2009年3月2日房产、电力、化工、水泥、啤酒、食品、医药 ...

(香港商报)2009/03/02



       截止3月1日，北京2月份新建商品房网上签约套数共达5865套，比1月份的4698套多出1167套；存量房网上签约套数达9373套，比1月份多出2043套，环比增长16%。

    这意味着经历了年末的市场低迷，2月份的北京楼市在各种因素的刺激下，开始有了起色，而且回暖迹象出现得明显早于往年。



二手房跑赢市场
    「春节后我们店的二手房交易就一直很活跃，好的房子一般不出一周就被客户买走了，比一手房卖得都好。」链家地产苏州街店销售人员对记者说。

    从北京市交易管理网上的数据显示，2月1日到27日二手房网上签约9373套，环比1月份同期上涨28%。

    对于此次的楼市「小阳春」，业内人士一致认为，一系列的政府「托市」政策和开发商的深度降价，是楼市回暖的主要原因。



是否真正回暖仍不明
    不过，全国工商联房地产商会会长聂梅生认为：「楼市2月的『小阳春』，是基于前段时间刚性需求的释放，但这种需求在整个房地产市场中占的比重并不大，更多的是等待和动摇的人。」

    至于未来楼市，「如果大部分的存款释放不出来，积压的存量房消化缓慢，开发商资金链紧张，房地产业将无法走出第一轮的降价。」聂梅生这样判断。

(国信证券)2009/02/26



       2008年，公司总资产、营业收入、利润额、销售额都取得逆势增长（请参见我们2月18日的年报点评），全国市场占有率由06年的0.49%上升到1%。三大重点市场中，北京销售额42.1亿元，市场占有率第一，达4.08%；广州销售额42.1亿元，市场占有率第一，达8.54%；上海销售额20.9亿元，市场占有率也显著上升到1.07%。凭借保利强大的品牌影响力和优秀的操盘能力，保利叶上海、长春罗兰香谷、北京西山林语、百合花园、成都公园198等项目都成为了当地的明星楼盘。09年前2个月，在市场回暖的带动下，公司成交面积与金额进一步同比大幅增长。其中，广州保利最近推出的中环广场南区G栋，均价19500元/平米，开盘即全部售磬。



现有项目储备和经营计划
    08年公司新拓展项目12个，新增土地储备594万平方米，平均楼面地价1590元，是08年销售均价7935元的20%。目前共有在建拟建项目68个，在建面积1000万平方米，总的可结算资源1828万平米。08年公司新开工面积大约为450万平米，预计09年的新开工面积会有所下降；09年计划投资规模为215亿元，其中在建工程投资125亿元，与08年基本持平。公司目前在建项目都将根据销售任务加紧施工，没有延缓进度的打算。公司将继续贯彻“抢进度形象、抢市场份额、抢资金回笼”的销售策略，产品定价将稳中有升，预计09年的销售额将超过08年的205亿元。09年新开盘主要有上海康桥、沈阳十二橡树以及广州的2、3个项目，北京、武汉、青岛等地项目将视工程进度而定。公司成本优势和费用控制一直比较好，09年结算项目中仍有部分低地价的项目，因此预计毛利率也不会明显下滑。此外，公司还有174万平米的已售未结面积（金额139亿元），及一些商业地产（展会）收入，将为业绩增长带来更大的确定性。



未来继续计提土地减值准备的可能性不大
    07年行业亢奋期，公司拿的高价地主要有三幅：广州金沙洲项目、杭州下沙项目和上海宝山项目。上海宝山项目08年底已经开盘，公寓售价9000元基本可保本，而别墅部分的盈利仍较可观；08年底保利又在附近拿下一幅土地，摊低了土地成本；所以上海项目公司并不准备计提。杭州下沙项目目前仍有几百元的毛利，公司也不会计提准备。07年9月份获得的金沙洲项目，其中A04地块政府尚未交地，有退地的可能；此外，公司后来也在附近继续拿地，摊低了成本；规划限高也有可能放宽，可以腾出更多的土地开发高毛利别墅。考虑到该项目08年已经计提土地减值准备约3亿元，因此，未来继续计提的可能性不大。



资金状况日益趋好
    公司08年资金净流入8.4亿；截止08年底，有未付土地价款38亿，占总负债的19.5%，刚性资金支出较少；扣除预收款后的资产负债率为52.5%，新增借款中大多为长期借款，占81%，短期偿债压力得到缓解。总体看，我们认为公司资金状况应可以保障现有项目的开发需求。定向增发80亿元如能成功实施，将进一步改善资产负债结构，扩大资本规模，为公司把握机遇进行扩张增加筹码。



对未来行业发展的看法和对政策的期待
    公司看好房地产中长期发展前景，更关注短期波动，认为09年市场仍然将延续调整，但调整的方式将不同于08年的量价齐跌，大幅向下的空间不大。今年前2个月销售表现出阶段性回暖，显示行业底部可见，风险可控。未来行业发展的不确定性主要在于：首先，房地产在国民经济中地位重要，如果宏观经济持续下行，房地产也难以摆脱；其次，房地产业的发展带有一定的社会和政治色彩，受政策影响大，各阶层言论可能影响决策层，从而导致政策的不稳定。现阶段来看，行业仍然在底部徘徊，国家扶持性的政策会给市场带来波动，公司要采取积极措施，抓住春天的机会。在行业趋势未见明朗的情况下，公司近期的拓展将不会涉及郊区土地，控制商业项目，以获取主要城市中心地段资源为主，同时保证已进入区域的持续发展。公司对未来政策的期待主要包括：政府不过度干预市场的自身发展；减少经济适用房，取消双限房和集资房；放松二手房交易；取消“90/70”限制；调整预缴税费的规定；出台政策保持相对稳定。

