2009年4月7日房产、电力、化工、水泥、啤酒、食品、医药 ...

（中证网）2009/04/07



　　据北京市房地产交易管理网的最新数据统计，3月份，北京新建和二手商品住宅成交量继续大幅攀升。一二手住宅“网签”成交量分别达15034套和19973套，环比为81.5%和113.1%。截至3月31日，住宅期房库存量为94777套，环比减少4%，呈持续回落态势。

　　在新房方面， 一季度，北京共成交商品住宅295.1万平方米，与去年同期相比，上涨54.6%；在二手房方面，一季度成交量达到了36704套，同比增长101.04%。

　　21世纪不动产分析师孟奇指出，从4月以来开盘项目的销售情况分析，北京楼市回暖有望延续至6月。4月初入市的华润置地－西堤红山二期在开盘两天内成交近600套精装公寓，销售金额达到10亿元。

　　交易量上涨的同时，部分新盘项目开始提价，价格涨幅在10%以内，但涨价项目主要是前期以低于市场价入市的项目。但也有不少项目依然采取各种优惠措施加大促销。以西堤红山二期为例，项目开盘均价18000元/平方米，部分东西朝向的户型均价约15000元/平方米，这一价格比前期的市场预期有一定程度下降，同时该项目发放的VIP认购卡面值3万元，可抵6万元房款。

　　业内人士指出，适度降价、品质提升是刺激有效购房需求释放的主要原因。在市场库存仍然高企的背景下，目前的回暖不足以引起市场价格的整体上扬。

（新报）2009/04/07



       花旗发表报告指出，内房股受惠今年楼巿交投量回升情形下，过去一个月来出现强劲反弹，内房股目前估值已经较一个月前的吸引力减弱。据该行分析，整体内房股每股资产净值折让水平，由今年2月底的47%，回复至现时的21%，较历史平均水平的26%为高，故相信内房股现价水平已包括今年第2季交投量持续恢复的消息。

    该行认为，内地房地产巿场前景一片光明，并相信今年第二季楼巿交投量仍会继续恢复，预期今年全年整体楼宇交投量会较去年为佳。不过报告亦指出，销售量回复并不代表有助盈利，由于内房公司会透过增加推广或大幅割价来速销，相信上述速销方式会蚕食公司利润率。

    报告认为，投资者要开始留意一些未来6至12个月有能力表现增长的股份，建议着眼恒隆集团（0010）、华润置地（1109）、嘉里建设（0683）、远洋地产（3377）、及于上海交易所上巿的仁恒置地。报告建议，沽售雅居乐（3383）、碧桂园（2007）、合景泰富（1813）、富力地产（2777）等增长机会受限制及利润率面对严峻压力的内房股，惟上述建议沽售股份昨日收巿时却全数报升，其中以雅居乐升幅最为显着，收巿报5.51元，升6.37%。

(中国经营报)2009/04/06



　　2009年，面临全球金融危机，全球酒店业入住率持续低迷。经历了前几年狂飙突进的经济型酒店如今生存状况如何？

　　据记者采访发现，经济型酒店可能成为此轮经济危机的受益者，“高端向中端下移”成为全球的旅游业趋势。数据显示，一些经济型酒店如锦江之星、如家、7天、汉庭、宜必思等入住率均保持在90%以上。

　　而为了进一步拓展市场，不少酒店在加速低价并购之际，还在2009年推出了新的跑马圈地策略：零加盟。在经济型酒店之间，一场继争夺物业和价格战之后的争加盟商大战拉开了帷幕。



低成本收编
　　“这里有我喜欢的一米八的双人床、自动洗衣机、免费高速上网和取款机，像莫泰268、7天、宜必思等，在这些酒店住宿，舒适程度不亚于四星酒店，但是价格只是它的一半。”经常出差的网商小海表示，她的许多朋友如今出行都喜欢入住经济型酒店。

　　近年来，众多国外酒店业的知名品牌极为看好中国市场这块“大蛋糕”，加快进入中国经济型酒店市场的步伐。在资本市场，继7天连锁酒店集团宣布6500万美元第三轮融资之后，美国投资银行摩根士丹利宣布将斥资过亿美元，继续购入经济型连锁酒店上海莫泰80%股份，汉庭酒店也获得第二轮5500万美元的融资。

