超级军网转融券将成A股探底大利器 沪指可能跌到1300点
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/05/01 20:34:23
来源：搜狐证券> 股市快报 > 大势研判 2012年11月13日11:26 作者：搜狐证券综合
A股将何时探大底？底部会有多深呢？对于市场空头主力而言，关键看有怎样的做空工具。
短期对股市可能造成巨大冲击的因素来自新做空工具转融券。自2010年3月31日融资融券推出，同年4月16日股指期货推出，市场的空头主力拥有了做空的有力工具。
股指期货推出后，做空股市不仅可以避免损失，甚至可以获得一定的盈利抛出股票虽然亏损，但做空股指反而赚钱，更重要的是，国际热钱对于股指期货驾轻就熟，显然在博弈中占据先天优势。此外，融券也可以拆解股票卖出，与股指期货相配合，做空股市。
然而，以前融券的股票只能来自于证券公司，其股票数量是有限的，而且随着融券做空某只券商重仓股，会造成券商的损失，所以券商并不积极，然而这种情况即将发生重大变化。
这就是转融券即将正式推出。2012年8月28日，转融通推出，先开始转融资，即可从金融机构借钱买入股票，这有利于股市反弹，可看作是近期政策维稳的举措之一。而接下来将是转融券。
与融券的巨大不同是，转融券是投资者可以通过中国证券金融股份公司，可以从社保基金、保险公司、基金公司和上市公司大股东处借来股票卖空，此股票市值数额巨大，以上万亿元人民币计。
虽然对某单只证券的转融券做空有规模限制当单只转融通标的证券转融券余额达到该证券上市可流通市值的10%时，将暂停该证券的转融券业务；且限制单笔融券最大单笔申报不得超过100万股。但这对于限制做空能量已经毫无意义。因一笔不够可以多笔申请，而达到可流通市值总量10%的做空力量砸下去，谁还有力量“螳臂当车”？
从外部环境来看，短期很难看到有什么强势力量愿意阻止转融券的正式实施，在近期政策维稳行情结束后，中国将进入直面过去多年积累的矛盾问题时期。擅长做空的国际热钱和国内主力，也很容易达成通过做空股市赢得新利润空间的共识。
因此，在转融券正式推出之后，上证指数将会轻松破掉1664点，广大散户和基民将会“躺着中枪”。如果其后不能暂停或取消转融券，上证指数下跌到1300点都属正常。
故此，在转融券正式推出之前，我们建议不具备做空能力的普通投资者，应当果断退出股市，以避免不必要的损失。 (来源：第一财经日报)
预计今年社保投资收益率下滑社保基金理事会理事长戴相龙称，今年投资收益率下滑原因是国内股市低迷
据《经济通通讯社》昨日报道，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前在接受采访时表示，预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，主因是国内股市低迷影响整体投资，目前股市已经到低点，料明年国内股市表现较好。
去年年均投资收益率8.4%
戴相龙在采访中称，长期看社保基金的年均投资回报率高出同期通胀率6个百分点。
数据显示，截至2011年底社保基金会累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.4%。8年投资股票累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出10个多百分点。
戴相龙预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，投资收益率较平均值有所下滑的原因在于国内股市低迷影响整体投资。
从年初至今A股上证综指已下跌5.46%。戴相龙接受采访时认为，目前股市已到低点，预计明年表现较好。在此判断下，社保基金三季度逆势进场。
此前统计数据显示，2012年三季度被列入上市公司十大流通股股东的社保基金持股市值合计为504.21亿元，比二季度增加25.11亿元，增加幅度为5.24%。其中中国建筑、美的电器、华侨城A、上汽集团等多家大型上市公司被社保基金增持。而与此同时，三季度股市疲弱，沪深两市股指收阴，其中上证综指三季度跌6.26%。
有能力保持养老金收支平衡
截至2012年9月，全国社保基金管理的资金已超过1.037万亿元，扣除300亿负债后，还有10044亿元，包括接收了地方政府委托管理的约1700亿元，还有8300亿元是中央所有的战略储备基金。
戴相龙在接受《经济通通讯社》采访时称，社保基金有能力及有信心保持长期的养老金收支平衡，使养老退休保障不但不会下降，而且还会增长。
对于全国社保基金明年的投资配置，戴相龙表示不会有大变化。他指出，社保基金理事会坚持多元化投资原则，除了直接投资外还有股票债券市场，其中固定投资收益占了一半。
- 名词解释
全国社会保障基金
由中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益构成。投资范围包括银行存款、债券、信托投资、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股权投资和股权投资基金等。
除去地方政府委托管理的千亿资金，截至2011年底社保基金会管理的基金资产总额8688.2亿元。其中直接投资资产5041.12亿元，占比58.02%；委托投资资产3647.08亿元，占比41.98%。各大类资产的实际比例分别为：固定收益50.66%，股票资产32.39%，实业投资16.31%，现金及等价物0.64%。 (来源：新京报)
“十八大”之后还有没有投资机会，但斌的回答是：有！而且还不少。
虽然市场以令人沮丧的“进二退一”步伐来演绎行情，但斌仍旧笑对朋友的挖苦，坚信A股目前处于“玫瑰底”，他判断市场在一年内反转走大牛市的概率极大。
在接受《投资者报》记者采访时，但斌说：“A股历来对政治变革比较敏感，这次应该也不会有例外。”
在但斌看来，中国的改革，小改已不能解决本质问题，需要大改。如果土地私有化和遗产税等能够在未来3~5年推出，将从制度上缩小日益严重的贫富差距，夯实经济增长的基础，极大提高民众对国家前途的信心，对资本市场长期投资的信心也将确立起来。
