超级军网黑天鹅基金操盘手押宝通货膨胀飙升
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/05/09 18:55:26
马克•斯皮兹纳戈尔(Mark Spitznagel)由于成功预见到去年打击市场的“黑天鹅”而赚了大钱。现在，凭藉自己在通货膨胀率将会飙升上押下的重注，这位相对不知名的对冲基金经理正在从他合作伙伴塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)的阴影中走出来。
斯皮兹纳戈尔管理的黑天鹅(Black Swan)基金由于在市场波动性上押对筹码，去年获得了三位数的投资回报。这一高额回报带来了滚滚现金，使黑天鹅基金所属资产管理公司Universa Investments LP的资产管理总额从3亿美元增加到60亿美元。
Susan Hall
马克•斯皮兹纳戈尔不过，尽管斯皮兹纳戈尔靠着黑天鹅基金赚了大钱，但他的知名度仍远逊于基金的创始人塔勒布，后者在这些基金中有投资，并帮助制定了基金的投资策略，但并不负责运营黑天鹅基金。
“黑天鹅”一名的来历是欧洲人曾普遍认为天鹅都是白色的，直到欧洲探险家在澳大利亚发现黑天鹅后，人们才知道自己原来的看法有误。所谓黑天鹅事件就是指那些极端和高度出人意料的事。
斯皮兹纳戈尔的连胜势头现在将接受考验。Universa准备在通货膨胀率上押下重注，如果通胀率飙升，该公司将获得巨大回报。由于美国政府采取的大规模经济刺激措施，投资者都在担心通货膨胀死灰复燃。
斯皮兹纳戈尔说，美国政府导演的货币狂欢有可能造成巨大后果。
Universa旗下将于7月份开始交易的新基金将把赌注押在一些期权上，它们或与那些预计能从原油和玉米等大宗商品的大幅涨价中获益的资产有关，或者是石油钻探企业或金矿开采企业的股票期权。这只新基金还将作空美国国债，通货膨胀会压低美国国债的价格。
把宝押在通货膨胀飙升上对Universa而言可谓一次投资策略的转变。斯皮兹纳戈尔和塔勒布通常不会对市场和经济的近期走向做出预测。他们声称，投资者往往低估那些市场振荡的风险。Universa的最新投资策略则把更多赌注押在了市场走向上，认为监管机构提振金融业和总体经济的努力将引发通货膨胀。
斯皮兹纳戈尔的交易手法始于他于上世纪90年代初期初出茅庐时，在芝加哥商品交易所当场内交易员的日子，那时他从事棉花和大豆等大宗商品的买卖。
斯皮兹纳戈尔的师傅、老资格的大宗商品交易员克里普(Everett Klipp)曾训练他通过迅速退出于己不利的交易来控制投资损失。
现年82岁的克里普已于几年前退休。他说，对很多坚持认为市场会如他们所料想地一样好转的交易员来说，迅速收手是个陌生的概念。他在接受采访时说，不要与市场争论。
后来，斯皮兹纳戈尔加入摩根士丹利(Morgan Stanley)旗下名为“Process Driven Trading”的交易部门。他不愿按照银行的要求签一份苛刻的“非竞争”协议，于是在2007年初离开了摩根士丹利，开始为Universa的筹建作准备。
Universa在加州圣塔莫尼卡的一个小办公室里开始进行交易，斯皮兹纳戈尔选择此地的原因之一是它距离华尔街很远。斯皮兹纳戈尔不看金融新闻，而是靠他自己设计的软件程序在期权市场上搜寻交易。
一个由拥有数学背景的交易员组成的小组对程序进行跟踪，并经常与斯皮兹纳戈尔讨论要进行哪些交易。在公司里工作的只有14个人，不过公司将为押注通货膨胀的基金招聘更多人员。
