超级军网英国《金融时报》：全球经济调整将漫长而痛苦
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2008年05月02日 17:45新华网 作者： 胡芳
新华网消息 英国《金融时报》4月28日发表文章，题目是:“全球调整将漫长而痛苦”
5月1日，美国总统布什在白宫发表讲话，呼吁国会批准追加7.7亿美元的国际粮食援助，以帮助缓解世界一些国家当前面临的粮食短缺和粮价上涨等问题。4月14日，布什宣布美国提供价值约2亿美元的紧急国际粮食援助，以缓解一些国家和地区出现的粮食供应短缺问题。此次，布什要求在此基础上再追加7.7亿美元国际粮食援助。 新华社/路透
这场危机即将结束，对吗？虽然有办法可以证明，对此持乐观态度是有道理的，比如十分狭隘地定义这场危机，但这样做并不坦诚。
房地产、信贷、银行、食品和大宗商品等多种危机同时发生绝不是偶然的。简单的理由就是，它们都是同一个故事的一部分。所有这些危机的根源都在于全球宏观经济调整———这种情况很少见。
这是一场巨大的全球宏观经济地震。这场危机的金融部分将持续多久，在很大程度上取决于这场危机的经济部分会恶化到何种程度。
这场危机的经济部分始于10多年前，当时在流动性推动下出现了全球经济繁荣。房地产、信贷和股票泡沫都是其中的一部分。
如果说流动性过剩是导致这场危机的根本原因，那么房地产部门则是最重要的推动因素。以往的经验表明，住房市场周期是漫长且对称的:下降期与上升期持续的时间一样长。
美国和英国上一次房地产市场衰退持续了大约6年时间。但这并不能作为对这次情况的预言，因为这次泡沫不仅比前几次更为严重，而且泡沫持续的时间也比前几次长。
然而，即便我们估计从高峰到低谷需要6年时间，此次美国住房市场衰退也将持续到2012年，英国则可能持续更长时间。
从全球宏观经济来看，其调整可能也需要差不多长的时间。调整的一个重要部分将是美国和英国家庭储蓄率的上升。这可能也将需要几年时间来实现，在此期间，经济增长可能低于趋势水平。
对美国经济来说，真正重要的问题不是正式衰退始于第一季度还是第二季度，而是这一经济疲软期将持续多久。在日本和德国，类似规模的宏观经济调整花了超过10年时间。
如果全球通货膨胀像我所预料的那样上升，那么调整过程将变得更加困难。中央银行可用于调整的政策余地将变小。财政政策将受到限制，汇率可能成为主要的调整手段。
显然，通货膨胀会使一切变得更加糟糕，未来的事态在很大程度上将取决于通货膨胀的发展状况。如果中央银行容忍高通胀，那无疑将延长宏观经济调整过程；如果中央银行不容忍高通胀，那么利率将上调，我们可能会重新经历上世纪80年代出现过的情况。在好转之前，情况可能会变得更加糟糕。
不管怎样，调整需要时间。可能不会出现全球金融灾难。但是，我们面临的多种危机很容易卷土重来。
我们的宏观经济调整不会像大萧条那样可怕，但可能要持续比较长的时间。持乐观态度的时候会出现，但现在还没到时候。
布什:美国经济现状非常艰难 我手中没有魔杖可挥舞
新华网消息 据美国《纽约时报》网站4月30日报道，由于消费者信心不断滑落，而汽油和食品价格激增，布什总统周二对经济给予了不同寻常的灰暗评估，他表示美国处于“非常艰难的时期，非常艰难”。
布什说，没有应急措施来缓解美国人感受到的痛苦。布什利用在白宫玫瑰园召开的新闻发布会攻击民主党控制的国会，他指责议员们在有关应对经济问题的法案方面不予以合作。
布什在特别提到汽油价格时说:“如果有魔杖可以挥舞，我当然会挥舞它，但是现在没有魔杖可挥舞。我们需要一段时间以找到应对措施。”
经济观察:美联储未来决策难度加大
新华网华盛顿4月30日电（记者胡芳）美国联邦储备委员会4月30日决定将联邦基金利率从2．25％下调到2％，这一决策与市场预期相符。引人关注的是，由于美国经济仍面临衰退风险，而通货膨胀压力却在明显上升，这种形势必然会加大美联储未来决策的难度。
