超级军网上海最大国有集团之一上广电资不抵债
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/28 00:38:13
http://www.sina.com.cn 2009年03月31日 01:51 21世纪经济报道
陈小莹
上海最大的国有集团之一——上海广电集团(下称“上广电”)已陷入资不抵债的危险境地。
本报记者独家获悉，上海市政府于3月25日成立上广电托管小组，负责上广电的债务处置和资产重组，小组成员由上海仪电控股集团(下称“上海仪电”)和上广电的管理层组成，负责人为上海仪电董事长蒋耀。
“上广电靠自己已经过不下去了，总得有人来解决，所以市政府找到了上海仪电。”接近托管小组的知情人士称，上广电去年一年的亏损额就高达18亿，早已资不抵债。
上广电的官方网站显示，该集团在世界各地的雇员超过25000人，2007年销售收入为345.7亿元，出口创汇25.8亿美元，列中国电子信息百强企业排名的第十位。
“目前，上海仪电的首要任务就是处理债务。托管思路是，上广电里能继续做下去的部分尽量继续做下去，不行的部分就要尽快处理债务和其他事宜。”上述知情人士称。
上海市政府将提供上广电托管期间债务处理所需的部分资金，记者进一步获悉，上海市政府准备划拨10亿元以上的国有资产交给上海仪电，用于变现。
之所以会选中上海仪电负责托管，“与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。上海仪电已成为上海第四家国有资产投资公司，将在下一轮上海国资调整中扮演重要角色。
“托管”两部分
在全国的家电企业排名中，上广电(SVA)一直处在第一集团，是现存不多的国有控股家电集团之一。
上广电负债累累的说法其实从去年下半年就已经散播开来。根据托管方掌握的数据，上广电2008年全年亏损18亿元，大部分银行已经不再给其贷款，员工工资的发放也成为难题。
“我们去年底回去开会的时候，现在的管理层就承认了亏损两位数(单位：亿)。”回想起那次会议，一位已经退休的上广电中层觉得算是个“吹风会”，“也就是给我们一个心理准备，公司可能要不行了。”
该集团下属上市公司上海广电信息(4.31,0.00,0.00%)产业股份有限公司(600637，以下简称广电信息)和上海广电电子(3.76,0.00,0.00%)股份有限公司(600602，以下简称广电电子)，先前已分别发布了2008年度业绩预亏公告：分别预亏损9亿-10亿元和9亿-11亿元。两者相加就达到20亿元左右，还未将上海广电旗下的其余36家非上市公司的业绩计算在内。
“上广电负债这么多，已经谈不上‘救’了，主要还是怎么处理债务的问题。”谈及托管思路时，接近托管小组的人士肯定地说。
他认为，托管只能分为两部分：上广电旗下能单独存活的公司就让它继续经营，也不排除引入战略投资者重组的可能；另一些资不抵债的公司，则变卖土地和固定资产，“尽快把债务处理掉”。
而目前上广电旗下和索尼等外资企业合资的一些公司，则基本保留。
上海律协《公司法》研究委员会副主任吴冬解释说，“严格来说，非金融企业的‘托管’没有一个明确的法律定义”。吴冬称，《企业破产法》134条仅对金融企业托管有相关规定，比如金信信托的托管等，但对于非金融企业还没有规定。
“从现实意义来说，上广电的托管就意味着，把被托管方现有的管理权、组织架构、财权等都转移到托管方。”吴冬说，之所以不采取并购的方式，则是考虑到保留被托管方的法律主体地位，并避免托管方陷入“债务黑洞”。
“这个托管的意思，不是用上海仪电的资产去重组上广电，而是由上海仪电来牵头做一个处置方案，得到上海市政府认可之后，再来组织实施这个方案。”接近托管小组的人士说，上海仪电扮演的是类似于资产管理公司的角色。
据悉，上海市政府已经为托管做好了一定的资金准备。其预备划拨给上海仪电的资产可能在10亿元以上，“但我初步预计资产处置的总费用需要几十亿，这一块的先期费用只能由上海仪电先垫一部分了”。
而从吴冬律师之前处理托管相关法律事务的经验看，如果仅仅改变管理方式，是很难挽回企业的财务状况的，“除非大量注资，不然大多数被托管企业还是要走上破产之路。”
国资调整新思路
上广电在上海的特殊地位，源于其雄厚的国资背景，以及各股东举足轻重的地位。
公开资料显示，控股股东上海汽车(9.54,0.00,0.00%)工业(集团)总公司，以21.04亿元投资占上广电60.91%的股权。上广电股东中另有上海国资委、上海工业投资集团、上海国际集团等一众国资管理部门和实体公司。
但上广电此番被托管，并没有由上海国资委出面，也没有花落大股东上海汽车工业(集团)总公司，而是由仪电集团独挑大梁。
“之所以会选中仪电，与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。
据记者了解，上海仪电从2005年开始，已经低调地将定位从产业运营型转向资产投资公司，成为上海第四家国有资产投资公司。这个变化亦得到了上海国资委的认可，并成为其下属的“综合性资产运营平台”。2008年，国资委将上海有色金属集团等企业划拨给上海仪电进行资产重组。
在这个思路中，上海市国资委计划将“那些剩下的经营状况不是很理想、产业前景不被看好的国有企业集团”，通过上海大盛资产有限公司、上海仪电等这类国有资产投资公司，实现资产重组或者国有资产的退出。
