超级军网网上搜的几个新闻综合一下
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/28 11:35:19
由于民间股票配资，一直都和非法经营等有说不清道不明的关系；现在互联网+技术引入，反而引发出非法集资的问题。
即使来路很正，但面临目前相关民间配资的要求没有出台。政策也未定，可能在行情不好时，需要放松一下监管；但在目前牛市的情况下，管理层却是控制的态度。
√因波动而被强行平仓风险
股票配资，一般来说，都是一波一波行情的做。也就是说，做的是短期交易。在选择做这种股票时，可能会面临下面的风险：
(1)由于股票配资，一般都是5-8倍的杠杆。在行情波动的情况下，很有可能达到平仓线，而投资人没及时补交保证金，被强行平仓。
(2)直接就出现跌停板的问题，无人接盘的情况。
(3)出现由于停牌的问题，导致之后开盘后，无人接盘的问题。
√资金池嫌疑风险
民间P2P配资公司在配资业务实施之前，会将客户保证金转入公司自有账户，通过资产管理的扇形信托类似的结构，进行子账户拆分，客户在自己的子账户中进行指令操作。
而这实际的买卖与款项都在一个账户中完成。并且这也为P2P网贷配资等民间配资公司创造了私自动用资金的可能。
正式由于这个原因，一般民间的配资公司，往往无法成为正规部队。
哪些原因导致被其叫停
这一次，阿里控股的恒生电子，笔者认为，不是外部简单分析的那么简单，笔者在这里剖析一下，里面都那些隐藏的逻辑。
√股票配资，原本风险就很大
这应该是目前大家公认的原因，牛市走强，股配配资对牛市助涨的作用巨大。民间股配配资，无疑有着重要作用。
当然，这不是最关键的。当行情上涨时，即使股票配资的作用除了助涨，还会强烈的影响那些“中国大妈”，帮助存款搬家，这种外在的溢出效应，作用不可估计。
结合上一段的分析，就不难得出目前的结论。
√恒生电子(阿里金融)与传统金融机构的潜在博弈
这里再详细说一说，去IOE化：
“去IOE化”是阿里巴巴提出的概念。其本意是，在阿里巴巴的IT架构中，去掉IBM的小型机、Oracle数据库、EMC存储设备，代之以自己在开源软件基础上开发的系统。
主旨是保护自有数据资料，维护数据安全。
无疑，由马云提倡的，但发现没，搞到最后，他自己做了一个“I”和“O”的恒生电子。
这个，怎么叫金融机构放心啊。虽说马云在普通人看来，是促进普惠金融；但是在银行、券商等传统机构看来，是最大的“祸首”。(妨碍他们躺着挣钱)
掌握银行等传统金融机构的数据安全，又悄悄把自己做大，建立自己的金融数据王国，恒生电子就准备随时被传统金融机构打压吧。
√政府政策调整下的牺牲品
现在，政府人为的制造泡沫，但政府不希望泡沫快速破裂，也即“温性的泡沫”，让泡沫来带动经济发展，走出经济的低谷期。(原因的论述，可以参考笔者先前的拙著《“温性的混乱”，或许才是P2P监管的方针》)
但是，目前泡沫成长太快了，总得想办法打压一下吧。所以在上周周五，证监会开展专项活动《证监会严查操纵股价场外配资》，具体行动如下：
(1)列举了“六大违规操纵市场行为”。
(2)约谈部分券商。
(3)整改马云控股的恒生电子HOMS系统。由于民间股票配资，一直都和非法经营等有说不清道不明的关系；现在互联网+技术引入，反而引发出非法集资的问题。
即使来路很正，但面临目前相关民间配资的要求没有出台。政策也未定，可能在行情不好时，需要放松一下监管；但在目前牛市的情况下，管理层却是控制的态度。
√因波动而被强行平仓风险
股票配资，一般来说，都是一波一波行情的做。也就是说，做的是短期交易。在选择做这种股票时，可能会面临下面的风险：
(1)由于股票配资，一般都是5-8倍的杠杆。在行情波动的情况下，很有可能达到平仓线，而投资人没及时补交保证金，被强行平仓。
