2009年5月8日房产、电力、化工、水泥等行业每日信息参考

瑞银:下半年中国房地产投资强势复苏



(每日经济新闻)2009/05/07




      昨日，瑞银证券发布最新报告称，受终端需求的拉动，中国房地产投资市场将在2009年下半年实现强势复苏，从而将中国房地产业带入整体复苏的轨道。

    报告称，根据国家统计局的数据，尽管今年第一季度我国房屋新开工面积有所下降，但施工面积、竣工面积和房地产开发投资均有所上涨。

    报告认为，建筑指数的反弹是一个积极的迹象，但谈到持续复苏仍为时过早。土地购置疲软和开发商的观望情绪仍是当前的事实，另外，政府建设保障性住房计划的生效仍需时间。

    但报告预计，在未来的几个月中，大众市场和低端住房的建设将开始大幅放量，并填补高端市场的萎缩，从而将中国房地产业带入整体复苏的轨道。

    报告作者、瑞银证券中国首席经济学家汪涛表示，去年以来，政府先后出台降低房贷利率、降低首付比例、放松二套房贷等多种政策，有力地刺激了市场；同时，大量的刚性需求仍有释放空间。

    汪涛称，作为新兴市场，中国的房地产市场供应一直偏向高端，供需错位是当前的最大问题。受此影响最严重的2006年和2007年，市场出现了严重的房价偏离购买力现象。

    汪涛同时称，今年以来，我国高端房地产市场投资正在逐步下降，而中低端产品仍在大量供应，从而带动了总开工面积的反弹。长远来看，这将是楼市的重要利好因素。

    北京大学房地产研究所所长陈国强表示，尽管从前几个月的成交量来看，市场需求主体多为中低端的自住性住房，但言及中端需求的升温，目前仍然缺乏足够的依据。

    陈国强称，按照当前的调整方向，未来中低端产品的供应将以政策性住房为主，而商品房供应将趋于中高端。同时，作为市场回暖的重要指标，改善性需求和投资性需求的释放将在很大程度上取决于二套房贷的放松与否。

BBVA指京沪深楼价高估值近二成  



（信报）2009/05/08




　　西班牙对外银行（BBVA）指出，北京、上海及深圳三地房价偏高一成六至二成，未来将向下调整，并预期内地「小阳春」不能持续。

　　该行中国区首席经济师刘利刚出席总商会讲座表示，现在位于内地市区的房地产资产总值六十万亿元（人民币.下同），分别高于总银行存款金额及股市总值，楼市能否健康发展成为焦点。

　　他指出，以往内地房屋的供求大致平衡，但自去年起成交量大幅萎缩，待售单位面积共二百零六万方米。自去年十二月起，全国平均房价首次回落，打破连续十年的升浪。

　　根据BBVA采用的房屋估值计算方法，目前北京、上海、深圳及房价分别较其应有的均衡价值高一成六、一成八及二成，三地楼价未来将调整，广州则大致平衡。

　　不过，BBVA对内地长远楼市前景看俏，刘利刚表示，在二○○二至○七年期间，内地人均收入增加一成四，较同期楼价增幅高一倍。另外，内地物业租金回报率接近五厘，较印度、新加坡、香港及台湾更高。

　　他指出，截至去年年底，内地未偿还按揭贷款比率只一成，属偏低水平；内地城市化加剧，对城市住房需求势必向上。

　　对于内地「小阳春」能否持续，他认为，由于经济增长减慢，高档住宅又供应充裕，预期增长不能持续。此外，他预期，今年内地将出现首只房地产信托基金。

北京高端住宅市场两极分化



(中国证券报)2009/05/07



　　刚刚过去的4月，北京商品房住宅期房销量创近三年来最高。和普通住宅的结构性旺销类似，包括郊区高端别墅和城区高端公寓在内的豪宅市场也呈两极分化态势。据易居中国和北京市房地产交易管理网的统计数据，4月份不少高端豪宅都保持了较好的销售业绩，但部分高端公寓在4月份销售业绩平平。


豪宅销售冷暖不一
　　“‘五一’三天，我们接待了好几十组客户，其中不少客户都表现出强烈的购买意向。”记者“五一”期间来到位于京杭大运河畔、被誉为京东第一豪宅的泰禾红御采访时，该项目副总经理林平峰这样告诉中国证券报记者。

　　林平峰介绍，该项目从去年9月底亮相，到正式换签就有3亿元的销售量；今年一季度，销售额已经超过5亿元。目前在售的单套面积为500平方米，单套总价在1300万元以上。

