瑞信:中国正处于三重泡沫之中 最大的是投资泡沫
来源:百度文库 编辑:超级军网 时间:2024/04/28 17:47:44
我只是搬运工,没立场。别向我开炮
http://money.163.com/15/0720/16/AUVUDB2V00253B0H.html
中国股市危机似乎已经过去。瑞士信贷认为,中国股市并非国家真正的担忧所在。真正的问题是,这一切发生在“三重泡沫”之中。中国经济硬着陆在长期内仍然是全球最大的宏观因素风险。
瑞信全球股市策略师Andrew Garthwaite在近期一份报告中提到,“我们认为,中国正处于三重泡沫之中,最大的投资泡沫(以投资占GDP的比重为代表),第二大的房地产泡沫,还有第三大的一直存在的信贷泡沫。”
瑞士信贷称,他们对中国经济的担忧包括:
1.日益增长的信贷泡沫
根据数据显示,中国信贷泡沫程度仅次于西班牙1996年至2010年时期,排名第三。现在,中国私营部门的债务已经比趋势水平高40%,甚至比美国信贷泡沫阶段的峰值还高。国际清算银行指出,历史数据显示,一场金融危机发生之前,该地区的信贷规模通常会比趋势水平高10%。
1
2.投资泡沫创纪录
从历史上看,投资占中国GDP的比例比任何国家都高,甚至比它们工业化时期还高。
2
通常,在经济由投资主导转变为由消费主导的过程中,经济增速会下降一半。据美国地质调查局,中国在过去三年内消费的水泥量比美国在整个20世纪内消费的还多。此外,中国人均高速公路里程也高于英国和日本。
3.房地产市场泡沫
最后,我们认为中国房地产市场存在明显泡沫。虽然市场参与者不愿承认有泡沫,但是一些指标可以证明它的存在。
a.房地产市场规模占GDP的比重:中国房地产市场规模占GDP的比高于美国峰值时期,与西班牙和爱尔兰的峰值相当。穆迪称,中国直接和间接房地产市场规模占GDP的23%。
b.过度建设。房地产开工数量比销售高12%,空置率为15%-23%。目前,中国三、四线城市的房屋库存相当于5年的需求量,空置率为18%。
3
我们认为,出现以下情况时就该担忧房地产市场泡沫破裂了:
a.过度投资导致通缩。(中国已经接近创纪录的通缩)。b.房地产市场价格下跌。(目前降幅创纪录)c.资本外流。(目前资本外流创纪录)d.存款增速急剧下降。(目前已经接近纪录低位)最后,中国GDP增速降至5.8%,仅为平均水平的1/3。我只是搬运工,没立场。别向我开炮
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中国股市危机似乎已经过去。瑞士信贷认为,中国股市并非国家真正的担忧所在。真正的问题是,这一切发生在“三重泡沫”之中。中国经济硬着陆在长期内仍然是全球最大的宏观因素风险。
瑞信全球股市策略师Andrew Garthwaite在近期一份报告中提到,“我们认为,中国正处于三重泡沫之中,最大的投资泡沫(以投资占GDP的比重为代表),第二大的房地产泡沫,还有第三大的一直存在的信贷泡沫。”
瑞士信贷称,他们对中国经济的担忧包括:
1.日益增长的信贷泡沫
根据数据显示,中国信贷泡沫程度仅次于西班牙1996年至2010年时期,排名第三。现在,中国私营部门的债务已经比趋势水平高40%,甚至比美国信贷泡沫阶段的峰值还高。国际清算银行指出,历史数据显示,一场金融危机发生之前,该地区的信贷规模通常会比趋势水平高10%。
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2.投资泡沫创纪录
从历史上看,投资占中国GDP的比例比任何国家都高,甚至比它们工业化时期还高。
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通常,在经济由投资主导转变为由消费主导的过程中,经济增速会下降一半。据美国地质调查局,中国在过去三年内消费的水泥量比美国在整个20世纪内消费的还多。此外,中国人均高速公路里程也高于英国和日本。
3.房地产市场泡沫
最后,我们认为中国房地产市场存在明显泡沫。虽然市场参与者不愿承认有泡沫,但是一些指标可以证明它的存在。
a.房地产市场规模占GDP的比重:中国房地产市场规模占GDP的比高于美国峰值时期,与西班牙和爱尔兰的峰值相当。穆迪称,中国直接和间接房地产市场规模占GDP的23%。
b.过度建设。房地产开工数量比销售高12%,空置率为15%-23%。目前,中国三、四线城市的房屋库存相当于5年的需求量,空置率为18%。
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我们认为,出现以下情况时就该担忧房地产市场泡沫破裂了:
a.过度投资导致通缩。(中国已经接近创纪录的通缩)。b.房地产市场价格下跌。(目前降幅创纪录)c.资本外流。(目前资本外流创纪录)d.存款增速急剧下降。(目前已经接近纪录低位)最后,中国GDP增速降至5.8%,仅为平均水平的1/3。
