2009年1月16日房产、电力、化工、水泥、啤酒、食品、医 ...

(中国证券报)2009/01/15



　　中国指数研究院昨日公布的研究报告显示，1998年以来我国土地购置未开发面积达11.9亿平方米，如果不考虑国家收回土地的情况，以容积率2计算，将为市场提供23.8亿平方米的项目；以前三年平均销售面积来看，这些土地需要三年半的时间才能全部消化，市场潜在供给量很大。

　　报告认为，目前开发商资金链紧张，面临巨大的市场资金缺口。2008年房地产开发投资额同比增长从1-6月的33.5%下滑到1-11月的22.72%。去年前三季度国家严格执行了从紧的货币政策，大部分房地产企业感到资金压力。2008年1-11月，开发商的销售额低于投资额7285亿元，意味着开发企业必须加大自筹资金的力度。2008年前11个月，房地产开发投资的资金来源同比增长4.24%，其中定金及预收款下降11.2%，而自筹资金增长了3172亿元，同比增长了30.9%。

　　大部分房地产企业也认识到短期内房地产市场并不乐观，如万科去年的三季报指出“决定进一步下调开工计划”以适应市场销售节奏。预计今年房地产开发投资增幅甚至绝对额将进一步下降。

(第一财经日报)2009/01/15



　　与住宅成交量上升的情形刚好相反，广州和深圳用于租赁的高级公寓写字楼的空置率，在去年第四季度呈现较为明显的上升趋势，加上未来两年将出现大量新物业进入市场，两地高端项目招租前景堪忧。

　　广深写字楼市场的疲态在去年10月已初显端倪。地产代理行高力国际最新公布的数据显示，去年第四季度，深圳高端写字楼空置率为16.8%，较上季度上升2.5%；平均租金为每月每平方米19.87美元，较上季度下降5.8%。写字楼的销售价格，也出现回调，目前深圳甲级写字楼平均售价为每平方米3673美元，较上季度下降9%。

　　广州的形势也不乐观。高力国际在对广州现有甲级办公楼进行重新统计后称，目前的空置率为22.46%，租金水平约每月为18.41美元/平方米，较去年第三季下跌12.79%。目前广州租价最高的国际金融广场位于珠江新城,但其平均租价已经从最高峰时期的280元/平方米/月，调整为180元/平方米/月。

    另外，广州国土房管部门统计的数据也显示，去年10月，广州一手写字楼成交量仅为1.35万平方米，创下历史新低。未来以广州西塔为代表的一批高端写字楼项目将在2010年前后推向市场，仅西塔总建筑面积45万平方米的体量，就已经超过了上海的环球金融中心。这让广州写字楼招租及出售的前景变得更加莫测。

　　主要针对外资客户的高级公寓，也面临类似的困难局面。高力国际的统计还显示，去年最后一季，广州高端公寓的整体空置率为22%，较上季度上升8%；租金为每月每平方米23.09美元，较上季度下降11.19%。深圳方面，临近圣诞节及新年两大假期及年末的公司人员调动高峰期，空置单位增加，租金遭遇下调压力，平均租金比上季度下跌7.12%至每平方米34.41美元。

    高力国际指出，受全球金融海啸影响，外商在深圳的投资步伐明显减慢，企管高层人员退租现象上升，明显影响服务式公寓的市场需求。

(中新社)2009/01/15



       SOHO中国董事长潘石屹表示，内地房地产商将会降价销售滞销的住房。

    潘石屹表示，中国有五万多家上市的房地产公司，其中近七成的企业财务状况不佳，由于大的经济形势不好，他们将撑不过今年上半年，纷纷降价销售滞销的住房。

    潘石屹说，他曾对全国房地产公司中颇具实力的上市公司做过分析，负债率超过一百亿的公司占到三分之一，一般负债达几十亿的就更多。

    潘石屹说，本来预计到去年底，这些经济不佳的公司或倒闭、或降价出售手中的房子。但是银行准备金率下调，贷款额度放松，让这些中小开发商们又喘了口气，这口气能坚持多久，他认为最多半年时间，住宅的房价是要松动的。

    对于北京住宅房价的走势，潘石屹分析认为，保障性住房开始大量入市，开发中小户型的地产商受到一定冲击，其价格下调的压力更大。另外，从去年开始，房地产市场出现了销售额持续下降的局面，商品房存量大幅攀升，达到了二千五百万平方米，撑不住的开发商一定会降价拋楼。

    针对北京市政府提出将滞销的商品房收购一部分作为保障性住房、廉租房的措施，潘石屹坦言，在开发商与购房者处于胶着状态之下，政府的这一做法当然好，但是在具体操作上要加以小心，防止因不公开、不透明而产生的腐败问题。

(中国房地产报)2009/01/15



　　1月6日，在2009年新年上班第二天，保利地产品牌事业部经理谭胜就开始疲于应付各媒体的电话问讯。

　　因为前一天，保利房地产(集团)有限公司(保利地产，600048)在对外发布的2008年销售业绩中称，公司实现销售金额205.11亿元。这比保利地产年初预定的240亿元的目标缩水超15%。

