超级军网温和减速不改央行初衷 CPI高企或促"三率齐发"
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/27 16:49:22
在制造业增长势头下滑明显之时，央行仍坚持回收市场流动性，体现出决策层对“稳增长”和“抑通胀”间轻重缓急的判断
6月1日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布数据的显示，5月份中国制造业采购经理人指数（PMI）52.0％，环比回落0.9个百分点，进一步证实了中国经济增速放缓的趋势。
但也在同一日，央行却再度祭出３年期央票这一紧缩型货币工具，央行昨日发布的公告显示，将于6月３日在公开市场发行２３０亿元的３年期央票。
增速放缓趋势清晰
5月份制造业PMI的各项分类指数均出现了不同程度的回落，其中新订单指数、生产指数、新出口订单指数分别较上月回落1.7个百分点、0.4个百分点和0.2个百分点。“这三个分类指数的下滑表明国内外市场需求均出现乏力之态。”一位外资银行经济学家在接受《国际金融报》记者采访时表示，“而纵观当前欧美国家经济复苏不力的情况，国外市场需求萎缩的态势很可能在未来进一步凸显。”
但兴业银行资深经济学家鲁政委认为：“尽管5月的原材料库存指数和产成品库存指数均出现了回落，但是仍高于历史平均水平，这意味着未来仍需要继续去库存。而从‘产成品指数/新订单指数’来看，5月该指数继续上升。而历史数据显示，几乎凡是该指数高于0.85，未来的工业增加值同比增速都出现了减速。如果这一规律在未来继续成立，那么，就意味着在未来1－2个月里，工业增加值仍将会继续回调。”
鲁政委认为，制造业PMI的走势表明，中国经济可能温和减速，进入到一种不温不火的“平台期”。
抗通胀仍是首要任务
而在经济增速放缓的前景日见清晰的情况下，从紧的货币政策是否将出现转向？澳新银行认为，中国经济的风险仍然在于不断上升的通胀，而非严重减速。由于通胀预期尚未稳定，中国央行并不会因为PMI数据的短暂下滑而停滞货币紧缩的进程。
汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示：“5月份制造业PMI指数的下滑既反映了紧缩政策给总需求降温又反映了短期的库存调整。然而，这仅仅是增长的温和放缓，而不是急速下滑，因此，对于紧缩政策‘超调’的担心是没有必要的。今后几个月，政府仍然很可能通过上调存款准备金率和利率来保持紧缩政策。”
上述外资行经济学家同样认为，5月份和6月份仍将上行的通胀很可能将促发央行在利率、汇率、存准率“三率齐发”。“当前通胀形势依然严峻，尽管近期大宗商品价格出现了回落，但是由于地缘政治风险加剧及全球灾难性气候频发等因素，加剧了大宗商品价格反弹的可能性。如果当前中国放松抗通胀的政策力度，那么很可能将为下半年带来麻烦。”
当前，市场普遍预计，中国5月份的CPI同比增幅将创出历史新高，达到5.5％或5.6％；同时CPI将在6月份见顶。“然而，CPI在6月份无法见顶，而在下半年继续上行的风险并不是不存在。因此，不能轻易放松货币政策。”上述经济学家指出。(付碧莲)
http://news.xinhuanet.com/fortune/2011-06/02/c_121486623.htm在制造业增长势头下滑明显之时，央行仍坚持回收市场流动性，体现出决策层对“稳增长”和“抑通胀”间轻重缓急的判断
6月1日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布数据的显示，5月份中国制造业采购经理人指数（PMI）52.0％，环比回落0.9个百分点，进一步证实了中国经济增速放缓的趋势。
但也在同一日，央行却再度祭出３年期央票这一紧缩型货币工具，央行昨日发布的公告显示，将于6月３日在公开市场发行２３０亿元的３年期央票。
增速放缓趋势清晰
5月份制造业PMI的各项分类指数均出现了不同程度的回落，其中新订单指数、生产指数、新出口订单指数分别较上月回落1.7个百分点、0.4个百分点和0.2个百分点。“这三个分类指数的下滑表明国内外市场需求均出现乏力之态。”一位外资银行经济学家在接受《国际金融报》记者采访时表示，“而纵观当前欧美国家经济复苏不力的情况，国外市场需求萎缩的态势很可能在未来进一步凸显。”
