英国《经济学人》：渐行渐远的印度经济

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原本对印度经济增长率的美好预期被无情地扼杀了，在今年的早春，人们仍然兴奋地盛赞印度的自然率达到9%-10%，如果保持这样的速度的话数十年后这个国家就会成为世界一极。但现在事与愿违，最新的GDP数据显示增长率已滑落到6.9%，工业生产数据刚刚发布，截止至12月12日为止，数据显示较之以往同期减少5.1%，是个悲惨的态势。这衰退似乎是多种原因所致，从采矿业到各类资本货物均略显疲态。加之经历过2009年2月金融风暴时期的最高点---7.2%的下滑，夸张的说就是一片恐慌。
随便问街头的几个骑车的人，便会了解到印度的工业生产是出了名的不稳定，大部分的经济学者都承认印度是被自身的（工业）摇摆不定所束缚，与上年的数据相比你就知道了。惊奇的是，印度没有被外界的繁荣所苦恼，毕竟从中国到巴西，投资者都对未来展望审时度势。更重要的是，印度央行（RBI）已经加息，旨在降低使通胀降低到9%以下并使其得到控制。在孟买的酒会上，几位实业家在几杯威士忌穿肠过肚后，变得中风般的谈论央行这个话题，他们过激地辩道：让增长率刹车的通胀问题，大部分是由于结构性因素如羸弱的食品供应链所导致的。

另一个原因可怕地出现了，这些年来政府政策的偏离，即在改革的动力变弱，从基础建设到反贪腐均出现这些情况。象征性的例子可参考这个月执政联盟决定允许外国超市进军印度，但这项决策在两星期后遭到一些有实力的小政党的大面积反对和抗议，并要求撤回决策。印度的经济可以看作是一辆单车---骑得越快越不容易倒。一旦目标出现动摇，这些控制着投资和信心的公司会立刻对这个国家的未来发展感到恐慌，会觉得这个国家正在面临棘手的难题。
也可以用一种乐观的方式来看待这些最新的数据，这些数据会促使印度政客把最近几个月的民众的不满从视线中移走，取而代之的是赞成一些程序性的政策，这些政策能提高印度自身和对外的自信心，但考虑到繁忙的选举周期，这个可能性似乎很低。现在人们关注的是增长放缓使得一大堆要担忧的事情变得迫在眉睫----从银行系统里潜在的坏账、政府糟糕的财政状况，到当外界投资者胆怯时为经常项目赤字提供资金的挑战，现在卢比的贬值已经反映出以上这些担忧了。印度的财政看起来很立体，因其驾驭了两位数的增长良久，但当其疲软下来的时候呈现的是另一面，即两位数增长的一半。
考虑到这些不安的期望负担正坐落在印度央行的肩膀上，即使一些民企很不情愿，印度的一些备受尊重的政府机构也应该开始减息，但考虑到通胀依然坚挺，实施中应运用神奇的“U形大转弯”，用其他有效的工具尝试缓和信用的补给，例如降低银行必须持有现金储备的数量，为他们的资产负债创造空间，使其能借出更多钱。除非政府政策出现突然变动，又或者那些统计信息是动摇的，否则印度政府非常有可能在近期执行上述举措。但由于身处发达国家环绕之中，印度或许会发现央行不可能总是创造短期经济奇迹，更不用说只靠自己创造持续的长期经济奇迹了。http://www.ltaaa.com/wtfy/3837.html

原本对印度经济增长率的美好预期被无情地扼杀了，在今年的早春，人们仍然兴奋地盛赞印度的自然率达到9%-10%，如果保持这样的速度的话数十年后这个国家就会成为世界一极。但现在事与愿违，最新的GDP数据显示增长率已滑落到6.9%，工业生产数据刚刚发布，截止至12月12日为止，数据显示较之以往同期减少5.1%，是个悲惨的态势。这衰退似乎是多种原因所致，从采矿业到各类资本货物均略显疲态。加之经历过2009年2月金融风暴时期的最高点---7.2%的下滑，夸张的说就是一片恐慌。
随便问街头的几个骑车的人，便会了解到印度的工业生产是出了名的不稳定，大部分的经济学者都承认印度是被自身的（工业）摇摆不定所束缚，与上年的数据相比你就知道了。惊奇的是，印度没有被外界的繁荣所苦恼，毕竟从中国到巴西，投资者都对未来展望审时度势。更重要的是，印度央行（RBI）已经加息，旨在降低使通胀降低到9%以下并使其得到控制。在孟买的酒会上，几位实业家在几杯威士忌穿肠过肚后，变得中风般的谈论央行这个话题，他们过激地辩道：让增长率刹车的通胀问题，大部分是由于结构性因素如羸弱的食品供应链所导致的。

另一个原因可怕地出现了，这些年来政府政策的偏离，即在改革的动力变弱，从基础建设到反贪腐均出现这些情况。象征性的例子可参考这个月执政联盟决定允许外国超市进军印度，但这项决策在两星期后遭到一些有实力的小政党的大面积反对和抗议，并要求撤回决策。印度的经济可以看作是一辆单车---骑得越快越不容易倒。一旦目标出现动摇，这些控制着投资和信心的公司会立刻对这个国家的未来发展感到恐慌，会觉得这个国家正在面临棘手的难题。
也可以用一种乐观的方式来看待这些最新的数据，这些数据会促使印度政客把最近几个月的民众的不满从视线中移走，取而代之的是赞成一些程序性的政策，这些政策能提高印度自身和对外的自信心，但考虑到繁忙的选举周期，这个可能性似乎很低。现在人们关注的是增长放缓使得一大堆要担忧的事情变得迫在眉睫----从银行系统里潜在的坏账、政府糟糕的财政状况，到当外界投资者胆怯时为经常项目赤字提供资金的挑战，现在卢比的贬值已经反映出以上这些担忧了。印度的财政看起来很立体，因其驾驭了两位数的增长良久，但当其疲软下来的时候呈现的是另一面，即两位数增长的一半。
考虑到这些不安的期望负担正坐落在印度央行的肩膀上，即使一些民企很不情愿，印度的一些备受尊重的政府机构也应该开始减息，但考虑到通胀依然坚挺，实施中应运用神奇的“U形大转弯”，用其他有效的工具尝试缓和信用的补给，例如降低银行必须持有现金储备的数量，为他们的资产负债创造空间，使其能借出更多钱。除非政府政策出现突然变动，又或者那些统计信息是动摇的，否则印度政府非常有可能在近期执行上述举措。但由于身处发达国家环绕之中，印度或许会发现央行不可能总是创造短期经济奇迹，更不用说只靠自己创造持续的长期经济奇迹了。