　　“然而更令人担忧的是2009年，依靠2007年以前拿下的低价地，获取高额利润装点利润表的时代已经终结，明年高存货消化压力以及拿地成本普遍高企带来的利润压力，将更为严峻。”有分析人士表示。

　　据悉，保利地产在2008年12月实现销售收入22.2亿元，是近两年来单月第四高。但其单月销售均价仅为6994元/平方米，环比下降16%，同比下降27%，主要是限价房销售拉低了房价。

　　虽然没有出现大面积停工潮，但事实上，2008年下半年保利地产就开始逐步收缩了战线。根据三季报，保利地产第三季度新开工面积165.3万平方米，同比下滑9%。



存货压力猛增
　　然而，销售业绩的锐减，直接影响到了保利地产企业的销售回款和来年的发展动力。

　　近日，坊间已有传言，保利地产可能正在考虑退掉金沙洲“地王”。此前，2007年9月11日，保利地产以42亿元高价夺得金沙洲两幅地块。其楼面地价分别为8769元/平方米和8112元/平方米，比底价分别高出158%和157%。

　　不过，今非昔比。据银河证券分析师丁文表示，上述两幅地块正面临减值压力。

　　记者求证谭胜，他表示，目前并没有接到公司关于将要退掉金沙洲地块的指示。此前，业界传闻，谭胜将作为该地块项目的操盘手。

　　但据保利内部人士向本报记者透露，目前集团对于该地块有两点考虑：一，争取在保证利润的前提下于2009年开发掉；二，实在不行就尽最大可能退掉。“言外之意，退掉的可能性很大。”上述人士表示，“按照现时市况，保证利润很难。除非把高价地王板块和其他位于金沙洲的地块一起开发来拉低地价成本。”

　　事实上，保利在2009年面临的压力不止于此。李少明认为，相比日益高企的存货压力，资金链紧张已经不那么明显了。

　　2008年三季度末，保利地产的存货达到417.5亿元，比2008年期初上涨了48.66%，其在总资产中的占比超过60%，高于业内平均水准。

　　按照保利地产2008年销售业绩200亿元计算，这些存货足够保利地产卖两年。“存货多少与一个房企的总盘规模是成比例的。”保利地产董事总经理宋广菊对本报记者表示。她认为，目前包括保利、万科、中海、金地在内的房企存货都在正常范围之内。

　　中信证券分析师王德勇却对此并没有那么乐观。他表示，对于万科、保利、金地这样快周转的公司来说，2008年第四季度开始销售并于来年结算的，多是2007年所取得的高价土地，而这些高价地必将影响这些公司的利润表。

(苹果日报)2009/01/16



       嘉里建设（683）与姊妹公司香格里拉（069）联合公布，放弃收购河北省唐山市占地29.5万方米的综合商住用地，已付的7.8亿元定金，当中2390万元遭杀定，余额则于30日内获退还。嘉里与香格里拉去年7月联同大股东郭鹤年家族斥资19.6亿元投得该地皮，当时预计最高投资额83.91亿元。但两家公司昨日称，鉴于现市况，合资方曾与唐山市政府讨论放弃一部份用地未遂，须放弃全部项目地皮。

(上海证券报)2009/01/15



　　国家电监会价格与财务监管部副主任黄少中昨日在某能源会议上表示，政府将长期扶持可再生能源电价，因为可再生能源短期内与传统能源比，不具有市场竞争力。他同时透露，今年一季度将公布2008年下半年的可再生能源电价补贴和配额交易方案。

　　“尽管今年国家电监会将推动电力市场化建设，包括上网电价可能会转变成由市场竞争形成，采用集中竞价、多边交易或双边交易方式，但可再生能源不会参与到市场竞争中，扶持政策将维持相当长一段时间。”黄少中说。

　　此前，政府已经发布过三次可再生能源电价补贴和配额交易方案，补贴金额增长迅速。2006年，总共有38个项目，补贴金额达2.5亿元；2007年，有75个项目，补贴金额达7亿多元；2007年10月到2008年6月，有项目148个，补贴金额近20亿元。

　　黄少中介绍，根据政府发布的多项可再生能源法律法规，我国目前有四项可再生能源核心政策：总量目标，即对可再生能源发展规模进行规划；全额收购，即电网企业原则上要对可再生能源发电全额收购；分类定价，即风能、生物质能、太阳能等与传统电力能源分别定价；费用分摊，即全民买单，从全国销售电价中提取一定额度来补贴发电企业和电网企业。

　　目前，火电企业上网电价平均在0.35元/千瓦时左右；风电上网电价目前基本核定在0.51至0.61元/千瓦时之间；生物质能电价是在各省火电脱硫电价上加0.25元/千瓦时，不过不少地区反映该价格仍然低于成本；太阳能电价在4元/千瓦时，但是业内人士也在高呼亏损。

