2008年11月26日房产、电力、化工、水泥、啤酒、食品、医 ...

个人愚见，香港经验未必完全适用于大陆内地楼市市场。


且从上海看，中央和地方政府的救市政策正在逐渐发生效应。

（中财网）2008/11/25

  
        英国路透社11月24日文章，外国基金觊觎中国地产行业,或将一年后再出手地产投资者们在中国不景气的房地产市场中寻求抄底机会，把"2009年下半年"列为再次投资中国市场的可能时机。但中国经济成长放缓、某些地区供大于求、与开发商合作困难、及监管措施使他们变得更为谨慎。

　　私募基金Gaw Capital Partners正寻求融资15亿美元投资中国地产，荷兰国际集团旗下ING Real Estate亦正在募集投资中国的7.5亿美元基金,计划在明年第一季推出。Gaw Capital创始人之一Goodwin Gaw称，"我认为现在是开始关注的时候了。2009年及2010年初将是最佳时机。"

        上周参加亚洲香港国际地产投资交易会的540家投资机构多指出,中国将是最先从全球经济危机中复苏的市场,因其国内住宅和写字楼需求正在增长.他们为投资中国进行融资的热情很高.

　　基金经理表示，他们预计欧美投资者对中国的需求犹存，主权财富基金亦是如此，尽管目前全球经济放缓，这些投资者仍看好中国经济的前景。即便如一些经济学家预测的那样，由于出口走弱，中国经济增长率未来几年内减缓至7.25%或7.5%,其城市化进程和中产阶级的崛起仍会对房市产生刺激作用。

　　ING Real Estate亚洲区首席执行官Richard Price表示，与日本、韩国一样，中国是亚洲市场中为数不多的，其规模足够吸引机构投资者的几个市场之一.然而这些投资亦存在风险。这些风险包括在中国设立投资公司，以及利润转移等过程中不可避免的监管措施，以及某些行业和区域中出现的供过于求现象，如北京的写字楼，和其他大城市的购物中心等等。

（北京青年报）2008/11/20


　
    继不久前北京市“1700亿轨道交通计划”之后，近日,地铁建设管理有限公司负责人表示，明年一季度，本市还将有六条地铁线路开工建设，使北京的在建地铁线达到13条。有房地产业内人士表示，轨道交通建设拓展，将极大提升房地产物业在未来的升值空间。


轨道一扩　写字楼辐射力拓展
    据悉，明年一季度，7号、14号、昌平、房山、西郊、15号线一期均将开工建设。到了2015年，北京将真正实现“四通八达”的轨道交通网络。业内专家表示，广布通畅的轨道交通网络不仅促进城市的整体发展，还会更利于人群在城市不同区域间切换，实现工作、住宅区域的跨越，而这些随之带来了城市中心区成熟商圈写字楼、商铺向周边辐射力度的增强。

    在近期交付使用或备受瞩目的多个CBD、金融街区域写字楼项目，因为与地铁“伴生”，成为了轨道交通提升的最大受益者，包括有位于CBD的北京财富中心、国贸三期，金融街区域的金融街中心、泰康国际大厦、光大国际中心等等，而CBD和金融街这两个区域最初的兴起壮大，和轨道交通枢纽站的设立也无不关系。

    位于西长安街、金融街区域的环球财讯中心同样受到了时下交通优势的明显带动。据环球财讯中心销售总监介绍，环球财讯中心位于地铁环线和将于2009年9月开通的四号线交汇之处，写字楼内便设有四号线站口，使北京道路交通网络中这一条贯穿南北的轨道交通主干线将金融街、西单的活力直接辐射到了南至马家堡西路、北达颐和园路附近的地区。他还表示，由于一座写字楼的交通状况关系着入驻企业的效率和发展速度，在企业选址的因素中，交通流线越来越拥有更重要的权重，而由于一个城市的财富、资本、人才多呈现从中心区向外辐射流动，轨道交通扩张促进了郊区次中心区形成，使得城市中心区凸显强势竞争力。


地铁一通　物业再次升值
    写字楼专家、香江国际副总裁潘明朗表示，从欧美、日本以及我国香港多年来轨道交通与城市商务活动发展的相互关系上来看，凡是在地铁轨道交通比较发达的区域、特别是若干条地铁站点汇集的城市中心区，与之相关的商业活动、讯息交流、人口集散与流动也更加频繁，财富及讯息的传递速度和轨道交通的扩散规模成正比，轨道交通枢纽站所在地的CBD和金融街就是典范。

    在他看来，轨道交通拓展不仅带动写字楼物业辐射力扩散，更为其未来升值空间的进一步提升“埋下伏笔”。轨道交通在给北京周边远郊地区住宅物业带来利好的同时，对于金融街、CBD、东二环等原本就具备“先天优势”的城市中心区域商用物业来讲，增加了其未来升值的“含金量”。

（每日经济新闻）2008/11/25



       去年成交总价高达92亿元，被称为“中国地王”的长沙三角洲项目，于11月23日开始正式奠基动工。虽然，此举击碎了北辰实业“退地说”，但是却引发了行业对北辰实业亏本卖房的担心。据计算，整幅土地的楼板价高达2421元/平方米。

    业内人士计算，楼板价加1300元/平方米的建筑成本、将近400元/平方米的各类配套费用以及400元/平方米的交易契税，成本价至少要4500元/平方米，按长沙目前的房价大部分在每平方米三四千元，这也意味着中国地王有可能亏本销售。

