阿根廷、埃及、巴基斯坦、委内瑞拉、接到大单的可能很小 ...

盘点全球即将可能破产的11个国家

http://finance.eastmoney.com/news/1371,20140807409355167.html

近日，国际评级机构穆迪列出了11个主权信用评级为Caa1或更低的国家。而Caa1比被视作垃圾级的Ba1还要低，预示着重大信用风险。

　　这一共11个国家，包括阿根廷、厄瓜多尔、埃及、巴基斯坦、委内瑞拉、伯利兹、古巴、塞浦路斯、希腊、牙买加和乌克兰。

　　这些国家面临的情况各异：比如埃及和乌克兰，评级如此之低的主要原因在于政治风险；又比如伯利兹和厄瓜多尔，因为近年来金融环境的改善，事实上还被调高了评级。

　　一般观点认为，当一国政府债务占其经济规模的比例过高时，它的主权信用评级就可能被下调。根据国际货币基金组织(IMF)对于2014年的展望，上述11个国家中，有三个拥有“世界级”的负债水平，其债务规模占GDP的比例大于等于120%。

　　据《第一财经日报》报道，根据IMF的预测，希腊的债务在今年年底时有望达到GDP的174.7%，在全世界范围内仅次于日本；其他两个超过120%的国家，分别为塞浦路斯(121.5%)和牙买加(133.7%).

　　不过，并非所有“超低评级”国家都拥有庞大的政府债务。以厄瓜多尔为例，IMF估计其今年政府债务占GDP比例仅为24.8%，低于大多数国家。之所以债务水平不高、评级却如此之低，是因为

　　这类国家落后的金融体系或者已经签署的债务重组协议，令它们往往难以进入国际资本市场融资。

　　事实上，德国媒体3月份就提供“破产指数”报告称，阿根廷成为最可能破产的国家。南美洲第二大经济体阿根廷的最新通胀数据已经创下近12年新高，这意味着该国全年CPI涨幅可能将高达55%，在高通胀、货币贬值、资金出逃和经济低增长困境之下，还可能对拉美以及整个新兴市场和全球金融市场带来的连锁反应。

　　在IMF支持计算得出的数据显示，阿根廷1月全国CPI环比上涨3.7%，创下2002年以来最高。如果按照3.7%的环比涨幅估算，全年通胀涨幅高达55%。这几乎是官方数据的5倍左右，也意味着阿根廷政府默认此前的官方通胀数据被低估了。

　　批评人士认为，自2007年1月以来，阿根廷政府一直对通胀数据进行“系统性低估”，从而夸大经济增长。高盛分析师认为，自从政府改变了国家统计局的统计方法后，实际物价涨幅通常要比官方数据高出70%至140%。

　　为了遏制高通胀压力，阿根廷央行已连续加息，目前基准利率已经高达28.8%。受此影响，阿根廷境内各主要商业银行的个人贷款年利率也涨至50%左右。但这无法挽回投资者信心，资本大量从阿根廷出逃，人们尽可能卖出手中的比索，买入美元。这也是今年1月阿根廷比索大幅贬值20%的主要原因。

　　1月23日，阿根廷比索对美元汇率在单个交易日之内暴跌12.4%，由前一日的7.125比索兑1美元跌到收盘时的8.01比索兑1美元，其间最高跌幅一度达到16.5%。此后几天，阿根廷比索累计跌幅超20%，成为表现最差的新兴市场国家货币。

　　事实上，国家要“破产”并不容易。国家出现资不抵债的情况后，可以通过各种手段来应急和改善，比如向国际货币基金组织寻求资金援助等。2012年年初，有德国媒体预测过欧元区国家的破产可能性。当时的希腊以90%的破产概率遥遥领先，而葡萄牙也以72%紧随其后。转眼才过去两年，刚刚发布的这份报告中显示，希腊的破产可能性已回落到56.6%，而葡萄牙也仅39%。上述国家破产概率的降低不仅得益于国际机构的及时援助，同时也是自身落实紧缩政策的结果。

　　不过，即便真的发生国家破产，对于一般人来说也无需恐慌。冰岛于2010年宣布国家破产，成为目前世界上唯一破产过的国家。但冰岛人的生活并未受到大的影响，去冰岛泡温泉、看极光的游客也仍然络绎不绝。