　　“大规模兼并收购是经济型连锁酒店快速扩张的渠道，1200万~1500万元的价格就可以收购一家酒店，每间客房的一年成本在8000元以下，就会有合适的利润。”速安居(国际)连锁酒店亚太区首席执行官谢浩对《中国经营报》记者说。

　　速8(中国)总裁兼CEO柏力则认为，目前经济型酒店市场中70%左右的酒店属于小品牌或无品牌管理，5年之内市场有望达到大品牌管理60%~70%的酒店。“速8集团在中国的发展主要是以加盟为主，目前店面是93家，直营店是5家。”速8市场总监许悦说。

　　格林豪泰方面也曾表示，欲趁目前低成本时机进行闲散酒店的收编。

　　针对目前客房数量超过10万间、酒店数量有近1000家的国内经济型酒店市场，中国社科院旅游研究中心发布的《2007中国经济型酒店发展绿皮书》披露，虽然中国经济型酒店市场发展前景依然良好，但随着行业竞争的日趋加剧，产业扩张需要更加理性。国内经济型酒店在朝向品牌化、连锁化、规模化发展的同时，也亟须业态自身创新来推动产业扩张。



免费加盟
　　而通过加盟来快速占领这一市场在2009年已经成为业界的共识。

　　谢浩告诉《中国经营报》记者，目前出现的高入住率一般只出现在品牌经济型酒店，而市场上相当部分的经济型酒店平均出租率只有50%左右。普通的经济型酒店本身的盈利率一般都会下降10%左右，苦乐不均的形势会加速市场的洗牌进程。

　　格林豪泰董事长徐曙光说，对于一个连锁品牌，需要10～20年时间进行积累和沉淀。所以不少经营不善的旅馆希望加盟到品牌连锁酒店中。

　　“锦江之星在2008年直营是65%，加盟为35%。我们计划在2009年，加盟和直营要各占一半。”锦江之星的总经理助理张玮说，扩大加盟的目的是为了“跑马圈地”，快速占领市场。

　　7天连锁酒店CEO郑南雁告诉《中国经营报》记者，预计7天连锁酒店在2009年将达到400家规模，其推出的加盟方式叫做“管理直营店”。而此前，7天一直以来都只做直营店。7天只收加盟店的管理费用，几乎不收品牌使用费，7天还会参与加盟店的全面经营管理。7天会收加盟商取一笔约为20万元的工程保证金，但在开业前综合验收合格后将会无息返还。管理直营店合作期一般为10年，合作方一次性投入300万~400万元，运营管理费一年约为30万元。

　　而汉庭酒店也开始采用捆绑式“零风险”加盟政策，以浮动费率招揽加盟商，并调整策略，从主打直营转为大力发展加盟店。据记者了解，其加盟模式为品牌加盟费照常收取，约30万元，但第二部分收费则与加盟酒店实际经营业绩直接挂钩，采取品牌价值和管理能力直接关联的弹性收费方式。而一般连锁经济型酒店的加盟管理费主要是以固定费率的形式收取，为营业额的5%~6%，品牌输出方收取的固定费率与酒店实际的经营业绩无关，这也就意味着即使酒店经营处于亏损状态，加盟方仍需要足额缴纳加盟管理费用。汉庭酒店此举无疑可以降低加盟商的风险。



转嫁经营风险
　　“大家突然转型拓展加盟店并出台各类低成本加盟法，已是经济型酒店近几年的第三轮大战了。”华美酒店顾问有限公司首席知识管理专家赵焕焱告诉《中国经营报》，他亲历了经济型酒店的发展历程。“前几年的高价争夺物业是第一轮，结果导致泡沫出现，虚高成本。而消费走低后，业者大力促销，打出各类优惠，甚至引发近期价格纠纷。现在这个行业开始通过加盟迅速圈地了。”赵焕焱说。

　　根据此前如家财报数据显示，其每间客房每天仅赚6元而已，几乎再无降价空间。而据华美酒店咨询调研数据显示，目前国内物业租赁费用已经由最初的每天每平方米几角钱上涨到了每天每平方米2~3元。按一间客房平均面积40多平方米计算，仅物业一项，一天一间客房的支出就高达80至100元。2007年新开业的经济型酒店平均投资额比2006年增长18%，物业租赁成本平均上涨29%，其中上海、北京地区的增长超过了40%，有10%的企业遇到每天每平方米平均租金高达2元的现象。该调研数据显示，2008年，上海的经济型酒店物业成本比2007年上升了约25%，而利润率却由2007年的53%下降为不足20%。

