2008年12月16日房产、电力、化工、水泥、啤酒、食品、医 ...

(中国房地产报)2008/12/14



　　12月10日，中粮地产(集团)股份有限公司(中粮地产，000031)发布公告：旗下全资子公司中粮地产（北京）有限公司拟与中粮集团共同向中粮地产投资（北京）有限公司增资7.8亿元。增资后，中粮地产投资（北京）有限公司注册资本为8亿元。

　　受到市况不佳及拿地频繁影响，中粮地产资金链也颇受压力，而依靠大股东中粮集团的“输血”，开发顺义三地块的中粮地产投资（北京）有限公司得以纾困。“不仅如此，8亿元注册资本就能够撬动更多的银行贷款。”有分析人士称。

    虽然资金暂时缓解，但本报获悉顺义项目将会控制开工进度。“市场的黯淡超出了之前的预想，公司也在调控进度。”有中粮地产内部人士透露。



限价房开发掣肘
　　这已经不是中粮集团第一次“输血”，8月13日，中粮地产就曾公告称，向大股东中粮集团申请不超过20.67亿元人民币的借款。坊间称，正是有了中粮集团这棵大树，中粮地产才敢于斥巨额资金拿下顺义三地块。而此次，中粮集团再次增援中粮地产。

    据悉，中粮地产（北京）有限公司此次投入增资款3.88亿元，加上已经投入的2000万元后，合计出资为4.08亿元，将持有中粮地产投资（北京）有限公司51％的股权；中粮集团投入3.92亿元人民币，将持有中粮地产投资（北京）有限公司49％的股权。

　　在公告中，中粮地产没有就顺义地块项目透露太多内容。但据记者从其他渠道了解到，目前顺义地块仍然处于前期规划阶段。 至于何时开工，中粮地产相关人士透露，今年第三季度房企的疲态才真正展现，具体表现在销售额、销售面积及净利润增长幅度放缓，中粮地产也在根据市场适当控制项目进程节奏。

    今年的5月19日，中粮地产在顺义后沙峪区域以25.94亿元连夺三幅地块，并在北京土地市场制造了新的行业兴奋点：最为昂贵的A-10地块最终成交价为12.8亿元，是起拍价的3.5倍多。

　　更为重要的是，原来在三幅地块规划中有约5万平方米的两限房建设要求。而由于目前限价房市场处于极为尴尬的阶段，市场各方面也在静观政策或市场的变数，这也是中粮地产方面确定开工时期的重要考量要素之一。

　　“目前，限价房遭弃购的尴尬不断，同时伴随着并轨经济适用房的传闻。不确定性因素越来越多，只能等等看接下来的状况。”上述人士透露。

　　“此顺义地块在2009年开工建设应该不会有太大问题。”国泰君安证券分析师孙建平表示，项目为净地出让，预计开发进度会比较快，最快2009年可以贡献收入，预计5年内开发完毕，2010年前后就可贡献业绩。



放缓扩张速度
    由于背靠中粮集团，且至2007年，未极速扩张土地储备，项目较少，中粮地产为少数几家在地产市场震荡初期，仍旧参与招拍挂拿地的地产公司之一。但事实上，行业调整期，中粮也急需业绩支撑。

　　由于地价款等支出剧增，截至本期末，中粮地产经营活动产生的现金流量净额达-30.20亿元，去年同期则为-7.30亿元。与此同时，其短期贷款为34.20亿元，比去年同期增长223％。资产负债率亦由年初的39.20％激升至63.50％，现金流压力增大。

　　2008年三季报显示，中粮地产实现营业收入5.30亿元，比去年同期增长118.58％，但由于投资收益下降，其归属于母公司的净利润为1亿元，比去年同期下降63.26％。中粮地产同时预计，由于相同原因，其2008年净利润将比去年同期减少50％～10％。

　　此前，中粮集团先后把旗下九个地产项目约240万平方米土地储备注入上市公司，无疑增加了中粮地产的压力，为此，其先后向建行申请17亿元人民币综合授信额度以及发行12亿元公司债。

(经济观察报)2008/12/15




　　由于与经济周期密切相关，房地产企业的运营节奏在一定程度上决定了其可能的发展。但近期招商地产（000024.SZ）对运营节奏的把握让市场有些疑惑——当下卖物业、进行增发，在目前市场环境不好的情况下，似乎这两个行为都没有踩在最好的时机上。



踏错点
    12月1日招商地产以16.25亿出售了旗下已竣工的南京国际金融中心项目，拥有一定比例的投资性物业是招商地产的重要特质，但这次招商地产却反常地出售了。