除此之外，上海仪电另两个优势也为上海国资委所看重。其一，其现金流相对充裕，“仪电前两年一直在做资产整合，现金流还是不错的”。
其二，仪电集团的前身是上海仪表局，上广电原本就是上海仪表局的下属集团，两个集团之间的“知根知底”，也是其托管上广电的主要原因。
曾被征求托管意见的人士认为，上海国资委由于缺乏处置资产的经验，所以没有直接担任托管人。而大股东上汽集团也同样没有这个意愿。
在托管之后如何安置现有员工，托管小组并没有给出明确说法。截至发稿时，上广电旗下的两家上市公司均未公告母公司被托管一事。
最后一根稻草
上广电深陷债务泥潭，涉及多重内外因素。
其中之一是上广电于2003年投资近100亿元“豪赌”液晶，引入日本NEC的第五代 TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示屏)生产线。
“我们05年被请回去参观这个工厂，看到的展示样品都是小尺寸液晶面板，我们当时就问了，大的能不能做。他们回答说，以后能做。我们又问日本的核心技术转让了没有，他们回答没有。”一位退休的上广电中层管理人员回忆说，这些回答，使得他们对于这条流水线的盈利能力十分怀疑。
在上广电旗下最主要的上市公司广电信息(600637)2009年发布的预亏公告中，提及两个预亏原因——第一，由于国际金融危机的影响蔓延到实体经济，从而导致公司经营业绩下降；其次，公司投资的上海广电光电子有限公司(下称光电子公司)在2008年出现的重大亏损对公司业绩造成了影响。
光电子公司正是生产液晶面板的合资公司，被普遍认为是压垮上广电的最后一根稻草。
但这也不能简单地看成是投资失误。创维集团董事会主席王殿甫曾表示，“液晶面板项目是资本密集型行业，尤其是前期投资巨大。当时在台湾就是依靠政府扶持才上的项目。”2005年上广电之所以能引入第五代流水线，靠的是银团贷款，现在的问题是上海市政府是否愿意继续扶持这个行业。
在刚刚获得国务院常务会议原则通过的上海建成“两个中心”的内容中，先进制造业占有了一席之地。液晶面板则被包括在先进制造业的范畴中。
“托管广电之后，不是意味着就不搞光电了。光电还是上海市要发展的产业，只是上广电自身没有能力搞了而已。”接近托管小组的人士说。
一个月前，上广电正式宣布与国际公司洽谈引入液晶面板的第八代流水线。从此前披露的引进资金来看，其比第五代流水线更为昂贵，需要耗费数百亿元。
上广电此番被托管，正在其与日本夏普公司洽谈的节骨眼上。托管之后，上广电与夏普的谈判很可能将产生变数。
如果政府方面决意继续推进这个项目，那上广电还存有一线生机。但如果真要上马，这次由谁来出这笔昂贵的学费？是托管方上海仪电，还是背后的上海国资委？http://www.sina.com.cn 2009年03月31日 01:51 21世纪经济报道
陈小莹
上海最大的国有集团之一——上海广电集团(下称“上广电”)已陷入资不抵债的危险境地。
本报记者独家获悉，上海市政府于3月25日成立上广电托管小组，负责上广电的债务处置和资产重组，小组成员由上海仪电控股集团(下称“上海仪电”)和上广电的管理层组成，负责人为上海仪电董事长蒋耀。
“上广电靠自己已经过不下去了，总得有人来解决，所以市政府找到了上海仪电。”接近托管小组的知情人士称，上广电去年一年的亏损额就高达18亿，早已资不抵债。
上广电的官方网站显示，该集团在世界各地的雇员超过25000人，2007年销售收入为345.7亿元，出口创汇25.8亿美元，列中国电子信息百强企业排名的第十位。
“目前，上海仪电的首要任务就是处理债务。托管思路是，上广电里能继续做下去的部分尽量继续做下去，不行的部分就要尽快处理债务和其他事宜。”上述知情人士称。
上海市政府将提供上广电托管期间债务处理所需的部分资金，记者进一步获悉，上海市政府准备划拨10亿元以上的国有资产交给上海仪电，用于变现。
之所以会选中上海仪电负责托管，“与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。上海仪电已成为上海第四家国有资产投资公司，将在下一轮上海国资调整中扮演重要角色。
“托管”两部分
在全国的家电企业排名中，上广电(SVA)一直处在第一集团，是现存不多的国有控股家电集团之一。
上广电负债累累的说法其实从去年下半年就已经散播开来。根据托管方掌握的数据，上广电2008年全年亏损18亿元，大部分银行已经不再给其贷款，员工工资的发放也成为难题。
“我们去年底回去开会的时候，现在的管理层就承认了亏损两位数(单位：亿)。”回想起那次会议，一位已经退休的上广电中层觉得算是个“吹风会”，“也就是给我们一个心理准备，公司可能要不行了。”
该集团下属上市公司上海广电信息(4.31,0.00,0.00%)产业股份有限公司(600637，以下简称广电信息)和上海广电电子(3.76,0.00,0.00%)股份有限公司(600602，以下简称广电电子)，先前已分别发布了2008年度业绩预亏公告：分别预亏损9亿-10亿元和9亿-11亿元。两者相加就达到20亿元左右，还未将上海广电旗下的其余36家非上市公司的业绩计算在内。
“上广电负债这么多，已经谈不上‘救’了，主要还是怎么处理债务的问题。”谈及托管思路时，接近托管小组的人士肯定地说。
他认为，托管只能分为两部分：上广电旗下能单独存活的公司就让它继续经营，也不排除引入战略投资者重组的可能；另一些资不抵债的公司，则变卖土地和固定资产，“尽快把债务处理掉”。
