今日我就说说关键的节奏。只是大节奏，没说细节

国际国内形式剧烈动荡，美元像打了激素一样的上涨，今日我就说说关键的节奏。只是大节奏，没说细节。
狼来了喊了很多年，尤其是一些名博几乎天天喊危机，但是，狼真的来了，就会有很多人不相信了。
今天就说说，狼什么时候才来，怎么可以看见狼的身影。
狼有前半场还有后半场，前半场是资产泡沫破裂；后半场是通胀恶化，这点是明确的。
核心是财政，中国为什么形成名义汇率？因为财政补贴（虽然隐晦），为什么农产品价格持续坚挺？还是因为财政补贴（收储）。
决定财政的是什么？当然是房地产，房地产决定的财政收入在几点：第一，是土地出让金、印花税等等直接收入。2013年全国公共财政收入累计达到129143亿元，其中国有土地使用权出让收入41250亿元，占32%；第二，房地产的上下游主要是钢铁 建材 电力 煤炭 石油等，原油石化等上下游相关行业所提供的税收占到中央财政收入的35-40%，再加上煤炭 钢铁 有色金属 电力等，可以知道这些行业对中央财政的影响有多大，至少在一半以上，甚至可以达到三分之二。
是房地产和相关上下游行业的税收，支撑了财政收入，支持了人民币的名义汇率，支持了农产品价格。
所以，狼真正来了的标志是财政收入萎缩，萎缩的最明显标志是中国的价格体系出现塌陷，至少是局部塌陷。
以玉米为例，国际市场的价格已经下跌了6成，可是大连玉米的价格基本还在最高点，是什么支撑着价格？收储，本质是财政支出。
房地产成交萎缩，意味着财政收入收缩，对中国价格体系的支撑力减弱。现在我们看到，棉花的价格已经坍塌，这是财政难以支撑这个价格体系的信号，今天，棉花主力合约的收市价格是13350元/吨，可是棉花的种植成本是：长江流域棉区21300元/吨；黄河流域棉区14600元/吨；西北内陆棉区17500元/吨，三大棉花种植区域已经全面沦陷，说明财政已经无法再支撑棉花的价格（也或者棉花因为财政的压力首先被放弃）。全面的价格体系已经坍塌了一角。
这就是最近地方政府和央行对房地产全面救市的原因。
但是，在供需关系已经逆转的情况下，救市已经不会有太大的作用，但困兽会做犹斗。
这意味着农产品未来将会全面沦陷，进口的价格持续走低然后低位震荡，与国内的价格形成巨大的价格差，国家可以用财政收储支撑价格，但随着进口产品的市场份额逐步扩大，财政的消耗越来越大，最后就会无法支撑，形成全面塌陷，关注玉米、小麦、水稻价格的变化。
这不仅仅是农业和种植业、养殖业。还有很多行业，服装行业现在是最明显的，当财政无法继续加大补贴的时候，老板自然跑路。
这就是泡沫破裂的过程，任何一个价格的高地，没有一个会逃出生天，当大部分行业出现萎缩，收入下降以后，期望守住房价，那是幻想。
这个泡沫破裂的过程可能会持续两年，这两年会完成很多事情，其中最重要的事情是农田大面积抛荒，这一步是必须出现的，如果你是棉农，你也会抛荒，这是长期实行发货币推动经济的必然结局。
2-3年，完成抛荒的进程，完成泡沫彻底破裂的进程。
当大面积抛荒出现以后，恶性通胀也就来了。因为财政收入不断下降，地方政府的工资拖欠半年以上以后，央行必定开启印钞之旅，这时候不会考虑是否有锚。
现在，央行可以开启印钞拖住价格体系，可是你看看美元的涨势，大规模印钞的结局是汇率崩溃，汇率跳水的结果是提前开启泡沫破裂之旅，这就是耶伦开启美元上涨的含义。从七月以来，本人对这个老太太佩服的五体投地。
以上是本人思考的节奏，我们看看中国如何出招化解以上的困境，我也希望可以化解以上的困局，核心是财政（我倒希望他们使出吃奶的力气守住三大主梁的价格，别让农民抛荒，其它都是次要的）。耶伦的出招，眼睛看的也是中国货币发行保证金的比例（美元流动性），看的是中国的财政。
2012年国庆，写过几篇有意义的文章，本篇文章算作2014年国庆的见面礼吧，等待未来去验证。