http://money.163.com/15/0720/16/AUVUDB2V00253B0H.html
中国股市危机似乎已经过去。瑞士信贷认为,中国股市并非国家真正的担忧所在。真正的问题是,这一切发生在“三重泡沫”之中。中国经济硬着陆在长期内仍然是全球最大的宏观因素风险。
瑞信全球股市策略师Andrew Garthwaite在近期一份报告中提到,“我们认为,中国正处于三重泡沫之中,最大的投资泡沫(以投资占GDP的比重为代表),第二大的房地产泡沫,还有第三大的一直存在的信贷泡沫。”
瑞士信贷称,他们对中国经济的担忧包括:
1.日益增长的信贷泡沫
根据数据显示,中国信贷泡沫程度仅次于西班牙1996年至2010年时期,排名第三。现在,中国私营部门的债务已经比趋势水平高40%,甚至比美国信贷泡沫阶段的峰值还高。国际清算银行指出,历史数据显示,一场金融危机发生之前,该地区的信贷规模通常会比趋势水平高10%。
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2.投资泡沫创纪录
从历史上看,投资占中国GDP的比例比任何国家都高,甚至比它们工业化时期还高。
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通常,在经济由投资主导转变为由消费主导的过程中,经济增速会下降一半。据美国地质调查局,中国在过去三年内消费的水泥量比美国在整个20世纪内消费的还多。此外,中国人均高速公路里程也高于英国和日本。
3.房地产市场泡沫
最后,我们认为中国房地产市场存在明显泡沫。虽然市场参与者不愿承认有泡沫,但是一些指标可以证明它的存在。
a.房地产市场规模占GDP的比重:中国房地产市场规模占GDP的比高于美国峰值时期,与西班牙和爱尔兰的峰值相当。穆迪称,中国直接和间接房地产市场规模占GDP的23%。
b.过度建设。房地产开工数量比销售高12%,空置率为15%-23%。目前,中国三、四线城市的房屋库存相当于5年的需求量,空置率为18%。
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我们认为,出现以下情况时就该担忧房地产市场泡沫破裂了:
a.过度投资导致通缩。(中国已经接近创纪录的通缩)。b.房地产市场价格下跌。(目前降幅创纪录)c.资本外流。(目前资本外流创纪录)d.存款增速急剧下降。(目前已经接近纪录低位)最后,中国GDP增速降至5.8%,仅为平均水平的1/3。我只是搬运工,没立场。别向我开炮
http://money.163.com/15/0720/16/AUVUDB2V00253B0H.html
中国股市危机似乎已经过去。瑞士信贷认为,中国股市并非国家真正的担忧所在。真正的问题是,这一切发生在“三重泡沫”之中。中国经济硬着陆在长期内仍然是全球最大的宏观因素风险。
瑞信全球股市策略师Andrew Garthwaite在近期一份报告中提到,“我们认为,中国正处于三重泡沫之中,最大的投资泡沫(以投资占GDP的比重为代表),第二大的房地产泡沫,还有第三大的一直存在的信贷泡沫。”
瑞士信贷称,他们对中国经济的担忧包括:
1.日益增长的信贷泡沫
根据数据显示,中国信贷泡沫程度仅次于西班牙1996年至2010年时期,排名第三。现在,中国私营部门的债务已经比趋势水平高40%,甚至比美国信贷泡沫阶段的峰值还高。国际清算银行指出,历史数据显示,一场金融危机发生之前,该地区的信贷规模通常会比趋势水平高10%。
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2.投资泡沫创纪录
从历史上看,投资占中国GDP的比例比任何国家都高,甚至比它们工业化时期还高。
2
通常,在经济由投资主导转变为由消费主导的过程中,经济增速会下降一半。据美国地质调查局,中国在过去三年内消费的水泥量比美国在整个20世纪内消费的还多。此外,中国人均高速公路里程也高于英国和日本。
3.房地产市场泡沫
最后,我们认为中国房地产市场存在明显泡沫。虽然市场参与者不愿承认有泡沫,但是一些指标可以证明它的存在。
a.房地产市场规模占GDP的比重:中国房地产市场规模占GDP的比高于美国峰值时期,与西班牙和爱尔兰的峰值相当。穆迪称,中国直接和间接房地产市场规模占GDP的23%。
b.过度建设。房地产开工数量比销售高12%,空置率为15%-23%。目前,中国三、四线城市的房屋库存相当于5年的需求量,空置率为18%。
3
我们认为,出现以下情况时就该担忧房地产市场泡沫破裂了:
a.过度投资导致通缩。(中国已经接近创纪录的通缩)。b.房地产市场价格下跌。(目前降幅创纪录)c.资本外流。(目前资本外流创纪录)d.存款增速急剧下降。(目前已经接近纪录低位)最后,中国GDP增速降至5.8%,仅为平均水平的1/3。
在这些人眼里,有啥东西不是泡沫啊?