而目前上广电旗下和索尼等外资企业合资的一些公司，则基本保留。
上海律协《公司法》研究委员会副主任吴冬解释说，“严格来说，非金融企业的‘托管’没有一个明确的法律定义”。吴冬称，《企业破产法》134条仅对金融企业托管有相关规定，比如金信信托的托管等，但对于非金融企业还没有规定。
“从现实意义来说，上广电的托管就意味着，把被托管方现有的管理权、组织架构、财权等都转移到托管方。”吴冬说，之所以不采取并购的方式，则是考虑到保留被托管方的法律主体地位，并避免托管方陷入“债务黑洞”。
“这个托管的意思，不是用上海仪电的资产去重组上广电，而是由上海仪电来牵头做一个处置方案，得到上海市政府认可之后，再来组织实施这个方案。”接近托管小组的人士说，上海仪电扮演的是类似于资产管理公司的角色。
据悉，上海市政府已经为托管做好了一定的资金准备。其预备划拨给上海仪电的资产可能在10亿元以上，“但我初步预计资产处置的总费用需要几十亿，这一块的先期费用只能由上海仪电先垫一部分了”。
而从吴冬律师之前处理托管相关法律事务的经验看，如果仅仅改变管理方式，是很难挽回企业的财务状况的，“除非大量注资，不然大多数被托管企业还是要走上破产之路。”
国资调整新思路
上广电在上海的特殊地位，源于其雄厚的国资背景，以及各股东举足轻重的地位。
公开资料显示，控股股东上海汽车(9.54,0.00,0.00%)工业(集团)总公司，以21.04亿元投资占上广电60.91%的股权。上广电股东中另有上海国资委、上海工业投资集团、上海国际集团等一众国资管理部门和实体公司。
但上广电此番被托管，并没有由上海国资委出面，也没有花落大股东上海汽车工业(集团)总公司，而是由仪电集团独挑大梁。
“之所以会选中仪电，与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。
据记者了解，上海仪电从2005年开始，已经低调地将定位从产业运营型转向资产投资公司，成为上海第四家国有资产投资公司。这个变化亦得到了上海国资委的认可，并成为其下属的“综合性资产运营平台”。2008年，国资委将上海有色金属集团等企业划拨给上海仪电进行资产重组。
在这个思路中，上海市国资委计划将“那些剩下的经营状况不是很理想、产业前景不被看好的国有企业集团”，通过上海大盛资产有限公司、上海仪电等这类国有资产投资公司，实现资产重组或者国有资产的退出。
除此之外，上海仪电另两个优势也为上海国资委所看重。其一，其现金流相对充裕，“仪电前两年一直在做资产整合，现金流还是不错的”。
其二，仪电集团的前身是上海仪表局，上广电原本就是上海仪表局的下属集团，两个集团之间的“知根知底”，也是其托管上广电的主要原因。
曾被征求托管意见的人士认为，上海国资委由于缺乏处置资产的经验，所以没有直接担任托管人。而大股东上汽集团也同样没有这个意愿。
在托管之后如何安置现有员工，托管小组并没有给出明确说法。截至发稿时，上广电旗下的两家上市公司均未公告母公司被托管一事。
最后一根稻草
上广电深陷债务泥潭，涉及多重内外因素。
其中之一是上广电于2003年投资近100亿元“豪赌”液晶，引入日本NEC的第五代 TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示屏)生产线。
“我们05年被请回去参观这个工厂，看到的展示样品都是小尺寸液晶面板，我们当时就问了，大的能不能做。他们回答说，以后能做。我们又问日本的核心技术转让了没有，他们回答没有。”一位退休的上广电中层管理人员回忆说，这些回答，使得他们对于这条流水线的盈利能力十分怀疑。
在上广电旗下最主要的上市公司广电信息(600637)2009年发布的预亏公告中，提及两个预亏原因——第一，由于国际金融危机的影响蔓延到实体经济，从而导致公司经营业绩下降；其次，公司投资的上海广电光电子有限公司(下称光电子公司)在2008年出现的重大亏损对公司业绩造成了影响。
光电子公司正是生产液晶面板的合资公司，被普遍认为是压垮上广电的最后一根稻草。
但这也不能简单地看成是投资失误。创维集团董事会主席王殿甫曾表示，“液晶面板项目是资本密集型行业，尤其是前期投资巨大。当时在台湾就是依靠政府扶持才上的项目。”2005年上广电之所以能引入第五代流水线，靠的是银团贷款，现在的问题是上海市政府是否愿意继续扶持这个行业。
在刚刚获得国务院常务会议原则通过的上海建成“两个中心”的内容中，先进制造业占有了一席之地。液晶面板则被包括在先进制造业的范畴中。
“托管广电之后，不是意味着就不搞光电了。光电还是上海市要发展的产业，只是上广电自身没有能力搞了而已。”接近托管小组的人士说。
一个月前，上广电正式宣布与国际公司洽谈引入液晶面板的第八代流水线。从此前披露的引进资金来看，其比第五代流水线更为昂贵，需要耗费数百亿元。
上广电此番被托管，正在其与日本夏普公司洽谈的节骨眼上。托管之后，上广电与夏普的谈判很可能将产生变数。
如果政府方面决意继续推进这个项目，那上广电还存有一线生机。但如果真要上马，这次由谁来出这笔昂贵的学费？是托管方上海仪电，还是背后的上海国资委？
陈小莹
上海最大的国有集团之一——上海广电集团(下称“上广电”)已陷入资不抵债的危险境地。
本报记者独家获悉，上海市政府于3月25日成立上广电托管小组，负责上广电的债务处置和资产重组，小组成员由上海仪电控股集团(下称“上海仪电”)和上广电的管理层组成，负责人为上海仪电董事长蒋耀。
