超级军网人民日报刊文：向“以钱炒钱”等资金游戏开刀
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http://finance.ifeng.com/a/20130627/10027530_0.shtml 2013年06月27日 09:17
来源：人民网-人民日报 【人民日报刊文】
人民日报：外资唱衰中国是放烟雾弹目的是想浑水摸鱼
人民日报：中国不缺钱银行“钱生钱”游戏致钱荒
人民日报：证监会央行都不是奶妈救市是害了股市
高云才
加强流动性管理，是为了“把钱用在更合适的地方”，向“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等现象开刀，真正支撑起“中国经济升级版”
“流动性”，这个稍显专业的金融术语，这些天成了热词。针对最近的金融情势，央行数次表态，要求商业银行加强流动性管理。26日召开的国务院常务会议，对今年以来我国经济形势作出“总体平稳”的判断后，同时强调“要保持政策连续性和稳定性，稳定市场预期”，坚持“稳中有进、稳中有为”。
正如央行的判断，当前流动性总量并不短缺。5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元，完全可满足正常的支付清算需求。不过，从另一方面看，无论是“加强对流动性影响因素的研判”，还是“统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标”，这样的要求，也都建立在对金融情势深入洞察的基础之上。
多年以来，尽管相关部门持续加强管理，但个别银行还是能够找到方法，突破监管红线。比如，有银行发行短期理财产品募集资金，投向长期项目。理财产品到期时，银行又不得不四处借钱来进行兑付。这种操作脱离了银行的资产负债表，存在一定的风险隐患。
银行的金融创新，理当要鼓励，但必须在严密监管和风险可控的状态下进行。说到底，加强流动性管理，根本目的是维护金融稳定。尤其是经济增速放缓，“潮退石出”，规避金融风险的重要性更加突出。
“金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”金融业稳定健康发展能为实体经济注入新鲜的血液，保证整个经济有健壮的体质。从这个意义上说，整治金融行业乱象，是抓住了宏观经济管理的牛耳。
从这个角度看，加强流动性管理，也是为了“把钱用在更合适的地方”。“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等不合理现象，使大量资金没有进入实体经济，而是去追逐金融资产，“以钱炒钱”的资金游戏大行其道，嗷嗷待哺的企业时常处处碰壁，造成金融资源浪费，甚至积聚金融系统风险。优化金融资源配置，就是要向这些不合理、不合规的现象开刀。
6月19日召开的国务院常务会议，提出要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级。这也是一个多月以来，李克强总理第三次谈及盘活存量资金。而从结构的角度着眼，才能更好地理解“用好增量、盘活存量”的要求。必须在保持信贷平稳适度增长的同时，调整优化信贷结构，加大对小微企业、“三农”、先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级、消费升级以及企业“走出去”等方面的支持力度，真正支撑起“中国经济升级版”。
这也折射出，中国未来的经济发展，并非一定要来自政府主导的庞大投资，也不需过于宽松的货币政策和过高的流动性，而是“把改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠加起来，形成新动力”，真正让质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约都有新提升。
也只有这样，才能如习近平总书记所说的，“在不断战胜困难和挑战中继续保持经济长期持续健康发展”。http://finance.ifeng.com/a/20130627/10027530_0.shtml 2013年06月27日 09:17
来源：人民网-人民日报 【人民日报刊文】
人民日报：外资唱衰中国是放烟雾弹目的是想浑水摸鱼
人民日报：中国不缺钱银行“钱生钱”游戏致钱荒
人民日报：证监会央行都不是奶妈救市是害了股市
高云才
加强流动性管理，是为了“把钱用在更合适的地方”，向“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等现象开刀，真正支撑起“中国经济升级版”
“流动性”，这个稍显专业的金融术语，这些天成了热词。针对最近的金融情势，央行数次表态，要求商业银行加强流动性管理。26日召开的国务院常务会议，对今年以来我国经济形势作出“总体平稳”的判断后，同时强调“要保持政策连续性和稳定性，稳定市场预期”，坚持“稳中有进、稳中有为”。
