超级军网光大证券再出乌龙 超低价卖出10年期国债
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/28 16:30:22
新浪财经讯 8月19日上午消息，继光大证券(12.12, 0.00, 0.00%)策略投资部上周五ETF套利出乌龙事件后，今日光大证券的固定收益部交易又出乌龙，导致其超低价卖出10年期国债。
据交易员透露，光大证券今日上午在银行间市场以4.20%的收益率卖出了1000万元的12附息国债15。传成交对手方为农业银行(2.50, 0.00, 0.00%)。
交易员估计，光大证券交易员可能准备以4.02%收益率买入12附息国债15，但将收益率误打成4.20%，并误将“买进”点成了“卖出”。
12附息国债15(120015)为2012年记账式附息(十五期)国债，期限为10年，于2012年8月23日发行，发行额为300亿元，发行价为100元，票面利率3.39%。
上周五，光大证券策略投资部开展ETF套利交易时，发生乌龙事件，致使A股市场大幅波动。(张为)
http://finance.sina.com.cn/money/bond/20130819/103516490612.shtml新浪财经讯 8月19日上午消息，继光大证券(12.12, 0.00, 0.00%)策略投资部上周五ETF套利出乌龙事件后，今日光大证券的固定收益部交易又出乌龙，导致其超低价卖出10年期国债。
据交易员透露，光大证券今日上午在银行间市场以4.20%的收益率卖出了1000万元的12附息国债15。传成交对手方为农业银行(2.50, 0.00, 0.00%)。
交易员估计，光大证券交易员可能准备以4.02%收益率买入12附息国债15，但将收益率误打成4.20%，并误将“买进”点成了“卖出”。
12附息国债15(120015)为2012年记账式附息(十五期)国债，期限为10年，于2012年8月23日发行，发行额为300亿元，发行价为100元，票面利率3.39%。
上周五，光大证券策略投资部开展ETF套利交易时，发生乌龙事件，致使A股市场大幅波动。(张为)
http://finance.sina.com.cn/money/bond/20130819/103516490612.shtml
据交易员透露，光大证券今日上午在银行间市场以4.20%的收益率卖出了1000万元的12附息国债15。传成交对手方为农业银行(2.50, 0.00, 0.00%)。
交易员估计，光大证券交易员可能准备以4.02%收益率买入12附息国债15，但将收益率误打成4.20%，并误将“买进”点成了“卖出”。
12附息国债15(120015)为2012年记账式附息(十五期)国债，期限为10年，于2012年8月23日发行，发行额为300亿元，发行价为100元，票面利率3.39%。
上周五，光大证券策略投资部开展ETF套利交易时，发生乌龙事件，致使A股市场大幅波动。(张为)
http://finance.sina.com.cn/money/bond/20130819/103516490612.shtml新浪财经讯 8月19日上午消息，继光大证券(12.12, 0.00, 0.00%)策略投资部上周五ETF套利出乌龙事件后，今日光大证券的固定收益部交易又出乌龙，导致其超低价卖出10年期国债。
据交易员透露，光大证券今日上午在银行间市场以4.20%的收益率卖出了1000万元的12附息国债15。传成交对手方为农业银行(2.50, 0.00, 0.00%)。
交易员估计，光大证券交易员可能准备以4.02%收益率买入12附息国债15，但将收益率误打成4.20%，并误将“买进”点成了“卖出”。
12附息国债15(120015)为2012年记账式附息(十五期)国债，期限为10年，于2012年8月23日发行，发行额为300亿元，发行价为100元，票面利率3.39%。
上周五，光大证券策略投资部开展ETF套利交易时，发生乌龙事件，致使A股市场大幅波动。(张为)