据美国商务部当天早些时候公布的报告，美国经济第一季度按年率计算仅增长0．6％，增幅与前一个季度相同，表现略好于分析人士原来的估计。但正如美国富国银行经济学家欧亨尼奥·阿莱曼所说，从技术上讲美国经济还没有发生衰退，但增幅如此之小，让人感觉就像是已经进入衰退。2008年05月02日 17:45新华网 作者： 胡芳
新华网消息 英国《金融时报》4月28日发表文章，题目是:“全球调整将漫长而痛苦”
5月1日，美国总统布什在白宫发表讲话，呼吁国会批准追加7.7亿美元的国际粮食援助，以帮助缓解世界一些国家当前面临的粮食短缺和粮价上涨等问题。4月14日，布什宣布美国提供价值约2亿美元的紧急国际粮食援助，以缓解一些国家和地区出现的粮食供应短缺问题。此次，布什要求在此基础上再追加7.7亿美元国际粮食援助。 新华社/路透
这场危机即将结束，对吗？虽然有办法可以证明，对此持乐观态度是有道理的，比如十分狭隘地定义这场危机，但这样做并不坦诚。
房地产、信贷、银行、食品和大宗商品等多种危机同时发生绝不是偶然的。简单的理由就是，它们都是同一个故事的一部分。所有这些危机的根源都在于全球宏观经济调整———这种情况很少见。
这是一场巨大的全球宏观经济地震。这场危机的金融部分将持续多久，在很大程度上取决于这场危机的经济部分会恶化到何种程度。
这场危机的经济部分始于10多年前，当时在流动性推动下出现了全球经济繁荣。房地产、信贷和股票泡沫都是其中的一部分。
如果说流动性过剩是导致这场危机的根本原因，那么房地产部门则是最重要的推动因素。以往的经验表明，住房市场周期是漫长且对称的:下降期与上升期持续的时间一样长。
美国和英国上一次房地产市场衰退持续了大约6年时间。但这并不能作为对这次情况的预言，因为这次泡沫不仅比前几次更为严重，而且泡沫持续的时间也比前几次长。
然而，即便我们估计从高峰到低谷需要6年时间，此次美国住房市场衰退也将持续到2012年，英国则可能持续更长时间。
从全球宏观经济来看，其调整可能也需要差不多长的时间。调整的一个重要部分将是美国和英国家庭储蓄率的上升。这可能也将需要几年时间来实现，在此期间，经济增长可能低于趋势水平。
对美国经济来说，真正重要的问题不是正式衰退始于第一季度还是第二季度，而是这一经济疲软期将持续多久。在日本和德国，类似规模的宏观经济调整花了超过10年时间。
如果全球通货膨胀像我所预料的那样上升，那么调整过程将变得更加困难。中央银行可用于调整的政策余地将变小。财政政策将受到限制，汇率可能成为主要的调整手段。
显然，通货膨胀会使一切变得更加糟糕，未来的事态在很大程度上将取决于通货膨胀的发展状况。如果中央银行容忍高通胀，那无疑将延长宏观经济调整过程；如果中央银行不容忍高通胀，那么利率将上调，我们可能会重新经历上世纪80年代出现过的情况。在好转之前，情况可能会变得更加糟糕。
不管怎样，调整需要时间。可能不会出现全球金融灾难。但是，我们面临的多种危机很容易卷土重来。
我们的宏观经济调整不会像大萧条那样可怕，但可能要持续比较长的时间。持乐观态度的时候会出现，但现在还没到时候。
布什:美国经济现状非常艰难 我手中没有魔杖可挥舞
新华网消息 据美国《纽约时报》网站4月30日报道，由于消费者信心不断滑落，而汽油和食品价格激增，布什总统周二对经济给予了不同寻常的灰暗评估，他表示美国处于“非常艰难的时期，非常艰难”。
布什说，没有应急措施来缓解美国人感受到的痛苦。布什利用在白宫玫瑰园召开的新闻发布会攻击民主党控制的国会，他指责议员们在有关应对经济问题的法案方面不予以合作。
布什在特别提到汽油价格时说:“如果有魔杖可以挥舞，我当然会挥舞它，但是现在没有魔杖可挥舞。我们需要一段时间以找到应对措施。”
经济观察:美联储未来决策难度加大
新华网华盛顿4月30日电（记者胡芳）美国联邦储备委员会4月30日决定将联邦基金利率从2．25％下调到2％，这一决策与市场预期相符。引人关注的是，由于美国经济仍面临衰退风险，而通货膨胀压力却在明显上升，这种形势必然会加大美联储未来决策的难度。
据美国商务部当天早些时候公布的报告，美国经济第一季度按年率计算仅增长0．6％，增幅与前一个季度相同，表现略好于分析人士原来的估计。但正如美国富国银行经济学家欧亨尼奥·阿莱曼所说，从技术上讲美国经济还没有发生衰退，但增幅如此之小，让人感觉就像是已经进入衰退。