正如央行的判断，当前流动性总量并不短缺。5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元，完全可满足正常的支付清算需求。不过，从另一方面看，无论是“加强对流动性影响因素的研判”，还是“统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标”，这样的要求，也都建立在对金融情势深入洞察的基础之上。
多年以来，尽管相关部门持续加强管理，但个别银行还是能够找到方法，突破监管红线。比如，有银行发行短期理财产品募集资金，投向长期项目。理财产品到期时，银行又不得不四处借钱来进行兑付。这种操作脱离了银行的资产负债表，存在一定的风险隐患。
银行的金融创新，理当要鼓励，但必须在严密监管和风险可控的状态下进行。说到底，加强流动性管理，根本目的是维护金融稳定。尤其是经济增速放缓，“潮退石出”，规避金融风险的重要性更加突出。
“金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”金融业稳定健康发展能为实体经济注入新鲜的血液，保证整个经济有健壮的体质。从这个意义上说，整治金融行业乱象，是抓住了宏观经济管理的牛耳。
从这个角度看，加强流动性管理，也是为了“把钱用在更合适的地方”。“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等不合理现象，使大量资金没有进入实体经济，而是去追逐金融资产，“以钱炒钱”的资金游戏大行其道，嗷嗷待哺的企业时常处处碰壁，造成金融资源浪费，甚至积聚金融系统风险。优化金融资源配置，就是要向这些不合理、不合规的现象开刀。
6月19日召开的国务院常务会议，提出要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级。这也是一个多月以来，李克强总理第三次谈及盘活存量资金。而从结构的角度着眼，才能更好地理解“用好增量、盘活存量”的要求。必须在保持信贷平稳适度增长的同时，调整优化信贷结构，加大对小微企业、“三农”、先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级、消费升级以及企业“走出去”等方面的支持力度，真正支撑起“中国经济升级版”。
这也折射出，中国未来的经济发展，并非一定要来自政府主导的庞大投资，也不需过于宽松的货币政策和过高的流动性，而是“把改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠加起来，形成新动力”，真正让质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约都有新提升。
也只有这样，才能如习近平总书记所说的，“在不断战胜困难和挑战中继续保持经济长期持续健康发展”。
来源：人民网-人民日报 【人民日报刊文】
人民日报：外资唱衰中国是放烟雾弹目的是想浑水摸鱼
人民日报：中国不缺钱银行“钱生钱”游戏致钱荒
人民日报：证监会央行都不是奶妈救市是害了股市
高云才
加强流动性管理，是为了“把钱用在更合适的地方”，向“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等现象开刀，真正支撑起“中国经济升级版”
“流动性”，这个稍显专业的金融术语，这些天成了热词。针对最近的金融情势，央行数次表态，要求商业银行加强流动性管理。26日召开的国务院常务会议，对今年以来我国经济形势作出“总体平稳”的判断后，同时强调“要保持政策连续性和稳定性，稳定市场预期”，坚持“稳中有进、稳中有为”。
正如央行的判断，当前流动性总量并不短缺。5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元，完全可满足正常的支付清算需求。不过，从另一方面看，无论是“加强对流动性影响因素的研判”，还是“统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标”，这样的要求，也都建立在对金融情势深入洞察的基础之上。
多年以来，尽管相关部门持续加强管理，但个别银行还是能够找到方法，突破监管红线。比如，有银行发行短期理财产品募集资金，投向长期项目。理财产品到期时，银行又不得不四处借钱来进行兑付。这种操作脱离了银行的资产负债表，存在一定的风险隐患。
银行的金融创新，理当要鼓励，但必须在严密监管和风险可控的状态下进行。说到底，加强流动性管理，根本目的是维护金融稳定。尤其是经济增速放缓，“潮退石出”，规避金融风险的重要性更加突出。
