超级军网2008年12月15日房产、电力、化工、水泥、啤酒、食品、医 ...
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/26 16:35:50
明年楼市风险将进一步增大
(建筑房地产业要参)2008/12/12
在国际、国内经济形势以及国家宏观调控政策的影响下，2009年房地产市场将步入较长时间的调整期。
受减税、降息等利好政策的刺激，11月，北京、上海、深圳商品房的成交量环比均有五成左右的涨幅。全国房地产市场出现了今年以来罕见的回暖迹象。但仅凭11月份各地房地产市场的环比数据，还难以得出楼市将走出低谷的结论。首先，地产新政比如契税减免，主要是11月后生效，这使得大部分原计划在10月实现的购买需求，推迟到了11月份，从而导致了环比数据出现“井喷式”增长。北京、上海等一线城市的成交量在11月前两周集中释放，便说明了这一点。其次，房地产市场经过一年多的持续低迷后，成交基数本身已经很低；环比增长五成后绝对值依然很小，成交量的同比降幅还在四成以上。
更为重要的是，作为房地产市场的另一重要变量，房价的调整是否到位，还存在很大争议，这是影响房地产市场真正回暖的重要因素。就目前而言，房地产市场的两个指标预示着整体楼市依然处于“下行通道”。一是房地产价格的上涨和家庭收入上升的差距越来越大，已经到了一个剪刀差的比例；二是房地产市场库存越来越多，造成了大量的积压。这两个指标没有解除“预警”，市场便还会继续调整。由于需求方短期内难以走出观望，开发企业会迎来一轮“洗牌”，在供需双方作用下，短期内房价面临进一步回调。
房地产市场的景气下降、量减价跌，加之从紧的货币政策作用，容易引发一系列的风险：一是利率上调、房价下跌引发的支付能力较差的已购房群体的“断供”风险。我国商业银行个人住房按揭贷款余额从2003年的3329亿元上升为2007年末的3.13万亿元，四年来贷款数额以年均75%的速度增长，在利率上调和房价下跌的情况下，“断供”的风险加大。二是开发企业资金链断裂，将导致房地产开发贷款出现偿付危机以及“烂尾楼”的出现，进而拖欠工程款和拖欠农民工工资的“两欠”问题可能爆发。三是由于房地产市场低迷，投资下滑而反作用于宏观经济，经济增长下滑的风险加大。
预计2009年将延续2008年房市的低迷。从需求者的角度讲，部分改善型需求和投资型需求的购买行为将向后推迟，炒房者将因投机能力下降而不同程度地退出市场，首次购房的自住性需求将更为谨慎；从需求结构的角度，购房需求将向实用性的中小户型集中；从产品需求特点的角度，留存在市场当中的真正的住房需求者将会对房地产产品提出更高要求，因此未来市场竞争会更加激烈。
另外，外围市场和全球经济的前景不容乐观。如果在各种扩张性财政政策和货币政策刺激下，宏观经济尚不能有效企稳，那么，商品房成交量也难以持续放大。尤其是4万亿投资中，政府强调要加强保障性住房建设，这显然更不利于消化市场存量房。明年楼市风险将进一步增大
(建筑房地产业要参)2008/12/12
在国际、国内经济形势以及国家宏观调控政策的影响下，2009年房地产市场将步入较长时间的调整期。
受减税、降息等利好政策的刺激，11月，北京、上海、深圳商品房的成交量环比均有五成左右的涨幅。全国房地产市场出现了今年以来罕见的回暖迹象。但仅凭11月份各地房地产市场的环比数据，还难以得出楼市将走出低谷的结论。首先，地产新政比如契税减免，主要是11月后生效，这使得大部分原计划在10月实现的购买需求，推迟到了11月份，从而导致了环比数据出现“井喷式”增长。北京、上海等一线城市的成交量在11月前两周集中释放，便说明了这一点。其次，房地产市场经过一年多的持续低迷后，成交基数本身已经很低；环比增长五成后绝对值依然很小，成交量的同比降幅还在四成以上。
更为重要的是，作为房地产市场的另一重要变量，房价的调整是否到位，还存在很大争议，这是影响房地产市场真正回暖的重要因素。就目前而言，房地产市场的两个指标预示着整体楼市依然处于“下行通道”。一是房地产价格的上涨和家庭收入上升的差距越来越大，已经到了一个剪刀差的比例；二是房地产市场库存越来越多，造成了大量的积压。这两个指标没有解除“预警”，市场便还会继续调整。由于需求方短期内难以走出观望，开发企业会迎来一轮“洗牌”，在供需双方作用下，短期内房价面临进一步回调。
房地产市场的景气下降、量减价跌，加之从紧的货币政策作用，容易引发一系列的风险：一是利率上调、房价下跌引发的支付能力较差的已购房群体的“断供”风险。我国商业银行个人住房按揭贷款余额从2003年的3329亿元上升为2007年末的3.13万亿元，四年来贷款数额以年均75%的速度增长，在利率上调和房价下跌的情况下，“断供”的风险加大。二是开发企业资金链断裂，将导致房地产开发贷款出现偿付危机以及“烂尾楼”的出现，进而拖欠工程款和拖欠农民工工资的“两欠”问题可能爆发。三是由于房地产市场低迷，投资下滑而反作用于宏观经济，经济增长下滑的风险加大。
预计2009年将延续2008年房市的低迷。从需求者的角度讲，部分改善型需求和投资型需求的购买行为将向后推迟，炒房者将因投机能力下降而不同程度地退出市场，首次购房的自住性需求将更为谨慎；从需求结构的角度，购房需求将向实用性的中小户型集中；从产品需求特点的角度，留存在市场当中的真正的住房需求者将会对房地产产品提出更高要求，因此未来市场竞争会更加激烈。
另外，外围市场和全球经济的前景不容乐观。如果在各种扩张性财政政策和货币政策刺激下，宏观经济尚不能有效企稳，那么，商品房成交量也难以持续放大。尤其是4万亿投资中，政府强调要加强保障性住房建设，这显然更不利于消化市场存量房。
(建筑房地产业要参)2008/12/12
在国际、国内经济形势以及国家宏观调控政策的影响下，2009年房地产市场将步入较长时间的调整期。
受减税、降息等利好政策的刺激，11月，北京、上海、深圳商品房的成交量环比均有五成左右的涨幅。全国房地产市场出现了今年以来罕见的回暖迹象。但仅凭11月份各地房地产市场的环比数据，还难以得出楼市将走出低谷的结论。首先，地产新政比如契税减免，主要是11月后生效，这使得大部分原计划在10月实现的购买需求，推迟到了11月份，从而导致了环比数据出现“井喷式”增长。北京、上海等一线城市的成交量在11月前两周集中释放，便说明了这一点。其次，房地产市场经过一年多的持续低迷后，成交基数本身已经很低；环比增长五成后绝对值依然很小，成交量的同比降幅还在四成以上。
更为重要的是，作为房地产市场的另一重要变量，房价的调整是否到位，还存在很大争议，这是影响房地产市场真正回暖的重要因素。就目前而言，房地产市场的两个指标预示着整体楼市依然处于“下行通道”。一是房地产价格的上涨和家庭收入上升的差距越来越大，已经到了一个剪刀差的比例；二是房地产市场库存越来越多，造成了大量的积压。这两个指标没有解除“预警”，市场便还会继续调整。由于需求方短期内难以走出观望，开发企业会迎来一轮“洗牌”，在供需双方作用下，短期内房价面临进一步回调。