http://finance.sina.com.cn/money/bond/20130819/103516490612.shtml
光大策略团队负责人看空后市：一个字：跌！
2013-08-18 17:47:12 来源: 网易财经 有6268人参与
网易财经8月16日讯 光大证券乌龙指事件惊动A股，上到证监会，下到小小散户，都对此发表看法。毕竟，这一A股史上最大的乌龙指影响到了市场的所有的参与者。作为事件主角，光大证券连发公告，却难逃内幕交易之嫌。今日，光大策略团队负责人徐彪发表长微博，解读对此事的看法。
徐彪称，所谓乌龙指事件，无论其后续如何演化，对于投资者而言，短期最核心的问题只有一个：反弹会因此结束么？
徐彪给出了明确的答案：“没啥好说的，这个位置，我们对市场的看法只有一个字：跌！”
8月16日中午收盘后，发现错误的光大证券管理层决定，尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出，并且继续建立股指期货合约空单做全额对冲。根据光大公告披露：下午“卖出的股指期货合约共计6877张，其中IF1309、IF1312空头合约分别为6727张和150张，加上上午卖出的253张IF1309空头合约，全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。”（张涛）
以下为光大策略团队负责人徐彪长微博：
作者按：8月16日，一起乌龙事件逆袭A股。笔者身处光大证券，又恰好在策略研究部，与主角策略投资部仅一字之差，当天电话几被打爆。关心的有之，好奇的有之，同情的有之，总之形形色色。在我看来，所谓乌龙指事件，无论其后续如何演化，对于投资者而言，短期最核心的问题只有一个：反弹会因此结束么？
上周五发生的一幕，有人往好里理解，说市场抛盘很少，所以才能轻易操纵大盘，说明这个位置已经开始具备投资价值。有人往坏里理解，说市场目前蓝筹股已经成为僵尸股，死活都已无人关心。
正如同任何一件事情发生，市场总是存在无数种看法，但在同一时刻，真相永远只有一个。我们不用去管乌龙事件会引发后续怎样的监管风暴，只需盯住一个事实：当天市场大幅回落。如果我没记错的话，上周五中午收盘时，指数暴涨，市场躁动，各路机构钻山打洞逢人就问去寻找所谓的“真相”。下午，随着信息逐渐明朗化，市场一路下行。这就是当时的典型市场心态：涨了？怎么回事？没利好啊，快跑！大家还记得此前几轮增量反弹么？比如说年初那次，比如说2010年3季度那次，在增量反弹的格局中，市场心态是完全不同的：涨了？果然。。。。追! 怎么回调了呢？机会咧，加仓！简单来说，存量反弹的市场心理异常脆弱和敏感，增量反弹的市场心理相对有韧性。
乌龙指是一个照妖镜，通过它你能看清反弹的性质：这就是一轮简单的存量反弹而已。
我这么说，估计不少人会有意见：这属于典型的有罪推定。你只是现象到现象的联想，好比罪犯脸上长了痣不代表脸上长痣的都是罪犯。所以呢，处于严谨的考虑，接下来，我们需要做一番论证：
过去这么多年，政策底、经济底、流动性底和市场底之间，存在一个异常稳定的规律。就是一般来说，当我们观察到政策底出现之后（现在就算吧，毕竟稳增长措施逐渐出炉，大家对未来的预期向上走），市场的信心会跟着起来，如果此前恰逢经历过一轮大跌，很容易出现市场反弹。好比小孩子学走路迈开了第一步。小宝宝跨出第一步之后，必定是摇摇晃晃的，这就需要第二甚至第三个步子能够迈开跟上。对市场而言，在经历了预期改善的反弹之后，想继续前行从存量反弹涅槃为增量反弹的话，必须符合以下两个条件中的至少一个：
条件一：经济底出现，企业盈利持续改善；
条件二：流动性底出现，资金价格趋势性走低；
我们先看经济底，7月经济数据着实不错，生产端的数据里工业增加最有代表性，这个数字一把扭转了整个上半年逐月回落的颓势，从8.9%大幅反弹至9.7%。要知道，凭经验来看10%以上的工业增加，GDP增速就要奔8%去了。有人质疑工业增加数据的真实性，但至少从方向性上看，发电量和PMI数字都在向上走，是可以相互印证的。所以呢，我们必须承认生产端在改善。