　　“此次争夺加盟商，背后的深层次原因是，此前的成本虚高，而房价、出租率的整体下滑又导致行业利润很低，加之金融风暴引发的全球资金紧张，必然使需要大量现金支持的连锁酒店资金吃紧。而加盟则不需要品牌酒店企业投入太多资金，还可以将风险转嫁到加盟商身上。”赵焕焱说。

　　“经济型酒店最大的挑战就是控制成本。目前国内的大中城市由于房地产的持续升温导致商业地产的价格节节攀升，而商业地产的租金是经济型酒店最重要的成本构成之一。同时，不断变动的能源成本也构成了对经济型酒店的巨大压力。”赵焕焱认为，通过拓展加盟商来圈地，除了缓解资金压力外，还变相降低了投资者的加盟门槛，降低了加盟商的投资回报风险，的确可以加速扩张速度。“加盟模式并非不可取，但企业必须有相当专业的管理能力和监控体系，才能使得品牌的品质得到保证。”赵焕焱说。

(中国电力网)2009/04/02



       据中投顾问能源行业研究部最新数据分析显示，到2008年年底，中国的电力装机总容量接近8亿千瓦，居世界第二。但在电力结构中，火电装机和发电量仍占80%，“十一五”期间单位GDP能耗下降20%的目标依然严峻。

    近年来我国已经采取多种措施，如加快关停和整合小煤矿，提高煤矿企业门槛以及扩大小火电关停范围等等。国家能源局副局长刘琦3月26日表示，“十一五”(2006-2010年)的前三年我国累计关停了3421万千瓦的小火电，已经完成了目标5000万千瓦中的68.4%。今后三年，中国还将分别淘汰1300万、1000万和800万千瓦的小火电机组。

    在关停小火电的同时，我国也在大力发展新能源和可再生能源，据中投顾问能源行业研究部最新数据分析显示，截止2008年，我国风电装机总容量达到1221万千瓦，已占全球总装机的10%，名列全球第四。仅2008年一年，我国新增风电装机容量就达630万千瓦，新增量位列全球第二，仅仅次于美国的838万千瓦。刘琦表示，要促进风电规模化发展，建设大型风电基地，2010年以后，实现风电装机年增1000万千瓦以上，努力建成几个上千万千瓦级风电基地。

    目前中国已经投产的核电机组容量是910万千瓦，占电力总装机的1.3%，2009年中国将开工建设浙江三门、山东海阳、广东台山等核电站，新核准开工的核电站总装机容量达到840万千瓦，这一规模已接近目前中国正在运行的核电站总装机容量（900万千瓦）。中国国家发改委副主任张国宝表示，预计2020年中国的核电装机容量将达到6000万千瓦，大大高于政府原先预计的4000万千瓦。

    在过去的一年里，我国水电建设步伐进一步加快，2008年全年新增水电装机2010万千瓦，水电总装机容量达到1.71亿千瓦。三峡工程26台70万千瓦发电机组全部投入运行，龙滩工程一年内四台70万千瓦机组投产，并实现一期机组全部投产运行，小湾水电站开始下闸蓄水，向家坝和锦屏二级水电站实现了大江截流。同时，三峡工程右岸地下电站等一批项目通过国家核准，为我国水电事业进一步快速发展奠定了基础。

    另外刘琦还提出，目前中国太阳能发电尚在起步阶段，主要是成本较高，争取到2030年，将太阳能发电的成本降到风电的水平，从而迎来新一轮太阳能发电的高潮。

(世界能源金融网)2009/04/06



　　内蒙古科左中旗委、政府审时度势，把科学发展的眼光锁定在风能资源上，组织专业人员开展风能资源普查及规划工作，初步将可开发利用的优质风能资源规划为东部和西部两个风电基地共22个风电场，规划面积1800平方公里，规划装机600万千瓦。从西部风电基地核心区域选定7个风电场，规划面积597平方公里，规划装机200万千瓦，经国家发改委同意，作为整体开发区域，由水规总院编制的规划报告已上报国家发改委，近期组织评审。

　　2008年，科左中旗风电项目在通辽市率先实现并网发电。全旗风电项目规划到2010年，实现装机100万千瓦；到2015年，实现装机300万千瓦；到2020年，实现装机600万千瓦。