投资、出口、消费是拉动经济的三驾马车，但斌判断，由于经济体量不断增大，投资、出口对经济的促进效率将远不如前，而消费、消费服务、科技创新虽然增长缓慢，但会逐渐成为新的增长引擎，对应到投资上，这些就是其长期投资的主题。
政策需给定心丸
正如汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌预计的，中国新领导层会加速改革，政策出台速度之快将是市场预期之外的，除使资源更有效分配、更倚重私人市场外，同时会使中产阶级的投资有更多选择。
屈宏斌预计“十八大”后将优先启动的经济改革包括：汇率改革、开放寡头垄断行业、开放资本账户、债券市场改革、利率自由浮动、财政改革、能源定价和税项改革、户口制度改革等。
但斌认可这样的论调，并认为未来3~5年不排除有诸如土地私有化、遗产税等方面的改革进展，而这些将从根本上改变国内的投资环境。
谈及“十八大”后的投资机会，但斌认为机会来自两个方面。
其一，中国资本市场对政策变革比较敏感，新上任的领导层，势必会在社会、生活、经济等领域推出新举措，而这些都是资本市场比较期待的。
其二，中国的人口红利逐渐丧失，经济发展处于瓶颈期，不排除管理层通过改革释放制度红利，促进经济转型。
“我个人觉得，比如说私有化，中国的改革进程某种意义上决定着城镇化的进程，土地私有化是一盘活棋。土地私有后，农民就吃了定心丸，近郊区农民会变得富有，部分农民迁移到城市，届时，机械化、农业化大生产等将极大地加快城市化进程。”
在但斌看来，征收遗产税是缩小贫富差距的必要措施，不排除未来几年管理层有类似的举措。
“像美国富人曾拥有的大型庄园，都是老百姓自己的，由于遗产税太高，一些人最后就选择捐出去了；再如财产公示，如果这方面有些眉目，老百姓对制度还有些盼头。”但斌说，如果老百姓预期社会向着更加公平、健康的方向发展，那么在资本市场上，长期投资者会对国家和民族有更多的信心，这是股市向好的必要前提。
但斌认为，若这些改革实施，将从本质上改变包括他自己在内的人的态度，比如说对待移民的态度。
“如在政策上能吃定心丸，民众对财富的安排会反向操作，正如巴菲特所言，他之所以成功，是因为身在美国。国家发展得好，才有我们的未来，才是我们的希望。”
满仓穿越“玫瑰底”
“虽然残酷，但也许眼前就是鲜花铺就的‘玫瑰底’，一旦玫瑰底成，我们将迎来类似道琼斯指数1942年之后的走势。”2012年8月2日，但斌在一篇题为《满仓穿越“玫瑰底”》的博客文章中写道。
诗一样的话语，这是但斌的风格，正如他的代表作《时间的玫瑰》一样吸引人。在市场信心极度低迷的世道里，这样大胆的判断难免遭受冷眼。
但斌在微博上写道：“有朋友对我在8月上证综指跌破2100点时提出的玫瑰底有不同看法，甚至用鬼节鬼话挖苦，其它不论，光就我研究过的全球股灾历史，5年跌65.72%的A股，从幅度上差不多了！逆转的机会非常大，希望证监会更坚定地改革，让反转有制度上的保障。”
如今3个月过去了，上证综指依然在2100点左右拉锯，接受《投资者报》采访时，但斌坚信，玫瑰底并非鬼话。
进入11月份，道琼斯指数在13100点左右徘徊，完全收复了2008年金融危机造就的跌幅，并距2007年10月11日的历史高点14198点不足8%的距离。但斌认为，如道琼斯突破14198点创出新高，也许意味着美国经济新一轮循环的开始！
但斌从亲身经历的整整20年中国股市重要的三轮牛熊市循环看，他非常强烈地认为：“大底近在咫尺，如不是大底，距稍大幅度的反弹时间也不远了。而一年内，市场反转，走大牛市的概率极大！”
但斌看到，郭树清力促的改革在持续发酵，“妖股”开始下跌，市场回归理性的脚步慢慢开始。
“既然是改革，必然有利益受损者，但只要能建立起更合乎规范的市场，代价是要付出的。我们相信资本市场上有些钱是不能赚的，能赚也不要赚！中国资本市场注重企业长远发展、内生型增长和立足分红的投资哲学，应该能成为未来主流践行的价值观！我们相信中国证券市场真正规范后，股市一定更有活力与生命力！”这是但斌对自己投资价值观的总结和诠释。
“我们准备继续精选个股，满仓穿越‘玫瑰底’，迎接即将展开的也许持续到2022年前后的漫长又短暂的大牛市。”
据统计，截至11月初，但斌管理的“东方港湾马拉松”和“东方港湾1期”今年以来分别取得11%和18%的收益，而成立于2007年2月的“东方港湾马拉松”自成立以来，取得了32%的正收益，是同类产品的佼佼者。
11月13日，中金公司发布资金与流动性分析周报认为，本周市场资金利率维持平稳走势的概率较大，增量资金未见入市迹象。
中金表示，货币市场方面，上周资金回笼的力度略超此前的预期，但货币市场的资金利率一周走势十分平稳，7日shibor在3.2%附近上下浮动，浮动空间在10个基点左右。原因一方面来自于11月份财政存款投放以及外汇占款可能季节性持续好转的影响，另一方面则来自于各大交易商对于十八大期间资金相对稳定的预期。
本周资金回笼净值有3520亿元，较上周明显下降，由于影响货币市场的几个因素短期不会发生明显改变，因此货币市场利率在略低于回购利率的主体区间维持上下小幅波动的概率较高。在12月中旬之前受财政存款投放的影响，滚动逆回购存量有望持续下降。但12月末由于年关因素，逆回购存量可能会重新上升并于一季度期间回到今年三季度时的较高水平。
中金认为，从中金资金供需模型来看，继续假设股票新增股票账户数量，新基金募集金额及海外资金流入情况能与此前持平，则未来4周资金净流入分别为18.46亿元、23.56亿元、16.46亿元、19.40亿元。近期资金面状况并未发生明显的变化，没有增量资金的进入是前期股市反弹难以为继的原因之一，短期资金面的好转主因仍是维稳行情下的IPO停发所致。
中金同时表示，产业资本减持压力有所加大。上周股东高管表现为净减持，净增持数量为0.94亿股，净减持金额为11.57亿元，规模较前期有所增加。共19家公司增持，增持数量为1.01亿股，增持金额为6.80亿元，增持最多的公司为中百集团，增持金额共计2.83亿元；共39家公司减持，减持数量1.94亿股，减持金额为18.37亿元，减持最多的公司为深圳燃气，减持金额共计11.71亿元。（证券时报）