“上广电靠自己已经过不下去了，总得有人来解决，所以市政府找到了上海仪电。”接近托管小组的知情人士称，上广电去年一年的亏损额就高达18亿，早已资不抵债。
上广电的官方网站显示，该集团在世界各地的雇员超过25000人，2007年销售收入为345.7亿元，出口创汇25.8亿美元，列中国电子信息百强企业排名的第十位。
“目前，上海仪电的首要任务就是处理债务。托管思路是，上广电里能继续做下去的部分尽量继续做下去，不行的部分就要尽快处理债务和其他事宜。”上述知情人士称。
上海市政府将提供上广电托管期间债务处理所需的部分资金，记者进一步获悉，上海市政府准备划拨10亿元以上的国有资产交给上海仪电，用于变现。
之所以会选中上海仪电负责托管，“与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。上海仪电已成为上海第四家国有资产投资公司，将在下一轮上海国资调整中扮演重要角色。
“托管”两部分
在全国的家电企业排名中，上广电(SVA)一直处在第一集团，是现存不多的国有控股家电集团之一。
上广电负债累累的说法其实从去年下半年就已经散播开来。根据托管方掌握的数据，上广电2008年全年亏损18亿元，大部分银行已经不再给其贷款，员工工资的发放也成为难题。
“我们去年底回去开会的时候，现在的管理层就承认了亏损两位数(单位：亿)。”回想起那次会议，一位已经退休的上广电中层觉得算是个“吹风会”，“也就是给我们一个心理准备，公司可能要不行了。”
该集团下属上市公司上海广电信息(4.31,0.00,0.00%)产业股份有限公司(600637，以下简称广电信息)和上海广电电子(3.76,0.00,0.00%)股份有限公司(600602，以下简称广电电子)，先前已分别发布了2008年度业绩预亏公告：分别预亏损9亿-10亿元和9亿-11亿元。两者相加就达到20亿元左右，还未将上海广电旗下的其余36家非上市公司的业绩计算在内。
“上广电负债这么多，已经谈不上‘救’了，主要还是怎么处理债务的问题。”谈及托管思路时，接近托管小组的人士肯定地说。
他认为，托管只能分为两部分：上广电旗下能单独存活的公司就让它继续经营，也不排除引入战略投资者重组的可能；另一些资不抵债的公司，则变卖土地和固定资产，“尽快把债务处理掉”。
而目前上广电旗下和索尼等外资企业合资的一些公司，则基本保留。
上海律协《公司法》研究委员会副主任吴冬解释说，“严格来说，非金融企业的‘托管’没有一个明确的法律定义”。吴冬称，《企业破产法》134条仅对金融企业托管有相关规定，比如金信信托的托管等，但对于非金融企业还没有规定。
“从现实意义来说，上广电的托管就意味着，把被托管方现有的管理权、组织架构、财权等都转移到托管方。”吴冬说，之所以不采取并购的方式，则是考虑到保留被托管方的法律主体地位，并避免托管方陷入“债务黑洞”。
“这个托管的意思，不是用上海仪电的资产去重组上广电，而是由上海仪电来牵头做一个处置方案，得到上海市政府认可之后，再来组织实施这个方案。”接近托管小组的人士说，上海仪电扮演的是类似于资产管理公司的角色。
据悉，上海市政府已经为托管做好了一定的资金准备。其预备划拨给上海仪电的资产可能在10亿元以上，“但我初步预计资产处置的总费用需要几十亿，这一块的先期费用只能由上海仪电先垫一部分了”。
而从吴冬律师之前处理托管相关法律事务的经验看，如果仅仅改变管理方式，是很难挽回企业的财务状况的，“除非大量注资，不然大多数被托管企业还是要走上破产之路。”
国资调整新思路
上广电在上海的特殊地位，源于其雄厚的国资背景，以及各股东举足轻重的地位。
公开资料显示，控股股东上海汽车(9.54,0.00,0.00%)工业(集团)总公司，以21.04亿元投资占上广电60.91%的股权。上广电股东中另有上海国资委、上海工业投资集团、上海国际集团等一众国资管理部门和实体公司。
但上广电此番被托管，并没有由上海国资委出面，也没有花落大股东上海汽车工业(集团)总公司，而是由仪电集团独挑大梁。
“之所以会选中仪电，与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。
据记者了解，上海仪电从2005年开始，已经低调地将定位从产业运营型转向资产投资公司，成为上海第四家国有资产投资公司。这个变化亦得到了上海国资委的认可，并成为其下属的“综合性资产运营平台”。2008年，国资委将上海有色金属集团等企业划拨给上海仪电进行资产重组。
在这个思路中，上海市国资委计划将“那些剩下的经营状况不是很理想、产业前景不被看好的国有企业集团”，通过上海大盛资产有限公司、上海仪电等这类国有资产投资公司，实现资产重组或者国有资产的退出。
除此之外，上海仪电另两个优势也为上海国资委所看重。其一，其现金流相对充裕，“仪电前两年一直在做资产整合，现金流还是不错的”。
其二，仪电集团的前身是上海仪表局，上广电原本就是上海仪表局的下属集团，两个集团之间的“知根知底”，也是其托管上广电的主要原因。
曾被征求托管意见的人士认为，上海国资委由于缺乏处置资产的经验，所以没有直接担任托管人。而大股东上汽集团也同样没有这个意愿。
在托管之后如何安置现有员工，托管小组并没有给出明确说法。截至发稿时，上广电旗下的两家上市公司均未公告母公司被托管一事。
