中小投资者有什么可保护的？！评国九条

【 原创: 立春    2014-01-02 14:03   只看楼主(-1)   淘股论坛 浏览/回复9585/205   复制分享 】 收藏 98 推荐153 加油券26/26 http://www.taoguba.com.cn/Article/936839/1

            
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       全世界，任何人，任何事，如果沦为了被保护者行列，那么它的本质就是弱者，或濒临灭亡，快完蛋了！
      
       投资者之于企业，应该是强者站位，一方有钱，一方要钱，一方持币挑拣， 另一方应该是使出浑身解数表现，吸引投资人关注，拿到投资后，还要克己奉公，兢兢业业，努力为投资者创造价值，才能持续得到投资人的关注和支持，这样一种天道的关系，怎么到了中国就搞拧巴了呢？就换位了呢？
      
       中国十年前就以证监会的名义出台了中小投资者保护规定，十年后再以更高规格的国务院出台中小投资者保护的九条规定，等于是在向世界宣布，在资本市场的建设方面，我们过去搞错了，今天我们基本上是搞砸了。
      
       有人说你是在偷换概念吧，中小投资者对于大股东而言，绝对是弱者，任何时候都是，中外都一样，但我说这个中外不一样，否则三公原则免谈，如果你敢于提出保护中小投资者，等于向世人宣布你根本做不到三公，制度设计上没有能够做到股东权益和利益一致，提这种口号本来就是一种逻辑对立，是退后，是向某种恶势力妥协，是不作为，本质上是自慰，空炮放完，无花无果，只提供间歇性快感而已。
      
       实际上中小投资者根本无所谓这些空话，十年历练，还看不懂这种空话的一二三，那资本市场这种高智商活动，参与了也是来送钱的；
      
       怎么做叫保护投资者，请看以下案例：
       美国排名第二的女富豪，家政女王玛莎司徒沃特，仅仅因提前获知经纪人提供的内幕消息，信息公布前抛售价值23万美元的股票而遭受牢狱之灾，她的入狱，造成其公司旗下杂志滞销，上市公司市值大幅缩水五成，30年心血打拼经营的个人品牌转瞬间面目全非。
       美国著名生物技术企业英克隆公司（ImClone）前首席执行官山姆？瓦克索因4项罪名而被起诉，最后锒铛入狱，其中包括证券欺诈和妨碍司法罪。
       美国第六大有线电视公司阿德传播公司创始人、前董事长兼首席执行官约翰？里加斯和他的两个儿子——前首席财务官蒂莫西和前运营副总裁迈克因涉嫌密谋将公司当做自己的私人银行使用，并且对投资者隐瞒30亿美元的巨额债务而被逮捕，里加斯的最高刑期或达100年。
       世界上最大的综合性天然气和电力公司安然，财务造假被揭开之后，不仅股价跌到退市摘牌，资产被分割清算，相关责任人全部受到法律严惩，其首席会计师Richard Causey被判7年监禁，并处罚金125万美元；安然公司创始人、前董事长肯尼思？莱处以9000万美金以上的罚款，这笔罚金还不包括股民提出的的赔偿要求。同时，SEC还将取消肯尼斯？莱今后在任何上市公司担任管理职务的资格；安然公司前投资公关部经理葆拉？里克尔因犯内部交易罪被判有期徒刑10年，缓刑两年。同时，以前与安然有染的机构也被殃及，为安然服务的著名五大国际会计事务所之一安达信被诉妨碍司法公正，并因此倒闭，而花旗集团、摩根大通、美洲银行等也因涉嫌财务欺诈，向安然破产的受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿金。
       安然事件连带引出另一产业巨头世界通讯有限公司的财务问题，其前首席财务官斯沙利文和前审计室主任迈厄斯被捕，罪名是被控在企业帐目上做手脚，从而直接导致了该公司成为美国历史上最大的一宗企业破产案，他们将面临65年的最高刑期。
       坚果和快消零食制造商Diamond Foods Inc. (DMND)的因财务问题被质疑和调查，股价从90多元跌到13元，公司财务高管因而自杀。
      
       熟悉美国股票的朋友知道有一种叫赌财报的做法，需要相当高的研究判断能力，因为判断对了，往往一夜之后，就有高达20-50%的收益，另外，像企业被并购，或者获得重大订单，那就更加不得了，股价瞬间50%甚至翻几倍十几倍都是很常见的事情，可是你绝对看不到消息发布前股价和交易表现会有任何异常，有时候真的不禁感叹，一个利好的财报或者并购消息，正式发布前至少会有十几二十人知道或者因为近距离接触而能拿捏个八九不离十的吧，但确实，这种消息的泄漏极为罕见，谁都不傻，看见金子在眼前不去捡，那是因为代价将会相当昂贵。
      