    2008年保利地产销售规模已经达到全国第三，而且增长势头明显好于行业平均和竞争对手，与领先者的距离在迅速拉近。我们认为保利是未来业绩增长最为确定的、成长性最好的全国龙头公司；按现有股本测算，预计09-11年EPS分别为1.40元（14.2x）、1.86元(10.7x)和2.52元(7.9x)，维持公司“推荐”评级。若考虑09年10送3，以及定向增发实施（发行量为增发前股本的20%），公司09-11年EPS分别摊薄至0.90元、1.20元和1.62元。

(明报)2009/03/02



       受内地银行放宽住宅按揭政策，以及公司推盘量增加等因素带动，大型地产商富力地产（2777），今年2月份新盘销售额创出历来单月新高，销售额达23.48亿元（人民币.下同），较去年同期急升1.35倍，亦较今年1月份的12.8亿元，上升83%。

    销售额23亿按年急升1.35倍富力地产昨天宣布，2月份的协议销售金额及销售楼面，分别为23.48亿元及26.1万平方米，按年分别急升1.35倍及1.63倍。另外，该公司亦定下全年的销售目标为220亿元，上半年目标完成100亿元。资料显示，去年富力实际销售额为160亿元，即今年的目标较去年实际销售额增加37.5%。

    富力董事长李思廉表示，中国政府去年11月推出的救市政策，有效稳定了房地产市场，集团对楼市前景审慎乐观。

    2008年2月份是农历新年，比较基数较低，亦是富力今年2月份销售数字按年急升的原因之一。但富力董事长助理陈志濠表示，除了季节性因素外，公司2月份销售急升，亦因为今年集团推盘的数量明显增加，加上客观楼市气氛改善，买家入市意欲增加，令销售量急升。

    买家入意欲增加，主要是因为银行按揭政策放宽，以及地产商减价的情况缓和，令楼价趋向稳定。陈志濠表示，富力自去年11月开始，已陆续减少降价促销，近期已经没有再减价。

(上海证券报)2009/02/27



　　尽管国家电网的晋东南至荆门特高压线只是试验示范工程，但是地方政府纷纷将其作为能源战略转变的重大契机。

　　山西电力一位负责人向本报记者透露，“现在省里企业对于建电厂非常踊跃,纷纷跑马圈地。”而对于接近特高压起点的长治、晋城两市,自然更为踊跃。按规划,2010年两市大电厂总装机容量将达到1454万千瓦,其中外送电装机容量达690万千瓦。根据山西规划，今后四年内将建煤矿坑口电厂25个。

　　晋东南至荆门这条线的开关站设在河南南阳，对于“新能源高技术产业基地”南阳来说，显然不满足于只充当一个开关站的角色。南阳供电公司一位负责人透露，南阳正在筹谋建设成为能源基地，充分利用特高压经过的优势，未来将在开关站加建变电站，这样就能实现南阳的电能“走进”特高压线路，实现与山西、湖北的电力互济，主要是向外输送煤电和核电等新能源。

　　就在2月16日，河南南阳核电项目的筹建机构――中核河南核电有限公司在郑州揭牌成立，南阳核电项目规划建设6台百万千瓦级核电机组。在南阳能源发展远景规划中，到2020年发电装机容量将达1414万千瓦，其中，核电以500万千瓦的装机容量排名第二。而特高压线路已经成为其能源战略的重要部分。

　　一位电力专家称，随着特高压在其他煤炭基地开建，必然会大大带动当地发电装机投资。

电力可是好东西。记得以前玩红色警戒的时候，一上来就是建造总部，然后建设好多发电厂。:D

(每日经济新闻)2009/02/27



       南方电网公司昨日透露，广东、云南、贵州、广西和海南等南方五省区电力负荷在经历连续数月的下滑后，近日恢复正增长。

    自去年10月8日开始，南方电网电力负荷连续4个多月同比负增长，幅度高达8%~20%。大年十五以后电力负荷逐步恢复，2月23日开始正增长，同比增长10%左右，用电量同比增长8%左右。

    专家分析，春节以后，水泥价格维持高位，钢铁价格增长恢复10%以上，促使了南方五省区用电负荷恢复正增长。

(广发证券)2009/02/27




发电规模增长显著
　　华电国际(600027)2005年在上交所上市，可控发电装机容量从上市时的1031万千瓦增加到2008年的2299万千瓦，增长2.23倍；权益装机容量从820万千瓦增加到1846万千瓦，增长2.25倍。比较2003-2008年国内四大央企发电上市公司发电装机容量的增长情况，公司2008年以可控发电装机容量2299万千瓦位居第三位，权益发电装机容量1846万千瓦位居第二位。从装机规模增长速度来看，公司2008年可控发电装机容量比2003年增长3.6倍，在四大发电上市公司中，公司过去6年发展速度最快。从发电量增长情况来看，公司2008年完成发电量1007亿千瓦时，比2003年的291亿千瓦时增长3.45倍。公司发电量增长与装机规模增长基本同步。