http://stock.sohu.com/20121113/n357465642.shtml来源：搜狐证券> 股市快报 > 大势研判 2012年11月13日11:26 作者：搜狐证券综合
A股将何时探大底？底部会有多深呢？对于市场空头主力而言，关键看有怎样的做空工具。
短期对股市可能造成巨大冲击的因素来自新做空工具转融券。自2010年3月31日融资融券推出，同年4月16日股指期货推出，市场的空头主力拥有了做空的有力工具。
股指期货推出后，做空股市不仅可以避免损失，甚至可以获得一定的盈利抛出股票虽然亏损，但做空股指反而赚钱，更重要的是，国际热钱对于股指期货驾轻就熟，显然在博弈中占据先天优势。此外，融券也可以拆解股票卖出，与股指期货相配合，做空股市。
然而，以前融券的股票只能来自于证券公司，其股票数量是有限的，而且随着融券做空某只券商重仓股，会造成券商的损失，所以券商并不积极，然而这种情况即将发生重大变化。
这就是转融券即将正式推出。2012年8月28日，转融通推出，先开始转融资，即可从金融机构借钱买入股票，这有利于股市反弹，可看作是近期政策维稳的举措之一。而接下来将是转融券。
与融券的巨大不同是，转融券是投资者可以通过中国证券金融股份公司，可以从社保基金、保险公司、基金公司和上市公司大股东处借来股票卖空，此股票市值数额巨大，以上万亿元人民币计。
虽然对某单只证券的转融券做空有规模限制当单只转融通标的证券转融券余额达到该证券上市可流通市值的10%时，将暂停该证券的转融券业务；且限制单笔融券最大单笔申报不得超过100万股。但这对于限制做空能量已经毫无意义。因一笔不够可以多笔申请，而达到可流通市值总量10%的做空力量砸下去，谁还有力量“螳臂当车”？
从外部环境来看，短期很难看到有什么强势力量愿意阻止转融券的正式实施，在近期政策维稳行情结束后，中国将进入直面过去多年积累的矛盾问题时期。擅长做空的国际热钱和国内主力，也很容易达成通过做空股市赢得新利润空间的共识。
因此，在转融券正式推出之后，上证指数将会轻松破掉1664点，广大散户和基民将会“躺着中枪”。如果其后不能暂停或取消转融券，上证指数下跌到1300点都属正常。
故此，在转融券正式推出之前，我们建议不具备做空能力的普通投资者，应当果断退出股市，以避免不必要的损失。 (来源：第一财经日报)
预计今年社保投资收益率下滑社保基金理事会理事长戴相龙称，今年投资收益率下滑原因是国内股市低迷
据《经济通通讯社》昨日报道，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前在接受采访时表示，预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，主因是国内股市低迷影响整体投资，目前股市已经到低点，料明年国内股市表现较好。
去年年均投资收益率8.4%
戴相龙在采访中称，长期看社保基金的年均投资回报率高出同期通胀率6个百分点。
数据显示，截至2011年底社保基金会累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.4%。8年投资股票累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出10个多百分点。
戴相龙预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，投资收益率较平均值有所下滑的原因在于国内股市低迷影响整体投资。
从年初至今A股上证综指已下跌5.46%。戴相龙接受采访时认为，目前股市已到低点，预计明年表现较好。在此判断下，社保基金三季度逆势进场。
此前统计数据显示，2012年三季度被列入上市公司十大流通股股东的社保基金持股市值合计为504.21亿元，比二季度增加25.11亿元，增加幅度为5.24%。其中中国建筑、美的电器、华侨城A、上汽集团等多家大型上市公司被社保基金增持。而与此同时，三季度股市疲弱，沪深两市股指收阴，其中上证综指三季度跌6.26%。
有能力保持养老金收支平衡
截至2012年9月，全国社保基金管理的资金已超过1.037万亿元，扣除300亿负债后，还有10044亿元，包括接收了地方政府委托管理的约1700亿元，还有8300亿元是中央所有的战略储备基金。
戴相龙在接受《经济通通讯社》采访时称，社保基金有能力及有信心保持长期的养老金收支平衡，使养老退休保障不但不会下降，而且还会增长。
对于全国社保基金明年的投资配置，戴相龙表示不会有大变化。他指出，社保基金理事会坚持多元化投资原则，除了直接投资外还有股票债券市场，其中固定投资收益占了一半。
- 名词解释
全国社会保障基金
由中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益构成。投资范围包括银行存款、债券、信托投资、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股权投资和股权投资基金等。
除去地方政府委托管理的千亿资金，截至2011年底社保基金会管理的基金资产总额8688.2亿元。其中直接投资资产5041.12亿元，占比58.02%；委托投资资产3647.08亿元，占比41.98%。各大类资产的实际比例分别为：固定收益50.66%，股票资产32.39%，实业投资16.31%，现金及等价物0.64%。 (来源：新京报)
“十八大”之后还有没有投资机会，但斌的回答是：有！而且还不少。
虽然市场以令人沮丧的“进二退一”步伐来演绎行情，但斌仍旧笑对朋友的挖苦，坚信A股目前处于“玫瑰底”，他判断市场在一年内反转走大牛市的概率极大。
在接受《投资者报》记者采访时，但斌说：“A股历来对政治变革比较敏感，这次应该也不会有例外。”
在但斌看来，中国的改革，小改已不能解决本质问题，需要大改。如果土地私有化和遗产税等能够在未来3~5年推出，将从制度上缩小日益严重的贫富差距，夯实经济增长的基础，极大提高民众对国家前途的信心，对资本市场长期投资的信心也将确立起来。
