2009年1月22日房产、电力、化工、水泥、啤酒、食品、医 ...

（信报）2009/01/22



       基金Aetos退出雅居乐（3383）惠州白鹭湖项目，并要求退还12亿元人民币订金及支付应计利息一事，拖累内房股进一步下挫。其实，归根究底，这都是投资者对内地房地产前景缺乏信心所致。内地楼市确实也未摆脱劣势，尽管去年楼价已经显着回落，但几乎所有证券行都预测，今年楼价将进一步下跌，内地楼市重新定价的过程依然漫长。



全国平均价罕有下跌
    早前国家发改委发表七十大中城市楼价报告，截至去年12月，全国七十个大中城市楼价平均下跌0.4%，但这个只是平均数，部分城市的楼价跌幅较大。其中深圳的新楼售价，较2007年同期下跌18.1%、广州挫9.4%及上海下跌1.9%。

    地产研究机构戴德梁行（DTZ）发表报告表示，中国房地产市场去年开始出现下跌，这是十年来的首次。分析认为，自去年以来开始出现下跌的中国房地产价格可能将继续下跌，这一下跌趋势可能一直持续到2011年年底，直到房地产价格回落到合理水平上。其中，中国一线城市如北京、上海、广州及深圳房地产价格水平，在去年整体平均回落了17%，今年将继续下跌10%，2010年将下跌5%，直到2011年年底中国房地产市场才会止跌回稳。



成交量才是关键
　　花旗表示，今年内地楼价将再下跌。分析员表示，去年12月楼价持续下跌是在其预料之内，估计今年楼价将进一步回落10%至25%。他表示，部分城市例如重庆、上海、渖阳、西安、渤海及中国西部城市表现将好一点，但是对于广东、福建及长三角地区，由于这些城市受到金融海啸影响较大，因此依然谨慎。

　　分析员表示，相对于楼价，他们更重视的是成交量。他指出，在中央政策近期的楼市措施刺激下，今年的成交量能否稳定是行业中最关键的因素，比起楼价的走势更值得关注。整体来看，分析员对低端住宅及沿海城市的主要行业参与者，例如雅居乐、碧桂园（2007）、合景泰富（1813）及绿城（3900）的态度谨慎；看好注重全国布局及属于国企的发展商，例如中国海外（688），华润置地（1109）、远洋地产（3377）及方兴地产（817）。



小型发展商危险
　　麦格理表示，内地楼市由去年年底开始，在政府利好政策催谷下，销售得以反弹，带动其研究覆盖的内房股自底部上升58%。部分负债高企的小型发展商相比去年最低的股价，更有110%至180%的反弹。尽管如此，麦格理认为，目前内地楼市存货增加的风险、楼价下滑及经济周期转弱，这些利淡因素将影响楼价在未来三至六个月内出现价格波动。

　　分析员认为，小型发展商由于资产负债表紧张，以及大量部署在高存量房屋的城市（例如深圳及北京），楼价下滑将进一步压榨盈利，目前还不是看好的时机。

　　分析员同样指出，身为国企的华润置地及中国海外财务状况稳健、拥有全国布局、在滞销的城市项目较少及拥有收租物业，将获得稳定的盈利。

(京华时报)2009/01/21



       昨天，市社科院发布北京经济发展报告，在有关房地产市场形势的章节中提出，2009年下半年，如果整个经济开始好转，则北京房地产市场也将回暖，价格将出现小幅回调，有真实购房意愿的市民在这时入市是最好时机。


房价最近可能走低
　　市社科院认为，无论从国际国内经济环境来看，还是从北京房地产近期走势来看，北京商品房销售均价仍将维持下跌态势。

　　接下来的一到两个月，由于限价房集中销售，商品房销售均价将会有比较大的降幅，可能会出现再降10%到20%的局面。也就是说，商品房销售均价有可能降到每平方米8000元左右。但社科院提醒，这个均价是用当期的销售额除以销售面积得到的价格，不同于统计局所公布的房屋销售价格，也不是某个区域某个楼盘的均价，不应机械套用。

　　之后，随着限价房的销售高峰期过去，房价将会在低位徘徊，但价格降幅不会很明显。


下半年房价可能看涨
    社科院认为，到2009年下半年，如果国际金融危机不继续恶化，中国一系列保增长、扩内需的宏观调控政策切实有效，那么宏观经济形势将逐步好转，届时北京的商品房销售价格将会重拾升势，开始新一轮的上涨行情。为此，市社科院认为，这对有真实住房需求的购房者而言，将是一个比较好的入市机会。

　　此外，虽然有部分家庭选择放弃，但限价房仍然供不应求，市建委表示限价房2009年不会降价。因此，获得资格申请限价房的人现在可以考虑在合适的区域选择自己中意的限价房。

(多元视角产业观察)2009/01/21



       来自天津市统计局最新的统计资料显示，2008年天津市商品房平均价格指数是105.8，比2007年同期回落1.3点。天津市商品房累计销售1,252万平方米，销售额753.16亿元，同比分别下降19.3%和16.3%。

    统计数据显示，2008年天津房地产完成开发投资653.72亿元，同比增长29.4%。天津市房地产业2008年四个季度的“津房景气指数”分别是：107.67、105.67、103.73和104.93。从全年运行分析，始终处于景气区间并呈现逐步回落的发展态势。