　　“我们对长沙楼市的未来很有信心，看好未来长期发展前景。”北辰实业董事会秘书处的一位工作人员表示。该工作人员反复强调长沙新河三角洲所处的区位是长沙市最黄金的地理位置，楼盘及周边的规划非常好。在长沙的城市高速发展之下，新河洲的项目未来前景会很好。

　　“从短期来看，这个项目有点悬。”易居克而瑞长沙公司的研究总监张明磊表示，由于周边项目的价格一直处于下跌，并且销售情况并不好。假如北辰项目现在就开发销售，不但可能会亏本卖房，而且仍然有滞销的可能性。根据他的介绍，北辰项目周边的三湘四季城尽管售价不足4000元/平方米，但销售情况却一般。

开发商拿地时候的成本，绝对不是凭借静态的市场估价而来的。

要考虑整个开发的周期而定。

(东方日报)2008/11/


       近年亚洲经济起飞，带动区内写字楼开支亦上升。世邦魏理仕称，上季度亚太区写字楼租务成本升幅最快，平均达26%，其中香港商业核心区每方呎租赁成本超过150元，升幅达29%，位列全球最贵租城市排名第三位。另外，五个租赁成本升幅最快的城市，以阿布扎比最为显着，升幅达95%。

    世邦魏理仕报告指出，过去一年，有172个城市的写字楼租赁成本录得8%增幅，幅度差不多高于环球通胀率一倍。而由于亚太区不少新兴商业城市均缺乏优质办公地点，刺激租金上升；如越南的胡志明市，上季增幅达51%至每方呎60余元，升幅紧次于阿布扎比。


伦敦最贵租港第3
       该行指出，上季度英国伦敦的韦斯滕德、美国曼克顿中城区及日本东京，其写字楼租金均录得近七年来首次回落，但连同其余相关租赁开支计，伦敦的韦斯滕德每方呎成本仍超过161元，位列全球最高，而紧次的俄罗斯莫斯科亦约152.6元，香港商业核心区排第三。

（财华社）2008/11/25

　
    内地7、8 月两度调高电价後，相信下半年营业额将增至18 亿元。预计国内需要第3 度调高电费，每度电加幅介乎2 至3 分人民币，才可弥补国内煤价的升幅。内地两次提高电费，已弥补煤价上涨的60 至80%。

    华润电力基本因素亦属电力股中较佳的一只，去年最高股本回报率达16%，是同行最高，相信因平均电费较高。预期至2011 年，有50%煤供应将来自公司本身拥有的煤矿，对成本控制有较佳的能力。

（金融界网）2008/11/25



      工业增速陡降，电力需求加速回落：10月，全国工业增加值同比增速仅为8.2%，较去年10月下降低9.7个百分点，环比下降3.2个百分点，工业增速加速回落导致电力需求萎缩，1-10月全社会用电量达到28968.50亿千瓦时，同比仅增长8.27%，较去年同期减少6.73个百分点。

    新增装机总量下降，结构趋于优化：1-10月份，全国新增装机5846万千瓦，同比减少1424万千瓦，其中火电新增装机减少1852万千瓦，而水电、风电新增装机增加652万千瓦，电源结构趋于优化，预计08年新增装机7000万千瓦，低于预期。

    宏观经济影响显现，水火差距缩小：1-10月规模以上电厂水力发电4426.70亿千瓦时，同比增加14.6%，火力发电23547.5亿千瓦时，同比增长6.8%，两者差距进一步缩小。1-10月全国发电设备累计平均利用小时为3981时，同比下降200个小时，其中火电机组平均利用4171小时，同比降低了225小时，水电机组平均利用3110小时，同比增加22小时，预计全年发电设备累计平均利用小时为4800小时。

　　投资评级：宏观经济影响显现，电力需求萎缩，设备利用率低于预期，电力行业全年业绩不容乐观。（华泰证券）

（中国电力网）2008/11/25



       据悉十月份全社会发电量增速-0.46%，是自99年来的首次衰退。我们认为，这可能预示中国经济已响起警号，目前内地经济只是进入“初冬”，真正令人担忧的“严冬”还未来临。预计明年全年增速或在9%以下。

    综合考虑公司基本面实力，我们看好需求较为稳定的国电、华能、文山、金山四家电力公司的投资机会。

    用电大省惊现“负增长”，内地上半年尚且面临电荒，发改委要求电力企业顶住困难“责任电”的鼓励言犹在耳，但转眼间却已出现发电及用电量下跌。部分电厂处于停产半停产状态。甚至高耗电省如广东、山东与江苏出现负增长，此乃近十年以来首见。

    我们认为，随着国际金融危机的加剧，国际经济环境中的不确定因素明显增多，对我国宏观经济的影响不断显现，国内不少行业受到较严重波及。一批中小型外贸出口企业出现生存困难，甚至破产倒闭，进而波及上游的钢铁、化工、有色、金属等行业，企业减产限产消息频传，企业用电需求出现大幅下降，具体表现为近6个月的发电量增速持续回落。

    各地高耗能企业的限产、减产动作也是用电需求萎缩的重要原因。高耗能企业用电占我国总用电量的一半左右。仅以用电大户电解铝为例，自10月以来就减产20%以上，其下游的中小加工业更是早在8月就开始出现大规模关停，直接影响了电力需求总量。以四川省为例，从10月上旬开始，省内多家电解铝企业开始减产，这类企业的用电负荷自10月中旬大幅减少。除了电解铝企业，氯碱等企业也开始限产、减产，使其上、下游产业受到不同程度影响，与年初预期相比，减少的电量将超过10亿千瓦时。