有时一位中国太极大师会来公司，教斯皮兹纳戈尔武术，特别是教他如何借对方之力攻击对方。这位太极大师说，斯皮兹纳戈尔认为武术和他的交易战略之间存在相似性，因为他相信自己所承受的小损失最终能让他获得相对于他的对手方交易员的优势。
去年次级抵押贷款的动荡升级时，斯皮兹纳戈尔的战略获得了优势。去年9月底，他在芝加哥城外与一位客户会面时，还一边用黑莓跟踪市场行情。国会就财政部7,000亿美元金融救助计划进行投票时，投资者们都紧张不安。
众议院投票否决了救助计划后，市场突然之间暴跌。斯皮兹纳戈尔冲回酒店，接听投资者的电话，用笔记本电脑和Universa总部的交易员们一起管理基金的头寸。
在接下来的几个月中，Universa的头寸价值大幅上升。投资者们争相涌入，迫切希望在市场螺旋式下滑之际获得保护。2009年初，斯皮兹纳戈尔不再向新的投资者提供这种战略。
如今，Universa面临着这样的风险：迅速的市场复苏将减轻投资者对再一次崩盘的担忧。斯皮兹纳戈尔说，如果投资者这样认为，将是一种错误。
他说，人们很快就认为市场要触底了，他们对熊市可能的表象和持续的时间完全没有概念。
Scott Patterson马克•斯皮兹纳戈尔(Mark Spitznagel)由于成功预见到去年打击市场的“黑天鹅”而赚了大钱。现在，凭藉自己在通货膨胀率将会飙升上押下的重注，这位相对不知名的对冲基金经理正在从他合作伙伴塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)的阴影中走出来。
斯皮兹纳戈尔管理的黑天鹅(Black Swan)基金由于在市场波动性上押对筹码，去年获得了三位数的投资回报。这一高额回报带来了滚滚现金，使黑天鹅基金所属资产管理公司Universa Investments LP的资产管理总额从3亿美元增加到60亿美元。
Susan Hall
马克•斯皮兹纳戈尔不过，尽管斯皮兹纳戈尔靠着黑天鹅基金赚了大钱，但他的知名度仍远逊于基金的创始人塔勒布，后者在这些基金中有投资，并帮助制定了基金的投资策略，但并不负责运营黑天鹅基金。
“黑天鹅”一名的来历是欧洲人曾普遍认为天鹅都是白色的，直到欧洲探险家在澳大利亚发现黑天鹅后，人们才知道自己原来的看法有误。所谓黑天鹅事件就是指那些极端和高度出人意料的事。
斯皮兹纳戈尔的连胜势头现在将接受考验。Universa准备在通货膨胀率上押下重注，如果通胀率飙升，该公司将获得巨大回报。由于美国政府采取的大规模经济刺激措施，投资者都在担心通货膨胀死灰复燃。
斯皮兹纳戈尔说，美国政府导演的货币狂欢有可能造成巨大后果。
Universa旗下将于7月份开始交易的新基金将把赌注押在一些期权上，它们或与那些预计能从原油和玉米等大宗商品的大幅涨价中获益的资产有关，或者是石油钻探企业或金矿开采企业的股票期权。这只新基金还将作空美国国债，通货膨胀会压低美国国债的价格。
把宝押在通货膨胀飙升上对Universa而言可谓一次投资策略的转变。斯皮兹纳戈尔和塔勒布通常不会对市场和经济的近期走向做出预测。他们声称，投资者往往低估那些市场振荡的风险。Universa的最新投资策略则把更多赌注押在了市场走向上，认为监管机构提振金融业和总体经济的努力将引发通货膨胀。
斯皮兹纳戈尔的交易手法始于他于上世纪90年代初期初出茅庐时，在芝加哥商品交易所当场内交易员的日子，那时他从事棉花和大豆等大宗商品的买卖。
斯皮兹纳戈尔的师傅、老资格的大宗商品交易员克里普(Everett Klipp)曾训练他通过迅速退出于己不利的交易来控制投资损失。