　　公司目前可控装机容量中单机60万千瓦及以上的火电装机容量1078万千瓦，占可控装机容量的49.6%；单机30万千瓦的火电装机容量达746万千瓦，占34.32%；30万千瓦以下火电机组只占8.87%；水电、风电、燃气发电等清洁能源机组装机容量占7.2%。在四大发电上市公司中，公司小火电装机容量最少。随着机组结构的不断优化，公司供电煤耗从2004年的346克/千瓦时降低到2008年的337.36克/千瓦时，2008年完成的供电煤耗比全国平均低11.6克/千瓦时。



收入与利润增长背离
　　公司2004-2008年三季度分别实现营业收入102、133、148、205和238亿元，同比分别增长26.15%、30.71%、11.10%、38.68%和46.54%。收入增长基本和公司发电装机增速同步。但同期公司的净利润分别为10.71、11.05、13.70、15.47亿元和-16.09亿元，同比分别增长2.69%、3.13%、24.06%、12.89%和-249%。在四大发电上市公司中，公司近两年收入和利润同比增速背离程度最严重。

　　背离的主要原因是发电行业燃料成本上升，使得发电毛利率急速下降。2006-2008年，公司标煤单价分别为453元/吨、487元/吨、507元/吨和720元/吨。2007年和2008年前3季度，公司发电毛利率分别为19.32%和3.15%，而同期行业平均毛利率分别为21.08%和6.12%。不过，公司管理水平在逐步提升，财务控制能力也不断加强。



今年利润将快速修复
　　公司煤炭主要来自山东兖州煤矿和山西阳泉煤矿，2008年公司兖煤合同采购934万吨，山西阳泉合同煤采购1234万吨，合同煤比重54%，2008年公司标煤单价预计在720元/吨（不含税），比2007年同比上涨42%。2008年公司标煤耗量在3200万吨左右，考虑公司发电小时数2009年下降5-10%左右，及新增机组2009年全年投产，预计2009年公司标煤耗量3186万吨。如2009年公司综合标煤单价下降20%，即144元/吨，那么可以节省燃料成本约45.8亿元。另外，公司目前有397亿元长贷，2009年资金成本可以节省约6亿元。燃料和财务费用节省成本合计在51.8亿元。扣除税收，预计可以为公司增加每股收益0.65元。

(山西新闻网)2009/02/27



       在已累计投资15亿元，天然气管道铺设近1000公里，覆盖全省9市40余县区，管输能力超过30亿立方米/年的基础上，山西省国新能源发展集团今年的重点将是加快天然气管网建设和综合开发利用步伐，尽快实施战略合围，确保天然气实现百分之百的增长。

　 天然气是绿色、清洁、高效的新型能源，而天然气产业是国家和政府大力支持发展的朝阳产业，国新能源紧紧抓住国家和全省加快经济结构调整、转变发展方式的大时机，围绕节能减排，服务循环经济，加大了天然气管网建设和市场开发力度，服务山西的十大产业集群。在今天召开的该集团公司工作会议上，他们明确提出，今年将促进太钢无缝钢管生产线等大型工业用户增加用气量2亿立方米，引导侯马、忻州等用气量少的城市扩大用气规模；将对太原、大同等大中城市的用气制定量化指标，推动当地政府尽快制定用气规划，加快天然气置换民用煤气的步伐；将扶持100个新农村建设项目用气；将新开工建设孝义—灵石—霍州、临汾—侯马、运城—临猗—永济、阳泉—平定—昔阳、运城—平陆五条管线工程，计划总投资8.6亿元，其中2009年计划投资5.9亿元，至12月底，天然气户数将增加50万户，总户数将增加到100万户，以此引领天然气向产业集群化方向发展。

　　据悉，国新能源天然气的发展已初具规模，在该集团公司的项目开发利用时间表上，近期目标将是确保天然气实现100%的增长，销售量达11.6亿立方米，同时把“三气合一”作为公司下一步发展新的突破点。

（上海证券报）2009/02/27



　   需求虽无明显起色，但水泥吨毛利却似乎在提升，并且伴随着节后各种基建项目的开工，水泥产业或许在眼前的“倒春寒”中迎来二月“龙抬头”。

　　“本周，上海高低标号水泥价格呈现出涨跌不同的现象，使业界对市场的判断也不明朗。”中国水泥协会、数字水泥网研究员王晓亮说。

　　据了解，日前上海低标号P.C32.5袋上涨16元╱吨，高标号P.O42.5散下调15元╱吨，现上海市场主流报价P.O42.5散达285-295元╱吨。

　　王晓亮向记者表示，受目前大部分重点工程未开工影响，上海、浙江等地的水泥需求虽然很差，但是由于大部分生产线也没有恢复生产，因此市场供需暂时能维持平衡。

　　事实上，春节假期结束，上海、浙江省、江苏省等地水泥价格同时下跌，正经历着“倒春寒”。

　　以浙江为例，春节过后，当地水泥市场价格出现回落，幅度30元╱吨左右。2月24日，杭州市场主流供应商送到价最低跌至260/吨左右，逼近了吨水泥的完全成本。其中，三狮、中利达、钱潮、金圆P.O42.5散280元╱吨，P.C32.5袋260元╱吨。

　　但是，市场人士却也并非由此悲观，部分人士表示，水泥产业将在二月二“龙抬头”之日后“日子越来越好过。”　　中国水泥协会相关负责人表示，虽然近期华东部分水泥市场受持续阴雨天气的影响，企业的发货量与去年同期相比减少一半，相对上规模大型混凝土搅拌站都没有生产，但整体来看，水泥销售价格还没达到亏本的程度，仍略高于成本，特别是南方、海螺等大企业仍有利润，预计3月份市场会迎来大的需求。