(2)直接就出现跌停板的问题，无人接盘的情况。
(3)出现由于停牌的问题，导致之后开盘后，无人接盘的问题。
√资金池嫌疑风险
民间P2P配资公司在配资业务实施之前，会将客户保证金转入公司自有账户，通过资产管理的扇形信托类似的结构，进行子账户拆分，客户在自己的子账户中进行指令操作。
而这实际的买卖与款项都在一个账户中完成。并且这也为P2P网贷配资等民间配资公司创造了私自动用资金的可能。
正式由于这个原因，一般民间的配资公司，往往无法成为正规部队。
哪些原因导致被其叫停
这一次，阿里控股的恒生电子，笔者认为，不是外部简单分析的那么简单，笔者在这里剖析一下，里面都那些隐藏的逻辑。
√股票配资，原本风险就很大
这应该是目前大家公认的原因，牛市走强，股配配资对牛市助涨的作用巨大。民间股配配资，无疑有着重要作用。
当然，这不是最关键的。当行情上涨时，即使股票配资的作用除了助涨，还会强烈的影响那些“中国大妈”，帮助存款搬家，这种外在的溢出效应，作用不可估计。
结合上一段的分析，就不难得出目前的结论。
√恒生电子(阿里金融)与传统金融机构的潜在博弈
这里再详细说一说，去IOE化：
“去IOE化”是阿里巴巴提出的概念。其本意是，在阿里巴巴的IT架构中，去掉IBM的小型机、Oracle数据库、EMC存储设备，代之以自己在开源软件基础上开发的系统。
主旨是保护自有数据资料，维护数据安全。
无疑，由马云提倡的，但发现没，搞到最后，他自己做了一个“I”和“O”的恒生电子。
这个，怎么叫金融机构放心啊。虽说马云在普通人看来，是促进普惠金融；但是在银行、券商等传统机构看来，是最大的“祸首”。(妨碍他们躺着挣钱)
掌握银行等传统金融机构的数据安全，又悄悄把自己做大，建立自己的金融数据王国，恒生电子就准备随时被传统金融机构打压吧。
√政府政策调整下的牺牲品
现在，政府人为的制造泡沫，但政府不希望泡沫快速破裂，也即“温性的泡沫”，让泡沫来带动经济发展，走出经济的低谷期。(原因的论述，可以参考笔者先前的拙著《“温性的混乱”，或许才是P2P监管的方针》)
但是，目前泡沫成长太快了，总得想办法打压一下吧。所以在上周周五，证监会开展专项活动《证监会严查操纵股价场外配资》，具体行动如下：
(1)列举了“六大违规操纵市场行为”。
(2)约谈部分券商。
(3)整改马云控股的恒生电子HOMS系统。
即使来路很正，但面临目前相关民间配资的要求没有出台。政策也未定，可能在行情不好时，需要放松一下监管；但在目前牛市的情况下，管理层却是控制的态度。
√因波动而被强行平仓风险
股票配资，一般来说，都是一波一波行情的做。也就是说，做的是短期交易。在选择做这种股票时，可能会面临下面的风险：
(1)由于股票配资，一般都是5-8倍的杠杆。在行情波动的情况下，很有可能达到平仓线，而投资人没及时补交保证金，被强行平仓。
(2)直接就出现跌停板的问题，无人接盘的情况。
(3)出现由于停牌的问题，导致之后开盘后，无人接盘的问题。
√资金池嫌疑风险
民间P2P配资公司在配资业务实施之前，会将客户保证金转入公司自有账户，通过资产管理的扇形信托类似的结构，进行子账户拆分，客户在自己的子账户中进行指令操作。
而这实际的买卖与款项都在一个账户中完成。并且这也为P2P网贷配资等民间配资公司创造了私自动用资金的可能。
正式由于这个原因，一般民间的配资公司，往往无法成为正规部队。
哪些原因导致被其叫停
这一次，阿里控股的恒生电子，笔者认为，不是外部简单分析的那么简单，笔者在这里剖析一下，里面都那些隐藏的逻辑。
√股票配资，原本风险就很大
这应该是目前大家公认的原因，牛市走强，股配配资对牛市助涨的作用巨大。民间股配配资，无疑有着重要作用。
当然，这不是最关键的。当行情上涨时，即使股票配资的作用除了助涨，还会强烈的影响那些“中国大妈”，帮助存款搬家，这种外在的溢出效应，作用不可估计。