    目前来看，用电增速下滑的趋势正从沿海地区向中西部地区蔓延、由出口部门向高耗能部门扩散。预计四季度以高耗能为主的内陆地区电力需求增速仍将继续下滑，大量地区会出现用电量增速为负的情况，而沿海地区的电力需求增速将维持在非常低的水平。至于四万亿的投资对经济的拉动作用，目前尚不明朗，从历史情况来看，似乎正面影响有限。

    但是受冬季采暖负荷影响，11月、12月全社会用电量增速会略有回升;第四季度全社会用电量将增长5%左右。综合来看，预计2008年全年全社会用电量将达到3.53万亿千瓦时，同比增长8.0%～8.5%。今冬明春，全国电力供需总体将基本平衡，但受电煤（燃气）、来水等因素影响较大。

    五大集团积极向能源综合化转型受整个景气下滑影响，五大集团积极由“单一”火电公司向能源“综合化”转型以备“过冬”。近日，华电计划投资超500亿打造曹妃甸大型能源综合基地。2008年10月30日，华电集团与唐山市曹妃甸工业区大型能源综合项目投资框架协议签约仪式在唐山举行。根据本次签署的框架协议，华电集团将在曹妃甸工业区控股建设一个大型能源综合项目，主要包括煤炭码头、特大型燃煤发电厂、临港装备制造和煤化工等四大产业项目，形成煤炭资源和铁路运力为基础、港口物流为核心、电力发展为支撑、煤化工为重点、装备制造业为补充的综合产业体系。

    项目总投资超过500亿元，全部建成投产后年产值将达到200—300亿元，实现利税30-40亿元，对促进地方经济社会又好又快发展将产生重要的推动作用。

（新华网）2008/11/25


       经过10个月的建设，总投资10亿元的华能启东风电工程首批机组24日正式并网发电，这是华能集团在江苏省投资的第一个风电工程项目。据悉，年底前华能启东风电工程61台机组将全部并网发电，投产后，年发电2.5亿千瓦时，可节煤10万吨。

（中国证券报）2008/11/25



　　中国国电集团公司总经理朱永?M日前指出，当前国电集团正加快推进由相对单一的发电集团向综合性能源集团转变。今年年底，旗下11家非发电类企业将对国电集团有较为可观的利润贡献率。

　　“面对当前的国际金融危机，我们将始终坚持以发展为第一要务，抓住国家扩大内需的有利时机，积极参与相关能源项目建设，继续推进企业转型发展、可持续发展。”朱永?M说。

　　截至10月底，国电集团控股发电装机容量为6536.6万千瓦，年发电量达3000亿千瓦时；公司控股煤炭产能2000万吨；年营业收入达1000亿元。

　　国电加快推进由相对单一的发电集团向综合性能源集团转变。一方面，公司除全力打造发电产业的核心竞争力，稳步发展火电、水电外，还将继续保持风电装机全国第一；另一方面，加快向发电上下游产业延伸，通过加大煤炭投资力度，发展科技环保产业和现代装备制造业。

(明报)2008/11/26



       受风电业务大幅增长带动，中国风电（0182）中期纯利增长1.89倍至5386万元，期内收益更增长2.5倍至2.7亿元；每股基本盈利1.02仙，不派息。公司表示，最近中央政府推出一系列措施支持再生能源发展，相信公司未来可受惠。

    期内风电业务收益增长达5.2倍至2.27亿元，至于南北行收益则与去年同期持平约3600万元。

    期内公司新增3间风电厂并网发电，合计上网电量为6518万千瓦时，累计装机容量为17万千兆瓦，期内公司风能资源储备为690万千瓦。

    公司于业绩公告内指出，由于中国受今次环球金融危险影响较少国家，加上风电业务再次被纳入中央重点扶持的重点产业，预期中国风电行业发展不会受全球经济衰退影响而放缓，料风电产业将进入一个更快的发展时期。

（中国证券报）2008/11/25



　　业内人士指出，天然气在发电、民用、交通运输、化工等方面都有着对传统能源良好的替代性，并且更清洁，已经成为国内能源发展的“重头戏”。

　　国家《能源发展“十一五”规划》中明确提出，到2010年，国内天然气产量达到920亿立方米，在能源消费中的比重达到5.3%。2007年该比重为3.9%。全球范围内，天然气在能源消费中的比重为24%。中石油预计到2010年，内地城市管道燃气需求将超过300亿立方米，到2015年将超过600亿立方米。

　　业内人士指出，天然气产业的特点是“下游带动上游”，下游需求局面打开，促使上游勘探开发和管道建设不断发展。

　　中国天然气下游需求近年迅猛增长，带动石油公司在上游的勘探开发投入越来越大。《中国能源发展报告》预计，未来十多年里中国天然气需求将呈爆炸式增长，平均增速达11%-13%，预计到2010年天然气需求量将达到1000亿方，产量约800亿方，缺口将达到200亿方以上；到2020年天然气需求量将超过2000亿方，缺口将达1000亿方。

　　这种速度令人惊叹。事实上，原本预计2010年才达到120亿方的西气东输管道，在2006年就开始实施“增输工程”，投资50亿元，输量从120亿方提高到170亿方。中石油已经与中亚国家签署协议，西气东输二线工程上游气源来自土库曼斯坦。此外，还有川气东送、东海气、南海气、进口液化天然气（LNG）等，气源在不断增加。

　　在发展的初期阶段，整个天然气市场仍面临许多问题，比如政府干预过多，价格不够市场化，监管体系不完善，法律法规不健全，下游城市配气竞争无序，上下游没有一体化发展规划等。

