优尼科未接受中海油185亿美元收购出价

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【英国《金融时报》】
FT记者联合报道
2005年07月16日 星期六



围绕美国石油天然气集团优尼科(Unocal)的竞购战预计将出现新一轮活动。优尼科董事会上周四晚决定不改变对雪佛龙(Chevron)166亿美元收购要约的推荐,即不支持中海油(CNOOC)的185亿美元收购报价。
一位知情人士说,优尼科试图从相互竞争的竞购者那里获得尽可能高的报价。它很可能首先同中海油接触,以判断中海油是否准备提出高于目前每股67美元现金的报价。
如果中海油准备抬高报价,优尼科将联络雪佛龙,询问它是否准备做出回应,提高目前每股约61美元的报价。雪佛龙的收购方式为现金加股票。
中国集团中海油的出价必须高于其美国竞争对手,以补偿该收购交易被美国政府否决的风险。
竞购战的前景上周五令中海油投资者感到不安。公司在香港上市的股票收盘下跌超过4%,而香港基准的恒生指数上涨了12.75点。
信用评级机构表示,中海油可能将其报价提高至董事会已授权的每股69美元,但这有可能影响该公司的信用评级。提高报价所需的新增收购资金将通过债务进行融资。
“他们的信用风险仍将处于低水平,但不是最低的那种,因此我认为他们可能无法维持其‘AAA’的本国货币评级,”新华远东中国评级(Xinhua Far East China Ratings)评级总监钟汶权(Ivan Chung)说。
他补充说,中海油的国际信用评级可能下跌至主权最高评级以下,从而加大债务偿还成本。目前中海油的国际信用评级与中国政府处于同样水平。
分析师表示,中海油赢得优尼科的机率,可能也会受到中国将军朱成虎威胁言论的损害。朱将军威胁说,如果中美在台湾问题上发生对抗,中国可能用核武器对付美国。
弗朗西斯科•格雷拉(Francesco Guerrera)、李若瑟(Joe Leahy)香港、詹姆斯•波利提(James Politi)纽约报道。
译者/李功文
中海油在消耗中国政治资本?
李若瑟(Joe Leahy)、弗朗西斯科#格雷拉(Francesco Guerrera)报道
2005年07月15日 星期五



中海油(CNOOC)董事长傅成玉向优尼科(Unocal)发出收购要约时声称,这一收购有利于优尼科,也有利于美国。但整个过程中一直不太清楚的是,这一交易对中国究竟有多大好处?
分析师们认为,如果这像美国国会宣称的那样是一次国家行动,那么中国花在能源安全上的资金所产生的影响,以及所付出的政治资本,都显示这是一次代价昂贵的行动。
随着中海油准备提高价码,以说服优尼科接受其报价,该问题势必将引起中国决策者的关注。
“如果你有200亿美元,想获得能源安全,你不妨购买一支海军,那将会确保你的能源供应。”一位驻美学者说。
中海油自公开其收购要约以来就强调,这次行动纯属商业行为。
但它未能让美国国会相信这一点。美国国会已注意到上市公司中海油的母公司向它提供了巨额低息贷款。中海油的母公司完全是一个国有企业,也由傅成玉领导。
无论真相如何,中国面临的现实是“未享其利,先受其害”:该交易给中国带来的好处并不确定,但却损害了中美关系,至少暂时如此。
“以业界标准衡量,这类交易规模相对较小,它增加了一家公司的储备,但无论如何都不会明显缓解中国的能源需求,”一位驻华美国咨询师说,“从绝对数字来看,它并不特别重要。”
分析师表示,其它更廉价的选择对中国的能源安全可能更有帮助。
中海油已经在谈判一笔价值300亿澳元(合220亿美元)的协议,准备从雪佛龙的高庚项目(Gorgon project)购买天然气,价格要便宜得多。高庚项目位于靠近澳大利亚西北海岸的北卡那封海底盆地。德意志银行(Deutsche Bank)的一份报告说,尽管优尼科在亚洲拥有12万亿立方英尺非合约天然气储备,但大高庚区域的天然气储量估计有52万亿立方英尺。
与中海油竞购优尼科在华盛顿所引发的政治热度不同,高庚项目在中国国家主席胡锦涛2003年10月访问澳大利亚时就签下了。
澳大利亚不是唯一一个可能向中国供应天然气的友好国家。
在被问及中国日益增长的能源需求时,印尼官员对发展能源合作关系也充满热情。
从另一方面看,中海油收购优尼科将立即给这家公司、甚至是中国能源工业带来商业利益,其中最重要的是为如何经营一个全球石油公司提供了宝贵的经验。
收购还会给中海油带来深水钻探技术,可以帮助公司实现它对投资者的承诺——在中国海岸开采更多石油。
但对中国来说,此刻它与美国的关系,已因纺织品出口和人民币汇率坚挺等问题而紧张,这一交易却将本来可以更好地用于其它地方的宝贵政治资本消耗掉了。
译者/李功文
中海油管理层获准可提高收购优尼科竞价
FT记者联合报道
2005年07月14日 星期四