　　另一豪宅项目北京御园4月10日正式对外预定，首批房源预定金额累计超过5亿元。4月份，珠江一千栋销售了26套；北京星河湾项目成交了3.7亿元；万泽御河湾4月份接近40套。截至4月27日，北京尊府销售了42套，紫御府销售了14套。

　　与此对比，当代万国城MOMA、星源汇、新华联国际、北京财富中心、盘古大观等在第一季度表现欠佳的高端公寓，在4月份继续少有斩获，成交量均在10套以下，有的甚至继续零成交。SOHO北京公馆在3月份零成交之后，在四月份也仅仅成交1套。



五月多个项目入市
　　进入5月，北京楼市迎来了旺季，众多住宅项目赶在第二季度开盘，中铁置业翰庭、首创•禧瑞都等高端豪宅公寓项目预计也将入市。

　　记者从亚豪机构和多家别墅开发商了解到，五六月份将有包括泰禾红御、格拉斯小镇、亚运新新家园和御园等千万级别墅项目开盘，房源在300套以上，MOMA万万树等别墅大盘都在5月初推出新房源。

　　在即将入市的豪宅中,位于中央别墅区的格拉斯小镇二期预计5月面世，该项目共计74套独栋别墅,建筑面积497平方米至950平方米,单价将在23000元/平方米左右。亚运新新家园四期联排别墅产品也将在5月开盘，共约80套,均价28000元/平方米,预计单套总价在1200万-2000万元之间。京东泛CBD区域的独栋别墅项目泰禾红御共有63套进入市场销售，全部为欧式独栋产品，总体容积率0.3,是目前京城仅有的几个低容积率别墅项目之一。

　　“春节之后，市场逐步回暖，高端住宅市场的销售越来越好。特别是北京暂停实施限外令，对北京高端住宅市场也是一个促进，因此，很多高端项目都加快了推盘节奏。”林平峰告诉中国证券报记者，预计泰禾红御在6月底还将推出新品，主要是临水系的700平方米独栋水岸大宅，每栋占地2亩以上，每栋售价将在三四千万元左右。



后市走向存分歧
　　由于房地产市场后市依然不是很明朗，对于近期高端豪宅的入市前景，业内看法不一。泰禾集团董事长黄其森在接受中国证券报记者采访时认为，豪宅始终是危机中最安全的投资产品。他认为，对豪宅而言，客户群体一般相对固定，即使资产缩水，也不太会影响到住房需求；而对普通的中高端住宅来说，反而影响较大。北京御园副总经理梁莉认为，国内投资渠道非常有限，具有保值功能的高端物业恰恰满足了财富阶层的需求。

　　清华大学房地产研究所所长刘洪玉表示,今年二三月份市场成交量有所回升是个好现象，但在整个经济发展前景不能确定的前提下，并不能盲目乐观。

中海首4月销售增70%



(苹果日报)2009/05/08



    中国海外（688）与内房龙头的深圳A股万科，今年4月的住宅销售承接首季势头继续增长。中国海外累计今年首4个月销售额达146.3亿元，较去年同期增长69.7%，等于全年销售目标52%，已达目标一半；涉及楼面157.8万平方米，增长1.07倍。



万科上月销售增22%
    中国海外昨日跟随内房股出现回吐，微跌0.97%，收报14.36元。该公司公布，单计4月录得销售额53.7亿元，涉及楼面57.9万平方米，分别较去年同期增长1.15倍及1.49倍。以销售金额而言，上月销售基本上平均分布于珠三角、长三角及环渤海地区；首4个月计，珠三角及长三角的销售额较高，分别是46.7亿及40.43亿元，较去年同期增加93.5%及1.05倍；环渤海地区增长六成，至28.22亿元。另外，万科公布上月销售59.5万平方米，套现52.7亿元（人民币.下同），分别增长24%及22%。累计1至4月，销售212万平方米，增30.4%；销售金额达175亿元，升21.4%。

和黄上海储地够卖20年 每平方米成本仅3471元



（大公报）2009/05/08




      虽然长和系早前多次减持上海的投资物业，但是内地报章昨日引述一份报告表示，长和系旗下和黄（00013）在上海的土地储备，足够集团开发近20年。报告称，和黄历年来在上海合共购置124万平方米的土地储备，其中76%土地是位于中环以内的绝对优质地块，而土地成本却只有3471元（人民币，下同）/平方米。

    该份报道表示，根据方方地产谘询机构发布的《企业、城市和土地》报告透露，两年未有在上海拿地的和黄，现有的土地储备足够集团开发19.5年，且尚未计及长实（00001）在上海的土储。