泡沫崩溃的前兆是通缩?
呵呵,那还真是遥远的未来啊……我当前看到的都是通胀。
有时候也觉得适当崩溃一下不是什么坏事儿。
呵呵,那还真是遥远的未来啊……我当前看到的都是通胀。
有时候也觉得适当崩溃一下不是什么坏事儿。
只要有一点经济学常识的人就明白,如果没有泡沫,那么比泡沫崩溃更可怕通缩就会随时降临。
所以经济有泡沫才是常态,吹了很大的泡沫的情况也经常发生。小的泡沫比如前几年的绿豆、普洱、大蒜。大的泡沫比如房地产、股市、债市。
因此,最关键的也是最考验政府水平的,是怎样安全挤干已经胀大过了临界值的泡沫,就是地产泡沫、股市泡沫这种。
所以经济有泡沫才是常态,吹了很大的泡沫的情况也经常发生。小的泡沫比如前几年的绿豆、普洱、大蒜。大的泡沫比如房地产、股市、债市。
因此,最关键的也是最考验政府水平的,是怎样安全挤干已经胀大过了临界值的泡沫,就是地产泡沫、股市泡沫这种。
红旗遍全球 发表于 2015-7-21 18:03
只要有一点经济学常识的人就明白,如果没有泡沫,那么比泡沫崩溃更可怕通缩就会随时降临。
所以经济有泡沫 ...
敲键盘一大堆全是废话,挤干地产泡沫?没有土地财政各级地方ZF还活得下去吗?
只要有一点经济学常识的人就明白,如果没有泡沫,那么比泡沫崩溃更可怕通缩就会随时降临。
所以经济有泡沫 ...
敲键盘一大堆全是废话,挤干地产泡沫?没有土地财政各级地方ZF还活得下去吗?
冷锋过境 发表于 2015-7-21 18:06
敲键盘一大堆全是废话,挤干地产泡沫?没有土地财政各级地方ZF还活得下去吗?
这些‘废话’是我对这个问题的看法。我只是一个普通小商人,如果在一个网络论坛指点江山提出什么治国经略,替政府操心的话,那可就是我自己精神出问题了。
至于你说的。
房产税马上就来了,虽然每户的油水少,但存量大,而且是长期稳定收入,不一定比卖地少赚钱。
你真不用替各级政府操心,羊毛多着呢。就是怎么薅、什么时候薅的问题而已。
敲键盘一大堆全是废话,挤干地产泡沫?没有土地财政各级地方ZF还活得下去吗?
这些‘废话’是我对这个问题的看法。我只是一个普通小商人,如果在一个网络论坛指点江山提出什么治国经略,替政府操心的话,那可就是我自己精神出问题了。
至于你说的。
房产税马上就来了,虽然每户的油水少,但存量大,而且是长期稳定收入,不一定比卖地少赚钱。
你真不用替各级政府操心,羊毛多着呢。就是怎么薅、什么时候薅的问题而已。
红旗遍全球 发表于 2015-7-21 18:11
这些‘废话’是我对这个问题的看法。我只是一个普通小商人,如果在一个网络论坛指点江山提出什么治国经略 ...
我在4楼看到政府两字,结合你这段话,说明什么呢?
这些‘废话’是我对这个问题的看法。我只是一个普通小商人,如果在一个网络论坛指点江山提出什么治国经略 ...
我在4楼看到政府两字,结合你这段话,说明什么呢?
那个作者怎么不说说MD实体经济低于TG,GDP却高于TG,道琼斯指数一万多点,这得多大的泡沫!
冷锋过境 发表于 2015-7-21 18:18
我在4楼看到政府两字,结合你这段话,说明什么呢?
我只是说考验政府的是怎样挤掉泡沫,并没有说政府应该怎样挤泡沫啊。
这就像我作为一个食客可以说蛋炒饭简单但是很考验厨师基本功,但我并不会去指点厨师怎么炒一样。
明白我的语义了吧?