祝大家国庆快乐！国际国内形式剧烈动荡，美元像打了激素一样的上涨，今日我就说说关键的节奏。只是大节奏，没说细节。
狼来了喊了很多年，尤其是一些名博几乎天天喊危机，但是，狼真的来了，就会有很多人不相信了。
今天就说说，狼什么时候才来，怎么可以看见狼的身影。
狼有前半场还有后半场，前半场是资产泡沫破裂；后半场是通胀恶化，这点是明确的。
核心是财政，中国为什么形成名义汇率？因为财政补贴（虽然隐晦），为什么农产品价格持续坚挺？还是因为财政补贴（收储）。
决定财政的是什么？当然是房地产，房地产决定的财政收入在几点：第一，是土地出让金、印花税等等直接收入。2013年全国公共财政收入累计达到129143亿元，其中国有土地使用权出让收入41250亿元，占32%；第二，房地产的上下游主要是钢铁 建材 电力 煤炭 石油等，原油石化等上下游相关行业所提供的税收占到中央财政收入的35-40%，再加上煤炭 钢铁 有色金属 电力等，可以知道这些行业对中央财政的影响有多大，至少在一半以上，甚至可以达到三分之二。
是房地产和相关上下游行业的税收，支撑了财政收入，支持了人民币的名义汇率，支持了农产品价格。
所以，狼真正来了的标志是财政收入萎缩，萎缩的最明显标志是中国的价格体系出现塌陷，至少是局部塌陷。
以玉米为例，国际市场的价格已经下跌了6成，可是大连玉米的价格基本还在最高点，是什么支撑着价格？收储，本质是财政支出。
房地产成交萎缩，意味着财政收入收缩，对中国价格体系的支撑力减弱。现在我们看到，棉花的价格已经坍塌，这是财政难以支撑这个价格体系的信号，今天，棉花主力合约的收市价格是13350元/吨，可是棉花的种植成本是：长江流域棉区21300元/吨；黄河流域棉区14600元/吨；西北内陆棉区17500元/吨，三大棉花种植区域已经全面沦陷，说明财政已经无法再支撑棉花的价格（也或者棉花因为财政的压力首先被放弃）。全面的价格体系已经坍塌了一角。
这就是最近地方政府和央行对房地产全面救市的原因。
但是，在供需关系已经逆转的情况下，救市已经不会有太大的作用，但困兽会做犹斗。
这意味着农产品未来将会全面沦陷，进口的价格持续走低然后低位震荡，与国内的价格形成巨大的价格差，国家可以用财政收储支撑价格，但随着进口产品的市场份额逐步扩大，财政的消耗越来越大，最后就会无法支撑，形成全面塌陷，关注玉米、小麦、水稻价格的变化。
这不仅仅是农业和种植业、养殖业。还有很多行业，服装行业现在是最明显的，当财政无法继续加大补贴的时候，老板自然跑路。
这就是泡沫破裂的过程，任何一个价格的高地，没有一个会逃出生天，当大部分行业出现萎缩，收入下降以后，期望守住房价，那是幻想。
这个泡沫破裂的过程可能会持续两年，这两年会完成很多事情，其中最重要的事情是农田大面积抛荒，这一步是必须出现的，如果你是棉农，你也会抛荒，这是长期实行发货币推动经济的必然结局。
2-3年，完成抛荒的进程，完成泡沫彻底破裂的进程。
当大面积抛荒出现以后，恶性通胀也就来了。因为财政收入不断下降，地方政府的工资拖欠半年以上以后，央行必定开启印钞之旅，这时候不会考虑是否有锚。
现在，央行可以开启印钞拖住价格体系，可是你看看美元的涨势，大规模印钞的结局是汇率崩溃，汇率跳水的结果是提前开启泡沫破裂之旅，这就是耶伦开启美元上涨的含义。从七月以来，本人对这个老太太佩服的五体投地。
以上是本人思考的节奏，我们看看中国如何出招化解以上的困境，我也希望可以化解以上的困局，核心是财政（我倒希望他们使出吃奶的力气守住三大主梁的价格，别让农民抛荒，其它都是次要的）。耶伦的出招，眼睛看的也是中国货币发行保证金的比例（美元流动性），看的是中国的财政。
2012年国庆，写过几篇有意义的文章，本篇文章算作2014年国庆的见面礼吧，等待未来去验证。
祝大家国庆快乐！