    冀东水泥某高管补充表示，“由于原料成本下降，特别是煤炭价格的回归，使得水泥吨毛利比预期要好。”　　对此，中金公司一份研究报告分析指出，整体来看，水泥价格一季度跌幅小于预期，由此一月至今吨毛利有望同比小幅提升。

    该报告指出，目前主要水泥企业煤炭采购价600 元/吨左右，高于去年同期500 元/吨，考虑到产能利用率降低固定成本增加，吨水泥成本增加约20元，但整体上水泥价格一季度跌幅小于预期，同比仍增加约25元，吨毛利获小幅提升。

　　需要指出的是，目前煤炭价格还有进一步下跌态势，本月来看，秦皇岛煤价下跌幅度在9%-10%。对此，更有研究员判断，此轮煤炭价格下跌将持续至5月份，意味着水泥企业的煤炭成本将下降。

　　由此，业内分析师预期，随着3月份旺季到来，大量基建项目开工建设，水泥价格将在基建拉动下至少维持稳定，吨水泥毛利存在进一步扩大的空间，全年盈利高出预期的可能性增强。“煤炭降价直接带来的水泥制造成本下降，预计100元/吨的煤炭价格下降带来水泥成本下降8元/吨，在价格不变的情况下，这将带来毛利率的提高。”海螺水泥相关人士对节后公司收益也持乐观看法。

（台湾工商时报）2009/02/27



     中国大陆房市景气低迷、企业春节后开工期仍未完全恢复，长三角、珠三角水泥价格再跌6-10%！

   大上海地区的长三角地区，目前每吨水泥价格在210-230元人民币，比年初下滑6%左右。而广东、福建地区的水泥价格，也只有230-250元上下，则是比年初下跌了将近1成。

    台泥指出，第一季向来是中国大陆水泥厂淡季，春节前至2月下旬的开工率不高，目前每吨水泥价格确实比年初下跌10%上下，2月的产能利用率约在6、7成，预估3月需求会逐渐加温，广东地区希望能全产全销。

    台泥表示，虽然产能逐渐恢复，但是因为市场价格仍无法提升，加上仍有部分高价库存煤炭待消化，中国大陆地区要获利，可能要等到下半年中国4兆扩大内需工程密集发包、带动水泥价格上扬，才能开始。

(糖酒快讯)2009/02/27



　　 近日，从山东省济南市场了解到，受小麦价格上涨因素的影响，其下游产品售价呈现上升趋势，个别品牌啤酒价格有所上浮。

　　崂山啤酒、青岛啤酒的部分产品价格有上涨趋势。据济南市南外环附近的一家小超市的老板透露，从1月21日开始，啤酒开始涨价。以青啤为例，成箱的（12瓶装）每箱涨了1元，塑料包装的（9瓶装）每包涨了0.5元，原因是制造啤酒的麦芽价格涨价。但笔者了解到，目前济南各大超市并无明显涨价行动。

　　相关人士分析，由于全国受旱的大部分麦区旱情尚未根本缓解，抗旱形势依然十分严峻，小麦产区收成减少，小麦价格可能还会呈现小幅上涨，但不会脱离政府的调控范围而出现大幅波动，上涨空间是相对有限的。

(证券时报)2009/02/27



       去年12月份啤酒订货的惨淡局面可能令大多数投资者看淡年初的啤酒消费，不过，青岛啤酒（600600）今年前两个月的销售数据表明此前的判断显得过于悲观了。

　　有数据显示，今年1月份，青岛啤酒实现了销售量同比增长超过10%；2月份，截至22日，青岛啤酒销售就已跟去年同期持平，有分析指出，青岛啤酒2月份结束销售增速有望超过15%。

　　不过，青岛啤酒证券事务代表张瑞祥在接受记者采访时显得很低调：“去年12月份，公司的销售受到金融危机的影响出现了下降。今年前两个月出现了销量上升的趋势，主要原因是受到春节因素影响和去年11月收购烟台啤酒造成了产能的增加。因此，现在说青岛啤酒没有受到金融危机的影响还为时尚早。”

　　华泰证券研究员张芸在接受记者采访时表示，青岛啤酒取得1、2月份销售明显增长是比较出乎市场预料的，因为去年12月份的时候，各大啤酒厂商的订货情况都不大理想，因此市场预计今年1、2月份作为淡季，情况应该不会太好，但青岛啤酒的表现却很不错。不过，若要预计今年全年的走势，还要等到3、4月份进入啤酒消费旺季后才能得出比较准确的结论。

　　除了销售量的增长，相对高附加值的主品牌销售份额也有所提升。今年1月份，由于春节消费等因素，青岛啤酒主品牌销量占到销售总额的55%，预计2009年全年有望达到50%，而公司前四大品牌合计销量将在2008年占总销量94%的基础上提升到98%。有分析指出，青岛啤酒主品牌销售的增长对提高公司啤酒销售单价和提升公司利润率都将起到积极的作用。

　　中投证券分析师黄巍指出，青岛啤酒从1996年进行大规模兼并收购之后，品牌数量最高达到100多个，金志国执掌青啤后意识到品牌过杂对于公司的发展不利，开始提出缩减到1+5的品牌战略，目前已经过渡到1+3的战略阶段。由于竞争对手的快速发展，青岛啤酒可能将加快品牌调整战略，形成高端青啤、低端山水的1+1战略雏形。