投资、出口、消费是拉动经济的三驾马车，但斌判断，由于经济体量不断增大，投资、出口对经济的促进效率将远不如前，而消费、消费服务、科技创新虽然增长缓慢，但会逐渐成为新的增长引擎，对应到投资上，这些就是其长期投资的主题。
政策需给定心丸
正如汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌预计的，中国新领导层会加速改革，政策出台速度之快将是市场预期之外的，除使资源更有效分配、更倚重私人市场外，同时会使中产阶级的投资有更多选择。
屈宏斌预计“十八大”后将优先启动的经济改革包括：汇率改革、开放寡头垄断行业、开放资本账户、债券市场改革、利率自由浮动、财政改革、能源定价和税项改革、户口制度改革等。
但斌认可这样的论调，并认为未来3~5年不排除有诸如土地私有化、遗产税等方面的改革进展，而这些将从根本上改变国内的投资环境。
谈及“十八大”后的投资机会，但斌认为机会来自两个方面。
其一，中国资本市场对政策变革比较敏感，新上任的领导层，势必会在社会、生活、经济等领域推出新举措，而这些都是资本市场比较期待的。
其二，中国的人口红利逐渐丧失，经济发展处于瓶颈期，不排除管理层通过改革释放制度红利，促进经济转型。
“我个人觉得，比如说私有化，中国的改革进程某种意义上决定着城镇化的进程，土地私有化是一盘活棋。土地私有后，农民就吃了定心丸，近郊区农民会变得富有，部分农民迁移到城市，届时，机械化、农业化大生产等将极大地加快城市化进程。”
在但斌看来，征收遗产税是缩小贫富差距的必要措施，不排除未来几年管理层有类似的举措。
“像美国富人曾拥有的大型庄园，都是老百姓自己的，由于遗产税太高，一些人最后就选择捐出去了；再如财产公示，如果这方面有些眉目，老百姓对制度还有些盼头。”但斌说，如果老百姓预期社会向着更加公平、健康的方向发展，那么在资本市场上，长期投资者会对国家和民族有更多的信心，这是股市向好的必要前提。
但斌认为，若这些改革实施，将从本质上改变包括他自己在内的人的态度，比如说对待移民的态度。
“如在政策上能吃定心丸，民众对财富的安排会反向操作，正如巴菲特所言，他之所以成功，是因为身在美国。国家发展得好，才有我们的未来，才是我们的希望。”
满仓穿越“玫瑰底”
“虽然残酷，但也许眼前就是鲜花铺就的‘玫瑰底’，一旦玫瑰底成，我们将迎来类似道琼斯指数1942年之后的走势。”2012年8月2日，但斌在一篇题为《满仓穿越“玫瑰底”》的博客文章中写道。
诗一样的话语，这是但斌的风格，正如他的代表作《时间的玫瑰》一样吸引人。在市场信心极度低迷的世道里，这样大胆的判断难免遭受冷眼。
但斌在微博上写道：“有朋友对我在8月上证综指跌破2100点时提出的玫瑰底有不同看法，甚至用鬼节鬼话挖苦，其它不论，光就我研究过的全球股灾历史，5年跌65.72%的A股，从幅度上差不多了！逆转的机会非常大，希望证监会更坚定地改革，让反转有制度上的保障。”
如今3个月过去了，上证综指依然在2100点左右拉锯，接受《投资者报》采访时，但斌坚信，玫瑰底并非鬼话。
进入11月份，道琼斯指数在13100点左右徘徊，完全收复了2008年金融危机造就的跌幅，并距2007年10月11日的历史高点14198点不足8%的距离。但斌认为，如道琼斯突破14198点创出新高，也许意味着美国经济新一轮循环的开始！
但斌从亲身经历的整整20年中国股市重要的三轮牛熊市循环看，他非常强烈地认为：“大底近在咫尺，如不是大底，距稍大幅度的反弹时间也不远了。而一年内，市场反转，走大牛市的概率极大！”
但斌看到，郭树清力促的改革在持续发酵，“妖股”开始下跌，市场回归理性的脚步慢慢开始。
“既然是改革，必然有利益受损者，但只要能建立起更合乎规范的市场，代价是要付出的。我们相信资本市场上有些钱是不能赚的，能赚也不要赚！中国资本市场注重企业长远发展、内生型增长和立足分红的投资哲学，应该能成为未来主流践行的价值观！我们相信中国证券市场真正规范后，股市一定更有活力与生命力！”这是但斌对自己投资价值观的总结和诠释。
“我们准备继续精选个股，满仓穿越‘玫瑰底’，迎接即将展开的也许持续到2022年前后的漫长又短暂的大牛市。”
据统计，截至11月初，但斌管理的“东方港湾马拉松”和“东方港湾1期”今年以来分别取得11%和18%的收益，而成立于2007年2月的“东方港湾马拉松”自成立以来，取得了32%的正收益，是同类产品的佼佼者。
11月13日，中金公司发布资金与流动性分析周报认为，本周市场资金利率维持平稳走势的概率较大，增量资金未见入市迹象。
中金表示，货币市场方面，上周资金回笼的力度略超此前的预期，但货币市场的资金利率一周走势十分平稳，7日shibor在3.2%附近上下浮动，浮动空间在10个基点左右。原因一方面来自于11月份财政存款投放以及外汇占款可能季节性持续好转的影响，另一方面则来自于各大交易商对于十八大期间资金相对稳定的预期。
本周资金回笼净值有3520亿元，较上周明显下降，由于影响货币市场的几个因素短期不会发生明显改变，因此货币市场利率在略低于回购利率的主体区间维持上下小幅波动的概率较高。在12月中旬之前受财政存款投放的影响，滚动逆回购存量有望持续下降。但12月末由于年关因素，逆回购存量可能会重新上升并于一季度期间回到今年三季度时的较高水平。
中金认为，从中金资金供需模型来看，继续假设股票新增股票账户数量，新基金募集金额及海外资金流入情况能与此前持平，则未来4周资金净流入分别为18.46亿元、23.56亿元、16.46亿元、19.40亿元。近期资金面状况并未发生明显的变化，没有增量资金的进入是前期股市反弹难以为继的原因之一，短期资金面的好转主因仍是维稳行情下的IPO停发所致。
中金同时表示，产业资本减持压力有所加大。上周股东高管表现为净减持，净增持数量为0.94亿股，净减持金额为11.57亿元，规模较前期有所增加。共19家公司增持，增持数量为1.01亿股，增持金额为6.80亿元，增持最多的公司为中百集团，增持金额共计2.83亿元；共39家公司减持，减持数量1.94亿股，减持金额为18.37亿元，减持最多的公司为深圳燃气，减持金额共计11.71亿元。（证券时报）
