超级军网中國證券市場持續改革 雷曼兄弟中長期看多
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/29 10:34:32
中央社
(中央社記者錢怡台北2005年10月1日電)今年中國政府對於證券市場進行多項改革，外資券商雷曼兄弟(Lehman Brothers)認為，改革已經獲得階段性的成果，對中國股市的發展前景保持審慎樂觀，中國股市經過4 年下跌，已經從非理性的高點回歸到合理價位，預計中國股市中長期上漲空間可觀，短線則相對平穩。
中國今年對機構投資者入市的管制開始放鬆，過去在中國證券市場中，中小投資者一直占主導地位，雷曼兄弟指出，由於缺乏對股票價值的獨立判斷和有效的資訊管道，個人投資者的投資策略曾經導致中國股市的市值嚴重背離市場基本價值，但機構投資者的投資戰略更為穩定、資產規模更大、管理的資產組合更為多樣化。
今年年初，長期以來一直爭論不休的保險資金、社保基金入市問題終於得到解決。中國證監會開始鼓勵國內證券投資基金的設立，並計畫增加QFII的投資額度，政府加強了對個人投資者的保護和對大型券商的扶持。
此外，人民幣匯率改革也為股票市場注入新活力，雷曼兄弟表示，這意味中國的金融市場將會更為靈活和開放，國際投資者看好中國的經濟增長前景和匯率走勢，增加與中國相關的資產份額，上海的B股指數在此次匯率改革上漲40%，國際投資者對中國基金的投資1年以來增長了一倍多。
雷曼兄弟表示，加強公司治理、強化市場監管、保證交易的公平和透明，是下一步中國改革的重點，但其中很多問題源於中國落後的投資意識和商業文化，單靠證券管理機構的改革很難根除。
目前中國的股票平均市盈率處於合理的空間，中國市場中出現投資者呼籲政府應該扶持股市的聲浪，雷曼兄弟表示，政府的過度介入會導致股價無法反應基本面，對於股市前景的判斷，在於中國公司是否在中長期內更具投資價值。
其次，中國的股市在證券品種方面過於單一，發展衍生金融產品將幫助市場對未來股市更加理性，也有助於投資者對沖風險。但是雷曼兄弟認為，創立衍生證券產品必須要求資訊透明度高、市場監管水準提升，否則有可能會由於內線交易導致更大的弊端。
隨著匯率改革的深入，中國的資本市場發展將會吸引越來越多的國際投資者，雷曼兄弟表示，中國應該進一步增加QFII的投資額度，允許投機性小、以長線投資為主的國際機構投資者進入中國股市，同時，政府也應鼓勵本地券商和國際金融機構的合資和合作中央社
(中央社記者錢怡台北2005年10月1日電)今年中國政府對於證券市場進行多項改革，外資券商雷曼兄弟(Lehman Brothers)認為，改革已經獲得階段性的成果，對中國股市的發展前景保持審慎樂觀，中國股市經過4 年下跌，已經從非理性的高點回歸到合理價位，預計中國股市中長期上漲空間可觀，短線則相對平穩。
中國今年對機構投資者入市的管制開始放鬆，過去在中國證券市場中，中小投資者一直占主導地位，雷曼兄弟指出，由於缺乏對股票價值的獨立判斷和有效的資訊管道，個人投資者的投資策略曾經導致中國股市的市值嚴重背離市場基本價值，但機構投資者的投資戰略更為穩定、資產規模更大、管理的資產組合更為多樣化。
今年年初，長期以來一直爭論不休的保險資金、社保基金入市問題終於得到解決。中國證監會開始鼓勵國內證券投資基金的設立，並計畫增加QFII的投資額度，政府加強了對個人投資者的保護和對大型券商的扶持。
此外，人民幣匯率改革也為股票市場注入新活力，雷曼兄弟表示，這意味中國的金融市場將會更為靈活和開放，國際投資者看好中國的經濟增長前景和匯率走勢，增加與中國相關的資產份額，上海的B股指數在此次匯率改革上漲40%，國際投資者對中國基金的投資1年以來增長了一倍多。
雷曼兄弟表示，加強公司治理、強化市場監管、保證交易的公平和透明，是下一步中國改革的重點，但其中很多問題源於中國落後的投資意識和商業文化，單靠證券管理機構的改革很難根除。
目前中國的股票平均市盈率處於合理的空間，中國市場中出現投資者呼籲政府應該扶持股市的聲浪，雷曼兄弟表示，政府的過度介入會導致股價無法反應基本面，對於股市前景的判斷，在於中國公司是否在中長期內更具投資價值。
其次，中國的股市在證券品種方面過於單一，發展衍生金融產品將幫助市場對未來股市更加理性，也有助於投資者對沖風險。但是雷曼兄弟認為，創立衍生證券產品必須要求資訊透明度高、市場監管水準提升，否則有可能會由於內線交易導致更大的弊端。
隨著匯率改革的深入，中國的資本市場發展將會吸引越來越多的國際投資者，雷曼兄弟表示，中國應該進一步增加QFII的投資額度，允許投機性小、以長線投資為主的國際機構投資者進入中國股市，同時，政府也應鼓勵本地券商和國際金融機構的合資和合作