(新华网)2009/01/15



       中国国家发展改革委副主任、国家能源局局长张国宝15日透露，到2008年底，全国风电装机已超过1000万千瓦。  

    张国宝在海上风电建设会议上介绍说，国家大力支持可再生能源发展，2008年新增风电装机400多万千瓦，中国风电装机总量已位居世界第五。

    “按目前的发展速度，要不了几年，中国风电装机就会达到两千万至三千万千瓦，位居世界第一。”张国宝说。

    根据发展改革委和中国气象局进行的第三次全国风能资源普查，中国陆上10米高度风能资源技术可开发量为2.97亿千瓦。目前，全国发电装机约8亿千瓦。

    近年来，随着全球能源和环境问题的日益突出，特别是全球气候变暖的威胁日益明显，风电进入快速发展时期，全球风电装机容量已超过1亿千瓦。

    目前，甘肃酒泉千万千瓦级风电基地的500万千瓦建设方案已经确定，正在按计划积极有序推进。在内蒙古、河北、吉林、江苏等地已规划了多个百万千瓦以上的大型风电基地。到2020年，将在多个地区建成千万千瓦级的风电基地。

(东方日报)2009/01/16



       大唐发电（00991）母公司大唐集团昨日公布，受去年煤价大幅波动拖累，集团○八年度录得成立六年来的首次亏损，全年亏损约63.45亿元（人民币•下同）。大唐集团总经理兼大唐发电董事长翟若愚表示，内地煤价走势仍然不明朗，预期今年经营形势仍然非常严峻。



去年劲蚀63亿
    大唐集团去年度完成发电量增长15.8%，至3,529.56亿千瓦时，较全国平均增长高约10.6个百分点，带动集团营业收入增长17.1%，至1,016亿元，不过，由于去年上半年煤价急升，使燃料成本大幅上升180亿元，拖累集团由○七年度录得75.62亿元纯利，大幅倒退至亏损63.45亿元。

    翟若愚表示，虽然近期电煤需求增长明显放缓，但由于煤炭行业积极限产保价，使今年煤价仍存在不明朗因素，故预期今年将是集团经营形势最为困难的一年。他表示，集团透过提高发电机组平均利用小时，以及加强电煤管理，降低燃料成本，使今年全年业绩转亏为盈，并将发电量提升三成至4,200亿千瓦时，营业额上升25%至1,270亿元。

    此外，内地报道引述消息人士指出，电监会将联同有关部门于今年内推动电价改革，并进行电力行业制度改革的试点工作。中电联调研部部长沙亦强表示，内地电价改革工程复杂艰巨，估计难以于上半年取得实质进展，加上须确保明年经济保持增长的压力下，料电价改革可能于下半年正式启动。

(经济参考报)2009/01/15



       1月12日，从煤矿瓦斯防治部际协调领导小组第六次会议上获悉，今年我国煤矿瓦斯(煤层气)抽采量有望达65亿立方米，利用量达25亿立方米。

　　根据2009年煤矿瓦斯抽采利用目标，今年我国井下煤矿瓦斯抽采量将达55亿立方米，利用量为18亿立方米(2008年为16亿立方米)；地面煤层气抽采量10亿立方米，利用量7亿立方米；地面煤层气产能22亿立方米。

(中国水泥网)2009/01/15



　　2008年，我国水泥工业克服国内罕见的自然灾害、能源涨和国际金融危机日渐加深的影响，全行业总体运行和发展情况良好，各项经济指标好于预期。但9月份以后水泥工业生产增速明显回落，预示2009年形势不容乐观。



一、2008年水泥工业发展和运行情况
　　（一）水泥生产增幅回落,但销售依然旺盛。
　　1-11月份全国水泥总产量12.67亿吨,较上年增长5.7%,增幅较上年同期和今年上半年分别回落了8.1和3个百分点。统计规模以上工业企业实现销售产值4480亿元,增长24.9%;增幅高于上年同期2.1个百分点。实现主营业务收入4231亿元，增长24%，高于上年同期1.2个百分点。预计全年水泥产量超过14亿吨。

　　（二）价格水平有较大幅度提高，但局部低迷反复。
　　2008年水泥价格除年初因冰冻雨雪和季节性原因有所回落外，其余大部分月份基本保持稳步上涨的态势。特别是6月份以后，多数地区水泥价格出现短期快速上涨。1-11月份，全国水泥平均出厂价格289元/吨，较上年同期提高35元。但10月份开始一些地方水泥价格出现明显回落。11月份全国水泥平均出厂价格较10月份下降了近2元。特别是浙江省8月份以后水泥价格持续下降，广东水泥价格也呈低迷反复状态，价格水平仍然偏低。

　　（三）经济效益大幅度提高但继续提高的压力明显加大。
　　1-11月份统计规模以上的水泥工业企业盈亏相抵后实现利润261亿元,同比增长31%，利润额较上年同期净增加61亿元。但是，1-11月份水泥企业煤炭购进价格比上年上涨144元/吨，电价平均上涨0.04元/千瓦时。随着水泥生产成本费用提高，水泥行业经济效益继续提高面临的压力明显加大。预计全年水泥行业盈亏相抵后实现利润280亿元,创历史最高水平。

