小米显疲态 数百亿美元估值遇冷

（原文太长，只摘了一头一尾）
http://tech.qq.com/a/20150821/011798.htm
本报记者 陈宝亮 北京报道

在经历了两年的高速增长之后，小米科技尽显疲态。

曾经一机难求的盛况已经不复存在。“7月份，小米从原来的意向订单里砍掉了200多万套材料，这些本来是为红米2A准备的，同时，小米4、Note的意向订单砍掉更多。”近日，多位来自手机供应链人士告诉21世纪经济报道记者，小米4、小米Note已经出现很多库存积压，不得不砍订单，“1亿的目标基本没戏，血拼8000万还有一定可能”。今年3月，雷军(微博)曾公开宣布小米今年的目标为“8000万至1亿”。

2015年上半年，小米手机出货量3470万台，同比增长33%。如果按照8000万目标计算，下半年小米需出货约4530万台，比上半年增长30%，被视为销售旺季的“金九银十”或许是小米的机会。

2014年，小米上、下半年销量分别为2611、3501万台，下半年比上半年增长34%。但多位业内人士告诉记者：“今年，普遍旺季不旺。”一位芯片供应链人士透露：“按照目前的备货计算，小米下半年的备货量与上半年基本持平，没有以往的增长比例。”

Gartner首席分析师吕俊宽告诉记者：“从我们监测到的数据来看，小米已经没有很高的增长点了。”野村中国区的高科技行业分析师黄乐平也告诉记者：“小米已经出现明显的增长瓶颈，几乎人尽皆知。”

······

600亿美元的梦想

小米需要耐心去酝酿下一次变革，但是，绝大多数投资者对于增速放缓的容忍度为零。这也是增长瓶颈给小米带来的最大危机。

一位知情人士向记者透露，“8月初，小米与投资者讨论新一轮融资，这一次小米对自己估值高达600亿美元。”这一估值超过了百度目前的市值，8月19日，百度报收182.85美元，市值570亿美元。

“但是，投资者也看到了小米的增长瓶颈，并不认可这一估值，双方还在谈判。”该人士透露，“其实上一次融资时，小米给自己的估值是500亿美元，但投资者只认可450亿美元。”

记者就融资一事咨询小米，小米称“目前无任何消息，无法回应”。

“小米并非按照手机厂商去估值，而是像Facebook一样，按照用户数估值，所以小米高速增长时能达到450亿美元的估值”，该知情人士透露：“没有足够的用户增速，小米无法支撑自己的估值梦想，投资者也不会允许小米增速下降。”

1年前，雷军就已经为此布局。2014年底，当小米融资11亿美元之后，雷军在不到两个月时间里支出了74亿，通过接二连三的并购、重组布局IOT。围绕小米手机，诸如电视、路由器、插座、空气净化器、手环、体重器等一系列小米衍生品接踵而至。其中，小米手环、插座的销量均达到百万级。

“IOT算是一个破坏性创新，只不过，短期内可能看不到，需要长期积累才有可能爆发。”吕俊宽表示：“我们不能用小米过去的增长趋势，去期待他未来也有同样的增长。”

雷军对这一战略的定位是“手机连接一切”，同时雷军计划通过大数据挖掘这些连接的价值。这样，连接数的增长可以充分弥补手机的增速下滑。但是需要指出，和小米一样，华为、BAT甚至360都打起了十二分精神，在IOT进行各种投资、布局，以免错失这个伟大时代的控制权。当然，不同的是，BAT有大把现金，而小米还在烧投资人的钱。而现在，小米还需要靠这一梦想去说服投资人。
（原文太长，只摘了一头一尾）
http://tech.qq.com/a/20150821/011798.htm
本报记者 陈宝亮 北京报道

在经历了两年的高速增长之后，小米科技尽显疲态。

曾经一机难求的盛况已经不复存在。“7月份，小米从原来的意向订单里砍掉了200多万套材料，这些本来是为红米2A准备的，同时，小米4、Note的意向订单砍掉更多。”近日，多位来自手机供应链人士告诉21世纪经济报道记者，小米4、小米Note已经出现很多库存积压，不得不砍订单，“1亿的目标基本没戏，血拼8000万还有一定可能”。今年3月，雷军(微博)曾公开宣布小米今年的目标为“8000万至1亿”。

2015年上半年，小米手机出货量3470万台，同比增长33%。如果按照8000万目标计算，下半年小米需出货约4530万台，比上半年增长30%，被视为销售旺季的“金九银十”或许是小米的机会。

2014年，小米上、下半年销量分别为2611、3501万台，下半年比上半年增长34%。但多位业内人士告诉记者：“今年，普遍旺季不旺。”一位芯片供应链人士透露：“按照目前的备货计算，小米下半年的备货量与上半年基本持平，没有以往的增长比例。”

Gartner首席分析师吕俊宽告诉记者：“从我们监测到的数据来看，小米已经没有很高的增长点了。”野村中国区的高科技行业分析师黄乐平也告诉记者：“小米已经出现明显的增长瓶颈，几乎人尽皆知。”

······

600亿美元的梦想

小米需要耐心去酝酿下一次变革，但是，绝大多数投资者对于增速放缓的容忍度为零。这也是增长瓶颈给小米带来的最大危机。

一位知情人士向记者透露，“8月初，小米与投资者讨论新一轮融资，这一次小米对自己估值高达600亿美元。”这一估值超过了百度目前的市值，8月19日，百度报收182.85美元，市值570亿美元。

“但是，投资者也看到了小米的增长瓶颈，并不认可这一估值，双方还在谈判。”该人士透露，“其实上一次融资时，小米给自己的估值是500亿美元，但投资者只认可450亿美元。”

记者就融资一事咨询小米，小米称“目前无任何消息，无法回应”。

“小米并非按照手机厂商去估值，而是像Facebook一样，按照用户数估值，所以小米高速增长时能达到450亿美元的估值”，该知情人士透露：“没有足够的用户增速，小米无法支撑自己的估值梦想，投资者也不会允许小米增速下降。”

1年前，雷军就已经为此布局。2014年底，当小米融资11亿美元之后，雷军在不到两个月时间里支出了74亿，通过接二连三的并购、重组布局IOT。围绕小米手机，诸如电视、路由器、插座、空气净化器、手环、体重器等一系列小米衍生品接踵而至。其中，小米手环、插座的销量均达到百万级。

“IOT算是一个破坏性创新，只不过，短期内可能看不到，需要长期积累才有可能爆发。”吕俊宽表示：“我们不能用小米过去的增长趋势，去期待他未来也有同样的增长。”

雷军对这一战略的定位是“手机连接一切”，同时雷军计划通过大数据挖掘这些连接的价值。这样，连接数的增长可以充分弥补手机的增速下滑。但是需要指出，和小米一样，华为、BAT甚至360都打起了十二分精神，在IOT进行各种投资、布局，以免错失这个伟大时代的控制权。当然，不同的是，BAT有大把现金，而小米还在烧投资人的钱。而现在，小米还需要靠这一梦想去说服投资人。