明确现象后，接下来照例是寻找原因。生产端数据不会无缘无故改善，必定有东西在背后推动。那么，这个东西到底是啥呢？排除法是不错的选择。
是不是三驾马车为代表的终端需求出现较大幅度改善？投资和消费方面，基本上处于稳定状态，变化不大。净出口方面，环比和同比都在向下走。有人说应该看出口，说实话，光看出口的算法有问题。我们毕竟是在计算中国总需求，不能光看出口不看进口，扣掉进口部分是必需的。
是不是库存周期方面出现了好的转机？终端需求没有大改善的时候，如果大家开始补库存，当期总需求也是可以改善的。你还别说，PMI分项数据下的原材料库存的确有点补库存的意思，年初以来一直走平，7月进一步抬头。说到原材料补库存，俺还有个小小的经验：每轮原材料补库存，螺纹钢价格都会走高，这一次呢，也不例外。不知不觉中，螺纹钢价格已经向上走了近两个月。
一番望闻问切至此，我想，经济数据改善的推手已经浮出水面。接下来，咱们就要仔细看看，仔细想想，补库存行为能持续多久？
今年一季度的时候，中国经济出现过两个迷局：库存迷局+货币迷局。这两者指向一个共同的罪魁祸首：产能过剩和僵尸部门。这这一块，我们曾经有过非常详细的论证，这里不再复杂展开。简单来说，库存迷局告诉我们，工业企业部门价格传导渠道是不通畅的，导致正常的价格周期无法展开。货币迷局告诉我们，工业企业部门产能过剩的状况的第一次发展到宏观可见的程度，其内部出现了一批僵尸型企业，他们通过借新债还利息来维系债务滚动。
大家回想一下去年那轮稳增长，主力是地方政府。国家发改委批准了近1万亿项目，更重要的是，中央给地方政府钱袋子松了绑。有兴趣的读者可以去翻翻去年城投债的数据，每月高达两三千亿。这还不算，除城投债外，影子银行融资也快速发展，地方政府和平台公司们着着实实过了大半年好日子。返观本轮稳增长，主要停留在项目层面，至于最关键的钱袋子，除了一个盘活财政存款存量外，始终处于被握紧的状态。
没有钱，所谓稳增长，只能算“口头维稳”。
口头维稳，经济复苏的力度有可能比去年1万亿项目加真金白银松地方政府钱袋子打起来的一轮复苏更为强劲么？
如果本轮复苏无法比去年底那轮更强劲的话，螺纹钢为代表的日间景气指数上行已经走了两个月，后面还能有多久的好日子？
如果本轮复苏无法比去年底那轮更强劲的话，从1849算起，这轮反弹最高涨幅已达18%，并且重新亲吻了年线。后面的好日子还能持续多久呢？
没啥好说的，这个位置，我们对市场的看法只有一个字：跌！
2013-08-18 17:47:12 来源: 网易财经 有6268人参与
网易财经8月16日讯 光大证券乌龙指事件惊动A股，上到证监会，下到小小散户，都对此发表看法。毕竟，这一A股史上最大的乌龙指影响到了市场的所有的参与者。作为事件主角，光大证券连发公告，却难逃内幕交易之嫌。今日，光大策略团队负责人徐彪发表长微博，解读对此事的看法。
徐彪称，所谓乌龙指事件，无论其后续如何演化，对于投资者而言，短期最核心的问题只有一个：反弹会因此结束么？
徐彪给出了明确的答案：“没啥好说的，这个位置，我们对市场的看法只有一个字：跌！”
8月16日中午收盘后，发现错误的光大证券管理层决定，尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出，并且继续建立股指期货合约空单做全额对冲。根据光大公告披露：下午“卖出的股指期货合约共计6877张，其中IF1309、IF1312空头合约分别为6727张和150张，加上上午卖出的253张IF1309空头合约，全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。”（张涛）
以下为光大策略团队负责人徐彪长微博：
作者按：8月16日，一起乌龙事件逆袭A股。笔者身处光大证券，又恰好在策略研究部，与主角策略投资部仅一字之差，当天电话几被打爆。关心的有之，好奇的有之，同情的有之，总之形形色色。在我看来，所谓乌龙指事件，无论其后续如何演化，对于投资者而言，短期最核心的问题只有一个：反弹会因此结束么？