　　（四）出口量下降但国际竞争力继续增强。
　　1-11月份累计出口水泥及水泥熟料3116万吨，较上年下降22.2%。这是在2007年同期下降7.4%的基础上继续下降，除了说明07年下半年水泥出口退税政策调整作用继续显现外，还有08年国际金融危机日渐加深的影响。但是，随着我国水泥工艺技术和装备大量走出国门，水泥工程总承包份额的扩大，在国际竞争力继续增强。

　　（五）投资快速增长但结构有所改善。
　　2007年水泥固定资产投资在2005年－2006年连续两年下降后出现恢复性增长。2008年1-11月份水泥工业累计完成固定资产投资849亿元，同比增长70.2%，增速比上年同期加快了35个百分点。水泥投资增长主要是上大压小、节能减排的要求，目前各地投资建设的水泥项目绝大多数为国家产业政策支持的大型新型干法水泥生产线和余热诚发电项目。   

　　（六）先进产能继续增加，落后产能继续退出。
　　预计去年新建成投产的大型新型干法水泥生产线70多条，新增水泥生产能力9000余万吨。水泥产业结构进一步优化，大型新型干法水泥，所占比例进一步提高到60%，较上年末提高5个百分点。淘汰落后工作循序渐进，淘汰计划得到逐步落实，淘汰方式变得更为有效，过去那种停而不关、关而不拆的状态有了很大改变。去年全国通过拆除生产线淘汰机立窑等落后水泥产能5000多万吨。



二、2009年水泥工业面临的形势分析
　　综观2008年，水泥工业发展和运行总体形势是好的，金融危机对水泥工业的影响是有限的、滞后的。这是由水泥行业特点和水泥商品销售特点决定的，也是由水泥工业国际市场依存度决定的，同时，也说明这几年水泥工业结构调整成效显著、大企业集团发展壮大、抗风险能力得到增强。

　　但是，对08年9月份以后水泥行业开始出现的一些新情况不容忽视。特别是，由于整个国民经济增速减缓，水泥需求增长减弱，水泥生产增速回落明显。9、10、11三个月当月水泥产量同比仅增长3.1%、1.1%、2.8%，增幅较去年同月回落10个百分点多。水泥产量同比下降省份也呈扩大趋势。浙江和广东等省已经出现一些水泥企业主动限产和被迫停产情况。市场竞争日趋激烈，价格开始下降。除西北新疆、宁夏和西南等地的水泥价格比较稳定外，不少地区的水泥价格开始回落。受成本和价格双重影响，经济效益出现滑坡。9月以后各月许多企业利润锐减甚至亏损边缘，以浙江和广东的水泥企业反应最为明显。尽管2008年全行业经济效益同比仍保持较大幅度增长，但增幅明显低于去年同期水平。

　　今年水泥工业发展形势将取决于三个方面：

　　一是取决于国际金融危机滞后影响有多大。

　　由于金融危机对水泥工业的影响是间接的、滞后的，所以2008年当年的影响是有限的。下一步发展趋势关键要看今年上半年，如果各国政府应对金融危机所采取措施今年能够见到预期效果，金融危机的影响不会继续恶化，水泥工业增速在短期放缓后有可能平稳运行一段时间再重拾升势。

　　二是取决于国内拉动内需保增长的各项政策影响。

　　拉动内需保增长是今年国内经济工作头等重任。虽然水泥工业未列入重点振兴的九大行业，但是，国内拉动内需保增长的各项刺激政策受益最快、最大的仍然是水泥行业。加之随着重点振兴的九大行业各项措施作用显现，作为国民经济重要基础产业的水泥工业也将继续保持又好又快的发展势头。

　　三是取决于水泥工业结构调整政策能否得到很好地贯彻。

　　近年来我国水泥工业快速发展、由大变强的实践不断证明，水泥工业发展“一靠政策、二靠技术”。只要各方面坚持加快水泥工业结构调整政策不动摇，通过抓好增量、优化存量达到控制好总量，在继续大力发展先进生产力的同时坚决淘汰落后产能，支持大型企业集团通过加快发展、兼并重组提高产业集中度，增强市场调控能力，水泥工业就一定能把金融危机带来的影响降低到最小限度。

　　值得思考的是，在水泥总量达到14吨、人均消费量达到1吨多后，中国水泥工业该如何发展呢！显然，不能再指望每年水泥产量两位数的增长了！今后，水泥工业必须切实转变发展方式，才能实现可持续和健康发展。

　　可以预见，今年水泥生产经营所必需的煤、电、油、运等外部条件会比去年宽松。水泥市场需求会有增长但增幅有限。随着产能扩大市场竞争会更加激烈，加之煤炭价格下滑，水泥价格也将因此出现回调的空间。今年水泥工业经济效益要想在去年基础上继续有较大幅度提高将难上加难。

(阿斯达克网)2009/01/15



　　瑞信昨日发表研究报告指出，基础原材料需求在去年下半年大幅下滑，相信市场正寻求今年的拐点。就未来6至12个月而言，需求并不明朗，但下半年需求若反弹，水泥及钢铁行业将较煤炭业及有色金属率先复苏。

　　瑞信相信，内地基础原材料今年需求增长受三个主要因素推动，包括政府刺激经济方案、减少库存周期，及房产投资。预期减少库存周期完结及政府刺激计划全面开展，将可抵销房产业的负面影响，令需求在今年中有可能重新增长。