　　不过，中信证券研究员殷孝东仍然认为天然气产业发展空间巨大，上游勘探和生产公司可通过深入勘探及收购等方式提高资源储量，提高竞争力；中下游公司可以增加管道项目建设提高输送能力，并享受需求增长带来的量的增长，特别是中游长输管道可进一步向下游延伸；下游输配行业存在整合机会，提高市场集中度存在空间。


勘探开发、管道收益可观
　　毫无疑问，在天然气产业链中，上游的勘探开发是收益最高的环节，中石油、中石化、中海油几乎独享了该收益，申能股份（600642）也拥有东海天然气资源。

　　中石油财务总监周明春表示，天然气业务已成为公司新的利润增长点。去年中石油的天然气与管道板块实现经营利润约125亿元，同比增长39%。

　　由于我国天然气主产区集中于新疆、内蒙古、四川等西部地区，而对天然气需求量最大的地区则集中于中部和东部城市，鉴于天然气自身特点，管道输送是长距离输送最经济的方式。除了管输外，天然气还可以处理成液化天然气（LNG）、压缩天然气（CNG）等，以公路方式运输。但由于液化和压缩在处理和运输过程中也要消耗大量能源，因此一般应用于用气量较小的地区或管道无法到达的地区，以及用气紧张的大城市。

　　不过，长距离管道运输也造成国内天然气门市价格构成比例与国外有很大区别，因为管输费用大约占到终端价格的30%。

　　在长输管道行业，中石油、中石化、中海油以及若干省域天然气企业共存。中石油占据管网中大部分份额，西气东输一线、陕京线、忠武线、涩宁兰线等已经投入运营，西气东输二线明年将西段投产，2011年全线通气；中石化有“川气东送”；中海油也计划建沿海天然气网。除了三大公司外，陕天然气（002267）和许多民营资本也在做区域性管网建设。

　　“对于管道公司来说，开始运行后完全可以高枕无忧地养老了。”天然气行业一位业内人士笑言。原因正是因为只要签订了气源和下游用户的几十年合约，输气管网的边际成本非常低，具有自然垄断性，因此收益非常稳定。


民营逐鹿城市配气
　　天然气下游城市配气领域，是产业链上竞争比较激烈的环节，民营资本已经不满足于当地的城市配气，试图在全国范围内的城市跑马圈地，而专注于上游勘探开发和管道建设的中国石油，也试图将触角伸向该领域，城市配气的发展潜力可见一斑。

　　目前国内较大的城市配气公司主要有新奥燃气、中华煤气等民营公司，这些公司的版图已经覆盖到全国范围的大中城市。不过，在更多的城市占领该市场的是一批区域性的规模较小的民营公司。

    海通证券研究员朱胤表示：“天然气下游分销的收入主要来自两方面，一是售气收入，这部分比较低；二是初装费，这部分比较高，而且按照国际会计准则，可以直接计入当年收入。”他指出，现在下游分销存在的问题是一些公司前期投入较大，因此负债率较高,一旦扩张过度，存在资金链断裂的风险。

　　而平安证券研究员张国君认为，对于规模较小的配气公司来说，主要问题是管理难度较大。他指出，就毛利来说，城市燃气的销售费用大，人员维护成本高，需要比较高的毛利来覆盖一部分成本；相比之下，管输公司比如陕天然气只收取管输费，盈利模式简单，相对毛利率就会较低。“不过这只是毛利，配气公司净利润未必高过管输公司。”张国君说。

　　殷孝东也指出，由于下游输配价格也受政府管制，燃气公司的盈利能力相对稳定，但经营成本高于中游的管道公司，因此实际盈利水平比上游勘探和中游管道公司要低。

（上海证券报）2008/11/25



　　历尽波折之后，澳大利亚高更天然气终于将正式进入中国。壳牌集团11月24日晚间宣布，中国石油国际事业有限公司（下称“中石油”）与壳牌东方LNG业务部（下称“壳牌”）当日签署了一份具有约束力的销售与购买协议（SPA），由壳牌向中石油长期供应液化天然气（LNG），其来源是位于澳大利亚西澳大利亚州的高更项目和壳牌LNG供应组合。

　　这是继卡塔尔天然气项目之后，壳牌与中石油达成的又一项LNG供应协议。根据协议，在20年合同期内，壳牌每年将向中石油销售200万吨LNG。

（证券时报）2008/11/25



       水泥行业景气始自2005年四季度，经过2006年的快速上行和2007年的高位延续后，行业景气在2008年一季度达到阶段性景气高点。

    近来由于受到由美国次贷危机引起的全球性经济危机的影响，国内经济逐渐下滑，固定资产投资增速明显放缓，加上国内房地产市场的持续不景气造成短期内水泥的消费需求锐减，受2007年行业高景气度的刺激，行业固定资产投资加速上涨，造成了短期内的行业供需紧张关系，使得行业全年景气走势呈现出“前高后低”态势。

    数据显示，截至9月今年全国累计水泥产量10.12亿吨，同比增长6.9%；9月单月全国水泥产量1.24亿吨，同比仅增长3.1%，6月以后同比、环比增速开始持续下滑；行业毛利率开始明显回落；水泥价格出现滞涨，近两月环比呈现下滑趋势。水泥股股价也一路下跌，反映了2009年较差的预期。

    近期管理层频频出台积极扩张性财政政策，推出10项措施，计划未来两年投资4万亿以此来刺激经济增长。这一系列的投资计划，使得市场对水泥行业景气预期发生明显变化，大多分析师预期行业景气将在2009年中期见底回升。

