超级军网英国主权评级有被降危险 债务沉重经济增长乏力
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/26 08:15:28
英国主权评级有被降危险 债务沉重经济增长乏力2010年03月16日 来源：中国证券报-中证网 陈听雨
信用评级巨头穆迪公司3月15日就英美法德四国维持AAA最高信用评级的能力发布评估报告称，四国在削减债务上面临着“微妙权衡”，尽管目前暂不存在评级被下调的威胁，但距离下调已“十分接近”。其中，英国由于债务负担沉重，AAA评级被下调的可能性大幅上升，其信用评级将主要取决于投资者对英国政府控制债务的信心大小，而不是措施具体从何时开始实施。
英国央行近日则强调，若经济增长乏力，可能将延长非常规政策以刺激经济。英国财政部14日称，金融监管机构正寻求重启证券化市场的方法，取消融资限制。
或失AAA评级
穆迪在15日公布的报告中警告称，尽管英国预计未来几年的公共债务总额将企稳，占国内生产总值（GDP）的90%左右，但若经济复苏疲弱、税收恢复不够迅速，债务占GDP比例将有可能进一步上升，债券收益率显著提高，一段时间后将与AAA评级不一致。此外，英国央行2月停止了2000亿英镑的量化宽松政策也对收益率造成上行风险，穆迪警告称，债券收益率的上升可能迅速导致债务可承担性到不符合AAA评级的水平。
报告同时指出，按照正常情况，英国政府在2010年用于支付债务利息的开支将占其财政收入的7%，且这一比例将在2013年上升至9%；但如果情况恶化，其用于债务利息的开支将在2013年攀升至财政收入的12%。根据穆迪的评级政策，如果一国政府债务利息开支在财政收入中所占比例超过10%，则该国的信誉评级将被列入“债务评级可修改区域”，具体区域大小由该国减轻债务负担的能力及意愿决定，英国的这一区域大小为3个百分点。
穆迪驻伦敦的主权风险管理部门负责人凯尔勒图15日指出，英国的债务杠杆非常高，又深陷经济危机，政府必须在不伤害经济增长的情况下有序稳妥地退出经济刺激政策，降低债务负担。凯尔勒图说："我们预计，在英国形势逐步稳定前，关键评级指标将进一步恶化，这种情况至少会延续到今年年底。"
与此同时，仍有分析人士认为，虽然英国政府债务沉重，但还不至于发生类似希腊那样严重的债务危机。首先，英国总体债务水平不是很高，国债总额约为8500亿英镑，约占GDP的60%，在主要西方国家中处于中等水平；其次，英国债务具有可持续性，政府债券平均到期时间长达14年，目前还债压力不是很大，且信用度仍然较高。
或重启证券化市场
英国首相布朗此前表示，财务大臣达林将于3月24日宣布预算计划，政府在未来四年内将财政赤字减半的计划不会改变。达林13日表示，不排除未来通过增加税收缩减日益扩大的预算赤字的可能性。
英国经济在2009年第四季度实现小幅增长，结束了连续6个季度的下降，但最新经济数据显示，虽然该国出现双底衰退的风险较低，但经济增长在一段时期内继续乏力的风险犹存，复苏非常脆弱。英国央行货币政策委员会成员巴克15日表示，由于信贷成本在“很长一段时间”内将维持相对较高的水平，因此该国未来经济复苏将出现严重停滞现象，复苏将是“缓慢而崎岖的”。巴克表示。英国央行15日公布的季度公报显示，如果需求复苏弱于企业预期，英国失业率也可能随之进一步上升，未来就业市场形势如何演变存在巨大不确定性。
英国财政部发言人14日表示，目前由财政部、金融服务局和英国央行组成的三方机构正在研究未来证券化市场将如何运作，有可能重新启动证券化市场，取消融资限制。金融稳定委员会主席德拉吉上周也表示，该委员会致力于促进银行系统提供长期融资，而重启证券化渠道是努力的一部分。
http://intl.ce.cn/gjzx/oz/201003/16/t20100316_21125722.shtml英国主权评级有被降危险 债务沉重经济增长乏力2010年03月16日 来源：中国证券报-中证网 陈听雨