　　通过招商引资上项目，先后引进了国华能源投资有限公司、华能新能源产业控股有限公司、龙源电力集团公司、华电国际发电股份有限公司等国内知名企业，率先在通辽市走出了一条发展清洁能源之路。

　　风能资源丰富是科左中旗经济发展竞争力所在，也是招商的“金字招牌”。借助这一优势，精心筹划，以能源利用型和资源开发型项目为主，努力引进风机制造等相关产业，带动全旗经济更好更快发展。

(华夏时报)2009/04/06



       国务院国资委3月25日发文，批准中国大唐集团公司主业增加煤炭生产业务。4月2日，从大唐集团总部了解到，该集团围绕煤炭开发项目已组建专门团队，并由集团副总经理王琳亲自挂帅。

    对于上游煤炭资源开发的觊觎之心，不光大唐，五大发电集团都有。而且，华能和华电还先于大唐从有关部门获得“牌照”。

    发电集团纷纷挖矿找煤，是想提高煤炭自供率，以减少上游煤炭价格波动带来的影响，从而在煤电之争中占据主动。



电企跑马圈“煤”
    “事实上，公司早就从事煤炭业务了，此次的主业调整，只是开采煤矿变得名正言顺了。”4月3日，刚从太原考察返京的大唐集团规划发展部多种产业处杨处长告诉本报记者，针对煤炭供需矛盾日趋加剧的新形势，公司通过规划调整，把煤炭产业作为多种产业的发展重点，煤炭项目的开发随之取得了重大突破。

    记者了解到，大唐集团的煤炭项目目前在山西、内蒙古、吉林、陕西等地都有分布。其中，胜利东二矿和额吉煤矿已经通过国家核准，其他的如孔兑沟煤矿、鸿泰煤矿、西王寨煤矿、谢尔塔拉煤矿、南屯-西索木煤矿等一批煤炭项目，正在积极组织、有序推进。

    从大唐的发展规划中，记者了解到，2010年到2014年，大唐国际争取实现“1357”目标，其中“5”就是指5000万吨的煤炭生产。2010年到明年年底前，计划将开采的煤炭年产量增至3000万吨，占其总耗煤量的30%。

    在五大发电集团中，大唐在煤炭方面的动作并不是最大的，动作最大的是华能。据了解，为了拿下储量达30多亿吨的甘肃宁正煤田矿区的开发权，华能集团一次性准备了600多个亿。在这个煤田，首期的核桃峪矿井开发计划据说已进入开工倒计时阶段。华能除了在国内吃大户，触角甚至伸向国外，其目标就是到2010年，公司煤炭产能超过6000万吨/年。

    而跟华能有一拼的是华电，它通过旗下的华电煤业集团，全面进军煤炭产业领域。集团计划部副主任张东晓在电话里告诉《华夏时报》记者，华电煤业的产能规模已突破2300万吨。目前，华电集团在加紧进行内蒙古不连沟煤矿、新疆昌吉、山西沁源等大型煤矿项目建设的同时，积极涉足晋、陕、蒙、宁、新等资源富集省区，而先期在贵州平坝、云南镇雄投建的两个煤矿已经开始产煤。

    国电和中电投，在市场上的动作虽然不如其他三家张扬，但也从没闲着。早在两年前，国电集团决策层就提出把煤炭纳入主营业务，公司在低调并购完内蒙古平庄煤业集团后，拟与大同煤矿集团共同投资组建同煤国电同忻煤矿公司，目标是到明年实现3100万吨/年的产煤能力。

    电力企业进军煤矿，中电投被分析人士认为是“最含蓄的”，因为中电投总经理陆启洲一直认为“发电企业向上游拓展，不符合社会化大生产原则”。但实际上，中电投与其他电力公司一样热情。公开的资料显示：集团不仅在内蒙古霍林河、白音华等地拥有大型煤电基地，其依托子公司中电投蒙东能源集团建设的年3400万吨煤炭产能平台也即将运营。



为30%自备煤而战
    电力企业为煤炭资源分封割据，原因就在于目前的煤炭、电力两大行业利润分化严重。

    煤价已经连续多年高涨,尤其是2008年,煤价上涨更甚，而电价两年未调,发电企业的处境突然艰难起来。据中国电力企业联合会秘书长王永干介绍，受去年前期电煤价格猛涨的影响，去年五大发电集团共亏损350亿元左右。