http://stock.sohu.com/20121113/n357465642.shtml
A股将何时探大底？底部会有多深呢？对于市场空头主力而言，关键看有怎样的做空工具。
短期对股市可能造成巨大冲击的因素来自新做空工具转融券。自2010年3月31日融资融券推出，同年4月16日股指期货推出，市场的空头主力拥有了做空的有力工具。
股指期货推出后，做空股市不仅可以避免损失，甚至可以获得一定的盈利抛出股票虽然亏损，但做空股指反而赚钱，更重要的是，国际热钱对于股指期货驾轻就熟，显然在博弈中占据先天优势。此外，融券也可以拆解股票卖出，与股指期货相配合，做空股市。
然而，以前融券的股票只能来自于证券公司，其股票数量是有限的，而且随着融券做空某只券商重仓股，会造成券商的损失，所以券商并不积极，然而这种情况即将发生重大变化。
这就是转融券即将正式推出。2012年8月28日，转融通推出，先开始转融资，即可从金融机构借钱买入股票，这有利于股市反弹，可看作是近期政策维稳的举措之一。而接下来将是转融券。
与融券的巨大不同是，转融券是投资者可以通过中国证券金融股份公司，可以从社保基金、保险公司、基金公司和上市公司大股东处借来股票卖空，此股票市值数额巨大，以上万亿元人民币计。
虽然对某单只证券的转融券做空有规模限制当单只转融通标的证券转融券余额达到该证券上市可流通市值的10%时，将暂停该证券的转融券业务；且限制单笔融券最大单笔申报不得超过100万股。但这对于限制做空能量已经毫无意义。因一笔不够可以多笔申请，而达到可流通市值总量10%的做空力量砸下去，谁还有力量“螳臂当车”？
从外部环境来看，短期很难看到有什么强势力量愿意阻止转融券的正式实施，在近期政策维稳行情结束后，中国将进入直面过去多年积累的矛盾问题时期。擅长做空的国际热钱和国内主力，也很容易达成通过做空股市赢得新利润空间的共识。
因此，在转融券正式推出之后，上证指数将会轻松破掉1664点，广大散户和基民将会“躺着中枪”。如果其后不能暂停或取消转融券，上证指数下跌到1300点都属正常。
故此，在转融券正式推出之前，我们建议不具备做空能力的普通投资者，应当果断退出股市，以避免不必要的损失。 (来源：第一财经日报)
预计今年社保投资收益率下滑社保基金理事会理事长戴相龙称，今年投资收益率下滑原因是国内股市低迷
据《经济通通讯社》昨日报道，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前在接受采访时表示，预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，主因是国内股市低迷影响整体投资，目前股市已经到低点，料明年国内股市表现较好。
去年年均投资收益率8.4%
戴相龙在采访中称，长期看社保基金的年均投资回报率高出同期通胀率6个百分点。
数据显示，截至2011年底社保基金会累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.4%。8年投资股票累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出10个多百分点。
戴相龙预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，投资收益率较平均值有所下滑的原因在于国内股市低迷影响整体投资。
从年初至今A股上证综指已下跌5.46%。戴相龙接受采访时认为，目前股市已到低点，预计明年表现较好。在此判断下，社保基金三季度逆势进场。
此前统计数据显示，2012年三季度被列入上市公司十大流通股股东的社保基金持股市值合计为504.21亿元，比二季度增加25.11亿元，增加幅度为5.24%。其中中国建筑、美的电器、华侨城A、上汽集团等多家大型上市公司被社保基金增持。而与此同时，三季度股市疲弱，沪深两市股指收阴，其中上证综指三季度跌6.26%。
有能力保持养老金收支平衡
截至2012年9月，全国社保基金管理的资金已超过1.037万亿元，扣除300亿负债后，还有10044亿元，包括接收了地方政府委托管理的约1700亿元，还有8300亿元是中央所有的战略储备基金。
戴相龙在接受《经济通通讯社》采访时称，社保基金有能力及有信心保持长期的养老金收支平衡，使养老退休保障不但不会下降，而且还会增长。
对于全国社保基金明年的投资配置，戴相龙表示不会有大变化。他指出，社保基金理事会坚持多元化投资原则，除了直接投资外还有股票债券市场，其中固定投资收益占了一半。
- 名词解释
全国社会保障基金
由中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益构成。投资范围包括银行存款、债券、信托投资、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股权投资和股权投资基金等。
除去地方政府委托管理的千亿资金，截至2011年底社保基金会管理的基金资产总额8688.2亿元。其中直接投资资产5041.12亿元，占比58.02%；委托投资资产3647.08亿元，占比41.98%。各大类资产的实际比例分别为：固定收益50.66%，股票资产32.39%，实业投资16.31%，现金及等价物0.64%。 (来源：新京报)
“十八大”之后还有没有投资机会，但斌的回答是：有！而且还不少。
虽然市场以令人沮丧的“进二退一”步伐来演绎行情，但斌仍旧笑对朋友的挖苦，坚信A股目前处于“玫瑰底”，他判断市场在一年内反转走大牛市的概率极大。
在接受《投资者报》记者采访时，但斌说：“A股历来对政治变革比较敏感，这次应该也不会有例外。”
在但斌看来，中国的改革，小改已不能解决本质问题，需要大改。如果土地私有化和遗产税等能够在未来3~5年推出，将从制度上缩小日益严重的贫富差距，夯实经济增长的基础，极大提高民众对国家前途的信心，对资本市场长期投资的信心也将确立起来。
投资、出口、消费是拉动经济的三驾马车，但斌判断，由于经济体量不断增大，投资、出口对经济的促进效率将远不如前，而消费、消费服务、科技创新虽然增长缓慢，但会逐渐成为新的增长引擎，对应到投资上，这些就是其长期投资的主题。