中国能源公司中海油(CNOOC)董事会昨晚一致批准对185亿美元收购优尼科(Unocal)要约进行一系列修改,并授权管理层在必要时提高竞购出价。
这些批准是在优尼科董事会开会前夕作出的。这家美国石油天然气集团今天将召开关键的董事会议,考虑是否收回对雪佛龙(Chevron)收购的推荐。优尼科此前已与雪佛龙达成协议,同意雪佛龙以165亿美元收购公司。
知情人士称,中海油董事会批准修改上月发出的最初要约,目的是使其更易于获得优尼科董事会和股东接受。
要约修改包括几项措施,旨在降低美国监管机构阻止这宗交易的风险。中海油将把20亿美元存入第三方监管账户(escrow account),用于交易失败时对优尼科进行补偿。据悉中海油首席执行官傅成玉也被授予提高出价的权力。昨晚,傅成玉没有决定是否采取此种行动。
“会议开得非常好。我们知道,我们完全能够赢得交易。唯一的真正风险是政治上是否会一团糟,”一位知情人士表示。
与此同时,中海油的竞购在华盛顿美国国会听证会上遭到猛烈批评。主张对中国采取强硬政策的鹰派人士警告说,收购成功将会在这家加州公司经营的所有地区增大中国的政治影响。
美国中央情报局前局长詹姆斯•伍尔西(James Woolsey)在众议院军事委员会(Armed Services Committee)作证。他的证词突出表明,中海油在华盛顿面临艰巨的战斗。预计在优尼科取消与雪佛龙达成的交易、并与中海油敲定交易前,美国外国投资委员会(CFIUS)不会进行正式审查。
伍尔西先生在作证时提到中国最近迫害宗教团体,他警告说,美国有与中国发生冲突的趋势。
批评中海油收购的人士,还将竞购的融资计划作为理由,称融资计划依赖中国政府提供的不公平补贴。如果中海油为提高出价而从其国有母公司获取低成本融资,那么这类主张可能会更加强烈。
詹姆斯•波利提(James Politi)纽约、弗朗西斯科•格雷拉(Francesco Guerrera)香港、斯蒂芬妮•基希格斯纳(Stephanie Kirchgaessner)华盛顿报道。
译者/李裕【英国《金融时报》】
FT记者联合报道
2005年07月16日 星期六



围绕美国石油天然气集团优尼科(Unocal)的竞购战预计将出现新一轮活动。优尼科董事会上周四晚决定不改变对雪佛龙(Chevron)166亿美元收购要约的推荐,即不支持中海油(CNOOC)的185亿美元收购报价。
一位知情人士说,优尼科试图从相互竞争的竞购者那里获得尽可能高的报价。它很可能首先同中海油接触,以判断中海油是否准备提出高于目前每股67美元现金的报价。
如果中海油准备抬高报价,优尼科将联络雪佛龙,询问它是否准备做出回应,提高目前每股约61美元的报价。雪佛龙的收购方式为现金加股票。
中国集团中海油的出价必须高于其美国竞争对手,以补偿该收购交易被美国政府否决的风险。
竞购战的前景上周五令中海油投资者感到不安。公司在香港上市的股票收盘下跌超过4%,而香港基准的恒生指数上涨了12.75点。
信用评级机构表示,中海油可能将其报价提高至董事会已授权的每股69美元,但这有可能影响该公司的信用评级。提高报价所需的新增收购资金将通过债务进行融资。
“他们的信用风险仍将处于低水平,但不是最低的那种,因此我认为他们可能无法维持其‘AAA’的本国货币评级,”新华远东中国评级(Xinhua Far East China Ratings)评级总监钟汶权(Ivan Chung)说。
他补充说,中海油的国际信用评级可能下跌至主权最高评级以下,从而加大债务偿还成本。目前中海油的国际信用评级与中国政府处于同样水平。
分析师表示,中海油赢得优尼科的机率,可能也会受到中国将军朱成虎威胁言论的损害。朱将军威胁说,如果中美在台湾问题上发生对抗,中国可能用核武器对付美国。
弗朗西斯科•格雷拉(Francesco Guerrera)、李若瑟(Joe Leahy)香港、詹姆斯•波利提(James Politi)纽约报道。
译者/李功文
中海油在消耗中国政治资本?
李若瑟(Joe Leahy)、弗朗西斯科#格雷拉(Francesco Guerrera)报道
2005年07月15日 星期五



