超级军网军工企业确定改革时间表 驶入市场化改革快车道
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/29 17:04:28
军工企业确定改革时间表 驶入市场化改革快车道
2011-01-06 上海证券报
http://www.chinaequip.gov.cn/2011-01/06/c_13678391.htm
我国军工行业或将驶入市场化改革快车道。
记者日前从权威渠道获悉，一份名为《关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》，已下发至有关部门和企业，以指导军工行业改革、推进军民融合发展。
这份被业界称为“37号文”的《意见》，已然把军民融合提升至“国家战略”，并明确提出要用三到五年时间基本实现五大目标。
这五大目标是：军工企业股份制改造基本完成；军工科研院所改革取得积极进展；从事武器装备科研生产的各类企事业单位在财政投入、税收政策、市场准入、军工固定资产投资方面的公平化；军品市场退出制度健全完善，军民资源开放共享；军民结合产业快速发展，装备竞争性采购、集中采购、一体化采购工作稳步推进。
目前，有关部门正在组织落实《意见》精神，出台一系列措施。
工信部有关人士表示，2011年将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。
另据了解，相关部门还将加强宏观协调和引导，制定军民结合发展规划，采取措施发挥政府资金对建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的引导和推动作用，引入社会资金，形成多元化投资格局。
事实上，“健全完善军民融合式发展体系”也被列入“十二五”期间国防科技工业将重点完成的七大任务之一。（记者 周逸)
改革号角吹响 军工企业资产重组有望提速
军民融合已经提升至“国家战略”。有关部门不久前下发了关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见（业界称为“37号文”）。这是一份重要的指导性文件，对于“十二五”乃至今后一段时期我国国防现代化建设、军工行业改革调整、军民融合发展必将产生深远影响。可以预期，“37号文”的出台，将推动军工企业股份制改造的加速、深化，并为有实力的民营资本和企业拓展军品业务提供机会。
军民融合上升至“国家战略”
为落实“37号文”，2011年我国将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。在此背景下，军工改革有望再度加速。>>>更多
军工企业专业化整合不断深入
“十二五”期间，国家推动军工产业发展的政策仍将相当“给力”。工业和信息化部副部长、国防科工局局长陈求发日前在2011年国防科技工业工作会议上表示，“十二五”期间主要奋斗目标之一是：军工经济年均增长15%以上，实现国防科技工业综合实力整体跃升。对军工行业来说，这是重大发展机遇。
目前来看，我国军工行业呈现出资产证券化、军民融合和信息化三大发展趋势。特别是在资产证券化和军民融合进程中，更是充满了投资机会。>>>更多
责任编辑： 赵丹军工企业确定改革时间表 驶入市场化改革快车道
2011-01-06 上海证券报
http://www.chinaequip.gov.cn/2011-01/06/c_13678391.htm
我国军工行业或将驶入市场化改革快车道。
记者日前从权威渠道获悉，一份名为《关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》，已下发至有关部门和企业，以指导军工行业改革、推进军民融合发展。
这份被业界称为“37号文”的《意见》，已然把军民融合提升至“国家战略”，并明确提出要用三到五年时间基本实现五大目标。
这五大目标是：军工企业股份制改造基本完成；军工科研院所改革取得积极进展；从事武器装备科研生产的各类企事业单位在财政投入、税收政策、市场准入、军工固定资产投资方面的公平化；军品市场退出制度健全完善，军民资源开放共享；军民结合产业快速发展，装备竞争性采购、集中采购、一体化采购工作稳步推进。
目前，有关部门正在组织落实《意见》精神，出台一系列措施。
工信部有关人士表示，2011年将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。
另据了解，相关部门还将加强宏观协调和引导，制定军民结合发展规划，采取措施发挥政府资金对建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的引导和推动作用，引入社会资金，形成多元化投资格局。
