2008年8月28日啤酒、食品、医药、纺织每日优选信息

(国金证券)2008/08/26


      燕京啤酒（000729）上半年实现销售收入41.13亿元，较上年同期相比增长8.72%；实现净利润2.546亿元，同比增长31.63%；每股收益为0.23元。考虑到公司业绩增长较为稳定，同时公司股价前期已经过大幅调整，我们维持公司“买入”的评级。

　　公司销量增长基本同步于行业增速。上半年，公司共销售啤酒194万千升，比去年同期增长6%，加上受托经营管理的企业共生产销售啤酒206万千升。而从行业情况来看，上半年由于受到国内从紧的货币政策和自然灾害以及原材料成本居高不下等不利因素的影响，全国啤酒行业实现销量1964.8万千升，同比仅增长5.6%，低于去年同期16.2%的增长水平。

    公司在重点区域继续维持强势地位。公司目前拥有北京、广西、内蒙古、福建和湖北五大销售优势区域，其中北京和广西的市场占有率在85%以上，内蒙古为75%。近年来公司在上述五大优势市场区域保持了持续快速增长，如广西市场，啤酒销量由2002年的22万千升增长到2007年的75万千升，市场占有率达到85%以上，2008年上半年实现啤酒销量36万千升。在内蒙古市场，啤酒销量由2000年的5万千升增长到2007年的42万千升，市场占有率达到75%以上，2008年上半年实现啤酒销量24万千升。

    在广东市场，啤酒销量从2005年的不足0.9万千升/年增长到2007年的8.3万千升/年，今年上半年实现啤酒销量8万千升，保持了100%以上增长速度。在浙江市场，啤酒销量由2005年的14.3万千升增长到2007年的20.2万千升，环比增长速度在20%以上，2008年上半年实现啤酒销量10万千升。在湖南市场，近年完成了由小品牌向燕京品牌过渡的品牌和产品结构调整，产品盈利能力大幅提高，在衡阳地区市场占有率达到85%以上，形成了扎实的市场基础和良好的发展势头。在北京地区，上半年实现了销售收入为12.95亿元，同比增长了2%。在广西地区，公司实现销售收入为7.62亿元，同比增长了11%；其它地区增长也较快，实现收入增长为17.81亿元，同比增长了21%。此外，公司控股的惠泉啤酒此前也公布了半年报；惠泉啤酒上半年累计完成啤酒总销量22.87 万千升，比去年同期减少1.17%；实现营业收入4.91 亿元，比去年同期减少1.53%；实现净利润2664.62 万元，比去年同期增长了62.23%。

　　通过产品结构调整，公司吨酒价格保持上升态势。上半年，公司产品销售价格上涨幅度为7.77%，产品提价有效覆盖了成本的上升，并使毛利率有所提高。

    公司上半年的期间费用率控制较好,销售费用为4.13亿元，同比增长5.23%，占销售收入的比例为10.04%，同比下降3.21个百分点；管理费用为2.99亿元，同比上涨了8.49%，占销售收入的比例为7.27%，同比略有下降。期间费用控制到位是公司上半年净利润增长超过销售收入增长的重要原因之一。

（证券时报）2008/08/27

      公司上半年实现销售收入129 亿元，同比增长42%；同期实现EBIT4 亿元，同比增长21%；归属于母公司所有者的净利润2.8 亿元，同比增长17%。其中第二季度的收入、EBIT 和净利润同比增长25%、42%和37%。二季度收入增速虽有所下降，但毛利率的环比回升是利润增长加速的主要原因。

　　生猪价格在4 月中旬见顶之后，到目前已经回落了15%左右。成本的下降会带来毛利空间的进一步扩大或者销售价格的回落，而这又会刺激消费量的回升或者减少促销。但我们也注意到公司目前的营销费用率已经经过大幅压缩，在情况好转后可能会回升。同时，集团将屠宰量向股份公司倾斜的趋势在情况好转后也不会持续。我们整体判断下半年的利润增长会持续改善，全年的利润增速会略高于承诺的20%。

　　我们认为公司08-10 年的EPS 分别为1.15、1.39 和1.73 元，对应的市盈率分别为33、27 和22 倍，估值基本合理。考虑到公司目前合理的估值，资产注入的前景和行业景气向好的大趋势，我们给予双汇发展“推荐”的投资评级。

