超级军网华尔街将上演真实版“2012”
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/29 22:51:27
善以科幻制造“灾难”的美国，一年多来，亲眼目睹了一场自编自导自演的金融灾难。风暴余悸未平，美国知名财经网站MarketWatch(市场观察)的专栏作家保罗·法雷尔抛出华尔街银行将于2012年遭遇灭顶之灾的“惊世预言”，掀起一片哗然
华尔街会死吗？
法雷尔称，2012年那些“太贪婪而不能倒闭”的银行将出现大规模崩盘。他警告，灾难近在眼前，请做好逃生准备。按法雷尔的说法，金融创新是华尔街的“灵魂缺陷”。多数金融创新产品都是靠掩饰风险以欺骗投资者，历史上大部分金融危机都和金融创新有关。现在华尔街又在玩着和一两年前相似的游戏骗局，在没有实质性的金融监管及透明度保证下，新的崩溃将在所难免。
或许是对华尔街“罪行”累累早已心存不安，事实上即使在金融危机爆发前，对华尔街的批评声也从未间断。不过，法雷尔的预言如同惊雷，是因为他在去年9月雷曼兄弟倒闭、“两房”危机引发全球金融海啸前，总结了2000年至2007年间20条对次级房贷市场崩溃的警告。
法雷尔以预测精准闻名于世。2000年3月20日，法雷尔发表了题为《下一次股灾?抱歉，你不会再次耳闻》的文章，警告互联网泡沫已处于高峰。随后事情果然如法雷尔所料，当年4月道琼斯工业指数于11425.45点见顶后，便一路跌落至2002年10月的低点7197.49点。
金融创新之殇
“雷曼兄弟就像一个巨大的怪物机器，我们只是其中一颗微小的螺丝钉。”一位从雷曼兄弟“下岗”回国的L女士对记者说。说起那场金融危机，她似乎还心有余悸。从美国著名常青藤大学金融专业毕业后，顺利在华尔街谋得体面工作的L女士，对金融创新有亲身体验：“在别人看来，我们已经属于高智商的人群了，但实话实说，我根本看不懂那些金融产品是怎样计算出来的，操纵这些复杂模型的是一些数学天才。”
百年一遇的金融危机几乎挤掉了所有泡沫。然而，后危机时代到来的时候，竟然又早早看到了泡沫的幽灵。没有人能够精确计算一年来到底多少金融衍生品依然源源不断流向市场，但有些数据似乎能够说明问题。今年3月，在接受了约1800亿美元政府援助后，美国AIG集团高管轻易拿到1.65亿美元奖金。也没有数据可以显示，每年在总额高达670万亿美元的全球衍生品市场上不停豪赌、并能获利过百亿美元的华尔街，2009年收敛许多。
不过L女士认为，尽管“贪婪”给美国以及自己带来了巨大的损失，但也正是“贪婪”的天性，使得华尔街盛极一时、至今无“街”能逾越。北京大学中国金融研究中心一位教授也对记者表达了相同观点，需要从辩证的角度来看待金融创新。“资本从诞生的第一天起，就有逐利的本性，创新在某种意义上说，释放了这些冲动。但凡是要有度，创新本身没有错，错的是过度创新和忽略了道德的创新。”
监管救赎
北京大学中国金融研究中心一位教授称，由新的创新引起的泡沫多大，目前无法估计。但受金融危机重创后，目前大多金融机构还处于回复“元气”的过程中。因此一味批评创新，而忽略了监管的缺失，有可能积攒更大的风险。
这位教授还表示：“同时也要看到，这次金融危机也有一些积极效应。如对中国来说，在金融市场还刚起步就经历这样一场风波，我们就能更加认识到金融监管制度完善的重要性。如果放松了金融的监管或者金融监管制度不完善不健全，我们将来也会犯美国的错。”
１１月10日，美国参议院金融委员会主席多德公布了一份酝酿和起草数月之久的金融监管改革法案草案。多德主张把银行监督权力集中到一个新的银行监管机构,该机构将代替美联储和美国联邦存款保险公司(FDIC)的相关职责。不过在正式出台前，内容还需大幅修改。