信用评级巨头穆迪公司3月15日就英美法德四国维持AAA最高信用评级的能力发布评估报告称，四国在削减债务上面临着“微妙权衡”，尽管目前暂不存在评级被下调的威胁，但距离下调已“十分接近”。其中，英国由于债务负担沉重，AAA评级被下调的可能性大幅上升，其信用评级将主要取决于投资者对英国政府控制债务的信心大小，而不是措施具体从何时开始实施。
英国央行近日则强调，若经济增长乏力，可能将延长非常规政策以刺激经济。英国财政部14日称，金融监管机构正寻求重启证券化市场的方法，取消融资限制。
或失AAA评级
穆迪在15日公布的报告中警告称，尽管英国预计未来几年的公共债务总额将企稳，占国内生产总值（GDP）的90%左右，但若经济复苏疲弱、税收恢复不够迅速，债务占GDP比例将有可能进一步上升，债券收益率显著提高，一段时间后将与AAA评级不一致。此外，英国央行2月停止了2000亿英镑的量化宽松政策也对收益率造成上行风险，穆迪警告称，债券收益率的上升可能迅速导致债务可承担性到不符合AAA评级的水平。
报告同时指出，按照正常情况，英国政府在2010年用于支付债务利息的开支将占其财政收入的7%，且这一比例将在2013年上升至9%；但如果情况恶化，其用于债务利息的开支将在2013年攀升至财政收入的12%。根据穆迪的评级政策，如果一国政府债务利息开支在财政收入中所占比例超过10%，则该国的信誉评级将被列入“债务评级可修改区域”，具体区域大小由该国减轻债务负担的能力及意愿决定，英国的这一区域大小为3个百分点。
穆迪驻伦敦的主权风险管理部门负责人凯尔勒图15日指出，英国的债务杠杆非常高，又深陷经济危机，政府必须在不伤害经济增长的情况下有序稳妥地退出经济刺激政策，降低债务负担。凯尔勒图说："我们预计，在英国形势逐步稳定前，关键评级指标将进一步恶化，这种情况至少会延续到今年年底。"
与此同时，仍有分析人士认为，虽然英国政府债务沉重，但还不至于发生类似希腊那样严重的债务危机。首先，英国总体债务水平不是很高，国债总额约为8500亿英镑，约占GDP的60%，在主要西方国家中处于中等水平；其次，英国债务具有可持续性，政府债券平均到期时间长达14年，目前还债压力不是很大，且信用度仍然较高。
或重启证券化市场
英国首相布朗此前表示，财务大臣达林将于3月24日宣布预算计划，政府在未来四年内将财政赤字减半的计划不会改变。达林13日表示，不排除未来通过增加税收缩减日益扩大的预算赤字的可能性。
英国经济在2009年第四季度实现小幅增长，结束了连续6个季度的下降，但最新经济数据显示，虽然该国出现双底衰退的风险较低，但经济增长在一段时期内继续乏力的风险犹存，复苏非常脆弱。英国央行货币政策委员会成员巴克15日表示，由于信贷成本在“很长一段时间”内将维持相对较高的水平，因此该国未来经济复苏将出现严重停滞现象，复苏将是“缓慢而崎岖的”。巴克表示。英国央行15日公布的季度公报显示，如果需求复苏弱于企业预期，英国失业率也可能随之进一步上升，未来就业市场形势如何演变存在巨大不确定性。
英国财政部发言人14日表示，目前由财政部、金融服务局和英国央行组成的三方机构正在研究未来证券化市场将如何运作，有可能重新启动证券化市场，取消融资限制。金融稳定委员会主席德拉吉上周也表示，该委员会致力于促进银行系统提供长期融资，而重启证券化渠道是努力的一部分。
http://intl.ce.cn/gjzx/oz/201003/16/t20100316_21125722.shtml
信用评级巨头穆迪公司3月15日就英美法德四国维持AAA最高信用评级的能力发布评估报告称，四国在削减债务上面临着“微妙权衡”，尽管目前暂不存在评级被下调的威胁，但距离下调已“十分接近”。其中，英国由于债务负担沉重，AAA评级被下调的可能性大幅上升，其信用评级将主要取决于投资者对英国政府控制债务的信心大小，而不是措施具体从何时开始实施。
