[原创]中国股市绝不可搞“休克疗法”

我们不妨换一个角度，从中国经济改革的成功经验出发，来分析一下当前中国股市的改革。
中国经济改革的成功经验是什么？其中最主要的一条就是绝对不能搞“休克疗法”。西方势力利用“休克疗法”，把俄罗斯这样一个世界上数一、数二的超级大国，在很短的时间内，就搞得百业凋敝，民不聊生。“休克疗法”的特点是：一、利用合理的目标，掩盖不合理的手段；二、利用急功近利的心理，掩盖极端化的措施和行动；三、因为思想混乱手段极端，因此在很短的时间内，就能造成极大的破坏；四、欺骗性极强，特别能懵人。
“休克疗法”没能在中国经济改革的大环境中泛滥，却在中国股市改革的小环境中成灾。中国的“第五纵队”势力提出，中国股市泡沫多，市赢率虚高，股票结构不合理，上市公司不规范等等。因此要用重锤猛砸，要把中国股市“推倒重来”。最近，中国股市都跌到这个份上了，还有人说市赢率还高，还要砸。这完完全全就是“休克疗法”在中国股市的翻版！正是在这种思想的指导下，中国证监会的高官们，一会儿极左，一会儿极右，昏招迭出，失误频乃，把个股市砸得到处是硬伤，短短的一、两年间，就把中国股市砸到了崩溃的边沿。
远的不说，我们看看近一年来中国证监会都干了些什么！
2004年5月18日批准深圳证券交易所设立中小企业板。截至2005年5月18日，中小企业板上市44只股票，共有22只股票跌破发行价，平均跌破发行价的21%。中小企业板的试验只能用惨败来形容。

2004年7月28日推出“以股抵债”方案，“以股抵债”是指上市公司以其控股股东“侵占”的资金作为对价，冲减控股股东持有的股份，被冲减的股份依法注销。欠债还钱，千年古训。控股股东侵占上市公司的资金，掏空上市公司，而监管当局竟然允许他们用注销股份的方式赖掉欠款，荒唐至极。

2004年12月11日宣布于2005年1月1日首次公开发行股票试行询价制度。实行该制度的初衷是让股票发行价格市场化，但在执行过程中，监管部门不停地站到前台指导机构投资者如何报价，多次以取消参与机构的资格相威胁。这种有指导的询价制度注定会失败。

2004年12月16日《上市公司非流通股转让细则》颁布。投资者发现，现有的A股、B股市场之外又多了一个C股市场，必将大大冲击A股市场的估值体系，最后以不了了之告终。