http://www.ckxx.org.cn/focus/focus_2009-11-25_22543/善以科幻制造“灾难”的美国，一年多来，亲眼目睹了一场自编自导自演的金融灾难。风暴余悸未平，美国知名财经网站MarketWatch(市场观察)的专栏作家保罗·法雷尔抛出华尔街银行将于2012年遭遇灭顶之灾的“惊世预言”，掀起一片哗然
华尔街会死吗？
法雷尔称，2012年那些“太贪婪而不能倒闭”的银行将出现大规模崩盘。他警告，灾难近在眼前，请做好逃生准备。按法雷尔的说法，金融创新是华尔街的“灵魂缺陷”。多数金融创新产品都是靠掩饰风险以欺骗投资者，历史上大部分金融危机都和金融创新有关。现在华尔街又在玩着和一两年前相似的游戏骗局，在没有实质性的金融监管及透明度保证下，新的崩溃将在所难免。
或许是对华尔街“罪行”累累早已心存不安，事实上即使在金融危机爆发前，对华尔街的批评声也从未间断。不过，法雷尔的预言如同惊雷，是因为他在去年9月雷曼兄弟倒闭、“两房”危机引发全球金融海啸前，总结了2000年至2007年间20条对次级房贷市场崩溃的警告。
法雷尔以预测精准闻名于世。2000年3月20日，法雷尔发表了题为《下一次股灾?抱歉，你不会再次耳闻》的文章，警告互联网泡沫已处于高峰。随后事情果然如法雷尔所料，当年4月道琼斯工业指数于11425.45点见顶后，便一路跌落至2002年10月的低点7197.49点。
金融创新之殇
“雷曼兄弟就像一个巨大的怪物机器，我们只是其中一颗微小的螺丝钉。”一位从雷曼兄弟“下岗”回国的L女士对记者说。说起那场金融危机，她似乎还心有余悸。从美国著名常青藤大学金融专业毕业后，顺利在华尔街谋得体面工作的L女士，对金融创新有亲身体验：“在别人看来，我们已经属于高智商的人群了，但实话实说，我根本看不懂那些金融产品是怎样计算出来的，操纵这些复杂模型的是一些数学天才。”
百年一遇的金融危机几乎挤掉了所有泡沫。然而，后危机时代到来的时候，竟然又早早看到了泡沫的幽灵。没有人能够精确计算一年来到底多少金融衍生品依然源源不断流向市场，但有些数据似乎能够说明问题。今年3月，在接受了约1800亿美元政府援助后，美国AIG集团高管轻易拿到1.65亿美元奖金。也没有数据可以显示，每年在总额高达670万亿美元的全球衍生品市场上不停豪赌、并能获利过百亿美元的华尔街，2009年收敛许多。
不过L女士认为，尽管“贪婪”给美国以及自己带来了巨大的损失，但也正是“贪婪”的天性，使得华尔街盛极一时、至今无“街”能逾越。北京大学中国金融研究中心一位教授也对记者表达了相同观点，需要从辩证的角度来看待金融创新。“资本从诞生的第一天起，就有逐利的本性，创新在某种意义上说，释放了这些冲动。但凡是要有度，创新本身没有错，错的是过度创新和忽略了道德的创新。”
监管救赎
北京大学中国金融研究中心一位教授称，由新的创新引起的泡沫多大，目前无法估计。但受金融危机重创后，目前大多金融机构还处于回复“元气”的过程中。因此一味批评创新，而忽略了监管的缺失，有可能积攒更大的风险。
这位教授还表示：“同时也要看到，这次金融危机也有一些积极效应。如对中国来说，在金融市场还刚起步就经历这样一场风波，我们就能更加认识到金融监管制度完善的重要性。如果放松了金融的监管或者金融监管制度不完善不健全，我们将来也会犯美国的错。”
１１月10日，美国参议院金融委员会主席多德公布了一份酝酿和起草数月之久的金融监管改革法案草案。多德主张把银行监督权力集中到一个新的银行监管机构,该机构将代替美联储和美国联邦存款保险公司(FDIC)的相关职责。不过在正式出台前，内容还需大幅修改。
http://www.ckxx.org.cn/focus/focus_2009-11-25_22543/
华尔街会死吗？