    2007年招商地产定向增发，其中8.8亿是向大股东购买位于深圳的蛇口新时代广场现楼，刚刚完成的增发中也有7.86亿向大股东购买两栋厂房用地、一栋写字楼用地。在资本市场进入低谷时，招商地产反而先后进行了两次增发。

    要知道，南京国际金融中心项目出售价格较此前招商地产管理层预计的17.5亿少了1.25亿，上述位于南京市中心商圈新街口的商业、写字楼综合体按建筑面积计算的实际成交价为约13800元/平方米，有业内人士认为，若更早时出手，将会有很大的不同。

    但招商地产当下的此举是为了弥补流动资金，亦可能为了填补今年目标销售额的欠缺。近期，招商地产董事长孙承铭对外表示，将原定今年100亿的销售目标调减为80亿。截至2008年11月20日，招商地产完成销售面积33万平方米，金额57亿，计算上述出售物业，销售约73亿。

    招商地产在2008年房地产价量齐跌之下决定冲百亿，过去两年楼市暴涨中并没有见到此种进取的姿态。2004-2008年是国内房地产 “酝酿蓄势 （2004-2005年）——井喷 （2006-2007年）——退潮（2008年）”的周期。

    2004年，招商地产营收约34.75亿，是时万科为76.67亿，万科的营收相当于招商地产的2.2倍，2005年二者的上述比值变成了3.9，当年万科的营收达到106亿，招商地产则降为26.6亿。

    分化的再次扩大是关键的2006、2007两年房地产井喷行情，这一个给房地产商暴发性增长的时段，招商地产2006年商品房销售收入16.02亿，甚至低于2005年的16.62亿，房价暴涨的2007年也只达到26.27亿，而同期万科的销售收入分别达到212.3亿，523.6亿。以商品房销售收入计，2007年末万科已是招商地产的约20倍。

    招商地产节奏失调的另一个例证是其2006年实现销售面积24.67万平方米，2007年在第四季度局部地区价格攀高回落中，招商地产表现惜售，2007年仅实现销售现面积22.16万平方米。相比之下万科在2007年实现销售面积613.7万平方米，较2006年增长90%。



百亿目标成空
    没有抓住井喷行情的招商地产意欲在2008年发力，其在2008年的在建面积超过380万平方米，是2007年的2.77倍。但此时发力却逢房地产市场下行，以致冲百亿的销售目标不得不打8折，还需要依靠出售投资性物业来填补目标值的欠缺。

    今年1-9月，招商地产营收19.1亿，净利润3.81亿，两项指标双双落后于去年。要做到与去年41.12亿的营收、11.58亿的净利润相当，招商地产需要倚赖前述物业的出售，该物业出售为其带来5亿的盈利。

    住宅开发与投资持有性商业物业是招商地产在资本市场自我标识的公司战略，上述物业的出售迫于业绩压力，亦为了补充流动资金。资金紧张源于招商地产在2008年超常规的58个项目同时进行，其中有43个项目在建面积达380.84万平方米，另有15个项目162.9万平方米处于前期设计中。当下国内房地产市场阻碍了招商地产的进取。

    招商地产资金的紧张一则缘于其在过去两年房地产井喷行情中的缓行与惜售，另外则缘于其利于上市公司平台与资本市场行情融资节奏上的失措。

    配合2008年年招商地产计划中的大发展，招商地产今年年初公布了80亿的增发计划，恰逢当前市场极弱，倚赖大股东认购36.8亿，直到12月5日招商地产才完成增发，募资59.4亿，较之前预期少募资约20亿。而在过去两年的井喷行情中，招商地产依靠发可转债、定向增发、租赁物业净现金流为依据信托融资共计融资44.5亿。而相形之下，同期万科两次增发融资142亿，今年股市行情急转直下，万科发公司债顺利融资59亿。

    直接的大股东蛇口工业区及间接的大股东招商局一直被认为是招商地产发展的后盾，这一点一向被资本市场深信。事实上，招商地产近三年向大股东购买的资产并不合算。

    在招商地产这三年总计融资的约104亿中有约49亿用于购买大股东的土地与商业物业资产。 刚刚完成的增发，招商地产要向大股东出次约26亿购买6个项目土地，其中一个位于深圳市南山区的领航园项目含税费地价约3.61亿，楼面地价达到11289元/平方，按招商地产自行测算的保证15%的项目净利润率，该项目每平方平均售价将达约27200元。未来销售压力不小。在当下各地土地流拍、房价下行之下，招商地产费尽周折的增发融资为何不更多用于添置更便宜的土地储备？