我在4楼看到政府两字,结合你这段话,说明什么呢?
我只是说考验政府的是怎样挤掉泡沫,并没有说政府应该怎样挤泡沫啊。
这就像我作为一个食客可以说蛋炒饭简单但是很考验厨师基本功,但我并不会去指点厨师怎么炒一样。
明白我的语义了吧?
泡沫崩溃的前兆是通缩?
呵呵,那还真是遥远的未来啊……我当前看到的都是通胀。
有时候也觉得适当崩溃一 ...
原因就在于你不是开工厂的。
如果你是开工厂的,你就会知道PPI下降意味什么
生产者价格指数连续40个月下跌
呵呵,那还真是遥远的未来啊……我当前看到的都是通胀。
有时候也觉得适当崩溃一 ...
原因就在于你不是开工厂的。
如果你是开工厂的,你就会知道PPI下降意味什么
生产者价格指数连续40个月下跌
那个作者怎么不说说MD实体经济低于TG,GDP却高于TG,道琼斯指数一万多点,这得多大的泡沫!
不要和昧国比烂
另外昧国的泡沫是慢性的,中国泡沫是急性的。
如果中国经济不会得急性病而死亡,那么昧国的泡沫是没救的。
但中国经济有得急性病而死亡的严重危险,银行坏账引发剧烈银行挤兑,然后经济崩溃。
不要和昧国比烂
另外昧国的泡沫是慢性的,中国泡沫是急性的。
如果中国经济不会得急性病而死亡,那么昧国的泡沫是没救的。
但中国经济有得急性病而死亡的严重危险,银行坏账引发剧烈银行挤兑,然后经济崩溃。
不要和昧国比烂
另外昧国的泡沫是慢性的,中国泡沫是急性的。
如果中国经济不会得急性病而死亡,那么昧 ...
银行坏账借款者是地方政府,贷款人是国有银行,两头都是自己人,你担心什么
另外昧国的泡沫是慢性的,中国泡沫是急性的。
如果中国经济不会得急性病而死亡,那么昧 ...
银行坏账借款者是地方政府,贷款人是国有银行,两头都是自己人,你担心什么
银行坏账借款者是地方政府,贷款人是国有银行,两头都是自己人,你担心什么
银行坏账主要是倒闭企业的商业贷款。
实体越来越差,导致越来越多的企业倒闭,就会导致银行坏账越来越高。
到时候一个类似于盐荒的谣言就可以引发全国挤兑潮,进而引发全国银行倒闭,进而引发更大规模的动乱。
李某搞的存款保险制度让人们对存款更加的不放心。
当年深发展银行坏账没有出大问题是因为政府为民众存款做担保。
但李某搞的存款保险实质上就是确定政府不担保存款,让资金极其有限的保险公司去理赔,保险公司那一点能够赔多少?
可以说李某的坏政策没有几百个也有几十个,但存款保险制度对中国稳定的损害最大。
银行坏账主要是倒闭企业的商业贷款。
实体越来越差,导致越来越多的企业倒闭,就会导致银行坏账越来越高。
到时候一个类似于盐荒的谣言就可以引发全国挤兑潮,进而引发全国银行倒闭,进而引发更大规模的动乱。
李某搞的存款保险制度让人们对存款更加的不放心。
当年深发展银行坏账没有出大问题是因为政府为民众存款做担保。
但李某搞的存款保险实质上就是确定政府不担保存款,让资金极其有限的保险公司去理赔,保险公司那一点能够赔多少?
可以说李某的坏政策没有几百个也有几十个,但存款保险制度对中国稳定的损害最大。
用经济学行骗 发表于 2015-7-21 20:49
银行坏账主要是倒闭企业的商业贷款。
实体越来越差,导致越来越多的企业倒闭,就会导致银行坏账越来越高 ...
所谓的商业贷款坏账很多都交给资产管理公司了
现在中国主要的地方债都是左手倒右手
银行坏账主要是倒闭企业的商业贷款。
实体越来越差,导致越来越多的企业倒闭,就会导致银行坏账越来越高 ...
所谓的商业贷款坏账很多都交给资产管理公司了
现在中国主要的地方债都是左手倒右手
红旗遍全球 发表于 2015-7-21 18:11
这些‘废话’是我对这个问题的看法。我只是一个普通小商人,如果在一个网络论坛指点江山提出什么治国经略 ...
内需这个“羊毛”,剪起来有后果的。
这些‘废话’是我对这个问题的看法。我只是一个普通小商人,如果在一个网络论坛指点江山提出什么治国经略 ...
内需这个“羊毛”,剪起来有后果的。