上周五发生的一幕，有人往好里理解，说市场抛盘很少，所以才能轻易操纵大盘，说明这个位置已经开始具备投资价值。有人往坏里理解，说市场目前蓝筹股已经成为僵尸股，死活都已无人关心。
正如同任何一件事情发生，市场总是存在无数种看法，但在同一时刻，真相永远只有一个。我们不用去管乌龙事件会引发后续怎样的监管风暴，只需盯住一个事实：当天市场大幅回落。如果我没记错的话，上周五中午收盘时，指数暴涨，市场躁动，各路机构钻山打洞逢人就问去寻找所谓的“真相”。下午，随着信息逐渐明朗化，市场一路下行。这就是当时的典型市场心态：涨了？怎么回事？没利好啊，快跑！大家还记得此前几轮增量反弹么？比如说年初那次，比如说2010年3季度那次，在增量反弹的格局中，市场心态是完全不同的：涨了？果然。。。。追! 怎么回调了呢？机会咧，加仓！简单来说，存量反弹的市场心理异常脆弱和敏感，增量反弹的市场心理相对有韧性。
乌龙指是一个照妖镜，通过它你能看清反弹的性质：这就是一轮简单的存量反弹而已。
我这么说，估计不少人会有意见：这属于典型的有罪推定。你只是现象到现象的联想，好比罪犯脸上长了痣不代表脸上长痣的都是罪犯。所以呢，处于严谨的考虑，接下来，我们需要做一番论证：
过去这么多年，政策底、经济底、流动性底和市场底之间，存在一个异常稳定的规律。就是一般来说，当我们观察到政策底出现之后（现在就算吧，毕竟稳增长措施逐渐出炉，大家对未来的预期向上走），市场的信心会跟着起来，如果此前恰逢经历过一轮大跌，很容易出现市场反弹。好比小孩子学走路迈开了第一步。小宝宝跨出第一步之后，必定是摇摇晃晃的，这就需要第二甚至第三个步子能够迈开跟上。对市场而言，在经历了预期改善的反弹之后，想继续前行从存量反弹涅槃为增量反弹的话，必须符合以下两个条件中的至少一个：
条件一：经济底出现，企业盈利持续改善；
条件二：流动性底出现，资金价格趋势性走低；
我们先看经济底，7月经济数据着实不错，生产端的数据里工业增加最有代表性，这个数字一把扭转了整个上半年逐月回落的颓势，从8.9%大幅反弹至9.7%。要知道，凭经验来看10%以上的工业增加，GDP增速就要奔8%去了。有人质疑工业增加数据的真实性，但至少从方向性上看，发电量和PMI数字都在向上走，是可以相互印证的。所以呢，我们必须承认生产端在改善。
明确现象后，接下来照例是寻找原因。生产端数据不会无缘无故改善，必定有东西在背后推动。那么，这个东西到底是啥呢？排除法是不错的选择。
是不是三驾马车为代表的终端需求出现较大幅度改善？投资和消费方面，基本上处于稳定状态，变化不大。净出口方面，环比和同比都在向下走。有人说应该看出口，说实话，光看出口的算法有问题。我们毕竟是在计算中国总需求，不能光看出口不看进口，扣掉进口部分是必需的。
是不是库存周期方面出现了好的转机？终端需求没有大改善的时候，如果大家开始补库存，当期总需求也是可以改善的。你还别说，PMI分项数据下的原材料库存的确有点补库存的意思，年初以来一直走平，7月进一步抬头。说到原材料补库存，俺还有个小小的经验：每轮原材料补库存，螺纹钢价格都会走高，这一次呢，也不例外。不知不觉中，螺纹钢价格已经向上走了近两个月。
一番望闻问切至此，我想，经济数据改善的推手已经浮出水面。接下来，咱们就要仔细看看，仔细想想，补库存行为能持续多久？
今年一季度的时候，中国经济出现过两个迷局：库存迷局+货币迷局。这两者指向一个共同的罪魁祸首：产能过剩和僵尸部门。这这一块，我们曾经有过非常详细的论证，这里不再复杂展开。简单来说，库存迷局告诉我们，工业企业部门价格传导渠道是不通畅的，导致正常的价格周期无法展开。货币迷局告诉我们，工业企业部门产能过剩的状况的第一次发展到宏观可见的程度，其内部出现了一批僵尸型企业，他们通过借新债还利息来维系债务滚动。
大家回想一下去年那轮稳增长，主力是地方政府。国家发改委批准了近1万亿项目，更重要的是，中央给地方政府钱袋子松了绑。有兴趣的读者可以去翻翻去年城投债的数据，每月高达两三千亿。这还不算，除城投债外，影子银行融资也快速发展，地方政府和平台公司们着着实实过了大半年好日子。返观本轮稳增长，主要停留在项目层面，至于最关键的钱袋子，除了一个盘活财政存款存量外，始终处于被握紧的状态。