法雷尔称，2012年那些“太贪婪而不能倒闭”的银行将出现大规模崩盘。他警告，灾难近在眼前，请做好逃生准备。按法雷尔的说法，金融创新是华尔街的“灵魂缺陷”。多数金融创新产品都是靠掩饰风险以欺骗投资者，历史上大部分金融危机都和金融创新有关。现在华尔街又在玩着和一两年前相似的游戏骗局，在没有实质性的金融监管及透明度保证下，新的崩溃将在所难免。
或许是对华尔街“罪行”累累早已心存不安，事实上即使在金融危机爆发前，对华尔街的批评声也从未间断。不过，法雷尔的预言如同惊雷，是因为他在去年9月雷曼兄弟倒闭、“两房”危机引发全球金融海啸前，总结了2000年至2007年间20条对次级房贷市场崩溃的警告。
法雷尔以预测精准闻名于世。2000年3月20日，法雷尔发表了题为《下一次股灾?抱歉，你不会再次耳闻》的文章，警告互联网泡沫已处于高峰。随后事情果然如法雷尔所料，当年4月道琼斯工业指数于11425.45点见顶后，便一路跌落至2002年10月的低点7197.49点。
金融创新之殇
“雷曼兄弟就像一个巨大的怪物机器，我们只是其中一颗微小的螺丝钉。”一位从雷曼兄弟“下岗”回国的L女士对记者说。说起那场金融危机，她似乎还心有余悸。从美国著名常青藤大学金融专业毕业后，顺利在华尔街谋得体面工作的L女士，对金融创新有亲身体验：“在别人看来，我们已经属于高智商的人群了，但实话实说，我根本看不懂那些金融产品是怎样计算出来的，操纵这些复杂模型的是一些数学天才。”
百年一遇的金融危机几乎挤掉了所有泡沫。然而，后危机时代到来的时候，竟然又早早看到了泡沫的幽灵。没有人能够精确计算一年来到底多少金融衍生品依然源源不断流向市场，但有些数据似乎能够说明问题。今年3月，在接受了约1800亿美元政府援助后，美国AIG集团高管轻易拿到1.65亿美元奖金。也没有数据可以显示，每年在总额高达670万亿美元的全球衍生品市场上不停豪赌、并能获利过百亿美元的华尔街，2009年收敛许多。
不过L女士认为，尽管“贪婪”给美国以及自己带来了巨大的损失，但也正是“贪婪”的天性，使得华尔街盛极一时、至今无“街”能逾越。北京大学中国金融研究中心一位教授也对记者表达了相同观点，需要从辩证的角度来看待金融创新。“资本从诞生的第一天起，就有逐利的本性，创新在某种意义上说，释放了这些冲动。但凡是要有度，创新本身没有错，错的是过度创新和忽略了道德的创新。”
监管救赎
北京大学中国金融研究中心一位教授称，由新的创新引起的泡沫多大，目前无法估计。但受金融危机重创后，目前大多金融机构还处于回复“元气”的过程中。因此一味批评创新，而忽略了监管的缺失，有可能积攒更大的风险。
这位教授还表示：“同时也要看到，这次金融危机也有一些积极效应。如对中国来说，在金融市场还刚起步就经历这样一场风波，我们就能更加认识到金融监管制度完善的重要性。如果放松了金融的监管或者金融监管制度不完善不健全，我们将来也会犯美国的错。”
１１月10日，美国参议院金融委员会主席多德公布了一份酝酿和起草数月之久的金融监管改革法案草案。多德主张把银行监督权力集中到一个新的银行监管机构,该机构将代替美联储和美国联邦存款保险公司(FDIC)的相关职责。不过在正式出台前，内容还需大幅修改。
http://www.ckxx.org.cn/focus/focus_2009-11-25_22543/善以科幻制造“灾难”的美国，一年多来，亲眼目睹了一场自编自导自演的金融灾难。风暴余悸未平，美国知名财经网站MarketWatch(市场观察)的专栏作家保罗·法雷尔抛出华尔街银行将于2012年遭遇灭顶之灾的“惊世预言”，掀起一片哗然
华尔街会死吗？
法雷尔称，2012年那些“太贪婪而不能倒闭”的银行将出现大规模崩盘。他警告，灾难近在眼前，请做好逃生准备。按法雷尔的说法，金融创新是华尔街的“灵魂缺陷”。多数金融创新产品都是靠掩饰风险以欺骗投资者，历史上大部分金融危机都和金融创新有关。现在华尔街又在玩着和一两年前相似的游戏骗局，在没有实质性的金融监管及透明度保证下，新的崩溃将在所难免。