事实上，“健全完善军民融合式发展体系”也被列入“十二五”期间国防科技工业将重点完成的七大任务之一。（记者 周逸)
改革号角吹响 军工企业资产重组有望提速
军民融合已经提升至“国家战略”。有关部门不久前下发了关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见（业界称为“37号文”）。这是一份重要的指导性文件，对于“十二五”乃至今后一段时期我国国防现代化建设、军工行业改革调整、军民融合发展必将产生深远影响。可以预期，“37号文”的出台，将推动军工企业股份制改造的加速、深化，并为有实力的民营资本和企业拓展军品业务提供机会。
军民融合上升至“国家战略”
为落实“37号文”，2011年我国将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。在此背景下，军工改革有望再度加速。>>>更多
军工企业专业化整合不断深入
“十二五”期间，国家推动军工产业发展的政策仍将相当“给力”。工业和信息化部副部长、国防科工局局长陈求发日前在2011年国防科技工业工作会议上表示，“十二五”期间主要奋斗目标之一是：军工经济年均增长15%以上，实现国防科技工业综合实力整体跃升。对军工行业来说，这是重大发展机遇。
目前来看，我国军工行业呈现出资产证券化、军民融合和信息化三大发展趋势。特别是在资产证券化和军民融合进程中，更是充满了投资机会。>>>更多
责任编辑： 赵丹
2011-01-06 上海证券报
http://www.chinaequip.gov.cn/2011-01/06/c_13678391.htm
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记者日前从权威渠道获悉，一份名为《关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》，已下发至有关部门和企业，以指导军工行业改革、推进军民融合发展。
这份被业界称为“37号文”的《意见》，已然把军民融合提升至“国家战略”，并明确提出要用三到五年时间基本实现五大目标。
这五大目标是：军工企业股份制改造基本完成；军工科研院所改革取得积极进展；从事武器装备科研生产的各类企事业单位在财政投入、税收政策、市场准入、军工固定资产投资方面的公平化；军品市场退出制度健全完善，军民资源开放共享；军民结合产业快速发展，装备竞争性采购、集中采购、一体化采购工作稳步推进。
目前，有关部门正在组织落实《意见》精神，出台一系列措施。
工信部有关人士表示，2011年将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。
另据了解，相关部门还将加强宏观协调和引导，制定军民结合发展规划，采取措施发挥政府资金对建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的引导和推动作用，引入社会资金，形成多元化投资格局。
事实上，“健全完善军民融合式发展体系”也被列入“十二五”期间国防科技工业将重点完成的七大任务之一。（记者 周逸)
改革号角吹响 军工企业资产重组有望提速
军民融合已经提升至“国家战略”。有关部门不久前下发了关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见（业界称为“37号文”）。这是一份重要的指导性文件，对于“十二五”乃至今后一段时期我国国防现代化建设、军工行业改革调整、军民融合发展必将产生深远影响。可以预期，“37号文”的出台，将推动军工企业股份制改造的加速、深化，并为有实力的民营资本和企业拓展军品业务提供机会。
军民融合上升至“国家战略”
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军工企业专业化整合不断深入
“十二五”期间，国家推动军工产业发展的政策仍将相当“给力”。工业和信息化部副部长、国防科工局局长陈求发日前在2011年国防科技工业工作会议上表示，“十二五”期间主要奋斗目标之一是：军工经济年均增长15%以上，实现国防科技工业综合实力整体跃升。对军工行业来说，这是重大发展机遇。
目前来看，我国军工行业呈现出资产证券化、军民融合和信息化三大发展趋势。特别是在资产证券化和军民融合进程中，更是充满了投资机会。>>>更多
责任编辑： 赵丹军工企业确定改革时间表 驶入市场化改革快车道
2011-01-06 上海证券报
http://www.chinaequip.gov.cn/2011-01/06/c_13678391.htm