　　成本是另一个值得考虑的问题，目前，啤酒大麦的价格已经从2008年最高点的520美元/吨，回落到250美元/吨附近；啤酒花的价格也从最高10万元/吨，回落到5万元/吨左右。据了解，啤麦价格变化对青岛啤酒业绩具有很强的敏感性，在公司2008年增加的成本之中，麦芽增加成本占到了新增成本60%。张芸表示，综合考虑2008年和2009年的平均大麦和酒花成本，预计可以带来啤酒生产成本下降3%左右。

1月份过年，去年2月份过年，所以今年2月份比去年2月份和今年1月份都应该增长。

(东方日报)2009/03/01



       一直标榜新鲜，在港酿制的生力啤，自从两年前改在内地生产后，今年四月将回归香港。消息指出生力啤考虑到本港取消啤酒税、人民币升值及内地酒厂产量饱和等因素，决定重开元朗酒厂生产线，预算会聘请约一百人，港人再次有机会品尝到本地新鲜酿制啤酒的滋味。立法会议员欢迎生力啤回归，既能推动香港品牌生产，亦能提供更多就业机会。



四月起重开元朗生产线
    生力啤职员透露，元朗酒厂停产后，只用作包装和货仓，而重开生产线约需增聘一百人，个多月来已聘请了四、五十人。职员又说，由于需求大，内地酒厂生产能力几近饱和致供不应求，故需要重开香港生产线应付。本报昨日查询生力啤在今年四月重开生产线详细情况，但至截稿前亦未获回复。

    生力啤近年除了标榜「出厂日期」显示啤酒新鲜程度外，亦在啤酒樽的设计下工夫，推出崭新设计的「肥仔樽」，无论大樽或小樽装的生力啤酒，亦有予人一种饱满感觉的酒樽外形设计，新视觉下亦吸纳不少年轻一辈饮家。

    生力啤近年业绩并不理想，去年九月公布中期业绩，亏损二千多万元。去年四月公布○七年全年业绩亏损更达二亿六千多万元。不过，亦有投资者看好生力啤的发展潜力，日本麒麟啤今年二月斥巨资增持菲律宾生力股权至四成多。

(宝鸡日报)2009/02/27



       喜雨迎春，飞雪兆瑞。 2月 26日下午，扶风县召公镇作里村鞭炮阵阵、彩旗飘飘，一派热闹景象。 10万头“生态循环”型有机生猪养殖场建设项目开工仪式在这里举行，此项目建成将成为我省规模最大的生猪养殖场。市领导唐俊昌、郭社荣、王拴虎及省农业厅厅长王宏等出席了开工仪式。

    10万头“生态循环”型有机生猪养殖场是我市今年重点建设项目之一，由省农牧良种场和扶风县鼎鑫肉制品有限公司联合投资 8000万元建设，养殖场包括牧草种植、饲料加工、良种繁育、商品猪育肥、沼气发电、有机肥综合利用六个部分,形成了一个完整的生态养殖链。该项目预计于今年年底建成，建成后生猪存栏量可达 4万头，年出栏量达 12万头，可以满足西安各大高校食堂的猪肉需求，同时对带动当地养殖业发展起到了积极的推进作用。

(中国证券报)2009/02/27



       北京大学医改方案征求意见稿的执笔人李玲透露,政府有关部门试图借基本药物制度的建设净化医药行业，改变散、乱、差的现状。因此,基本药物制度中的药品定价和招标方式成为业界关注重点，或导致医药市场重新洗牌。

    “两会”步伐渐近，此前被预期在“两会”前有望亮相的医改各项配套方案仍按兵不动。有消息称，基本药物的定价方式有可能从原来统一定价方式改为实施国家指导价，由各省在招标采购过程中确定最终价格。

    一位医药专家认为，在基本药物目录的制定过程中，一直存在类似定价方式的呼声，也不排除实施这种定价方式的可能，但总体而言，政府相关部门对基本药物价格的控制不会有太大的松动。



基本药物定价成关键
    中国证券报记者了解到，在基本药物目录最终确定之前，很多制药企业正千方百计将药品“挤”进目录。因为对于很多中小制药企业来说，能否进入该目录在某种程度上决定了公司未来的生死存亡。

    而对于药品进入目录几无悬念的医药企业来说，也并不是高枕无忧，基本药物的价格最终如何确定牵动着企业的神经。

    中国医药企业管理协会常务副会长于明德表示，目前，尚没有听说实行国家指导价的消息，这种定价方式实际上意味着引入竞争定价，在国家指导价格范畴内的竞争性定价。

    卫生部医政司原司长、资深医院管理专家于宗河认为，政府对药物价格的控制不会有太大松动，如果对基本药物价格的控制不够严格，将无法压缩流通环节的灰色利益链，预计以后所有药品的价格都有望趋向于国家统一定价。

    国泰君安研究员倪文昊认为，实行国家指导价的做法以前就曾实施过，如发改委制定的药品最高零售价，但这并不代表基本药品的价格将放开。但如果允许各省通过招标采购确定药品价格的话，本省内的药厂的游说力量可能有明显效果。

    此前，业界对基本药物价格的定价预期是药品成本价加上药厂的利润空间，这样可以最大限度地压缩药品流通中间环节产生的成本，给患者带来实惠。但究竟实行怎样的定价政策，将切实影响药厂的利益。