最后一根稻草
上广电深陷债务泥潭，涉及多重内外因素。
其中之一是上广电于2003年投资近100亿元“豪赌”液晶，引入日本NEC的第五代 TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示屏)生产线。
“我们05年被请回去参观这个工厂，看到的展示样品都是小尺寸液晶面板，我们当时就问了，大的能不能做。他们回答说，以后能做。我们又问日本的核心技术转让了没有，他们回答没有。”一位退休的上广电中层管理人员回忆说，这些回答，使得他们对于这条流水线的盈利能力十分怀疑。
在上广电旗下最主要的上市公司广电信息(600637)2009年发布的预亏公告中，提及两个预亏原因——第一，由于国际金融危机的影响蔓延到实体经济，从而导致公司经营业绩下降；其次，公司投资的上海广电光电子有限公司(下称光电子公司)在2008年出现的重大亏损对公司业绩造成了影响。
光电子公司正是生产液晶面板的合资公司，被普遍认为是压垮上广电的最后一根稻草。
但这也不能简单地看成是投资失误。创维集团董事会主席王殿甫曾表示，“液晶面板项目是资本密集型行业，尤其是前期投资巨大。当时在台湾就是依靠政府扶持才上的项目。”2005年上广电之所以能引入第五代流水线，靠的是银团贷款，现在的问题是上海市政府是否愿意继续扶持这个行业。
在刚刚获得国务院常务会议原则通过的上海建成“两个中心”的内容中，先进制造业占有了一席之地。液晶面板则被包括在先进制造业的范畴中。
“托管广电之后，不是意味着就不搞光电了。光电还是上海市要发展的产业，只是上广电自身没有能力搞了而已。”接近托管小组的人士说。
一个月前，上广电正式宣布与国际公司洽谈引入液晶面板的第八代流水线。从此前披露的引进资金来看，其比第五代流水线更为昂贵，需要耗费数百亿元。
上广电此番被托管，正在其与日本夏普公司洽谈的节骨眼上。托管之后，上广电与夏普的谈判很可能将产生变数。
如果政府方面决意继续推进这个项目，那上广电还存有一线生机。但如果真要上马，这次由谁来出这笔昂贵的学费？是托管方上海仪电，还是背后的上海国资委？http://www.sina.com.cn 2009年03月31日 01:51 21世纪经济报道
陈小莹
上海最大的国有集团之一——上海广电集团(下称“上广电”)已陷入资不抵债的危险境地。
本报记者独家获悉，上海市政府于3月25日成立上广电托管小组，负责上广电的债务处置和资产重组，小组成员由上海仪电控股集团(下称“上海仪电”)和上广电的管理层组成，负责人为上海仪电董事长蒋耀。
“上广电靠自己已经过不下去了，总得有人来解决，所以市政府找到了上海仪电。”接近托管小组的知情人士称，上广电去年一年的亏损额就高达18亿，早已资不抵债。
上广电的官方网站显示，该集团在世界各地的雇员超过25000人，2007年销售收入为345.7亿元，出口创汇25.8亿美元，列中国电子信息百强企业排名的第十位。
“目前，上海仪电的首要任务就是处理债务。托管思路是，上广电里能继续做下去的部分尽量继续做下去，不行的部分就要尽快处理债务和其他事宜。”上述知情人士称。
上海市政府将提供上广电托管期间债务处理所需的部分资金，记者进一步获悉，上海市政府准备划拨10亿元以上的国有资产交给上海仪电，用于变现。
之所以会选中上海仪电负责托管，“与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。上海仪电已成为上海第四家国有资产投资公司，将在下一轮上海国资调整中扮演重要角色。
“托管”两部分
在全国的家电企业排名中，上广电(SVA)一直处在第一集团，是现存不多的国有控股家电集团之一。
上广电负债累累的说法其实从去年下半年就已经散播开来。根据托管方掌握的数据，上广电2008年全年亏损18亿元，大部分银行已经不再给其贷款，员工工资的发放也成为难题。
“我们去年底回去开会的时候，现在的管理层就承认了亏损两位数(单位：亿)。”回想起那次会议，一位已经退休的上广电中层觉得算是个“吹风会”，“也就是给我们一个心理准备，公司可能要不行了。”
该集团下属上市公司上海广电信息(4.31,0.00,0.00%)产业股份有限公司(600637，以下简称广电信息)和上海广电电子(3.76,0.00,0.00%)股份有限公司(600602，以下简称广电电子)，先前已分别发布了2008年度业绩预亏公告：分别预亏损9亿-10亿元和9亿-11亿元。两者相加就达到20亿元左右，还未将上海广电旗下的其余36家非上市公司的业绩计算在内。
“上广电负债这么多，已经谈不上‘救’了，主要还是怎么处理债务的问题。”谈及托管思路时，接近托管小组的人士肯定地说。
他认为，托管只能分为两部分：上广电旗下能单独存活的公司就让它继续经营，也不排除引入战略投资者重组的可能；另一些资不抵债的公司，则变卖土地和固定资产，“尽快把债务处理掉”。
而目前上广电旗下和索尼等外资企业合资的一些公司，则基本保留。
上海律协《公司法》研究委员会副主任吴冬解释说，“严格来说，非金融企业的‘托管’没有一个明确的法律定义”。吴冬称，《企业破产法》134条仅对金融企业托管有相关规定，比如金信信托的托管等，但对于非金融企业还没有规定。
“从现实意义来说，上广电的托管就意味着，把被托管方现有的管理权、组织架构、财权等都转移到托管方。”吴冬说，之所以不采取并购的方式，则是考虑到保留被托管方的法律主体地位，并避免托管方陷入“债务黑洞”。