    中金公司分析师认为，目前公布的基建及廉租房投资政策对水泥行业影响正面。如果这些政策能在2009年稳步落实，水泥需求增速将高于此前的预期，有望达到7%，增加约1亿吨，行业供需接近平衡。如果各项投资以超常的速度获得审批和实施，水泥行业最快可于明年5-6月出现好转迹象，“前低后高”。

    申银万国分析师认为，在基础设施建设增速保持30%，且房地产投资保持5%增长的假设下，2009年水泥需求下滑的趋势可能出现反转，预计可由2008年的6.8%回升至8.2%。

    与其他周期性行业一样，市场往往愿意在气氛高涨和行业成长性看好的情况下，给水泥行业较高的估值水平，在行业景气预期下行时估值往往也处于较低水平。

    中信证券分析师表示,近期随着市场对水泥行业明年景气预期发生根本性改变,行业估值将经历一轮从折价至溢价的修正过程，这一过程将领先于基本面的改善。基于在刺激投资政策背景下,分析师判断行业2009年中期左右开始景气触底回升而2010年景气将进一步趋升，维持行业“强于大市”评级。

    不过东方证券分析师则给予行业“中性”的投资评级。他认为，水泥行业是国家加大基建投资拉动内需政策的最受益行业之一，但由于明年一季度即将进入水泥消费的淡季，短期内水泥价格继续下调压力较大，如果国家不能持续推出及落实加大基建投资的政策则风险仍然较大。

    水泥区域性较强，供需情况存在较大区域差异。从区域角度出发，国元证券分析师主要看好中西部地区：西南、西北和中南地区。从供需关系来看，中西部区域未来固定资产投资增速明显快于东部区域，并且该区域人均累计水泥消费量低于东部区域，加上这些区域“十一五”期间落后产能比例较大，可以很好改善区域内的水泥供需关系。加上这次国家出台的为刺激经济增长的4万亿巨额投资政策，其中会有会很大一部分会向中西部地区倾斜，这会进一步拉升未来西部区域的水泥行业的景气度。申银万国分析师则主要看好西北、华北地区。

（世华财讯）2008/11/25


   
       据中国环境报2008年11月24日报道，广东省近日出台《关于加快广东省水泥工业结构调整的实施意见》，到2010年，广东将淘汰水泥行业落后生产能力3,804万吨，其中珠三角地区落后产能将被全部淘汰，综合能耗下降到110千克标准煤/吨，每吨水泥工业废渣利用率至少达到20%，全行业污染物排放达标率为100%，企业在线连续监测装置安装率100%；到2015年基本淘汰全部落后生产能力，综合能耗下降到100千克标准煤/吨，每吨水泥工业废渣利用率至少达25%。

    广东加快水泥工业结构调整，将有利于广东本地大型水泥生产企业提高行业集中度，部分改善水泥总体供过于求的不利局面。按2008年~2010年平均淘汰1,300万吨计算，将每年淘汰现有产能的13%左右，将一定程度上缓解需求下行压力。

    资料显示，广东省本地水泥产能超过1亿吨，此外广西和湖南在广东销售的水泥在1,500万吨以上，需求在1.15亿吨左右，2007年总产量为9,776万吨，落后产能占总产能的65%左右。目前新型干法水泥比例较大的企业及产能主要是，海螺水泥的1,330万吨，粤东和珠三角地区的塔牌集团 (002233：6.85，+0.01，↑0.15%)709万吨，以及广州地区的越秀集团、粤北的英德龙山、华润集团和台泥英德分别为650万吨、522万吨、600万吨和380万吨。

    目前的从紧经济政策开始对珠江三角洲周边，特别是深圳的房地产业已产生了较大影响，房价和低价已大幅回落，进而影响了固定资产投资下降，使水泥需求下降，水泥企业经营面临较大困难。广东省此时出台加快广东省水泥工业结构调整的政策，将有利于保护符合国家环保节能政策的水泥企业走出目前的困境。
据统计，广东省水泥行业继续维持负增长率，并逐步稳定在-3%左右。企业亏损有所增加，1-8月份建材企业主营业务收入增幅与主营业务成本增幅相当，企业利润逐步减少；从08年5月份开始水泥销售一直呈现下滑趋势，企业亏损面及亏损额度增加，行业发展形势不容乐观。

    近来国家陆续出台了相关有利于房地产市场稳定和4万亿元扩大内需的政策，但短期内对整个社会固定资产投资下降的趋势难以扭转。在广东等房地产泡沫较严重地区，水泥需求下降加之广东地区产能过剩导致价格下跌将难以避免，2008年10月全国部分地区水泥价格出现下跌和即将下跌的趋势，将对广东省水泥企业经营为不利。据中国建材数量经济监理学会10月21日消息，1-8月珠三角地区累计生产水泥熟料4,614万吨，比2007年同期下降2.9%；累计生产水泥4,787万吨，比2007年同期下降5.0%。

    值得一提的是，临近的广西水泥近年来发展迅速，如果大量剩余水泥涌入，将对广东本地水泥企业造成降大冲击。

    据了解，2007年广西水泥全省水泥产量为4,240万吨，到2010年，将达到6,200万吨，其中新型干法水泥生产能力达到5,000万吨，前10名水泥企业的生产集中度达到60%以上。每年广西生产水泥大约有40--50% 销往广东。广西石灰石和电力资源丰富，加之水路运输便利，销售到广东的水泥主要通过西江水运销往珠江三角洲地区和通过短距离陆路（公路或铁路）运输销往粤西地区。目前，广西每年销往珠江三角洲地区水泥1,100多万吨，销往粤西地区水泥200多万吨。