结合上一段的分析，就不难得出目前的结论。
√恒生电子(阿里金融)与传统金融机构的潜在博弈
这里再详细说一说，去IOE化：
“去IOE化”是阿里巴巴提出的概念。其本意是，在阿里巴巴的IT架构中，去掉IBM的小型机、Oracle数据库、EMC存储设备，代之以自己在开源软件基础上开发的系统。
主旨是保护自有数据资料，维护数据安全。
无疑，由马云提倡的，但发现没，搞到最后，他自己做了一个“I”和“O”的恒生电子。
这个，怎么叫金融机构放心啊。虽说马云在普通人看来，是促进普惠金融；但是在银行、券商等传统机构看来，是最大的“祸首”。(妨碍他们躺着挣钱)
掌握银行等传统金融机构的数据安全，又悄悄把自己做大，建立自己的金融数据王国，恒生电子就准备随时被传统金融机构打压吧。
√政府政策调整下的牺牲品
现在，政府人为的制造泡沫，但政府不希望泡沫快速破裂，也即“温性的泡沫”，让泡沫来带动经济发展，走出经济的低谷期。(原因的论述，可以参考笔者先前的拙著《“温性的混乱”，或许才是P2P监管的方针》)
但是，目前泡沫成长太快了，总得想办法打压一下吧。所以在上周周五，证监会开展专项活动《证监会严查操纵股价场外配资》，具体行动如下：
(1)列举了“六大违规操纵市场行为”。
(2)约谈部分券商。
(3)整改马云控股的恒生电子HOMS系统。由于民间股票配资，一直都和非法经营等有说不清道不明的关系；现在互联网+技术引入，反而引发出非法集资的问题。
即使来路很正，但面临目前相关民间配资的要求没有出台。政策也未定，可能在行情不好时，需要放松一下监管；但在目前牛市的情况下，管理层却是控制的态度。
√因波动而被强行平仓风险
股票配资，一般来说，都是一波一波行情的做。也就是说，做的是短期交易。在选择做这种股票时，可能会面临下面的风险：
(1)由于股票配资，一般都是5-8倍的杠杆。在行情波动的情况下，很有可能达到平仓线，而投资人没及时补交保证金，被强行平仓。
(2)直接就出现跌停板的问题，无人接盘的情况。
(3)出现由于停牌的问题，导致之后开盘后，无人接盘的问题。
√资金池嫌疑风险
民间P2P配资公司在配资业务实施之前，会将客户保证金转入公司自有账户，通过资产管理的扇形信托类似的结构，进行子账户拆分，客户在自己的子账户中进行指令操作。
而这实际的买卖与款项都在一个账户中完成。并且这也为P2P网贷配资等民间配资公司创造了私自动用资金的可能。
正式由于这个原因，一般民间的配资公司，往往无法成为正规部队。
哪些原因导致被其叫停
这一次，阿里控股的恒生电子，笔者认为，不是外部简单分析的那么简单，笔者在这里剖析一下，里面都那些隐藏的逻辑。
√股票配资，原本风险就很大
这应该是目前大家公认的原因，牛市走强，股配配资对牛市助涨的作用巨大。民间股配配资，无疑有着重要作用。
当然，这不是最关键的。当行情上涨时，即使股票配资的作用除了助涨，还会强烈的影响那些“中国大妈”，帮助存款搬家，这种外在的溢出效应，作用不可估计。
结合上一段的分析，就不难得出目前的结论。
√恒生电子(阿里金融)与传统金融机构的潜在博弈
这里再详细说一说，去IOE化：
“去IOE化”是阿里巴巴提出的概念。其本意是，在阿里巴巴的IT架构中，去掉IBM的小型机、Oracle数据库、EMC存储设备，代之以自己在开源软件基础上开发的系统。
主旨是保护自有数据资料，维护数据安全。
无疑，由马云提倡的，但发现没，搞到最后，他自己做了一个“I”和“O”的恒生电子。
这个，怎么叫金融机构放心啊。虽说马云在普通人看来，是促进普惠金融；但是在银行、券商等传统机构看来，是最大的“祸首”。(妨碍他们躺着挣钱)
掌握银行等传统金融机构的数据安全，又悄悄把自己做大，建立自己的金融数据王国，恒生电子就准备随时被传统金融机构打压吧。