    中信建投研究员周鸣杰认为，若实行国家指导价，对医药企业来说，市场集中度的提高速度有望延缓，中小企业能有喘息的时间。

    南京医药(600713)内部人士表示，对于医药企业来说，政策制定者能否切实根据医药行业的药品生产环节来定价至关重要，如果定价不能反映生产成本，企业无利可图，无论是哪一种定价方式，都很难落实。



目录将冲击医药市场
    一位医药专家表示，基本药物制度和药品招标制度将对医药生产企业和医药流通企业产生重大影响，很可能带来医药市场的重新洗牌。甚至有观点认为，如果基本药品目录能够严格执行下去的话，目前全国五六千家制药企业，有可能死掉两千家，政府很大程度上也是借助基本药品目录来提高行业的集中度。

    周鸣杰认为，基本药品目录都是涵盖百姓常见疾病的药品，高端的药品以及研发时间较短的药品不大可能会列入目录内。对于大多数普药来说，由于单一品种的生产厂家很多，不少药品的毛利率及价格都不会很高，对于这些药品生产厂家来说，如果能够入选到目录中去，则意味着很大程度上帮该厂家消灭了竞争对手。

    记者了解到，目前，只拥有一两个普药品种，依靠与医院打好关系而生存的制药企业很多，这些小企业在医改推行的过程中将首当其冲被淘汰掉。许多外资企业也早已嗅到了这种气氛，最近纷纷转向进攻OTC市场了，相比较其他药品，非处方药品受医改的影响较小。

    有分析人士表示，基本药物制度的落实效果将直接取决于政府的态度和决心。如今，加快建立国家基本药物制度已经写入了2009年卫生部卫生工作要点中。文件指出，组建国家基本药物委员会，建立国家基本药物目录遴选、定期调整和部门协同工作机制，制订并颁布国家基本药物目录（2009版）。

招标采购新规将净化流通环节
    对于医改方案中提到的基本药物实行定点生产、定点配送的做法，业界一直有“回归计划经济”的质疑。在医改配套细则出台之前，这些细节都正处于不断修正中，业界也猜测纷纷。

    中国证券报记者从接近政策制定者的消息人士获悉，在即将公布的医改配套细则中，对于纳入基本药物目录的药品，政府有可能对每个药品品种都进行全国招标，每个单一品种只招五六家企业，对于运输比较方便的药品，如制剂，将实行全国统一招标，在全国范围内招标五六家企业生产即可；对于运输半径较小的药品，如针剂，很可能几个省绑定来招标。

    对于招标制度的修正，卫生部等六部门不久前联合出台的《关于进一步规范医疗机构药品集中采购工作的意见》，其中明确指出，企业向医疗机构直接配送，原则上只允许委托一次。

    分析人士认为，这一规定将会对药品流通领域长期存在的“多重委托”等不规范行为起到有效的遏制作用,比如很多“挂靠”、“借壳经营”的私人药贩（小公司）因此将面临生存挑战。

    目前很多医药流通企业实际上都没有物流配送的能力，其大多数时间是用于帮助药企做招投标工作以及公关工作，而目前流通企业数量过多也一定程度上是由招投标政策滋生的。

    记者了解到，目前该《意见》尚未执行，部分地区的实施细则有待出炉，但流通企业人士表示，如果该招标新规严格落实，将有大批中小流通企业面临倒闭。



制度落实存在挑战
    日前，卫生部部长陈竺在香港基本药物制度介绍会上指出，建立国家基本药物制度是深化医药卫生体制改革的一项新的重大举措，但如何建立这个制度，真正实现“为人民群众提供安全有效、优质价廉的药品”，仍然面临挑战。

    在国泰君安研究员易镜明看来，这个挑战包括目录内的药物如何定价、在筛选药品时如何平衡中西药品种、如何保证企业一定的利润空间，如何平衡药企、流通商、医院、患者多方利益等多个问题。

    易镜明表示，目前，基本药物的定价将是非常复杂的工程，因为药品本来就名目繁多，价格和毛利率的差异非常大，在对药品价格统一限定的过程中，要考虑到企业的合理利润空间。

    此外，对于进入目录的药品生产商来说，未来将面临广阔的市场空间，但对于同一种品种的其他未进入目录的药品生产商来说，销量要锐减，因此，对于目录之外的药品该如何定价、与目录内的药品的差价处于怎样的水平，都需要政策制定者充分考虑。 北京一家医院院长表示，曾向卫生部基本药物司的有关人士了解过相关情况，但并未得知详细的情况。他计划先了解试点地区的情况，等待基本药物制度的出台。

    李玲认为，此前医改失败的教训证明了单纯实施招标采购或药品降价等措施来改革医疗体制是没有效果的，即将出台的医改配套方案中，需要建立完整的产供销完整链条的规范制度。

（中国纺织报）2009/02/27



       本周前两个交易日，纺织类板块继续跟随大盘回调。纺织服装和化纤板块指数两日分别累计下挫1.68和1.6个百分点。有分析人士表示，由于基本面和消息面上均没有出现太多变化，这两大板块短期内仍将维持震荡调整格局，若纺织工业调整振兴规划细则正式出台，届时这两个板块将再度迎来交易性机会。

    尽管细则未出，但从2月4日出台的五条原则中，第一条重点提出要促进产业用纺织品的应用，引起各方关注。

    中国产业用纺织品行业协会理事长朱民儒日前接受记者采访时提出，产业用纺织品是近十年来纺织行业新兴起的最具有发展潜力和高附加值的技术性纺织品，目前已成为中国纺织工业新的经济增长点。而据规划主要起草者之一、中国纺织工业协会副会长许坤元表示，未来3年，我国产业用纺织品纤维消费量将每年增长80万至100万吨，在全行业纤维加工总量中的比重将增加到19%左右。