政策需给定心丸
正如汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌预计的，中国新领导层会加速改革，政策出台速度之快将是市场预期之外的，除使资源更有效分配、更倚重私人市场外，同时会使中产阶级的投资有更多选择。
屈宏斌预计“十八大”后将优先启动的经济改革包括：汇率改革、开放寡头垄断行业、开放资本账户、债券市场改革、利率自由浮动、财政改革、能源定价和税项改革、户口制度改革等。
但斌认可这样的论调，并认为未来3~5年不排除有诸如土地私有化、遗产税等方面的改革进展，而这些将从根本上改变国内的投资环境。
谈及“十八大”后的投资机会，但斌认为机会来自两个方面。
其一，中国资本市场对政策变革比较敏感，新上任的领导层，势必会在社会、生活、经济等领域推出新举措，而这些都是资本市场比较期待的。
其二，中国的人口红利逐渐丧失，经济发展处于瓶颈期，不排除管理层通过改革释放制度红利，促进经济转型。
“我个人觉得，比如说私有化，中国的改革进程某种意义上决定着城镇化的进程，土地私有化是一盘活棋。土地私有后，农民就吃了定心丸，近郊区农民会变得富有，部分农民迁移到城市，届时，机械化、农业化大生产等将极大地加快城市化进程。”
在但斌看来，征收遗产税是缩小贫富差距的必要措施，不排除未来几年管理层有类似的举措。
“像美国富人曾拥有的大型庄园，都是老百姓自己的，由于遗产税太高，一些人最后就选择捐出去了；再如财产公示，如果这方面有些眉目，老百姓对制度还有些盼头。”但斌说，如果老百姓预期社会向着更加公平、健康的方向发展，那么在资本市场上，长期投资者会对国家和民族有更多的信心，这是股市向好的必要前提。
但斌认为，若这些改革实施，将从本质上改变包括他自己在内的人的态度，比如说对待移民的态度。
“如在政策上能吃定心丸，民众对财富的安排会反向操作，正如巴菲特所言，他之所以成功，是因为身在美国。国家发展得好，才有我们的未来，才是我们的希望。”
满仓穿越“玫瑰底”
“虽然残酷，但也许眼前就是鲜花铺就的‘玫瑰底’，一旦玫瑰底成，我们将迎来类似道琼斯指数1942年之后的走势。”2012年8月2日，但斌在一篇题为《满仓穿越“玫瑰底”》的博客文章中写道。
诗一样的话语，这是但斌的风格，正如他的代表作《时间的玫瑰》一样吸引人。在市场信心极度低迷的世道里，这样大胆的判断难免遭受冷眼。
但斌在微博上写道：“有朋友对我在8月上证综指跌破2100点时提出的玫瑰底有不同看法，甚至用鬼节鬼话挖苦，其它不论，光就我研究过的全球股灾历史，5年跌65.72%的A股，从幅度上差不多了！逆转的机会非常大，希望证监会更坚定地改革，让反转有制度上的保障。”
如今3个月过去了，上证综指依然在2100点左右拉锯，接受《投资者报》采访时，但斌坚信，玫瑰底并非鬼话。
进入11月份，道琼斯指数在13100点左右徘徊，完全收复了2008年金融危机造就的跌幅，并距2007年10月11日的历史高点14198点不足8%的距离。但斌认为，如道琼斯突破14198点创出新高，也许意味着美国经济新一轮循环的开始！
但斌从亲身经历的整整20年中国股市重要的三轮牛熊市循环看，他非常强烈地认为：“大底近在咫尺，如不是大底，距稍大幅度的反弹时间也不远了。而一年内，市场反转，走大牛市的概率极大！”
但斌看到，郭树清力促的改革在持续发酵，“妖股”开始下跌，市场回归理性的脚步慢慢开始。
“既然是改革，必然有利益受损者，但只要能建立起更合乎规范的市场，代价是要付出的。我们相信资本市场上有些钱是不能赚的，能赚也不要赚！中国资本市场注重企业长远发展、内生型增长和立足分红的投资哲学，应该能成为未来主流践行的价值观！我们相信中国证券市场真正规范后，股市一定更有活力与生命力！”这是但斌对自己投资价值观的总结和诠释。
“我们准备继续精选个股，满仓穿越‘玫瑰底’，迎接即将展开的也许持续到2022年前后的漫长又短暂的大牛市。”
据统计，截至11月初，但斌管理的“东方港湾马拉松”和“东方港湾1期”今年以来分别取得11%和18%的收益，而成立于2007年2月的“东方港湾马拉松”自成立以来，取得了32%的正收益，是同类产品的佼佼者。
11月13日，中金公司发布资金与流动性分析周报认为，本周市场资金利率维持平稳走势的概率较大，增量资金未见入市迹象。
中金表示，货币市场方面，上周资金回笼的力度略超此前的预期，但货币市场的资金利率一周走势十分平稳，7日shibor在3.2%附近上下浮动，浮动空间在10个基点左右。原因一方面来自于11月份财政存款投放以及外汇占款可能季节性持续好转的影响，另一方面则来自于各大交易商对于十八大期间资金相对稳定的预期。
本周资金回笼净值有3520亿元，较上周明显下降，由于影响货币市场的几个因素短期不会发生明显改变，因此货币市场利率在略低于回购利率的主体区间维持上下小幅波动的概率较高。在12月中旬之前受财政存款投放的影响，滚动逆回购存量有望持续下降。但12月末由于年关因素，逆回购存量可能会重新上升并于一季度期间回到今年三季度时的较高水平。
中金认为，从中金资金供需模型来看，继续假设股票新增股票账户数量，新基金募集金额及海外资金流入情况能与此前持平，则未来4周资金净流入分别为18.46亿元、23.56亿元、16.46亿元、19.40亿元。近期资金面状况并未发生明显的变化，没有增量资金的进入是前期股市反弹难以为继的原因之一，短期资金面的好转主因仍是维稳行情下的IPO停发所致。
中金同时表示，产业资本减持压力有所加大。上周股东高管表现为净减持，净增持数量为0.94亿股，净减持金额为11.57亿元，规模较前期有所增加。共19家公司增持，增持数量为1.01亿股，增持金额为6.80亿元，增持最多的公司为中百集团，增持金额共计2.83亿元；共39家公司减持，减持数量1.94亿股，减持金额为18.37亿元，减持最多的公司为深圳燃气，减持金额共计11.71亿元。（证券时报）
http://stock.sohu.com/20121113/n357465642.shtml来源：搜狐证券> 股市快报 > 大势研判 2012年11月13日11:26 作者：搜狐证券综合
