超级军网经济学家周刊 港币现在该与人民币挂钩吗？
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/05/02 07:35:56
经济学家周刊 港币现在该与人民币挂钩吗？
2006年11月21日 09:02星岛环球网
这两个月人民币快速升值，自9月以来对美元的汇价按年率上升近7%。如果继续保持这种速度，人民币的价值不久就可能超过仍与美元牢牢挂钩的港币。
市场人士猜测，随着人民币向历来比它坚挺的港币接近（看来到年底就可能持平），港币会与美元脱钩，而与人民币联系。但是，港币在近期不可能与美元脱钩，而且它与人民币结合可能是非常糟糕的。
港币与美元挂钩经历了23年的政治和经济动荡。在1997－1998年的亚洲金融危机期间，香港金管局极力维护港币与美元的联系，不惜以极高的利率、房地产市场暴跌和严重通缩为代价夹对付投机商的大举进攻。今天港币受到的是上升而不是下跌的压力，但是金管局总裁任志刚一再说，人民币升值不会使香港改变与美元挂钩的政策。
货币交易商所期待的恰恰相反。从理论上说，挂钩意味着香港的利率应该同美国的一致，但香港三个月期的利率比美国的低120个基点，这部分是因为人们怀疑港币可能与美元脱钩，跟随人民币上升。
然而，从经济上讲没有理由把港币和人民币的汇率固定在一比一的水平。首先，人民币还不是完全可兑换货币，因此它不能作为基准货币。中国正在逐渐放宽对资本的控制，但还有很长的路要走。港币与人民币挂钩可能失去自己完全可兑换国际货币的特性。
第二，大陆和香港在经济结构和发展阶段上有很大差别。大陆对制造业依赖很大，而香港主要仰赖金融服务业。的确，香港经济通过贸易、投资和旅游，更密切地融入了大陆经济，它与大陆的贸易比它与美国的贸易多得多。但金管局最近的一项研究发现，尽管香港的商业周期比过去更接近中国大陆的商业周期，它与美国经济的联系却更为密切。
第三，中国大陆需要更加独立的货币政策来控制炙热的经济，这意味着它必须让人民币升值，而香港摆脱旷日持久的通缩的时间还不长。当地多数经济学家认为货币稳定比货币政策灵活更重要。它帮助香港经受了国际金融风暴，巩固了香港作为金融中心的竞争力。
最后但同样重要的一点是，香港同中国大陆不同，没有外部压力要求其货币升值。如果人民币进一步升值，香港可以提高竞争力，增加出口，吸引更多投资和大陆游客。
放眼未来，随着香港与大陆在经济和金融方面不断融合，人民币最终取代港市似乎是必然的。但是在人民币成为完全可兑换货币之前合并是没有意义的。
经济学家周刊 港币现在该与人民币挂钩吗？
2006年11月21日 09:02星岛环球网
这两个月人民币快速升值，自9月以来对美元的汇价按年率上升近7%。如果继续保持这种速度，人民币的价值不久就可能超过仍与美元牢牢挂钩的港币。
市场人士猜测，随着人民币向历来比它坚挺的港币接近（看来到年底就可能持平），港币会与美元脱钩，而与人民币联系。但是，港币在近期不可能与美元脱钩，而且它与人民币结合可能是非常糟糕的。
港币与美元挂钩经历了23年的政治和经济动荡。在1997－1998年的亚洲金融危机期间，香港金管局极力维护港币与美元的联系，不惜以极高的利率、房地产市场暴跌和严重通缩为代价夹对付投机商的大举进攻。今天港币受到的是上升而不是下跌的压力，但是金管局总裁任志刚一再说，人民币升值不会使香港改变与美元挂钩的政策。
货币交易商所期待的恰恰相反。从理论上说，挂钩意味着香港的利率应该同美国的一致，但香港三个月期的利率比美国的低120个基点，这部分是因为人们怀疑港币可能与美元脱钩，跟随人民币上升。
然而，从经济上讲没有理由把港币和人民币的汇率固定在一比一的水平。首先，人民币还不是完全可兑换货币，因此它不能作为基准货币。中国正在逐渐放宽对资本的控制，但还有很长的路要走。港币与人民币挂钩可能失去自己完全可兑换国际货币的特性。
第二，大陆和香港在经济结构和发展阶段上有很大差别。大陆对制造业依赖很大，而香港主要仰赖金融服务业。的确，香港经济通过贸易、投资和旅游，更密切地融入了大陆经济，它与大陆的贸易比它与美国的贸易多得多。但金管局最近的一项研究发现，尽管香港的商业周期比过去更接近中国大陆的商业周期，它与美国经济的联系却更为密切。
第三，中国大陆需要更加独立的货币政策来控制炙热的经济，这意味着它必须让人民币升值，而香港摆脱旷日持久的通缩的时间还不长。当地多数经济学家认为货币稳定比货币政策灵活更重要。它帮助香港经受了国际金融风暴，巩固了香港作为金融中心的竞争力。
最后但同样重要的一点是，香港同中国大陆不同，没有外部压力要求其货币升值。如果人民币进一步升值，香港可以提高竞争力，增加出口，吸引更多投资和大陆游客。