房地产市场的景气下降、量减价跌，加之从紧的货币政策作用，容易引发一系列的风险：一是利率上调、房价下跌引发的支付能力较差的已购房群体的“断供”风险。我国商业银行个人住房按揭贷款余额从2003年的3329亿元上升为2007年末的3.13万亿元，四年来贷款数额以年均75%的速度增长，在利率上调和房价下跌的情况下，“断供”的风险加大。二是开发企业资金链断裂，将导致房地产开发贷款出现偿付危机以及“烂尾楼”的出现，进而拖欠工程款和拖欠农民工工资的“两欠”问题可能爆发。三是由于房地产市场低迷，投资下滑而反作用于宏观经济，经济增长下滑的风险加大。
预计2009年将延续2008年房市的低迷。从需求者的角度讲，部分改善型需求和投资型需求的购买行为将向后推迟，炒房者将因投机能力下降而不同程度地退出市场，首次购房的自住性需求将更为谨慎；从需求结构的角度，购房需求将向实用性的中小户型集中；从产品需求特点的角度，留存在市场当中的真正的住房需求者将会对房地产产品提出更高要求，因此未来市场竞争会更加激烈。
另外，外围市场和全球经济的前景不容乐观。如果在各种扩张性财政政策和货币政策刺激下，宏观经济尚不能有效企稳，那么，商品房成交量也难以持续放大。尤其是4万亿投资中，政府强调要加强保障性住房建设，这显然更不利于消化市场存量房。明年楼市风险将进一步增大
(建筑房地产业要参)2008/12/12
在国际、国内经济形势以及国家宏观调控政策的影响下，2009年房地产市场将步入较长时间的调整期。
受减税、降息等利好政策的刺激，11月，北京、上海、深圳商品房的成交量环比均有五成左右的涨幅。全国房地产市场出现了今年以来罕见的回暖迹象。但仅凭11月份各地房地产市场的环比数据，还难以得出楼市将走出低谷的结论。首先，地产新政比如契税减免，主要是11月后生效，这使得大部分原计划在10月实现的购买需求，推迟到了11月份，从而导致了环比数据出现“井喷式”增长。北京、上海等一线城市的成交量在11月前两周集中释放，便说明了这一点。其次，房地产市场经过一年多的持续低迷后，成交基数本身已经很低；环比增长五成后绝对值依然很小，成交量的同比降幅还在四成以上。
更为重要的是，作为房地产市场的另一重要变量，房价的调整是否到位，还存在很大争议，这是影响房地产市场真正回暖的重要因素。就目前而言，房地产市场的两个指标预示着整体楼市依然处于“下行通道”。一是房地产价格的上涨和家庭收入上升的差距越来越大，已经到了一个剪刀差的比例；二是房地产市场库存越来越多，造成了大量的积压。这两个指标没有解除“预警”，市场便还会继续调整。由于需求方短期内难以走出观望，开发企业会迎来一轮“洗牌”，在供需双方作用下，短期内房价面临进一步回调。
房地产市场的景气下降、量减价跌，加之从紧的货币政策作用，容易引发一系列的风险：一是利率上调、房价下跌引发的支付能力较差的已购房群体的“断供”风险。我国商业银行个人住房按揭贷款余额从2003年的3329亿元上升为2007年末的3.13万亿元，四年来贷款数额以年均75%的速度增长，在利率上调和房价下跌的情况下，“断供”的风险加大。二是开发企业资金链断裂，将导致房地产开发贷款出现偿付危机以及“烂尾楼”的出现，进而拖欠工程款和拖欠农民工工资的“两欠”问题可能爆发。三是由于房地产市场低迷，投资下滑而反作用于宏观经济，经济增长下滑的风险加大。
预计2009年将延续2008年房市的低迷。从需求者的角度讲，部分改善型需求和投资型需求的购买行为将向后推迟，炒房者将因投机能力下降而不同程度地退出市场，首次购房的自住性需求将更为谨慎；从需求结构的角度，购房需求将向实用性的中小户型集中；从产品需求特点的角度，留存在市场当中的真正的住房需求者将会对房地产产品提出更高要求，因此未来市场竞争会更加激烈。
另外，外围市场和全球经济的前景不容乐观。如果在各种扩张性财政政策和货币政策刺激下，宏观经济尚不能有效企稳，那么，商品房成交量也难以持续放大。尤其是4万亿投资中，政府强调要加强保障性住房建设，这显然更不利于消化市场存量房。
(21世纪经济报道)2008/12/12
宏源证券发布研究报告称，救市政策将在2009年二季度开始陆续显现效果，开始刺激需求增长。
近日，宏源证券发布研究报告称，救市政策将在2009年二季度开始陆续显现效果，开始刺激需求增长。该机构通过对国内包括北京、上海、深圳、成都等12个主要大中城市进行库存压力测试发现，主要城市库存压力将在2009年底缓减，加之政府救市仍存预期，市场最迟有望在明年年底见底。
更乐观的预计则是，明年下半年房地产销售量就会得到明显改善。
城市库存压力明年底减缓
宏源证券认为，真正决定市场方向的依然是市场自身基本面要素，如商品房库存量、行业资金状况、地价成本、居民支付能力等。
宏源证券研究所选取了国内包括北京、上海、深圳、青岛、广州、杭州、南京、苏州、武汉、武汉、西安、成都、重庆这12个主要大中城市进行库存压力测试，这12个城市在去年商品房的销售面积占到全国的26%，且大多是房地产上市公司业务布局的重点区域。
在不考虑今年销售量较去年增长的情况下，北京、上海、深圳的多余库存有望在2009年底消化完毕。其他多数城市的多余库存预计也将在明年年底前消化完毕。
其中，北京消化库存约需20个月，若考虑合理库存，消化多余库存约需11个月。上海消化库存约需3个月；南京约需14个月，若考虑合理库存，消化多余库存应该在一年以内。杭州消化多余库存时间在半年以内。深圳消化库存约需20个月，若考虑合理库存，消化多余库存约需11个月。广州预售与销售比呈下降趋势，库存在改善。
中西部地区的武汉消化库存至少需6个月，若考虑合理库存，消化多余库存应该在一年以内。西安消化库存约需24个月，若考虑合理库存，消化多余库存应该在一年半左右。成都消化库存至少需33个月，若考虑合理库存，消化多余库存约需一年半。重庆月预售量持续大于月销售量，也存在一定库存压力。
中金公司(行情股吧)研究部高级经理白宏炜告诉本报记者，根据中金对包括北京、上海在内的全国10个大城市的库存测算，以10月份成交数据为基准，按目前的销售速度，估计消化库存需一年以上，也就是说到明年10月底库存压力才会减轻。
摩根大通中国证券市场主席李晶则认为，按照目前的销售速度，部分大城市的现有房屋库存量要被完全吸收至少需要到2010年。
宏源证券还称，从历史数据看，1993年房地产泡沫后，我国房价(专题)收入比出现下降。若明年整体房价下行约14%，房价收入比将降至1990年以来的历史最低点6.05，居民购房支付能力将大幅增强，也有助明年市场恢复。
明年下半年需求影响显现
宏源证券分析师还表示,通过研究历史上五种手段(首付款比例变化、购房贷款利率变化、通过言论改变预期的策略、货币供应量变化、商品房供应量变化)对需求的影响时滞，推断救市政策可能在明年二季度开始刺激需求增长。
例如，历史上提高首付款比例对需求影响时滞约为5-15个月，那么此次降低首付比例对需求的影响最早在明年2季度显现效果。
其次，今年连续4次降息，其中5年期贷款基准利率已下降至6.12%。考虑到银行对购房利率的优惠，则由6.66%下降至4.28%，累计下降达2.37个百分点。国信证券(行情股吧)在12月9日发布研究报告也表示，政策累积效应将在明年下半年显现。预计到明年中期利率可能降至5.5%左右，按平均贷款20年算，购房人负担累计减轻21.66%，相当于房价下降了21%以上。
