“市场万能论”被抽了一记耳光

　　全球金融危机正愈演愈烈。美国《时代》周刊忧心忡忡地评论说，在美国金融危机的冲击下，世界正陷入“任何人都不愿以任何理由借贷给别人的普遍恐慌之中”。

　　为赚取丰厚利润，美国华尔街的投资银行和保险公司等金融机构，把属于“垃圾信用等级”的次级房屋贷款债券等精心包装为各种金融衍生品后，把它们推销到全球各地。这与一些奸诈的水果商为烂苹果添加精美包装，然后卖给不知情的顾客，在本质上并无二致。

　　美国华尔街和全球投机资本追逐利润的贪欲是无止境的。《资本论》早就指出：“一有适当的利润，资本就会非常胆壮起来。有50％的利润，就会引起积极的冒险；有100％，就会使人不顾一切法律；有300％，就会使人不怕犯罪，甚至不怕绞首的危险。”近几十年来，作为投机资本的投机工具，全球金融衍生品总量已相当于世界GDP总量的8到10倍。

　　这些投机资本能够为所欲为，以及美国次贷危机最后恶化为金融危机的根本原因，在于金融监管的缺位。西方国家尤其是美国长期以来一直推行自由市场价值观，即“华盛顿共识”，其主要内容为：最少的政府干预、金融自由化和贸易自由化。但是，当美国房地产泡沫破裂，美国多达12家金融机构倒闭，欧洲多家银行面临破产危机或被迫接受国有化之后，美欧的金融监管当局发现，市场根本无法解决所有问题。过分强调、相信市场的自由调节作用，只会带来金融灾难。

　　因此，应对这场危机，首先要抛弃“华盛顿共识”。法国总统萨科齐最近指出，那种认为“市场万能、不需要任何规则和政治干预”的观点是“疯狂”的，市场经济也应该规范和监管金融交易。

　　针对金融危机的高传染性，还必须强化对系统性风险的监管。以美国为例，次级抵押贷款债券，从贷款发行到最终证券化销售这一较长的链条上，风险传染的路径很多。各国需要建立权威的监管机构来协调国内不同金融监管部门之间的合作，在金融交易链条的各个环节上查堵投机行为。

　　由于美国金融危机可能导致全球经济出现衰退，推进国际金融监管合作和协调也成为大势所趋。除了继续利用现有的国际货币基金组织、巴塞尔协议II等对国际金融活动进行监管之外，还应该致力于推动全球银行、证券、保险等不同金融领域统一监管框架和国际危机救助机制的建立。

　　一些国家已经行动起来。欧盟最近呼吁建立一个完整的监管机制，让金融市场的每一个参与者都受到监管，并严惩投机者。韩国、中国和日本等国家为了预防可能在亚洲发生的外汇危机，正在建立总额为800亿美元的亚洲货币基金。

　　美国金融危机在全球的肆虐和蔓延，凸现出加强国际金融监管的必要性和紧迫性。正如曾获诺贝尔经济学奖的美国经济学家斯蒂格利茨所言，加强国际金融监管，重视金融衍生品安全和金融创新问题，这是包括中国在内的世界各国应该从这场金融危机中吸取的最大教训。


辛本健
来源：人民网-《人民日报海外版》全球金融危机正愈演愈烈。美国《时代》周刊忧心忡忡地评论说，在美国金融危机的冲击下，世界正陷入“任何人都不愿以任何理由借贷给别人的普遍恐慌之中”。

　　为赚取丰厚利润，美国华尔街的投资银行和保险公司等金融机构，把属于“垃圾信用等级”的次级房屋贷款债券等精心包装为各种金融衍生品后，把它们推销到全球各地。这与一些奸诈的水果商为烂苹果添加精美包装，然后卖给不知情的顾客，在本质上并无二致。

　　美国华尔街和全球投机资本追逐利润的贪欲是无止境的。《资本论》早就指出：“一有适当的利润，资本就会非常胆壮起来。有50％的利润，就会引起积极的冒险；有100％，就会使人不顾一切法律；有300％，就会使人不怕犯罪，甚至不怕绞首的危险。”近几十年来，作为投机资本的投机工具，全球金融衍生品总量已相当于世界GDP总量的8到10倍。

　　这些投机资本能够为所欲为，以及美国次贷危机最后恶化为金融危机的根本原因，在于金融监管的缺位。西方国家尤其是美国长期以来一直推行自由市场价值观，即“华盛顿共识”，其主要内容为：最少的政府干预、金融自由化和贸易自由化。但是，当美国房地产泡沫破裂，美国多达12家金融机构倒闭，欧洲多家银行面临破产危机或被迫接受国有化之后，美欧的金融监管当局发现，市场根本无法解决所有问题。过分强调、相信市场的自由调节作用，只会带来金融灾难。

　　因此，应对这场危机，首先要抛弃“华盛顿共识”。法国总统萨科齐最近指出，那种认为“市场万能、不需要任何规则和政治干预”的观点是“疯狂”的，市场经济也应该规范和监管金融交易。

　　针对金融危机的高传染性，还必须强化对系统性风险的监管。以美国为例，次级抵押贷款债券，从贷款发行到最终证券化销售这一较长的链条上，风险传染的路径很多。各国需要建立权威的监管机构来协调国内不同金融监管部门之间的合作，在金融交易链条的各个环节上查堵投机行为。

　　由于美国金融危机可能导致全球经济出现衰退，推进国际金融监管合作和协调也成为大势所趋。除了继续利用现有的国际货币基金组织、巴塞尔协议II等对国际金融活动进行监管之外，还应该致力于推动全球银行、证券、保险等不同金融领域统一监管框架和国际危机救助机制的建立。

　　一些国家已经行动起来。欧盟最近呼吁建立一个完整的监管机制，让金融市场的每一个参与者都受到监管，并严惩投机者。韩国、中国和日本等国家为了预防可能在亚洲发生的外汇危机，正在建立总额为800亿美元的亚洲货币基金。

　　美国金融危机在全球的肆虐和蔓延，凸现出加强国际金融监管的必要性和紧迫性。正如曾获诺贝尔经济学奖的美国经济学家斯蒂格利茨所言，加强国际金融监管，重视金融衍生品安全和金融创新问题，这是包括中国在内的世界各国应该从这场金融危机中吸取的最大教训。


辛本健
来源：人民网-《人民日报海外版》