    2008年，天津房地产销售市场观望气氛浓厚，特别是下半年销售面积持续下降超过20%。受市场销售低迷影响，天津市商品房空置面积呈逐步增加趋势。截至2008年12月末，全市商品房空置面积281万平方米，比上年末增加142万平方米，其中，住宅空置面积199万平方米，比上年末增加121万平方米。

    2008年底，随着国家和地方政府一些政策出台，购房税费减免和贷款利率下调，一定程度上刺激了市场需求，销量有所回升。

(观点地产网)2009/01/21


　　1月19日，据相关媒体消息，仲量联行的广州商业地产部主管马炜图透露，瑞安房地产在去年12月下旬正式宣布搁置收购广州的第二大烂尾楼，放弃收购原因估计是在经济前景不明朗的背景下，担忧该物业的年投资回报率将进一步降低，以及可能由于盘活期较长而增加资金压力。

　　据了解，大鹏国际广场从上世纪90年代至今，已经烂尾超过10年，而且是广州黄金地段中仅存的一栋面积超过15万平方米的烂尾写字楼。在2008年的6月，瑞安国际旗下的中华汇曾经公告称，以13.88亿购入大鹏国际广场，并将在2010年完工。据消息，中华汇当时的预算是除了收购金额后，加上利息及买入后继续施工的工程等费用，总投资约17亿元。

　　此外，根据仲量联行最新发布的的研究报告显示，去年在一手住宅成交量同比下滑38%的同时，写字楼和商铺物业受到的冲击更大，分别同比下滑了55%和48%。

（东方日报）2009/01/22


       惠誉及大摩日前刚唱淡内地楼市，碧桂园（02007）昨日便公布，○八年楼盘合约销售金额远低于预期，总额为175亿元（人民币•下同），较该公司去年初订下的目标320亿元少了接近一半，碧桂园今年将会大缩动工面积。其股价昨再跌近2.6%，险守1.5港元。

    内地楼市在○八年急速回落，全国70个大中城市房屋销售价格指数，由○八年初增长逾一成，按月累积下降至○八年十二月倒跌0.4%，为该指数推出以来首次录得负数，其中跌市「重灾区」为深圳及广州。


资金回笼速度减慢
    以广东为基地的碧桂园，○八年全年合约销售金额175亿元，较○七年的158.2亿元增长10.6%，对比全年合约销售目标320亿元却低了45%。○八年碧桂园共推售23个新盘，合同销售逾42亿元，其中广东省以外新盘20个，合同销售40亿元。

    其实碧桂园总裁兼执行董事崔健波○八年十一月初已承认，年初订立○八年合约销售320亿元、550万平方米竣工面积目标，到十月底时合约销售额仅得140亿元，肯定不能达标，并指资金回笼速度减慢，○九年资本开支及开工面积都要缩减。


内房齐劈销售预测
    除了碧桂园，不少内房股纷纷因应市况而调低全年销售目标，内地龙头发展商万科率先调低，其后合景泰富（01813）、奥园地产（03883）、首创置业（02868）及雅居乐（03383）亦先后调低○八年售楼目标。

    远洋地产（03377）虽在○八年十一月说旗下北京项目可提早达标，但其实是远洋早在○八年八月已将原定全年合约销售80亿至120亿元削至50亿至70亿元。

    不过中国海外（00688）主席孔庆平○八年八月表示，会维持全年合约销售400万方米及竣工楼面350万方米的目标。

(广州日报)2009/01/21



       昨从国家电监会南方电监局获悉，国家电力体制综合改革将在今年上半年启动，其中南方电力市场被初步定为试点。据悉，此次电力体制综合改革将继续推动“大用户直购电”等深层次电力改革措施，其中，“大用户直购电”被外界看成打破电网垄断的重要标志。


改革直指打破垄断
    据国家电监会通报的2008年工作重点中，电力体制改革将继续推动，其中初步选择南方电力市场，而记者随后从南方电监局获悉，南方电力市场经过一段时间的模拟运行，已经启动全面的综合模拟运行。

    在南方电力市场承担的电力体制改革任务中，大用户直购电将进一步深化，南方电监局表示，在条件成熟时组织大用户参与到南方电力市场的综合模拟运行，实现模拟市场购电主体的多元化；同时，积极探索市场建设与发电权交易、跨省区交易等现实交易的结合；探索市场建设与节能调度的有机结合。

    目前我国已经分别在吉林和广东台山地区试行大用户直购电。大用户直购电的方式，将鼓励发电企业和大企业直接见面，电价方面拥有更大的灵活度，更关键的是，鼓励发电企业和大用户直接见面，将不再把电网公司作为唯一的售电渠道，“发电企业可以自己架电线，也可以上公共电网，只需支付少量过网费，不用完全依靠电网，这也可以改变电网公司垄断的局面。”电力行业人士告诉记者。


将率先开展跨区电力交易
    据记者了解，南方电力市场初步目标是，建成后该区域将可在国内率先开展跨省(区)电力交易，甚至各个省内部的不同电网之间都可进行电力交易，最终实现电量竞价上网——“价低者得”，电价将会逐步市场化。但是一些电力行业人士认为,电力市场的竞价交易更加适合在电力富裕的状态下进行，而记者从广东省经贸委有关人士处了解到,广东今年缺电现象仍然存在，如果电都不够用，竞价也没有意义了。