英国央行近日则强调，若经济增长乏力，可能将延长非常规政策以刺激经济。英国财政部14日称，金融监管机构正寻求重启证券化市场的方法，取消融资限制。
或失AAA评级
穆迪在15日公布的报告中警告称，尽管英国预计未来几年的公共债务总额将企稳，占国内生产总值（GDP）的90%左右，但若经济复苏疲弱、税收恢复不够迅速，债务占GDP比例将有可能进一步上升，债券收益率显著提高，一段时间后将与AAA评级不一致。此外，英国央行2月停止了2000亿英镑的量化宽松政策也对收益率造成上行风险，穆迪警告称，债券收益率的上升可能迅速导致债务可承担性到不符合AAA评级的水平。
报告同时指出，按照正常情况，英国政府在2010年用于支付债务利息的开支将占其财政收入的7%，且这一比例将在2013年上升至9%；但如果情况恶化，其用于债务利息的开支将在2013年攀升至财政收入的12%。根据穆迪的评级政策，如果一国政府债务利息开支在财政收入中所占比例超过10%，则该国的信誉评级将被列入“债务评级可修改区域”，具体区域大小由该国减轻债务负担的能力及意愿决定，英国的这一区域大小为3个百分点。
穆迪驻伦敦的主权风险管理部门负责人凯尔勒图15日指出，英国的债务杠杆非常高，又深陷经济危机，政府必须在不伤害经济增长的情况下有序稳妥地退出经济刺激政策，降低债务负担。凯尔勒图说："我们预计，在英国形势逐步稳定前，关键评级指标将进一步恶化，这种情况至少会延续到今年年底。"
与此同时，仍有分析人士认为，虽然英国政府债务沉重，但还不至于发生类似希腊那样严重的债务危机。首先，英国总体债务水平不是很高，国债总额约为8500亿英镑，约占GDP的60%，在主要西方国家中处于中等水平；其次，英国债务具有可持续性，政府债券平均到期时间长达14年，目前还债压力不是很大，且信用度仍然较高。
或重启证券化市场
英国首相布朗此前表示，财务大臣达林将于3月24日宣布预算计划，政府在未来四年内将财政赤字减半的计划不会改变。达林13日表示，不排除未来通过增加税收缩减日益扩大的预算赤字的可能性。
英国经济在2009年第四季度实现小幅增长，结束了连续6个季度的下降，但最新经济数据显示，虽然该国出现双底衰退的风险较低，但经济增长在一段时期内继续乏力的风险犹存，复苏非常脆弱。英国央行货币政策委员会成员巴克15日表示，由于信贷成本在“很长一段时间”内将维持相对较高的水平，因此该国未来经济复苏将出现严重停滞现象，复苏将是“缓慢而崎岖的”。巴克表示。英国央行15日公布的季度公报显示，如果需求复苏弱于企业预期，英国失业率也可能随之进一步上升，未来就业市场形势如何演变存在巨大不确定性。
英国财政部发言人14日表示，目前由财政部、金融服务局和英国央行组成的三方机构正在研究未来证券化市场将如何运作，有可能重新启动证券化市场，取消融资限制。金融稳定委员会主席德拉吉上周也表示，该委员会致力于促进银行系统提供长期融资，而重启证券化渠道是努力的一部分。
http://intl.ce.cn/gjzx/oz/201003/16/t20100316_21125722.shtml英国主权评级有被降危险 债务沉重经济增长乏力2010年03月16日 来源：中国证券报-中证网 陈听雨
信用评级巨头穆迪公司3月15日就英美法德四国维持AAA最高信用评级的能力发布评估报告称，四国在削减债务上面临着“微妙权衡”，尽管目前暂不存在评级被下调的威胁，但距离下调已“十分接近”。其中，英国由于债务负担沉重，AAA评级被下调的可能性大幅上升，其信用评级将主要取决于投资者对英国政府控制债务的信心大小，而不是措施具体从何时开始实施。
英国央行近日则强调，若经济增长乏力，可能将延长非常规政策以刺激经济。英国财政部14日称，金融监管机构正寻求重启证券化市场的方法，取消融资限制。
或失AAA评级