没有钱，所谓稳增长，只能算“口头维稳”。
口头维稳，经济复苏的力度有可能比去年1万亿项目加真金白银松地方政府钱袋子打起来的一轮复苏更为强劲么？
如果本轮复苏无法比去年底那轮更强劲的话，螺纹钢为代表的日间景气指数上行已经走了两个月，后面还能有多久的好日子？
如果本轮复苏无法比去年底那轮更强劲的话，从1849算起，这轮反弹最高涨幅已达18%，并且重新亲吻了年线。后面的好日子还能持续多久呢？
没啥好说的，这个位置，我们对市场的看法只有一个字：跌！
光大招得都是神马人？！
高层得罪网络部了。
这玩儿的也太假了吧。
准备套现吗？发生神马情况鸟？
多少阴谋假意外之名！
这个为什么算乌龙？
这个绝对不是乌龙
仅一字之差
——————这个徐先生，看来也是半斤八两~~~
光大你是肿么了~~~
——————这个徐先生，看来也是半斤八两~~~
光大你是肿么了~~~
光大要大地震了，这样玩，迟早要死人
给人印象是你看你看我又乌龙了，哎，都说我以前的错误都是意外的吧！
这水平还不如那些私彩的拍盘手
还有人相信这两次事件是“乌龙”么？这根本就是光大有预谋有计划的行动。现在值得关心的是光大这样做的动机，究竟是蓄意造空还是光大基于对自身状况及未来几年中国经济形势的判断之下的自保行动？
光大这是被植入木马程序了？
光大那事肯定就是故意的。什么误操作哦。
第一次还能说说 再次就。。。。。。。。
小宝宝跨出第一步之后，必定是摇摇晃晃的，这就需要第二甚至第三个步子能够迈开跟上。
今天还是大涨啊。
阴谋论，^O^
这种也算乌龙？总共差距是18个基点，总价不过1000万，算死了也就1万8千块的损失。
这种也算乌龙？总共差距是18个基点，总价不过1000万，算死了也就1万8千块的损失。
一买一卖，不止18000吧
一买一卖，不止18000吧
ArmyVon 发表于 2013-8-19 19:33
一买一卖，不止18000吧
总差价就18个基点，能有多少？国债这东西涨跌幅度很小的，要在这里面套利，需要进行无数次交易才能套到点钱。
一买一卖，不止18000吧
总差价就18个基点，能有多少？国债这东西涨跌幅度很小的，要在这里面套利，需要进行无数次交易才能套到点钱。
什么误操作，分明是蓄意而为。
应取消光大证券执造，立刻关门。
光大乌龙指234亿资金来源成谜 内部流传“水很深”
2013年08月19日 01:19 来源：每日经济新闻 作者：赵笛
刚过去的这个周末，让投资者久久不能平静。
8月18日，光大证券[0.00% 资金 研报]（601788，SH）“乌龙指”事件终于有了官方解释。在光大证券的公告中，公司将此描绘为“系统问题”，而绝口不提董秘在16日午间时分涉嫌“虚假陈述”。在证监会的通报中，除了表态对光大证券立案调查以外，更细的监管措施并未出炉。光大证券在18日傍晚的发布会上表示，正在配合证监会的调查，并会在此基础上对投资人的损失依法履行职责和义务。
不过，《每日经济新闻》记者注意到，越来越多的证据表明，光大证券的“乌龙交易”并没有这么简单。234亿元，这是光大证券的瞬时下单金额，这也是其净资本的1.78倍，光大证券哪里来这么多钱？
对此，在发布会上，光大证券董事会秘书梅键称，账上根本没有230亿元，绝对没有海外资金，是自有资金，也没有信用交易，不是账户透支。而从光大证券内部流传出来的说法看，这里面的“水很深”。
公告未提“虚假陈述”
18日下午，光大证券和证监会先后发布公告，对“乌龙指”事件予以了说明和通报。
光大证券指出，本次事件产生的主要原因是策略投资部使用的套利策略系统出现了问题。由于订单生成系统存在缺陷，导致在16日11时05分08秒之后的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。