或许是对华尔街“罪行”累累早已心存不安，事实上即使在金融危机爆发前，对华尔街的批评声也从未间断。不过，法雷尔的预言如同惊雷，是因为他在去年9月雷曼兄弟倒闭、“两房”危机引发全球金融海啸前，总结了2000年至2007年间20条对次级房贷市场崩溃的警告。
法雷尔以预测精准闻名于世。2000年3月20日，法雷尔发表了题为《下一次股灾?抱歉，你不会再次耳闻》的文章，警告互联网泡沫已处于高峰。随后事情果然如法雷尔所料，当年4月道琼斯工业指数于11425.45点见顶后，便一路跌落至2002年10月的低点7197.49点。
金融创新之殇
“雷曼兄弟就像一个巨大的怪物机器，我们只是其中一颗微小的螺丝钉。”一位从雷曼兄弟“下岗”回国的L女士对记者说。说起那场金融危机，她似乎还心有余悸。从美国著名常青藤大学金融专业毕业后，顺利在华尔街谋得体面工作的L女士，对金融创新有亲身体验：“在别人看来，我们已经属于高智商的人群了，但实话实说，我根本看不懂那些金融产品是怎样计算出来的，操纵这些复杂模型的是一些数学天才。”
百年一遇的金融危机几乎挤掉了所有泡沫。然而，后危机时代到来的时候，竟然又早早看到了泡沫的幽灵。没有人能够精确计算一年来到底多少金融衍生品依然源源不断流向市场，但有些数据似乎能够说明问题。今年3月，在接受了约1800亿美元政府援助后，美国AIG集团高管轻易拿到1.65亿美元奖金。也没有数据可以显示，每年在总额高达670万亿美元的全球衍生品市场上不停豪赌、并能获利过百亿美元的华尔街，2009年收敛许多。
不过L女士认为，尽管“贪婪”给美国以及自己带来了巨大的损失，但也正是“贪婪”的天性，使得华尔街盛极一时、至今无“街”能逾越。北京大学中国金融研究中心一位教授也对记者表达了相同观点，需要从辩证的角度来看待金融创新。“资本从诞生的第一天起，就有逐利的本性，创新在某种意义上说，释放了这些冲动。但凡是要有度，创新本身没有错，错的是过度创新和忽略了道德的创新。”
监管救赎
北京大学中国金融研究中心一位教授称，由新的创新引起的泡沫多大，目前无法估计。但受金融危机重创后，目前大多金融机构还处于回复“元气”的过程中。因此一味批评创新，而忽略了监管的缺失，有可能积攒更大的风险。
这位教授还表示：“同时也要看到，这次金融危机也有一些积极效应。如对中国来说，在金融市场还刚起步就经历这样一场风波，我们就能更加认识到金融监管制度完善的重要性。如果放松了金融的监管或者金融监管制度不完善不健全，我们将来也会犯美国的错。”
１１月10日，美国参议院金融委员会主席多德公布了一份酝酿和起草数月之久的金融监管改革法案草案。多德主张把银行监督权力集中到一个新的银行监管机构,该机构将代替美联储和美国联邦存款保险公司(FDIC)的相关职责。不过在正式出台前，内容还需大幅修改。
http://www.ckxx.org.cn/focus/focus_2009-11-25_22543/
美元贬值海啸再袭全球
跌跌撞撞的美元继续了上周颓势，与欧洲紧缩气息渐浓相比，美国继续保持宽松政策“默许”美元进一步贬值。在此预期下，巨量资金从美元资产中抽离，源源不断地涌向黄金、石油、大宗商品市场以及新兴市场国家的股市和楼市
美元走势一路下滑
美元从今年3月份的高位89.62开始一路下滑，目前已经贬值近15%。现在的美元汇率已经是15个月以来的最低点，逼近2008年7月危机爆发前创下的最低点位72点水平。
美元承压来自美联储主席伯南克的讲话。伯南克表示，美联储应在明年第一季度后继续维持资产购买计划，以便在经济意外恶化时决策者拥有更大的灵活性。市场预期美联储将在较长时期内维持低利率，对流动性充裕充满信心。