　　瑞信估计，政府刺激计划一旦全面推行，将拉动水泥需求年增长14%，钢材年增长8%，铝材年增长5%。由于地方政府的计划更为进取，需求有上行风险。此外，持续减少库存的累积影响沿着价值链传递，令商品需求进入极端负增长的深度循环。不过，当存货完成调整，即使需求没有真正复苏，仍将迎来强力需求反弹。瑞信近月调查了近30个生产商的库存水平，当中包括煤炭、铁矿石、钢铁等上游物料，及机械、汽车及白色家电等下游产品，发现库存调整较瑞信预期快，是未来需求改善的正面讯号。瑞信预料，下半年大部分基础材料需求均将加速，当中钢材需求由上半年同比倒退15%，加快至下半年同比增长26%，水泥由上半年的增长2%，加速至下半年的增长15%。

　　瑞信视内地水泥业为政府执行刺激计划的影子，而钢铁业最能受惠减少库存周期完结。对煤炭业则保持中性看法，有色金属维持审慎。虽然上半年需求继续疲弱，但瑞信最看好水泥业，因下半年供求关系将有改善。在未来6至12个月，虽然净供应将增加9%，即使不计今年12月底的项目，净供应仍增长5%，但瑞信料净需求增长仍将改善至11%。刺激计划的执行时间表为关键，有可能给予市场惊喜。钢铁业为瑞信第二看好的行业，因减少存货周期的杠杆效应最大。受惠于周期完结，瑞信料内地钢铁消耗下半年有改善，同比增长达27%，同期的设备使用率亦由65%改善至83%。因此，瑞信预料钢材单位利润将由谷底改善至周期中游，甚至攀至上层位置；加上以资产为基础的估值便宜，料内地钢铁股在第二季有强劲走趋。

    由于对水泥业看法正面，瑞信维持海螺水泥（00914.HK）、中建材（03323.HK）及山水水泥（00691.HK）的“优于大市”评级，目标价分别为48港元、14港元及3.6港元。

(东方日报)2009/01/16



       中央一直有淘汰落后水泥产能，而龙头企业中国建材（03323）和安徽海螺（00914）则争相扩大产能，但前者负债水平过高，故海螺虽估值较高惟亦较为稳健，集团将保持每年增产2,000万吨的速度，计划到明年产能将达到1.5亿吨。


下半年可望复苏
    海螺现时市场覆盖达8省1市，在根据地安徽之市占率达70%，未来发展仍会以西部为主，集团去年发行1.7亿股A股集资114亿元人民币，集资用途亦将变更为四川及甘肃相关生产线的建设，希望能在四川灾后重建中分一杯羹，而四川的水泥价格在全国一直处于高端水平。

    集团在甘肃平凉，四川广元、达州和重庆忠县的项目已动工，在本年底前有望投产。外资行普遍看淡水泥需求在今年上半年仍然疲弱，但是，下半年可望复苏。虽然房地产市道或维持呆滞，惟中央将加大力度兴建廉租房，可补充建筑业的空缺。

(海峡都市报)2009/01/15



       1月3日，厦门国际马拉松鸣枪开赛，参赛人数达33000多人，创历史最高。厦门马拉松俨然已成为全民健身的盛大节日。本次厦门马拉松赛充分营造全民健身气氛、激发市民参与热情，整个马拉松赛场已成为一个巨大的狂欢节。除去参赛运动员，众多市民与长跑爱好者一起参与游戏，青岛啤酒举办的篮球马拉松、呐喊马拉松等活动，吸引了众多市民参加，马拉松拉拉队大赛的比拼和表演现场也围满了观众。据有关方面预测，现场总人数超过30万人。

    据青岛啤酒有关负责人介绍，这已经是青岛啤酒第七次赞助厦门国际马拉松赛。厦门马拉松挑战极限、拼搏取胜的精神和全民健身的理念与青岛啤酒“激情成就梦想”价值主张完美融合，这也是青岛啤酒连续七年赞助厦门国际马拉松赛的原因。

(证券时报)2009/01/15



       对六部委日前《防止生猪价格过度下跌调控预案（暂行）》，天相投顾最新发布的研究报告认为，预案虽有助于建立保障生猪生产稳定发展的长效机制，防止生猪价格过度下跌，但从近期来看，生猪价格在春节后将继续回落，2009年上半年回暖的可能性不大。

　　去年10月份以来，生猪价格急剧回落到12元左右，较年初的17元的高位下滑幅度达40%，不过去年12月份生猪价格略有回升。

　　根据《防止生猪价格过度下跌调控预案（暂行）》，国家在判断生猪生产和市场情况时，将猪粮比价作为基本指标，调控的主要目标是猪粮比价不低于5.5∶1（这是一般认为的生猪养殖盈亏平衡点）；辅助目标是仔猪与白条肉价格之比不低于0.7∶1；生猪存栏不低于4.1亿头。