《每日经济新闻》记者注意到，和光大证券给出的说法相同，证监会在初步核查后，给出了如上的说法。然而，光大证券的公告在大篇幅解释系统问题时，却回避了一个重要事件，那就是为什么光大证券董秘在16日中午要表态称“不存在乌龙指”？
8月16日中午，光大证券董秘梅键在接受媒体采访时否认了“暴涨源于光大证券70亿元的‘乌龙指’交易”，这一表态被媒体广泛转载。
然而，澄清没过多久，事情就发生了180度大转弯。下午1点，当其他券商股正常开盘，光大证券突然临时停牌。随后，光大证券发布临时公告称：“今天上午，光大证券策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。”
先是澄清，随后是发公告“承认”。梅键的表态被投资者所质疑，并直指其“虚假陈述”。有分析人士指出，梅键的澄清言论误导了投资者，其“虚假陈述”掩盖了光大证券“将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约”，涉嫌内幕交易。
公开资料显示，内幕信息具备三大特质：一是该信息所在集体，内部运作人员所知悉的信息；二是该信息所在集体，尚未对外公开的信息；三是对于信息所在集体或行业具备商业价值的信息。显然，光大证券卖空期指的交易均符合内幕消息的特质。
在证监会的通报中，证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。此外，由于“上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务”。有分析人士认为，此举表明光大证券的股票和期货账户已经被监管部门冻结。
234亿是净资本1.78倍
光大证券能够动用234亿元买股票，它哪来这么多钱？
在市场最早的消息中，光大证券70亿元的“乌龙指”造成了此次事件。然而，让市场不曾料到的是，真实的资金规模远远大于这一数字。
根据证监会的通报，“经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。”这也就是说，市场看到的成交结果72.7亿元，只是真实挂单的31%。
光大证券一口气使出的234亿元申报买入，相当于此前一个交易日（8月15日）沪市单边成交额（847.4亿元）的27.6%，而这一金额和8月15日创业板总成交额的236.3亿元十分接近。
翻看光大证券的财报，市场可以进一步认识到，这234亿元高得的确离谱。
首先，光大证券2013年一季报显示，该公司的货币资金为250亿元。234亿元相当于货币资金的93.6%。有投资者质疑：光大证券可以不用留存任何开支，全资炒股？
其次，光大证券2012年年报显示，公司截至2012年底的证券投资账面值近165亿元，234亿元瞬间秒杀了这一规模。假设2012年底的证券投资规模保持不变，光大证券可动用的证券投资资金竟高达400亿元；
再次，截至2012年底，光大证券的净资本为131.16亿元。234亿元是净资本的1.78倍，是净资产217.8亿元的1.07倍。
值得注意的是，在光大证券2012年报的第97页特意提到了“公司风险管理部建立了‘净资本实时监控系统’，对资产负债率、净资产负债率、净资产率、自营权益投资等风险控制指标进行实时监控，严格控制资金流动性风险。公司对自营业务规模需经董事会下属投资决策委员会审核批准，严格控制自营业务投资规模。”
而通过自营权益类证券及证券衍生品/净资本的比值89.35%，光大证券也坦言“这一风控指标趋向负面，出现了超过80%预警线的情况。公司在业务开展中始终密切监控持仓组合市值规模和风控指标变动情况，并时刻确保该指标符合监管标准。”实际上，2012年底自营权益类证券及证券衍生品市值为117.2亿元，只不过是234亿元下单的一半。
234亿元从何而来？
234亿元——净资产的1.78倍，如何能轻易通过内控让其挂单？如此巨额的资金从何而来？
《每日经济新闻》记者注意到，光大证券的公告和证监会的通报给出的说法，即系统出了问题，这与8月16日当天，光大证券内部流传出来的说法大相径庭。