√政府政策调整下的牺牲品
现在，政府人为的制造泡沫，但政府不希望泡沫快速破裂，也即“温性的泡沫”，让泡沫来带动经济发展，走出经济的低谷期。(原因的论述，可以参考笔者先前的拙著《“温性的混乱”，或许才是P2P监管的方针》)
但是，目前泡沫成长太快了，总得想办法打压一下吧。所以在上周周五，证监会开展专项活动《证监会严查操纵股价场外配资》，具体行动如下：
(1)列举了“六大违规操纵市场行为”。
(2)约谈部分券商。
(3)整改马云控股的恒生电子HOMS系统。
恒生电子对HOMS系统的最早开发始于2012年。当时一些管理资产数额较大的私募基金客户找到恒生电子，他们希望在原来简单的网上交易系统之外，还能有一个更专业的系统去管理资产。恒生电子当时针对公募基金有一款O3的系统，于是在O3的基础之上，经过一定的改造，开发出一款方便私募基金管理资产的系统，取名HOMS（HUNDSUN,OMS，“恒生订单管理系统”）。
2013年，HOMS系统有了最初的6家－7家客户，这些客户主要做债券交易，管理资产在几十亿量级，HOMS系统可以向这些客户给出相应的报表，反映基金的净值状况。
此后，从事股票交易、期货交易的私募基金业也开始使用HOMS。
2013年下半年，随着客户数目的增加，恒生电子在内部将开发HOMS系统的项目组扩大成了一个专门部门,到了2013年底，已经有30多家私募基金管理公司客户。
2014年私募基金管理办法的出台，很多私募公司浮上水面，这也为恒生的营销提供了方便，在HOMS平台的客户数目也因此逐步增多。
业界人士普遍认为，HOMS系统有两个独特的功能很受用户的欢迎。
一是可以将私募基金管理的资产分开，交由不同的交易员管理。比如一家私募基金管理资产10亿元，它就可以通过HOMS将其分成10份，交由10个交易员管理，这样就可以通过系统看到哪一个交易员买均价最低，或者卖均价最高，这就有了评价的机制。不仅有评价机制，HOMS系统还有风控机制，比如可以通过系统进行指令管理，要求交易员只能在一定的价格范围内买特定的股票。这些功能对于私募基金来说都特别重要。
HOMS系统吸引客户的第二个功能是灵活的分仓。比如，现在很多私募基金通过不同的公司来发行不同的产品，将这些产品分仓到各个地方不方便管理，HOMS提供一套解决方案，为私募基金解决了既要分产品，又要将不同的产品对应不同交易员管理的难题，困扰私募基金的交易员不足和分仓的问题就得以解决。
后来，这些功能被一些地下配资公司所注意到。他们发现，使用恒生的HOMS系统既可以灵活地分仓，也可以方便地对融资客户实行风控，这就将以前手动的操作过程自动化了。2015年初，一些P2P公司也逐渐发现了HOMS系统在风控上的优势，也纷纷加入了配资业，并形成了负债端给用户固定收益的产品，资产端给股票融资客户融资的商业模式。
配资汹涌谁之过
进入6月下旬，A股市场波动性明显加大。本轮牛市，固然有政府宣传的“预期牛”、“改革牛”等因素，但也有人将其归结为“杠杆上的牛市”。伞形信托、场外配资等方式增加了资金的供给，加速了市场上涨的幅度，而市场下跌时的强制平仓也会加大下跌的势能，这些公司所采用的HOMS系统也就成为众矢之的。
HOMS只是一个IT系统，投资者通过HOMS完成证券交易需要最后下单到券商，这中间有两种方式：一是通过信托走到券商，二是直接连到券商，P2P公司采用的就是直接连到券商的方式，这些公司通常在券商开一个户，但在这个账户下面会挂很多账户，这些账户也就是投资者融资买卖的账户，这些账户不是实名的。当然，这点也是被证监会诟病最多的。在这种方式下，资金最后都集中在配资公司在券商开的账户上。
从证监会公布的数据看，HOMS配资和配资平仓的数据与A股的市值相比是微不足道的，但是由于其交易频率高，也就往往成为了市场的风向标。