同时，欧洲央行将大幅收紧银行在借贷操作中利用资产支持证券(ABS)作为抵押品的评级要求，迈出了收紧流动性第一步。与欧洲央行态度截然相反，美联储继续执行宽松货币政策的理由是，经济回复基础尚不稳定，尤其是美国极为重视的失业率仍处于高位。全美企业经济学家联合会(NABE)周一公布，该协会经济学家预测，自2009年第四季度至2010年第二季度平均失业率将保持在10%的水平，至2010年底将降至9.6%。
渣打银行货币策略分析师StevenBarrow表示，主要央行暗示或将把低利率政策保持到2010年第二季度左右，即使投资者在12月进行获利平仓也无法提振美元，美元将在2009年年底之前维持疲弱态势。Barrow认为，各国央行为市场提供了充足的流动性，美元下行趋势将无法扭转。
中国社科院经济研究所研究员袁钢明认为，尽管美国一再强调强势美元政策,但金融危机后，美国内部的根本问题没有解决，国际货币基金组织提升SDR份额、中东国家停止使用美元作为交易货币等做法,这些都是对美元走势不利的。
美元成为套利工具
除了直接交易外汇，利用美元低利率和美元贬值来赚钱的套息交易，也是最近几个月华尔街上的大热交易产品。套息交易的成本已经在零以下，近期收益已经高达20%左右。今年3月份以来，美元取代日本，成为套息交易的主力产品。
“美元利率已经逼近于零，远低于多数新兴市场国家的利率水平，这导致了相当多的投机者借入美元，并将其兑换为新兴市场国家货币投资，进行套利交易。”安邦咨询分析师徐斌说。
充裕的流动性是美元套利的又一温床。过去几个月，投资者不断涌入高风险资产，美元融资的套利交易不断增加，反过来进一步导致了美股强劲上扬和美元贬值。事实上，业内人士指出，即使美联储加息，对抵押贷款利率、国债收益率等促进实体经济因素也不会造成本质影响，而只会让美元融资的套利交易在一定程度上有所收敛。
游资暗涌新兴市场
“美元贬值对新兴市场的影响非常大，美元资产从美国喷涌而出，以热钱形式推动新兴市场资产价格一路暴涨，导致输入型通胀风险激增，从而造成实体经济损伤。”徐斌对记者说。大宗商品价格近日大幅飙升。自今年1月创下每桶33.20美元的年内低点以来，纽约商品交易所轻质原油期货价格已累计上涨了约130%，目前升至每桶77美元附近。
来自资金流向追踪机构ＥＰＦＲ的数据，今年以来，已有约５３０亿美元投入新兴市场股票基金。这也在一定程度上助推了资产价格的上涨。在综合因素作用下，摩根士丹利资本国际新兴市场指数今年以来已经上涨逾６０％。金砖四国中，巴西股市涨了近１４０％、俄罗斯股市涨了１３０％、印度股市升了９０％、中国内地股市则涨了６０％左右。印尼、菲律宾、泰国、越南、阿根廷等新兴市场股市涨幅均超过５０％。一同飙升的还有一些地区的房地产价格。韩国、新加坡等地房地产市场普遍上涨，巴西首都巴西利亚市楼市均价一年涨幅超过１２０％，而我国北京、上海等一些大城市楼市价格平均涨幅已超过４０％。
历史经验表明，在美元出现贬值时，通常会有更多资金流向新兴市场；但美元触底反弹时，资本又开始流出新兴市场。资本流入通常会刺激经济增长，引发资产价格泡沫。然而一旦新兴市场经济出现过热、资产价格泡沫难以为继，大量资本将纷纷流出，导致新兴市场经济陷入衰退、资产价格泡沫破裂。
徐斌认为，要从根本上防止资产价格大起大落，亚洲以及非洲产油国需要彻底改革联席汇率制度，不再对美元亦步亦趋，才能防止国际游资的不断冲击。
跌跌撞撞的美元继续了上周颓势，与欧洲紧缩气息渐浓相比，美国继续保持宽松政策“默许”美元进一步贬值。在此预期下，巨量资金从美元资产中抽离，源源不断地涌向黄金、石油、大宗商品市场以及新兴市场国家的股市和楼市
美元走势一路下滑
美元从今年3月份的高位89.62开始一路下滑，目前已经贬值近15%。现在的美元汇率已经是15个月以来的最低点，逼近2008年7月危机爆发前创下的最低点位72点水平。