根据当天光大证券内部人员交流时流出截图可知，一位研究员称异动源于“是有人走了我司的自营通道”。随后，市场分析指出，走了自营通道的有可能是别的部门，比如市场指向的杨剑波团队。
然而，234亿元的巨额资金，是杨剑波能够调动的吗？如果不是光大证券内部的问题，是否会有非光大证券的资金，走了光大证券的自营通道？在8月16日收市后，市场还流传过一个光大证券内部人士的说法，那就是光大证券策略投资部，对其内部台湾团队开发的投资模型进行测试，由于忽视了测试环境为实盘交易系统，且把拟买入3000万股误搞成3000万手。然而，这一说法并未在光大证券的官方解释中出现。
对于扑朔迷离“乌龙事件”，有私募人士大胆预测，要么234亿元资金不是来自光大证券内部，而是有神秘的外部资金借道了光大证券的自营通道；要么234亿元资金确来自光大证券，但这也就表明，光大证券动用了信用交易放大了资金。
显然，上述两种情况都是严重的违规交易。
http://finance.ifeng.com/a/20130819/10462343_0.shtml
.
2013年08月19日 01:19 来源：每日经济新闻 作者：赵笛
刚过去的这个周末，让投资者久久不能平静。
8月18日，光大证券[0.00% 资金 研报]（601788，SH）“乌龙指”事件终于有了官方解释。在光大证券的公告中，公司将此描绘为“系统问题”，而绝口不提董秘在16日午间时分涉嫌“虚假陈述”。在证监会的通报中，除了表态对光大证券立案调查以外，更细的监管措施并未出炉。光大证券在18日傍晚的发布会上表示，正在配合证监会的调查，并会在此基础上对投资人的损失依法履行职责和义务。
不过，《每日经济新闻》记者注意到，越来越多的证据表明，光大证券的“乌龙交易”并没有这么简单。234亿元，这是光大证券的瞬时下单金额，这也是其净资本的1.78倍，光大证券哪里来这么多钱？
对此，在发布会上，光大证券董事会秘书梅键称，账上根本没有230亿元，绝对没有海外资金，是自有资金，也没有信用交易，不是账户透支。而从光大证券内部流传出来的说法看，这里面的“水很深”。
公告未提“虚假陈述”
18日下午，光大证券和证监会先后发布公告，对“乌龙指”事件予以了说明和通报。
光大证券指出，本次事件产生的主要原因是策略投资部使用的套利策略系统出现了问题。由于订单生成系统存在缺陷，导致在16日11时05分08秒之后的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。
《每日经济新闻》记者注意到，和光大证券给出的说法相同，证监会在初步核查后，给出了如上的说法。然而，光大证券的公告在大篇幅解释系统问题时，却回避了一个重要事件，那就是为什么光大证券董秘在16日中午要表态称“不存在乌龙指”？
8月16日中午，光大证券董秘梅键在接受媒体采访时否认了“暴涨源于光大证券70亿元的‘乌龙指’交易”，这一表态被媒体广泛转载。
然而，澄清没过多久，事情就发生了180度大转弯。下午1点，当其他券商股正常开盘，光大证券突然临时停牌。随后，光大证券发布临时公告称：“今天上午，光大证券策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。”
先是澄清，随后是发公告“承认”。梅键的表态被投资者所质疑，并直指其“虚假陈述”。有分析人士指出，梅键的澄清言论误导了投资者，其“虚假陈述”掩盖了光大证券“将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约”，涉嫌内幕交易。
公开资料显示，内幕信息具备三大特质：一是该信息所在集体，内部运作人员所知悉的信息；二是该信息所在集体，尚未对外公开的信息；三是对于信息所在集体或行业具备商业价值的信息。显然，光大证券卖空期指的交易均符合内幕消息的特质。
在证监会的通报中，证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。此外，由于“上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务”。有分析人士认为，此举表明光大证券的股票和期货账户已经被监管部门冻结。
