关于黑色6月股市蒸发五万亿，纠正几个误区。

看了下网上关于股市问题的一些看法，很多网友的认识是盲目而偏激的，有人大喊把我的钱还回来，有人痛心疾首说五万亿进了谁的口袋。

首先必须要清楚，股票自身有价值吗？
股票本身，过去实体交易，一张纸，现在虚拟交易，连印刷一张纸的成本都没了，非要强说的话，股票“自身”的价值也就是交易和操作成本，这个是很低很低的。那为什么股市里股价起起伏伏？无非是换手交易过程中种种因素影响了股民的价格判断（注意不是价值判断）而已。

其次，市值是什么意思？
必须明白，在没取出来变现之前，你的股票涨了还是跌了没有实际意义，股票的市值就是一个数字，股市300点还是6000点，你手里的股票实际价值并没变。股市狂跌，只要你不割肉清仓，就不能说你赔了钱。同理，股市蒸发五万亿，并不意味着价值五万亿的实体财富或者真金白银消失了，而仅仅是股市作为市场的价格上下波动而已。

再次，五万亿进了谁的口袋？
很难一句话说清这个问题。这里我们需要先看看股市本身的意义。对于股票发行方而言，股市存在筹资和回购两种作用，前者筹集发展运营的资本，后者回收股权。除了这两点以外，股票对于上市公司而言没有其他意义。换句话说，除了这两种情况外，股市本身同实体经济不存在其他直接关联。
那么在投资者来说，希望炒股盈利这种心理，就基本是纯粹的投机心理（谁会仅仅因为“要支持军工”而投资航天发展或者中国卫星呢？）。这种心理是非理性的，没办法讲道理的，非理性的投机心理，这是什么？这是赌徒，这种赌徒式股民数量占投资者的绝对多数，出资额的至少相对多数。问题是有赌徒心理，却没有愿赌服输的赌徒道德，这就很成问题了。谁也没有强买强卖，涨到6000点的时候你肯撤，那钱就是你的，你就跑赢别人了。非要说的话，五万亿进了那些看的清的人的口袋。但中国人习惯了有事找官府，都是官老爷的错，所以证监会自然躺枪无数。可能在政策制定、执行和评估上有问题，但股市涨跌，钱进了证监会？这就天方夜谭了。

最后，股票代表的真正价值在哪里，如何计算（理论上）？
股票代表了对一个公司的股权，代表了作为价值整体的某个公司的一部分。股票的价值依附于公司的价值，股市的价值依附于国民经济的价值。前面说过了，股市也是市场，同样遵守马克思的价值学说，价格围绕价值上下波动。
那么怎么计算呢？理论公式：单只股票价值=公司所占股份*公司初始价值*（1+公司价值年增长率），这里的年增长率就是公司每年的整个价值增加，包括但不仅限于利润、营业额、品牌效应等因素。
股市价值的计算会相对复杂些，一般来说还需要区分股市成熟度，以及货币国际化程度等因素。不过根据一般的规律，股市的合理价值大约占国民经济的50%左右（发展中国家/中等收入国家）。巴菲特总结股市占美国经济总量的75%是合理的，问题是美元国际化程度高，美股外国赌徒入市多，所以可以比美国自己计算的实体经济高很多。也就是说，计算中国的股市合理价值，大约是（国民经济总值/2）*（1+国民经济增长率）。
至于国际化程度非常高的股市，比如美国，巴菲特总结了他自己的数量代换公式，而具体的理想公式则复杂得多，这里不做介绍，看了下网上关于股市问题的一些看法，很多网友的认识是盲目而偏激的，有人大喊把我的钱还回来，有人痛心疾首说五万亿进了谁的口袋。

首先必须要清楚，股票自身有价值吗？
股票本身，过去实体交易，一张纸，现在虚拟交易，连印刷一张纸的成本都没了，非要强说的话，股票“自身”的价值也就是交易和操作成本，这个是很低很低的。那为什么股市里股价起起伏伏？无非是换手交易过程中种种因素影响了股民的价格判断（注意不是价值判断）而已。

其次，市值是什么意思？
必须明白，在没取出来变现之前，你的股票涨了还是跌了没有实际意义，股票的市值就是一个数字，股市300点还是6000点，你手里的股票实际价值并没变。股市狂跌，只要你不割肉清仓，就不能说你赔了钱。同理，股市蒸发五万亿，并不意味着价值五万亿的实体财富或者真金白银消失了，而仅仅是股市作为市场的价格上下波动而已。

再次，五万亿进了谁的口袋？
很难一句话说清这个问题。这里我们需要先看看股市本身的意义。对于股票发行方而言，股市存在筹资和回购两种作用，前者筹集发展运营的资本，后者回收股权。除了这两点以外，股票对于上市公司而言没有其他意义。换句话说，除了这两种情况外，股市本身同实体经济不存在其他直接关联。
那么在投资者来说，希望炒股盈利这种心理，就基本是纯粹的投机心理（谁会仅仅因为“要支持军工”而投资航天发展或者中国卫星呢？）。这种心理是非理性的，没办法讲道理的，非理性的投机心理，这是什么？这是赌徒，这种赌徒式股民数量占投资者的绝对多数，出资额的至少相对多数。问题是有赌徒心理，却没有愿赌服输的赌徒道德，这就很成问题了。谁也没有强买强卖，涨到6000点的时候你肯撤，那钱就是你的，你就跑赢别人了。非要说的话，五万亿进了那些看的清的人的口袋。但中国人习惯了有事找官府，都是官老爷的错，所以证监会自然躺枪无数。可能在政策制定、执行和评估上有问题，但股市涨跌，钱进了证监会？这就天方夜谭了。

最后，股票代表的真正价值在哪里，如何计算（理论上）？
股票代表了对一个公司的股权，代表了作为价值整体的某个公司的一部分。股票的价值依附于公司的价值，股市的价值依附于国民经济的价值。前面说过了，股市也是市场，同样遵守马克思的价值学说，价格围绕价值上下波动。
那么怎么计算呢？理论公式：单只股票价值=公司所占股份*公司初始价值*（1+公司价值年增长率），这里的年增长率就是公司每年的整个价值增加，包括但不仅限于利润、营业额、品牌效应等因素。
股市价值的计算会相对复杂些，一般来说还需要区分股市成熟度，以及货币国际化程度等因素。不过根据一般的规律，股市的合理价值大约占国民经济的50%左右（发展中国家/中等收入国家）。巴菲特总结股市占美国经济总量的75%是合理的，问题是美元国际化程度高，美股外国赌徒入市多，所以可以比美国自己计算的实体经济高很多。也就是说，计算中国的股市合理价值，大约是（国民经济总值/2）*（1+国民经济增长率）。
至于国际化程度非常高的股市，比如美国，巴菲特总结了他自己的数量代换公式，而具体的理想公式则复杂得多，这里不做介绍，