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记者日前从权威渠道获悉，一份名为《关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》，已下发至有关部门和企业，以指导军工行业改革、推进军民融合发展。
这份被业界称为“37号文”的《意见》，已然把军民融合提升至“国家战略”，并明确提出要用三到五年时间基本实现五大目标。
这五大目标是：军工企业股份制改造基本完成；军工科研院所改革取得积极进展；从事武器装备科研生产的各类企事业单位在财政投入、税收政策、市场准入、军工固定资产投资方面的公平化；军品市场退出制度健全完善，军民资源开放共享；军民结合产业快速发展，装备竞争性采购、集中采购、一体化采购工作稳步推进。
目前，有关部门正在组织落实《意见》精神，出台一系列措施。
工信部有关人士表示，2011年将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。
另据了解，相关部门还将加强宏观协调和引导，制定军民结合发展规划，采取措施发挥政府资金对建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的引导和推动作用，引入社会资金，形成多元化投资格局。
事实上，“健全完善军民融合式发展体系”也被列入“十二五”期间国防科技工业将重点完成的七大任务之一。（记者 周逸)
改革号角吹响 军工企业资产重组有望提速
军民融合已经提升至“国家战略”。有关部门不久前下发了关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见（业界称为“37号文”）。这是一份重要的指导性文件，对于“十二五”乃至今后一段时期我国国防现代化建设、军工行业改革调整、军民融合发展必将产生深远影响。可以预期，“37号文”的出台，将推动军工企业股份制改造的加速、深化，并为有实力的民营资本和企业拓展军品业务提供机会。
军民融合上升至“国家战略”
为落实“37号文”，2011年我国将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。在此背景下，军工改革有望再度加速。>>>更多
军工企业专业化整合不断深入
“十二五”期间，国家推动军工产业发展的政策仍将相当“给力”。工业和信息化部副部长、国防科工局局长陈求发日前在2011年国防科技工业工作会议上表示，“十二五”期间主要奋斗目标之一是：军工经济年均增长15%以上，实现国防科技工业综合实力整体跃升。对军工行业来说，这是重大发展机遇。
目前来看，我国军工行业呈现出资产证券化、军民融合和信息化三大发展趋势。特别是在资产证券化和军民融合进程中，更是充满了投资机会。>>>更多
责任编辑： 赵丹
工信部将发文鼓励民资“参军” 多家上市公司受益
www.chinaequip.gov.cn 2011-01-05 来源： 上海证券报
民间资本有望“参军”，相关上市公司发展或将注入新的强劲动力。
工业和信息化部权威人士日前表示，2011年将尽快制定出台实施细则，引导和支持民间资本参与军民两用高技术开发和产业化。
据介绍，实施细则将根据国务院《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（“新36条”）的有关精神制定。“新36条”已经明确了鼓励民资“参军”的大方向。
此前，工信部军民结合推进司分别到辽宁、陕西、江西、广东、江苏等地进行调研，并在全国范围内发出数千份调查表进行摸底，形成了有相当“含金量”的调研报告，将为实施细则的制定提供数据支撑。
长期以来，我国军民两用高技术项目都是由政府资助的实验室、大学、研发实力雄厚的大企业来承担，这些机构研究出来的成果在商业化方面往往困难重重。而小企业由于自身研发实力的限制，又往往很难介入军民两用高技术项目的研究开发，失去了迅速发展的良好机遇，这成为制约我国军民两用高技术产业发展的难题。
业内人士认为，美国的“小企业创新研究计划”和“小企业技术转移计划”对解决以上问题有借鉴意义。具体内容包括，相关政府机构在鼓励实验室、大学、研发实力雄厚的大企业进行创新的同时，拨出一定比例的研究经费，用于支持高技术小企业的军民两用技术创新与开发活动。这种做法不但使中小企业得到快速发展的机会，还将加快军民两用高技术项目的产业化进程，开拓新的产业领域。
就A股上市公司来看，业内人士认为，开放民资“参军”将为相关上市公司发展注入新的强劲动力。