(东方日报)2008/08/28

      里昂研究报告指出，雨润食品（01068）公布今年度中期业绩，表现甚佳，盈利按年增长逾七成，估计下半年随着生猪价格进一步回落，供应紧张的情况获纾缓，边际利润率可得到改善。按其稳定的盈利状况，有能力进行购并，该行把○八及○九年盈利预测上调，以斩件方法定目标价为17.15元，维持买入的评级。

高端产品获利丰
    雨润成功执行以中高端产品为主的策略，中期业绩亮丽。截至六月底止，冷鲜肉占其上游产品销售的72%，较去年同期的63%显着增加，低温猪肉产品在下游产品的比重亦由原来的86%升至91%，产品都属较高价值的类别。

    报告指，雨润的上游产品毛利率为8.6%，较去年上半年的10.2%低了1.6%，但与○七年下半年相比则大致持平，至于下游产品的毛利率就达到26.7%，较去年同期的25.9%高出0.8%。

    上半年的毛利率表现参差，但估计随着生猪供应量稳定下来，猪肉成本将会降低，下半年的边际利润率将见改善。

    报告预测生猪价格到下半年为每千克14元人民币，较现价或六月三十日价格每千克14.9元人民币及15.04元人民币，下跌约6%。

    由于雨润同时从事猪肉加工的上下游生产，当生猪价格较低时，雨润集中上游产品数量增加以及下游利润率较高的业务策略，反之就像过去的十二个月般，从中高端产品获利。

调高今明年盈测
    回看○八年中期业绩中，雨润收入年增长为75%，盈利就按年升71%至6.72亿元，其中包括政府补助及负商誉带来的收益。

    负商誉反映了雨润有能力以低于帐面值的收购价买入国有屠宰场。而雨润于○七年底时持有的现金多至19.66亿元，到今年上半年只用了其中的6亿元，意味着手头上还有相当充裕的现金，估计下半年的资本开支为10亿元。

    里昂调高○八及○九年盈利预测8.4%及10%，相信未来肉类加工业的行业整固会进一步加快，对雨润有利，维持买入评级，目标价17.15元。

（信报）2008/08/27

　　雨润食品（1068）二○○八年六月底止上半年业绩，录得纯利六亿七千二百万元，按年大幅增长百分之七十一，每股盈利四十四仙，中期派息十一仙。

　　董事长祝义材表示，由于今年上半年政府扶持养殖业发展，下半年猪肉供应充足，猪肉价格将会小幅回落，至六月三十日前生猪的存栏量达到四亿七千万头，按年增长百分之九点四。能繁母猪数目亦升百分之二十二点五，今年上半年生猪出栏两亿九千万头，按年增长百分之二点一。

　　祝义材补充说，在供应量充足情况下，毛利率一般较高，故对下半年毛利率改善表示乐观。对于高盛在内地投资养猪业务报道，祝义材表示亦有留意，高盛的投资对行业属有利，因目前全国规模化的养猪比重只占四成。他又表示，最快在二○一○年进入养猪业，暂时并无计划与高盛在养猪业上进行合作。

　　祝义材表示，该公司于四川设有三间屠宰厂房，由于建筑符合标准，在地震中未有损毁，但当地地震影响五百万头生猪出栏，故对屠宰量有所影响。但他预期下半年可以回复正常。

（世华财讯）2008/08/27

        医药行业2008年上半年业绩较为乐观。分析人士预计，2008年下半年医药行业收入增速将会有所回落，但全年仍有望保持较快增长速度。此外，对于医药行业政策需要特别关注，这也将直接影响业绩释放。

    从披露的中报情况看，医药上市公司2008年上半年经营情况相对比较乐观。大多数企业收入增速超过20%。净利润增长速度更加可观，多数接近或超过40%。只有少数企业净利润增速不理想是受到证券投资的负面影响。

　　中信证券分析师姚杰表示，成本呈现压力，费用控制保证盈利能力。从中报看，医药上市公司的资产和经营质量总体尚属健康，但大多数医药企业毛利率同比有所下滑。也有部分企业通过提价、业务和产品结构调整，抵消了成本上升的负面影响。同时也应看到，多数企业在毛利率下降的不利环境下，通过控制费用率，从而使得净利润率同比上升。

　　展望下半年，医药行业基本面无需担心。上述分析师认为，行业需求依然保持较快增长，而利好政策也或许能在下半年有所突破。虽然由于2007年下半年较高的基数，2008年下半年收入增速将会有所回落。但预计，2008年全年行业仍有望保持较快增长速度。随着CPI回落，下半年行业成本压力也将有所缓和。因此，整个行业的基本面应不存在大问题。

