曹灿：金融危机未结束，美国将迎来美元危机和美债危机

假如我在过去是哈佛大学经济系的教授，并且在那时有机会给我的学生伯南克①上课，我会让他的期末考试成绩不及格。而且，我会叮嘱他，经济学博士不适合他，他应该获得的是印刷学博士。在印刷厂里，他可以尽情的享受印刷的乐趣，同时为社会做出积极的贡献。但是在美联储，他对美元印钞机的滥用将对美国经济和美元主导的国际货币体系产生极具破坏性的影响。
当我在2004年初到美国读书的时候，我对美国人民的富裕生活印象深刻。但是在接下来的几年，我发现美国人的富裕生活并不是建立在美国人民的辛勤劳动之上的，而是依靠美元的储备货币地位变相地掠夺了世界各国人民的财富。在过去，美国梦②曾代表任何一个美国人都可以通过自己的辛勤努力而获得成功。而今天，美国梦的含义发生了巨大的转变。对于美国人民来说，美国梦意味着政府的各种名目繁多的福利，资产泡沫下的虚假繁荣，永远没有上限的信用卡消费，以及永远的特权——美元国际储备货币地位。
这个世界唯一不变的就是改变。美国经济在过去的几十年里也发生了巨大的改变。当中国等发展中国家努力实现经济现代化的时候，美国经济却开始停止发展，并实行“去工业化”③。美国在过去的40多年间将大部分的工业转移到了海外，转而发展无烟经济——服务业。但是难以置信的是，世界对美国经济的认识却似乎仍然停留在过去，而忽略了美国泡沫经济的形成以及美元货币体系与美国经济之间的深刻关系。
      在上世纪90年代，美联储的宽松货币政策制造了一个互联网股市泡沫。当股市泡沫在2001年破裂之后，美联储在房地产市场生产了一个更大的泡沫。当房地产泡沫破裂之后，美联储正在制造一个更大的泡沫——政府泡沫。我们不用指望美国政府会自愿削减开支，因为这将要求美国政府亲手刺破现今美国泡沫经济的命根子——政府开支。最终刺破这个泡沫的必将是世界各国的债权人。只有当他们拒绝接受美元或借钱给美国时，美国政府泡沫的银根子——美国国债市场才会崩盘。在这之前，美国的财政赤字和政府泡沫将加速膨胀，这从美国超级委员会的减赤谈判的崩盘便能看出。正在膨胀的政府泡沫将严重削弱美国本已脆弱的经济，而美国人民也终将为此付出巨大的代价。
尽管未来是未知的，它取决于我们现在和未来所做的各种决定，但这并不妨碍我们试图对未来做出一些预测。实践是检验真理的唯一标准。我们检验和获得知识的唯一办法是利用自己的理论对未来做出一些预测，并检验事态的发展是否与自己的预测相符。如果实践证明我们的预测是准确的，那么我们可以更加确定自己的理论的正确性。这是奥地利哲学家波普尔(Karl        Popper)④一再强调的正确的科学观。我写这本书的一个重要原因在于我相信我看到了世界经济在未来十年将发生的翻天覆地的变化，我愿意与大众分享我的看法，并相信读者将从我的看法中获得对世界经济格局和货币体系的新认识。
我愿意对未来十年做出如下预测：
1.美国所谓的经济复苏是建立在增加国家债务上的虚假复苏。美国的经济在大政府的环境下将进一步恶化。美国人民认为过去的十年是“地狱般的十年”，这种看法是错误的。过去的十年只是“罪恶享受的十年”。接下来的十年才是真正付出代价的时候。
2.美元的国际储备货币地位将彻底崩溃。世界各国将拒绝美元作为支付商品的媒介。美元指数将跌破40点。美国国内的物价将大幅上涨。美国人民的生活水平将大幅下降。
3.美国国债的30年牛市已经结束。美国国债的利率将由于通胀压力大幅上升。10年国债利率将达到10％以上。美国将无法承受如此苛刻的借贷成本。美国经济进一步陷入通胀性大萧条。
4.为了压低借贷成本，降低国债利率，美联储将滥用印钞机实行第N次量化宽松。美联储对国债市场的干预将进一步损伤美元的价值，直到美元和美债市场彻底崩溃。恶性通胀⑤⑥将席卷美国的储蓄者。
5.物价的大幅上升和居高不下的失业率将导致美国国内的动乱增加。国内矛盾进一步加剧。各种极端偏激反市场经济反资本主义的声音将频频出现，尽管美国一直在打着资本主义的旗号搞社会主义。
6.美国政府开始越来越频繁地干预经济领域。美国的大学学费将由于政府的干预出现快速的上涨，直到美国高等教育泡沫随着美元泡沫一起破裂。越来越多的私营企业将被国有化。政府像癌细胞一样疯狂增长，导致美国经济的最终死亡。