       中小投资者不需要被教育，因为被市场教育就足够了，市场教育他们ST股票曾一度百发百中，那他就会不断去持有ST，效果比赌博好得多；市场教育他们一些股价和交易量的异动代表着可能会有引起股价巨变的消息，而且命中率很高，那他们就去做了；市场教育他们蓝筹股大多数是跑不过银行储蓄而且股价还一直缩水的，那他们就不断用脚投票；
       只接受市场教育的投资者无疑是很聪明的，国九条里提出的：提高投资者风险防范意识。自律组织应当强化投资者教育功能，健全会员投资者教育服务自律规则。中小投资者应当树立理性投资意识，依法行使权利和履行义务，养成良好投资习惯，不听信传言，不盲目跟风，提高风险防范意识和自我保护能力。
       这些全部是空话，没有一条可以实践，股市十年不涨，跑输通胀率，这就是风险，不言而喻，居民储蓄宁可拿银行低利息，或者去赌已经高了又高的房价，本身就已经说明大家的风险意识已经高的不能自高，再高就别来股市开户了，敢来的都是敢死队员，你还要警告人家再提高风险意识，干脆股市关门算了，彻底零风险；自律组织是指什么？中小投资者的组织生活么？经常收盘后开展批评与自我批评？这个自律和自律规则到底是怎么个玩法？至于个人投资风格，理性的、感性的，投资的、投机的，是否听信传言，是否盲目跟风，这不是你能管得了的事情，如果传言回回是真，不听才是傻子，要管的是为什么传言总是真的，正常渠道为何失信或者迟到？
      
       堂堂国务院发表的纲领性规定，随便摘出一段就如此经不起推敲，八股式的用词遣句，到底想说什么？想做什么？想要怎样的结果和效果，能不能给个量化的精准一点的陈述，一个不让人产生歧义或者一头雾水的表达？能不能真诚一点，真的想把事情做好一点？
      
       中小投资者不需要被保护，他们需要被尊重，它们是资本持有者，你要用他们的钱，却置他们于弱者地位，还要教育他们，世界上还有说理的地方没？
      
       美国曾经发生过私募投资者投机失败拿冲锋枪突突柜台交易所的事件，多个人死于他的枪下，就这样也没听说美国要教育投资者，中国这多年来还没出现过这样的事情，好像连臭鸡蛋都没扔出过几个，投资失利自杀的倒是有，说明我国投资者在开户股票账户的那一刻就非常清醒的知道利害关系，风险自担，最近六年的熊市，去年靠创业板一抹亮色，公私募机构排名下来都活得异常艰难，几百家投资机构，居然绝大多数不及银行储蓄，可想中小投资者的处境又会怎样？如此这般到底谁该被教育？
      
       欧美国家的资本市场里，中小投资者直接参与相对少，他们是通过各种各样的间接形式参与的，除了共同基金，还有各种保险与理财计划，加上全民都有的养老金等等，也就是说，社会财富，个人的，保险公司的，银行的，养老的，多种形式的资金来源，像涓涓溪流，汇集到股市、汇市、期市、债券等市场中来，而其中股市的承载量是最大的，长期回报也是最稳定的，它们是专业的机构投资者为主，实际上是全民参与了证券投资，一个人都不落下，从幼齿小儿到耄耋老者，人人都是投资者，谁敢把投资者置于弱者地位，谁就是在玩亡国游戏，不亡国，也会把国家搞得风声鹤唳，鸡鸣狗跳。
      
       中国历史上就没富过，所以现在富了不知道富人怎么当，怎么当才能长治久安，能保值增值，中国永远是这个问题，得利者食利，永远没个够，往往是不平衡发展到了极点，再推倒重来，如此循环往复，一个糟糕透顶的文化传承，能不能在资本市场的建立下有个改观啊？！
      
       资本市场有多么重要，主事者到现在还是不能深刻理解，如果再这样下去，财富的崩溃将是必然，因为你不会理财，财如流水，你不能疏通，蓄备，管理，到处不平衡，一处堰塞湖，一处龟裂干涸，一处又泛滥成灾，好好的活水都成了腐败之水（产权流动，借壳），无水之处又急需灌溉（产业培植），堰塞湖积压一旦爆发破坏力巨大（低效率伪蓝筹过多吸纳资金），产业转型要不是被很多没必要上市或上市过多占据资金的国企央企抢了先发机会，怎么会拖到今天还不见明显的起色？房地产怎么会被熊了再熊毫无财富效应的股市逼的新高再新高？没有保值增值效应的资本市场如何让各路暴增的资产寻找长期安全的归宿？
      