（华夏时报）2008/12/15



       继10月我国电力工业出现4.65%的负增长后，11月发电量较去年同期降幅超过7%。这不仅创下了1989年以来的最大跌幅，而且也是首次连续两个月下降。“发电量与GDP基本同步增减，发电量下降幅度加大说明整个经济下滑的幅度也在加大。”国家发改委投资研究所所长张汉亚12月11日接受《华夏时报》采访时表示。



连降两个月
    记者了解到，11月份，全国发电量同比下降了7.49%，“发电主力军”火电下降了16.42%。此前，业内曾预测11月份统调电厂发电量同比下降7%，统调火电厂发电量同比下降14%。前后两组数据比对，也基本吻合。

    就在今年的7、8、9月份，我国部分省市还出现过“电荒”。而到了10月份，全社会用电量、工业用电量出现大幅下滑。沿海几个经济发达省份提供的数据显示：江苏10月份工业用电量同比增长-4.2%，是自1998年以来首次出现负增长；相邻的浙江省也陡降为负；福建工业用电增速大幅下滑，仅完成电量57.38亿千瓦时，增幅同比下降近21个百分点。

    11月份的数据更为严峻，全国电力消费量大幅下滑，部分省市用电增幅同比下降超过30%，部分地区用电量甚至回到了2005年的水平。

    以11月18日数据为例，粤电的电煤库存可用天数达到32天，较上个月同期增长了一倍。其他电厂的库存都有大幅增加。上电可用天数为48天，比上月同期增加23天；国电可用天数32天，比上月同期增加13天；浙电、大唐、华能的可用天数分别为17天、22天和26天，远远超过达标的15天。



国内经济下滑幅度加大
    至于发电量下滑的原因，国家发改委能源研究所研究员周大地分析：我国的工业用电占到了75%，其中一半以上的量是由高耗能产业消耗的，用电量下滑反映了高耗能产业目前的情况。他指出：“工业产值出现下滑，高耗能产业不仅增长速度放缓，而且总量也在减少。”

    张汉亚也认为：“发电量下滑主要原因还是工业用电减少，像钢铁、煤炭、冶金、建材、化工等行业都出现了停产和半停产的现象，到11月份已经到了最低点。”



“12月份稳住下跌势头”
    国家电网公司发展策划部副主任潘尔生曾预测，明年售电量可能从前两年两位数的增长速度降至3%-5%。另一位国家电网专家似乎更为悲观，认为电力市场短期供大于求的局面已经形成，电力需求恢复要经过1-2年时间，明年将是电力行业最困难的时期。

    中电联提供的数据依然不容乐观：今年1-8月份，全国火电行业由去年同期净盈利455亿元转为净亏损216亿元，全年的亏损将达到700亿元。不过，周大地的观点有所不同。他认为，前一段时间发电能力增加比较快，装机容量有些过度超前，目前正是调整的好时机，从增长过快到趋于稳定。周大地同时也指出：“如果能保证GDP7%-8%的适度较快增长，用电需求还会适度上升。”

    张汉亚对此比较乐观。他认为，11月份出台的4万亿投资计划，还有四季度拉动内需的“急行军”，对提振经济的作用已经初步显现，关联行业的生产开始恢复，用电量也开始陆续恢复。张汉亚向《华夏时报》记者表示：“只要工业上去就能摆脱现在的被动局面。”12月份就可以稳住下跌的势头了。他认为，现实产品(如钢铁、水泥等)的需求会从明年1月份开始逐步恢复，明年一、二、三季度都会上行，到四季度GDP就能恢复到10%左右。

（中国证券报）2008/12/15



       国家统计局数据显示，11月发电量同比下降超过7%。记者了解到，目前各地用电量下滑趋势在持续恶化。数据显示，西北电网11月份当月售电量首次出现负增长，同比降幅为11.76%，超出国网平均降幅5.90个百分点，下降幅度为国网五大区域之最。

    用电量下滑已成为发电、电网企业的“心头之患”。为保证电量回升、延缓经济增速下滑势头，各地纷纷酝酿实施优惠电价政策。分析人士认为，由于电力企业和煤炭企业各自面临经营压力，电网公司的承受能力有限，因此，这种做法能否推广、持续多久都充满不确定性。



优惠电价政策纷纷出台
    继内蒙古率先出台《电力多边交易市场方案》、实施优惠电价政策之后，该政策在用电量增速下滑明显的西部地区迅速得到复制。据了解，为保证工业用电负荷的稳定，各地在政府的推动下，正在积极制定当地的优惠电价政策。

    宁夏自治区政府决定从11月1日起，对铁合金、电石行业生产用电实行电价优惠政策，优惠金额由神华宁夏煤业集团、宁夏电力公司、区内各火力发电企业、政府共同承担。陕西电力公司计划由电厂与电网共同承担的方式降低电价，初步估计降低电价5.2分/千瓦时，以稳定企业生产能力。据了解，目前已形成口头协议，近期有望形成文件。