　　近期的一些行业政策值得特别关注。如：SFDA出台化学原料药生产和使用整顿工作方案意见征求稿。此举是对制剂企业使用非法化学原料药问题、原料药企业明显的违法违规生产行为、部分出口原料药生产中存在的突出问题进行规定，有助于改善原料药行业的竞争环境。

　　而日前《全国统一的社会保险关系转续办法研究》在国家发改委宏观经济研究院完成了课题研究并上交决策层。姚杰认为，如果这项政策被决策层采纳，这将是国家在医保领域的又一大举措。国家一方面在加大对医保的投入，一方面也正在着力解决医保基金跨地区续转的问题。这将对推动医药需求的增长起到非常积极的作用。

　　此外，中信证券分析师贺菊颖认为，在目前医改政策下，未来处方药的增长将较非处方药更加明确。原因有三。第一、从国家政策看，医改方案和国家加大资金投入都将更有利于处方药销售增长；第二、从上市公司产品实际增长情况看，处方药市场的产品增长明显好于非处方药；第三、从医药公司盈利预测看，净利润增长率在50%以上的更多地集中在处方药领域，其中生物制药和化学制剂公司居多；从医药公司实际业绩看，也得到相同结果。

　　综合来看，医改方案的具体措施和进程可能有不确定性。整个医药行业集中度也还比较低，竞争非常激烈。原材料、动力、燃料等涨价也都可能导致成本上升，从而压缩利润空间。此外，国有医药企业在激励机制上仍没有大的突破，这也可能影响业绩释放。

(医药经济报)2008/08/26

      2008年，中国接连发生重特大自然灾害，同时，国际外部需求减缓。对此，我国各行业排除了种种不利因素的影响，积极应对复杂多变的国际经济形势，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，总体保持了平稳较快的发展态势。上半年，国内生产总值同比增长10.40%，比上年同期回落1.8个百分点。受国家宏观经济环境总体趋好的影响，医药经济总体运行呈现出工业生产持续增长、商业购销增势平稳，效益水平有所改善的良好发展格局。

    从整体分析，医药行业呈现出四大特点：
特点一:国家宏观经济发展持续趋好
    今年是实施“十一五”规划的关键之年，为保持国民经济持续协调稳定的发展，国家继续加强和改善宏观调控的一系列政策措施，坚持加快改革开放和自主创新，坚持推进经济结构调整和增长方式转变，坚持把解决涉及人民群众切身利益的工作放在突出位置。宏观调控的成效进一步显现，国民经济保持了平稳较快增长，实现了经济和社会发展的主要预期目标。良好的宏观经济环境为医药行业改革与发展奠定了坚实的基础。

特点二:行业保持平稳发展态势
    今年以来，各地医药企业紧紧围绕改革与发展两大目标，不断加快制度创新、技术创新和管理创新，加快产权制度改革和重组步伐，市场机制调整作用进一步增强，促进了企业生产经营竞争能力不断提高，推动了企业经济效益的改善，医药行业对宏观经济增长的贡献率进一步提升。

    据统计，1998年至2007年的9年间，医药工业产品销售收入年平均递增18%左右;实现利润年平均递增约20%;化学原材料产量突破百万吨；中成药产量翻倍增长；医药产品进出口总额突破百亿美元；国内医药市场销售年均增长速度为15%左右。技术创新带来产品结构优化，随着“仿创结合”战略的落实，有技术特色和品牌的名牌药品越来越多，尤其是中药品牌潜力巨大。

特点三:企业并购重组仍是流通领域亮点
    随着全球经济一体化趋势的加强，市场竞争环境日趋激烈，来自于行业外部的宏观调控、行业内部改革发展的客观要求均促使医药行业整合的步伐提速。并购、重组改写了医药市场的版图，逐步完善了医药产业链。其特点为：一是国有股减持趋势明显；二是业外资本进入医药行业突出；三是民营资本进入国企是并购、重组的亮点。一批有实力的企业相继加快了购并重组步伐成为区域性的龙头企业，促进了医药流通体制的结构调整和经营方式的现代化进程；加速了医药流通领域向规模化、集约化发展，提高了市场占有率、控制力和经济效益。民营企业在医药流通体制改革中异军突起，迅速发展壮大，已成为流通领域一支重要的生力军。

特点四:市场和效益集中度上升
    据中国医药商业协会2007年全国医药商业企业基本情况调查资料显示，进入百强企业的销售规模底线由2006年的5.80亿元提升到6.31亿元。其中前三甲企业的销售规模占全国医药市场比重的19.23%，比上年提高了0.28个百分点。从百强企业销售规模看，超过百亿元的有6家，过50亿元的有9家，过30亿元的有17家，过20亿元的有32家，销售超过10亿元的有69家，均比上年大幅增加。