2005年4月30日发布《上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。这个政策造成的冲击，几天的时间就使中国股市一片狼籍，而且股指还在继续下跌。这种搞法不是“休克疗法”，又是什么？
中国证监会的“休克疗法”，使得近四年来，中国股市总损失近4.5 万亿元，投资者人均损失达4.16 万元，真是惨不忍睹。如此巨大的社会财富蒸发灾难，使股民百姓们已经到了忍耐的极限。由此造成的民怨沸腾，民愤高涨，正在使社会矛盾进一步激化。中国老百姓有句俗话叫做，恶有恶报，善有善报，不是不报，时机未到，时机一到，一切都报。到时候证监会的高官们拍拍屁股走人，换个地方官照做，难道还要股民百姓们把民怨、民愤转移到政府身上不成？
中国经济改革反“休克疗法”的成功经验，又可以具体为三条：一、稳定压倒一切；二、发展才是硬道理；三、强调小步微调，软着陆。这三条经验可不可以运用到中国股市的改革中来呢？完全可以。
以上三条经验在股市中的应用，应该是：一、股市的稳定压倒一切；二、股指走势的总体向上才是硬道理；三、股市改革要搞小步微调，软着陆。如果中国股市改革按照这三条经验搞，就完全可以走出一片欣欣向荣的形势来，与中国经济改革的的大环境相得益彰。
有人说，“没有只跌不涨的股市”。此言正确，但是真理也是相对的，它只能是一定条件下的正确。即在任何区段内，股指不可能总走直线，表现为“涨跌互现”。但是在大趋势上，股指是有可能只跌不涨的，近4年中国股市的总体下跌趋势就证明了这一点。从另一角度说，“没有只跌不涨的股市”，对正常股市来说是正确的，但对非正常股市并不适用。放眼全球，有哪个国家的股市会连跌4年的？中国股市早已属非正常股市了。
还有人说，中国股市正处在一个转折点，这也没错。但是在这个转折点上，就只会往好的方向变，而不会往坏的方向变吗？连毕业的学生都知道“一颗红心，两种准备”。难道中国证监会的高官们就只懂得一相情愿吗？岂不是连学生娃子都不如？有报道说，“股权分置改革”，“在推出这个方案前，有关方面想到的不是如何面对市场暴跌，而是如果市场暴涨他们如何办”。中国证监会的高官啊，你们到底是如何得出这种与实际南辕北辙的推测的？这可真是幼稚得可笑，昏庸得可以！
中国证监会的高官们，对中国的股民、股票、股市严重缺乏知识和经验，这才是问题的根本所在。更可怕的是他们的无视民意、民情，从不认真学习，总结经验教训，总是刚愎自用，一意孤行。这就造成了他们要么“左倾冒险主义”，随意出台一些不负责任的方案，要么“右倾逃跑主义”撒手不管，这与给中国革命造成极大危害的“王明机会主义”如出一辙。一是革命，一是经济，两者看似无关，其实道理是相通的。
以上讲的都是中国改革的成功经验和一些公认的哲学原理，并无中国证监会高官和“专家”们用来唬人的，“高深”股票理论，因此不应存在“知识与经验不足”的盲区。要改革，首先要创造一定的环境和条件。真理的绝对正确性，只存在于相对的条件之中。即使是正确的目的，看似合理的方法，用在了不合适的环境中，那也犹如盲人骑瞎马。股权分置的改革当然应该搞，但应该是在保持股市稳定，股指走势向上的条件下，用小步微调软着陆的方法来搞，这样才易于成功。如果一意孤行的用“开弓没有回头箭”的“休克疗法”，那么用不了多长时间，就会把中国股市送进万劫不复的深渊。
有一个真实的故事：一队士兵，迈着整齐的步伐通过一座大桥，突然间整桥跨塌，跌进深渊。稍有常识的人都知道，这就是物理学上所说的“共振”现象，引申到社会学中叫“恶性循环”状态。事物的发展一旦陷入这种状态，如果没有善意的，强有力的外力干预，是不会自动缓解的，发展下去的最后结果就是系统崩溃。在自然界和人类社会中，这种现象和状态都时有发生。因此大到一个国家，小到一个城市，都应该备有应对某种突发事件的应急预案。今天的中国并没有发生大的自然灾害和社会动荡，股市连跌4年，绝非“天灾”，而是“人祸”。不知中国证监会是否有应对这种“灾祸”的“应急预案”？如果有，该出手了。
是该猛醒了！（作者：弼马温 2004.6.3 ）我们不妨换一个角度，从中国经济改革的成功经验出发，来分析一下当前中国股市的改革。
中国经济改革的成功经验是什么？其中最主要的一条就是绝对不能搞“休克疗法”。西方势力利用“休克疗法”，把俄罗斯这样一个世界上数一、数二的超级大国，在很短的时间内，就搞得百业凋敝，民不聊生。“休克疗法”的特点是：一、利用合理的目标，掩盖不合理的手段；二、利用急功近利的心理，掩盖极端化的措施和行动；三、因为思想混乱手段极端，因此在很短的时间内，就能造成极大的破坏；四、欺骗性极强，特别能懵人。
“休克疗法”没能在中国经济改革的大环境中泛滥，却在中国股市改革的小环境中成灾。中国的“第五纵队”势力提出，中国股市泡沫多，市赢率虚高，股票结构不合理，上市公司不规范等等。因此要用重锤猛砸，要把中国股市“推倒重来”。最近，中国股市都跌到这个份上了，还有人说市赢率还高，还要砸。这完完全全就是“休克疗法”在中国股市的翻版！正是在这种思想的指导下，中国证监会的高官们，一会儿极左，一会儿极右，昏招迭出，失误频乃，把个股市砸得到处是硬伤，短短的一、两年间，就把中国股市砸到了崩溃的边沿。
远的不说，我们看看近一年来中国证监会都干了些什么！
2004年5月18日批准深圳证券交易所设立中小企业板。截至2005年5月18日，中小企业板上市44只股票，共有22只股票跌破发行价，平均跌破发行价的21%。中小企业板的试验只能用惨败来形容。

2004年7月28日推出“以股抵债”方案，“以股抵债”是指上市公司以其控股股东“侵占”的资金作为对价，冲减控股股东持有的股份，被冲减的股份依法注销。欠债还钱，千年古训。控股股东侵占上市公司的资金，掏空上市公司，而监管当局竟然允许他们用注销股份的方式赖掉欠款，荒唐至极。

2004年12月11日宣布于2005年1月1日首次公开发行股票试行询价制度。实行该制度的初衷是让股票发行价格市场化，但在执行过程中，监管部门不停地站到前台指导机构投资者如何报价，多次以取消参与机构的资格相威胁。这种有指导的询价制度注定会失败。