现年82岁的克里普已于几年前退休。他说，对很多坚持认为市场会如他们所料想地一样好转的交易员来说，迅速收手是个陌生的概念。他在接受采访时说，不要与市场争论。
后来，斯皮兹纳戈尔加入摩根士丹利(Morgan Stanley)旗下名为“Process Driven Trading”的交易部门。他不愿按照银行的要求签一份苛刻的“非竞争”协议，于是在2007年初离开了摩根士丹利，开始为Universa的筹建作准备。
Universa在加州圣塔莫尼卡的一个小办公室里开始进行交易，斯皮兹纳戈尔选择此地的原因之一是它距离华尔街很远。斯皮兹纳戈尔不看金融新闻，而是靠他自己设计的软件程序在期权市场上搜寻交易。
一个由拥有数学背景的交易员组成的小组对程序进行跟踪，并经常与斯皮兹纳戈尔讨论要进行哪些交易。在公司里工作的只有14个人，不过公司将为押注通货膨胀的基金招聘更多人员。
有时一位中国太极大师会来公司，教斯皮兹纳戈尔武术，特别是教他如何借对方之力攻击对方。这位太极大师说，斯皮兹纳戈尔认为武术和他的交易战略之间存在相似性，因为他相信自己所承受的小损失最终能让他获得相对于他的对手方交易员的优势。
去年次级抵押贷款的动荡升级时，斯皮兹纳戈尔的战略获得了优势。去年9月底，他在芝加哥城外与一位客户会面时，还一边用黑莓跟踪市场行情。国会就财政部7,000亿美元金融救助计划进行投票时，投资者们都紧张不安。
众议院投票否决了救助计划后，市场突然之间暴跌。斯皮兹纳戈尔冲回酒店，接听投资者的电话，用笔记本电脑和Universa总部的交易员们一起管理基金的头寸。
在接下来的几个月中，Universa的头寸价值大幅上升。投资者们争相涌入，迫切希望在市场螺旋式下滑之际获得保护。2009年初，斯皮兹纳戈尔不再向新的投资者提供这种战略。
如今，Universa面临着这样的风险：迅速的市场复苏将减轻投资者对再一次崩盘的担忧。斯皮兹纳戈尔说，如果投资者这样认为，将是一种错误。
他说，人们很快就认为市场要触底了，他们对熊市可能的表象和持续的时间完全没有概念。
Scott Patterson
斯皮兹纳戈尔管理的黑天鹅(Black Swan)基金由于在市场波动性上押对筹码，去年获得了三位数的投资回报。这一高额回报带来了滚滚现金，使黑天鹅基金所属资产管理公司Universa Investments LP的资产管理总额从3亿美元增加到60亿美元。
Susan Hall
马克•斯皮兹纳戈尔不过，尽管斯皮兹纳戈尔靠着黑天鹅基金赚了大钱，但他的知名度仍远逊于基金的创始人塔勒布，后者在这些基金中有投资，并帮助制定了基金的投资策略，但并不负责运营黑天鹅基金。
“黑天鹅”一名的来历是欧洲人曾普遍认为天鹅都是白色的，直到欧洲探险家在澳大利亚发现黑天鹅后，人们才知道自己原来的看法有误。所谓黑天鹅事件就是指那些极端和高度出人意料的事。
斯皮兹纳戈尔的连胜势头现在将接受考验。Universa准备在通货膨胀率上押下重注，如果通胀率飙升，该公司将获得巨大回报。由于美国政府采取的大规模经济刺激措施，投资者都在担心通货膨胀死灰复燃。
斯皮兹纳戈尔说，美国政府导演的货币狂欢有可能造成巨大后果。
Universa旗下将于7月份开始交易的新基金将把赌注押在一些期权上，它们或与那些预计能从原油和玉米等大宗商品的大幅涨价中获益的资产有关，或者是石油钻探企业或金矿开采企业的股票期权。这只新基金还将作空美国国债，通货膨胀会压低美国国债的价格。