(中国证券报)2008/08/26

　　双鹭药业（002038）发布公告称，近日公司申报的阿德福韦酯胶囊、阿德福韦酯原料获国家食品药品监督管理局生产批件及新药证书；公司受让的一类新药“818项目”原料和片剂同时获得临床批件。

　　公司称，阿德福韦酯是目前世界公认的乙肝抗病毒一线用药之一，具有国家一类新药证书，在多家正规医院经过长期的临床试验，疗效确切。该产品作为公司系列抗病毒产品之一，其上市将对公司今后业绩的提升产生积极影响。

　　公司称，一类新药“818项目”公司已获得包括中国大陆、台湾、香港及澳门地区的专利独家许可，同时享受海外市场25%的权益。该产品市场前景广阔，是治疗男性不孕症的具有国际专利的创新药，并将与公司目前研发的治疗不孕症新药形成系列。预计临床试验需要3-4年时间。

(新华网)2008/08/25

      经过几十年的发展，中国纺织业已步入一个快速发展时期。记者在纺织工业大省山东看到，一些行业龙头企业已进入现代化大生产阶段，无论设备水平还是产品质量都得到快速提升。在山东纺织业，目前精梳纱、无结头纱、无梭布机的比重分别达到30%、60%和62%。但整体而言，长期靠贴牌加工出口的中国纺织业，因利润微薄仍难以抵御市场风险的冲击。

    今年以来，受人民币升值、出口退税率调整、原材料成本上涨、劳动力成本增加等因素影响，一些低附加值、资源性工业品出口难度加大，大多数纺织服装企业明显感受到传统出口竞争优势的削弱。据测算，人民币每升值1%，棉纺织、毛纺织、服装行业的利润率将分别下降3.19%、2.27%和6.18%。从这次广交会上可以看到，许多订单已经或准备转向更具成本优势的周边国家和地区。

    “谁能够从低价竞争的模式中先跳出来，谁就能占得先机。”耶莉娅集团进出口公司总经理贾怀俊说，虽然公司及早调整了产品结构，逐步放弃一些中低端产品的订单，但还是有一些产品跟不上各项费用的快速增长。

    长期靠贴牌加工为主的中国纺织业已显示出利润增长的疲软态势。中国纺织工业协会会长杜钰洲近日在山东表示，纺织行业成本的上升，使产品利润空间受到不断挤压。这是一场纺织行业产业升级速度与成本增加速度的竞赛。其中，只有少数企业能追赶上，大部分企业因赶不上成本增加的速度而导致利润减少。

纺织服装自主品牌在困境中突围
   “与全球顶极品牌产品相比，现在我们的技术装备和产品品质都不差。真正的差距在设计与品牌，这是制约中国纺织业竞争力的关键因素。”孚日家纺有限公司董事长孙日贵说。

    孚日家纺是目前亚洲最大家纺公司，出口创汇连续10年保持国内家纺行业第一位。2007年在日本、美国市场的出口额均接近1亿美元，欧洲市场接近7000万美元。今年一季度，公司利润增加5%，出口稳定增长。值得一提的是，孚日家纺出口产品正逐步实现由贴牌加工向自主品牌的转变。目前，孚日家纺已在美国、日本等38个国家和地区注册了“SUNVIM”商标。据了解，孚日家纺出口产品中有20%打自主品牌，主要销往意大利、澳大利亚、俄罗斯等国，利润率高达30%以上。

    在服装行业，耶莉娅集团也有近1／3的出口产品贴上了自己的品牌。耶莉娅集团副总裁刘文军说，有了自己的品牌就意味着有了定价权。据介绍，耶莉娅集团早在2004年就舍弃了一些利润微薄的中低档客户订单，集中力量做高档西服，逐步提升了“耶莉娅”的品牌价值。

    面对行业困境，杜钰洲说：“我们希望出口退税率回调，取消棉花滑准税，但这不能解决行业发展的根本问题。最根本的还是行业内部如何提高劳动生产率，通过科技与品牌方面的价值创新来提高收益。”

持续创新孕育中国货的“品牌绿洲”
    尽管中国企业的品牌建设已经启动，但目前还没有真正在国际上叫得响的品牌。杜钰洲认为，培育一个品牌，要持续保持好品质二三十年。而要变沙漠中孤零零的胡杨树为沙漠绿洲，还需在品牌的文化层面多加努力。