(糖酒快讯)2008/11/25



       2009国际啤麦价格回落到160美元/吨，直接释放行业成本压力。近年来随着大宗商品和农产品价格的盘升，啤麦价格大幅上涨，2008年初国际啤麦价格超过500美元/吨，直接影响了行业毛利率。随着商品牛市开始调整引发的农产品市场调整，啤酒大麦价格持续回落，近期已经下降到2006年的水平，预计2009年受全球农产品市场调整市影响，价格连续回落。

　　行业增速上升到16%，有望成为2009年食品饮料行业亮点。4月份以来，啤酒行业产量增速急剧滑落到5%以下水平，充分显示了啤酒这一个人消费品属性的产品在面临历史性第一次直接提价时，消费环境变化对于行业的巨大影响；本人特别提示7和10月份出现了两次增速超过去年同期水平的现象。展望2009年，随着原材料成本下降，以及维持提价后销售吨价的概率较大，综合判断吨酒价格增长率接近5%、产量增长率和销售收入增长率分别有望达到10%和16%左右、毛利率、吨酒利润和行业利润率将同比持平。

（成都日报）2008/11/25



       昨日记者获悉，作为新都区承接产业转移的省级重点项目——华润雪花60万吨项目将在下月基本建成投入试生产。据悉，项目建成投产后预计年产值12亿元，年税收2亿元，将成为西南地区最大的现代化啤酒工厂，可解决500人就业。

　　去年，华润雪花(成都)啤酒有限公司为适应发展需要，在新都区工业东区征地扩建“60万吨啤酒/年”项目，总投资9亿元人民币，占地478.09亩。“公司60万吨啤酒项目将利用整合优势、规模优势、市场优势和专业优势，采用优质材料及水源，引进世界先进的酿造工艺和生产检测设备，糖化、发酵、灌装、灭菌均采用微机自动化控制。”相关负责人介绍说，项目建成投产后预计年产值将达到12亿元，将成为西南地区最大的现代化啤酒工厂。

（中国食品质量报）2008/11/25



       目前，雨润集团正处于二次创业时期。在此阶段，雨润人不仅继续保持着“诚信、勤敏、谦学、艰毅”的企业精神，还着力强调创新、创造与创意。

    雨润集团一直将创新列为重点工作来抓，并设企业“创新日”活动：将每个月的25日定为创新日，在全集团范围内动员实施创新竞赛。仅通过首次“创新日”活动，集团公司就收集汇总了各系统内创新项目232个，其中子（分）公司经营性的优秀项目创造的经济效益已超过160万元，创新工作取得了阶段性成果。


机制创新
    在人才培养机制上，雨润在全集团范围内推行人才储备的“111工程”和“124”工程，为企业未来的发展储备大量的基层和中层管理人才；同时大力实践“过关式”培养模式，强调一般员工要一专多能，经营部门总经理应过“十关”。

    在部门绩效管理中，雨润在组织体系上以直线考核为基础，同时，在绩效考核指标结构上采用正激励和负激励相结合，形成了以常规业绩指标为保障，以关键业绩指标为导向，综合评价的业绩激励指标结构，取得了明显成效。


管理创新
    在集团管控模式上，雨润采取矩阵式管理理念的精髓，结合企业管理的实践，创新性地提出在企业内部实行行业管理。

    在质量管理上，雨润将质量视为企业的生命线，并以产品质量来体现对社会、对顾客的承诺。雨润倡导质量工作的“三不”原则，即不制造不合格品、不接收不合格品、不交付不合格品；在质量问题上，秉承“四不放过”原则和“五不让步”原则。

    在IT技术应用上，集团通过自主开发的ERP系统，实现了对供应链各环节的有效监控，极大地减少了人为因素对经营结果的影响，同时也为实现生鲜食品可追溯体系的建立提供了现实基础。


制度创新
    配合特色的管理模式，雨润建立了有特色的制度体系。2008版雨润制度体系包括人力资源、财务、行政、品管、技术等14个体系共200多个制度，这些制度对规范员工行为、协调部门合作等方面成效显著。


技术创新
    雨润集团在发展过程中，始终把创新作为企业发展的核心能力进行建设，而技术创新则是核心中的核心。雨润技术中心已于2005年被认定为“国家认定企业技术中心”。

    近5年来，技术中心承担及参与国家攻关课题4项、国家863计划3项、科技部农业成果转化基金6项、农业部948项目2项、省部级课题20余项，有多项研究成果获得国家、省部级奖励。近年来，雨润共申请专利93项，其中授权专利72项、制定国家标准8项、行业标准3项；发表论文42篇、国内外出版专著5部；培养研究生20名、博士后3名、技术骨干50名。

    通过对创新工作开展情况进行总结，雨润归纳了一些经验：
    部门领导高度重视，负责策划、组织、协调、控制。总经理级领导直接参与，是创新工作活动开展效果显著的根本因素。确定部门总经理级领导第一负责制，全盘负责本单位创新的宣传、组织、评选以及实施奖励等工作的策划、组织、协调、控制。

    持续开展创新工作宣传，创造良好企业创新氛围。有效利用现有资源，将各种创新项目、建议等及时收集汇总整理，并依照部门、子（分）公司内部创新项目评选流程，进行评比。

    加强创新训练，提升创新技能。各子（分）公司应有明确的创新工作培训计划和方案，有目的性地通过实际训练，有针对性地成立科研攻关项目，从而潜移默化地影响和培养员工创新意识，提升创新技能。

