超级军网惠誉：中国信贷泡沫史上罕见 未来经济面临艰难局面
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/30 06:37:45
惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。
惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：
“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”
如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：
这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。
朱在接受每日电讯采访时再度表示：
影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。
朱夏莲指出：
通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：
“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”
上周五，中国证券报头版社论写到：
“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”
这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。
报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。
中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。
http://finance.ifeng.com/news/macro/20130617/8138908.shtml惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。
惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：
“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”
如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：
这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。
朱在接受每日电讯采访时再度表示：
影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。
朱夏莲指出：
通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：
“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”
上周五，中国证券报头版社论写到：
“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”
这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。
报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。
中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。
http://finance.ifeng.com/news/macro/20130617/8138908.shtml
惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：
“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”
如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：
这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。
朱在接受每日电讯采访时再度表示：
影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。
朱夏莲指出：
通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：
“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”
上周五，中国证券报头版社论写到：
“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”
这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。
报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。
中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。
http://finance.ifeng.com/news/macro/20130617/8138908.shtml惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。
惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：
“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”
如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：
这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。
朱在接受每日电讯采访时再度表示：
影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。
朱夏莲指出：
通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：
“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”
上周五，中国证券报头版社论写到：
“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”
这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。
报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。
中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。
http://finance.ifeng.com/news/macro/20130617/8138908.shtml
用MD的金融套TG的，有用吗？胡扯八道的惠誉。
国家不完蛋,4大银行就不会完蛋.不好过是真的，离崩溃很遥远。
中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。
除了通货膨胀外，无解了。
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。
除了通货膨胀外，无解了。
贷款利息平均约为8%，200%*8%＝16%。GDP的16%要去支付贷款利息。这太高了。
并且贷款增长是GDP增长的两倍以上。除了飞速的通货膨胀外，无解了
并且贷款增长是GDP增长的两倍以上。除了飞速的通货膨胀外，无解了
14280694 发表于 2013-6-18 22:24 ![]()
国家不完蛋,4大银行就不会完蛋.
所以只能m2飞速增加来解决啊。以GDP增长的两倍以上飞速增加。
但这种事只能长久吗？
国家不完蛋,4大银行就不会完蛋.
所以只能m2飞速增加来解决啊。以GDP增长的两倍以上飞速增加。
但这种事只能长久吗？
进出口疲软，消费不振，只能靠投资拉动，信贷不行也得行，要不投资钱哪里来
nsczlj 发表于 2013-6-19 08:44 ![]()
进出口疲软，消费不振，只能靠投资拉动，信贷不行也得行，要不投资钱哪里来
可能吗？现在10%多的GDP变成了利息支付了，企业半数的毛利要去付利息了。
还是这样做，5年后，近半的GDP变成了利息支付，企业全部的毛利要去付利息。
进出口疲软，消费不振，只能靠投资拉动，信贷不行也得行，要不投资钱哪里来
可能吗？现在10%多的GDP变成了利息支付了，企业半数的毛利要去付利息了。
还是这样做，5年后，近半的GDP变成了利息支付，企业全部的毛利要去付利息。
真军牌 发表于 2013-6-19 08:55 ![]()
可能吗？现在10%多的GDP变成了利息支付了，企业半数的毛利要去付利息了。
还是这样做，5年后，近半的GDP ...
这主要的是我们的投资主要是靠债务拉动，资本投入很少啊，现在正常的发展模式是借新债，还旧贷，多出来的利息要靠企业新增的利润来承担，企业业务没有增加，就无新增利润，这种模式就会到头，持续不下去，且可能爆发危机。问题在于我们是否应该主动终结此种模式，还是在发展中转换发展模式，当初08年，不就是为什么不在价格低的情况下，把基础投资做好！，现在同样，城镇化是一种必然之路，为什么不去投资？当然，1不能再扩产了.2减少债务拉动的比重，增加产权投入。
可能吗？现在10%多的GDP变成了利息支付了，企业半数的毛利要去付利息了。
还是这样做，5年后，近半的GDP ...