据记者了解，高德红外长期专注研发红外热像仪高端产品，2004年成为中国第一批通过军工产品质量体系认证的民营企业，获得《军工产品质量体系认证证书》，并被批准为国家二级保密资格单位和武器装备科研生产许可证单位。此外，威海广泰、奥普光电、山河智能、大立科技等上市公司已经是军品提供商。同时，华力创通、欧比特等公司也将自身定位于军品提供商。市场人士认为，以上公司在军工领域具备一定优势，有望从国家鼓励民资“参军”的相关政策中受益。(记者 李雁争)
www.chinaequip.gov.cn 2011-01-05 来源： 上海证券报
民间资本有望“参军”，相关上市公司发展或将注入新的强劲动力。
工业和信息化部权威人士日前表示，2011年将尽快制定出台实施细则，引导和支持民间资本参与军民两用高技术开发和产业化。
据介绍，实施细则将根据国务院《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（“新36条”）的有关精神制定。“新36条”已经明确了鼓励民资“参军”的大方向。
此前，工信部军民结合推进司分别到辽宁、陕西、江西、广东、江苏等地进行调研，并在全国范围内发出数千份调查表进行摸底，形成了有相当“含金量”的调研报告，将为实施细则的制定提供数据支撑。
长期以来，我国军民两用高技术项目都是由政府资助的实验室、大学、研发实力雄厚的大企业来承担，这些机构研究出来的成果在商业化方面往往困难重重。而小企业由于自身研发实力的限制，又往往很难介入军民两用高技术项目的研究开发，失去了迅速发展的良好机遇，这成为制约我国军民两用高技术产业发展的难题。
业内人士认为，美国的“小企业创新研究计划”和“小企业技术转移计划”对解决以上问题有借鉴意义。具体内容包括，相关政府机构在鼓励实验室、大学、研发实力雄厚的大企业进行创新的同时，拨出一定比例的研究经费，用于支持高技术小企业的军民两用技术创新与开发活动。这种做法不但使中小企业得到快速发展的机会，还将加快军民两用高技术项目的产业化进程，开拓新的产业领域。
就A股上市公司来看，业内人士认为，开放民资“参军”将为相关上市公司发展注入新的强劲动力。
据记者了解，高德红外长期专注研发红外热像仪高端产品，2004年成为中国第一批通过军工产品质量体系认证的民营企业，获得《军工产品质量体系认证证书》，并被批准为国家二级保密资格单位和武器装备科研生产许可证单位。此外，威海广泰、奥普光电、山河智能、大立科技等上市公司已经是军品提供商。同时，华力创通、欧比特等公司也将自身定位于军品提供商。市场人士认为，以上公司在军工领域具备一定优势，有望从国家鼓励民资“参军”的相关政策中受益。(记者 李雁争)
改革号角吹响 军工企业资产重组有望提速
www.chinaequip.gov.cn 2011-01-06 来源： 上海证券报
军民融合已经提升至“国家战略”。有关部门不久前下发了关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见（业界称为“37号文”）。这是一份重要的指导性文件，对于“十二五”乃至今后一段时期我国国防现代化建设、军工行业改革调整、军民融合发展必将产生深远影响。可以预期，“37号文”的出台，将推动军工企业股份制改造的加速、深化，并为有实力的民营资本和企业拓展军品业务提供机会。
军民融合上升至“国家战略”
为落实“37号文”，2011年我国将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。在此背景下，军工改革有望再度加速。
据权威人士透露，有关部门还将鼓励引导民营企业有序参与军工建设，推进投资、税收等政策公平化，营造适度竞争、规范有序的市场环境，同时促进军用民用技术双向转移。
光大证券在一份研究报告中透露，“37号文”提出用三到五年的时间基本实现五大目标。其一是培育合格的市场竞争主体，军工企业股份制改造基本完成；其二是军工科研院所改革取得积极进展；其三是从事武器装备科研生产的各类企事业单位在财政投入、税收政策、市场准入、军工固定资产投资方面的公平化；其四是军品市场退出制度健全完善，军民资源开放共享；其五是装备竞争性采购、集中采购、一体化采购工作稳步推进。
据记者了解，有关部门还将培育一批军民结合产业基地，发展核能、航空、船舶、电子信息等军民结合型产业，促进国防科技工业与地方经济融合，并支持部属高校加强国防特色学科专业建设和重点实验室建设，参与国防基础研究和科技重大专项。
值得注意的是，军事科学院军队建设研究部研究室主任于川信不久前在接受媒体专访时也表示，军民融合是“全新的建设思路和发展理念”。
于川信分析指出，军民融合是适应现代世界发展大势的必然选择，也是建设有中国特色社会主义的一种战略选择，军民融合必然会在“十二五”期间大放异彩。