A股将何时探大底？底部会有多深呢？对于市场空头主力而言，关键看有怎样的做空工具。
短期对股市可能造成巨大冲击的因素来自新做空工具转融券。自2010年3月31日融资融券推出，同年4月16日股指期货推出，市场的空头主力拥有了做空的有力工具。
股指期货推出后，做空股市不仅可以避免损失，甚至可以获得一定的盈利抛出股票虽然亏损，但做空股指反而赚钱，更重要的是，国际热钱对于股指期货驾轻就熟，显然在博弈中占据先天优势。此外，融券也可以拆解股票卖出，与股指期货相配合，做空股市。
然而，以前融券的股票只能来自于证券公司，其股票数量是有限的，而且随着融券做空某只券商重仓股，会造成券商的损失，所以券商并不积极，然而这种情况即将发生重大变化。
这就是转融券即将正式推出。2012年8月28日，转融通推出，先开始转融资，即可从金融机构借钱买入股票，这有利于股市反弹，可看作是近期政策维稳的举措之一。而接下来将是转融券。
与融券的巨大不同是，转融券是投资者可以通过中国证券金融股份公司，可以从社保基金、保险公司、基金公司和上市公司大股东处借来股票卖空，此股票市值数额巨大，以上万亿元人民币计。
虽然对某单只证券的转融券做空有规模限制当单只转融通标的证券转融券余额达到该证券上市可流通市值的10%时，将暂停该证券的转融券业务；且限制单笔融券最大单笔申报不得超过100万股。但这对于限制做空能量已经毫无意义。因一笔不够可以多笔申请，而达到可流通市值总量10%的做空力量砸下去，谁还有力量“螳臂当车”？
从外部环境来看，短期很难看到有什么强势力量愿意阻止转融券的正式实施，在近期政策维稳行情结束后，中国将进入直面过去多年积累的矛盾问题时期。擅长做空的国际热钱和国内主力，也很容易达成通过做空股市赢得新利润空间的共识。
因此，在转融券正式推出之后，上证指数将会轻松破掉1664点，广大散户和基民将会“躺着中枪”。如果其后不能暂停或取消转融券，上证指数下跌到1300点都属正常。
故此，在转融券正式推出之前，我们建议不具备做空能力的普通投资者，应当果断退出股市，以避免不必要的损失。 (来源：第一财经日报)
预计今年社保投资收益率下滑社保基金理事会理事长戴相龙称，今年投资收益率下滑原因是国内股市低迷
据《经济通通讯社》昨日报道，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前在接受采访时表示，预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，主因是国内股市低迷影响整体投资，目前股市已经到低点，料明年国内股市表现较好。
去年年均投资收益率8.4%
戴相龙在采访中称，长期看社保基金的年均投资回报率高出同期通胀率6个百分点。
数据显示，截至2011年底社保基金会累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.4%。8年投资股票累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出10个多百分点。
戴相龙预计今年社保基金投资收益率可达到5%左右，投资收益率较平均值有所下滑的原因在于国内股市低迷影响整体投资。
从年初至今A股上证综指已下跌5.46%。戴相龙接受采访时认为，目前股市已到低点，预计明年表现较好。在此判断下，社保基金三季度逆势进场。
此前统计数据显示，2012年三季度被列入上市公司十大流通股股东的社保基金持股市值合计为504.21亿元，比二季度增加25.11亿元，增加幅度为5.24%。其中中国建筑、美的电器、华侨城A、上汽集团等多家大型上市公司被社保基金增持。而与此同时，三季度股市疲弱，沪深两市股指收阴，其中上证综指三季度跌6.26%。
有能力保持养老金收支平衡
截至2012年9月，全国社保基金管理的资金已超过1.037万亿元，扣除300亿负债后，还有10044亿元，包括接收了地方政府委托管理的约1700亿元，还有8300亿元是中央所有的战略储备基金。
戴相龙在接受《经济通通讯社》采访时称，社保基金有能力及有信心保持长期的养老金收支平衡，使养老退休保障不但不会下降，而且还会增长。
对于全国社保基金明年的投资配置，戴相龙表示不会有大变化。他指出，社保基金理事会坚持多元化投资原则，除了直接投资外还有股票债券市场，其中固定投资收益占了一半。
- 名词解释
全国社会保障基金
由中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益构成。投资范围包括银行存款、债券、信托投资、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股权投资和股权投资基金等。
除去地方政府委托管理的千亿资金，截至2011年底社保基金会管理的基金资产总额8688.2亿元。其中直接投资资产5041.12亿元，占比58.02%；委托投资资产3647.08亿元，占比41.98%。各大类资产的实际比例分别为：固定收益50.66%，股票资产32.39%，实业投资16.31%，现金及等价物0.64%。 (来源：新京报)
“十八大”之后还有没有投资机会，但斌的回答是：有！而且还不少。
虽然市场以令人沮丧的“进二退一”步伐来演绎行情，但斌仍旧笑对朋友的挖苦，坚信A股目前处于“玫瑰底”，他判断市场在一年内反转走大牛市的概率极大。
在接受《投资者报》记者采访时，但斌说：“A股历来对政治变革比较敏感，这次应该也不会有例外。”
在但斌看来，中国的改革，小改已不能解决本质问题，需要大改。如果土地私有化和遗产税等能够在未来3~5年推出，将从制度上缩小日益严重的贫富差距，夯实经济增长的基础，极大提高民众对国家前途的信心，对资本市场长期投资的信心也将确立起来。
投资、出口、消费是拉动经济的三驾马车，但斌判断，由于经济体量不断增大，投资、出口对经济的促进效率将远不如前，而消费、消费服务、科技创新虽然增长缓慢，但会逐渐成为新的增长引擎，对应到投资上，这些就是其长期投资的主题。
政策需给定心丸