　　天相投顾分析称，当前猪粮比价在9∶1附近，处于国家设定预警区域中的绿色区域，这主要原因是前期生猪价格的反弹和玉米价格的继续下降造成的。按照国家预案要求，如果猪粮比价高于9∶1，国家会适当投放政府冻肉储备，必要时向城乡低保对象和家庭经济困难的大中专院校学生发放临时补贴，所以在玉米价格没有出现明显反弹的情况下，生猪价格上行压力较大，后续仍会下跌。从辅助目标来看，仔猪与白条肉价格已经低于0.7∶1，截至三季度末，生猪存栏为4.56亿头，能繁母猪存栏为4696万头，高于国家设定的辅助目标，其中，能繁母猪存栏占比超过10%，这是造成当前仔猪价格低迷的重要原因。

(大公报)2009/01/16



       一个集仓储物流、电子商务、展示交易、信息传媒、商务办公、行政、保险、融资担保、会务接待、生活配套等服务要素为一体的云南医药物流中心日前在昆明开工建设，其总建筑面积达6.86万平方米，建成后，将为20多万家医药生产企业、医院、药品销售网点提供服务，随着云南与东盟区域合作的深入，地处内地通往藏、川、广西和南亚、东南亚的重要交通中转地，该项目将辐射整个西部和南亚、东南亚地区。

    总投资约1.5亿元的该项目旨在彻底解决云南医药市场「小、散、乱」的现状，增强交易透明度，提高职能监管与服务效能，保证医药质量，降低交易成本，打造「云药」大产业的重点配套项目之一。

    为「云药」打造东南亚医药高效流通平台和绿色通道奠定坚实基础。它将涵盖5470家药品厂家，10000家批发企业，每日承载量达5万件药品销售的能力，预计可实现年销售收入80亿元-120亿元人民币。

    据粗略统计，每年从国内外进出云南省的医药物资（含中药材）总量近500万立方米，经济价值超过250亿元。按2008年云南省医药物流与交易量预测，若降低交易成本10%，则创造规模经济效益8亿元人民币。该项目通过资源整合共享信息平台，综合利用厂家资源，涵盖90000多个品种，将加大销售和降低费用，开源节流，在保证销售大幅提高和收益一定的前提下，降低物流成本，增强「云药」国际竞争力。

(多元视角产业观察)2009/01/15



       随着国际金融危机的蔓延和世界经济的减速，中国医药外贸发展面临的环境愈发严峻，2009年将有三大因素掣肘中国医药外贸增长。

    据中国医药保健品进出口商会有关负责人14日介绍，当前，首当其冲的不利因素就是国际金融危机的不断恶化。不少企业反映，国外订单额下降、长单变短单、大单变小单、下单仍以老客户为主成为较普遍现象。

    同时，中国国内生产商和贸易商也遭遇了延迟履行甚至是恶意逃避履行的情况，企业呆、坏账增加。在汇率方面，由于国际主要结算货币汇率在短期内无序大幅波动，给企业带来巨大的利润损失。

    此外，2008年中国医药产品还遭遇多起对华贸易救济案件，涉及巴西、乌克兰等多个新兴医药市场，其中，印度对中国发起的青霉素工业盐反倾销调查案值2.5亿美元以上，是改革开放以来医保行业遭遇的涉案额度最高的贸易救济案件。

    中国医药保健品进出口商会日前发布一份分析报告认为，2009年中国医药外贸增长预计将呈现三大特点，分别是：

    医药进出口总额有望继续保持一定增长。预计中国在传统大宗化学原料药上的优势将得以保持，医用诊疗设备和西成药等高技术附加值产品出口也将保持一定增长。

    医药产品进口有望扩大，进出口趋向平衡。随着中国医改新政直接带动内需的放大，大量关键医疗设备与技术以及质优价平的西成药、生化药等的进口量势必上升，预计全年进口增幅将达到两位数。

    中国医药外贸发展将面临诸多新的困难与障碍。一方面，欧美等国围绕中国制造产品展开的贸易战可能加剧；另一方面，更多的新兴经济体也可能为维护本国企业利益，对中国制造产品加以限制，贸易摩擦案件数量有可能上升。

(21世纪经济报道)2009/01/15



       虽然具体方案仍在细化，真正出台尚需时日，但在上实集团内部基本形成共识——未来整合或将以上海医药集团为大平台，而中西药业将获得工业资产的注入。


上药集团或成大平台
    2009年，留给上实集团的时间已不多。根据此前公布《收购报告书》的承诺，为解决同业竞争问题，上实集团需在今年6月30日以前拿出细化方案，或吸收合并，或将相关上市公司按工业制造和分销零售专业分工，形成相关上市公司经营特点。

    近日，本报记者获悉，虽然具体方案仍在细化，真正出台尚需时日，但在上实集团内部基本形成共识——未来整合或将以上海医药集团为大平台，而中西药业将获得工业资产的注入。

    上个月，大整合人士安排已确定，钱琎不再担任上药集团总裁和上海医药董事、董事长职务，现任上实医药董事长的吕明方，为上药集团和上海医药董事长，同时，上海医药集团各大事业部新任总经理也已走马上任。人事变动后，上实系医药资产整合即进入实质阶段。