但兴业银行资深经济学家鲁政委认为：“尽管5月的原材料库存指数和产成品库存指数均出现了回落，但是仍高于历史平均水平，这意味着未来仍需要继续去库存。而从‘产成品指数/新订单指数’来看，5月该指数继续上升。而历史数据显示，几乎凡是该指数高于0.85，未来的工业增加值同比增速都出现了减速。如果这一规律在未来继续成立，那么，就意味着在未来1－2个月里，工业增加值仍将会继续回调。”
鲁政委认为，制造业PMI的走势表明，中国经济可能温和减速，进入到一种不温不火的“平台期”。
抗通胀仍是首要任务
而在经济增速放缓的前景日见清晰的情况下，从紧的货币政策是否将出现转向？澳新银行认为，中国经济的风险仍然在于不断上升的通胀，而非严重减速。由于通胀预期尚未稳定，中国央行并不会因为PMI数据的短暂下滑而停滞货币紧缩的进程。
汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示：“5月份制造业PMI指数的下滑既反映了紧缩政策给总需求降温又反映了短期的库存调整。然而，这仅仅是增长的温和放缓，而不是急速下滑，因此，对于紧缩政策‘超调’的担心是没有必要的。今后几个月，政府仍然很可能通过上调存款准备金率和利率来保持紧缩政策。”
上述外资行经济学家同样认为，5月份和6月份仍将上行的通胀很可能将促发央行在利率、汇率、存准率“三率齐发”。“当前通胀形势依然严峻，尽管近期大宗商品价格出现了回落，但是由于地缘政治风险加剧及全球灾难性气候频发等因素，加剧了大宗商品价格反弹的可能性。如果当前中国放松抗通胀的政策力度，那么很可能将为下半年带来麻烦。”
当前，市场普遍预计，中国5月份的CPI同比增幅将创出历史新高，达到5.5％或5.6％；同时CPI将在6月份见顶。“然而，CPI在6月份无法见顶，而在下半年继续上行的风险并不是不存在。因此，不能轻易放松货币政策。”上述经济学家指出。(付碧莲)
http://news.xinhuanet.com/fortune/2011-06/02/c_121486623.htm
6月1日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布数据的显示，5月份中国制造业采购经理人指数（PMI）52.0％，环比回落0.9个百分点，进一步证实了中国经济增速放缓的趋势。
但也在同一日，央行却再度祭出３年期央票这一紧缩型货币工具，央行昨日发布的公告显示，将于6月３日在公开市场发行２３０亿元的３年期央票。
增速放缓趋势清晰
5月份制造业PMI的各项分类指数均出现了不同程度的回落，其中新订单指数、生产指数、新出口订单指数分别较上月回落1.7个百分点、0.4个百分点和0.2个百分点。“这三个分类指数的下滑表明国内外市场需求均出现乏力之态。”一位外资银行经济学家在接受《国际金融报》记者采访时表示，“而纵观当前欧美国家经济复苏不力的情况，国外市场需求萎缩的态势很可能在未来进一步凸显。”
但兴业银行资深经济学家鲁政委认为：“尽管5月的原材料库存指数和产成品库存指数均出现了回落，但是仍高于历史平均水平，这意味着未来仍需要继续去库存。而从‘产成品指数/新订单指数’来看，5月该指数继续上升。而历史数据显示，几乎凡是该指数高于0.85，未来的工业增加值同比增速都出现了减速。如果这一规律在未来继续成立，那么，就意味着在未来1－2个月里，工业增加值仍将会继续回调。”
鲁政委认为，制造业PMI的走势表明，中国经济可能温和减速，进入到一种不温不火的“平台期”。
抗通胀仍是首要任务
而在经济增速放缓的前景日见清晰的情况下，从紧的货币政策是否将出现转向？澳新银行认为，中国经济的风险仍然在于不断上升的通胀，而非严重减速。由于通胀预期尚未稳定，中国央行并不会因为PMI数据的短暂下滑而停滞货币紧缩的进程。
汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示：“5月份制造业PMI指数的下滑既反映了紧缩政策给总需求降温又反映了短期的库存调整。然而，这仅仅是增长的温和放缓，而不是急速下滑，因此，对于紧缩政策‘超调’的担心是没有必要的。今后几个月，政府仍然很可能通过上调存款准备金率和利率来保持紧缩政策。”