“如果说1992年美国国防部次长佩里主持的‘最后的晚餐’拉开了美国军事工业改革重组的序幕，那么该文件（37号文）则类似中国军工行业‘最后的晚餐’，国家对军工企业的改革大政方针已定，军工行业相对封闭的格局必将被打破，‘铁饭碗’时代将一去不返，取而代之的是开放有序、公平竞争、充满活力的新体系。”中国航空工业集团公司总经理林左鸣直言。
业界人士指出，军民融合已经确立为“国家战略”，是我国走新型工业化道路的战略性任务之一。可以预见，“十二五”期间军工行业发展格局必将发生重大变化。
鼓励社会资本参与军工企业股份制改造
在军民融合发展的战略目标下，有关部门将大力推动军工行业改革，特别是深化军工企业改革，鼓励社会资本参与军工企业股份制改造。
“37号文”提出，除关系国家战略安全的少数企业外，要以调整和优化产权结构为重点，通过资产重组、上市、相互参股、兼并收购等多种途径推进股份制改造，依法妥善安置职工。文件还明确，鼓励符合条件的社会资本参与军工企业股份制改造。
事实上，从国外经验来看，军工资产证券化与收购兼并是国外军工行业快速发展的重要途径。
“从排在前十名的企业来看，美国的洛克希德·马丁公司、波音公司、格鲁曼公司、雷神公司、通用动力、霍尼维尔公司、哈利伯顿公司，以及英国的BAE系统公司、法国的泰勒斯集团大都通过从资本市场不断融资，不断进行收购兼并，实现快速发展。”中信建投分析师冯福章向记者表示。
据分析，在上述大背景下，未来五年我国军工资产注入到上市公司的进程有望提速。主要原因在于，首先，现在我国军工集团的资产负债率水平已经普遍超过60%（国外军工企业资产负债率一般在30%以下），继续大规模发行债券或者通过银行贷款不太现实，股票市场融资将会成为首选；其次，相关军工资产的研发任务艰巨，急切需要大量资金投入。
“据我们统计，当前国外军工公司的资产证券化率一般处于70%—80%的水平，而我国军工集团的资产证券化率大多低于20%，证券化率最高的为兵装集团（34.05%），其次是航空工业集团和兵器工业集团（分别为18.62%和19.21%），平均水平为13.36%，未来可提升的空间很大。”冯福章表示。
据记者了解，目前中航工业等军工企业正在深入学习“37号文”，并明确提出要深化公司体制改革，推动整体改制，择机上市。
两条投资主线受关注
市场人士认为，未来一段时间，随着军工产业的大发展以及军工企业改革、重组进程的提速，相关投资机会将日益明晰。其中，资产注入和战略性新兴产业是最受关注的两条主线。
中航证券分析指出，根据Wind数据，军工行业一直享受着高溢价，主要原因就在于投资者对军工行业资产重组、注入的预期较高。而2011年上市公司持续资产注入推动下的估值整体提升值得期待，目前几大军工集团正致力于利用资本市场进一步完成集团内部或者集团与集团之间的专业化重组。据分析，航空动力、航天电子和航天晨光等均存在这种可能性。
光大证券则认为，重组预期比较强烈的公司包括中国重工、东安黑豹、中航精机、中航光电、北化股份和北方国际。而中信建投分析认为，贵航股份和航天晨光进行资产注入的预期较高，值得重点关注。
另一方面，战略性新兴产业和在民品业务方面有良好发展势头的公司，也是市场关注的热点之一。对此，光大证券认为，军工企业民品搞得比较好的包括凌云股份、晋西车轴、贵航股份、航天信息、中航光电和中国重工等。中航证券的分析师则更看好东安黑豹、中航重机、中国卫星和航天电子未来的发展空间。
另外，在“民参军”方面，威海广泰、高德红外、秦川发展、昆明机床、西部材料、川大智胜、四维图新和国腾电子等公司在相关产品研制和生产方面具备一定优势，也受到部分市场人士的关注。(记者 周逸)
责任编辑： 赵丹
www.chinaequip.gov.cn 2011-01-06 来源： 上海证券报
军民融合已经提升至“国家战略”。有关部门不久前下发了关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见（业界称为“37号文”）。这是一份重要的指导性文件，对于“十二五”乃至今后一段时期我国国防现代化建设、军工行业改革调整、军民融合发展必将产生深远影响。可以预期，“37号文”的出台，将推动军工企业股份制改造的加速、深化，并为有实力的民营资本和企业拓展军品业务提供机会。
军民融合上升至“国家战略”
为落实“37号文”，2011年我国将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。在此背景下，军工改革有望再度加速。
据权威人士透露，有关部门还将鼓励引导民营企业有序参与军工建设，推进投资、税收等政策公平化，营造适度竞争、规范有序的市场环境，同时促进军用民用技术双向转移。