(中央社記者錢怡台北2005年10月1日電)今年中國政府對於證券市場進行多項改革，外資券商雷曼兄弟(Lehman Brothers)認為，改革已經獲得階段性的成果，對中國股市的發展前景保持審慎樂觀，中國股市經過4 年下跌，已經從非理性的高點回歸到合理價位，預計中國股市中長期上漲空間可觀，短線則相對平穩。
中國今年對機構投資者入市的管制開始放鬆，過去在中國證券市場中，中小投資者一直占主導地位，雷曼兄弟指出，由於缺乏對股票價值的獨立判斷和有效的資訊管道，個人投資者的投資策略曾經導致中國股市的市值嚴重背離市場基本價值，但機構投資者的投資戰略更為穩定、資產規模更大、管理的資產組合更為多樣化。
今年年初，長期以來一直爭論不休的保險資金、社保基金入市問題終於得到解決。中國證監會開始鼓勵國內證券投資基金的設立，並計畫增加QFII的投資額度，政府加強了對個人投資者的保護和對大型券商的扶持。
此外，人民幣匯率改革也為股票市場注入新活力，雷曼兄弟表示，這意味中國的金融市場將會更為靈活和開放，國際投資者看好中國的經濟增長前景和匯率走勢，增加與中國相關的資產份額，上海的B股指數在此次匯率改革上漲40%，國際投資者對中國基金的投資1年以來增長了一倍多。
雷曼兄弟表示，加強公司治理、強化市場監管、保證交易的公平和透明，是下一步中國改革的重點，但其中很多問題源於中國落後的投資意識和商業文化，單靠證券管理機構的改革很難根除。
目前中國的股票平均市盈率處於合理的空間，中國市場中出現投資者呼籲政府應該扶持股市的聲浪，雷曼兄弟表示，政府的過度介入會導致股價無法反應基本面，對於股市前景的判斷，在於中國公司是否在中長期內更具投資價值。
其次，中國的股市在證券品種方面過於單一，發展衍生金融產品將幫助市場對未來股市更加理性，也有助於投資者對沖風險。但是雷曼兄弟認為，創立衍生證券產品必須要求資訊透明度高、市場監管水準提升，否則有可能會由於內線交易導致更大的弊端。
隨著匯率改革的深入，中國的資本市場發展將會吸引越來越多的國際投資者，雷曼兄弟表示，中國應該進一步增加QFII的投資額度，允許投機性小、以長線投資為主的國際機構投資者進入中國股市，同時，政府也應鼓勵本地券商和國際金融機構的合資和合作中央社
(中央社記者錢怡台北2005年10月1日電)今年中國政府對於證券市場進行多項改革，外資券商雷曼兄弟(Lehman Brothers)認為，改革已經獲得階段性的成果，對中國股市的發展前景保持審慎樂觀，中國股市經過4 年下跌，已經從非理性的高點回歸到合理價位，預計中國股市中長期上漲空間可觀，短線則相對平穩。
中國今年對機構投資者入市的管制開始放鬆，過去在中國證券市場中，中小投資者一直占主導地位，雷曼兄弟指出，由於缺乏對股票價值的獨立判斷和有效的資訊管道，個人投資者的投資策略曾經導致中國股市的市值嚴重背離市場基本價值，但機構投資者的投資戰略更為穩定、資產規模更大、管理的資產組合更為多樣化。
今年年初，長期以來一直爭論不休的保險資金、社保基金入市問題終於得到解決。中國證監會開始鼓勵國內證券投資基金的設立，並計畫增加QFII的投資額度，政府加強了對個人投資者的保護和對大型券商的扶持。
此外，人民幣匯率改革也為股票市場注入新活力，雷曼兄弟表示，這意味中國的金融市場將會更為靈活和開放，國際投資者看好中國的經濟增長前景和匯率走勢，增加與中國相關的資產份額，上海的B股指數在此次匯率改革上漲40%，國際投資者對中國基金的投資1年以來增長了一倍多。
雷曼兄弟表示，加強公司治理、強化市場監管、保證交易的公平和透明，是下一步中國改革的重點，但其中很多問題源於中國落後的投資意識和商業文化，單靠證券管理機構的改革很難根除。
目前中國的股票平均市盈率處於合理的空間，中國市場中出現投資者呼籲政府應該扶持股市的聲浪，雷曼兄弟表示，政府的過度介入會導致股價無法反應基本面，對於股市前景的判斷，在於中國公司是否在中長期內更具投資價值。
其次，中國的股市在證券品種方面過於單一，發展衍生金融產品將幫助市場對未來股市更加理性，也有助於投資者對沖風險。但是雷曼兄弟認為，創立衍生證券產品必須要求資訊透明度高、市場監管水準提升，否則有可能會由於內線交易導致更大的弊端。
隨著匯率改革的深入，中國的資本市場發展將會吸引越來越多的國際投資者，雷曼兄弟表示，中國應該進一步增加QFII的投資額度，允許投機性小、以長線投資為主的國際機構投資者進入中國股市，同時，政府也應鼓勵本地券商和國際金融機構的合資和合作