    从10月份开始，青海省政府已对高耗能用电实行电费补助政策（电解铝0.01元/千瓦时，铁合金0.02元/千瓦时，碳化硅和电石0.005元/千瓦时，在10-12月份政府补贴大约6000万元），省政府目前正在牵头制定发供电企业与用电大户联动实施方案。据悉，实行联动电价时间为2008年11月1日至2009年3月31日。目前，此方案正在协商测算中。

　　记者了解到，这些省区的优惠电价政策中，基本都采用多方共同承担的方式降低电价。其中，不少地区的电网和煤炭企业承担的比重相近，要略高于发电企业承担的比重，原因是发电企业今年以来由于成本高涨依旧承担着亏损压力。此外，各地政府还依据具体情况对当地重工业企业实行减税减费等政策，以保证经济稳定。

　　对于这些优惠电价方案，有人认为对电力价格体制改革有重大意义，但也有人表示，这无疑不利于经济结构的调整，可能导致不少高耗能企业“死灰复燃”。



多方博弈
　　记者了解到，这些电价优惠政策基本都是当地政府为保经济增长而力推的措施，电监会有关人士也曾对内蒙古的电价优惠政策表态称，该措施是由当地政府推动的，因此与电监会设想的市场化交易平台还有所区别。

    据了解，此前，电监会一直在着力推行“直购电”试点，依照电监会2004年发布的《电力用户向发电企业直接购电试点暂行办法》，直购电试点将倾向于为环保型企业提供电价优惠，同时鼓励水电等清洁能源发电。而这一点在西北部地区体现并不明显。

    此外，分析人士认为，由于目前发电企业和煤炭企业都面临较大的压力，上述地区的优惠电价政策在多大程度上能够落实还有难度。

　　长城证券研究员张霖认为，对于这些地区而言，煤价下行趋势对行业的影响力度暂时超过了电企扭亏的重要性，当地电企盈利能力的恢复将受到一定影响。对于电厂来说，平均利用小时数约在5,000小时以上才能盈利，目前电力企业被迫“以价保量”艰难让利。

　　事实上，由于煤价高涨和用电量增速下滑轮流侵蚀电企利润，电力企业今年面临着全行业亏损。中电联权威人士透露，今年前8个月电力企业实现利润总额193.2亿元，同比下降82.6%；火电利润总额为-216.1亿元，同比下降147.5%，今年火电全行业亏损将达700亿元。大唐集团有关人士透露，今年1-10月，大唐集团亏损60亿元，其中火电行业亏损就达到88亿元。

    一方面是发电企业盈利压力大，一方面是煤炭企业因价格下跌利润缩水。数据显示，自今年9月份秦皇岛煤价出现明显下跌以来，至今跌幅已经超过50%，分析人士认为，国内动力煤市场价2009年还将继续下滑，较目前还将有20%至25%的下跌空间。尽管如此，煤炭企业盈利能力依旧在各行业属于中等偏上的位置，而煤价的下一步走势也成为煤电行业博弈的重要风向标。

　　分析人士认为，各地拟实施的优惠电价政策实际在一定程度上牺牲了发电企业和煤炭企业的利益，来保住地方经济的增长。因此，在煤电之间进行利益博弈的同时，优惠电价政策又让这种博弈新增了诸多不确定性。

　　国泰君安研究员王威认为，高耗能企业减产的最主要原因是需求下降而非成本过高，因此在高耗能行业下游需求回暖之前，高耗能产品成本的降低不能保证其产量的稳定。

（中国能源网）2008/12/15



       根据广东省及清远地区电力增长的需要,中国电力投资集团公司拟在清远市建设大型燃煤发电厂,并初步筛选出英德沙口和上付新村两个候选厂址。4日上午,中电投广东清远电厂一期2x1000MW机组工程初步可行性研究报告审查会议召开。该项目预计投资近80亿，本期建设规模为2x1000MW(兆瓦),最终规模为4x1000MW,属广东电网大型骨干燃煤电厂,对广东电网的安全运行有着举足轻重的作用。沙口和上付新村两个候选厂址具备电力项目宏观布局较为合理、燃料运输较为方便、地质条件满足有关规程要求等优势。