“货币供应量与房地产需求存在较为密切的正相关关系。此次央行首次提出采取适度宽松的货币政策必定会对房地产市场的需求增长起到积极的作用。按照历史时滞10个月，货币政策对需求的影响大约在明年下半年显现效果。”宏源证券称。
值得注意的是，地产股过去一年回调大，基本释放了行业利空。经过本轮调整，目前主流地产股动态估值水平非常低。龙头地产股今年动态PE平均仅在12倍左右。为此，不少券商也一致认为，目前主流地产股严重低估，价值已经凸显。较大，基本释放了行业利空。经过本轮调整，目前主流地产股动态估值水平非常低。龙头地产股今年动态PE平均仅在12倍左右。为此，不少券商也一致认为，目前主流地产股严重低估，价值已经凸显。
宏源证券发布研究报告称，救市政策将在2009年二季度开始陆续显现效果，开始刺激需求增长。
近日，宏源证券发布研究报告称，救市政策将在2009年二季度开始陆续显现效果，开始刺激需求增长。该机构通过对国内包括北京、上海、深圳、成都等12个主要大中城市进行库存压力测试发现，主要城市库存压力将在2009年底缓减，加之政府救市仍存预期，市场最迟有望在明年年底见底。
更乐观的预计则是，明年下半年房地产销售量就会得到明显改善。
城市库存压力明年底减缓
宏源证券认为，真正决定市场方向的依然是市场自身基本面要素，如商品房库存量、行业资金状况、地价成本、居民支付能力等。
宏源证券研究所选取了国内包括北京、上海、深圳、青岛、广州、杭州、南京、苏州、武汉、武汉、西安、成都、重庆这12个主要大中城市进行库存压力测试，这12个城市在去年商品房的销售面积占到全国的26%，且大多是房地产上市公司业务布局的重点区域。
在不考虑今年销售量较去年增长的情况下，北京、上海、深圳的多余库存有望在2009年底消化完毕。其他多数城市的多余库存预计也将在明年年底前消化完毕。
其中，北京消化库存约需20个月，若考虑合理库存，消化多余库存约需11个月。上海消化库存约需3个月；南京约需14个月，若考虑合理库存，消化多余库存应该在一年以内。杭州消化多余库存时间在半年以内。深圳消化库存约需20个月，若考虑合理库存，消化多余库存约需11个月。广州预售与销售比呈下降趋势，库存在改善。
中西部地区的武汉消化库存至少需6个月，若考虑合理库存，消化多余库存应该在一年以内。西安消化库存约需24个月，若考虑合理库存，消化多余库存应该在一年半左右。成都消化库存至少需33个月，若考虑合理库存，消化多余库存约需一年半。重庆月预售量持续大于月销售量，也存在一定库存压力。
中金公司(行情股吧)研究部高级经理白宏炜告诉本报记者，根据中金对包括北京、上海在内的全国10个大城市的库存测算，以10月份成交数据为基准，按目前的销售速度，估计消化库存需一年以上，也就是说到明年10月底库存压力才会减轻。
摩根大通中国证券市场主席李晶则认为，按照目前的销售速度，部分大城市的现有房屋库存量要被完全吸收至少需要到2010年。
宏源证券还称，从历史数据看，1993年房地产泡沫后，我国房价(专题)收入比出现下降。若明年整体房价下行约14%，房价收入比将降至1990年以来的历史最低点6.05，居民购房支付能力将大幅增强，也有助明年市场恢复。
明年下半年需求影响显现
宏源证券分析师还表示,通过研究历史上五种手段(首付款比例变化、购房贷款利率变化、通过言论改变预期的策略、货币供应量变化、商品房供应量变化)对需求的影响时滞，推断救市政策可能在明年二季度开始刺激需求增长。
例如，历史上提高首付款比例对需求影响时滞约为5-15个月，那么此次降低首付比例对需求的影响最早在明年2季度显现效果。
其次，今年连续4次降息，其中5年期贷款基准利率已下降至6.12%。考虑到银行对购房利率的优惠，则由6.66%下降至4.28%，累计下降达2.37个百分点。国信证券(行情股吧)在12月9日发布研究报告也表示，政策累积效应将在明年下半年显现。预计到明年中期利率可能降至5.5%左右，按平均贷款20年算，购房人负担累计减轻21.66%，相当于房价下降了21%以上。
“货币供应量与房地产需求存在较为密切的正相关关系。此次央行首次提出采取适度宽松的货币政策必定会对房地产市场的需求增长起到积极的作用。按照历史时滞10个月，货币政策对需求的影响大约在明年下半年显现效果。”宏源证券称。
值得注意的是，地产股过去一年回调大，基本释放了行业利空。经过本轮调整，目前主流地产股动态估值水平非常低。龙头地产股今年动态PE平均仅在12倍左右。为此，不少券商也一致认为，目前主流地产股严重低估，价值已经凸显。较大，基本释放了行业利空。经过本轮调整，目前主流地产股动态估值水平非常低。龙头地产股今年动态PE平均仅在12倍左右。为此，不少券商也一致认为，目前主流地产股严重低估，价值已经凸显。
(南方都市报)2008/12/12
即使在地产寒冬，依然不乏有地产巨头拿地。合生创展12月初以8.59亿人民币购入北京朝阳区1幅商业用地；而大连万达自10月以来，斥资50亿元连续出手抄底圈地。具有国企背景的保利地产、中粮地产、金融街等上市房企，也表现出强劲的资金实力。而一些去年扩张快速的民营地产巨头，却没有多大的表现。地产人士陈真诚表示，大型地产公司拿地，实际上说明大公司在开始利用资金、人脉资源等优势血拼市场，逼迫和压缩中小地产公司的未来发展空间。
今年以来，在土地市场总体呈现萧索的气氛下，合生创展、大连万达在这个寒冷的冬天似乎嗅到了莫大的商机；而保利地产、中粮地产、北京住总、金融街等具有央企或大型国企表现出强烈的拿地欲望。另外，一些外资企业也对内地土地市场青睐有加；而包括大摩、百仕通、RZP、凯德置地等诸多外资，都在寻求借房地产市场震荡之机收购一些项目。
合生创展12月2日晚公告称，公司刚以8.59亿人民币购入北京朝阳区1幅商业用地，楼面地价约6167元，该幅地块可新增建设用地面积为47284.8平方米。这距离合生创展上一次大规模拿地，已有数月之遥——今年4月2日，合生曾以17.4亿元购入北京通州永顺镇乔庄村一地块。
商业地产巨鳄大连万达集团，在过去的一个月多里投入了50亿元抄底土地市场：10月27日，万达与成都市金牛区签订“金牛万达广场”项目，预计项目总投资80亿元，前期到款近20亿元；10月28日，万达以18.8亿元的价格摘得唐山市300亩的核心地块，预计总投资80亿元；11月19日，万达以9.9亿元将上海市2008年度最大的一块综合性经营用地收入囊中。
此外，保利地产今年9月在上海宝山耗资13亿元拿下40余万平方米土地，8月和10月则在重庆以2.82亿元拿下了九龙坡区和沙坪坝区总计近39万平方米土地。事实上，保利地产是近年来一直在加速拿地的大型房企。资料显示，今年上半年拿地203万平方米，月均33.83万平方米，今年三季度拿地170.49万平方米，月均56.83万平方米。
万科12月9日在公布11月份的销售业绩时表示，当月新增加了西安新地城项目，万科拥有该项目51%的权益，需支付交易价款1.88亿元。另据万科的第三季报显示，新增项目10个，按万科权益计算的建筑面积合计约183.4万平方米，平均土地成本约1930元/平方米。而1-9月份，公司共新增项目27个，项目规划建筑面积总计约660.6万平方米，按万科权益计算的建筑面积合计约502.1万平方米，平均土地成本约2074元/平方米，远低于去年的拿地价格。