    报告表示，和黄历年来在上海合共购置124万平方米的土地储备，有关土储多用于商业用途，仅有34%土地储备是住宅用地。其中76%土地是位于中环以内的绝对优质地块，而土地成本却只是3471元/平方米。



共购124万平方米土储
    早前长实旗下长实地产投资董事郭子威接受本港传媒访问时表示，长实及和黄在内地均有地产发展项目，和黄在内地所经营的地产项目较为成熟，涉及项目包括中档及高档，而长实现阶段市场定位较高，集中于高档项目。他认为，内地幅员辽阔，两个品牌同时并行，于策略上更具灵活性，不会构成内部竞争。

    但要数上海的「大地主」，非万科莫属。报告指出，万科历年来购置的土地储备达到299万平方米，已经成为上海房地产市场的最大「地主」。但报告表示，万科每年的土地耗费惊人，按照万科近两年在上海市场的销售速度，目前的土地储备只够开发6.3年。



万科成沪最大地主
    此外，万科的土地成本亦较和黄为高，其土地成本高达4382元/平方米，较和黄高出911元，亦高于上海市场4006元/平方米的土地楼板价平均水平；而且，土地质量也较和黄逊色，地处中环内的土地只有28%，有将近40%的土地位于外环以外。

    报告的调查对象还包含本港的上市公司。报告表示，新鸿基地产（00016）和嘉里建设（00683）的拿地政策较保守，若非中心城区土地不拿，和黄则相对较放开，在过去数年间收购了多幅郊区土地后，使得其有26%的土储落户于外郊环间。

    方方地产谘询机构的报告选取了上海市场的15家房地产企业，从土地储备总量、土地结构、区域分布、地价水平等角度做了比较。

    报告指出，由于大部分房地产公司近两年的销售额远远高出土地购买金额，存在着大量投资买地的冲动，价格上涨将成为今年上海土地市场的整体趋势。

5月发电量降幅有望继续收窄



(中国证券报)2009/05/07



　　从国家电网获悉，4月上旬的发电量同比下滑3.51%，4月中旬发电量同比下滑3.94%，4月下旬发电量同比下滑3.19%。可见，从4月当月各旬来看，发电量同比降幅有所收窄。

　　4月28日，国家发改委发布的电力行业分析报告显示，一季度全社会用电量7810亿千瓦时，同比下降4%；工业用电量5507.8亿千瓦时，同比下降8.40%。

　　银河证券研究员张新法认为，从今年一季度和4月份发电量数据来看，我国经济已经触底回升，但回升的动力不足，因此像用电量这样的短期指标出现上下反复是很正常的。他预期整个二季度，经济回升的幅度比较有限，工业增加值的增速也不会太快，由于产能过剩行业的去库存化缓慢，在需求并未强劲复苏的情况下，预计宏观经济到三季度才会有明显回升。

　　张仲华认为，从钢铁、有色等高耗能行业的库存下降速度来看，5月份之后将逐步释放产能，对电量刺激也将体现。

　　分析人士认为，4月份之所以出现发电量降幅扩大，除了高耗能企业的去库存化还在进行中，生产能力不旺之外，与去年4月份我国高耗能行业产量基数较高也有关系。

　　乐观人士预期，5月份之后，随着电解铝企业、钢铁企业用电量的增加，用电降幅则有望再次缩窄，但上半年总体仍为负值，下半年回升至正增长，全年2.7%左右。

世行支持我国火电改造  



（上海证券报）2009/05/07



      从世界银行获悉，世行执董会昨天批准了一笔全球环境基金赠款，共计1970万美元，以提高山西、山东、广东的火电厂的效率。

　　该“火电效率提高项目”支持内容包括：关闭效率低下的小型燃煤火力发电机组；将中型发电机组改造成为热电联产机组，以提高电厂效率的示范项目；支持废热回收用于城区供热，从目前的系统调度转向高效发电调度。

　　此外，世界银行分别给“贵州文化与自然遗产保护发展项目”和“云南城市环境项目”提供了6000万美元和9000万美元的贷款，用于改善贵州地区基本的社区基础设施、修复传统建筑、扩建旅游服务设施、保护非物质文化遗产，并为项目实施和旅游业管理提供技术援助；为云南的城市新建和扩建城市排水系统、污水收集处理设施、防洪和环境卫生设施等。