7.世界各国在短期内将受到美国需求下降的冲击。一些国家将错误地判断形势，继续购买美元企图维持美国消费者的购买力，导致国内物价的飙升。另一些国家将意识到美国泡沫经济的寄生虫本性，并选择让本币对美元的升值，拒绝补贴美国消费者。这些国家的经济将能够更健康的发展。人民的生活水平也能得到更大的提高。
8.正在爆发的欧洲债务危机将找到合理可行的解决方案。欧元将继续存活下去。希腊、意大利等国的债务危机不过是欧元诞生以来得的一次“重感冒”，但是并不是致命的。希腊、意大利等政府大幅削减政府开支便是解决问题的一个良好开始。德国和欧洲央行对通胀的排斥将为欧元的长期发展打下良好的基础。
9.美国的房市和股市将迎来又一个失去的十年。尽管这些资产的美元价格可能由于美元的贬值不会下跌，但是以终极货币黄金来计算，美国房市和股市的贬值远未结束。
10.黄金白银的牛市将至少再持续5～10年。黄金最终的价格将达到5000～10000美元之间，与道琼斯指数⑦（该指数目的在于反映美国股票市场的总体走势，涵盖金融、科技、娱乐、零售等多个行业）接近1:1。白银的表现将比黄金更加优越。在贵金属牛市的末期，白银与黄金的比例将下降到20:1。
11.中国经济的飞速发展意味着对大宗商品的强盛需求。因此，原油、铜、农产品的价格仍将继续上涨。中国经济将取代美国经济成为世界第一大经济体。人民币的国际化将使得中国百姓的生活水平进一步提高。我的以上预测来源于我对美元未来的判断。俗话说，人只有失去才会懂得珍惜。当世界取消美元的储备货币地位时，美国人将深刻地体会到这句话的含义。
来自《美元末日》，作者曹灿：       
曹灿，美国股票经纪和分析师，美国盛亚资本创始人兼CEO。曾在国际顶级投资银行Bear Stern亚太投资部担任战略分析师，之后在国际知名律师楼Barun Law从事与中国相关的融资收购及公司合并工作。曹灿在加州大学洛杉矶分校取得经济学学士学位，之后在加州大学伯克利分校取得法学博士学位，侧重于国际经济法，并师从前国际货币基金组织顾问BarryEichengreen教授。目前正在筹集美元和人民币基金对亚太市场进行股权投资。

假如我在过去是哈佛大学经济系的教授，并且在那时有机会给我的学生伯南克①上课，我会让他的期末考试成绩不及格。而且，我会叮嘱他，经济学博士不适合他，他应该获得的是印刷学博士。在印刷厂里，他可以尽情的享受印刷的乐趣，同时为社会做出积极的贡献。但是在美联储，他对美元印钞机的滥用将对美国经济和美元主导的国际货币体系产生极具破坏性的影响。
当我在2004年初到美国读书的时候，我对美国人民的富裕生活印象深刻。但是在接下来的几年，我发现美国人的富裕生活并不是建立在美国人民的辛勤劳动之上的，而是依靠美元的储备货币地位变相地掠夺了世界各国人民的财富。在过去，美国梦②曾代表任何一个美国人都可以通过自己的辛勤努力而获得成功。而今天，美国梦的含义发生了巨大的转变。对于美国人民来说，美国梦意味着政府的各种名目繁多的福利，资产泡沫下的虚假繁荣，永远没有上限的信用卡消费，以及永远的特权——美元国际储备货币地位。
这个世界唯一不变的就是改变。美国经济在过去的几十年里也发生了巨大的改变。当中国等发展中国家努力实现经济现代化的时候，美国经济却开始停止发展，并实行“去工业化”③。美国在过去的40多年间将大部分的工业转移到了海外，转而发展无烟经济——服务业。但是难以置信的是，世界对美国经济的认识却似乎仍然停留在过去，而忽略了美国泡沫经济的形成以及美元货币体系与美国经济之间的深刻关系。
      在上世纪90年代，美联储的宽松货币政策制造了一个互联网股市泡沫。当股市泡沫在2001年破裂之后，美联储在房地产市场生产了一个更大的泡沫。当房地产泡沫破裂之后，美联储正在制造一个更大的泡沫——政府泡沫。我们不用指望美国政府会自愿削减开支，因为这将要求美国政府亲手刺破现今美国泡沫经济的命根子——政府开支。最终刺破这个泡沫的必将是世界各国的债权人。只有当他们拒绝接受美元或借钱给美国时，美国政府泡沫的银根子——美国国债市场才会崩盘。在这之前，美国的财政赤字和政府泡沫将加速膨胀，这从美国超级委员会的减赤谈判的崩盘便能看出。正在膨胀的政府泡沫将严重削弱美国本已脆弱的经济，而美国人民也终将为此付出巨大的代价。