业界人士提醒，与其探究恒生的HOMS系统在配资中的作用，不如看看配资这个市场存在的原因。
一位金融业资深人士表示，恒生的HOMS只是一个IT系统，具有工具中性的属性，不能因为被配资公司使用就一棒子打死，归根结底是融资融券的“高门槛”抑制了普通老百姓的投资需求，这才导致了配资需求的出现，正是这样的需求给了配资公司生存的土壤。
出于合格投资者的监管原则，证监会对券商的融资融券有50万元的门槛，监管当局的考虑是，有一定资产的投资者风险承受能力高、投资经验也更丰富，这种考虑有一定的道理。
然而，在多年不遇的A股牛市行情来临之时，一些风险偏好高但却没有多少钱的“小散”，他们希望能够借此机会“搏一把”，用手头较少的资金获取更高的收益，并甘心承担股价下跌被平仓的风险。
2015年以来，证监会一直将配资活动认定为“非法证券业务”。
2015年6月13日，证监会在《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》中重申，各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。各家券商也因此而中断了部分与HOMS系统的接口。
这种口径在上周市场暴跌之时已经有所松动。2015年6月30日，证券业协会有关负责人在答记者问中对配资活动的定性，从“非法证券业务”软化成“违反账户实名制规定的场外配资活动”。证监会要求，整改期间，存量可持续运行，但不增加新量。
在这种情况下，恒生电子暂停了HOMS系统新增用户的开户，而对于存量配资客户的消化，则需要一些时间，不然，如果平仓过于着急的话，可能会引起市场更大的跌幅。
在恒生HOMS系统被用作股票配资之前，地下配资这个行业早已有之，在浙江省的温州、台州等地尤其兴旺，许多线下配资公司利润极为惊人，但这个行业的风控方式仍然比较原始，通过黑社会催收等手段屡见不鲜。
原先，这些线下配资的成本普遍在1.8分左右，相当于年化24％，部分至少30％以上，而且中间层层叠加，大量收益被中间商赚取。在恒生的HOMS系统出现之后，平仓等操作可以自动化进行，这大大提高了配资行业的效率，也在客观上促进了行业的发展。
2013年，HOMS系统有了最初的6家－7家客户，这些客户主要做债券交易，管理资产在几十亿量级，HOMS系统可以向这些客户给出相应的报表，反映基金的净值状况。
此后，从事股票交易、期货交易的私募基金业也开始使用HOMS。
2013年下半年，随着客户数目的增加，恒生电子在内部将开发HOMS系统的项目组扩大成了一个专门部门,到了2013年底，已经有30多家私募基金管理公司客户。
2014年私募基金管理办法的出台，很多私募公司浮上水面，这也为恒生的营销提供了方便，在HOMS平台的客户数目也因此逐步增多。
业界人士普遍认为，HOMS系统有两个独特的功能很受用户的欢迎。
一是可以将私募基金管理的资产分开，交由不同的交易员管理。比如一家私募基金管理资产10亿元，它就可以通过HOMS将其分成10份，交由10个交易员管理，这样就可以通过系统看到哪一个交易员买均价最低，或者卖均价最高，这就有了评价的机制。不仅有评价机制，HOMS系统还有风控机制，比如可以通过系统进行指令管理，要求交易员只能在一定的价格范围内买特定的股票。这些功能对于私募基金来说都特别重要。
HOMS系统吸引客户的第二个功能是灵活的分仓。比如，现在很多私募基金通过不同的公司来发行不同的产品，将这些产品分仓到各个地方不方便管理，HOMS提供一套解决方案，为私募基金解决了既要分产品，又要将不同的产品对应不同交易员管理的难题，困扰私募基金的交易员不足和分仓的问题就得以解决。