把宝押在通货膨胀飙升上对Universa而言可谓一次投资策略的转变。斯皮兹纳戈尔和塔勒布通常不会对市场和经济的近期走向做出预测。他们声称，投资者往往低估那些市场振荡的风险。Universa的最新投资策略则把更多赌注押在了市场走向上，认为监管机构提振金融业和总体经济的努力将引发通货膨胀。
斯皮兹纳戈尔的交易手法始于他于上世纪90年代初期初出茅庐时，在芝加哥商品交易所当场内交易员的日子，那时他从事棉花和大豆等大宗商品的买卖。
斯皮兹纳戈尔的师傅、老资格的大宗商品交易员克里普(Everett Klipp)曾训练他通过迅速退出于己不利的交易来控制投资损失。
现年82岁的克里普已于几年前退休。他说，对很多坚持认为市场会如他们所料想地一样好转的交易员来说，迅速收手是个陌生的概念。他在接受采访时说，不要与市场争论。
后来，斯皮兹纳戈尔加入摩根士丹利(Morgan Stanley)旗下名为“Process Driven Trading”的交易部门。他不愿按照银行的要求签一份苛刻的“非竞争”协议，于是在2007年初离开了摩根士丹利，开始为Universa的筹建作准备。
Universa在加州圣塔莫尼卡的一个小办公室里开始进行交易，斯皮兹纳戈尔选择此地的原因之一是它距离华尔街很远。斯皮兹纳戈尔不看金融新闻，而是靠他自己设计的软件程序在期权市场上搜寻交易。
一个由拥有数学背景的交易员组成的小组对程序进行跟踪，并经常与斯皮兹纳戈尔讨论要进行哪些交易。在公司里工作的只有14个人，不过公司将为押注通货膨胀的基金招聘更多人员。
有时一位中国太极大师会来公司，教斯皮兹纳戈尔武术，特别是教他如何借对方之力攻击对方。这位太极大师说，斯皮兹纳戈尔认为武术和他的交易战略之间存在相似性，因为他相信自己所承受的小损失最终能让他获得相对于他的对手方交易员的优势。
去年次级抵押贷款的动荡升级时，斯皮兹纳戈尔的战略获得了优势。去年9月底，他在芝加哥城外与一位客户会面时，还一边用黑莓跟踪市场行情。国会就财政部7,000亿美元金融救助计划进行投票时，投资者们都紧张不安。
众议院投票否决了救助计划后，市场突然之间暴跌。斯皮兹纳戈尔冲回酒店，接听投资者的电话，用笔记本电脑和Universa总部的交易员们一起管理基金的头寸。
在接下来的几个月中，Universa的头寸价值大幅上升。投资者们争相涌入，迫切希望在市场螺旋式下滑之际获得保护。2009年初，斯皮兹纳戈尔不再向新的投资者提供这种战略。
如今，Universa面临着这样的风险：迅速的市场复苏将减轻投资者对再一次崩盘的担忧。斯皮兹纳戈尔说，如果投资者这样认为，将是一种错误。
他说，人们很快就认为市场要触底了，他们对熊市可能的表象和持续的时间完全没有概念。
Scott Patterson马克•斯皮兹纳戈尔(Mark Spitznagel)由于成功预见到去年打击市场的“黑天鹅”而赚了大钱。现在，凭藉自己在通货膨胀率将会飙升上押下的重注，这位相对不知名的对冲基金经理正在从他合作伙伴塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)的阴影中走出来。
斯皮兹纳戈尔管理的黑天鹅(Black Swan)基金由于在市场波动性上押对筹码，去年获得了三位数的投资回报。这一高额回报带来了滚滚现金，使黑天鹅基金所属资产管理公司Universa Investments LP的资产管理总额从3亿美元增加到60亿美元。
Susan Hall
马克•斯皮兹纳戈尔不过，尽管斯皮兹纳戈尔靠着黑天鹅基金赚了大钱，但他的知名度仍远逊于基金的创始人塔勒布，后者在这些基金中有投资，并帮助制定了基金的投资策略，但并不负责运营黑天鹅基金。
