中国应从越南经济恶化中学到什么

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      尽管诸多机构都认为越南当前的危机不会对中国经济带来实质影响，但有一点却是中外经济学家的共识：中国必须从中吸取经验教训，以更好地管理和控制风险。国泰君安的报告分析说，越南当前危机的产生和传导渠道是：通胀上升--政策紧缩--需求下降--经济增速放缓。

      国泰君安认为，越南危机对中国的借鉴意义之一，就是再次证明货币紧缩对抑制通胀的扩散具有明显作用。报告认为，直到通胀预期被消除之前，相信中国的货币紧缩政策不会松动。
      借鉴之二在于，紧缩政策可能比通胀本身对金融市场、房地产市场和银行体系产生的冲击更大。

      高盛的分析师则更看重汇率的作用。认为中国从越南经济当前困境中可以汲取的宝贵经验教训包括以下方面：首先，人为压低汇率过长时间会给宏观经济带来巨大的风险；第二，允许国内通胀急剧攀升以纠正实际汇率被低估的局面，可能严重破坏宏观经济的稳定发展；第三，在货币面临结构性升值压力之际，允许名义汇率升值是更为理想的政策选择。但是，如果升值压力持续存在，央行需要密切关注和控制国内信贷增长，以阻止流动性过剩现象愈演愈烈。转载

      尽管诸多机构都认为越南当前的危机不会对中国经济带来实质影响，但有一点却是中外经济学家的共识：中国必须从中吸取经验教训，以更好地管理和控制风险。国泰君安的报告分析说，越南当前危机的产生和传导渠道是：通胀上升--政策紧缩--需求下降--经济增速放缓。

      国泰君安认为，越南危机对中国的借鉴意义之一，就是再次证明货币紧缩对抑制通胀的扩散具有明显作用。报告认为，直到通胀预期被消除之前，相信中国的货币紧缩政策不会松动。
      借鉴之二在于，紧缩政策可能比通胀本身对金融市场、房地产市场和银行体系产生的冲击更大。

      高盛的分析师则更看重汇率的作用。认为中国从越南经济当前困境中可以汲取的宝贵经验教训包括以下方面：首先，人为压低汇率过长时间会给宏观经济带来巨大的风险；第二，允许国内通胀急剧攀升以纠正实际汇率被低估的局面，可能严重破坏宏观经济的稳定发展；第三，在货币面临结构性升值压力之际，允许名义汇率升值是更为理想的政策选择。但是，如果升值压力持续存在，央行需要密切关注和控制国内信贷增长，以阻止流动性过剩现象愈演愈烈。