“这个托管的意思，不是用上海仪电的资产去重组上广电，而是由上海仪电来牵头做一个处置方案，得到上海市政府认可之后，再来组织实施这个方案。”接近托管小组的人士说，上海仪电扮演的是类似于资产管理公司的角色。
据悉，上海市政府已经为托管做好了一定的资金准备。其预备划拨给上海仪电的资产可能在10亿元以上，“但我初步预计资产处置的总费用需要几十亿，这一块的先期费用只能由上海仪电先垫一部分了”。
而从吴冬律师之前处理托管相关法律事务的经验看，如果仅仅改变管理方式，是很难挽回企业的财务状况的，“除非大量注资，不然大多数被托管企业还是要走上破产之路。”
国资调整新思路
上广电在上海的特殊地位，源于其雄厚的国资背景，以及各股东举足轻重的地位。
公开资料显示，控股股东上海汽车(9.54,0.00,0.00%)工业(集团)总公司，以21.04亿元投资占上广电60.91%的股权。上广电股东中另有上海国资委、上海工业投资集团、上海国际集团等一众国资管理部门和实体公司。
但上广电此番被托管，并没有由上海国资委出面，也没有花落大股东上海汽车工业(集团)总公司，而是由仪电集团独挑大梁。
“之所以会选中仪电，与上海国资调整的一个思路有关。”接近托管小组的人士称。
据记者了解，上海仪电从2005年开始，已经低调地将定位从产业运营型转向资产投资公司，成为上海第四家国有资产投资公司。这个变化亦得到了上海国资委的认可，并成为其下属的“综合性资产运营平台”。2008年，国资委将上海有色金属集团等企业划拨给上海仪电进行资产重组。
在这个思路中，上海市国资委计划将“那些剩下的经营状况不是很理想、产业前景不被看好的国有企业集团”，通过上海大盛资产有限公司、上海仪电等这类国有资产投资公司，实现资产重组或者国有资产的退出。
除此之外，上海仪电另两个优势也为上海国资委所看重。其一，其现金流相对充裕，“仪电前两年一直在做资产整合，现金流还是不错的”。
其二，仪电集团的前身是上海仪表局，上广电原本就是上海仪表局的下属集团，两个集团之间的“知根知底”，也是其托管上广电的主要原因。
曾被征求托管意见的人士认为，上海国资委由于缺乏处置资产的经验，所以没有直接担任托管人。而大股东上汽集团也同样没有这个意愿。
在托管之后如何安置现有员工，托管小组并没有给出明确说法。截至发稿时，上广电旗下的两家上市公司均未公告母公司被托管一事。
最后一根稻草
上广电深陷债务泥潭，涉及多重内外因素。
其中之一是上广电于2003年投资近100亿元“豪赌”液晶，引入日本NEC的第五代 TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示屏)生产线。
“我们05年被请回去参观这个工厂，看到的展示样品都是小尺寸液晶面板，我们当时就问了，大的能不能做。他们回答说，以后能做。我们又问日本的核心技术转让了没有，他们回答没有。”一位退休的上广电中层管理人员回忆说，这些回答，使得他们对于这条流水线的盈利能力十分怀疑。
在上广电旗下最主要的上市公司广电信息(600637)2009年发布的预亏公告中，提及两个预亏原因——第一，由于国际金融危机的影响蔓延到实体经济，从而导致公司经营业绩下降；其次，公司投资的上海广电光电子有限公司(下称光电子公司)在2008年出现的重大亏损对公司业绩造成了影响。
光电子公司正是生产液晶面板的合资公司，被普遍认为是压垮上广电的最后一根稻草。
但这也不能简单地看成是投资失误。创维集团董事会主席王殿甫曾表示，“液晶面板项目是资本密集型行业，尤其是前期投资巨大。当时在台湾就是依靠政府扶持才上的项目。”2005年上广电之所以能引入第五代流水线，靠的是银团贷款，现在的问题是上海市政府是否愿意继续扶持这个行业。
在刚刚获得国务院常务会议原则通过的上海建成“两个中心”的内容中，先进制造业占有了一席之地。液晶面板则被包括在先进制造业的范畴中。
“托管广电之后，不是意味着就不搞光电了。光电还是上海市要发展的产业，只是上广电自身没有能力搞了而已。”接近托管小组的人士说。
一个月前，上广电正式宣布与国际公司洽谈引入液晶面板的第八代流水线。从此前披露的引进资金来看，其比第五代流水线更为昂贵，需要耗费数百亿元。
上广电此番被托管，正在其与日本夏普公司洽谈的节骨眼上。托管之后，上广电与夏普的谈判很可能将产生变数。
如果政府方面决意继续推进这个项目，那上广电还存有一线生机。但如果真要上马，这次由谁来出这笔昂贵的学费？是托管方上海仪电，还是背后的上海国资委？
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大多数国企都这德性，没有行政垄断这个法宝，比市场竞争力，都是一陀屎。
上广电生产的垃圾，我结婚时买的彩电，也没怎么看，就坏过两次了，现在放一边懒得修了。
不如说是企业内斗的结果
原帖由 dxq-330 于 2009-3-31 17:30 发表
上广电生产的垃圾，我结婚时买的彩电，也没怎么看，就坏过两次了，现在放一边懒得修了。
倒退二三十年，上广电生产的电视机确实耐用
上海最大的制造业地方国企不是SVA，而是上海电气，非制造业大型国企就多了，比如上海久事、上海国际、上海城投、上海土控
原帖由 孙大炮 于 2009-3-31 11:11 发表