（金元证券）2009/01/21



       电力需求：重工业仍然是拉动电力消费的主导力量；2007年是电力需求增长高峰年，2008年全球次贷危机影响全球经济与我国自身的经济周期和产业调整相叠加，经济增速急剧下滑，电力需求急剧减缓。

    电力供给：2006年是电源投产的高峰年，2007年开始电源投资增速趋缓；年新增机组在2006年达到顶峰，07年开始下降。08年由于基建新增机组进一步减缓和小火电关停，电力装机增速继续下降。

    利用小时：2007年底发电利用小时回落到5000小时，2008年初我们预计电力供求将在08年中趋向平衡，发电利用小时有望企稳回升；但次贷危机的爆发和经济增速下滑速度远远超出我们的预期，2008年实际发电小时4677小时，同比减少377小时。2009年发电利用小时有可能继续回落到4400小时，接近上轮经济周期低点1999年的4377小时。

    发电成本：“关大压小”和新上机组向大容量方向带来煤耗下降；煤炭固定资产投资增速连续放缓后07年开始反弹。2008年二季度煤价出现暴涨，10份煤炭供需矛盾趋向缓和，08年下半年以来，原煤产量增速高于发电量增速，电煤供应总量较为充足，春节后，取暖季节结束，过高的电煤库存仍会对电煤现货价格形成压力。

　　电价：08年下半年两次上调电价，虽然不能完全覆盖煤炭成本的上升，导致2008年火电行业全面巨额亏损，但两次上调电价的效应在09年全面体现，在火电行业盈利全面恢复之前，电价下调可能不大。

　　利润预测：根据我们的火电行业盈利预测模型和敏感性分析测算，在2009年煤炭成本较08年上涨35%，2009年煤炭成本较08年下降15%的情况下，火电行业盈利有可能恢复到07年的80%水平。如果煤炭价格调整超出预期，存在火电行业盈利完全恢复到07年的可能。

    投资策略：09年发电（火电）企业的投资机会取决于煤炭价格下跌幅度；在发电行业利润复苏的情况下，关注行业整合、整体上市和资产注入的投资机会，由于发电资产赢利差别很大，整体上市业绩增厚有限，不完全是是馅饼，具体公司要深入分析；长期关注成长性公司长期投资价值，我们在08年初的2008年投资策略报告中重点推荐的金山股份、宝新能源、国投电力三家公司，国投电力已经宣布重大无先例事项长期停牌，继续维持对金山股份、宝新能源的长期增持评级。并且积极关注吉电股份、桂冠电力、黔源电力的资产注入机会以及华能国际、建投能源由于煤炭价格下跌带来的交易性机会。

（文汇报）2009/01/22


       来自福建省国资委的消息称，福建省今年将加快推进三明核电一期工程的前期工作。知情人士透露，该核电工程由大唐国际发电股份有限公司（0991）、中核集团、福建投资开发总公司、三明市政府四方共同出资建设，并由中核集团控股，拟于2011年11月开建一期工程1号机组。


首期2016年投入运作
　　据悉，三明核电项目的可行性研究报告是在去年6月份获得通过。据三明市发改委相关文件显示，三明核电工程共分两期，选址福建三明尤溪县西滨镇。一期项目总投资估算为270亿元人民币，将建设两台1000万千瓦级的二代加改进型核电机组，计划于2016年11月投入运作。而二期规模与一期相同，拟于2012年9月开工，2017年9月运营。

（都市日报）2009/01/22



       继国务院通过对钢铁、汽车两大产业的振兴规划后，国资委昨证实，将向中国电力市场注资100亿元人民币。

    正值金融海啸，加上受雪灾及四川地震的影响，中国5大电力集团均在去年录得亏蚀，全年利润合计暴跌660亿元，其中大唐集团的全年亏损更达63.45亿元。集团指，亏蚀的主要原因是煤炭价格大幅上涨。

    国资委昨天证实，决定向全国5大电力集团及2家电网企业注资100亿元人民币，而集团的上市公司及子公司，则须向集团申请方能获得资金。当中的细节仍在讨论当中，详情将于数日内公布。


国务院商议振兴纺织业
    全国5大电力集团包括：华能集团、国电集团、华电集团、大唐集团及中国电力投资集团，2家电网公司则分别为国家电网及南方电网。

    虽然中央大手注资，但中国能源网资讯总监韩晓平表示，将100亿元分给7家公司，每家只分得10多亿元，无助解决电力企业的财务困难。他又担心，一旦电企获得注资，煤价将因此而上升。

(太阳报)2009/01/22



       中国电力（02380）发盈警，指期内因关闭小型机组而需进行减值，加上去年初煤价激涨，预期去年业绩会录得亏损，成为近期第四家发盈警的内地电力公司。另外，内地传媒引述国资委负责人证实，向五大发电集团及两大电网公司注资100亿元人民币的详细内容，将于近日公布。

    中国电力表示，旗下附属公司山西神头发电（神头一厂）于去年底关闭两组发电机组，并且需再关闭另外两组发电机组，集团需要对关闭小型机组造成的减值亏损进行减值测试，加上去年初煤价激涨，因此预期○八年度会录得亏损。不过，中国电力表示，为补偿神头一厂，中国政府将于神头一厂根据政府政策关闭发电机组后继续向其分配电力产量指标（可予转让），为期三年。