    有证券分析人士也认为,纺织工业调整振兴规划的推出有利于从政策上扶持和引导产业用纺织品子行业的发展,符合产业升级和机构优化的行业调整方向,目前上市公司中主营中有此类产品的企业如欣龙控股、福建南纺和神马实业等将从中受益,获得政策优惠和扶持,借此提高公司研发和技术实力。



增长空间广阔  缺失在高端领域
    过去几年我国产业用纺织品行业发展迅速。有数据显示，2007年全国产业用纺织品进口金额为275.56亿美元，同年中国产业用纺织品出口创汇506.4亿美元，约占加工总产量的30%。

    在过去一年里，该行业顶住成本和需求压力，表现出较快的增长速度。根据国家统计局公布数据显示，2008年1~11月份，我国规模以上非织造布行业企业实现工业总产值327.97亿元，同比增长21.44%。

    由于起步较晚、技术水平不高，我国产业用纺织品行业与发达国家相比，还存在巨大差距。发达国家的产业用纺织品在其纤维加工总量中的比重一般占到30%左右，而2007年中国产业用纺织品的产量为544.32万吨，仅占全行业纤维加工总量的15.4%。

    “高端产品如纸尿布等，国内是做不了的，只有靠做低端的（产品），如做无纺布、医用纱布等；高端（产品）方面还是靠进口，以后这个产业肯定是往高端发展，但得有一个过程。”国都证券纺织服装行业分析师夏茂胜表示。

    安信证券服装纺织行业分析员赵梅玲也提到，目前我国产业用纺织品占比较低，2007 年我国服装、家用、产业用三大类终端产品纤维消费量的比重为53:33:14，远低于欧美国家40%左右的水平。此外，其产品结构也不合理，目前产业用纺织品集中在服装用非织造布领域，产品附加值也较低；其他高附加值的产业用纺织品开发制造能力薄弱。

    朱民儒强调，目前国内产业用纺织品行业普遍存在四大问题。首先，尊重知识产权意识薄弱、行业标准滞后、产品质量缺乏监管、专业技术人才短缺；其次，自主创新产业链前后衔接不够紧密，未能有效地以市场需求引导新产品研发方向；再次，配套产业用纺织品专用纤维原料的制品开发能力不足，先进的进口设备消化吸收能力不足；最后，技术研发创新公共服务平台的建设急需加强。



发展受制于需求 市场远未饱和
    分析人士在对产业用纺织品发展前景的看法上存在一定分歧。夏茂胜认为，虽然政府一直鼓励产业用纺织品发展，但它只是其他产业的延伸，发展前景取决于其他行业的需求。“比如说做汽车内装饰，它只是汽车行业的延伸而已，因为汽车企业是不会做这个的；当纺织业的‘触角’延伸越长，其发展空间越宽，这对整个行业来说都有好处；不过，毕竟这是其他产业向纺织工业提的需求，所以后者的发展也得看需求方的发展情况。”

    华泰证券纺织服装行业分析师高国则表示看好该类产品的发展，“这一块市场还是很大的，不像其他纺织企业市场已经饱和；因为技术不太强，国家可能会大力支持这类企业进行研发”。

    根据高国的观点，经第三次纺织品迁移后，目前全球纺织业格局已经形成了三个层次。第一个层次是技术密集型，集中在美、欧、日，主要为产业用纺织品与流行性、功能性纺织品；第二个层次是资金密集型，主要集中在韩国、中国台湾等地，主要为中高档纺织品；第三个是劳动密集型，集中在我国，主要是一些低档产品。高国表示，我国纺织产业升级将是从劳动密集型向技术密集型与资金密集型产业的转变。

    事实上，目前我国不少产业用纺织品仍在依赖进口。有报道称，在医用纺织品方面，目前国内医用纺织品的发展受限于国内标准不统一等现实问题，远远不能满足国内市场需求，仅人造器官、人工关节等仿生医用纺织材料领域每年就有40亿美元进口量。



芳纶被扶植 烟台氨纶受推崇
    “产业用纺织品我们国家用得还比较少，比如说特种纤维、汽车轮胎纤维，还有改性产品特别化纤维等，而上市公司经营这一块的并不多，主要有海利得，它的产品主要是土工布还有汽车用丝等，其余大部分都是服装用的。”高国说。

    从上市公司角度来看，主营业务中涉及产业用纺织品的企业包括两类。第一类是纺织服装板块上市公司，其中包括了福建南纺、欣龙控股和宏达经编等，但是这些公司主营产品都是一些技术含量不高、附加值较低的产品，虽然贵为细分行业龙头，但是在过去一年里受金融危机打击，公司盈利情况普遍欠佳。如欣龙控股在业绩预告中披露，2008年度公司亏损约3000万元。福建南纺则靠出售手中所持的中国太保股权，获利约884.8万元，勉强实现盈利。宏达经编则声称，受生产成本增加、需求下降等因素影响，公司2008年度净利润同比大幅下降66.96%。

    另外一类则是化纤板块中的企业，这些企业的产品技术含量相对较高，盈利水平相对较好，代表上市公司为烟台氨纶和海利得，其中前者因为拥有特种纤维生产技术，尤其为分析人士所推崇。