放眼未来，随着香港与大陆在经济和金融方面不断融合，人民币最终取代港市似乎是必然的。但是在人民币成为完全可兑换货币之前合并是没有意义的。
编辑： xuhl
2006年11月21日 09:02星岛环球网
这两个月人民币快速升值，自9月以来对美元的汇价按年率上升近7%。如果继续保持这种速度，人民币的价值不久就可能超过仍与美元牢牢挂钩的港币。
市场人士猜测，随着人民币向历来比它坚挺的港币接近（看来到年底就可能持平），港币会与美元脱钩，而与人民币联系。但是，港币在近期不可能与美元脱钩，而且它与人民币结合可能是非常糟糕的。
港币与美元挂钩经历了23年的政治和经济动荡。在1997－1998年的亚洲金融危机期间，香港金管局极力维护港币与美元的联系，不惜以极高的利率、房地产市场暴跌和严重通缩为代价夹对付投机商的大举进攻。今天港币受到的是上升而不是下跌的压力，但是金管局总裁任志刚一再说，人民币升值不会使香港改变与美元挂钩的政策。
货币交易商所期待的恰恰相反。从理论上说，挂钩意味着香港的利率应该同美国的一致，但香港三个月期的利率比美国的低120个基点，这部分是因为人们怀疑港币可能与美元脱钩，跟随人民币上升。
然而，从经济上讲没有理由把港币和人民币的汇率固定在一比一的水平。首先，人民币还不是完全可兑换货币，因此它不能作为基准货币。中国正在逐渐放宽对资本的控制，但还有很长的路要走。港币与人民币挂钩可能失去自己完全可兑换国际货币的特性。
第二，大陆和香港在经济结构和发展阶段上有很大差别。大陆对制造业依赖很大，而香港主要仰赖金融服务业。的确，香港经济通过贸易、投资和旅游，更密切地融入了大陆经济，它与大陆的贸易比它与美国的贸易多得多。但金管局最近的一项研究发现，尽管香港的商业周期比过去更接近中国大陆的商业周期，它与美国经济的联系却更为密切。
第三，中国大陆需要更加独立的货币政策来控制炙热的经济，这意味着它必须让人民币升值，而香港摆脱旷日持久的通缩的时间还不长。当地多数经济学家认为货币稳定比货币政策灵活更重要。它帮助香港经受了国际金融风暴，巩固了香港作为金融中心的竞争力。
最后但同样重要的一点是，香港同中国大陆不同，没有外部压力要求其货币升值。如果人民币进一步升值，香港可以提高竞争力，增加出口，吸引更多投资和大陆游客。
放眼未来，随着香港与大陆在经济和金融方面不断融合，人民币最终取代港市似乎是必然的。但是在人民币成为完全可兑换货币之前合并是没有意义的。
编辑： xuhl |
2006年11月21日 09:02星岛环球网
这两个月人民币快速升值，自9月以来对美元的汇价按年率上升近7%。如果继续保持这种速度，人民币的价值不久就可能超过仍与美元牢牢挂钩的港币。
市场人士猜测，随着人民币向历来比它坚挺的港币接近（看来到年底就可能持平），港币会与美元脱钩，而与人民币联系。但是，港币在近期不可能与美元脱钩，而且它与人民币结合可能是非常糟糕的。
港币与美元挂钩经历了23年的政治和经济动荡。在1997－1998年的亚洲金融危机期间，香港金管局极力维护港币与美元的联系，不惜以极高的利率、房地产市场暴跌和严重通缩为代价夹对付投机商的大举进攻。今天港币受到的是上升而不是下跌的压力，但是金管局总裁任志刚一再说，人民币升值不会使香港改变与美元挂钩的政策。
货币交易商所期待的恰恰相反。从理论上说，挂钩意味着香港的利率应该同美国的一致，但香港三个月期的利率比美国的低120个基点，这部分是因为人们怀疑港币可能与美元脱钩，跟随人民币上升。
然而，从经济上讲没有理由把港币和人民币的汇率固定在一比一的水平。首先，人民币还不是完全可兑换货币，因此它不能作为基准货币。中国正在逐渐放宽对资本的控制，但还有很长的路要走。港币与人民币挂钩可能失去自己完全可兑换国际货币的特性。
第二，大陆和香港在经济结构和发展阶段上有很大差别。大陆对制造业依赖很大，而香港主要仰赖金融服务业。的确，香港经济通过贸易、投资和旅游，更密切地融入了大陆经济，它与大陆的贸易比它与美国的贸易多得多。但金管局最近的一项研究发现，尽管香港的商业周期比过去更接近中国大陆的商业周期，它与美国经济的联系却更为密切。
第三，中国大陆需要更加独立的货币政策来控制炙热的经济，这意味着它必须让人民币升值，而香港摆脱旷日持久的通缩的时间还不长。当地多数经济学家认为货币稳定比货币政策灵活更重要。它帮助香港经受了国际金融风暴，巩固了香港作为金融中心的竞争力。
最后但同样重要的一点是，香港同中国大陆不同，没有外部压力要求其货币升值。如果人民币进一步升值，香港可以提高竞争力，增加出口，吸引更多投资和大陆游客。
放眼未来，随着香港与大陆在经济和金融方面不断融合，人民币最终取代港市似乎是必然的。但是在人民币成为完全可兑换货币之前合并是没有意义的。
编辑： xuhl