注资电企快公布
    另外，《北京商报》引述国资委负责人证实100亿元人民币注资五大电企及两大电网的消息，又指详细内容将于近日公布。瑞银表示，近日电力股回落正提供入市机会，该行维持对行业乐观的看法，主要是因为煤价下跌、电价风险降低，首选华润电力（00836）及华能国际（01071）。

(新华网)2009/01/21



       1月20日，从中国石油化工集团公司了解到，2008年中石化生产原油4180万吨，同比增长1.8%，生产天然气82.6亿立方米，增长3.3%，实现油气产量双双增长。

    2008年，中石化油气勘探工作全面推进，已通过国土资源部评审新增石油探明储量2.98亿吨，可采储量4550万吨，新增天然气探明储量539亿立方米，可采储量308亿立方米。

    据介绍，中石化去年在东营凹陷、泌阳凹陷等老区富油区带精查细找，已探明石油地质储量1.6亿吨，实现了储量的“东部硬稳定”；在西部于奇地区勘探取得重要进展,形成了“西部快上产”的增储上产区块；在南方，新场地区部署钻探的新10井获高产工业气流，展示了1000亿立方米的储量规模。

    在天然气开发方面，中石化精心组织川气东送天然气项目和松南气田产能建设。根据气藏的变化及时优化调整普光气田主体开发方案，调减开发井12口，钻井成功率达100%。

（中国工业报）2009/01/21



       2008年是我国水泥行业发展极不平凡的一年，上半年虽然受到各种自然灾害的影响，但在旺盛的需求下，水泥行业量价齐升，保持了良好的发展势头。进入第四季度，受金融危机影响，水泥需求逐月走低，但行业经济效益仍然保持稳定上升。

　　中国水泥协会会长雷前治日前表示，水泥行业是2008年所有原材料行业中表现最好的行业，尽管受到金融危机的影响，但扩内需保增长的措施为水泥行业提供了难得的发展机遇。而从中长期看，未来我国水泥行业至少还有10年的增长期。


利润水平与上年持平
　　雷前治说：“2008年对水泥行业来说确实可以用‘不平凡’和‘不平常’来形容。”他认为，在自然灾害频发、国际金融风暴冲击、煤炭价格暴涨的多重压力下，水泥行业却保持住了2007年创历史新高的利润水平。

　　雷前治指出，水泥行业是2008年所有原材料行业中表现最好的行业，原因有三个方面：

　　一是水泥需求增速虽然逐月回落，但全年仍然保持增长。雷前治预计，全年水泥产量有望突破14亿吨，水泥产量增速有望保持在4%左右。他说：“在2008年复杂多变的形势下，能有这样的增速也是十分喜人的。”

　　二是虽然水泥生产成本大幅上涨，但价格却实现了理性回升。由于水泥需求增速回落，新型干法水泥增长快，落后生产能力退出缓慢，致使一些地区供需失衡、竞争激烈，但水泥价格维持了稳定上涨局面，并出现历史性回升。2008年1～10月，水泥出厂价格平均每吨同比上升34元，在需求逐月下滑的背景下，水泥价格维持在相对高位，没有随需求下滑而下滑。

　　在这之中，新型干法水泥发展迅速，结构调整到位起到了很重要的作用。数据显示，2008年水泥行业固定资产投资继2003年之后又达到新的高潮，1～10月全行业固定资产投资800多亿元，新开工新型干法水泥项目238个，预计2008年投产项目70个、新增熟料产能1.1亿吨。据初步统计，2008年淘汰落后产能将超过6000万吨。一增一减后，预计2008年新型干法水泥比重可超过61%，提高6个百分点以上。

　　三是企业间重组联合步伐加快，大企业发展态势良好，规模和效益双提高。数据显示，到2008年末，新型干法水泥产能在1000万吨以上的企业可达14家，前10强的生产集中度提高到20%，大企业核心竞争力明显提高。

　　随着技术改造的投资猛增，节能减排成效也十分显著。根据水泥协会统计，截至2008年10月，已经投产的纯低温余热发电生产线85条、66台机组，装机容量600余兆瓦、发电能力40多亿千瓦时，相当于节约标准煤150万吨，减排二氧化碳400余万吨。

　　在行业经济效益创历史新高的同时，2008年水泥市场也逐步走向成熟。雷前治预计，2008年水泥行业市场可突破240亿元，再创历史新高。


金融危机影响有限
　　席卷而来的金融危机对国际水泥市场冲击十分明显，水泥和熟料出口大幅下降。由于美国、西班牙及中东地区的水泥需求量急剧下降，2008年中国水泥和熟料的出口受阻。1～11月，我国水泥和熟料合计出口2424万吨，预计全年出口2700万吨，比上年下降22%。

　　虽然金融危机对中国实体经济的影响日益显现，但由于水泥国际贸易量占国际水泥产量的比重不足10%，且金融危机对水泥行业的影响明显表现出区域性特点，所以雷前治认为，局部地区受金融危机影响很大。

　　数据显示，2007年我国水泥和熟料出口3300万吨，约占我国水泥和熟料市场总量的2.4%，表明国际市场仅占我国水泥产量很小的部分。2008年水泥和熟料出口总量预计为2700万吨，而雷前治预计2008年水泥产量约为14亿吨，从出口总量所占比例来看，国际市场的大幅下滑对我国水泥市场影响很小。