新华网消息 英国《金融时报》4月28日发表文章，题目是:“全球调整将漫长而痛苦”
5月1日，美国总统布什在白宫发表讲话，呼吁国会批准追加7.7亿美元的国际粮食援助，以帮助缓解世界一些国家当前面临的粮食短缺和粮价上涨等问题。4月14日，布什宣布美国提供价值约2亿美元的紧急国际粮食援助，以缓解一些国家和地区出现的粮食供应短缺问题。此次，布什要求在此基础上再追加7.7亿美元国际粮食援助。 新华社/路透
这场危机即将结束，对吗？虽然有办法可以证明，对此持乐观态度是有道理的，比如十分狭隘地定义这场危机，但这样做并不坦诚。
房地产、信贷、银行、食品和大宗商品等多种危机同时发生绝不是偶然的。简单的理由就是，它们都是同一个故事的一部分。所有这些危机的根源都在于全球宏观经济调整———这种情况很少见。
这是一场巨大的全球宏观经济地震。这场危机的金融部分将持续多久，在很大程度上取决于这场危机的经济部分会恶化到何种程度。
这场危机的经济部分始于10多年前，当时在流动性推动下出现了全球经济繁荣。房地产、信贷和股票泡沫都是其中的一部分。
如果说流动性过剩是导致这场危机的根本原因，那么房地产部门则是最重要的推动因素。以往的经验表明，住房市场周期是漫长且对称的:下降期与上升期持续的时间一样长。
美国和英国上一次房地产市场衰退持续了大约6年时间。但这并不能作为对这次情况的预言，因为这次泡沫不仅比前几次更为严重，而且泡沫持续的时间也比前几次长。
然而，即便我们估计从高峰到低谷需要6年时间，此次美国住房市场衰退也将持续到2012年，英国则可能持续更长时间。
从全球宏观经济来看，其调整可能也需要差不多长的时间。调整的一个重要部分将是美国和英国家庭储蓄率的上升。这可能也将需要几年时间来实现，在此期间，经济增长可能低于趋势水平。
对美国经济来说，真正重要的问题不是正式衰退始于第一季度还是第二季度，而是这一经济疲软期将持续多久。在日本和德国，类似规模的宏观经济调整花了超过10年时间。
如果全球通货膨胀像我所预料的那样上升，那么调整过程将变得更加困难。中央银行可用于调整的政策余地将变小。财政政策将受到限制，汇率可能成为主要的调整手段。
显然，通货膨胀会使一切变得更加糟糕，未来的事态在很大程度上将取决于通货膨胀的发展状况。如果中央银行容忍高通胀，那无疑将延长宏观经济调整过程；如果中央银行不容忍高通胀，那么利率将上调，我们可能会重新经历上世纪80年代出现过的情况。在好转之前，情况可能会变得更加糟糕。
不管怎样，调整需要时间。可能不会出现全球金融灾难。但是，我们面临的多种危机很容易卷土重来。
我们的宏观经济调整不会像大萧条那样可怕，但可能要持续比较长的时间。持乐观态度的时候会出现，但现在还没到时候。
布什:美国经济现状非常艰难 我手中没有魔杖可挥舞
新华网消息 据美国《纽约时报》网站4月30日报道，由于消费者信心不断滑落，而汽油和食品价格激增，布什总统周二对经济给予了不同寻常的灰暗评估，他表示美国处于“非常艰难的时期，非常艰难”。
布什说，没有应急措施来缓解美国人感受到的痛苦。布什利用在白宫玫瑰园召开的新闻发布会攻击民主党控制的国会，他指责议员们在有关应对经济问题的法案方面不予以合作。
布什在特别提到汽油价格时说:“如果有魔杖可以挥舞，我当然会挥舞它，但是现在没有魔杖可挥舞。我们需要一段时间以找到应对措施。”
经济观察:美联储未来决策难度加大
新华网华盛顿4月30日电（记者胡芳）美国联邦储备委员会4月30日决定将联邦基金利率从2．25％下调到2％，这一决策与市场预期相符。引人关注的是，由于美国经济仍面临衰退风险，而通货膨胀压力却在明显上升，这种形势必然会加大美联储未来决策的难度。
据美国商务部当天早些时候公布的报告，美国经济第一季度按年率计算仅增长0．6％，增幅与前一个季度相同，表现略好于分析人士原来的估计。但正如美国富国银行经济学家欧亨尼奥·阿莱曼所说，从技术上讲美国经济还没有发生衰退，但增幅如此之小，让人感觉就像是已经进入衰退。2008年05月02日 17:45新华网 作者： 胡芳