    过程形成完整记录，真实见证活动开展。开展创新活动的优秀部门、子（分）公司，都有一套较健全完善的操作流程，包括会议纪要的完整性、评选流程的制度化程序化、评选项目的公平公示化、图文并茂见证开展过程等，真实记录反映了创新活动开展所取得的实际工作成果。

    创新驱动是雨润集团15年来得以快速、持续发展的根本。雨润人将始终保持创业之初的激情和动力，持续不断地推进企业创新战略。

(每日经济新闻)2008/11/25



        据11月23日卫生部公布的消息显示，国家将安排专项投资48亿元用于支持农村卫生服务体系建设。

    “实际上基层医疗服务体系建设就是医改中政府财政投入的重点之一。”中信建投医药行业分析师罗樨这样告诉记者。

    她指出，基层医疗体系包括农村医疗体系和城市社区医疗体系两个主体。早在2004年，政府就计划200多亿元投入农村医疗体系。根据规划，对每一级医疗机构的投资分为房屋建设、医疗设施购置两大部分，其中医疗设施的购置占总投资的1/3左右。对医疗设备的投资从2006年起步，规划总规模在60亿以上，投资周期是5年。

    “也就是说这48亿元投资中，医疗器械采购能达到16亿元左右。而根据计划，截至2010年将投入216.84亿元，那么未来三年还将继续投入56亿元左右。可以预见基层医疗机构对医疗器械的采购量非常大。”广发证券医药行业分析师葛铮这样表示，但她同时也指出，由于生产医疗器械的企业数量众多，现在还很难预测上市公司能分到多少。

    “不过在政府采购时，上市公司多少还是有优势的”，葛铮告诉记者。由于采购的将多是一些基础医疗器械产品，主要是X光机、半自动或全自动生化分析仪和消毒灭菌设备等。一位分析人士指出：“上市公司中万东医疗、新华医疗是X光机和消毒灭菌设备的龙头企业，因而这两只股票走势很强劲。”记者随后致电万东医疗，一位工作人员却表示：“能获益多少现在还不好说，国家加大投入肯定对公司有好处。但要配备农村的设备肯定是比较低端的，只能带动销售量，而对利润不会推动太大。今年年报肯定会比去年有增长，不过估计增长不大。”据相关资料显示，X光机的毛利率在30%左右，属于盈利能力较差的品种。

(信报)2008/11/26



      《关于深化医药卫生体制改革的意见（征求意见稿）》早前向社会谘询医疗改革意见，11月14日征求意见期限结束，2009年将以试点形式落实相关措施，逐步推广和改良医疗改革的方案。据内地传媒报告，广东计划在深圳、韶关及湛江三地先行试点，逐步取消目前医院15%的药品收入加成，措施是公立医院改革的一部分，可视为医改逐步落实的开始。


行业利润增长速
　　医药行业可算是弱市中具有较高抗周期风险能力的行业之一，随着国家对推动医改的投入（2008年相关财政支出增至2600亿元左右），医药工业领域的企业投资上升，行业发展增速有望超过20%，相信行业参与者或能抵销经济放缓带来的负面影响。

　　内地的医疗制度复杂，尚未实行全民医疗保险，医院和药厂的利益关系紧密，医疗费用高企，医疗设施则供不应求，出现「看病难」的社会问题。随着近年社会医疗保险覆盖率逐渐提高，居民在医疗方面的支出也急速上升，远远高于一般消费类别。根据统计，2008年首五个月的行业销售收入增加32.11%，利润增速达51.63%，毛利率提升0.6个百分点至31.73%。今年1月至9月，医药行业的利润增幅已达41%，业内普遍认为，今年全年预计医药行业的利润将增长30%以上。

　　分析认为，整个医药行业的高速增长趋势是可持续的，除了医改和投资增加的刺激因素外，医药行业的整体盈利水平提升，集中度的提高更有利企业进行成本控制，优势企业的盈利能力因此明显增强。总体看来，医药业2009年增速将超过25%，其中医院住院患者用药市场增速19.8%，社区住院患者用药市场增速达34.9%。


农村居民先受惠
　　新医改提出了近期五项重点改革，是加快推进覆盖城乡的基本医疗保障制度建设、建立国家基本药物制度、健全基层医疗卫生服务体系、促进基本公共卫生服务均等化，推进公立医院改革试点。其中扶持卫生体系内的医疗单位，尤其是社区医院和农村医疗设施成为最重要的政策措施。

　　医改率先启动的是推动农村卫生设施建设，卫生部规划司司长赵自林2008年7月表示，2009年将安排近27亿元中央专项投资支持县、乡、村农村三级卫生基础设施建设。早前的4万亿元经济刺激计划中，加大基层医疗卫生服务投入作为重要内容之一，政府日前公布计划新增48亿元安排支援农村卫生服务体系建设。据内地传媒报道，卫生系统的建设重点仍然是开展业务用房改扩建和基本设备装备。

　　农村药物普及程度取决于医疗保险制度和用药习惯的改变，预计将有一批药物因投放到农村和社区市场而销量上升，例如价格低廉而质量有保证的国产抗生素及输液产品等相关的公司将有望受益。

　　根据中金公司的报告，医改的结构性框架早就形成，核心思想就是体现公益原则，建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，实现人人享有基本医疗服务，改革的基本目标、原则都是明确的。征求意见稿实际上是在前期框架基础上对一些基本内容的补充，并对一些关键解决方案进行了初步讨论。

　　报告指出了医改带来对行业的数个影响。首先是措施鼓励具盈利的医院发展，这一点实际上是肯定了具盈利的医疗机构的地位，并为公立医院的改制提供了制度性基础，将促进中国医疗行业的结构性变化。