    杜钰洲说：“从文化层面来说，中国品牌文化创新不够，内在素质方面亟待提升。比如色彩，中国设计师对色彩的把握与现代流行有距离，对比色、协调色等做不好。一些国外设计师从小在一种文化中熏陶，而我们的色彩还没有解放出来，想开放还不大胆。这也难怪，目前中国顶级商场里80%是进口品牌。”

    孚日家纺有限公司董事长孙日贵则认为，中国工业产品品牌与中国的国际地位、国家的整体实力密切联系，不是在短期内就能获得多大突破的。比如中国企业在俄罗斯市场做品牌较为成功，这与两国间的一种认同感有关。而到欧洲、美国、日本等国推广自己的品牌难度却很大，即使打出自己的品牌价格也往往上不去，利润还不如贴牌高。所以，企业只能在做得较好的市场逐步做自主品牌，但这需要实力和时间。

    业内人士认为，从中国制造到中国创造，有必要以设计为突破口。耶莉娅集团进出口公司总经理贾怀俊认为，目前国际品牌企业是在创造需求，而国内多是按需求来生产。就像手机，新机型往往最流行、最赚钱。中国纺织服装行业弱点是设计创新能力欠缺。为解决思维问题，公司每年派人到国外培训，并不断请国外一流设计师来培训指导。在聘请韩国专家之前，公司内曾高薪聘请一名日本专家。而建立目前的一条生产线，公司聘请的意大利专家是当年欧洲五大著名设计师之一，曾是皮尔卡丹首席设计师。据透露，这名设计师每天工资就达1500美元。

    “现在，到了中国企业长志气的时候了。在这方面，纺织企业要冲破条条框框，敢与海外企业拼智力、争创新。”杜钰洲说，“一棵树成不了森林。所有的企业都要有创造性的思维与决策，去共同缔造一个品牌生态。”

(新浪网)2008/08/26


      人民币汇率持续升值，劳动力、原料成本持续上涨，今年当中国纺织业所有不利因素叠加在一起时，包括家纺企业在内的诸多纺织企业感觉到日子异常艰难，甚至要面临生死存亡的抉择。但前些年已告别依靠规模扩张发展方式，走出价格竞争泥沼的家纺企业却向记者表示，尽管同样不可避免地要面临比往年更严峻的发展环境，但发展之路上依旧曙光在前。2008年8月26～28日，由中国国际贸易促进委员会纺织行业分会、中国家用纺织品行业协会和法兰克福展览（香港）有限公司共同举办的第十四届中国国际家用纺织品及辅料博览会将在上海浦东新国际博览中心举办。华尔泰、富安娜、雅芳婷、康乃馨等知名家纺企业，将带着自己的差异化产品亮相展会，以迎接新的市场竞争。

华尔泰产品涨价销售依旧大增
    几年前，当企业走得顺风顺水时，华尔泰国际纺织有限公司董事长兼总经理徐博华就在思考，中国纺织业不应该停留在仅仅拥有劳动力优势的时代，靠拼规模来获取利润。如果仅依靠此，企业的利润空间只会越来越小。

    他当时就预感到，中国企业靠规模拼价格的竞争方式早晚要调整。“晚调不如早调。”当加工订单纷至沓来让企业过得还轻松的时候，徐博华果断做出决策，放弃加工订单，转做自主创新产品。他认为，中国完全具备自主创新能力。中国企业完全能凭借自己的创新能力，在国际纺织品贸易供应链上获取更高的附加价值。

    未雨绸缪提前调整，让华尔泰今年偿到了甜头。接受记者电话采访时，徐博华明确表示，华尔泰今年没有感到困难。今年1月-5月份，华尔泰的销售都在增长，销售增长最少的1个月都在30%以上。而且销售的增长是在去年年底价格普遍上涨15%以上的基础上实现的。徐博华分析，今年华尔泰有这么好的势头，不是华尔泰的运气特别好，而是前两年企业调整做的基本功现在发挥作用了。

    企业发展一直要有危机感。前2年家纺业形势很好时，徐博华就认识到，家纺行业发展势头好,并不是是说中国的家纺产品有多大的竞争力，中国家纺产品与国际同行还有较大的差距。经过这两年的调整,现在华尔泰缩小了与国外产品的差距，有的达到了与国外产品同等水平,有些甚至超过国外的产品。