这主要的是我们的投资主要是靠债务拉动，资本投入很少啊，现在正常的发展模式是借新债，还旧贷，多出来的利息要靠企业新增的利润来承担，企业业务没有增加，就无新增利润，这种模式就会到头，持续不下去，且可能爆发危机。问题在于我们是否应该主动终结此种模式，还是在发展中转换发展模式，当初08年，不就是为什么不在价格低的情况下，把基础投资做好！，现在同样，城镇化是一种必然之路，为什么不去投资？当然，1不能再扩产了.2减少债务拉动的比重，增加产权投入。
紫水晶788 发表于 2013-6-19 15:10 ![]()
这主要的是我们的投资主要是靠债务拉动，资本投入很少啊，现在正常的发展模式是借新债，还旧贷，多出来的 ...
东德搞城市化，比不上西德的搞乡村化。
经济发展必须是让人当劳动者又当消费者。
不劳动或没劳动能力的，不能消费。劳动的必须去消费，不应该只积蓄。
中国的城市化已经结束了，现在中国70%多的人口生活，工作在大中小城市，或大中城市周边的城市带。
农村的壮年很少很少了。其维持基本的农业 种养业多有点困难了。
所谓的城镇化是逼老百姓把大半收入投到房地产上去，房地产60－70%被政府收去了，维持土地财政。
这主要的是我们的投资主要是靠债务拉动，资本投入很少啊，现在正常的发展模式是借新债，还旧贷，多出来的 ...
东德搞城市化，比不上西德的搞乡村化。
经济发展必须是让人当劳动者又当消费者。
不劳动或没劳动能力的，不能消费。劳动的必须去消费，不应该只积蓄。
中国的城市化已经结束了，现在中国70%多的人口生活，工作在大中小城市，或大中城市周边的城市带。
农村的壮年很少很少了。其维持基本的农业 种养业多有点困难了。
所谓的城镇化是逼老百姓把大半收入投到房地产上去，房地产60－70%被政府收去了，维持土地财政。
1980年，发达地区国家的城市人口的比例平均为70.9%，其中，美国为77%，日本为78.3%，联邦德国为84.7%，
真军牌 发表于 2013-6-19 17:30 ![]()
东德搞城市化，比不上西德的搞乡村化。
经济发展必须是让人当劳动者又当消费者。
不劳动或没劳动能力的 ...
你这个“中国的城市化已经结束了”会吓死很多人的，不客气地讲，是到了发达社会才可以这样说。此外通货膨胀在信用货币体系中是必然的结果。按照大狼的观点，现在农村应该是资本投入的时候
东德搞城市化，比不上西德的搞乡村化。
经济发展必须是让人当劳动者又当消费者。
不劳动或没劳动能力的 ...
你这个“中国的城市化已经结束了”会吓死很多人的，不客气地讲，是到了发达社会才可以这样说。此外通货膨胀在信用货币体系中是必然的结果。按照大狼的观点，现在农村应该是资本投入的时候
美国个个月 QE 都未崩。
紫水晶788 发表于 2013-6-19 17:38 ![]()
你这个“中国的城市化已经结束了”会吓死很多人的，不客气地讲，是到了发达社会才可以这样说。此外通货膨 ...
我早就说过所谓百分之五十一的城市化率就是忽悠，报给CW的就不是这个。其实大狼的观点非常正确。
你这个“中国的城市化已经结束了”会吓死很多人的，不客气地讲，是到了发达社会才可以这样说。此外通货膨 ...
我早就说过所谓百分之五十一的城市化率就是忽悠，报给CW的就不是这个。其实大狼的观点非常正确。
真军牌 发表于 2013-6-19 17:33 ![]()
1980年，发达地区国家的城市人口的比例平均为70.9%，其中，美国为77%，日本为78.3%，联邦德国为84.7%，
问题是他们的农村也已经产业化了，我觉得我们的城镇化，目下应该重点指农业的产业化
1980年，发达地区国家的城市人口的比例平均为70.9%，其中，美国为77%，日本为78.3%，联邦德国为84.7%，
问题是他们的农村也已经产业化了，我觉得我们的城镇化，目下应该重点指农业的产业化