    如何对旗下三家医药类上市公司及医药资产进行整合，早就成为各方关注焦点。

    1月13日，东方证券一位不愿意透露姓名的人士对记者说，如果不出意外，可能的整合方案会以上实医药做工业，上海医药做商业，而中西药业可能净壳出让。

    他认为，目前而言，上实医药主要是制造资产，上海医药以商业为主，这一方案的优点是，可以按既有路径整合，时间成本和整合成本都很低。

    申银万国证券研究所医药研究员罗鶄的研究报告则认为，上实重组上药集团有三种方案可选：一是上药集团吸收合并上海医药和上实医药资产整体上市，二是将上药集团工业资产分别装入上海医药和中西药业，三是将上药集团工业资产装入上实医药，上海医药定位于医药商业，中西药业卖壳或整合上实其他资产。

    在市场分析人士看来，第一种方案代价较高，时间也很漫长，和上实医药的同业竞争亦无法解决，还要涉及到如何定价等一系列问题。

    而当前市场的普遍预期则倾向于第三种方案，即上实集团或将通过上实医药作为平台，整合旗下医药资源，通过收购、定向增发等途径，打造集团医药产业，实现相关医药产业的整体上市。

    实际上，各方案差异点在于，究竟是上药集团还是上实医药会出任未来新上药资产整合的平台。

    而记者近日获得的消息表明，上实集团高层的基本观点是，以上海医药集团为平台，通过内部业务整合和现金注资，充分发挥上实集团境内外双重优势和双重背景，对接国内国际产业市场，通过较短时间，提升上海医药产业的竞争能力。

    接近上实集团人士告诉记者,当地政府的观点很明确，即上实集团重组上药集团是以上药集团为主，进一步整合上药集团的医药产业资源，做大做强。



工业资产或注入中西药业
    去年11月17日，上海医药新任董事长吕明方曾在上药集团会议指出，新上药应有几个特征，制造业方面，要成为基本药物和品牌仿制药的供应商；分销方面，要成为领先的医药分销供应商。

    当前，上海医药已专注于商业，其未来是要成为领先的医药分销供应商似无疑问；而制造业方面，上药集团尚需要一个资本平台，将其打造成基本药物和品牌仿制药的供应商。目前，上药集团绝大部分工业性资产均未上市，工业性资产收入近80亿元，净利润不低于4.5亿元。

    目前，三家上市公司中，上实对于中西药业的控股比例最高，达55.09%，上实医药为43.62%，上海医药为39.69%，中西药业被认为是上药集团工业资产上市的最佳平台。

    去年12月，与上海医药一样，中西药业在股权划转完成后，也进行了管理层调整，茅建医就任新一任总经理。茅曾任上海医药集团处方药事业部营销中心副总经理、信谊天一药业有限公司总经理等职务，现任处方药事业部副总裁兼上药集团处方药事业部生化制剂的核心企业第一生化药业总经理。因此，新的人事安排，被认为是为未来资产注入提前布局。

    如此，则中西药业远非市场预测的卖壳或整合上实集团其他资产那么简单，同时，工业性资产进入中西药业后，与上实医药的同业竞争，又成为上实集团无法回避的难题。

(多元视角产业观察)2009/01/15



       国内纺织品服装08年出口增幅大幅下降。业内人士指出，受外部市场需求减少影响，国内纺织品服装出口增速呈现下滑趋势。随着金融危机对欧、美、日等国家消费需求的打压进一步明显，预计09年外部市场对于国内服装的订单将继续出现不同程度的下降，09年服装出口负增长已成定局。

    海关总署1月13日公布08年12月国内进出口贸易情况，08年全年国内对外贸易进出口总值达到25,616.32亿美元，同比增长17.8%。其中出口14,285.46亿美元，增长17.2%；进口11,330.86亿美元，增长18.5%。累计贸易顺差2,954.59亿美元。

    第一纺织网自海关总署发布的08年全国重点出口商品量值表统计数据中测算后获悉，08年国内纺织品服装累计出口1,851.65亿美元，增速由08年初26.28%跌至8.18%。其中，纺织品累计出口653.75亿美元，服装累计出口1,197.90亿美元，增速分别为16.6%和4.1%，纺织品出口增速与07年相比小幅加快1.6个百分点，而服装产品则放慢16.80个百分点。

    中国第一纺织网总编辑汪前进指出，从长远来看，09年中国服装出口主要面临外部需求减少的冲击。金融危机给美国、欧洲、日本等实体经济带来实际性冲击，其进口需求的下降在08年四季度只是渐露端倪，09年才真正全面显现。由于金融危机对于欧、美、日等国家消费需求的打压进一步明显，预计09年欧美对中国服装的订单可能会下降20%以上，其他国家和新兴市场的订单也会出现不同程度下降，09年服装出口负增长已成定局。

    国金证券分析师张斌表示，目前影响纺织服装出口的最关键因素是欧美需求下降。在欧美经济不能企稳前，无论人民币贬值、上调出口退税率或资金扶持等等政策，最大作用都在于暂时维持企业经营，保证就业。国内政策调整不能改变出口下滑趋势，不能扭转出口企业经营困境，难以导致出口型上市公司效益提高。