   “十二五”期间,清远220KV及以下电网存在较大的用电缺口,需由省网供电，2011年和2015年电力缺口最大为1385MW和1896MW。

（国资委网）2008/12/15


  
　　日前，大唐（通辽）霍林河新能源有限公司成立、霍林河5万千瓦风电项目发电暨扎鲁特20万千瓦风电项目开工庆典仪式在内蒙古通辽市举行。

　　据悉，大唐（通辽）霍林河新能源有限公司由中国大唐集团公司、韩国电力公社在通辽市合资成立。韩国电力公社是最早与中国大唐集团公司合作开发风电资源的国外企业。大唐（通辽）霍林河新能源有限公司的成立，对提升双方合作开发新能源项目的规模效益和拓展战略空间具有重要意义。

　　霍林河风电场位于通辽霍林郭勒市境内，装机容量5万千瓦，是通辽市投资建设的第一个风电项目。目前，该项目已经并网发电。扎鲁特风电场位于通辽市扎鲁特旗北部，一至四期规划装机容量为20万千瓦，计划2009年投产发电。

（中国证券报）2008/12/16



       瑞信昨日发表研究报告，维持华润电力(00836.HK)“跑赢大市”评级及目标价23.6港元。

　　该行认为，华润电力今年前11个月的发电量较预期佳。瑞信称，公司11月份的净发电量为49.5亿千瓦小时，由于12月份通常的发电量较11月份高，因此调升其2008年全年净发电量预测至640亿千瓦小时，当中12月份的发电量预测为50亿千瓦小时。瑞信表示，该股的股东回报率较同业高，而其煤矿业务投资具增值能力，故认为该股估值应比同业出现溢价。

（财经）2008/12/15


   
       随着西气东输二线的建成，中国有望在2011年实现天然气管网化。中国石油管道建设项目经理部总经理吴宏近日在乌鲁木齐举行的“国脉万里行”新闻座谈会上发表上述观点。

　　据吴宏介绍，西气东输二线工程作为我国第一条引入境外天然气的大型管道工程，西端与在建的中亚天然气管道相连，途径14个省市自治区，南至广州，东至上海，主干线和支干线总长度近万公里。这是继西气东输一线、陕京二线、川气东送工程之后我国又一条天然气大动脉。

    其中，八条支干线全长约3760公里。这些支干线不仅把新疆塔里木气区和中西部的长庆气区连接起来，随时向二线提供约150亿立方米的应急保安气源，还向东、向南延展到干线没有覆盖的主要天然气消费区。“广州-深圳支干线主要是为了满足香港，到南宁的支干线是为今后的西南通道打通联网。”吴宏说。

    吴宏介绍说，西二线的西段——自新疆霍尔果斯到靖边的2700公里管线——预计明年12月31日具备投产条件。工程东段预计2011年6月30日具备投产条件。除了将中亚天然气引入中国，中国大型石油企业还期望筹建中俄天然气管道和中缅天然气管道。据了解，中石油集团正与缅甸石油天然气公司启动缅甸至云南昆明天然气输送管道项目的可行性研究。早些时候，中石油集团同缅甸能源部签约，在缅甸西部外海的3个深海区块勘探原油与天然气。中俄天然气管道也处于论证阶段。

   “随着海上LNG的进入和中俄管道、中缅管道进入，从四个方向东南、西北、东北形成中国的天然气管网化和气源多样化。”吴宏说。

（内蒙古日报）2008/12/15   



       鄂尔多斯首个天然气LNG项目——年产20万吨液化天然气项目日前正式投产。

　　该项目由鄂尔多斯星星能源有限公司投资建设，该公司是一家集能源开发、液化天然气生产销售为一体的新型高科技能源企业。项目于2005年6月开工，投产后年转化天然气3亿立方米，实现销售收入46756万元，利税总额16593万元。

（第一财经日报）2008/12/15



       浙江民营企业红狮控股集团（下称“浙江红狮”）和高盛的合资项目获得了商务部批复终于成行，浙江红狮一位高层近日向《第一财经日报》独家披露，高盛在合作过程中上调入股价格，最终以1.2亿美元（折合人民币8.16亿元）入股公司25%股份。

    浙江红狮成立于2002年，当时规模为年产100万吨，资产1.8亿元。目前是浙江单个规模最大的水泥生产企业，作为国家重点支持的12家大型水泥企业之一，已投产的新型干法水泥和熟料产能2000万吨，总资产51亿元，员工5000余人。

    浙江红狮上述高层对本报记者表示，浙江红狮在2008年的销售收入相比2007年有很大增长，约为30亿元左右（不含税），公司计划在“十一五”期间的总产能达到3000万到3500万吨左右。

    浙江红狮与高盛自2005年10月开始接触。双方经多次洽谈后，于2007年8月30日正式签约。今年10月，双方合作项目获得了商务部批文，11月高盛资金到位。

    浙江红狮现任董事长兼总经理章小华认为：当前国际形势发生了很大变化，金融海啸冲击全球，许多国际投行自身也面临着很大困难。项目批复后许多人对高盛能否履约忧心忡忡，但高盛的资金已经顺利到位。