“黑天鹅”一名的来历是欧洲人曾普遍认为天鹅都是白色的，直到欧洲探险家在澳大利亚发现黑天鹅后，人们才知道自己原来的看法有误。所谓黑天鹅事件就是指那些极端和高度出人意料的事。
斯皮兹纳戈尔的连胜势头现在将接受考验。Universa准备在通货膨胀率上押下重注，如果通胀率飙升，该公司将获得巨大回报。由于美国政府采取的大规模经济刺激措施，投资者都在担心通货膨胀死灰复燃。
斯皮兹纳戈尔说，美国政府导演的货币狂欢有可能造成巨大后果。
Universa旗下将于7月份开始交易的新基金将把赌注押在一些期权上，它们或与那些预计能从原油和玉米等大宗商品的大幅涨价中获益的资产有关，或者是石油钻探企业或金矿开采企业的股票期权。这只新基金还将作空美国国债，通货膨胀会压低美国国债的价格。
把宝押在通货膨胀飙升上对Universa而言可谓一次投资策略的转变。斯皮兹纳戈尔和塔勒布通常不会对市场和经济的近期走向做出预测。他们声称，投资者往往低估那些市场振荡的风险。Universa的最新投资策略则把更多赌注押在了市场走向上，认为监管机构提振金融业和总体经济的努力将引发通货膨胀。
斯皮兹纳戈尔的交易手法始于他于上世纪90年代初期初出茅庐时，在芝加哥商品交易所当场内交易员的日子，那时他从事棉花和大豆等大宗商品的买卖。
斯皮兹纳戈尔的师傅、老资格的大宗商品交易员克里普(Everett Klipp)曾训练他通过迅速退出于己不利的交易来控制投资损失。
现年82岁的克里普已于几年前退休。他说，对很多坚持认为市场会如他们所料想地一样好转的交易员来说，迅速收手是个陌生的概念。他在接受采访时说，不要与市场争论。
后来，斯皮兹纳戈尔加入摩根士丹利(Morgan Stanley)旗下名为“Process Driven Trading”的交易部门。他不愿按照银行的要求签一份苛刻的“非竞争”协议，于是在2007年初离开了摩根士丹利，开始为Universa的筹建作准备。
Universa在加州圣塔莫尼卡的一个小办公室里开始进行交易，斯皮兹纳戈尔选择此地的原因之一是它距离华尔街很远。斯皮兹纳戈尔不看金融新闻，而是靠他自己设计的软件程序在期权市场上搜寻交易。
一个由拥有数学背景的交易员组成的小组对程序进行跟踪，并经常与斯皮兹纳戈尔讨论要进行哪些交易。在公司里工作的只有14个人，不过公司将为押注通货膨胀的基金招聘更多人员。
有时一位中国太极大师会来公司，教斯皮兹纳戈尔武术，特别是教他如何借对方之力攻击对方。这位太极大师说，斯皮兹纳戈尔认为武术和他的交易战略之间存在相似性，因为他相信自己所承受的小损失最终能让他获得相对于他的对手方交易员的优势。
去年次级抵押贷款的动荡升级时，斯皮兹纳戈尔的战略获得了优势。去年9月底，他在芝加哥城外与一位客户会面时，还一边用黑莓跟踪市场行情。国会就财政部7,000亿美元金融救助计划进行投票时，投资者们都紧张不安。
众议院投票否决了救助计划后，市场突然之间暴跌。斯皮兹纳戈尔冲回酒店，接听投资者的电话，用笔记本电脑和Universa总部的交易员们一起管理基金的头寸。
在接下来的几个月中，Universa的头寸价值大幅上升。投资者们争相涌入，迫切希望在市场螺旋式下滑之际获得保护。2009年初，斯皮兹纳戈尔不再向新的投资者提供这种战略。
如今，Universa面临着这样的风险：迅速的市场复苏将减轻投资者对再一次崩盘的担忧。斯皮兹纳戈尔说，如果投资者这样认为，将是一种错误。
他说，人们很快就认为市场要触底了，他们对熊市可能的表象和持续的时间完全没有概念。
Scott Patterson