　　雷前治认为，2008年我国水泥行业各区域的整体发展态势良好，正在由区域发展不平衡向平衡方向快速转变，发达地区市场在由不成熟向成熟方向转变。长江下游和沿海发达地区水泥市场已经向成熟市场转变，其标志是水泥消费量维持在高位，增速保持相对稳定。以新建为主的发展方式已经结束，水泥产业技术结构调整基本完成，兼并重组成为发展主流。另外，大企业调控市场能力增强，水泥价格相对稳定。

　　沿京广线的河北、河南、湖南、江西等地是成长型市场，处在高速成长阶段，以新建线和淘汰落后为主线的结构调整正在加速进行中。西北、东北、西南处在高速增长的起步阶段，西北在资源、能源的拉动下，市场步入发展的快车道。
需求拐点最迟在2020年出现

　　为进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长，国家在2008年底安排了4万亿元投资。雷前治认为，2009年水泥市场将会比较明朗，保增长的政策和措施不仅会消除国际金融危机对中国水泥行业的不良影响，而且还会创造难得的发展机遇。

　　他认为，在投资的拉动下，将使水泥下滑的需求增速曲线出现拐点，水泥固定资产投资下降和落后生产能力退出会进一步缓解供需矛盾。同时，余热发电的集中释放将直接增加行业的利润，而集中度的进一步提高会使水泥价格维持或高于2008年的水平。另外，由于用电量减少使电价上涨失去动力，煤炭供大于求价格仍有下降空间，水泥生产成本会较2008年大幅下降。

　　雷前治认为，水泥需求将随着国家保增长投资的到位逐步回暖，水泥企业生产的外部环境将不断改善。据了解，2008年下半年，随着我国经济的下滑，煤、电、油、运的供求关系发生了急剧变化，尤其是水泥成本主要组成的煤炭价格还将进一步回落到理性区域。另外，水泥企业是重资产行业，随着银行贷款利息进入下行通道，企业财务费用也将大大降低，因而水泥企业的成本将保持下降趋势，这是多年来没有的情况。

    雷前治认为,未来我国水泥行业至少还有10年的增长期,原因有两个方面：
　　一是我国还处于工业化的发展中期，城市化也在加速进程中，从国外发达国家的发展经验来看，这个阶段对水泥的需求的增长是不可阻挡的，我国未来对水泥的需求将保持低速持续的增长态势。

　　二是从人均消费和人均累计消费增长规律来看,欧美和日本的人均水泥的累计消费量在12-16吨时,整个社会对水泥的需求才会出现拐点，而中国的这一数据去年是9.7吨。据预测，中国的人均累计消费量达到22-24吨才会出现需求下滑的拐点，因此我国的水泥需求拐点约在2018-2020年才可能出现。

(中国水泥网)2009/01/21



　　2008 年12 月全国262 家重点联系水泥企业实现水泥产量4757 万吨，同比增长1.34%；实现水泥销量4810 万吨，同比增长1.77%。本月销售率为101.11%，环比回落2.33 个百分点。本月水泥产销量同比增速进一步快速回落，原因是东北、西北、华北等地区已开始进入冬季减产阶段。本月除华东和西南两大地区产销量同比有所上升外，其余四大地区均同比较大幅度下降。价格方面，12 月水泥价格较11 月环比略有提升。其中P.O 42.5全国平均价格同比上涨10.38%，环比上涨1.07%，达到335.4 元/吨。今年以来水泥价格旺季不旺，但在最后一月水泥价格回升，并创年内价格顶点，显示出政府在第四季度加大投资力度后对水泥行业产生的正面拉动效果。随着一季度淡季的到来以及煤炭价格的回落，我们预计水泥价格将出现季节性下跌。我们维持水泥行业「中立」的投资评级，维持天山股份(000877.SZ)和赛马实业(600449.SS)「增持」的投资评级。(凯基证券)

（东方日报）2009/01/22



       摩根士丹利研究报告指出，去年第四季内地水泥价格有别于以往走势，出现下调情况，相信作为内地最大水泥商之一的安徽海螺水泥（00914 ）该季度的盈利有机会按季下跌，加上股价从去年十月跌至低位后，至今已回升一倍，出现估值溢价，故给予减持评级，但计入煤价较低的因素，把目标价提高至30 元。


需求增加利好水泥价
    报告指，中央落实财政刺激方案，推动内需，受到支出增加的刺激，水泥需求将利好水泥价格。海螺计划透过自然增长方法，把年产能增加1,500 万至2,000 万吨，新增产能主要集中在需求高及价格较优的地区，如西南部及中南部地区。

    按报告的基础估计，海螺的产量会达到1.2 亿吨，大致符合管理层所给予的指引，○九年水泥价格会按年下跌10% ，到一○年时就会回升4% 。

    不过，去年第四季水泥价格异常地下跌，加上早期买入的煤价较高，存货成本影响，估计海螺第四季度的盈利有机会按季倒退约10% 。


进一步下调每股盈测
    报告预测○八年全年每股盈利为1.57 元人民币，较○七年倒退7.1% ，○九年每股盈利预期会进一步下跌，较○八年预测的下跌2.5% 至1.53 元人民币。 摩根士丹利对海螺的盈利预测较市场普遍预测的1.68 元人民币及1.85 元人民币低7% 至17% 。报告指，预测低于市场给予的平均水平，是由于地区性水泥价格较低，相信这会影响到盈利表现。