“金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”金融业稳定健康发展能为实体经济注入新鲜的血液，保证整个经济有健壮的体质。从这个意义上说，整治金融行业乱象，是抓住了宏观经济管理的牛耳。
从这个角度看，加强流动性管理，也是为了“把钱用在更合适的地方”。“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等不合理现象，使大量资金没有进入实体经济，而是去追逐金融资产，“以钱炒钱”的资金游戏大行其道，嗷嗷待哺的企业时常处处碰壁，造成金融资源浪费，甚至积聚金融系统风险。优化金融资源配置，就是要向这些不合理、不合规的现象开刀。
6月19日召开的国务院常务会议，提出要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级。这也是一个多月以来，李克强总理第三次谈及盘活存量资金。而从结构的角度着眼，才能更好地理解“用好增量、盘活存量”的要求。必须在保持信贷平稳适度增长的同时，调整优化信贷结构，加大对小微企业、“三农”、先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级、消费升级以及企业“走出去”等方面的支持力度，真正支撑起“中国经济升级版”。
这也折射出，中国未来的经济发展，并非一定要来自政府主导的庞大投资，也不需过于宽松的货币政策和过高的流动性，而是“把改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠加起来，形成新动力”，真正让质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约都有新提升。
也只有这样，才能如习近平总书记所说的，“在不断战胜困难和挑战中继续保持经济长期持续健康发展”。http://finance.ifeng.com/a/20130627/10027530_0.shtml 2013年06月27日 09:17
来源：人民网-人民日报 【人民日报刊文】
人民日报：外资唱衰中国是放烟雾弹目的是想浑水摸鱼
人民日报：中国不缺钱银行“钱生钱”游戏致钱荒
人民日报：证监会央行都不是奶妈救市是害了股市
高云才
加强流动性管理，是为了“把钱用在更合适的地方”，向“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等现象开刀，真正支撑起“中国经济升级版”
“流动性”，这个稍显专业的金融术语，这些天成了热词。针对最近的金融情势，央行数次表态，要求商业银行加强流动性管理。26日召开的国务院常务会议，对今年以来我国经济形势作出“总体平稳”的判断后，同时强调“要保持政策连续性和稳定性，稳定市场预期”，坚持“稳中有进、稳中有为”。
正如央行的判断，当前流动性总量并不短缺。5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元，完全可满足正常的支付清算需求。不过，从另一方面看，无论是“加强对流动性影响因素的研判”，还是“统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标”，这样的要求，也都建立在对金融情势深入洞察的基础之上。
多年以来，尽管相关部门持续加强管理，但个别银行还是能够找到方法，突破监管红线。比如，有银行发行短期理财产品募集资金，投向长期项目。理财产品到期时，银行又不得不四处借钱来进行兑付。这种操作脱离了银行的资产负债表，存在一定的风险隐患。
银行的金融创新，理当要鼓励，但必须在严密监管和风险可控的状态下进行。说到底，加强流动性管理，根本目的是维护金融稳定。尤其是经济增速放缓，“潮退石出”，规避金融风险的重要性更加突出。
“金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”金融业稳定健康发展能为实体经济注入新鲜的血液，保证整个经济有健壮的体质。从这个意义上说，整治金融行业乱象，是抓住了宏观经济管理的牛耳。
从这个角度看，加强流动性管理，也是为了“把钱用在更合适的地方”。“货币空转”、“资金错配”和“脱实就虚”等不合理现象，使大量资金没有进入实体经济，而是去追逐金融资产，“以钱炒钱”的资金游戏大行其道，嗷嗷待哺的企业时常处处碰壁，造成金融资源浪费，甚至积聚金融系统风险。优化金融资源配置，就是要向这些不合理、不合规的现象开刀。
6月19日召开的国务院常务会议，提出要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级。这也是一个多月以来，李克强总理第三次谈及盘活存量资金。而从结构的角度着眼，才能更好地理解“用好增量、盘活存量”的要求。必须在保持信贷平稳适度增长的同时，调整优化信贷结构，加大对小微企业、“三农”、先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级、消费升级以及企业“走出去”等方面的支持力度，真正支撑起“中国经济升级版”。