234亿是净资本1.78倍
光大证券能够动用234亿元买股票，它哪来这么多钱？
在市场最早的消息中，光大证券70亿元的“乌龙指”造成了此次事件。然而，让市场不曾料到的是，真实的资金规模远远大于这一数字。
根据证监会的通报，“经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。”这也就是说，市场看到的成交结果72.7亿元，只是真实挂单的31%。
光大证券一口气使出的234亿元申报买入，相当于此前一个交易日（8月15日）沪市单边成交额（847.4亿元）的27.6%，而这一金额和8月15日创业板总成交额的236.3亿元十分接近。
翻看光大证券的财报，市场可以进一步认识到，这234亿元高得的确离谱。
首先，光大证券2013年一季报显示，该公司的货币资金为250亿元。234亿元相当于货币资金的93.6%。有投资者质疑：光大证券可以不用留存任何开支，全资炒股？
其次，光大证券2012年年报显示，公司截至2012年底的证券投资账面值近165亿元，234亿元瞬间秒杀了这一规模。假设2012年底的证券投资规模保持不变，光大证券可动用的证券投资资金竟高达400亿元；
再次，截至2012年底，光大证券的净资本为131.16亿元。234亿元是净资本的1.78倍，是净资产217.8亿元的1.07倍。
值得注意的是，在光大证券2012年报的第97页特意提到了“公司风险管理部建立了‘净资本实时监控系统’，对资产负债率、净资产负债率、净资产率、自营权益投资等风险控制指标进行实时监控，严格控制资金流动性风险。公司对自营业务规模需经董事会下属投资决策委员会审核批准，严格控制自营业务投资规模。”
而通过自营权益类证券及证券衍生品/净资本的比值89.35%，光大证券也坦言“这一风控指标趋向负面，出现了超过80%预警线的情况。公司在业务开展中始终密切监控持仓组合市值规模和风控指标变动情况，并时刻确保该指标符合监管标准。”实际上，2012年底自营权益类证券及证券衍生品市值为117.2亿元，只不过是234亿元下单的一半。
234亿元从何而来？
234亿元——净资产的1.78倍，如何能轻易通过内控让其挂单？如此巨额的资金从何而来？
《每日经济新闻》记者注意到，光大证券的公告和证监会的通报给出的说法，即系统出了问题，这与8月16日当天，光大证券内部流传出来的说法大相径庭。
根据当天光大证券内部人员交流时流出截图可知，一位研究员称异动源于“是有人走了我司的自营通道”。随后，市场分析指出，走了自营通道的有可能是别的部门，比如市场指向的杨剑波团队。
然而，234亿元的巨额资金，是杨剑波能够调动的吗？如果不是光大证券内部的问题，是否会有非光大证券的资金，走了光大证券的自营通道？在8月16日收市后，市场还流传过一个光大证券内部人士的说法，那就是光大证券策略投资部，对其内部台湾团队开发的投资模型进行测试，由于忽视了测试环境为实盘交易系统，且把拟买入3000万股误搞成3000万手。然而，这一说法并未在光大证券的官方解释中出现。
对于扑朔迷离“乌龙事件”，有私募人士大胆预测，要么234亿元资金不是来自光大证券内部，而是有神秘的外部资金借道了光大证券的自营通道；要么234亿元资金确来自光大证券，但这也就表明，光大证券动用了信用交易放大了资金。
显然，上述两种情况都是严重的违规交易。
http://finance.ifeng.com/a/20130819/10462343_0.shtml
.
收益率4.20%? 还十年期国债? 这个收益率高么? 现在5年期银行存款利息还4.75%呢.
广大是要作死吗？
看到他们的台湾团队，不厚道的笑了~
话说以前台湾在零售、信用卡、保险都是成建制进入，但5年前已经陆续被清理，没想到光大还这么落后~
话说以前台湾在零售、信用卡、保险都是成建制进入，但5年前已经陆续被清理，没想到光大还这么落后~
光大就是垃圾，钱荒最开始也是光大闹出来的吧。