（明报）2009/01/22



       内地增加基建投资刺激市场对水泥需求，有见及此，瑞安建业（0983）正筹备将旗下与法国企业拉法基合营水泥的公司拉法基瑞安水泥，分拆上市，瑞安建业主席罗康瑞表示，初步计划选择香港作地点，考虑于今年内上市。

    瑞安建业行政总裁黄月良表示，拉法基瑞安水泥去年产能为2400万吨，公司今年计划增加600万吨产能，包括于贵州水泥厂增长2条生产线，以及于云南及四川加建各1生产线，预计拉法基及瑞安将需要增加投资8至10亿元人民币。至于同系瑞安房地产，主席兼行政总裁罗康瑞称，虽然瑞房今年未有计划减慢发展速度，但会较前更集中于销售方面，以确保财政来源。


已开始洽银行再融资
    他指出，今次金融海啸重灾区为金融行业，本港及外资银行放贷态度保守，早前公司为旗下一笔3.75亿美元贷款作再融资的过渡性贷款，虽然尚未到期，但公司已开始与部分本港及国际性银行洽谈再融资，初步洽谈备用信贷额超过2亿美元，以确保公司未来资金需求。

    另外，公司除早前获内地银行80亿元人民币项目信贷额外，近期亦获得内地银行40亿元人民币项目信贷额。

    此外，受到去年内地楼市表现欠佳影响，瑞房去年销售额只有36.5亿元，仅达目标销售额58亿元的62%，但罗氏称，自中央近期积极以政策推动楼市，旗下楼盘于1月份的销售已有不俗表现，其中上海创智天地近期推出120个单位，已售出75%，至于武汉天地近期推出50个单位，亦已销售三分之二，他相信，随着政策逐步见效，内地楼市将于下半年转趋活跃。

(中国酒业新闻网)2009/01/21



       日前，SABMiller宣布，鉴于全球经济下滑对啤酒消费的影响，该集团计划在全球范围内缩减投资。

    该集团警告，未来的一年中成本版权中国酒业新闻网压力将继续增加。“在不稳定的经济时期和市场前景不明的情况下，我们将对投资计划进行重新设置，部分计划将被延迟。”SABMille首席执行官Graham Mackay表示。

    他接着补充说，在南非、哥伦比亚等啤酒销售呈现下滑的地区，以及中欧和东欧等啤酒市场遭受经济下滑重创的地区，将对其投资计划进行修改。

(华夏酒报)2009/01/21



　　　新年伊始，华润雪花又开始了资产并购，把辽宁朝阳松林啤酒公司的“旗”换成了“雪花旗”。在全球经济形式不甚明朗的背景下，华润雪花仍在“我行我素”，可见雪花对“现金流”的自信。业内人士分析说，雪花“完胜”辽宁只差一步。

    来自辽宁朝阳市酒类管理办公室的消息说，“华润雪花啤酒（朝阳）有限公司投资总额4亿元人民币，注册资本1.5亿元人民，外方为华润雪花啤酒（中国）投资有限公司,缴出资额1.275亿元人民币。公司采取股东购买朝阳松林啤酒（集团）有限公司与啤酒生产经营有关的资产并运营该资产方式设立。合资公司成立及资产收购完成后，将对原企业生产设施进行技术改造，使其产品达到雪花啤酒质量标准，并最终建成年产25万千升的生产能力。”

    据不完全统计，2008年1月—9月，辽宁省啤酒业增产7167千升，同期增长0.4%。松林啤酒产量为71337千升，占辽宁省1月—9月啤酒产量的3.95%。

　　以2008年1月—9月份的统计数字来分析，雪花在并购松林啤酒后，其在辽宁省的产量将从58.66%增加到62.7%。业内人士分析说，雪花“完胜”辽宁只差一步。因为如果阜新梅雪也换成“雪花旗”，“锦州”将“四面楚歌”。

(经济参考报)2009/01/21



       据四川省畜牧食品局消息，近日，中国健康养殖协会营销公司成都创世投资策划公司，与彭山县真成饲料服务公司、四川柏森农业发展有限公司分别签订了无抗饲料生产技术转让协议、无抗生猪养殖协议和首批收购无抗健康生猪两万头的协议。

    据悉，无抗健康生猪饲喂技术，是我国研制成功不久的一项新技术。利用该技术喂养出来的商品猪，其肉质鲜美，各项指标均符合国际出口标准。为推广该技术，我国已在保定国家储备生猪基地开始投放养殖，并先后在北京、河北和山东等地的15家规模化猪场进行了实地饲养试验。

(农民日报)2009/01/21



       近日，由海南鼎盛祥实业有限公司投资7000万元兴建的澄迈构花香养猪场奠基仪式在海南省澄迈县大拉农场隆重举行。

　　据了解，海南鼎盛祥实业有限公司是以种植桉树、构树与养殖螺旋藻、生猪等为主营的多元化综合性民营企业，公司现拥有6个桉树基地、1个构树基地，总面积约1万亩。此次兴建的澄迈构花香养猪场将是一个粪污零排放、资源化高效益、生态循环再生利用及采用构树叶、螺旋藻为饲料形成生物链、生产链的大型高科技养猪场。总占地面积345亩，起步阶段为年产3万头，5年内计划年产10万头。预计今年年底首批有机食品优质肉猪可投向市场。