这也折射出，中国未来的经济发展，并非一定要来自政府主导的庞大投资，也不需过于宽松的货币政策和过高的流动性，而是“把改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠加起来，形成新动力”，真正让质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约都有新提升。
也只有这样，才能如习近平总书记所说的，“在不断战胜困难和挑战中继续保持经济长期持续健康发展”。
国际机构仍看好中国经济 除口是心非的唱空机构外，大部分外资还是看好中国经济的。徐洪才说：“资金没有大规模流出，说明外资意见不一致，有的看衰中国，但相当多外资机构还是看好中国经济的。”
“国家一、二季度投放了货币，上马了项目，在三、四季度时会见效。二季度经济虽然有微弱下滑，但在三季度时会稳住，四季度时会上来。”徐洪才表示，中国经济的基本面是好的。一是外贸形势总体向好，对美贸易额平稳增长，对新兴经济体、非洲、拉美国家的贸易量也在温和增长；二是投资持续拉动经济增长；三是消费温和上升。
徐洪才指出，中国目前正在进行结构调整，激发微观经济的活力，未来经济持续发展是可期待的。唱衰中国的机构有其想法，但他们会失去分享中国经济发展的机会，将来会后悔的。
也有专家提醒，不要因为当前热钱流入有所减少就放松对其的监管。徐洪才建议，今后有关部门对流动性的管理应加强预见性和灵活性。
“国家一、二季度投放了货币，上马了项目，在三、四季度时会见效。二季度经济虽然有微弱下滑，但在三季度时会稳住，四季度时会上来。”徐洪才表示，中国经济的基本面是好的。一是外贸形势总体向好，对美贸易额平稳增长，对新兴经济体、非洲、拉美国家的贸易量也在温和增长；二是投资持续拉动经济增长；三是消费温和上升。
徐洪才指出，中国目前正在进行结构调整，激发微观经济的活力，未来经济持续发展是可期待的。唱衰中国的机构有其想法，但他们会失去分享中国经济发展的机会，将来会后悔的。
也有专家提醒，不要因为当前热钱流入有所减少就放松对其的监管。徐洪才建议，今后有关部门对流动性的管理应加强预见性和灵活性。
近日中国资金市场的“钱荒”问题引起广泛关注。大家对引起“钱荒”的表面和根本原因似乎已形成共识，对中国央行保持货币政策的连续性和稳定性，强化流动性管理，进一步促进优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力支持经济转型升级等政策措施都是理解和拥护的。但同时也有人担心：“钱荒”蔓延或发展下去，会不会危及银行储户存款、引发银行倒闭潮，更有人预言“钱荒”会引发更大范围的金融危机和经济危机。
笔者认为，上述担心和忧虑完全没有必要。
首先，目前的“钱荒”是暂时性问题，正在逐步缓解。由于临近6月末，银行需要进行存款准备金率的缴存、财政存款的上缴、企业分红以及银行年中考核等多种因素叠加，使得资金紧张程度加剧。此外监管部门强化理财产品监管以及加大对跨境套利交易的监管，也导致各银行需要增加资金以满足合规要求。可以预见，过了6月30日这个时间节点，银行“钱荒”是会缓解甚至会消除的。最近几天，上海银行间同业隔夜拆放利率已从20日的13．44％逐日下降，24、25日分别为6.4890、5.7360，下降趋势明显。由此可见“钱荒”正在缓解。
其次，目前的“钱荒”只是结构性问题，可以通过银行体系内部的结构调整迅速解决。中国经济“不差钱”，无论是银行体系内资金还是社会资金的总量都是充裕的，5月末人民币存款余额已经逼近百万亿元大关，人民币贷款余额为67.22万亿元，同比增长14.5%；而1至4月份金融机构外汇占款增量高达15097.41亿元，月均增量约3774亿元，而去年全年金融机构外汇占款新增总额也不过4946.47亿元。这意味着，整个银行体系的存量流动性依然处于高位，所谓的资金紧张是结构性的。
通俗些说，结构性的“钱荒”就是钱放错了地方。今年6月份以来，全国银行信贷增加近1万亿，其中70%以上的新增信贷是票据融资，而一般性贷款增加很少。这项数据足以说明很多钱并没投到实体经济中。对比之下，反而是银行的同业业务增长迅速，同业资产占总资产比例超过15%。信贷急剧增长，票据融资随着增加，一般性贷款增长很少，同业业务迅速增长，这些数据背后就是典型的资金错配，是银行资金在玩“钱生钱”游戏时的错配导致了结构性“钱荒”。
把放错了地方的钱放到对的地方以解决结构性“钱荒”问题，这并不很困难，只不过是增加些调整银行资金错配的成本而已，不会危及银行储户的存款安全，更不会引发银行的倒闭潮。
第三，目前的“钱荒”是局部性的问题，是央行主动性的市场化调控所致，尚在可控可调的范围之内，不会产生大范围的金融危机或经济危机。从短期来看，钱确实缺，但也只是银行缺，别的领域并不缺，银行缺的部分也不多。在本轮“钱荒”中，央行没出手救市，看似是一种消极行为，背后其实有着更为主动的战略性选择。
