超级军网美利率降至近零 中国减息空间大
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/05/02 20:31:25
（香港经济日报）2008/12/17
环球仍处于减息周期，踏入12月份，欧、亚多国，以至北美洲的加拿大央行，甚至中东沙特阿拉伯均有减息行动，减息的速度更有加快之势，例如南韩、澳洲及英国的减息幅度便达1厘。
由于环球经济不景，预料环球减息仍会持续，尤其是部分央行利率水平仍高、但通胀已回落的国家，息率下降的空间仍大。其中，市场估计中国的存款利率明年有机会跌至1厘附近（现时为2.52厘）；至于美国联邦基金利率，由于已减至接近零，故息率再大减空间小。
周小川：减息视乎CPI降速
人行行长周小川昨日在港表示，内地直到明年中都存在减息可能，但是否下调，得视乎内地居民消费价格指数（CPI）的下降速度。由于内地近期经济数据转弱，加上通胀大幅回落，市场普遍预期，央行在今年底前仍有可能进一步减息。
经济形势变得险峻
内地11月份多项宏观数据均令市场失望，反映经济前景不明朗。其中，出口按年下跌2.2%，为01年6月以来首次出现负增长；工业增加值仅按年升5.4%，为有关数据发布以来最低；对经济活动有一定指标性的发电量，亦录得最大月度跌幅。
经济形势变得险峻，中央为求「保八」，需要采取更强力的措施，大幅度减息事在必行。中央在上周六发布的《国务院关于当前金融促进经济发展若干意见》，便提出要创造适度宽松的货币信贷环境，加大金融支持力度，促进经济平稳发展。
《意见》提到，将以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度，作为09年货币供应总量的目标，争取09年广义货币供应量（M2）增长在17%左右。货币扩张为经济增长的基本条件，但明年M2增长目标较今年（11月末为14.8%）更高，估计央行需要透过减息降低信贷成本，推动新增贷款增长。《意见》亦提到，将增强贷款利率的下浮弹性。
虽然周小川指减息要考虑CPI下降速度，但其实内地通胀压力暂已除。11月份内地CPI增长为2.4%，较10月份回落1.6个百分点，明显低于市场预期。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，物价下跌为减息提供了空间。
大摩料减息1.62厘
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆预期，内地在明年上半年极可能出现通缩，并认为中央为保经济增长目标完成，将大幅度减息1.62厘，而且很可能在上半年进行。
若比较中、美的市场利率，可发现3个月上海银行间同业拆放利率（SHIBOR），较已接近零的美国3个月国债息率，高出超过200点子。两地息差某程度上反映内地减息空间，估计若随着内地减息，息差回落至金融危机前平均水平（约100点子），央行减息幅度可超过1厘。（香港经济日报）2008/12/17
环球仍处于减息周期，踏入12月份，欧、亚多国，以至北美洲的加拿大央行，甚至中东沙特阿拉伯均有减息行动，减息的速度更有加快之势，例如南韩、澳洲及英国的减息幅度便达1厘。
由于环球经济不景，预料环球减息仍会持续，尤其是部分央行利率水平仍高、但通胀已回落的国家，息率下降的空间仍大。其中，市场估计中国的存款利率明年有机会跌至1厘附近（现时为2.52厘）；至于美国联邦基金利率，由于已减至接近零，故息率再大减空间小。
周小川：减息视乎CPI降速
人行行长周小川昨日在港表示，内地直到明年中都存在减息可能，但是否下调，得视乎内地居民消费价格指数（CPI）的下降速度。由于内地近期经济数据转弱，加上通胀大幅回落，市场普遍预期，央行在今年底前仍有可能进一步减息。
经济形势变得险峻
内地11月份多项宏观数据均令市场失望，反映经济前景不明朗。其中，出口按年下跌2.2%，为01年6月以来首次出现负增长；工业增加值仅按年升5.4%，为有关数据发布以来最低；对经济活动有一定指标性的发电量，亦录得最大月度跌幅。
经济形势变得险峻，中央为求「保八」，需要采取更强力的措施，大幅度减息事在必行。中央在上周六发布的《国务院关于当前金融促进经济发展若干意见》，便提出要创造适度宽松的货币信贷环境，加大金融支持力度，促进经济平稳发展。
《意见》提到，将以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度，作为09年货币供应总量的目标，争取09年广义货币供应量（M2）增长在17%左右。货币扩张为经济增长的基本条件，但明年M2增长目标较今年（11月末为14.8%）更高，估计央行需要透过减息降低信贷成本，推动新增贷款增长。《意见》亦提到，将增强贷款利率的下浮弹性。
虽然周小川指减息要考虑CPI下降速度，但其实内地通胀压力暂已除。11月份内地CPI增长为2.4%，较10月份回落1.6个百分点，明显低于市场预期。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，物价下跌为减息提供了空间。
大摩料减息1.62厘
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆预期，内地在明年上半年极可能出现通缩，并认为中央为保经济增长目标完成，将大幅度减息1.62厘，而且很可能在上半年进行。
若比较中、美的市场利率，可发现3个月上海银行间同业拆放利率（SHIBOR），较已接近零的美国3个月国债息率，高出超过200点子。两地息差某程度上反映内地减息空间，估计若随着内地减息，息差回落至金融危机前平均水平（约100点子），央行减息幅度可超过1厘。