美元承压来自美联储主席伯南克的讲话。伯南克表示，美联储应在明年第一季度后继续维持资产购买计划，以便在经济意外恶化时决策者拥有更大的灵活性。市场预期美联储将在较长时期内维持低利率，对流动性充裕充满信心。
同时，欧洲央行将大幅收紧银行在借贷操作中利用资产支持证券(ABS)作为抵押品的评级要求，迈出了收紧流动性第一步。与欧洲央行态度截然相反，美联储继续执行宽松货币政策的理由是，经济回复基础尚不稳定，尤其是美国极为重视的失业率仍处于高位。全美企业经济学家联合会(NABE)周一公布，该协会经济学家预测，自2009年第四季度至2010年第二季度平均失业率将保持在10%的水平，至2010年底将降至9.6%。
渣打银行货币策略分析师StevenBarrow表示，主要央行暗示或将把低利率政策保持到2010年第二季度左右，即使投资者在12月进行获利平仓也无法提振美元，美元将在2009年年底之前维持疲弱态势。Barrow认为，各国央行为市场提供了充足的流动性，美元下行趋势将无法扭转。
中国社科院经济研究所研究员袁钢明认为，尽管美国一再强调强势美元政策,但金融危机后，美国内部的根本问题没有解决，国际货币基金组织提升SDR份额、中东国家停止使用美元作为交易货币等做法,这些都是对美元走势不利的。
美元成为套利工具
除了直接交易外汇，利用美元低利率和美元贬值来赚钱的套息交易，也是最近几个月华尔街上的大热交易产品。套息交易的成本已经在零以下，近期收益已经高达20%左右。今年3月份以来，美元取代日本，成为套息交易的主力产品。
“美元利率已经逼近于零，远低于多数新兴市场国家的利率水平，这导致了相当多的投机者借入美元，并将其兑换为新兴市场国家货币投资，进行套利交易。”安邦咨询分析师徐斌说。
充裕的流动性是美元套利的又一温床。过去几个月，投资者不断涌入高风险资产，美元融资的套利交易不断增加，反过来进一步导致了美股强劲上扬和美元贬值。事实上，业内人士指出，即使美联储加息，对抵押贷款利率、国债收益率等促进实体经济因素也不会造成本质影响，而只会让美元融资的套利交易在一定程度上有所收敛。
游资暗涌新兴市场
“美元贬值对新兴市场的影响非常大，美元资产从美国喷涌而出，以热钱形式推动新兴市场资产价格一路暴涨，导致输入型通胀风险激增，从而造成实体经济损伤。”徐斌对记者说。大宗商品价格近日大幅飙升。自今年1月创下每桶33.20美元的年内低点以来，纽约商品交易所轻质原油期货价格已累计上涨了约130%，目前升至每桶77美元附近。
来自资金流向追踪机构ＥＰＦＲ的数据，今年以来，已有约５３０亿美元投入新兴市场股票基金。这也在一定程度上助推了资产价格的上涨。在综合因素作用下，摩根士丹利资本国际新兴市场指数今年以来已经上涨逾６０％。金砖四国中，巴西股市涨了近１４０％、俄罗斯股市涨了１３０％、印度股市升了９０％、中国内地股市则涨了６０％左右。印尼、菲律宾、泰国、越南、阿根廷等新兴市场股市涨幅均超过５０％。一同飙升的还有一些地区的房地产价格。韩国、新加坡等地房地产市场普遍上涨，巴西首都巴西利亚市楼市均价一年涨幅超过１２０％，而我国北京、上海等一些大城市楼市价格平均涨幅已超过４０％。
历史经验表明，在美元出现贬值时，通常会有更多资金流向新兴市场；但美元触底反弹时，资本又开始流出新兴市场。资本流入通常会刺激经济增长，引发资产价格泡沫。然而一旦新兴市场经济出现过热、资产价格泡沫难以为继，大量资本将纷纷流出，导致新兴市场经济陷入衰退、资产价格泡沫破裂。
徐斌认为，要从根本上防止资产价格大起大落，亚洲以及非洲产油国需要彻底改革联席汇率制度，不再对美元亦步亦趋，才能防止国际游资的不断冲击。
数据恐怕是2008年9月前的吧。股市只在3000点左右徘徊。