（新华社）2009/01/21



　　“药品集中采购是深化医药卫生体制改革的客观需要，对于深化医改有重要促进作用。”卫生部党组书记高强在20日的全国药品集中采购工作会上表示。

　　他指出，药品集中采购对于深化医改的重要促进作用主要体现在三个方面：

　　一是有利于完善医疗机构药品供应保障渠道。多年来，我国医疗机构形成了以分散采购为主要特征的药品采购管理制度。药品购销的放任自由状态与医疗机构的以药补医机制结合起来，形成了从药品生产、流通到使用等环节的利益链条，各方面都希望抬高药品价格，而不愿卖低价药，既影响生产企业加大投入研制开发新产品，又造成药品价格越高越好卖的奇怪现象。

　　“实行药品集中采购，着眼于转换医疗机构药品采购管理模式，实行集中投标竞标，提高采购效率，可以有效控制药品不合理价格，保障医疗机构的药品供应。”高强说。

　　二是有利于建立合理的药品价格形成机制。高强指出，通过集中采购，开展公平竞争，挤出药品“虚高”价格水分，确定比较合理的市场成交价格，为药品价格主管部门合理确定药品指导价格提供了客观依据。

　　三是有利于促进医药产业优化升级。药品集中采购可以引导医药企业规范药品生产、流通秩序，将过去大量用于药品促销的财力、物力转移到提高药品质量，开发优质产品，降低生产成本，减少流通环节，提高企业竞争力上来。

（大公报）2009/01/22



       国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009─2011年深化医药卫生体制改革实施方案》。

    会议明确了今后3年的阶段性工作目标：到2011年，基本医疗保障制度全面覆盖城乡居民，基本医疗卫生可及性和服务水准明显提高，居民就医费用负担明显减轻，「看病难、看病贵」问题明显缓解。


五项改革重点抓
    会议决定，从2009年到2011年，重点抓好基本医疗保障制度等五项改革：

    一是加快推进基本医疗保障制度建设。3年内使城镇职工和居民基本医疗保险及新型农村合作医疗参保率提高到90%以上。2010年，对城镇居民医保和新农合的补助标准提高到每人每年120元，并适当提高个人缴费标准，提高报销比例和支付限额。

    二是初步建立国家基本药物制度。建立科学合理的基本药物目录遴选调整管理机制和供应保障体系。将基本药物全部纳入医保药品报销目录。

    三是健全基层医疗卫生服务体系。重点加强县级医院（含中医院）、乡镇卫生院、边远地区村卫生室和困难地区城市社区卫生服务中心建设。

    四是促进基本公共卫生服务逐步均等化。制定并实施国家基本公共卫生服务项目，从2009年开始，逐步在全国建立统一的居民健康档案。增加公共卫生服务项目，提高经费标准。充分发挥中医药作用。

    五是推进公立医院改革。今年开始试点，2011年逐步推开。改革公立医院管理体制和运行、监管机制，提高公立医疗机构服务水准。推进公立医院补偿机制改革。加快形成多元化办医格局。初步测算，为保障上述五项改革，3年内各级政府预计投入8500亿元。

    会议指出，推进五项改革，旨在落实医疗卫生事业的公益性质，把基本医疗卫生制度作为公共产品向全民提供，努力实现人人享有基本医疗卫生服务。会议强调，医药卫生体制改革涉及面广，情况复杂，政策性强，一些重大改革要先行试点，稳步推进，在实践中积累经验。

(证券时报)2009/01/21



       发改委昨天公布的数据显示，2008年12月，国内新棉采摘已基本结束，新棉购销进度较慢。但受收储政策影响，国内市场棉价继续回升。数据还显示，去年12月棉花进口同比减少，纺织生产增速放缓。

　　2008年12月份，国内新棉采摘已基本结束，购销进度较慢。据国家棉花市场监测系统调查，截止去年12月底，农户籽棉交售率为76.5%，同比下降12.1个百分点；棉花加工企业新棉加工率为76.2%，同比下降7.2个百分点；平均销售率为26.7%，同比下降13.7个百分点。

    数据显示，去年12月棉籽等副产品价格仍是下跌走势，但受收储政策拉动，当月籽棉收购价稳中趋涨，棉花现货价格继续回升。其中，内地标准级棉到厂均价10875元/吨，较月初上涨181元/吨，涨幅1.7%。

　　此外，数据还显示，去年12月份，我国进口棉花16.8万吨，同比减少15.4万吨，减幅47.7%。2008年我国累计进口棉花211.1万吨，同比减少34.7万吨，减幅14.1%。截止2008年12月份，2008棉花年度我国累计进口棉花47万吨，同比减少32.6万吨，减幅41%。

（中国纺织报）2009/01/21



        当前，金融风暴愈演愈烈，国内部分企业特别是劳动密集型中小企业生产经营困难，就业形势趋于严峻，劳动争议和举报投诉案件数量也在上升。而笔者在雅戈尔毛纺织染整有限公司的车间发现：员工在各自的岗位上熟练地进行着操作，配合着机器有节奏的旋律，并未感觉到外面世界金融风暴的气息。