后来，这些功能被一些地下配资公司所注意到。他们发现，使用恒生的HOMS系统既可以灵活地分仓，也可以方便地对融资客户实行风控，这就将以前手动的操作过程自动化了。2015年初，一些P2P公司也逐渐发现了HOMS系统在风控上的优势，也纷纷加入了配资业，并形成了负债端给用户固定收益的产品，资产端给股票融资客户融资的商业模式。
配资汹涌谁之过
进入6月下旬，A股市场波动性明显加大。本轮牛市，固然有政府宣传的“预期牛”、“改革牛”等因素，但也有人将其归结为“杠杆上的牛市”。伞形信托、场外配资等方式增加了资金的供给，加速了市场上涨的幅度，而市场下跌时的强制平仓也会加大下跌的势能，这些公司所采用的HOMS系统也就成为众矢之的。
HOMS只是一个IT系统，投资者通过HOMS完成证券交易需要最后下单到券商，这中间有两种方式：一是通过信托走到券商，二是直接连到券商，P2P公司采用的就是直接连到券商的方式，这些公司通常在券商开一个户，但在这个账户下面会挂很多账户，这些账户也就是投资者融资买卖的账户，这些账户不是实名的。当然，这点也是被证监会诟病最多的。在这种方式下，资金最后都集中在配资公司在券商开的账户上。
从证监会公布的数据看，HOMS配资和配资平仓的数据与A股的市值相比是微不足道的，但是由于其交易频率高，也就往往成为了市场的风向标。
业界人士提醒，与其探究恒生的HOMS系统在配资中的作用，不如看看配资这个市场存在的原因。
一位金融业资深人士表示，恒生的HOMS只是一个IT系统，具有工具中性的属性，不能因为被配资公司使用就一棒子打死，归根结底是融资融券的“高门槛”抑制了普通老百姓的投资需求，这才导致了配资需求的出现，正是这样的需求给了配资公司生存的土壤。
出于合格投资者的监管原则，证监会对券商的融资融券有50万元的门槛，监管当局的考虑是，有一定资产的投资者风险承受能力高、投资经验也更丰富，这种考虑有一定的道理。
然而，在多年不遇的A股牛市行情来临之时，一些风险偏好高但却没有多少钱的“小散”，他们希望能够借此机会“搏一把”，用手头较少的资金获取更高的收益，并甘心承担股价下跌被平仓的风险。
2015年以来，证监会一直将配资活动认定为“非法证券业务”。
2015年6月13日，证监会在《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》中重申，各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。各家券商也因此而中断了部分与HOMS系统的接口。
这种口径在上周市场暴跌之时已经有所松动。2015年6月30日，证券业协会有关负责人在答记者问中对配资活动的定性，从“非法证券业务”软化成“违反账户实名制规定的场外配资活动”。证监会要求，整改期间，存量可持续运行，但不增加新量。
在这种情况下，恒生电子暂停了HOMS系统新增用户的开户，而对于存量配资客户的消化，则需要一些时间，不然，如果平仓过于着急的话，可能会引起市场更大的跌幅。
在恒生HOMS系统被用作股票配资之前，地下配资这个行业早已有之，在浙江省的温州、台州等地尤其兴旺，许多线下配资公司利润极为惊人，但这个行业的风控方式仍然比较原始，通过黑社会催收等手段屡见不鲜。
原先，这些线下配资的成本普遍在1.8分左右，相当于年化24％，部分至少30％以上，而且中间层层叠加，大量收益被中间商赚取。在恒生的HOMS系统出现之后，平仓等操作可以自动化进行，这大大提高了配资行业的效率，也在客观上促进了行业的发展。
此人不懂IT，对去IOE的理解有偏差。
IOE架构不能横向扩展，已经不能满足大数据需求。比如，你去工商银行查20年前的流水，工行会拒绝。
IOE架构不能横向扩展，已经不能满足大数据需求。比如，你去工商银行查20年前的流水，工行会拒绝。