正如汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌预计的，中国新领导层会加速改革，政策出台速度之快将是市场预期之外的，除使资源更有效分配、更倚重私人市场外，同时会使中产阶级的投资有更多选择。
屈宏斌预计“十八大”后将优先启动的经济改革包括：汇率改革、开放寡头垄断行业、开放资本账户、债券市场改革、利率自由浮动、财政改革、能源定价和税项改革、户口制度改革等。
但斌认可这样的论调，并认为未来3~5年不排除有诸如土地私有化、遗产税等方面的改革进展，而这些将从根本上改变国内的投资环境。
谈及“十八大”后的投资机会，但斌认为机会来自两个方面。
其一，中国资本市场对政策变革比较敏感，新上任的领导层，势必会在社会、生活、经济等领域推出新举措，而这些都是资本市场比较期待的。
其二，中国的人口红利逐渐丧失，经济发展处于瓶颈期，不排除管理层通过改革释放制度红利，促进经济转型。
“我个人觉得，比如说私有化，中国的改革进程某种意义上决定着城镇化的进程，土地私有化是一盘活棋。土地私有后，农民就吃了定心丸，近郊区农民会变得富有，部分农民迁移到城市，届时，机械化、农业化大生产等将极大地加快城市化进程。”
在但斌看来，征收遗产税是缩小贫富差距的必要措施，不排除未来几年管理层有类似的举措。
“像美国富人曾拥有的大型庄园，都是老百姓自己的，由于遗产税太高，一些人最后就选择捐出去了；再如财产公示，如果这方面有些眉目，老百姓对制度还有些盼头。”但斌说，如果老百姓预期社会向着更加公平、健康的方向发展，那么在资本市场上，长期投资者会对国家和民族有更多的信心，这是股市向好的必要前提。
但斌认为，若这些改革实施，将从本质上改变包括他自己在内的人的态度，比如说对待移民的态度。
“如在政策上能吃定心丸，民众对财富的安排会反向操作，正如巴菲特所言，他之所以成功，是因为身在美国。国家发展得好，才有我们的未来，才是我们的希望。”
满仓穿越“玫瑰底”
“虽然残酷，但也许眼前就是鲜花铺就的‘玫瑰底’，一旦玫瑰底成，我们将迎来类似道琼斯指数1942年之后的走势。”2012年8月2日，但斌在一篇题为《满仓穿越“玫瑰底”》的博客文章中写道。
诗一样的话语，这是但斌的风格，正如他的代表作《时间的玫瑰》一样吸引人。在市场信心极度低迷的世道里，这样大胆的判断难免遭受冷眼。
但斌在微博上写道：“有朋友对我在8月上证综指跌破2100点时提出的玫瑰底有不同看法，甚至用鬼节鬼话挖苦，其它不论，光就我研究过的全球股灾历史，5年跌65.72%的A股，从幅度上差不多了！逆转的机会非常大，希望证监会更坚定地改革，让反转有制度上的保障。”
如今3个月过去了，上证综指依然在2100点左右拉锯，接受《投资者报》采访时，但斌坚信，玫瑰底并非鬼话。
进入11月份，道琼斯指数在13100点左右徘徊，完全收复了2008年金融危机造就的跌幅，并距2007年10月11日的历史高点14198点不足8%的距离。但斌认为，如道琼斯突破14198点创出新高，也许意味着美国经济新一轮循环的开始！
但斌从亲身经历的整整20年中国股市重要的三轮牛熊市循环看，他非常强烈地认为：“大底近在咫尺，如不是大底，距稍大幅度的反弹时间也不远了。而一年内，市场反转，走大牛市的概率极大！”
但斌看到，郭树清力促的改革在持续发酵，“妖股”开始下跌，市场回归理性的脚步慢慢开始。
“既然是改革，必然有利益受损者，但只要能建立起更合乎规范的市场，代价是要付出的。我们相信资本市场上有些钱是不能赚的，能赚也不要赚！中国资本市场注重企业长远发展、内生型增长和立足分红的投资哲学，应该能成为未来主流践行的价值观！我们相信中国证券市场真正规范后，股市一定更有活力与生命力！”这是但斌对自己投资价值观的总结和诠释。
“我们准备继续精选个股，满仓穿越‘玫瑰底’，迎接即将展开的也许持续到2022年前后的漫长又短暂的大牛市。”
据统计，截至11月初，但斌管理的“东方港湾马拉松”和“东方港湾1期”今年以来分别取得11%和18%的收益，而成立于2007年2月的“东方港湾马拉松”自成立以来，取得了32%的正收益，是同类产品的佼佼者。
11月13日，中金公司发布资金与流动性分析周报认为，本周市场资金利率维持平稳走势的概率较大，增量资金未见入市迹象。
中金表示，货币市场方面，上周资金回笼的力度略超此前的预期，但货币市场的资金利率一周走势十分平稳，7日shibor在3.2%附近上下浮动，浮动空间在10个基点左右。原因一方面来自于11月份财政存款投放以及外汇占款可能季节性持续好转的影响，另一方面则来自于各大交易商对于十八大期间资金相对稳定的预期。
本周资金回笼净值有3520亿元，较上周明显下降，由于影响货币市场的几个因素短期不会发生明显改变，因此货币市场利率在略低于回购利率的主体区间维持上下小幅波动的概率较高。在12月中旬之前受财政存款投放的影响，滚动逆回购存量有望持续下降。但12月末由于年关因素，逆回购存量可能会重新上升并于一季度期间回到今年三季度时的较高水平。
中金认为，从中金资金供需模型来看，继续假设股票新增股票账户数量，新基金募集金额及海外资金流入情况能与此前持平，则未来4周资金净流入分别为18.46亿元、23.56亿元、16.46亿元、19.40亿元。近期资金面状况并未发生明显的变化，没有增量资金的进入是前期股市反弹难以为继的原因之一，短期资金面的好转主因仍是维稳行情下的IPO停发所致。
中金同时表示，产业资本减持压力有所加大。上周股东高管表现为净减持，净增持数量为0.94亿股，净减持金额为11.57亿元，规模较前期有所增加。共19家公司增持，增持数量为1.01亿股，增持金额为6.80亿元，增持最多的公司为中百集团，增持金额共计2.83亿元；共39家公司减持，减持数量1.94亿股，减持金额为18.37亿元，减持最多的公司为深圳燃气，减持金额共计11.71亿元。（证券时报）
http://stock.sohu.com/20121113/n357465642.shtml
我在财经版说看到1800。还有更悲观的啊。
这分明是土共剿杀股市国际热钱的一大杀器。是对美国金融战的一部分。
股指期货。又不是大盘股指期货。
沪深300指数而已。
沪深300指数而已。