　　雅戈尔毛纺公司办公室主任陈汝坤将金融危机以来企业工作的重心总结为“两条腿走路”，即产品开发和市场结构调整。前不久，雅戈尔毛纺公司的YOUNGOR牌毛麻花呢、H980342等7款产品获中国毛纺织行业协会颁发的国家级大奖，这意味着企业的自主创新又攀登到新的高度。

　　据毛纺公司公布的数据：去年1-3季度，毛纺公司精纺呢绒的销量比2007年同期下降2.5%，销售收入却同比增长12.7%，利润增长97.8%。而为了快速完成市场结构调整，去年9月公司首次参加在法国巴黎举办的Texworld面料展，接待的需要送样的客户达到68家，同时在德国、意大利、西班牙、法国等西欧地区找到代理。

　　“由于美国经济不景气，我们更要侧重欧洲市场的开发，高附加值的高档面料在欧洲市场有着不小的空间。”陈汝坤说。

　　在雅戈尔毛纺公司走访，不可避免地会碰到一个名词––中国纺织企业社会责任管理体系CSC9000T执行企业。

　　中国纺织企业CSC9000T社会责任管理体系是中国纺织工业协会自主开发的第一个标准化的社会责任管理体系，它确立了行业自律、以人为本、体系建设的核心原则。

　　在成为CSC9000T执行企业之前，雅戈尔毛纺出于自觉已在社会责任方面做出探索，而在推行CSC9000T社会责任管理体系后，这种自觉行为变成了长期和规范的制度体系。目前，该公司已顺利通过中国纺织工业协会社会责任建设推广委员会派出的专家评估组复评，成为浙江省宁波市第一家推行该体系的企业。“这也是我们从容面对金融危机的一个资本。”陈汝坤说。

　　雅戈尔毛纺公司董事长荆朝晖认为，企业是社会的重要组成，在企业获得合法利益的同时，理应承担其应尽的社会责任。

(上海证券报)2009/01/21



　　为应对挑战，商业银行和信托公司正在积极思考通过业务创新的方式维持双方之间的合作。

　　日前，由中国银行江苏省分行与中泰信托联合举办的“2009年江浙沪三地联动产品创新研讨会”在南京召开。据一位参会的人士透露，本次会议有来自中国银行江苏、浙江、上海三地分行系统和国泰、中银、国海富兰克林、博时四家基金与中银证券的代表共30余人参加。“与会人士探讨了银行、信托公司、基金公司三方合作开展业务的可能性。”这位人士表示。

　　在本次研讨会上，来自银行、信托公司、基金公司的人士就通过信托计划的方式募集资金用于基金公司专户理财业务操作的可行性进行了讨论。“银、信、基三方合作，可以较好发挥商业银行的销售渠道优势，信托公司的金融工具平台优势，以及基金公司在投资管理方面的优势。”

　　在2008年底，货币政策由从紧转向“适度宽松”，“在信贷额度放开之后，商业银行发行信贷类理财产品的积极性已大不如从前。”招行上海分行零售信贷部一位负责人向记者表示。然而不论是对于商业银行还是信托公司来说，对银信合作均有内在需求。

　　除对银、信、基三方合作进行探讨之外，商业银行和信托也正在探讨在银团贷款等方面进行合作。“目前我们正在就相关项目与信托公司进行业务探讨。”上述招行人士表示。2009年，随着基础设施等项目的上马，银团贷款的操作空间增大。新华信托总经理助理王天飞表示，由于银行和信托公司可以从事的业务范围不同，双方在银团贷款方面有较大的合作空间，比如对大型项目，信托计划可以做股权融资，而银行可以提供流动性贷款，这样可以把各自的优势较好的结合在一起。

　　而除了银团贷款之外，并购市场这块大蛋糕也正在吸引银行和信托公司的积极参与。“银行可以和信托公司合作设立并购基金，为大型企业并购做过桥融资。”王天飞表示，此外，银行还可以和信托公司设立其他专项基金，比如跟政府合作设立基础设施建设基金、公益性基金等。

(证券时报)2009/01/21



       国务院国资委日前发布了《国务院国资委五年回顾》一书。国资委在书中强调，下一阶段，国资委将继续推动国有经济向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，在推进工业结构优化升级和加快发展服务业中发挥骨干和带动作用。

    国资委在书中再次强调，将通过联合重组，使央企减少至80—100家，形成一批主业突出、业绩优良，拥有自主知识产权和知名品牌，有较强国际竞争力的大企业大集团。同时，国资委将继续完善国有资产管理体制和制度，进一步推进政企分开、政资分开、所有权与经营权分开。另外，国资委还表示将继续加快建立现代企业制度，推进央企公司制股份制改革，推进具备条件的国有大型企业实现整体上市；进一步完善企业高级经营管理者的市场化选聘任用、激励约束和监管管理制度。

    数据显示，五年来，央企及下属子企业的公司制股份制改革面，由2002年的30%提高到2007年底的64.53%，共有52家央企所属企业在境内外首次公开发行股票并上市，近60家企业实现了再融资。央企作为实际控股方的上市公司有279家，根据公司注册地、上市地、发售范围的不同可分为5类：A股222家，H股39家，红筹股34家，B股18家，S股4家。其中，A+B股15家，A+H股22家，A+S股1家。