与保利地产热衷的竞拍拿地不同，万科今年的拿地方式有了些许转变，用并购以降低拿地成本。如在第三季度新增加的项目中，上海赵巷晶园、杭州金色家园、大连魅力之城、青岛四季花城等四个项目拥有55%的权利，重庆的宝圣项目只拥有51%的权益，并购或合作占了一半左右。
另外，一些外资企业也对内地土地市场青睐有加。根据报道，新世界中国地产将斥资110亿元用于北京崇外6号地的改造。资料显示，崇外6号地占地面积49.88公顷，建成后总建筑面积约140万平方米，其中地下60万平方米，地上80万平方米。
恒基兆业李兆基近日就表示，将向内地城市增加土地储备，并主要发展低密度住宅为主。另外，包括大摩、百仕通、RZP、凯德置地等诸多外资，都在寻求借房地产市场震荡之机收购一些项目。
即使在地产寒冬，依然不乏有地产巨头拿地。合生创展12月初以8.59亿人民币购入北京朝阳区1幅商业用地；而大连万达自10月以来，斥资50亿元连续出手抄底圈地。具有国企背景的保利地产、中粮地产、金融街等上市房企，也表现出强劲的资金实力。而一些去年扩张快速的民营地产巨头，却没有多大的表现。地产人士陈真诚表示，大型地产公司拿地，实际上说明大公司在开始利用资金、人脉资源等优势血拼市场，逼迫和压缩中小地产公司的未来发展空间。
今年以来，在土地市场总体呈现萧索的气氛下，合生创展、大连万达在这个寒冷的冬天似乎嗅到了莫大的商机；而保利地产、中粮地产、北京住总、金融街等具有央企或大型国企表现出强烈的拿地欲望。另外，一些外资企业也对内地土地市场青睐有加；而包括大摩、百仕通、RZP、凯德置地等诸多外资，都在寻求借房地产市场震荡之机收购一些项目。
合生创展12月2日晚公告称，公司刚以8.59亿人民币购入北京朝阳区1幅商业用地，楼面地价约6167元，该幅地块可新增建设用地面积为47284.8平方米。这距离合生创展上一次大规模拿地，已有数月之遥——今年4月2日，合生曾以17.4亿元购入北京通州永顺镇乔庄村一地块。
商业地产巨鳄大连万达集团，在过去的一个月多里投入了50亿元抄底土地市场：10月27日，万达与成都市金牛区签订“金牛万达广场”项目，预计项目总投资80亿元，前期到款近20亿元；10月28日，万达以18.8亿元的价格摘得唐山市300亩的核心地块，预计总投资80亿元；11月19日，万达以9.9亿元将上海市2008年度最大的一块综合性经营用地收入囊中。
此外，保利地产今年9月在上海宝山耗资13亿元拿下40余万平方米土地，8月和10月则在重庆以2.82亿元拿下了九龙坡区和沙坪坝区总计近39万平方米土地。事实上，保利地产是近年来一直在加速拿地的大型房企。资料显示，今年上半年拿地203万平方米，月均33.83万平方米，今年三季度拿地170.49万平方米，月均56.83万平方米。
万科12月9日在公布11月份的销售业绩时表示，当月新增加了西安新地城项目，万科拥有该项目51%的权益，需支付交易价款1.88亿元。另据万科的第三季报显示，新增项目10个，按万科权益计算的建筑面积合计约183.4万平方米，平均土地成本约1930元/平方米。而1-9月份，公司共新增项目27个，项目规划建筑面积总计约660.6万平方米，按万科权益计算的建筑面积合计约502.1万平方米，平均土地成本约2074元/平方米，远低于去年的拿地价格。
与保利地产热衷的竞拍拿地不同，万科今年的拿地方式有了些许转变，用并购以降低拿地成本。如在第三季度新增加的项目中，上海赵巷晶园、杭州金色家园、大连魅力之城、青岛四季花城等四个项目拥有55%的权利，重庆的宝圣项目只拥有51%的权益，并购或合作占了一半左右。
另外，一些外资企业也对内地土地市场青睐有加。根据报道，新世界中国地产将斥资110亿元用于北京崇外6号地的改造。资料显示，崇外6号地占地面积49.88公顷，建成后总建筑面积约140万平方米，其中地下60万平方米，地上80万平方米。
恒基兆业李兆基近日就表示，将向内地城市增加土地储备，并主要发展低密度住宅为主。另外，包括大摩、百仕通、RZP、凯德置地等诸多外资，都在寻求借房地产市场震荡之机收购一些项目。
(中财网)2008/12/12
从中国电力企业联合会最新公布的数据获悉，由于火电持续亏损引发“投资大降温”，我国电源结构已悄悄发生变化， 水电，核电，风电比例开始大幅上升。
风电投资同比增长173.94%
据悉， 在我国的电源结构中，2007年电源投资同比增长7.36%，远远低于全国投资的比例，但是电力结构发生了根本性的变化，水电同比增长了9.6%，同比增加了18个百分点，而传统的"电源之王"--火电增长同比是负增长，为-10.08%，回落8.26个百分点。
中电联表示，火电增长符合现在的规律，这种趋势可能还会继续延续下去。与此同时，核电、风电保持了高速的增长，核电同比增长73.98%，风电同比增长了173.94%。
国家能源局新能源司副司长史立山昨天表示，目前国内三大石油公司均介入新能源领域，其中比较成熟的，发展最迅速的当属风电，"核电虽然投资发展早，但是未来一段时间的装机容量也就在1000万千瓦左右，而风电则完全不同，在未来几年内，将达到1亿千瓦"。据记者从电力专家处了解到，1000万千瓦也就是相当于一个中等城市的用电能力，而1亿千瓦的能量则非同小可，这意味着，沿海多数发达省份都可以用上风电。
史立山还提到，根据国家能源局掌握的数据，目前全世界的石油储量大约可以再用40年，而天然气大约可以用63年，煤炭储量可以用130年，煤炭仍是主要能源之一。
电力投资仍居全国投资前列
不过，在国家各领域投资的总盘子中，电力工业仍然位居前列，中电联人士表示， 在各行业投资中，电力工业投资规模仍然较大，在各个行业排名第三。此外，在今年中央新增千亿投资中，电网投资虽然规模不是最大，但是作为第一批的投资项目进行公布，其重要性不言而喻。中电联专家还表示，还有一个关键点是，未来的电源投资中，火电投资的比例趋减，清洁能源投资比例在加大。
五大发电巨头今年或亏损
据中电联公布，2008年前8个月全行业利润总额仅193.2亿元，同比下降81.6%。其中火电利润总额为负216.1亿元，同比下降了147.5%。发电行业中，火电亏损成为大头。
另据有关消息称，中国前五大发电商今年头十个月亏损达268亿元。据了解，中国华能集团亏损34亿元，大唐集团则亏损约60亿元，而大唐今年全年亦会出现亏损。
从中国电力企业联合会最新公布的数据获悉，由于火电持续亏损引发“投资大降温”，我国电源结构已悄悄发生变化， 水电，核电，风电比例开始大幅上升。
风电投资同比增长173.94%
据悉， 在我国的电源结构中，2007年电源投资同比增长7.36%，远远低于全国投资的比例，但是电力结构发生了根本性的变化，水电同比增长了9.6%，同比增加了18个百分点，而传统的"电源之王"--火电增长同比是负增长，为-10.08%，回落8.26个百分点。
中电联表示，火电增长符合现在的规律，这种趋势可能还会继续延续下去。与此同时，核电、风电保持了高速的增长，核电同比增长73.98%，风电同比增长了173.94%。