    许多业内专家也都认为09年的形势是严峻的、困难是肯定的，并将面临更大的不确定性。商务部《纺织商业周刊》总编辑樊敏表示，对中国服装业来说这些不确定性主要体现在以下三个方面：一是外部需求急剧萎缩程度的不确定性；二是人民币对美元、欧元、日元等主要出口市场货币汇率走势的不确定性；三是国际贸易保护和贸易摩擦日益激烈的不确定性。

    来自中国第一纺织网的研究报告表明，欧盟、美国、日本及香港一直是国内纺织品服装出口的四大传统市场，合计份额接近总出口的60%。但分析08年1-11月这四个地区的出口变化情况，同样存在着显著差异。除欧盟市场一枝独秀，出口数量增长了14.75%外，对美国、日本、香港出口数量均出现了不同程度的负增长。

(苹果日报)2009/01/16



       魏桥纺织（2698）发盈警，预料08年纯利将较07年明显下降。公司指，金融危机引发全球经济增长下滑，纺织业市场需求受到不利影响；尽管内地政府去年下半年已采取一些宏调措施，包括提高部份纺织产品出口退税率，但对整体宏观经济环境的改善需要一定时间。

(上海证券报)2009/01/15



       信托制度“灵活性”的优势在2008年得到了初步体现。在这年的大熊市中，信托公司虽未能独善其身，但通过信托工具进行金融创新从而实现“多点开花”，相当一部分信托公司仍然实现了不错的收益。

　　不过，展望2009年，宏观经济面临的不确定性在增加，信托业务的热点将如何轮换？行业盈利前景是否乐观？这些问题，投资者在密切关注，而信托从业者也正在积极思索。



政信合作或占据“城头”
　　“城头变换大王旗”。2008年信托公司的业务“城头”在不停地变换着“旗帜”。

　　2008年初，曾经火爆一时的证券投资类信托产品被银信合作信贷类理财产品所取代。而到2008年底货币政策骤然转向，以及中央政府宣布4万亿经济刺激方案之时，信托公司的业务也悄然转向。

　　“目前我们已与榆林市、延安市、西安市相关政府部门就基础设施建设项目达成了协议。”西安信托总经理崔进才表示。而对政信合作看好已成为信托业普遍的看法，上国投副总经理林彬在接受本报记者采访时表示，“政信合作是一个大的方向，2009年基础设施是信托公司最为重要的业务领域之一。”

　　据了解，目前多家信托公司已经把目光瞄向经济发达地区和国家重点开发和规划的地区。“这些地区具备雄厚的财政实力，在国务院公布4万亿刺激经济方案之后，这些地区都迅速安排了配套资金并启动相关项目，这给信托公司开展业务带来了新的空间。”中泰信托总裁助理盛大表示，在股市、楼市颓势暂难扭转的背景下，基建类信托产品将是替代国债及储蓄的好品种。



REITs分歧仍存
　　在千呼万唤声中，REITs终于要出来了，虽然对其仍存诸多争议，但已没有人怀疑它将在2009年亮相。“目前对于REITs的主要分歧在于，是将REITs试点放在银行间市场还是交易所市场进行募集和交易。”盛大表示，同时，另一个争论的焦点是由什么机构发行房地产信托基金。去年，中信信托和联华信托入选国内房地产基金候选试点机构。之后，两家机构又在银监会的指导下，进行房地产投资信托的实施和监管方案的研究。究竟是证券公司、信托公司还是设立专门的基金管理公司，目前尚未有定论，也有可能多种模式进行试点。

    “虽然不知道REITs最终采取什么形式，但信托公司肯定要做这类业务。”崔进才告诉记者，目前西安信托已经在积极寻找优秀的物业，以租给优秀的商业企业。



银信合作趋势未明
　　“2009年银信合作还是一块重要的业务领域，只是量可能没有2008年那么大。”崔进才表示。随着信贷规模的放开，商业银行通过发行信贷计划规避信贷额度控制已经没有任何意义了。招商银行上海分行零售信贷部一位负责人在接受记者采访时表示，“今年这类产品大量发行的可能性已经没有了，银行在这一领域同信托公司合作的空间在减小。”

　　不过，信托公司正在积极寻找同银行进行更深层次的合作。林彬表示：“今年双方的合作肯定会进一步深化。”他认为，银行和信托公司在高端理财等方面有充分的合作空间，此外信托公司可以根据银行的需要开发个性化的产品。崔进才指出，银信合作肯定会继续，但模式可能会改变，信托公司将更多占据主导地位。“以往，银行和信托公司发行信贷类理财产品，资金和项目都来自银行，而今年信托公司可能会在自己手中掌握的项目上同银行合作。比如政信合作的贷款项目，如果需要资金量比较大，信托公司可以找银行一起做。”

    崔进才表示，经历了2008年的大跌，目前很多公司的股权价格处于地位，这些对于PE业务的开展无疑是一个好的时机。林彬则认为，在经历了2008年风险释放之后，2009年PE将进入正常发展的轨道。