    据徐博华介绍，在法兰克福家纺展上，有的客户到华尔泰的展位上看到产品卖价高，觉得不理解。当客户了解到华尔泰的产品全部由企业自主设计，且品质有保障，而且看到的样品与印度好的企业的产品、欧洲好的企业的产品确实分不出差别来，客户对华尔泰的高价欣然接受。

    当许多家纺企业面临今年外销压力纷纷转做内销的背景下，华尔泰依旧专注做外销。徐博华认为，好的产品不怕没有市场。关键是产品要有竞争力，竞争力取决于很多东西，包括设计、生产过程中的品质控制、企业管理、企业文化等。

康乃馨争创中国酒店纺织品第一品牌
    渠道的差异化是康乃馨今天依旧能闲庭信步家纺市场的主要原因。当众多家纺企业在民用毛巾和床品市场打拼时，康乃馨却锁定了酒店用家用纺织品，并且把目标定在中高端产品。由于这样的市场定位，公司有关人员接受记者采访时表示，康乃馨今年市场形势依旧向好。

    康乃馨的营销策略是，销售渠道上坚持高星级、高层次，坚持“入名城、进名店”。产品策略是，通过不断的技术创新，坚持走精品、新品之路，先后开发了酒店专用的“超高密毛巾”、“长毛圈提花毛巾”、“超厚重地巾”等高技术难度新品。康乃馨现已成为全国最大的酒店布草供应商,产品在全国三星级以上宾馆的市场占有率达到了29%，公司先后与国内2700多家星级宾馆、酒店建立了业务关系,其中包括钓鱼台国宾馆、北京贵宾楼、北京新世纪饭店、上海和平饭店、南京金陵饭店、天津喜来登大酒店等五星级宾馆、酒店87家,同时，产品畅销日本、欧美等国。产品产销量在同行业连续五年遥遥领先。

    去年底，康乃馨又制定了未来5年发展战略，计划在2008年创成中国酒店纺织品第一品牌，力争到2010年成为国际酒店纺织业中最大的企业，并将“康乃馨”品牌打造成具有一定影响力的国际品牌。目前，康乃馨省级科研新产品“竹纤维”和“雪仑尔”正迅速走向市场，专利产品防滑地巾、迎宾式被套等新工艺被广泛地应用到批量生产中。第十四届中国国际家用纺织品及辅料博览会，康乃馨将展示从毛巾、卫浴产品、床品等全系列酒店用纺织品，让专业观众感受到康乃馨作为全国最大的酒店布草供应商的发展实力。

雅芳婷靠人性化产品脱颖而出
    今年虽然由于人民币升值，对雅芳婷的出口有一定的影响。雅芳婷企划部蒋文群接受记者电话采访时表示，雅芳婷由于较早经营品牌，市场份额一直比较稳定。近年来，雅芳婷靠人性化产品赢得了市场的青睐。

    据蒋文群介绍，今年雅芳婷将在第十四届中国国际家用纺织品及辅料博览会上推出雅芳婷独具特色的人性化产品连心鸳鸯被和数码婚庆产品等目前还没有有国内上市的产品，以让专业观众能亲身感受到雅芳婷独特的产品开发理念。

    雅芳婷的新品充满了科技含量，也充满了创意。连心鸳鸯被就是最好的说明。雅芳婷经过细心研究发现，80%以上的夫妻对温度有不同的要求，但是从来找不到一床有两种保温度的被子。雅芳婷从人性化需求出发，发现了这一潜在市场需求。并开发出相应的产品——连心鸳鸯被。据蒋文群介绍，连心鸳鸯被有超薄、夏天、秋天、冬天、超厚五种厚度，多种填充料，夫妻双方可以根据自己的需要选择不同厚度、不同填充料的被心，然后用连心被套再套起来。这样可自由组合自由搭配的被子，在给客户试用样品过程中得到好评。雅芳婷将在第十四届中国国际家用纺织品及辅料博览会上大力推介这一新品。

    此外，数码婚庆产品的研发也体现出雅芳婷产品开发的人性化设计原则。此前，雅芳婷的女儿红婚庆系列产品中，推出了免费的绣名服务。根据现在年轻人结婚流行拍婚纱照的潮流，雅芳婷研发出数码婚庆产品，就是能把结婚数码影像照片制作到被单上或枕头上，让婚庆产品有很强的收藏价值和纪念意义。据蒋文群介绍，这款产品也将是雅芳婷在今年中国国际家用纺织品及辅料博览会上重点推广的产品。 雅芳婷的产品开发理念或许能给寻找差异化发展思路的中国家纺企业带来些启示。