国家能源局新能源司副司长史立山昨天表示，目前国内三大石油公司均介入新能源领域，其中比较成熟的，发展最迅速的当属风电，"核电虽然投资发展早，但是未来一段时间的装机容量也就在1000万千瓦左右，而风电则完全不同，在未来几年内，将达到1亿千瓦"。据记者从电力专家处了解到，1000万千瓦也就是相当于一个中等城市的用电能力，而1亿千瓦的能量则非同小可，这意味着，沿海多数发达省份都可以用上风电。
史立山还提到，根据国家能源局掌握的数据，目前全世界的石油储量大约可以再用40年，而天然气大约可以用63年，煤炭储量可以用130年，煤炭仍是主要能源之一。
电力投资仍居全国投资前列
不过，在国家各领域投资的总盘子中，电力工业仍然位居前列，中电联人士表示， 在各行业投资中，电力工业投资规模仍然较大，在各个行业排名第三。此外，在今年中央新增千亿投资中，电网投资虽然规模不是最大，但是作为第一批的投资项目进行公布，其重要性不言而喻。中电联专家还表示，还有一个关键点是，未来的电源投资中，火电投资的比例趋减，清洁能源投资比例在加大。
五大发电巨头今年或亏损
据中电联公布，2008年前8个月全行业利润总额仅193.2亿元，同比下降81.6%。其中火电利润总额为负216.1亿元，同比下降了147.5%。发电行业中，火电亏损成为大头。
另据有关消息称，中国前五大发电商今年头十个月亏损达268亿元。据了解，中国华能集团亏损34亿元，大唐集团则亏损约60亿元，而大唐今年全年亦会出现亏损。
(新华网)2008/12/12
湖北咸宁市发改委负责人向记者透露，作为我国内陆首座核电项目，咸宁大畈核电项目已完成厂区征地、村民搬迁，以及核电公路建设工程。预计2009年，环评报告审核通过，即可开工建设。
咸宁市发改委负责人介绍，咸宁核电站第一次规划装机400万kw，分两期建设，每期装机200万kw，预留第三期两台机组用地。每期正式工期五年，投资250亿元人民币，如果第三期确定采用AP1000机组，投资将达450亿元。据悉，今年10月底，厂区征地、村民搬迁已基本完成，核电专用公路也建成通车。据悉，这个项目将由湖北核电有限公司建设。
作为中部大省的湖北，原煤、原油和天然气资源极少，水能资源也基本开发完毕，电力结构有待进一步优化。
据介绍，今年6月6日，湖北核电有限公司在武汉挂牌成立。新成立的湖北核电有限公司由中国广东核电集团与湖北省能源集团分别持股60%和40%，并由中国广东核电集团控股。
中国广东核电集团是我国唯一以核电为主业、由国务院国资委监管的中央企业，改革开放初期，曾建设了我国大陆第一座大型商用核电站——大亚湾核电站。
湖北咸宁市发改委负责人向记者透露，作为我国内陆首座核电项目，咸宁大畈核电项目已完成厂区征地、村民搬迁，以及核电公路建设工程。预计2009年，环评报告审核通过，即可开工建设。
咸宁市发改委负责人介绍，咸宁核电站第一次规划装机400万kw，分两期建设，每期装机200万kw，预留第三期两台机组用地。每期正式工期五年，投资250亿元人民币，如果第三期确定采用AP1000机组，投资将达450亿元。据悉，今年10月底，厂区征地、村民搬迁已基本完成，核电专用公路也建成通车。据悉，这个项目将由湖北核电有限公司建设。
作为中部大省的湖北，原煤、原油和天然气资源极少，水能资源也基本开发完毕，电力结构有待进一步优化。
据介绍，今年6月6日，湖北核电有限公司在武汉挂牌成立。新成立的湖北核电有限公司由中国广东核电集团与湖北省能源集团分别持股60%和40%，并由中国广东核电集团控股。
中国广东核电集团是我国唯一以核电为主业、由国务院国资委监管的中央企业，改革开放初期，曾建设了我国大陆第一座大型商用核电站——大亚湾核电站。
(证券时报)2008/12/12
国电电力(600795)今日表示，公司决定拟以现金出资12.66亿元，参与增资并战略重组宁夏英力特电力集团股份有限公司。国电电力将持有英力特集团增资后51%股权。
英力特集团是英力特（000635）的控股股东，持股比例为21.91%。英力特集团主要产业及发展方向为电力、煤炭开发和具有上下游一体化优势的氯碱化工、煤化工和新材料等。
对于此次增资并重组英力特集团，国电电力表示，主要有三大目的：一是可以发挥公司优势，发展壮大电力资产；二是可以实现相关产业多元化，增加新的利润增长点，进入煤化工、精细化工和新材料领域；三是充分利用国家对宁夏自治区的政策扶持，促进公司在宁夏区域的发展壮大。
国电电力通过增资实现对英力特集团的控股，可以借此快速进入化工行业，实现相关产业多元化。国电电力拟将英力特集团打造成发展化工产业的战略平台，结合英力特集团宁夏宁东工业园的建设进入煤化工、精细化工和太阳能新材料领域，为国电电力发展增加新的利润增长点。
国电电力(600795)今日表示，公司决定拟以现金出资12.66亿元，参与增资并战略重组宁夏英力特电力集团股份有限公司。国电电力将持有英力特集团增资后51%股权。
英力特集团是英力特（000635）的控股股东，持股比例为21.91%。英力特集团主要产业及发展方向为电力、煤炭开发和具有上下游一体化优势的氯碱化工、煤化工和新材料等。
对于此次增资并重组英力特集团，国电电力表示，主要有三大目的：一是可以发挥公司优势，发展壮大电力资产；二是可以实现相关产业多元化，增加新的利润增长点，进入煤化工、精细化工和新材料领域；三是充分利用国家对宁夏自治区的政策扶持，促进公司在宁夏区域的发展壮大。
国电电力通过增资实现对英力特集团的控股，可以借此快速进入化工行业，实现相关产业多元化。国电电力拟将英力特集团打造成发展化工产业的战略平台，结合英力特集团宁夏宁东工业园的建设进入煤化工、精细化工和太阳能新材料领域，为国电电力发展增加新的利润增长点。
（新报）2008/12/15
华润燃气（1193）前身为华润励致，管理层积极将集团转型为一间燃气公司，经过连番调整，包括出售制冷及半导体业务后，华燃以38.2亿元向母公司华润集团购入燃气资产，并以一供四方式供股集资。每股供股价3.2元，一共发行11.3亿新股，并由母公司全数包销。
目标价3元
根据供股文件显示，华润燃气主要在成都沈阳、准北、临海、苏州及无锡，从事城市燃气分销，包括液化天然气及液化石油气，另在成都、南京及无锡经营压缩天然气加气站，并在沈阳、苏州及无锡从事瓶装液化石油气分销。
根据购股协议，母公司将向华燃保证，截至12月底止年度税后综合溢利将不少于2.5亿元，此外，母公司亦与华燃签订不竞争契约，并可再增持母公司在内地其他地区燃气项目。 经过一系列的资产重组架构后，华燃已成为华润集团经营燃气项目的旗舰，现时有关业务仍在牛刀小试阶段，当业务成熟后，母公司料将继续注资以壮华燃。
华润燃气（1193）前身为华润励致，管理层积极将集团转型为一间燃气公司，经过连番调整，包括出售制冷及半导体业务后，华燃以38.2亿元向母公司华润集团购入燃气资产，并以一供四方式供股集资。每股供股价3.2元，一共发行11.3亿新股，并由母公司全数包销。
目标价3元
根据供股文件显示，华润燃气主要在成都沈阳、准北、临海、苏州及无锡，从事城市燃气分销，包括液化天然气及液化石油气，另在成都、南京及无锡经营压缩天然气加气站，并在沈阳、苏州及无锡从事瓶装液化石油气分销。
根据购股协议，母公司将向华燃保证，截至12月底止年度税后综合溢利将不少于2.5亿元，此外，母公司亦与华燃签订不竞争契约，并可再增持母公司在内地其他地区燃气项目。 经过一系列的资产重组架构后，华燃已成为华润集团经营燃气项目的旗舰，现时有关业务仍在牛刀小试阶段，当业务成熟后，母公司料将继续注资以壮华燃。