环球仍处于减息周期，踏入12月份，欧、亚多国，以至北美洲的加拿大央行，甚至中东沙特阿拉伯均有减息行动，减息的速度更有加快之势，例如南韩、澳洲及英国的减息幅度便达1厘。
由于环球经济不景，预料环球减息仍会持续，尤其是部分央行利率水平仍高、但通胀已回落的国家，息率下降的空间仍大。其中，市场估计中国的存款利率明年有机会跌至1厘附近（现时为2.52厘）；至于美国联邦基金利率，由于已减至接近零，故息率再大减空间小。
周小川：减息视乎CPI降速
人行行长周小川昨日在港表示，内地直到明年中都存在减息可能，但是否下调，得视乎内地居民消费价格指数（CPI）的下降速度。由于内地近期经济数据转弱，加上通胀大幅回落，市场普遍预期，央行在今年底前仍有可能进一步减息。
经济形势变得险峻
内地11月份多项宏观数据均令市场失望，反映经济前景不明朗。其中，出口按年下跌2.2%，为01年6月以来首次出现负增长；工业增加值仅按年升5.4%，为有关数据发布以来最低；对经济活动有一定指标性的发电量，亦录得最大月度跌幅。
经济形势变得险峻，中央为求「保八」，需要采取更强力的措施，大幅度减息事在必行。中央在上周六发布的《国务院关于当前金融促进经济发展若干意见》，便提出要创造适度宽松的货币信贷环境，加大金融支持力度，促进经济平稳发展。
《意见》提到，将以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度，作为09年货币供应总量的目标，争取09年广义货币供应量（M2）增长在17%左右。货币扩张为经济增长的基本条件，但明年M2增长目标较今年（11月末为14.8%）更高，估计央行需要透过减息降低信贷成本，推动新增贷款增长。《意见》亦提到，将增强贷款利率的下浮弹性。
虽然周小川指减息要考虑CPI下降速度，但其实内地通胀压力暂已除。11月份内地CPI增长为2.4%，较10月份回落1.6个百分点，明显低于市场预期。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，物价下跌为减息提供了空间。
大摩料减息1.62厘
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆预期，内地在明年上半年极可能出现通缩，并认为中央为保经济增长目标完成，将大幅度减息1.62厘，而且很可能在上半年进行。
若比较中、美的市场利率，可发现3个月上海银行间同业拆放利率（SHIBOR），较已接近零的美国3个月国债息率，高出超过200点子。两地息差某程度上反映内地减息空间，估计若随着内地减息，息差回落至金融危机前平均水平（约100点子），央行减息幅度可超过1厘。（香港经济日报）2008/12/17
环球仍处于减息周期，踏入12月份，欧、亚多国，以至北美洲的加拿大央行，甚至中东沙特阿拉伯均有减息行动，减息的速度更有加快之势，例如南韩、澳洲及英国的减息幅度便达1厘。
由于环球经济不景，预料环球减息仍会持续，尤其是部分央行利率水平仍高、但通胀已回落的国家，息率下降的空间仍大。其中，市场估计中国的存款利率明年有机会跌至1厘附近（现时为2.52厘）；至于美国联邦基金利率，由于已减至接近零，故息率再大减空间小。
周小川：减息视乎CPI降速
人行行长周小川昨日在港表示，内地直到明年中都存在减息可能，但是否下调，得视乎内地居民消费价格指数（CPI）的下降速度。由于内地近期经济数据转弱，加上通胀大幅回落，市场普遍预期，央行在今年底前仍有可能进一步减息。
经济形势变得险峻
内地11月份多项宏观数据均令市场失望，反映经济前景不明朗。其中，出口按年下跌2.2%，为01年6月以来首次出现负增长；工业增加值仅按年升5.4%，为有关数据发布以来最低；对经济活动有一定指标性的发电量，亦录得最大月度跌幅。
经济形势变得险峻，中央为求「保八」，需要采取更强力的措施，大幅度减息事在必行。中央在上周六发布的《国务院关于当前金融促进经济发展若干意见》，便提出要创造适度宽松的货币信贷环境，加大金融支持力度，促进经济平稳发展。
《意见》提到，将以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度，作为09年货币供应总量的目标，争取09年广义货币供应量（M2）增长在17%左右。货币扩张为经济增长的基本条件，但明年M2增长目标较今年（11月末为14.8%）更高，估计央行需要透过减息降低信贷成本，推动新增贷款增长。《意见》亦提到，将增强贷款利率的下浮弹性。
虽然周小川指减息要考虑CPI下降速度，但其实内地通胀压力暂已除。11月份内地CPI增长为2.4%，较10月份回落1.6个百分点，明显低于市场预期。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，物价下跌为减息提供了空间。
大摩料减息1.62厘
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆预期，内地在明年上半年极可能出现通缩，并认为中央为保经济增长目标完成，将大幅度减息1.62厘，而且很可能在上半年进行。
若比较中、美的市场利率，可发现3个月上海银行间同业拆放利率（SHIBOR），较已接近零的美国3个月国债息率，高出超过200点子。两地息差某程度上反映内地减息空间，估计若随着内地减息，息差回落至金融危机前平均水平（约100点子），央行减息幅度可超过1厘。