当前，中国经济与金融运行总体平稳，但仍面临不少困难和挑战；全球经济有所好转，但形势依然错综复杂。随着美国经济的稳步回升，美国退出量化宽松货币政策的时间越来越近，全球经济去杠杆化的进程开始加速，此时中国央行顶住压力“不放水”，意在整顿社会融资规模过快扩张与银行同业业务期限错配风险，倒逼银行加快其去杠杆和去“影子银行”的进程，加快解决银行体系内资金空转套利问题，引导金融更好地服务实体经济。这是政策性的主动调控，而不是等到泡沫破裂后的被动调整，将有利于维护金融稳定，也有利于促进中国经济转型升级和结构调整，对中国经济长期稳定健康发展具有重要的战略意义。
总之，目前的“钱荒”只是我国经济转型与结构调整中的一个小阵痛，不会影响中国经济发展的大局，更不会产生更大规模的金融危机和经济危机。
（作者为本报特约评论员、同济大学财经研究所所长、经济与管理学院教授）
笔者认为，上述担心和忧虑完全没有必要。
首先，目前的“钱荒”是暂时性问题，正在逐步缓解。由于临近6月末，银行需要进行存款准备金率的缴存、财政存款的上缴、企业分红以及银行年中考核等多种因素叠加，使得资金紧张程度加剧。此外监管部门强化理财产品监管以及加大对跨境套利交易的监管，也导致各银行需要增加资金以满足合规要求。可以预见，过了6月30日这个时间节点，银行“钱荒”是会缓解甚至会消除的。最近几天，上海银行间同业隔夜拆放利率已从20日的13．44％逐日下降，24、25日分别为6.4890、5.7360，下降趋势明显。由此可见“钱荒”正在缓解。
其次，目前的“钱荒”只是结构性问题，可以通过银行体系内部的结构调整迅速解决。中国经济“不差钱”，无论是银行体系内资金还是社会资金的总量都是充裕的，5月末人民币存款余额已经逼近百万亿元大关，人民币贷款余额为67.22万亿元，同比增长14.5%；而1至4月份金融机构外汇占款增量高达15097.41亿元，月均增量约3774亿元，而去年全年金融机构外汇占款新增总额也不过4946.47亿元。这意味着，整个银行体系的存量流动性依然处于高位，所谓的资金紧张是结构性的。
通俗些说，结构性的“钱荒”就是钱放错了地方。今年6月份以来，全国银行信贷增加近1万亿，其中70%以上的新增信贷是票据融资，而一般性贷款增加很少。这项数据足以说明很多钱并没投到实体经济中。对比之下，反而是银行的同业业务增长迅速，同业资产占总资产比例超过15%。信贷急剧增长，票据融资随着增加，一般性贷款增长很少，同业业务迅速增长，这些数据背后就是典型的资金错配，是银行资金在玩“钱生钱”游戏时的错配导致了结构性“钱荒”。
把放错了地方的钱放到对的地方以解决结构性“钱荒”问题，这并不很困难，只不过是增加些调整银行资金错配的成本而已，不会危及银行储户的存款安全，更不会引发银行的倒闭潮。
第三，目前的“钱荒”是局部性的问题，是央行主动性的市场化调控所致，尚在可控可调的范围之内，不会产生大范围的金融危机或经济危机。从短期来看，钱确实缺，但也只是银行缺，别的领域并不缺，银行缺的部分也不多。在本轮“钱荒”中，央行没出手救市，看似是一种消极行为，背后其实有着更为主动的战略性选择。
当前，中国经济与金融运行总体平稳，但仍面临不少困难和挑战；全球经济有所好转，但形势依然错综复杂。随着美国经济的稳步回升，美国退出量化宽松货币政策的时间越来越近，全球经济去杠杆化的进程开始加速，此时中国央行顶住压力“不放水”，意在整顿社会融资规模过快扩张与银行同业业务期限错配风险，倒逼银行加快其去杠杆和去“影子银行”的进程，加快解决银行体系内资金空转套利问题，引导金融更好地服务实体经济。这是政策性的主动调控，而不是等到泡沫破裂后的被动调整，将有利于维护金融稳定，也有利于促进中国经济转型升级和结构调整，对中国经济长期稳定健康发展具有重要的战略意义。
总之，目前的“钱荒”只是我国经济转型与结构调整中的一个小阵痛，不会影响中国经济发展的大局，更不会产生更大规模的金融危机和经济危机。
（作者为本报特约评论员、同济大学财经研究所所长、经济与管理学院教授）
1，利率的高企已经证明了央行当时判断的错误。2反对钱生钱是正确观点的话，美联储就不会活到现在了
紫水晶788 发表于 2013-6-27 12:07 ![]()
1，利率的高企已经证明了央行当时判断的错误。2反对钱生钱是正确观点的话，美联储就不会活到现在了
央行究竟判断错误没有一时半会没个说法，人民日报说话倒是未必算数啊，前两天看的表演还不够么？至于钱生钱，那要看是谁在玩，美联储当然可以玩，怕就怕中国的银行陪着美联储一起玩罢了
1，利率的高企已经证明了央行当时判断的错误。2反对钱生钱是正确观点的话，美联储就不会活到现在了
央行究竟判断错误没有一时半会没个说法，人民日报说话倒是未必算数啊，前两天看的表演还不够么？至于钱生钱，那要看是谁在玩，美联储当然可以玩，怕就怕中国的银行陪着美联储一起玩罢了