(山西日报)2008/12/12
12月2日，山西省国新能源发展集团有限公司与晋城无烟煤矿业集团有限公司签署战略合作协议，在全省天然气、煤层气管网和压缩天然气建设规划、现有管网利用、燃气资源、输气管道和设施、压缩天然气生产和运输等业务进行全面合作，为全省城市燃气和工业用气提供充足的洁净能源。
双方这一战略合作协议的签署，标志着覆盖全省的燃气输送管网将很快建成。双方合作建设的晋城至长治煤层气输气管线2009年建成投入运营后，山西省燃气输送管网将把11个市全部纳入覆盖范围，彻底解决山西省城市供气散而小、气源没有保障的历史性难题。
根据省国新能源提出的全省燃气发展规划建议，到2020年全省天然气、煤层气的年供给量将达到100亿立方米，每年可减少煤炭消耗5000万吨，减排二氧化硫245万吨、二氧化碳3116万吨，一氧化碳198万吨、烟尘145万吨、灰渣516万吨。利用天然气和煤层气在推动山西省不锈钢、氧化铝、铸造、耐火材料、陶瓷、玻璃、金属镁、食品、旅游等产业和产品方面作用巨大。
12月2日，山西省国新能源发展集团有限公司与晋城无烟煤矿业集团有限公司签署战略合作协议，在全省天然气、煤层气管网和压缩天然气建设规划、现有管网利用、燃气资源、输气管道和设施、压缩天然气生产和运输等业务进行全面合作，为全省城市燃气和工业用气提供充足的洁净能源。
双方这一战略合作协议的签署，标志着覆盖全省的燃气输送管网将很快建成。双方合作建设的晋城至长治煤层气输气管线2009年建成投入运营后，山西省燃气输送管网将把11个市全部纳入覆盖范围，彻底解决山西省城市供气散而小、气源没有保障的历史性难题。
根据省国新能源提出的全省燃气发展规划建议，到2020年全省天然气、煤层气的年供给量将达到100亿立方米，每年可减少煤炭消耗5000万吨，减排二氧化硫245万吨、二氧化碳3116万吨，一氧化碳198万吨、烟尘145万吨、灰渣516万吨。利用天然气和煤层气在推动山西省不锈钢、氧化铝、铸造、耐火材料、陶瓷、玻璃、金属镁、食品、旅游等产业和产品方面作用巨大。
（证券时报）2008/12/12
2007年国内煤炭价格在国际能源价格大涨的推动下，维持在高位运行。
煤炭价格的上涨与需求的增长，使煤炭内销更有利可图。2007年我国由煤炭出口国变成了净进口国。在国内煤炭需求持续增长的拉动下，国内煤炭供求趋于偏紧。在行业集中度提高的背景下，煤炭供求趋紧对煤炭生产企业的议价能力的提高给予了相当大的支撑，并使得成本转移能够得以实现。人工成本、采矿权成本、资源税、环境成本的上升对煤炭价格的上升均起到推动作用。
近一年来(2007年12月至2008年12月)，普通混煤价格、大同优混价格和山西优混价格分别上涨了70%、88%和89%。随着国外大宗产品价格的大幅回落，目前国内煤炭价格较前期高点有了50%左右的回调，基本回到了前期的原点。2009年随着国际油价继续回落，以及经济增速下滑，煤炭的供求紧张的状况将有所缓解，煤价将难以继续上涨。在水泥价格继续上行态势的预期下，煤价的回落将拓展水泥行业的盈利空间。
2008年前9月份水泥行业累计完成固定资产投资约725.10亿元。受地震灾后重建、水泥结构调整加快、淘汰落后力度加大、节能减排压力增加等因素拉动，水泥制造业完成投资额增幅大幅提高，同比增长66.46%。其中，水泥生产在建、拟建余热发电生产线同比明显增加。
由于近年来国家对水泥新上项目实施严格控制，导致水泥行业投资在2005年和2006年同比分别下降4.8%和6.36%，连续两年出现负增长，2007年投资增长中的一部分源自于恢复性增长；加之水泥项目用地、钢材等原料价格持续上涨，导致项目造价增加15%左右，扣除价格因素，实际水泥投资增幅预计约为18%。
2008年上半年新建成投产新型干法水泥生产线42条，新增产能4120万吨；2007年新建成投产的大型新型干法水泥生产线79条，新增水泥生产能力8000多万吨。新型干法水泥产能约60000万吨，新型干法水泥比例提高到55%。
由于2010年之前要强制性淘汰2.5亿吨的落后产能，在目前新增水泥产能必须“先破后立”，在淘汰落后产能的前提下，才能同规模投资新的水泥生产线。因此，2008年的净新增产能对2009年贡献有限。
2009年淘汰落后产能在区域市场将产生阶段性供给缺口。2009～2010年间再强制性淘汰14810万吨落后水泥。2007年实际淘汰落后产能5200万多吨，而且大部分是在第四季度集中淘汰。
城镇化加速拉动水泥需求稳步增长。2007年底，我国城镇化水平达到44.9%，进入到城镇化加速发展期。从发达国家城镇化的发展来看，在城镇化加速进程中水泥产业都有一个持续高速发展时期，当城镇化基本实现，人均累积消费水泥在20吨左右时，水泥消费处于稳定或开始回落。2007年我国人均累计消费量为10.64吨，还有较大的差距，国内水泥业还将维持3～5年的快速增长黄金期。在上述供需背景下，水泥价格将维持上行态势。
2007年国内煤炭价格在国际能源价格大涨的推动下，维持在高位运行。
煤炭价格的上涨与需求的增长，使煤炭内销更有利可图。2007年我国由煤炭出口国变成了净进口国。在国内煤炭需求持续增长的拉动下，国内煤炭供求趋于偏紧。在行业集中度提高的背景下，煤炭供求趋紧对煤炭生产企业的议价能力的提高给予了相当大的支撑，并使得成本转移能够得以实现。人工成本、采矿权成本、资源税、环境成本的上升对煤炭价格的上升均起到推动作用。
近一年来(2007年12月至2008年12月)，普通混煤价格、大同优混价格和山西优混价格分别上涨了70%、88%和89%。随着国外大宗产品价格的大幅回落，目前国内煤炭价格较前期高点有了50%左右的回调，基本回到了前期的原点。2009年随着国际油价继续回落，以及经济增速下滑，煤炭的供求紧张的状况将有所缓解，煤价将难以继续上涨。在水泥价格继续上行态势的预期下，煤价的回落将拓展水泥行业的盈利空间。
2008年前9月份水泥行业累计完成固定资产投资约725.10亿元。受地震灾后重建、水泥结构调整加快、淘汰落后力度加大、节能减排压力增加等因素拉动，水泥制造业完成投资额增幅大幅提高，同比增长66.46%。其中，水泥生产在建、拟建余热发电生产线同比明显增加。
由于近年来国家对水泥新上项目实施严格控制，导致水泥行业投资在2005年和2006年同比分别下降4.8%和6.36%，连续两年出现负增长，2007年投资增长中的一部分源自于恢复性增长；加之水泥项目用地、钢材等原料价格持续上涨，导致项目造价增加15%左右，扣除价格因素，实际水泥投资增幅预计约为18%。
2008年上半年新建成投产新型干法水泥生产线42条，新增产能4120万吨；2007年新建成投产的大型新型干法水泥生产线79条，新增水泥生产能力8000多万吨。新型干法水泥产能约60000万吨，新型干法水泥比例提高到55%。
由于2010年之前要强制性淘汰2.5亿吨的落后产能，在目前新增水泥产能必须“先破后立”，在淘汰落后产能的前提下，才能同规模投资新的水泥生产线。因此，2008年的净新增产能对2009年贡献有限。