中海油(CNOOC)董事长傅成玉向优尼科(Unocal)发出收购要约时声称,这一收购有利于优尼科,也有利于美国。但整个过程中一直不太清楚的是,这一交易对中国究竟有多大好处?
分析师们认为,如果这像美国国会宣称的那样是一次国家行动,那么中国花在能源安全上的资金所产生的影响,以及所付出的政治资本,都显示这是一次代价昂贵的行动。
随着中海油准备提高价码,以说服优尼科接受其报价,该问题势必将引起中国决策者的关注。
“如果你有200亿美元,想获得能源安全,你不妨购买一支海军,那将会确保你的能源供应。”一位驻美学者说。
中海油自公开其收购要约以来就强调,这次行动纯属商业行为。
但它未能让美国国会相信这一点。美国国会已注意到上市公司中海油的母公司向它提供了巨额低息贷款。中海油的母公司完全是一个国有企业,也由傅成玉领导。
无论真相如何,中国面临的现实是“未享其利,先受其害”:该交易给中国带来的好处并不确定,但却损害了中美关系,至少暂时如此。
“以业界标准衡量,这类交易规模相对较小,它增加了一家公司的储备,但无论如何都不会明显缓解中国的能源需求,”一位驻华美国咨询师说,“从绝对数字来看,它并不特别重要。”
分析师表示,其它更廉价的选择对中国的能源安全可能更有帮助。
中海油已经在谈判一笔价值300亿澳元(合220亿美元)的协议,准备从雪佛龙的高庚项目(Gorgon project)购买天然气,价格要便宜得多。高庚项目位于靠近澳大利亚西北海岸的北卡那封海底盆地。德意志银行(Deutsche Bank)的一份报告说,尽管优尼科在亚洲拥有12万亿立方英尺非合约天然气储备,但大高庚区域的天然气储量估计有52万亿立方英尺。
与中海油竞购优尼科在华盛顿所引发的政治热度不同,高庚项目在中国国家主席胡锦涛2003年10月访问澳大利亚时就签下了。
澳大利亚不是唯一一个可能向中国供应天然气的友好国家。
在被问及中国日益增长的能源需求时,印尼官员对发展能源合作关系也充满热情。
从另一方面看,中海油收购优尼科将立即给这家公司、甚至是中国能源工业带来商业利益,其中最重要的是为如何经营一个全球石油公司提供了宝贵的经验。
收购还会给中海油带来深水钻探技术,可以帮助公司实现它对投资者的承诺——在中国海岸开采更多石油。
但对中国来说,此刻它与美国的关系,已因纺织品出口和人民币汇率坚挺等问题而紧张,这一交易却将本来可以更好地用于其它地方的宝贵政治资本消耗掉了。
译者/李功文
中海油管理层获准可提高收购优尼科竞价
FT记者联合报道
2005年07月14日 星期四



中国能源公司中海油(CNOOC)董事会昨晚一致批准对185亿美元收购优尼科(Unocal)要约进行一系列修改,并授权管理层在必要时提高竞购出价。
这些批准是在优尼科董事会开会前夕作出的。这家美国石油天然气集团今天将召开关键的董事会议,考虑是否收回对雪佛龙(Chevron)收购的推荐。优尼科此前已与雪佛龙达成协议,同意雪佛龙以165亿美元收购公司。
知情人士称,中海油董事会批准修改上月发出的最初要约,目的是使其更易于获得优尼科董事会和股东接受。
要约修改包括几项措施,旨在降低美国监管机构阻止这宗交易的风险。中海油将把20亿美元存入第三方监管账户(escrow account),用于交易失败时对优尼科进行补偿。据悉中海油首席执行官傅成玉也被授予提高出价的权力。昨晚,傅成玉没有决定是否采取此种行动。
“会议开得非常好。我们知道,我们完全能够赢得交易。唯一的真正风险是政治上是否会一团糟,”一位知情人士表示。
与此同时,中海油的竞购在华盛顿美国国会听证会上遭到猛烈批评。主张对中国采取强硬政策的鹰派人士警告说,收购成功将会在这家加州公司经营的所有地区增大中国的政治影响。
美国中央情报局前局长詹姆斯•伍尔西(James Woolsey)在众议院军事委员会(Armed Services Committee)作证。他的证词突出表明,中海油在华盛顿面临艰巨的战斗。预计在优尼科取消与雪佛龙达成的交易、并与中海油敲定交易前,美国外国投资委员会(CFIUS)不会进行正式审查。
伍尔西先生在作证时提到中国最近迫害宗教团体,他警告说,美国有与中国发生冲突的趋势。
批评中海油收购的人士,还将竞购的融资计划作为理由,称融资计划依赖中国政府提供的不公平补贴。如果中海油为提高出价而从其国有母公司获取低成本融资,那么这类主张可能会更加强烈。
詹姆斯•波利提(James Politi)纽约、弗朗西斯科•格雷拉(Francesco Guerrera)香港、斯蒂芬妮•基希格斯纳(Stephanie Kirchgaessner)华盛顿报道。
译者/李裕
把美国在中国的企业都收回充归国有。