光大证券在一份研究报告中透露，“37号文”提出用三到五年的时间基本实现五大目标。其一是培育合格的市场竞争主体，军工企业股份制改造基本完成；其二是军工科研院所改革取得积极进展；其三是从事武器装备科研生产的各类企事业单位在财政投入、税收政策、市场准入、军工固定资产投资方面的公平化；其四是军品市场退出制度健全完善，军民资源开放共享；其五是装备竞争性采购、集中采购、一体化采购工作稳步推进。
据记者了解，有关部门还将培育一批军民结合产业基地，发展核能、航空、船舶、电子信息等军民结合型产业，促进国防科技工业与地方经济融合，并支持部属高校加强国防特色学科专业建设和重点实验室建设，参与国防基础研究和科技重大专项。
值得注意的是，军事科学院军队建设研究部研究室主任于川信不久前在接受媒体专访时也表示，军民融合是“全新的建设思路和发展理念”。
于川信分析指出，军民融合是适应现代世界发展大势的必然选择，也是建设有中国特色社会主义的一种战略选择，军民融合必然会在“十二五”期间大放异彩。
“如果说1992年美国国防部次长佩里主持的‘最后的晚餐’拉开了美国军事工业改革重组的序幕，那么该文件（37号文）则类似中国军工行业‘最后的晚餐’，国家对军工企业的改革大政方针已定，军工行业相对封闭的格局必将被打破，‘铁饭碗’时代将一去不返，取而代之的是开放有序、公平竞争、充满活力的新体系。”中国航空工业集团公司总经理林左鸣直言。
业界人士指出，军民融合已经确立为“国家战略”，是我国走新型工业化道路的战略性任务之一。可以预见，“十二五”期间军工行业发展格局必将发生重大变化。
鼓励社会资本参与军工企业股份制改造
在军民融合发展的战略目标下，有关部门将大力推动军工行业改革，特别是深化军工企业改革，鼓励社会资本参与军工企业股份制改造。
“37号文”提出，除关系国家战略安全的少数企业外，要以调整和优化产权结构为重点，通过资产重组、上市、相互参股、兼并收购等多种途径推进股份制改造，依法妥善安置职工。文件还明确，鼓励符合条件的社会资本参与军工企业股份制改造。
事实上，从国外经验来看，军工资产证券化与收购兼并是国外军工行业快速发展的重要途径。
“从排在前十名的企业来看，美国的洛克希德·马丁公司、波音公司、格鲁曼公司、雷神公司、通用动力、霍尼维尔公司、哈利伯顿公司，以及英国的BAE系统公司、法国的泰勒斯集团大都通过从资本市场不断融资，不断进行收购兼并，实现快速发展。”中信建投分析师冯福章向记者表示。
据分析，在上述大背景下，未来五年我国军工资产注入到上市公司的进程有望提速。主要原因在于，首先，现在我国军工集团的资产负债率水平已经普遍超过60%（国外军工企业资产负债率一般在30%以下），继续大规模发行债券或者通过银行贷款不太现实，股票市场融资将会成为首选；其次，相关军工资产的研发任务艰巨，急切需要大量资金投入。
“据我们统计，当前国外军工公司的资产证券化率一般处于70%—80%的水平，而我国军工集团的资产证券化率大多低于20%，证券化率最高的为兵装集团（34.05%），其次是航空工业集团和兵器工业集团（分别为18.62%和19.21%），平均水平为13.36%，未来可提升的空间很大。”冯福章表示。
据记者了解，目前中航工业等军工企业正在深入学习“37号文”，并明确提出要深化公司体制改革，推动整体改制，择机上市。
两条投资主线受关注
市场人士认为，未来一段时间，随着军工产业的大发展以及军工企业改革、重组进程的提速，相关投资机会将日益明晰。其中，资产注入和战略性新兴产业是最受关注的两条主线。
中航证券分析指出，根据Wind数据，军工行业一直享受着高溢价，主要原因就在于投资者对军工行业资产重组、注入的预期较高。而2011年上市公司持续资产注入推动下的估值整体提升值得期待，目前几大军工集团正致力于利用资本市场进一步完成集团内部或者集团与集团之间的专业化重组。据分析，航空动力、航天电子和航天晨光等均存在这种可能性。
光大证券则认为，重组预期比较强烈的公司包括中国重工、东安黑豹、中航精机、中航光电、北化股份和北方国际。而中信建投分析认为，贵航股份和航天晨光进行资产注入的预期较高，值得重点关注。
另一方面，战略性新兴产业和在民品业务方面有良好发展势头的公司，也是市场关注的热点之一。对此，光大证券认为，军工企业民品搞得比较好的包括凌云股份、晋西车轴、贵航股份、航天信息、中航光电和中国重工等。中航证券的分析师则更看好东安黑豹、中航重机、中国卫星和航天电子未来的发展空间。
另外，在“民参军”方面，威海广泰、高德红外、秦川发展、昆明机床、西部材料、川大智胜、四维图新和国腾电子等公司在相关产品研制和生产方面具备一定优势，也受到部分市场人士的关注。(记者 周逸)
责任编辑： 赵丹
有没有允许更多的民企进入？
军民融合是很合理的
军工科技应该参与经济发展，只花一块钱发挥几块钱的作用
军工科技应该参与经济发展，只花一块钱发挥几块钱的作用
不做AFC 发表于 2011-1-6 19:36 