    浙江红狮虽然还未上市，但全国性布局已成为企业的重点战略。现在，除了浙江7家子公司之外，旗下公司还分布在江西、云南、四川及福建等地。

    中信证券在2009年年度策略中也指出，明年的水泥行业投资机会将出现在全国龙头和区域龙头两类公司之中，其中海螺水泥、冀东水泥和华新水泥都是全国龙头组合；而祁连山、赛马实业、天山股份和山水水泥是区域龙头。

    章小华表示，与高盛合资合作后，浙江红狮会加速推进中西部水泥结构调整，做精、做强水泥主业，不断提升集团整体竞争力。

   “本来预计批文会很快拿到，不过从合作确定到今年10月这段时间内，高盛也看到了红狮水泥的发展，所以双方合作期间，又上调过入股价格，这充分说明浙江红狮的一个良好前景。”上述高层表示。此前所传出的高盛入股价格是8000万美元、25%股份，而最终双方敲定到了1.2亿美元，协议价格足足高出原先的50%。

    高盛当然不是第一个中国水泥市场的外资“尝鲜者”。早在2006年，德国海德堡公司就与辽宁工源水泥集团签订过初步协议，收购后者80%股权，但后来因山水水泥插入而未能如愿；爱尔兰建材巨头CRH公司也与黑龙江小岭水泥厂、亚泰集团达成收购协议。

    瑞士豪西蒙在今年1月通过向华新水泥增资，占股39.88%，成为华新水泥第一大股东。四川双马水泥也被全球水泥行业巨头掌门——拉法基收编麾下。

（星岛日报）2008/12/16


   
       中材拟通过收购冀东水泥，使其水泥年产量由目前的3,200万吨上升至7,200万吨，借此成为中国北部最大水泥生产商。中材旗下两大业务水泥及水泥装备工程上半年表现良好，水泥毛利率由去年同期的18.4%上升至26.1%，盈利更升逾1.2倍至3.3亿元，占整体盈利约32%，而主业水泥装备工程毛利率亦上升至12%，新签合约金额更升2.2倍至294亿元。以中材于中国北部水泥行业地位，定单前景大可乐观，现价己值得吸纳。

（糖酒快讯）2008/12/15



       12月7日，“2008中国营销高峰论坛暨中国第三届金麒麟奖颁奖典礼”在武汉举行，青岛啤酒以明显优势捧得两项大奖——青啤奥运营销荣获“杰出战略营销”企业奖，青岛啤酒全球营销总裁严旭荣获“2008杰出营销领袖年度标杆人物”大奖。

    从获得奥运会赞助商资格的那一天起，青岛啤酒就制定了科学而又清晰的奥运会整体战略，他们推出了“激情成就梦想”的品牌主张，制定了“酝酿激情、点燃激情、传递激情、释放激情和演绎激情”的五年奥运营销计划，在全国范围内开展了一系列奥运营销活动，取得了卓越的奥运营销成果。益索普奥运赞助效果跟踪研究报告显示，青岛啤酒的奥运营销在促进产品销售方面提升最大，被访者的购买意愿从54.1%提升到75.7%，增长21.6%，位居所有奥运赞助商之首；青岛啤酒的品牌价值也从2005年的199.91亿元上升到2007年的258.27亿元，圆满地完成了提升品牌影响力的目标。

    身为青啤全球营销总裁的严旭，因为有着8年的专业运动员经历而对奥运精神有着更深刻的理解，在她的带领下，青岛啤酒创新性地推行了集“品牌传播、产品销售、消费者体验”于一体的“三位一体”营销模式，把“遵守规则、尊重对手、公平竞争、永不言败”的奥运理念演绎得淋漓尽致，被誉为“最具奥运精神的营销总裁”。在她的率领下，青岛啤酒的营销团队以一系列出色的奥运营销战绩，2008年前三季产品销量448万千升，前四大品牌销量达到420.0万千升，同比增长28%；实现主营业务收入128.9亿元，同比增长17.5%，均远高于同行业增长率的9％-10%。

    据了解，该活动是营销界的年度盛事，由CCTV广告部、科特勒亚洲营销研究中心、《经济观察报》、长江日报报业集团、《新营销》杂志等多家机构联合举办，还被评为中国财经界年度最具影响力、最成功的论坛之一。

（中财网）2008/12/15


  
       经济形势对啤酒行业的影响有限：燕京啤酒(000729)认为啤酒行业属于可选性大众消费，对于经济的敏感度低，而对于气温的敏感度相对较高。另外，属于经济敏感度高的夜场消费在国产啤酒中的占比较小，因而受到的影响有限。预计行业09年仍能保持7%的增长速度，燕京啤酒作为行业龙头企业，处于快速成长期，增长速度会超过行业均值。