2009年淘汰落后产能在区域市场将产生阶段性供给缺口。2009～2010年间再强制性淘汰14810万吨落后水泥。2007年实际淘汰落后产能5200万多吨，而且大部分是在第四季度集中淘汰。
城镇化加速拉动水泥需求稳步增长。2007年底，我国城镇化水平达到44.9%，进入到城镇化加速发展期。从发达国家城镇化的发展来看，在城镇化加速进程中水泥产业都有一个持续高速发展时期，当城镇化基本实现，人均累积消费水泥在20吨左右时，水泥消费处于稳定或开始回落。2007年我国人均累计消费量为10.64吨，还有较大的差距，国内水泥业还将维持3～5年的快速增长黄金期。在上述供需背景下，水泥价格将维持上行态势。
(长城证券)2008/12/12
1、作为单价较低的大众饮品，啤酒行业收入增长平稳
目前我国啤酒人年均消费量为30 升，与世界平均水平基本持平，销售区域发展不均衡，城市和东南沿海人均消费量高，中西部和农村人均消费量低。受产品提价、自然灾害、凉夏以及奥运会等因素的影响，啤酒行业08 年上半年销量增速仅为3.64%，而07 年啤酒销量增速为13.15%。根据目前销售状况，产品提价因素已经消化，作为单价较低的大众消费品受经济下行影响程度较轻，估计明年收入增速能维持15%以上。
2、09 年大麦和包装成本下降带来毛利回升
我们预计09 年啤酒大麦价格将出现回落的走势，原因1、啤酒大麦价位高企使得国内种植面积大幅上升，08/09 产季国内大麦产量预计在350 万吨以上，往年是200-250 万吨，同比上升30-40%，08 年行业需求量为400-450 万吨;2、全球大麦单产提高，澳洲农业资源经济局预测08/09 年度澳大利亚大麦产量将为600 万吨，同比增长41%。大麦成本占到啤酒成本的15%左右，其成本下降10%将带来毛利回升0.9%。
由于重油和纯碱价格下跌，玻璃价格已有08 年7 月高位回落，包装成本占到啤酒成本的50%左右，其成本下降5%，将带来毛利回升1.5%。此外，油价的回落也将带来运输费用的降低。
1、作为单价较低的大众饮品，啤酒行业收入增长平稳
目前我国啤酒人年均消费量为30 升，与世界平均水平基本持平，销售区域发展不均衡，城市和东南沿海人均消费量高，中西部和农村人均消费量低。受产品提价、自然灾害、凉夏以及奥运会等因素的影响，啤酒行业08 年上半年销量增速仅为3.64%，而07 年啤酒销量增速为13.15%。根据目前销售状况，产品提价因素已经消化，作为单价较低的大众消费品受经济下行影响程度较轻，估计明年收入增速能维持15%以上。
2、09 年大麦和包装成本下降带来毛利回升
我们预计09 年啤酒大麦价格将出现回落的走势，原因1、啤酒大麦价位高企使得国内种植面积大幅上升，08/09 产季国内大麦产量预计在350 万吨以上，往年是200-250 万吨，同比上升30-40%，08 年行业需求量为400-450 万吨;2、全球大麦单产提高，澳洲农业资源经济局预测08/09 年度澳大利亚大麦产量将为600 万吨，同比增长41%。大麦成本占到啤酒成本的15%左右，其成本下降10%将带来毛利回升0.9%。
由于重油和纯碱价格下跌，玻璃价格已有08 年7 月高位回落，包装成本占到啤酒成本的50%左右，其成本下降5%，将带来毛利回升1.5%。此外，油价的回落也将带来运输费用的降低。
(糖酒快讯)2008/12/11
三得利计划从16日起在日本全国便利店限量推出以雪白泡沫为卖点的“麦芽白雪”啤酒。该产品使用的麦芽中超过20%为小麦麦芽，从而达到泡沫细腻与口感顺滑。350毫升罐装市场价格约为217日元（约合人民币16元）。
三得利计划从16日起在日本全国便利店限量推出以雪白泡沫为卖点的“麦芽白雪”啤酒。该产品使用的麦芽中超过20%为小麦麦芽，从而达到泡沫细腻与口感顺滑。350毫升罐装市场价格约为217日元（约合人民币16元）。
(长城证券)2008/12/12
1、猪肉价格下跌将延续至09 年上半年
猪肉价格从四月初高位回落，带来屠宰和肉制品加工行业二季度盈利能力的回升，我们将从供给和需求两个角度分析猪肉价格的走势。
供给层面：集中供应将延续至09 年上半年
07 年下半年以来，政府部门陆续出台一系列扶持生猪生产的政策，在能繁母猪补贴、规模化养殖扶持和生猪调出大县奖励等政策扶持下，生猪生产恢复明显。08 年上半年生猪存栏数4.71 亿头，同比增长9.4%，出栏2.88 亿头，同比增长2.1%，能繁母猪存栏比例高于10%的正常水平。
仔猪价格在生猪价格高企的带动下从2 月开始加速上升，4 月初达到高点，5、6 月维持高位，说明在此期间农户补栏积极。猪粮比在7 月达到5.5 的盈亏平衡点，随后生猪和仔猪价格加速下跌。母猪妊娠周期是114 天，仔猪育肥大概5.5 个月，那么此次高母猪、仔猪存栏将使集中供应持续到09 年一季度。
需求层面：高肉价对消费产生明显的抑制作用
猪肉价格的高位运行，使得在供给减少的情况下，出现"猪少肉多"的现象，高肉价对消费产生明显的抑制。
从双汇发展高温肉制品的销售收入看，随着07 年猪肉价格的大幅上涨，由于高温肉制品提价的滞后，消费的替代效应使主营业务收入大幅上升，而08 年上半年调高出厂价格后，销售收入出现负增长。由此可见，猪肉价格上涨幅度大大超过收入增长幅度产生了明显的消费抑制。从供给和需求两方面看，我们判断猪肉价格将继续下行。
2、猪肉价格下跌带来毛利回升和需求增多
猪肉价格的回落，对于屠宰及肉制品加工行业来说存在两方面的有利因素：1、价格的回落将促进生鲜肉及制品的消费量;2、肉制品价格的波动率小于原材料的波动率，原料价格的回落将带来毛利的回升，毛利和销量的回升凸显行业的投机机会。
1、猪肉价格下跌将延续至09 年上半年
猪肉价格从四月初高位回落，带来屠宰和肉制品加工行业二季度盈利能力的回升，我们将从供给和需求两个角度分析猪肉价格的走势。
供给层面：集中供应将延续至09 年上半年
07 年下半年以来，政府部门陆续出台一系列扶持生猪生产的政策，在能繁母猪补贴、规模化养殖扶持和生猪调出大县奖励等政策扶持下，生猪生产恢复明显。08 年上半年生猪存栏数4.71 亿头，同比增长9.4%，出栏2.88 亿头，同比增长2.1%，能繁母猪存栏比例高于10%的正常水平。
仔猪价格在生猪价格高企的带动下从2 月开始加速上升，4 月初达到高点，5、6 月维持高位，说明在此期间农户补栏积极。猪粮比在7 月达到5.5 的盈亏平衡点，随后生猪和仔猪价格加速下跌。母猪妊娠周期是114 天，仔猪育肥大概5.5 个月，那么此次高母猪、仔猪存栏将使集中供应持续到09 年一季度。
需求层面：高肉价对消费产生明显的抑制作用
猪肉价格的高位运行，使得在供给减少的情况下，出现"猪少肉多"的现象，高肉价对消费产生明显的抑制。
从双汇发展高温肉制品的销售收入看，随着07 年猪肉价格的大幅上涨，由于高温肉制品提价的滞后，消费的替代效应使主营业务收入大幅上升，而08 年上半年调高出厂价格后，销售收入出现负增长。由此可见，猪肉价格上涨幅度大大超过收入增长幅度产生了明显的消费抑制。从供给和需求两方面看，我们判断猪肉价格将继续下行。
2、猪肉价格下跌带来毛利回升和需求增多