“我们05年被请回去参观这个工厂，看到的展示样品都是小尺寸液晶面板，我们当时就问了，大的能不能做。他们回答说，以后能做。我们又问日本的核心技术转让了没有，他们回答没有。”一位退休的上广电中层管理人员回忆说，这些回答，使得他们对于这条流水线的盈利能力十分怀疑。
这个记者也是傻，就算五代线的核心技术给了，现在都已经八代线朝上了，又有什么用。SVA只是国内TFT热潮的缩影！
被日本人狠狠骟了的下场，良宇同志的杰作之一 :L
原帖由 主席要做报告 于 2009-4-1 21:57 发表
被日本人狠狠骟了的下场，良宇同志的杰作之一 :L
又不是只有上海在引进，这些也都是国家发改委批的项目
问题只有一个，要么就搞最先进的来，然后把核心技术学到手，要么就慢点，等价格降到合适了再买，可到底是谁在后面催命呢？
上广电债务链或超百亿 牵涉至少8家银行贷款安全
4月1日，有知情人士向记者透露，上海国有企业巨头之一上海广电集团（下称上广电）深陷亏损泥潭，直接牵涉沪上至少8家银行的大额贷款安全。
“贷款总额远不止于50亿元这个数字。”一位金融界权威人士透露，上广电涉及的银行信贷量比外界想象的还要多。而一位与上广电有信贷往来的银行人士则进一步透露，“统计上广电和大小子公司的银行总贷款量，已经超过了100亿元。”
据记者了解，光是亏损严重的广电NEC项目，就涉及两笔数额共超50亿元的银团贷款，其中工行、中行等均数量较大。
这已使银行陷入泥淖。在上广电宣布被上海仪电托管前，即自去年11月份开始，银行就已开始发现上广电相关贷款出现逾期，并多次召开碰面会协商解决办法。但由于多种原因，银行目前还未提起资产保全。
“贷款能否保全，关键看政府如何救上广电。”上述金融界权威人士表示。由于贷款额巨大，相关监管部门亦多次将银行信贷的情况汇报给上海市政府，请政府引起重视。
银团贷款或超百亿
银行与上广电，是大型国企与银行合作的一个典型例子。
上广电在2003年为了拓展平板显示器件业务范围，与日本NEC合资成立了上海广电NEC液晶显示器有限公司(简称广电NEC公司)，投入中国第一条具有大批量生产规模的第五代TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器）建设。
2003年12月14日，以工行上海市分行、中行上海市分行为牵头行的首期银团贷款与上广电NEC签订了贷款协议，为其提供了646亿日元（按当时汇率折合人民币近50亿元）的银团贷款。
银团成员还包括中国建设银行上海市分行、交通银行(601328,股吧)上海分行、中国民生银行(600016,股吧)上海分行等其他银行。
此后，2006年，为了实现规模经营提高市场竞争力，上广电决定对广电NEC扩产。据媒体报道追加的投资额为440亿日元(合31.36亿元人民币)。
其中，以中国银行上海市分行为牵头行的多家银行为第五代TFT-LCD增资扩产项目提供总额为220亿日元(当时约合15.68亿元人民币)的银团贷款。
这次银团贷款中，增加了农行上海分行、上海银行上海分行等的支持。如果按照这两个项目计算，沉淀的银行贷款额已超过了50亿元人民币（未算上还款）。
2008年5月，东洲资产评估公司出示的评估报告中披露了部分银行的贷款情况。其中记者发现光工行、中行贷款量就非常大，以工行上海为例，工行上海分行给广电NEC公司总承诺额分别为1亿美元、399亿日元、1.64亿人民币的长期借款及7.12亿的流动资金借款，期限至2010年6月20日止。截至2008年5月左右，广电NEC已归还了部分借款，但尚存长期借款余额分别为6500万美元、259.35亿日元和1.066亿人民币，以及7.12亿人民币的流动资金借款。
而中国银行上海市分行总承诺额分别为132亿日元和6.48亿人民币的长期借款，期限至2012年12月20日止。
“到去年年底，我们就发现情况不对，归还利息都出现了困难，贷款有风险。新的贷款就不再敢发放了。”上述银行人士透露。
到目前为止，这些贷款会出现多大程度的坏账还难以判断。
国企信贷病
若按照银行所说的远超100亿的巨额信贷，就上广电如今的困境而言，银行无疑也被“绑架”了。
知情人士透露，在今年银行与上海市政府签订保增长的信贷支持时，相关债权银行亦向政府表达了希望尽快解决上广电贷款问题的想法。
不过，问题自去年年底暴露至今，政府采取拯救手段较为缓慢。事实上，上海仪电3月底才宣布托管上广电，第一步是摸清情况，此后才会涉及如何进行资产重组和贷款重组。
“上海提倡加快先进制造业发展，是一次机遇，应该加强先进技术的改造和升级，但是救上广电，就不能再简单重复旧技术了。此外，上广电也反映了上海国企的通病，应该借国资改革的契机，建立国企退出机制，引进多种资本参股，加快国企的机制改革。”上述金融界权威人士表示。
此外，上广电案例中暴露出国企的信贷通病，也引发市场关注。
由于当时TFT-LCD产业是上海市政府“十一五”期间重点支持的产业，上广电NEC项目是其中最重要的项目之一。由于是政府推动，因此银行往往都会争着给发放贷款。
一位知情人士则表示，银行由于种种原因，对国企的风险把控可能会放松。上广电的案例里，存在集团为子公司担保或者子公司互为担保的大量关联担保。
据记者了解，对中国银行上海市分行的贷款，广电NEC公司是约定将其在抵押合同签署之日拥有所有权的所有发票金额超过10万美元或等值其他货币的设备作抵押，并由上海广电（集团）有限公司与日本电气株式会社提供担保。而目前上广电集团财务状况糟糕，而机器设备的贬值亦较大。