    成本显著降低是对公司的重大利好：07年啤酒大麦的价格飙升，澳麦到岸价最高时达500美元/吨，国产大麦2900元/吨。然而，目前进口大麦的到岸价已跌至250-270美元/吨，国产大麦收购价跌至2000元/吨以下，尽管对比过往进口大麦200美元/吨，国产1500元/吨的均价仍处于高位，但对比08年的成本已大幅下降，另外，包装和物流等费用也在下降。按照惯例，公司在第四季度就会用上新麦，但由于凉夏和奥运会的影响，公司大麦储备能用到第四季度(2800元左右含运费)，09年完全使用新麦，仅大麦成本降低一项可以增厚公司09年毛利4.3%。

    定向增发已完成：公司透露，为扩大产能公司投资建设所需的资金已通过定向增发的方式完成。增发价为10.20元/股，共11000万股，并已完成验资。其中大股东燕京集团出资约9亿现金，占此次募集资金的80%。解决了公司完全依靠银行贷款筹资所面临的利息压力，但同时稀释了10%的每股收益。

    增值税转型丰富公司运营现金，但减少公司利润：公司在08年进行了产能为77.5万千升的扩产投资，其中08年未付款的国产设备投资约4亿元，按照新增值税规定进项税将直接抵扣，仅此一项将为公司节约营运资金6800亿元，另外节约城建税和教育费附加540万元，但按设备使用10年计算每年将多缴所得税148万元。

    盈利预测和投资评级：根据测算，公司2008、2009和2010年在增发11000万股摊薄后的EPS分别为0.45元、0.59元和0.68元。作为国产啤酒品牌的“三强之一”，即使考虑到经济增速趋缓，也能在今后3年保持23% 的复合增长率。鉴于其稳健而果敢的经营策略以及可明确预期的未来成长趋势，维持增持-A的投资评级。

（中国食品产业网）2008/12/15


       为确保广大市民吃上“放心肉”，泰州市对生猪屠宰点重新规划，将有三分之二的企业陆续退出生猪屠宰行业。

　　据了解，目前全市共有定点屠宰厂（场）149家，七成以上是规模小、机械化程度低、屠宰量少的屠宰作坊，产品质量安全状况参差不齐。有的屠宰场仍然停留在手工加工阶段，劳动强度大，生产效率低。另外，大多屠宰场没有预冷间，有的食品卫生、排污设施不能达标。

    泰州市经贸委贸易市场处有关负责人介绍，根据规划，到2015年，全市定点屠宰场将整合压缩到50家以内，并全部实现机械化、半机械化屠宰，达到国家2星级以上标准，淘汰日宰生猪100头以下的屠宰场。市区设置3星级屠宰场3家，各县级市城区设置屠宰场1-2家。乡镇屠宰场拟与区划调整相衔接，每个片设1个中心屠宰场。除少数交通不便的地方，其余小型屠宰点将通过整合予以合并或关停。

(中财网)2008/12/13


  
　　全球最大私营医疗器械公司--库克医疗日前在上海宣布，将于2009年初在上海建立一个区域共享服务中心，以满足亚洲地区迅速增长的医疗设备市场需求。

　　我国每年死于心血管疾病的患者有250万至300万人，每年治疗心血管疾病花费约为3098亿元。目前介入 治疗是心血管疾病治疗的主要方法。统计显示，2001年我国心血管介入治疗的患者人数不足2万人，而2007年已经超过14万人次，七年间增长七倍。

    库克医疗副总裁兼亚太区总监巴里•托马斯说：“在上海成立区域共享服务中心就是为了提供最好的介入产品来满足日益增长的患者需求。”托马斯说："我们将上海中心视为库克医疗在中国乃至亚洲地区增长的至关重要环节。未来五年内，中国将有望成为我们在全球的最大单一市场。库克医疗将循序渐进地发展中国业务，为该市场提供量身定制的解决方案。"

　　位于上海的区域共享服务中心，是库克医疗在全球设立的第三家区域性客户服务机构，将面向亚洲提供服务，将储备、配送库克医疗的全线产品，包括血管腔内支架以及放射、内窥镜检查等领域的系列产品。

（中国纺织经济信息网）2008/12/15



　　日前闭幕的中央经济工作会议，将保增长作为明年经济工作的首要任务的同时，明确指出：“加快发展方式转变、推进经济结构战略性调整的大方向不能动摇。”