    “由于去年的行业性亏损，五大发电集团的负债率水平平均达到84%，集团的财务费用上升很快，对企业效益产生重大影响。”国资委规划发展局局长王晓齐3月19日在出席大唐煤业公司挂牌仪式后向记者表示，电力企业要想不受煤价波动的影响，至少要把煤炭供应量的30%掌握在自己手中。

    据了解，五大发电集团目前年产1亿吨煤，在建和已经拿到的项目约2亿吨煤，共3亿吨产能。而据中电联的统计，全国去年发电所耗用的原煤约13.4亿吨，二者相差甚远。正因为如此，华电、华能、大唐等发电集团积极进入上游煤炭产业。

    但进入煤炭产业的效果并非立竿见影。比如华电集团，虽然将煤炭生产列入主营业务已有3年，但集团的煤炭产能才到2300多万吨，这个数字只是目标自供量的一半左右，而华电集团一年煤炭需求则达到1亿多吨，目前自供率还不到20%，要达到自给自足则需要经过更长的时间。

    记者从大唐得到的消息是，公司通过挖潜降耗，希望自备煤比例达到60%，但他同时表示，这个目标实现起来并不容易。

    一方面，优质的煤炭资源已基本被瓜分完毕，电力企业去发掘煤炭资源，不但要克服技术、经验等方面的难题，而且还要承担投资开矿周期长的风险。另一方面，正在过好日子的煤炭企业，谁都不愿意“下嫁”。



煤电联营入“规划”
    国资委对部分央企主业的调整，短期无法解决煤电矛盾，但业内人士认为，这为未来的煤电联营做了很好的铺垫。

    其实，国资委对煤电矛盾并非没有预见。据一接近国资委的权威人士介绍，国资委有意让煤炭行业的央企带头联合降价，但供国资委及所属央企可控的煤炭资源，在业内话语权式微，更别说能对行业走势形成影响，这次针对大唐所做的主业调整，是对此前华能、华电同一政策的跟进，更是在间接扩大政府对煤炭资源的控制力。

    4月2日，华能国电董事长曹培玺表示，国内煤电企业双方有关合同煤的谈判尚未达成价格共识。他同时透露，政府已进行协调。业内人士认为，这表明国资委已经正式介入，开始协调五大电力公司和煤炭企业之间的矛盾。

    今年2月初，国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝在全国能源工作会议上强调说，2009年在大型煤炭基地、整装煤田、低热值煤集中产区，要大力推进大型煤电基地建设。此前，山西省副省长李小鹏也公开表示，煤电联营才是煤电企业的出路。

    张国宝的发言，意味着国家将要从源头上规划煤电联营，在建设煤电一体化的同时，形成煤炭、电力双赢，这在刚刚召开的“电力科学发展高层论坛”上得到进一步印证。国家能源局电力司副司长曹述栋在会上透露，国家能源局已经开始着手“十二五”电力规划编制准备工作，各类已启动的重大专题规划工作中，含有煤电一体化的内容。

    但也有专家对电力企业进入煤炭产业的效果表示怀疑。“煤电联营并不是解决煤电矛盾的根本办法，只能在局部地区缓解‘市场煤、计划电’引发的煤炭供应紧张的问题。”同在上述论坛上，国家发改委能源所研究员吴钟瑚认为，在两大行业间，运行多年的利益格局欲破弥坚。

(广州日报)2009/04/03



       3月31日，东莞市企石镇与东莞新奥燃气有限公司合作发展企石镇管道燃气项目正式签约，标志着该镇城市燃气事业进入了一个崭新的发展阶段。

　　据了解，企石镇管道燃气项目由企石镇人民政府和新奥燃气有限公司共同开发建设。随着项目的启动，新奥燃气有限公司将迅速开展燃气输配管网的建设，预计在5年内累计投资超过3000万元，在企石镇建立起完善的输配管网，覆盖整个镇区，以满足该镇所有具备条件的居民生活用气、工商业生产用气及燃气空调用气的需求。

（台湾经济日报））2009/04/06



       华南水泥旺季提前到，台泥（1101）、环泥（1104）、国产（2504）水泥价格自4月起每公吨分别调涨人民币10至15元。国产昨（5）日表示，内地4月份单月获利已能打平第一季的小幅亏损。