猪肉价格的回落，对于屠宰及肉制品加工行业来说存在两方面的有利因素：1、价格的回落将促进生鲜肉及制品的消费量;2、肉制品价格的波动率小于原材料的波动率，原料价格的回落将带来毛利的回升，毛利和销量的回升凸显行业的投机机会。
(每日经济新闻)2008/12/12
近日桐君阁 （000591）发布公告，拟收购四川天诚药业股份有限公司59.04%的股权，由于天诚药业和公司实际控制人均为太极集团 (600129），因此构成关联交易，尚要取得股东大会通过。
对此，我们认为，四川天诚药业股份有限公司主要从事药品批发、调拨和药品物流配送，是川西北地区规模大、辐射广的药品、医疗器械供销企业，是政府医疗机构药品集中采购招标统一配送企业。此次收购将减少公司与太极集团的关联交易和同业竞争，同时扩大公司对川西北地区的辐射能力，加大公司商业网络的规模。
公司商业发展受制于地域，医药工业缺乏拳头产品，超级六味地黄丸和鼻窦炎口服液等品种仍需市场推广，短期内公司业绩的增长较为缓慢。
近日桐君阁 （000591）发布公告，拟收购四川天诚药业股份有限公司59.04%的股权，由于天诚药业和公司实际控制人均为太极集团 (600129），因此构成关联交易，尚要取得股东大会通过。
对此，我们认为，四川天诚药业股份有限公司主要从事药品批发、调拨和药品物流配送，是川西北地区规模大、辐射广的药品、医疗器械供销企业，是政府医疗机构药品集中采购招标统一配送企业。此次收购将减少公司与太极集团的关联交易和同业竞争，同时扩大公司对川西北地区的辐射能力，加大公司商业网络的规模。
公司商业发展受制于地域，医药工业缺乏拳头产品，超级六味地黄丸和鼻窦炎口服液等品种仍需市场推广，短期内公司业绩的增长较为缓慢。
（每日经济新闻）2008/12/12
日前,专业分析美国海关存档装载清单信息的数据公司--Panjiva发布的调查显示,向美国服装市场供货的全球活跃供应商（3个月内有出货情况）从7月份的22099家跌至10月份的仅6262家,跌幅超过70%。Panjiva的首席执行官乔什•格林(Josh Green)表示,这些数据“描绘了全球供应商的悲惨状况”。
最新出炉的中国海关统计数据显示,11月我国出口纺织品服装共154.3亿美元,较上个月减少超过13亿美元,环比降7.85%。
据了解,在现存的输美供应商中,60%来自中国。专业调查指出,在近3个月中,主动或被动向美国“断供”的中国服装(000902)出口商达万家。
中国出口商被迫“断供”
金融危机对中国实体经济最直接的冲击无疑是出口加工企业,尤其是劳动密集型的低端产业,最具代表性的是纺织行业。早前公布的11月份里昂证券中国采购经理人指数(PMI)为40.9,再创该指数创建以来的新低。分析指出,国外采购订单数量减少对我国纺织品服装出口造成很大影响。“今年7月以来,我们对美国的出口几乎处于停滞状态,1小时前,已经跟我们有3年合作关系的美国采购商打来电话称,暂时不下订单。”已经5个月没有接到订单的浙江一成衣制造企业负责人宫文表示,他曾经合作过的美国客户,大部分减少了订单量,部分则把订单转向越南、柬埔寨等国。
在号称中国外贸第一论坛的福步外贸论坛的调查中,已经半年没有接到欧美订单的企业占到一半以上。据行业人士介绍,在进口商采购策略从紧的情况下,即使接到美国订单,利润空间也大规模减少。
出口量减少75%
Panjiva此次调查指出,在那些仍在坚持向美国市场发货的公司中,40%的企业同比减少了75%或更高的发货量。上海一贸易公司出口部负责人说,“美国零售商已经大规模转移了订单,原先我们1年的供应量能达到2000万美元,今年只有450万美元左右。”
美国是世界上最大的服装进口国,我国纺织品服装在美进口市场所占比重接近30%,在今年上半年美国服装进口减少的13.89亿美元中,有5.83亿美元的减少额来自中国市场,占比高达41.97%。
海关总署近期发布的统计数据显示,今年1-11月,纺织品累计出口604.09亿美元,服装累计出口1087亿美元,增速分别达到18.1%和3.1%,比去年同期分别增加2.8个百分点和回落19.1个百分点。
服装出口明年或现零增长
在欧盟市场,也有不少纺织出口企业明显感到压力。业内人士指出,受金融危机的影响,欧美纺织服装订单可能减少20%及以上,这将直接减少我国对欧美出口额120亿-150亿美元,占我国纺织服装出口总额的8%左右。如果这一趋势短期内不能改变的话,我国纺织服装出口增长将步入下行通道,今年底或明年初有可能出现零增长或负增长。
日前,专业分析美国海关存档装载清单信息的数据公司--Panjiva发布的调查显示,向美国服装市场供货的全球活跃供应商（3个月内有出货情况）从7月份的22099家跌至10月份的仅6262家,跌幅超过70%。Panjiva的首席执行官乔什•格林(Josh Green)表示,这些数据“描绘了全球供应商的悲惨状况”。
最新出炉的中国海关统计数据显示,11月我国出口纺织品服装共154.3亿美元,较上个月减少超过13亿美元,环比降7.85%。
据了解,在现存的输美供应商中,60%来自中国。专业调查指出,在近3个月中,主动或被动向美国“断供”的中国服装(000902)出口商达万家。
中国出口商被迫“断供”
金融危机对中国实体经济最直接的冲击无疑是出口加工企业,尤其是劳动密集型的低端产业,最具代表性的是纺织行业。早前公布的11月份里昂证券中国采购经理人指数(PMI)为40.9,再创该指数创建以来的新低。分析指出,国外采购订单数量减少对我国纺织品服装出口造成很大影响。“今年7月以来,我们对美国的出口几乎处于停滞状态,1小时前,已经跟我们有3年合作关系的美国采购商打来电话称,暂时不下订单。”已经5个月没有接到订单的浙江一成衣制造企业负责人宫文表示,他曾经合作过的美国客户,大部分减少了订单量,部分则把订单转向越南、柬埔寨等国。
在号称中国外贸第一论坛的福步外贸论坛的调查中,已经半年没有接到欧美订单的企业占到一半以上。据行业人士介绍,在进口商采购策略从紧的情况下,即使接到美国订单,利润空间也大规模减少。
出口量减少75%
Panjiva此次调查指出,在那些仍在坚持向美国市场发货的公司中,40%的企业同比减少了75%或更高的发货量。上海一贸易公司出口部负责人说,“美国零售商已经大规模转移了订单,原先我们1年的供应量能达到2000万美元,今年只有450万美元左右。”
美国是世界上最大的服装进口国,我国纺织品服装在美进口市场所占比重接近30%,在今年上半年美国服装进口减少的13.89亿美元中,有5.83亿美元的减少额来自中国市场,占比高达41.97%。
海关总署近期发布的统计数据显示,今年1-11月,纺织品累计出口604.09亿美元,服装累计出口1087亿美元,增速分别达到18.1%和3.1%,比去年同期分别增加2.8个百分点和回落19.1个百分点。
服装出口明年或现零增长
在欧盟市场,也有不少纺织出口企业明显感到压力。业内人士指出,受金融危机的影响,欧美纺织服装订单可能减少20%及以上,这将直接减少我国对欧美出口额120亿-150亿美元,占我国纺织服装出口总额的8%左右。如果这一趋势短期内不能改变的话,我国纺织服装出口增长将步入下行通道,今年底或明年初有可能出现零增长或负增长。
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