　　因而，国家破产更多是一种经济学上的警示，由此提醒世界各国和国际金融机构防范客观存在的风险，推动建立更加合理的国际经济秩序。盘点全球即将可能破产的11个国家

http://finance.eastmoney.com/news/1371,20140807409355167.html

近日，国际评级机构穆迪列出了11个主权信用评级为Caa1或更低的国家。而Caa1比被视作垃圾级的Ba1还要低，预示着重大信用风险。

　　这一共11个国家，包括阿根廷、厄瓜多尔、埃及、巴基斯坦、委内瑞拉、伯利兹、古巴、塞浦路斯、希腊、牙买加和乌克兰。

　　这些国家面临的情况各异：比如埃及和乌克兰，评级如此之低的主要原因在于政治风险；又比如伯利兹和厄瓜多尔，因为近年来金融环境的改善，事实上还被调高了评级。

　　一般观点认为，当一国政府债务占其经济规模的比例过高时，它的主权信用评级就可能被下调。根据国际货币基金组织(IMF)对于2014年的展望，上述11个国家中，有三个拥有“世界级”的负债水平，其债务规模占GDP的比例大于等于120%。

　　据《第一财经日报》报道，根据IMF的预测，希腊的债务在今年年底时有望达到GDP的174.7%，在全世界范围内仅次于日本；其他两个超过120%的国家，分别为塞浦路斯(121.5%)和牙买加(133.7%).

　　不过，并非所有“超低评级”国家都拥有庞大的政府债务。以厄瓜多尔为例，IMF估计其今年政府债务占GDP比例仅为24.8%，低于大多数国家。之所以债务水平不高、评级却如此之低，是因为

　　这类国家落后的金融体系或者已经签署的债务重组协议，令它们往往难以进入国际资本市场融资。

　　事实上，德国媒体3月份就提供“破产指数”报告称，阿根廷成为最可能破产的国家。南美洲第二大经济体阿根廷的最新通胀数据已经创下近12年新高，这意味着该国全年CPI涨幅可能将高达55%，在高通胀、货币贬值、资金出逃和经济低增长困境之下，还可能对拉美以及整个新兴市场和全球金融市场带来的连锁反应。

　　在IMF支持计算得出的数据显示，阿根廷1月全国CPI环比上涨3.7%，创下2002年以来最高。如果按照3.7%的环比涨幅估算，全年通胀涨幅高达55%。这几乎是官方数据的5倍左右，也意味着阿根廷政府默认此前的官方通胀数据被低估了。

　　批评人士认为，自2007年1月以来，阿根廷政府一直对通胀数据进行“系统性低估”，从而夸大经济增长。高盛分析师认为，自从政府改变了国家统计局的统计方法后，实际物价涨幅通常要比官方数据高出70%至140%。

　　为了遏制高通胀压力，阿根廷央行已连续加息，目前基准利率已经高达28.8%。受此影响，阿根廷境内各主要商业银行的个人贷款年利率也涨至50%左右。但这无法挽回投资者信心，资本大量从阿根廷出逃，人们尽可能卖出手中的比索，买入美元。这也是今年1月阿根廷比索大幅贬值20%的主要原因。

　　1月23日，阿根廷比索对美元汇率在单个交易日之内暴跌12.4%，由前一日的7.125比索兑1美元跌到收盘时的8.01比索兑1美元，其间最高跌幅一度达到16.5%。此后几天，阿根廷比索累计跌幅超20%，成为表现最差的新兴市场国家货币。

　　事实上，国家要“破产”并不容易。国家出现资不抵债的情况后，可以通过各种手段来应急和改善，比如向国际货币基金组织寻求资金援助等。2012年年初，有德国媒体预测过欧元区国家的破产可能性。当时的希腊以90%的破产概率遥遥领先，而葡萄牙也以72%紧随其后。转眼才过去两年，刚刚发布的这份报告中显示，希腊的破产可能性已回落到56.6%，而葡萄牙也仅39%。上述国家破产概率的降低不仅得益于国际机构的及时援助，同时也是自身落实紧缩政策的结果。

　　不过，即便真的发生国家破产，对于一般人来说也无需恐慌。冰岛于2010年宣布国家破产，成为目前世界上唯一破产过的国家。但冰岛人的生活并未受到大的影响，去冰岛泡温泉、看极光的游客也仍然络绎不绝。

　　因而，国家破产更多是一种经济学上的警示，由此提醒世界各国和国际金融机构防范客观存在的风险，推动建立更加合理的国际经济秩序。