国投电力投资20亿开发200MW光伏项目  



（中国证券报）2009/05/07



      国投电力（600886）7日公告称，5月5日公司与青海格尔木市人民政府签订了《格尔木200MW光伏并网发电项目前期开发协议》。

　　根据该协议，公司获准青海省格尔木市光伏并网发电项目前期开发规模200MW，其中一期开发规模100MW，估算总投资20亿元。

　　公司表示，目前该项目尚未编制可行性研究报告，报告编制完成后需获得国家相关主管部门核准，待核准后进行前期工作。该项目存在一定的不确定性，公司将按照相关规定，及时将项目进展予以公告，敬请广大投资者注意投资风险并关注本公司的相关公告。

　　此前，由国投电力和天威英利的控股公司组成的竞标联合体以0.69元/千瓦时的“超低”价格成功竞标甘肃敦煌10兆瓦并网光伏发电特许项目，在业内引起轩然大波。

　　去年,发改委核定的一批光伏发电项目的上网电价为每度4元，而高电价是国内光伏产业发展的瓶颈之一。

华能托什干河别迭里水电站开工



（中国能源网）2009/05/07



      5月2日，新疆最大扶贫工程——华能托什干河别迭里水电站在克孜勒苏柯尔克孜自治州阿合奇县开工。中共中央政治局委员、新疆自治区党委书记王乐泉，自治区党委副书记、主席努尔•白克力，中国华能集团公司总经理、党组副书记曹培玺出席开工奠基仪式。

    新疆自治区领导白志杰、钱智、贾帕尔•阿比布拉、买买提艾山•托乎达力，华能集团领导鞠章华、寇伟等有关负责人也出席了仪式。

    华能托什干河别迭里水电站是落实自治区与华能集团关于加强能源领域战略合作协议确定的重点支持开发项目，也是华能集团对口支援阿合奇县的扶贫项目，同时也是目前自治区最大的扶贫工程。它是托什干河段水电规划的“2库11级”中的第8级，是梯级规划中的首期开发项目。电站为径流式电站，采用引水式开发，总装机容量为24.8万千瓦，分两级电站发电，每级装机4台，共8台机组，总投资21.35亿元，将通过220千伏和110千伏两个电压等级分别向阿克苏电网和阿合奇电网供电。2011年8月竣工发电后，可有效缓解南疆电网电力紧张的局面，对于加快南疆地区各族群众脱贫致富步伐、维护边疆稳固，具有重大意义。

天津市北胡线天然气工程竣工



(中国管道商务网)2009/05/08



      天津市燃气集团积极落实科学发展观和市政府提出的今年20项民心工程，以绿色能源大力支持滨海新区建设，由其投资建设的以滨海新区北塘为起点，至胡家园为终点的北胡线天然气工程于5月7日全面竣工。该项工程铺设直径为300毫米至500毫米大口径高中压天然气干线25公里，年供气能力为一亿六千万立方米。  

    据了解，这条自北塘沿海滨大道、塘南道、新北路直至胡家园的北胡线天然气工程，累计共铺设直径为300毫米至500毫米大口径高中压天然气干线25.395公里，其年供气能力为1.68亿立方米。  

    北胡线高中压天然气干线工程竣工，为滨海新区增添了又一新的绿色能源动脉。为滨海核心区十几万居民用户和数千家工商企业用户使用绿色能源天然气，创造了极为有利的条件。

5月水泥需求将继续向好



（中国证券报）2009/05/07




　　分析师指出，4月水泥价格呈现三个特征：一是南京、广州等亏损或跌幅较大的区域价格率先提升；二是西安、银川等需求旺盛区域价格也实现上涨；三是除上述两类地区外大部分地区价格持平，较3月止跌。价格变化反映4月水泥需求确实好于3月，需求在逐步好转；但对于大部分地区而言，由于产能增加，需求好转仍不足以提升价格，亏损或跌幅较大区域供需仍未发生实质性改变，属于限产类的修复性涨价。

　　4月对大部分区域而言是水泥价格筑底阶段，分析师判断5月需求将继续好于4月，不过属于复苏性改善而非实质性供需改变。大部分地区在5月提价的愿望将强于4月，会有更多地区开始尝试性提价，同时也将会有前期因限产或短期事件性影响导致试探性涨价的区域出现价格再次下跌的情况。

　　分析师认为，5月宏观放松大背景仍有利于水泥板块，房地产投资数据或进一步提供良好预期支撑，因此乐观估计建议持有水泥股。不过，等待预期兑现的水泥板块表现或将比其他未被充分预期的周期性板块偏弱。第2季度将是从重点配置西北水泥到重点配置大水泥的过渡时期，两者的估值差距不会拉得很大，若估值提升则是此起彼涨的循环。分析师同时提醒，估值越高越需客观谨慎，理性对待。