记者同时查阅上广电旗下两大上市公司广电信息(600637,股吧)（600637.SH）和广电电子(600602,股吧)（600602），亦证实关联公司都存在大量的互保。
目前，上海的相关监管机构已提示各家银行尽快做好资产保全。“相信上海政府不会撒手不管的。”上海一位股份制银行高管认为。
【作者：王芳艳 来源：21世纪经济报道】 (责任编辑：罗捷司)
4月1日，有知情人士向记者透露，上海国有企业巨头之一上海广电集团（下称上广电）深陷亏损泥潭，直接牵涉沪上至少8家银行的大额贷款安全。
“贷款总额远不止于50亿元这个数字。”一位金融界权威人士透露，上广电涉及的银行信贷量比外界想象的还要多。而一位与上广电有信贷往来的银行人士则进一步透露，“统计上广电和大小子公司的银行总贷款量，已经超过了100亿元。”
据记者了解，光是亏损严重的广电NEC项目，就涉及两笔数额共超50亿元的银团贷款，其中工行、中行等均数量较大。
这已使银行陷入泥淖。在上广电宣布被上海仪电托管前，即自去年11月份开始，银行就已开始发现上广电相关贷款出现逾期，并多次召开碰面会协商解决办法。但由于多种原因，银行目前还未提起资产保全。
“贷款能否保全，关键看政府如何救上广电。”上述金融界权威人士表示。由于贷款额巨大，相关监管部门亦多次将银行信贷的情况汇报给上海市政府，请政府引起重视。
银团贷款或超百亿
银行与上广电，是大型国企与银行合作的一个典型例子。
上广电在2003年为了拓展平板显示器件业务范围，与日本NEC合资成立了上海广电NEC液晶显示器有限公司(简称广电NEC公司)，投入中国第一条具有大批量生产规模的第五代TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器）建设。
2003年12月14日，以工行上海市分行、中行上海市分行为牵头行的首期银团贷款与上广电NEC签订了贷款协议，为其提供了646亿日元（按当时汇率折合人民币近50亿元）的银团贷款。
银团成员还包括中国建设银行上海市分行、交通银行(601328,股吧)上海分行、中国民生银行(600016,股吧)上海分行等其他银行。
此后，2006年，为了实现规模经营提高市场竞争力，上广电决定对广电NEC扩产。据媒体报道追加的投资额为440亿日元(合31.36亿元人民币)。
其中，以中国银行上海市分行为牵头行的多家银行为第五代TFT-LCD增资扩产项目提供总额为220亿日元(当时约合15.68亿元人民币)的银团贷款。
这次银团贷款中，增加了农行上海分行、上海银行上海分行等的支持。如果按照这两个项目计算，沉淀的银行贷款额已超过了50亿元人民币（未算上还款）。
2008年5月，东洲资产评估公司出示的评估报告中披露了部分银行的贷款情况。其中记者发现光工行、中行贷款量就非常大，以工行上海为例，工行上海分行给广电NEC公司总承诺额分别为1亿美元、399亿日元、1.64亿人民币的长期借款及7.12亿的流动资金借款，期限至2010年6月20日止。截至2008年5月左右，广电NEC已归还了部分借款，但尚存长期借款余额分别为6500万美元、259.35亿日元和1.066亿人民币，以及7.12亿人民币的流动资金借款。
而中国银行上海市分行总承诺额分别为132亿日元和6.48亿人民币的长期借款，期限至2012年12月20日止。
“到去年年底，我们就发现情况不对，归还利息都出现了困难，贷款有风险。新的贷款就不再敢发放了。”上述银行人士透露。
到目前为止，这些贷款会出现多大程度的坏账还难以判断。
国企信贷病
若按照银行所说的远超100亿的巨额信贷，就上广电如今的困境而言，银行无疑也被“绑架”了。
知情人士透露，在今年银行与上海市政府签订保增长的信贷支持时，相关债权银行亦向政府表达了希望尽快解决上广电贷款问题的想法。
不过，问题自去年年底暴露至今，政府采取拯救手段较为缓慢。事实上，上海仪电3月底才宣布托管上广电，第一步是摸清情况，此后才会涉及如何进行资产重组和贷款重组。
“上海提倡加快先进制造业发展，是一次机遇，应该加强先进技术的改造和升级，但是救上广电，就不能再简单重复旧技术了。此外，上广电也反映了上海国企的通病，应该借国资改革的契机，建立国企退出机制，引进多种资本参股，加快国企的机制改革。”上述金融界权威人士表示。
此外，上广电案例中暴露出国企的信贷通病，也引发市场关注。
由于当时TFT-LCD产业是上海市政府“十一五”期间重点支持的产业，上广电NEC项目是其中最重要的项目之一。由于是政府推动，因此银行往往都会争着给发放贷款。
一位知情人士则表示，银行由于种种原因，对国企的风险把控可能会放松。上广电的案例里，存在集团为子公司担保或者子公司互为担保的大量关联担保。
据记者了解，对中国银行上海市分行的贷款，广电NEC公司是约定将其在抵押合同签署之日拥有所有权的所有发票金额超过10万美元或等值其他货币的设备作抵押，并由上海广电（集团）有限公司与日本电气株式会社提供担保。而目前上广电集团财务状况糟糕，而机器设备的贬值亦较大。
记者同时查阅上广电旗下两大上市公司广电信息(600637,股吧)（600637.SH）和广电电子(600602,股吧)（600602），亦证实关联公司都存在大量的互保。
目前，上海的相关监管机构已提示各家银行尽快做好资产保全。“相信上海政府不会撒手不管的。”上海一位股份制银行高管认为。
【作者：王芳艳 来源：21世纪经济报道】 (责任编辑：罗捷司)