2004年12月16日《上市公司非流通股转让细则》颁布。投资者发现，现有的A股、B股市场之外又多了一个C股市场，必将大大冲击A股市场的估值体系，最后以不了了之告终。

2005年4月30日发布《上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。这个政策造成的冲击，几天的时间就使中国股市一片狼籍，而且股指还在继续下跌。这种搞法不是“休克疗法”，又是什么？
中国证监会的“休克疗法”，使得近四年来，中国股市总损失近4.5 万亿元，投资者人均损失达4.16 万元，真是惨不忍睹。如此巨大的社会财富蒸发灾难，使股民百姓们已经到了忍耐的极限。由此造成的民怨沸腾，民愤高涨，正在使社会矛盾进一步激化。中国老百姓有句俗话叫做，恶有恶报，善有善报，不是不报，时机未到，时机一到，一切都报。到时候证监会的高官们拍拍屁股走人，换个地方官照做，难道还要股民百姓们把民怨、民愤转移到政府身上不成？
中国经济改革反“休克疗法”的成功经验，又可以具体为三条：一、稳定压倒一切；二、发展才是硬道理；三、强调小步微调，软着陆。这三条经验可不可以运用到中国股市的改革中来呢？完全可以。
以上三条经验在股市中的应用，应该是：一、股市的稳定压倒一切；二、股指走势的总体向上才是硬道理；三、股市改革要搞小步微调，软着陆。如果中国股市改革按照这三条经验搞，就完全可以走出一片欣欣向荣的形势来，与中国经济改革的的大环境相得益彰。
有人说，“没有只跌不涨的股市”。此言正确，但是真理也是相对的，它只能是一定条件下的正确。即在任何区段内，股指不可能总走直线，表现为“涨跌互现”。但是在大趋势上，股指是有可能只跌不涨的，近4年中国股市的总体下跌趋势就证明了这一点。从另一角度说，“没有只跌不涨的股市”，对正常股市来说是正确的，但对非正常股市并不适用。放眼全球，有哪个国家的股市会连跌4年的？中国股市早已属非正常股市了。
还有人说，中国股市正处在一个转折点，这也没错。但是在这个转折点上，就只会往好的方向变，而不会往坏的方向变吗？连毕业的学生都知道“一颗红心，两种准备”。难道中国证监会的高官们就只懂得一相情愿吗？岂不是连学生娃子都不如？有报道说，“股权分置改革”，“在推出这个方案前，有关方面想到的不是如何面对市场暴跌，而是如果市场暴涨他们如何办”。中国证监会的高官啊，你们到底是如何得出这种与实际南辕北辙的推测的？这可真是幼稚得可笑，昏庸得可以！
中国证监会的高官们，对中国的股民、股票、股市严重缺乏知识和经验，这才是问题的根本所在。更可怕的是他们的无视民意、民情，从不认真学习，总结经验教训，总是刚愎自用，一意孤行。这就造成了他们要么“左倾冒险主义”，随意出台一些不负责任的方案，要么“右倾逃跑主义”撒手不管，这与给中国革命造成极大危害的“王明机会主义”如出一辙。一是革命，一是经济，两者看似无关，其实道理是相通的。
以上讲的都是中国改革的成功经验和一些公认的哲学原理，并无中国证监会高官和“专家”们用来唬人的，“高深”股票理论，因此不应存在“知识与经验不足”的盲区。要改革，首先要创造一定的环境和条件。真理的绝对正确性，只存在于相对的条件之中。即使是正确的目的，看似合理的方法，用在了不合适的环境中，那也犹如盲人骑瞎马。股权分置的改革当然应该搞，但应该是在保持股市稳定，股指走势向上的条件下，用小步微调软着陆的方法来搞，这样才易于成功。如果一意孤行的用“开弓没有回头箭”的“休克疗法”，那么用不了多长时间，就会把中国股市送进万劫不复的深渊。
有一个真实的故事：一队士兵，迈着整齐的步伐通过一座大桥，突然间整桥跨塌，跌进深渊。稍有常识的人都知道，这就是物理学上所说的“共振”现象，引申到社会学中叫“恶性循环”状态。事物的发展一旦陷入这种状态，如果没有善意的，强有力的外力干预，是不会自动缓解的，发展下去的最后结果就是系统崩溃。在自然界和人类社会中，这种现象和状态都时有发生。因此大到一个国家，小到一个城市，都应该备有应对某种突发事件的应急预案。今天的中国并没有发生大的自然灾害和社会动荡，股市连跌4年，绝非“天灾”，而是“人祸”。不知中国证监会是否有应对这种“灾祸”的“应急预案”？如果有，该出手了。
是该猛醒了！（作者：弼马温 2004.6.3 ）