穆迪在15日公布的报告中警告称，尽管英国预计未来几年的公共债务总额将企稳，占国内生产总值（GDP）的90%左右，但若经济复苏疲弱、税收恢复不够迅速，债务占GDP比例将有可能进一步上升，债券收益率显著提高，一段时间后将与AAA评级不一致。此外，英国央行2月停止了2000亿英镑的量化宽松政策也对收益率造成上行风险，穆迪警告称，债券收益率的上升可能迅速导致债务可承担性到不符合AAA评级的水平。
报告同时指出，按照正常情况，英国政府在2010年用于支付债务利息的开支将占其财政收入的7%，且这一比例将在2013年上升至9%；但如果情况恶化，其用于债务利息的开支将在2013年攀升至财政收入的12%。根据穆迪的评级政策，如果一国政府债务利息开支在财政收入中所占比例超过10%，则该国的信誉评级将被列入“债务评级可修改区域”，具体区域大小由该国减轻债务负担的能力及意愿决定，英国的这一区域大小为3个百分点。
穆迪驻伦敦的主权风险管理部门负责人凯尔勒图15日指出，英国的债务杠杆非常高，又深陷经济危机，政府必须在不伤害经济增长的情况下有序稳妥地退出经济刺激政策，降低债务负担。凯尔勒图说："我们预计，在英国形势逐步稳定前，关键评级指标将进一步恶化，这种情况至少会延续到今年年底。"
与此同时，仍有分析人士认为，虽然英国政府债务沉重，但还不至于发生类似希腊那样严重的债务危机。首先，英国总体债务水平不是很高，国债总额约为8500亿英镑，约占GDP的60%，在主要西方国家中处于中等水平；其次，英国债务具有可持续性，政府债券平均到期时间长达14年，目前还债压力不是很大，且信用度仍然较高。
或重启证券化市场
英国首相布朗此前表示，财务大臣达林将于3月24日宣布预算计划，政府在未来四年内将财政赤字减半的计划不会改变。达林13日表示，不排除未来通过增加税收缩减日益扩大的预算赤字的可能性。
英国经济在2009年第四季度实现小幅增长，结束了连续6个季度的下降，但最新经济数据显示，虽然该国出现双底衰退的风险较低，但经济增长在一段时期内继续乏力的风险犹存，复苏非常脆弱。英国央行货币政策委员会成员巴克15日表示，由于信贷成本在“很长一段时间”内将维持相对较高的水平，因此该国未来经济复苏将出现严重停滞现象，复苏将是“缓慢而崎岖的”。巴克表示。英国央行15日公布的季度公报显示，如果需求复苏弱于企业预期，英国失业率也可能随之进一步上升，未来就业市场形势如何演变存在巨大不确定性。
英国财政部发言人14日表示，目前由财政部、金融服务局和英国央行组成的三方机构正在研究未来证券化市场将如何运作，有可能重新启动证券化市场，取消融资限制。金融稳定委员会主席德拉吉上周也表示，该委员会致力于促进银行系统提供长期融资，而重启证券化渠道是努力的一部分。
http://intl.ce.cn/gjzx/oz/201003/16/t20100316_21125722.shtml
英国不会步希腊后尘2010年03月16日 来源：京华时报
在希腊发生债务危机后，其他一些欧洲国家的沉重政府债务问题引起了国际社会的广泛关注。人无远虑，必有近忧。目前，希腊等国的债务危机引起了人们对英国债务状况和经济前景的忧虑，但是分析人士认为，从近期来看，虽然英国政府债务沉重，但还不至于发生类似希腊那样的债务危机。
总体债务水平不是很高
根据去年12月份英国财政部预算前报告中公布的最新预测，2009-2010财年英国财政赤字将达到1780亿英镑，相当于英国国内生产总值(GDP)的近13%，是欧盟赤字水平最高的国家之一。而从国债总额来看，目前英国的国债总额约为8500亿英镑，约占GDP的60%，这在主要西方国家中处于中等水平，低于美国的85%和日本的近220%，与法国的国债水平相差不大。
债务具有可持续性
赤字财政导致巨额国债是近年来西方国家的典型财政政策，这一政策导致西方国家普遍财政赤字巨大，债台高筑。而近两年的经济危机更加重了这一情况，如美国的国债额目前已高达12万亿美元之巨。问题的关键在于这些债务是否具有可持续性，即是否享有很好的信用度，从而使投资购买这类债券的债权人愿意长期持有，而不会出于不信任和担心大量抛售，进而导致这些债务发生危机。