尽管未来是未知的，它取决于我们现在和未来所做的各种决定，但这并不妨碍我们试图对未来做出一些预测。实践是检验真理的唯一标准。我们检验和获得知识的唯一办法是利用自己的理论对未来做出一些预测，并检验事态的发展是否与自己的预测相符。如果实践证明我们的预测是准确的，那么我们可以更加确定自己的理论的正确性。这是奥地利哲学家波普尔(Karl        Popper)④一再强调的正确的科学观。我写这本书的一个重要原因在于我相信我看到了世界经济在未来十年将发生的翻天覆地的变化，我愿意与大众分享我的看法，并相信读者将从我的看法中获得对世界经济格局和货币体系的新认识。
我愿意对未来十年做出如下预测：
1.美国所谓的经济复苏是建立在增加国家债务上的虚假复苏。美国的经济在大政府的环境下将进一步恶化。美国人民认为过去的十年是“地狱般的十年”，这种看法是错误的。过去的十年只是“罪恶享受的十年”。接下来的十年才是真正付出代价的时候。
2.美元的国际储备货币地位将彻底崩溃。世界各国将拒绝美元作为支付商品的媒介。美元指数将跌破40点。美国国内的物价将大幅上涨。美国人民的生活水平将大幅下降。
3.美国国债的30年牛市已经结束。美国国债的利率将由于通胀压力大幅上升。10年国债利率将达到10％以上。美国将无法承受如此苛刻的借贷成本。美国经济进一步陷入通胀性大萧条。
4.为了压低借贷成本，降低国债利率，美联储将滥用印钞机实行第N次量化宽松。美联储对国债市场的干预将进一步损伤美元的价值，直到美元和美债市场彻底崩溃。恶性通胀⑤⑥将席卷美国的储蓄者。
5.物价的大幅上升和居高不下的失业率将导致美国国内的动乱增加。国内矛盾进一步加剧。各种极端偏激反市场经济反资本主义的声音将频频出现，尽管美国一直在打着资本主义的旗号搞社会主义。
6.美国政府开始越来越频繁地干预经济领域。美国的大学学费将由于政府的干预出现快速的上涨，直到美国高等教育泡沫随着美元泡沫一起破裂。越来越多的私营企业将被国有化。政府像癌细胞一样疯狂增长，导致美国经济的最终死亡。
7.世界各国在短期内将受到美国需求下降的冲击。一些国家将错误地判断形势，继续购买美元企图维持美国消费者的购买力，导致国内物价的飙升。另一些国家将意识到美国泡沫经济的寄生虫本性，并选择让本币对美元的升值，拒绝补贴美国消费者。这些国家的经济将能够更健康的发展。人民的生活水平也能得到更大的提高。
8.正在爆发的欧洲债务危机将找到合理可行的解决方案。欧元将继续存活下去。希腊、意大利等国的债务危机不过是欧元诞生以来得的一次“重感冒”，但是并不是致命的。希腊、意大利等政府大幅削减政府开支便是解决问题的一个良好开始。德国和欧洲央行对通胀的排斥将为欧元的长期发展打下良好的基础。
9.美国的房市和股市将迎来又一个失去的十年。尽管这些资产的美元价格可能由于美元的贬值不会下跌，但是以终极货币黄金来计算，美国房市和股市的贬值远未结束。
10.黄金白银的牛市将至少再持续5～10年。黄金最终的价格将达到5000～10000美元之间，与道琼斯指数⑦（该指数目的在于反映美国股票市场的总体走势，涵盖金融、科技、娱乐、零售等多个行业）接近1:1。白银的表现将比黄金更加优越。在贵金属牛市的末期，白银与黄金的比例将下降到20:1。
11.中国经济的飞速发展意味着对大宗商品的强盛需求。因此，原油、铜、农产品的价格仍将继续上涨。中国经济将取代美国经济成为世界第一大经济体。人民币的国际化将使得中国百姓的生活水平进一步提高。我的以上预测来源于我对美元未来的判断。俗话说，人只有失去才会懂得珍惜。当世界取消美元的储备货币地位时，美国人将深刻地体会到这句话的含义。
来自《美元末日》，作者曹灿：       
曹灿，美国股票经纪和分析师，美国盛亚资本创始人兼CEO。曾在国际顶级投资银行Bear Stern亚太投资部担任战略分析师，之后在国际知名律师楼Barun Law从事与中国相关的融资收购及公司合并工作。曹灿在加州大学洛杉矶分校取得经济学学士学位，之后在加州大学伯克利分校取得法学博士学位，侧重于国际经济法，并师从前国际货币基金组织顾问BarryEichengreen教授。目前正在筹集美元和人民币基金对亚太市场进行股权投资。