六成公司跌破发行价 A股融资功能遭遇尴尬

低迷的市道并没有挡住上市公司再融资的步伐，但浦东建设增发中承销团包销超过了76%的增发股份，则显示出了再融资的艰难。

　　《大众证券报》报道，浦东建设26日发布的公告显示，本次增发的1.2亿股中，原无限售条件股东仅认购了179.27万股，占发行总量的1.49%，社会公众投资者中签率为100%，意即只要下单认购了就能足额买到。而余下的9215.63万股则由承销团包销，占发行总量的76.8%，这一包销比例也为今年罕见。而且10.64元的增发价也高于停牌前的10.47元，这意味着认购增发的股份还未流通就已经开始亏损了。

　　而根据Wind资讯统计，2008年以来两市共有74家公司进行了增发，募集资金1239亿元，但截至26日最新收盘（经复权处理），跌破增发价的有45家，破发比例超过60%。这些公司中，确实有因为业绩下降而股价不断下跌的。但也有一些业绩预增的公司，其股价也跌破了增发价，比如名流置业、三友化工等。由此可见，在下跌市道中，公司基本面的好转并不能阻止股价的不断下行。

　　天相投资分析师王巍峰认为，一般来说增发价格较股票市场价格要低，尤其是定向增发的情况，市场价格若低于拟增发价，增发则会面临一定困境。为了使增发能够顺利进行，公司可能会作各种努力使公司股票抗跌或是反弹，因而这些公司可能会存在一定的投资机会。低迷的市道并没有挡住上市公司再融资的步伐，但浦东建设增发中承销团包销超过了76%的增发股份，则显示出了再融资的艰难。

　　《大众证券报》报道，浦东建设26日发布的公告显示，本次增发的1.2亿股中，原无限售条件股东仅认购了179.27万股，占发行总量的1.49%，社会公众投资者中签率为100%，意即只要下单认购了就能足额买到。而余下的9215.63万股则由承销团包销，占发行总量的76.8%，这一包销比例也为今年罕见。而且10.64元的增发价也高于停牌前的10.47元，这意味着认购增发的股份还未流通就已经开始亏损了。

　　而根据Wind资讯统计，2008年以来两市共有74家公司进行了增发，募集资金1239亿元，但截至26日最新收盘（经复权处理），跌破增发价的有45家，破发比例超过60%。这些公司中，确实有因为业绩下降而股价不断下跌的。但也有一些业绩预增的公司，其股价也跌破了增发价，比如名流置业、三友化工等。由此可见，在下跌市道中，公司基本面的好转并不能阻止股价的不断下行。

　　天相投资分析师王巍峰认为，一般来说增发价格较股票市场价格要低，尤其是定向增发的情况，市场价格若低于拟增发价，增发则会面临一定困境。为了使增发能够顺利进行，公司可能会作各种努力使公司股票抗跌或是反弹，因而这些公司可能会存在一定的投资机会。