　　其次是建立支付谈判机制，基本医疗服务由政府、社会和个人三方合理分担费用。特需医疗服务由个人直接付费或通过商业健康保险支付，如在支付体系上形成真正的谈判机制，与医疗健康相关的商业保险机构将获得新的业务发展机会。

　　另外，在支付及流通等环节，征求意见稿也提到了一些解决方案，整体上都是从降低成本、提高效率、兼顾公平角度来考虑。草案提出要求促进医药卫生行业整合，相关行业政策的出台将引起医药生产、流通和医疗服务产业链「洗牌」和整合。基本药物在定点生产和集中招标环节，政府要求引入了市场化竞争因素，但在使用环节带有一定的强制性和政策鼓励，这将加速基本药物市场向一些大型综合性药厂集中，同时引发行业整合。


扩大整体医疗开支
　　总的来说，医改最直接的影响是政府投入增加带动社会和个人医疗卫生支出增加，以及加强监管审批、鼓励创新等政策也将促进行业的结构性分化等相关政策，也将利好已获利的医院、商业医疗保险、药物生产企业，整体上医改对行业长期发展有非常正面的作用。

　　不过，分析员也指出，草案对一些具体实施措施和配套政策尚未明确，如果政府投入和配套措施不到位，医疗药品环节的利益关系难以在短期内被打破，新医改将是长期渐进的漫长过程，而且在改革的过程中，有些政策也会给相关行业发展带来负面影响。

（销售与市场）2008/11月



　　近年来，随着经济发展、消费者消费能力和消费意识的提升，再加上城市化进程加速，家纺行业自2000年后便进入一个高速增长期。

　　从数字上看，过去几年是家纺行业的舒适期，市场容量每年都保持两位数以上的增长。但一个可预见的现实是，随着行业增长速度逐年下滑，家纺行业竞争将逐渐加剧，品牌集中度将逐步升高。

　　竞争加剧，必定带来行业裂变，行业裂变最显著的特点就是细分。1.品牌细分。领军品牌以定位强化市场壁垒：从经典家纺，到艺术家纺，再到大家纺，中国家纺的第一集团品牌，开始在不断地强化品牌个性，以凸现市场差异化，并籍此建立消费者忠诚。2.品类细分。专业品牌开始涌现：行业细分的最大特征，就是品类细分，从传统的床品，到卫浴家纺，从家居到家饰，每一个细分领域，都酝酿着上百亿的市场潜力。3.消费群细分。国外品牌开始进入内地市场，高端消费市场的蛋糕越来越大。与其他消费品行业相比，中国家纺业是外资高端品牌进入最迟的一个行业，但从其他成熟行业的市场规律来看，未来几年内，进口品牌将逐步进入并把持高端消费市场。事实上，已有不少国外著名的家纺已经通过代理等方式进入了中国。


细分时代的消费新特点
　　很难说清楚到底是品牌竞争导致了市场细分，还是消费特点的变迁导致了市场细分。但有一点毋庸置疑，细分时代的消费行为将带有明显的新特点:

　　1.品牌集中消费。消费者面对越来越多的广告信息而无所适从时，他会选择一种最简单的选择方式：基于自己的使用体验，或好友推荐。消费者在家纺产品的使用中，对某一品牌的体验良好，就有更高几率成为该品牌的忠实消费者，并乐于向他人推荐。品牌将成为越来越多的消费者选择时的第一权重，价格将退居其次。

　　这一消费特点对于品牌优势明显的企业显然是有好处的，但对于处在劣势的品牌来说，从其他品牌那里抢夺顾客将越来越困难，单位成本也将高居不下。

　　2.追求整体的搭配和完美的视觉感受，对家居用品的需求日益扩大化。随着生活品质提高，消费者需求已经从实用主义，逐步向乐活主义转变。家纺市场不再局限于传统的床上四件套，从卧室到卫浴，从毛巾到香氛，消费者对家居用品开始出现多元化和整体性需求。

　　许多品牌和销售终端已经开始迎合这种消费变化。比如，一些品牌开始设计开发一些原来并未涉及的相关配件领域，甚至开始在专卖店营造一个整体房间的气氛，以打动顾客；许多商场也开始在家纺区也设置毛巾陈列，而以前毛巾都是在生活用品区陈列销售的。所以，如果将来你在商场家纺区看到有家用芬芳产品、甚至有花瓶配套出售，千万不要感到奇怪。

　　从关注产品本身到关注消费者的生活方式，展示和销售一种氛围和格调，这将成为未来家纺市场的主流竞争方式。

　　3.品牌忠诚将分化为单一品牌忠诚和专业品牌忠诚。一部分消费者将因为对某品牌的良好体验而倾向选购该品牌的所有产品；而另一部分消费者将更倾向于选购专业做某类产品的品牌。前者的逻辑是将在某品牌上某产品的良好感觉推及该品牌所有产品；后者则相信专业的是最好的。

　　这一分化为家纺品牌提供了两种截然不同的发展方式。一种是立足于优势产品，并逐渐丰富品类，最后为自己的品牌忠诚者提供几乎所有的家纺产品；一种是专注于某一类产品，并将技术、销售等资源聚焦于该类产品，最后树立起不可撼动的专业优势。

　　在国外家纺市场，家纺大致可以细分为“巾、床、厨、帘、艺、毯、帕、袋、线、植”十大类。国人倾向于做大做强，而做大总是排在第一要位；但在国外，存在更多的是专业品牌，百年老店始终只做同一只产品也并不少见。