从目前来看，英国的债务具有较好的可持续性。其一，英国的政府债券平均到期时间长达14年，目前的还债压力并不是很大；其二，基于多方面的原因，英国政府债券的信用度仍然较高。
政府削减财政赤字力度较大
赤字财政虽然在某个时期、尤其对防止经济陷入更加严重的衰退和刺激经济具有重要作用，但从长远看也潜伏着严重危险，可能对经济长期发展构成威胁。因此英政府正采取积极措施，力争在确保经济持续复苏的同时，逐步减少财政赤字和降低国债水平。
在去年年底提出的预算前报告中，财政大臣阿利斯泰尔·达林提出到2014-2015财年将财政赤字削减一半的计划。具体计划则是在2010-2011财年先将赤字小幅降至1760亿英镑，其后每年逐步降至1400亿英镑和960亿英镑，最终在2014-2015财年降至840亿英镑，约占国内生产总值的4.4%。这个计划对保证和稳定英国政府债务的可持续性起到了积极作用。
同时也必须看到，英国政府对沉重债务问题也不能掉以轻心。这主要是因为英国经济严重衰退和复苏乏力的近期前景对英国政府债券的信誉产生了不利影响，这已在债券市场上得到了一定体现，导致外国投资者占有英国政府债务的比例下降。
http://intl.ce.cn/gjzx/oz/201003/16/t20100316_21125707.shtml
在希腊发生债务危机后，其他一些欧洲国家的沉重政府债务问题引起了国际社会的广泛关注。人无远虑，必有近忧。目前，希腊等国的债务危机引起了人们对英国债务状况和经济前景的忧虑，但是分析人士认为，从近期来看，虽然英国政府债务沉重，但还不至于发生类似希腊那样的债务危机。
总体债务水平不是很高
根据去年12月份英国财政部预算前报告中公布的最新预测，2009-2010财年英国财政赤字将达到1780亿英镑，相当于英国国内生产总值(GDP)的近13%，是欧盟赤字水平最高的国家之一。而从国债总额来看，目前英国的国债总额约为8500亿英镑，约占GDP的60%，这在主要西方国家中处于中等水平，低于美国的85%和日本的近220%，与法国的国债水平相差不大。
债务具有可持续性
赤字财政导致巨额国债是近年来西方国家的典型财政政策，这一政策导致西方国家普遍财政赤字巨大，债台高筑。而近两年的经济危机更加重了这一情况，如美国的国债额目前已高达12万亿美元之巨。问题的关键在于这些债务是否具有可持续性，即是否享有很好的信用度，从而使投资购买这类债券的债权人愿意长期持有，而不会出于不信任和担心大量抛售，进而导致这些债务发生危机。
从目前来看，英国的债务具有较好的可持续性。其一，英国的政府债券平均到期时间长达14年，目前的还债压力并不是很大；其二，基于多方面的原因，英国政府债券的信用度仍然较高。
政府削减财政赤字力度较大
赤字财政虽然在某个时期、尤其对防止经济陷入更加严重的衰退和刺激经济具有重要作用，但从长远看也潜伏着严重危险，可能对经济长期发展构成威胁。因此英政府正采取积极措施，力争在确保经济持续复苏的同时，逐步减少财政赤字和降低国债水平。
在去年年底提出的预算前报告中，财政大臣阿利斯泰尔·达林提出到2014-2015财年将财政赤字削减一半的计划。具体计划则是在2010-2011财年先将赤字小幅降至1760亿英镑，其后每年逐步降至1400亿英镑和960亿英镑，最终在2014-2015财年降至840亿英镑，约占国内生产总值的4.4%。这个计划对保证和稳定英国政府债务的可持续性起到了积极作用。
同时也必须看到，英国政府对沉重债务问题也不能掉以轻心。这主要是因为英国经济严重衰退和复苏乏力的近期前景对英国政府债券的信誉产生了不利影响，这已在债券市场上得到了一定体现，导致外国投资者占有英国政府债务的比例下降。
http://intl.ce.cn/gjzx/oz/201003/16/t20100316_21125707.shtml