上述外资行经济学家同样认为，5月份和6月份仍将上行的通胀很可能将促发央行在利率、汇率、存准率“三率齐发”。“当前通胀形势依然严峻，尽管近期大宗商品价格出现了回落，但是由于地缘政治风险加剧及全球灾难性气候频发等因素，加剧了大宗商品价格反弹的可能性。如果当前中国放松抗通胀的政策力度，那么很可能将为下半年带来麻烦。”
当前，市场普遍预计，中国5月份的CPI同比增幅将创出历史新高，达到5.5％或5.6％；同时CPI将在6月份见顶。“然而，CPI在6月份无法见顶，而在下半年继续上行的风险并不是不存在。因此，不能轻易放松货币政策。”上述经济学家指出。(付碧莲)
http://news.xinhuanet.com/fortune/2011-06/02/c_121486623.htm在制造业增长势头下滑明显之时，央行仍坚持回收市场流动性，体现出决策层对“稳增长”和“抑通胀”间轻重缓急的判断
6月1日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布数据的显示，5月份中国制造业采购经理人指数（PMI）52.0％，环比回落0.9个百分点，进一步证实了中国经济增速放缓的趋势。
但也在同一日，央行却再度祭出３年期央票这一紧缩型货币工具，央行昨日发布的公告显示，将于6月３日在公开市场发行２３０亿元的３年期央票。
增速放缓趋势清晰
5月份制造业PMI的各项分类指数均出现了不同程度的回落，其中新订单指数、生产指数、新出口订单指数分别较上月回落1.7个百分点、0.4个百分点和0.2个百分点。“这三个分类指数的下滑表明国内外市场需求均出现乏力之态。”一位外资银行经济学家在接受《国际金融报》记者采访时表示，“而纵观当前欧美国家经济复苏不力的情况，国外市场需求萎缩的态势很可能在未来进一步凸显。”
但兴业银行资深经济学家鲁政委认为：“尽管5月的原材料库存指数和产成品库存指数均出现了回落，但是仍高于历史平均水平，这意味着未来仍需要继续去库存。而从‘产成品指数/新订单指数’来看，5月该指数继续上升。而历史数据显示，几乎凡是该指数高于0.85，未来的工业增加值同比增速都出现了减速。如果这一规律在未来继续成立，那么，就意味着在未来1－2个月里，工业增加值仍将会继续回调。”
鲁政委认为，制造业PMI的走势表明，中国经济可能温和减速，进入到一种不温不火的“平台期”。
抗通胀仍是首要任务
而在经济增速放缓的前景日见清晰的情况下，从紧的货币政策是否将出现转向？澳新银行认为，中国经济的风险仍然在于不断上升的通胀，而非严重减速。由于通胀预期尚未稳定，中国央行并不会因为PMI数据的短暂下滑而停滞货币紧缩的进程。
汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示：“5月份制造业PMI指数的下滑既反映了紧缩政策给总需求降温又反映了短期的库存调整。然而，这仅仅是增长的温和放缓，而不是急速下滑，因此，对于紧缩政策‘超调’的担心是没有必要的。今后几个月，政府仍然很可能通过上调存款准备金率和利率来保持紧缩政策。”
上述外资行经济学家同样认为，5月份和6月份仍将上行的通胀很可能将促发央行在利率、汇率、存准率“三率齐发”。“当前通胀形势依然严峻，尽管近期大宗商品价格出现了回落，但是由于地缘政治风险加剧及全球灾难性气候频发等因素，加剧了大宗商品价格反弹的可能性。如果当前中国放松抗通胀的政策力度，那么很可能将为下半年带来麻烦。”
当前，市场普遍预计，中国5月份的CPI同比增幅将创出历史新高，达到5.5％或5.6％；同时CPI将在6月份见顶。“然而，CPI在6月份无法见顶，而在下半年继续上行的风险并不是不存在。因此，不能轻易放松货币政策。”上述经济学家指出。(付碧莲)
http://news.xinhuanet.com/fortune/2011-06/02/c_121486623.htm
市场普遍预计，中国5月份的CPI同比增幅将创出历史新高，达到5.5％或5.6％
FGW在涨价，统计局在整理CPI数值，央行在“收”钞票！整个一TG式大片，精彩绝伦:D
好像全年的目标是不超过4%吧，看样要辛苦统计局了。
好像全年的目标是不超过4%吧，看样要辛苦统计局了。
统计局表示压力不大
统计局表示压力不大