　　根据部署，2009年，我国将按照产业结构优化升级和优胜劣汰的要求，着重缓解和消除发展的瓶颈制约，淘汰落后生产能力和加快产品更新换代，增强自主创新能力和产业竞争力。

　　在严峻形势和中央政策信号的双重作用下，作为我国经济运行中的重要产业，纺织在2009年面对怎样的“冷暖”？



纺织：多重减负“助力”脱困
　　产业现状：前10月，我国纺织品服装出口增速创下6年来最低。目前，规模以上纺织企业中约70%平均利润率为0.1%，纺织行业三分之二的企业亏损或处于亏损边缘。

　　走势分析：随着一系列政策措施的出台，预计明年纺织企业税收负担将明显减轻，同时，产业调整升级箭在弦上。

　　出口退税率上调改善盈利。国务院常务会议日前明确将继续适当提高纺织品服装的出口退税率。今年，出口退税率上调3个百分点在年内约减少纺织企业税收负担80多亿元。据中国纺织工业协会调研，退税率上调部分基本都转化成为企业的实际收入，2009年如果出口退税率继续上调，能使纺织企业盈利状况获得更大程度的改善。

　　资金占压有所缓解。国家已明确将暂停执行加工贸易限制类保证金台账实转管理。业内人士估计，这一政策预计在2009年可解放纺织企业资金约60亿元，改善其资金周转困难的现状。

　　增值税改革效应将逐步显现。明年1月1日起，修订后的增值税转型改革方案开始实施。调整后，将大大降低纺织企业购进设备的成本，同时增加可抵扣增值税的规模。中国纺织工业协会测算，2009年纺织行业在购进新装备时可节约成本60亿元，可增加可抵扣增值税120亿元。

　　政策声音：据来自工业和信息化部的最新消息，下一步，我国将制定服装自主品牌发展的国家战略，把服装行业作为切入点，推动中国消费品工业整体品牌建设。

　　据悉，中国纺织工业协会已确定明年行业技术改造五大投资重点，有效推动纺织产业升级和结构调整的步伐。

（第一财经日报）2008/12/15


  
       备受关注的房地产信托投资基金（REITs）渐行渐近。本月初，金融促发展“国九条”明确提出，房地产信托投资基金增加为企业创新融资渠道之一。据报道，央行、证监会、住房和城乡建设部等相关部委正加紧制定房地产信托基金试点管理办法。而天津滨海与上海浦东相关物业，或将以打包方式成为首批试点产品，分别登陆深圳和上海证券交易所。

　　今年年中，上海浦东新区传出试点消息，其与监管部门合作设立的基础设施物业增值基金前期筹备工作已经结束，正等待监管部门审批。其主要打包对象，是在之前拥有良好业绩的带租约的浦东部分写字楼和商铺。

　　天津滨海新区也早已向监管部门递交了房地产信托投资基金的试点项目方案。昨日，嘉富诚国际资本有限公司董事长郑锦桥告诉《第一财经日报》，天津滨海新区房地产信托投资基金的载体，主要是针对工业地产和商业地产等高端物业领域，把众多收租型物业资产打包到资本市场进行社会融资，以收租收益和其他投资收益实现股东分红。

　　普华永道国际会计公司和美国城市土地学会12月9日联合发布《2009亚太房地产市场最新趋势报告》指出，面临全球经济衰退，亚太大部分市场包括房地产业将受到前所未有的冲击，而融资将成为2009年房地产业最当务之急的问题。

　　房地产信托投资基金可以拓宽房地产企业融资渠道。北京高通智库投资顾问公司总经理张宏告诉本报记者，该制度的建立势在必行，可以解决房地产长期资金来源不足的问题。而在目前利率下调的背景下，房地产信托投资基金也可相对容易地获得定息产品比较优势。而房地产信托基金产品迟迟未能出现，据悉主要原因是此前争议不断。其中争议最大的就是，房地产信托投资基金带来的金融风险，以及基金运作过程中双重税收的问题。

　　张宏认为，在当前的行业背景下，中国的房地产信托基金在建立之初，不可避免带有为持有型物业开发商融资的特性。而内地商业运营水平仍偏低，在商业诚信、商业物业运营能力上，也存在较多疑问。

　　郑锦桥则表示，双重税收是房地产信托投资基金难推出的症结所在，如在基金本身和租金收益两个环节双重缴税，会导致基金持有者收益严重受损。所以解决税收问题，才能保证信托投资基金顺利发行。

　　一位地产业内专家透露，政府曾有意将廉租房纳入到房地产信托基金试点的资产池中。对此，北京师范大学金融研究中心主任钟伟向本报表示，这种物业的问题在于收益率相对较低。将廉租房纳入的行为，无法产生良好的现金流。