    市场法人看好中国扩大内需政策，将为水泥业带来庞大的公共工程订单，但国产指出，从农历春节至今，中国水泥需求成长的动能主要来自农村市场。

    国产表示，受惠于农村道路及屋舍的水泥订单增加，国产福建龙岩厂4月水泥出货量将可达到单月20万公吨，较3月的18.5万公吨再度成长，其中六成销量比重来自农村市场所需的散装水泥。

    国产因在农村市场水泥需求增加，4月已同步调涨水泥及熟料价格，每公吨上涨人民币10元达到270元，该公司期待在上半年能续涨到每公吨人民币300元。

    福建省煤碳价格持续下滑，年初至今每公吨已下滑人民币110 元至330元，煤碳成本下降也让国产大陆厂的获利渐如佳境。国产透露，第一季大陆厂亏损约人民币2,000万元，自第二季起，4月单季获利已有机会弥补第一季亏损。

    华南水泥龙头台泥则认为，该公司广东英德厂的水泥售价，3月底已分别调涨每公吨人民币10至15元人民币，涨幅5至7%，其中较高档的PO42.5型水泥，目前每公吨已涨到人民币240元。

    台泥副总黄健强表示，华南市场正进入雨季，当地水泥价格虽小涨，但仍无法掌握后续上涨空间。但英德厂单日出货量已达2.5至3万公吨，较年初的1万公吨增加一倍以上，第二季内地厂可望转亏为盈。

（香港经济日报）2009/04/07



　　安徽海螺水泥（00914）执行董事郭景彬表示，今年首季内地水泥需求是零增长，预期下半年始出现明显回升，推动利润回升，预期全年的每吨毛利将高于2008年。

　　海螺水泥早前公布去年纯利仅增5%至26.07亿元（人民币，下同），逊于市场预期，而第四季度盈利更大跌41%。法国巴黎证券预测，海螺水泥今年首季度每吨毛利仍将下滑；花旗更认为，全年每吨毛利将低于去年。



郭景彬：水泥需求料增6%
　　郭景彬昨日接受本报访问时说，去年第四季刻意调整经营策略，旨在清理高价煤炭库存。此举令今年首季的煤炭成本按季回落200元，或逾20%，为首季业绩打下良好基础。

　　公司首季水泥销量按年升15%，每吨毛利则与去年第四季度相若。郭景彬说，中央4万亿元刺激经济方案至今只启动很小部分，今年内地固定资产投资按年增长15%至20%，将带动水泥需求上升6%，主要需求体现在下半年。



盼削煤炭成本22亿 降电费15亿
　　此外，公司今年目标削减煤炭等成本支出22亿元，另透过余热发电使电费成本降低15亿元。

　　「我相信，今年每吨毛利将呈环比上升的趋势，即是每季度不断提高。而全年每吨毛利将高于08年。」



看好水泥毛利 每季不断提高
　　公司今年的水泥和熟料净销量预计达1.2亿吨，增幅20%。去年下半年局部地区市场出现供大于求，郭景彬说，今年将以中部和西部市场表现最好，而东部以浙江和江苏南部情况仍不乐观，但这两个市场占公司销量不到20%，相信对整体业绩影响有限。



新建西部项目 未来增长引擎
　　他指出，公司在浙江和苏南市场是仅有盈利的公司，因此会继续压低售价，来遏止同业产能扩张，务求达致市场整合效果。

　　公司位于西部的4个新建水泥项目将于今年底投产，现时西部地区的水泥每吨毛利达150元，是各区域之中最高，将成为未来的盈利增长动力。海螺水泥昨收报44.45港元，跌1.3%。

(糖酒快讯)2009/04/05



       09年1-2月份，食品饮料行业合计实现销售收入5357.94亿元，同比增长14.26%，增速较08年1-11月下降了17.84个百分点；实现利润总额295.19亿元，同比增长2.79%，增速较08年1-11月下降19.47给百分点，增速继续呈下滑态势。宏观经济不景气对消费起到一定的抑制作用，使得食品饮料行业的景气度进入下降周期。

    09年二季度投资策略：大众消费+成本下跌。

    在以产业振兴和周期性行业为投资主题的09年第一季度，食品饮料不再成为市场关注的热点。除了乳制品行业由于恢复程度超预期有较好表现，整体食品饮料板块表现落后于大盘。

    二季度迎来啤酒的消费旺季，此外，大麦、原奶和猪肉价格处于低位，缓解了啤酒、乳制品和肉制品行业的成本压力。因此，第二季度在食品饮料行业的配置上我们认为重点还是要关注具有防御性的大众消费品和具有成本下降优势的行业：啤酒行业、乳制品和肉制品行业。