    据高国介绍，特种纤维一般是指高强高模量耐高温的纤维，主要包括芳纶纤维与碳纤维，是新材料的重要成员，广泛应用于航天、国防、汽车、通讯等领域，特种纤维的需求具有刚性，受宏观经济波动影响小；其中芳纶纤维又包括间位芳纶与对位芳纶两种类型，前者的特点是耐高温，是制作消防服、高温滤材、核工业防护服、绝缘纸等的原材料，后者的特点则是高强高模量，用途更广，用于防弹衣、光缆增强材料、航天器外壳、高档轮胎帘子线等。

    海通证券化纤行业分析人士表示，芳纶行业发展的大背景是全球范围内产业用纺织品的蓬勃兴起，芳纶等高性能纤维90%以上的都是作为产业用纺织品的原料使用。由于芳纶纤维密度小、性能佳，而生产技术的难度又极大，世界上只有少数国家掌握，工业化生产长期被美国和日本垄断，多年来作为可用于军事的战略物资，芳纶的进口受到一定限制，芳纶的民用需求也被高昂价格所抑制，因此国家将芳纶作为高新技术产品重点扶植和发展。

    据了解，目前烟台氨纶拥有间位芳纶（芳纶1313）产能4300 吨/年，对位芳纶（芳纶1414）中试项目有100 吨/年的生产能力。作为我国特种纤维生产基地，未来几年公司的发展中心将集中在做强芳纶业务上。

(证券时报)2009/02/27



       从中国纺织工业协会了解到，2009年中国纺织行业面临形势仍不容乐观，存在生产继续放缓、市场需求萎缩、整体效益下滑、行业就业持续萎缩等四大难题。

　　记者了解到，2008年10月-12月中国纺织行业当月工业增加值同比分别增长6.9%、6.7%和5.6%。在主要产品中，纱和服装的产量仅维持一位数的增长，且增速趋缓。布的产量出现负增长，12月降幅比11月缩小3.2个百分点。化纤产品产量有所增长。

　　目前中国纺织出口仍呈负增长态势。2008年11月，出口交货值增速由10月份增长2.7%转为下降3.8%，12月下降7%，降幅进一步扩大。其中，对美纺织品服装的出口额增速大幅下滑，同比下降13.38个百分点，而对欧盟的出口受取消配额政策影响，增速继续保持了高增长态势，同比提高37.33个百分点。

（香港电台）2009/03/02



       汇控今日公布业绩，英国传媒报道，汇控将宣布大折让供股、削减股息及关闭美国按揭贷款业务。

    《每日电讯报》引述消息报道，汇控主席葛霖将在业绩会上宣布，以五供二、折让4成供股，集资超过130亿英镑，并会削减最少三分之一的股息，以提高一级核心资本充足比率至约9.5%。《泰晤士报》报道，汇控会撇帐240亿美元，当中三分之二来自美国按揭业务，汇控董事局会放弃收取花红。

(经济观察网)2009/02/27



       2月26日，国资委组织召开了中央企业董事会试点工作会议。会上，国资委主任李荣融称央企董事会试点工作将全面展开，近期将增加11家试点企业。“原则上凡是母公司进行股份制改革和重组的中央企业，都将纳入到试点范围内。”李荣融在会上对央企董事会试点的成果给予了正面的评价。

    为了更好地贯彻落实党中央、国务院关于国有企业改革的一系列方针政策，也为了更好地解决国有企业公司法人治理结构存在的问题，从2004年起，经国务院同意，国资委在中央企业开展了建立规范的董事会试点工作。2005年10月17日，第一家企—业宝钢集团有限公司建立规范董事会试点工作正式启动。

    目前，总共有17家央企纳入了董事会试点范围，而在这17家央企董事会中，外部董事全部在50%以上，国资委共聘请了69名外部董事。

    消息人士称，李荣融在会上明确表示将进一步健全外部董事发挥作用的保障机制，“外部董事必须由国资委选派”，“外部董事与董事长的地位平等”，“外部董事必须在董事会相关专门委员会中占据多数，如薪酬委员会等，而在审计委员会中必须占100%。”

    但是央企董事长究竟由哪一类董事担任还需要再研究。事实上，目前已经有试点央企的董事长开始由外部董事担任，这样企业目前共有3家。

（信报）2009/03/02




　　中国国家投资公司（中投）的新公司有望快将成立。这家由国务院国资委一手打造、初定由国资委领导亲自兼任董事长的央企资产管理公司，将作为「一只高规格的手」来运作和管理央企资产。

　　内地媒体报道，国资委酝酿已久的这家央企资产管理公司，自去年年底驶入快车道；目前该公司的级别、职能与管理层已经相当清晰。

　　二月下旬，国资委再次召集相关方讨论该公司的具体运作，比如究竟要把哪些央企放进去。

　　一位国资委官员确认了此消息。他解释说，一些规模较小、经营状况不理想的央企，将被放进这个新公司来统一运作，而中石油（857）、中石化（386）、宝钢等超大型央企，最终的方向是由国务院国资委直接持股，而不会被放进这个公司。

　　参与组建的相关人士认为，这家新公司将不仅承担加快央企整合的重任—国资委主任李荣融确定的最后保留八十至一百家央企的大限就在明年；同时也是国资委按国资法要求，调整自身定位，向「一个干净的出资人」转变的关键一步。

　　二〇〇七年九月，以二千亿美元外滙储备为注册资本金成立的中国国家投资公司，由财政部前副部长楼继伟出任董事长，其级别之高、资本之雄厚引起全球关注。其下属全资子公司滙金公司，一直以来都被业内人士称为「金融国资委」。