新华网消息 英国《金融时报》4月28日发表文章，题目是:“全球调整将漫长而痛苦”
5月1日，美国总统布什在白宫发表讲话，呼吁国会批准追加7.7亿美元的国际粮食援助，以帮助缓解世界一些国家当前面临的粮食短缺和粮价上涨等问题。4月14日，布什宣布美国提供价值约2亿美元的紧急国际粮食援助，以缓解一些国家和地区出现的粮食供应短缺问题。此次，布什要求在此基础上再追加7.7亿美元国际粮食援助。 新华社/路透
这场危机即将结束，对吗？虽然有办法可以证明，对此持乐观态度是有道理的，比如十分狭隘地定义这场危机，但这样做并不坦诚。
房地产、信贷、银行、食品和大宗商品等多种危机同时发生绝不是偶然的。简单的理由就是，它们都是同一个故事的一部分。所有这些危机的根源都在于全球宏观经济调整———这种情况很少见。
这是一场巨大的全球宏观经济地震。这场危机的金融部分将持续多久，在很大程度上取决于这场危机的经济部分会恶化到何种程度。
这场危机的经济部分始于10多年前，当时在流动性推动下出现了全球经济繁荣。房地产、信贷和股票泡沫都是其中的一部分。
如果说流动性过剩是导致这场危机的根本原因，那么房地产部门则是最重要的推动因素。以往的经验表明，住房市场周期是漫长且对称的:下降期与上升期持续的时间一样长。
美国和英国上一次房地产市场衰退持续了大约6年时间。但这并不能作为对这次情况的预言，因为这次泡沫不仅比前几次更为严重，而且泡沫持续的时间也比前几次长。
然而，即便我们估计从高峰到低谷需要6年时间，此次美国住房市场衰退也将持续到2012年，英国则可能持续更长时间。
从全球宏观经济来看，其调整可能也需要差不多长的时间。调整的一个重要部分将是美国和英国家庭储蓄率的上升。这可能也将需要几年时间来实现，在此期间，经济增长可能低于趋势水平。
对美国经济来说，真正重要的问题不是正式衰退始于第一季度还是第二季度，而是这一经济疲软期将持续多久。在日本和德国，类似规模的宏观经济调整花了超过10年时间。
如果全球通货膨胀像我所预料的那样上升，那么调整过程将变得更加困难。中央银行可用于调整的政策余地将变小。财政政策将受到限制，汇率可能成为主要的调整手段。
显然，通货膨胀会使一切变得更加糟糕，未来的事态在很大程度上将取决于通货膨胀的发展状况。如果中央银行容忍高通胀，那无疑将延长宏观经济调整过程；如果中央银行不容忍高通胀，那么利率将上调，我们可能会重新经历上世纪80年代出现过的情况。在好转之前，情况可能会变得更加糟糕。
不管怎样，调整需要时间。可能不会出现全球金融灾难。但是，我们面临的多种危机很容易卷土重来。
我们的宏观经济调整不会像大萧条那样可怕，但可能要持续比较长的时间。持乐观态度的时候会出现，但现在还没到时候。
布什:美国经济现状非常艰难 我手中没有魔杖可挥舞
新华网消息 据美国《纽约时报》网站4月30日报道，由于消费者信心不断滑落，而汽油和食品价格激增，布什总统周二对经济给予了不同寻常的灰暗评估，他表示美国处于“非常艰难的时期，非常艰难”。
布什说，没有应急措施来缓解美国人感受到的痛苦。布什利用在白宫玫瑰园召开的新闻发布会攻击民主党控制的国会，他指责议员们在有关应对经济问题的法案方面不予以合作。
布什在特别提到汽油价格时说:“如果有魔杖可以挥舞，我当然会挥舞它，但是现在没有魔杖可挥舞。我们需要一段时间以找到应对措施。”
经济观察:美联储未来决策难度加大
新华网华盛顿4月30日电（记者胡芳）美国联邦储备委员会4月30日决定将联邦基金利率从2．25％下调到2％，这一决策与市场预期相符。引人关注的是，由于美国经济仍面临衰退风险，而通货膨胀压力却在明显上升，这种形势必然会加大美联储未来决策的难度。
据美国商务部当天早些时候公布的报告，美国经济第一季度按年率计算仅增长0．6％，增幅与前一个季度相同，表现略好于分析人士原来的估计。但正如美国富国银行经济学家欧亨尼奥·阿莱曼所说，从技术上讲美国经济还没有发生衰退，但增幅如此之小，让人感觉就像是已经进入衰退。