(燕赵都市报)2009/04/06



      近日，百威啤酒（唐山）有限公司原计划投资8000万美元新建31万吨啤酒的百威啤酒（唐山）项目，将加快实施步伐，2009年将到位外资4000万美元。同时，该公司表示，将把唐山建设成为中国北方的啤酒生产基地。

(博亚和讯)2009/04/06



       2009年一季度，全国猪价环比下降27.55%，其中南方地区猪价下滑26.07%；北方下滑25.84%；西南地区下滑30.56%。与上期（2008年第三季度）相比，全国猪价下降4.04%，其中南方地区猪价下滑0.25%；北方下滑4.69%；西南地区下滑7.19%。与2008年同期（2008年第一季度）相比，全国猪价下降25.94%，其中南方地区猪价下滑23.01%；北方下滑31.93%；西南地区下滑22.6%。

　　从上述数据可以看出，全国大部分地区生猪价格已处于地位窄幅运行通道，是何原因造成当前生猪市场疲软，未来市场将做如何走势？

　　首先，从国际环境来讲，受美国次贷危机影响，直接导致全球经济危机的爆发，投资减少，需求减弱，而需求相对具有刚性的肉类食品近期也出现下滑。据海关数据统计，我国2008年出口猪肉9.57亿美元同比上涨5.31%，其中出口到香港6.56亿美元，同比上涨32.04%；日本1.56亿美元，同比下降31.25%；出口到澳门地区0.41亿美元，同比上涨26.93%。整体消费需求减弱，尤其是我国相对集中的出口市场，如日本、韩国、朝鲜、越南等国，由于不同程度受金融危机的影响，减少对进口的依赖。

　　对于出口市场除受金融危机的影响，还受到贸易壁垒的束缚。对于日本“肯定列表”的限制，导致中国出口日本市场的农产品大幅下降，进而导致日本转向进口越南、柬埔寨等国家畜产品。

　　其次，从国内环境来讲，由于受到美国金融危机的波及，一外贸出口为主的企业，如纺织业、家电业以及食品行业等劳动密集型企业，纷纷倒闭减产，导致大量农民工返乡，消费需求减弱。据国家统计局公布的数据显示，2009年1月份指数为1%，PPI指数为-3.3%，进出口同比下降43.1%。其中，受节日的影响1月份食品价格上涨4.2%，而肉禽及其制品价却下降2.8%（其中猪肉价下降13.3%）。2009年2月份 CPI指数为-1.6%，PPI指数为-4.5%，其中，食品价格下降1.9%，肉禽及其制品价格下降8.8%（其中猪肉价格下降18.9%）。从一系列数据可以看出，2009年一季度以来，我国居民消费水平快速回落，投资减少，工业产品价格回落，表现出一定程度的通货紧缩。

    再次，从当前生猪产业来讲，由于2008年我国大力扶持生猪产业的发展，出台一系列政策，补贴生猪产业。据海关统计，2008年我国进口种猪1.2万头，同时，各个地区大力发展生猪养殖小区，万头、百万头猪场如雨后春笋，快速成长发展起来，导致我国生猪产量快速提高。据国家统计局数据显示，2008年我国生猪年末存栏46264万头，增长5.2%；生猪出栏60960万头，增长7.9%，猪肉产量为4615万吨。另外，据农业部统计，2009年2月份我国生猪存栏量为44594万头，同比下降2.29%，其中能繁母猪为4987万头，同比下降0.46%，而全国规模以上的屠宰企业2009年2月份生猪屠宰量为1259.3万头，较上月下降28.87%，与去年同期比较却上涨19.02%。以此可以看出，目前我国生猪依旧处于相对供大于求局势。据了解，北京地区某屠宰加工企业，日屠宰1万头，而收购回来的猪一般在1万3千头左右，远远大于其产能，导致场家压价，猪价快速回落。

　　总体而言，未来一段时间我国生猪市场依旧难改其势，依旧处于地位窄幅下调趋势，同时由于生猪价格的回落，导致近期生猪补栏量较少，必然会导致后期生猪出栏量较弱。