       中国早有古训是守业比创业难，创造财富不很难，如何守住财富才是个大学问，美国也有特殊人才创业，一流人才去金融和华尔街，二流人才做律师医生，三流人才做政客的说法，这不是调侃，这是事实，守财和理财是要一流人才去做的，中国股市二十年，从无到有是个进步，从审批到现在认识到要实现完全的市场化也是进步，但是实际上非市场化的东西还是占据了绝对的空间，国九条就是非市场化的，绝对行政化有没什么执行保障的东西；新股发行办法也是非市场化的东西，什么时候新股不再是抢手货，不再需要挤破头摇号，经常破发，什么时候就是实现了市场化。
      
       最后，在新年的第一天，我想说，市场不需要国九条，市场只需要一条：
       尊重资本意志，让市场实现企业的优胜劣汰，培育新产业；
       尊重投资者，落实和贯彻三公原则，所有投资者，无论大小，没有利益分歧！
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       中国十年前就以证监会的名义出台了中小投资者保护规定，十年后再以更高规格的国务院出台中小投资者保护的九条规定，等于是在向世界宣布，在资本市场的建设方面，我们过去搞错了，今天我们基本上是搞砸了。
      
       有人说你是在偷换概念吧，中小投资者对于大股东而言，绝对是弱者，任何时候都是，中外都一样，但我说这个中外不一样，否则三公原则免谈，如果你敢于提出保护中小投资者，等于向世人宣布你根本做不到三公，制度设计上没有能够做到股东权益和利益一致，提这种口号本来就是一种逻辑对立，是退后，是向某种恶势力妥协，是不作为，本质上是自慰，空炮放完，无花无果，只提供间歇性快感而已。
      
       实际上中小投资者根本无所谓这些空话，十年历练，还看不懂这种空话的一二三，那资本市场这种高智商活动，参与了也是来送钱的；
      
       怎么做叫保护投资者，请看以下案例：
       美国排名第二的女富豪，家政女王玛莎司徒沃特，仅仅因提前获知经纪人提供的内幕消息，信息公布前抛售价值23万美元的股票而遭受牢狱之灾，她的入狱，造成其公司旗下杂志滞销，上市公司市值大幅缩水五成，30年心血打拼经营的个人品牌转瞬间面目全非。
       美国著名生物技术企业英克隆公司（ImClone）前首席执行官山姆？瓦克索因4项罪名而被起诉，最后锒铛入狱，其中包括证券欺诈和妨碍司法罪。
       美国第六大有线电视公司阿德传播公司创始人、前董事长兼首席执行官约翰？里加斯和他的两个儿子——前首席财务官蒂莫西和前运营副总裁迈克因涉嫌密谋将公司当做自己的私人银行使用，并且对投资者隐瞒30亿美元的巨额债务而被逮捕，里加斯的最高刑期或达100年。
       世界上最大的综合性天然气和电力公司安然，财务造假被揭开之后，不仅股价跌到退市摘牌，资产被分割清算，相关责任人全部受到法律严惩，其首席会计师Richard Causey被判7年监禁，并处罚金125万美元；安然公司创始人、前董事长肯尼思？莱处以9000万美金以上的罚款，这笔罚金还不包括股民提出的的赔偿要求。同时，SEC还将取消肯尼斯？莱今后在任何上市公司担任管理职务的资格；安然公司前投资公关部经理葆拉？里克尔因犯内部交易罪被判有期徒刑10年，缓刑两年。同时，以前与安然有染的机构也被殃及，为安然服务的著名五大国际会计事务所之一安达信被诉妨碍司法公正，并因此倒闭，而花旗集团、摩根大通、美洲银行等也因涉嫌财务欺诈，向安然破产的受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿金。
       安然事件连带引出另一产业巨头世界通讯有限公司的财务问题，其前首席财务官斯沙利文和前审计室主任迈厄斯被捕，罪名是被控在企业帐目上做手脚，从而直接导致了该公司成为美国历史上最大的一宗企业破产案，他们将面临65年的最高刑期。
       坚果和快消零食制造商Diamond Foods Inc. (DMND)的因财务问题被质疑和调查，股价从90多元跌到13元，公司财务高管因而自杀。
      
       熟悉美国股票的朋友知道有一种叫赌财报的做法，需要相当高的研究判断能力，因为判断对了，往往一夜之后，就有高达20-50%的收益，另外，像企业被并购，或者获得重大订单，那就更加不得了，股价瞬间50%甚至翻几倍十几倍都是很常见的事情，可是你绝对看不到消息发布前股价和交易表现会有任何异常，有时候真的不禁感叹，一个利好的财报或者并购消息，正式发布前至少会有十几二十人知道或者因为近距离接触而能拿捏个八九不离十的吧，但确实，这种消息的泄漏极为罕见，谁都不傻，看见金子在眼前不去捡，那是因为代价将会相当昂贵。
      
       中小投资者不需要被教育，因为被市场教育就足够了，市场教育他们ST股票曾一度百发百中，那他就会不断去持有ST，效果比赌博好得多；市场教育他们一些股价和交易量的异动代表着可能会有引起股价巨变的消息，而且命中率很高，那他们就去做了；市场教育他们蓝筹股大多数是跑不过银行储蓄而且股价还一直缩水的，那他们就不断用脚投票；
       只接受市场教育的投资者无疑是很聪明的，国九条里提出的：提高投资者风险防范意识。自律组织应当强化投资者教育功能，健全会员投资者教育服务自律规则。中小投资者应当树立理性投资意识，依法行使权利和履行义务，养成良好投资习惯，不听信传言，不盲目跟风，提高风险防范意识和自我保护能力。
       这些全部是空话，没有一条可以实践，股市十年不涨，跑输通胀率，这就是风险，不言而喻，居民储蓄宁可拿银行低利息，或者去赌已经高了又高的房价，本身就已经说明大家的风险意识已经高的不能自高，再高就别来股市开户了，敢来的都是敢死队员，你还要警告人家再提高风险意识，干脆股市关门算了，彻底零风险；自律组织是指什么？中小投资者的组织生活么？经常收盘后开展批评与自我批评？这个自律和自律规则到底是怎么个玩法？至于个人投资风格，理性的、感性的，投资的、投机的，是否听信传言，是否盲目跟风，这不是你能管得了的事情，如果传言回回是真，不听才是傻子，要管的是为什么传言总是真的，正常渠道为何失信或者迟到？
      
       堂堂国务院发表的纲领性规定，随便摘出一段就如此经不起推敲，八股式的用词遣句，到底想说什么？想做什么？想要怎样的结果和效果，能不能给个量化的精准一点的陈述，一个不让人产生歧义或者一头雾水的表达？能不能真诚一点，真的想把事情做好一点？
      
       中小投资者不需要被保护，他们需要被尊重，它们是资本持有者，你要用他们的钱，却置他们于弱者地位，还要教育他们，世界上还有说理的地方没？
      
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       欧美国家的资本市场里，中小投资者直接参与相对少，他们是通过各种各样的间接形式参与的，除了共同基金，还有各种保险与理财计划，加上全民都有的养老金等等，也就是说，社会财富，个人的，保险公司的，银行的，养老的，多种形式的资金来源，像涓涓溪流，汇集到股市、汇市、期市、债券等市场中来，而其中股市的承载量是最大的，长期回报也是最稳定的，它们是专业的机构投资者为主，实际上是全民参与了证券投资，一个人都不落下，从幼齿小儿到耄耋老者，人人都是投资者，谁敢把投资者置于弱者地位，谁就是在玩亡国游戏，不亡国，也会把国家搞得风声鹤唳，鸡鸣狗跳。
      
       中国历史上就没富过，所以现在富了不知道富人怎么当，怎么当才能长治久安，能保值增值，中国永远是这个问题，得利者食利，永远没个够，往往是不平衡发展到了极点，再推倒重来，如此循环往复，一个糟糕透顶的文化传承，能不能在资本市场的建立下有个改观啊？！
      
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       中国早有古训是守业比创业难，创造财富不很难，如何守住财富才是个大学问，美国也有特殊人才创业，一流人才去金融和华尔街，二流人才做律师医生，三流人才做政客的说法，这不是调侃，这是事实，守财和理财是要一流人才去做的，中国股市二十年，从无到有是个进步，从审批到现在认识到要实现完全的市场化也是进步，但是实际上非市场化的东西还是占据了绝对的空间，国九条就是非市场化的，绝对行政化有没什么执行保障的东西；新股发行办法也是非市场化的东西，什么时候新股不再是抢手货，不再需要挤破头摇号，经常破发，什么时候就是实现了市场化。
      
       最后，在新年的第一天，我想说，市场不需要国九条，市场只需要一条：
       尊重资本意志，让市场实现企业的优胜劣汰，培育新产业；
       尊重投资者，落实和贯彻三公原则，所有投资者，无论大小，没有利益分歧！