中投公司去年赚约百亿美元 收益率可能达5％

来源：东方早报 作者：黄武锋
在各国主权财富基金纷纷报亏之时，中国投资有限责任公司(下称“中投”)或将交出成立来第一份“目标内”的答卷。

　　昨日有媒体引述消息人士的话称，中投2008年实现盈利约100亿美元，按其注册资金2000亿美元计算，回报率为5%。



在金融危机下，这一业绩如属实，则基本符合2008年4月中投副总经理兼首席风险官汪建熙对其业绩的期待。他当时表态，中投公司的运作模式类似退休基金投资，策略较为保守，希望今年投资回报率会有约5%或稍高一点。

　　中投昨天拒绝就此置评。

　　业绩“独秀”主权基金

　　对上述消息，对外经贸大学金融学院副院长丁志杰昨晚评价说：“运作得好，完全可以达到。”

　　5%这一数据并不算高，此前曾有专业人士测算，在中投资金成本约为5%的情况下，一旦人民币升值5%，中投资本回报率必须达到10%才能不致亏损。

　　话虽如此，中投去年的收益若果真达到5%，仍可谓难能可贵。

　　可查资料显示，过去20年平均回报率达到的13%的新加坡淡马锡控股，2008年3月31日至11月30日的8个月内共亏损约390亿美元，资产价值缩水达31%。

　　此外，美国对外关系委员会的Brad Setser和RGE Monitor研究公司的Rachel Ziemba最近发表的一篇报告也估计，海湾国家的外汇储备基金和主权财富基金在去年共损失约3500亿美元，为总资产价值的27%。

　　“终止海外收购”是关键

　　然而，对外界来说，中投如何获得收益似乎仍然是个“谜”。其目前公开的三笔交易——50亿美元投资大摩、30亿美元投资黑石以及54亿美元被套the Reserve管理的Primary Fund——眼下均处于较大浮亏状态。

　　上述时机不当的投资在国内招致了广泛批评，促使中投对投资金融板块的雄心收敛。中投董事长楼继伟去年12月3日在香港曾称，在今天的险恶市况中，他“没有足够勇气”投资海外金融机构。

　　“幸运的是，中投在去年危机愈演愈烈时及时收手，终止了多个可能达成的交易。”上述消息人士称，中投能盈利的原因之一就是没有对西方金融机构进行新的投资。

　　据其介绍，中投盈利主要来自其运作的900亿美元现金工具，例如国债、银行票据、存款及结构性产品等流动性极佳的资产。这部分资金扣除开支前的毛利达到了30亿美元。

　　另一收入来源则是其子公司中央汇金投资公司，从其控股的各大银行和各大证券公司获得可观的分红。

　　公开资料显示，中投公司约一半资金(1000亿美元)用于国内，注资券商和银行，最新的例子是注资农行、国开行;其剩余的约一半资金则用于海外投资。

　　或加大实业投资

　　尽管中投对其具体投资对象一直讳莫如深，但从目前的情况来看，中投或许正在寻找新的投资方向，尤其是自然资源方面。

　　公开信息显示，楼继伟最近先后访问了美国以及澳大利亚，并与澳大利亚财政部长韦恩·斯万进行了会晤。澳大利亚第三大铁矿石公司FMG集团还直接披露，与中投有所接触。

　　而从中投目前屡屡被传涉入中国企业海外并购的传闻，有媒体还报道，中投已将投资重点转向自然资源、固定收益和地产领域，对于私募基金或金融机构暂时则可能不会出手。

　　从目前的情况来看，除了FMG集团，中投还被传拟收购或拟协助中资企业收购的事件包括：协助中铝向力拓投资、联手国内银行竞购AIG亚洲寿险业务、牵头竞购AIG航空租赁部门(ILFC)以及收购中信资本50%股权等。来源：东方早报 作者：黄武锋
在各国主权财富基金纷纷报亏之时，中国投资有限责任公司(下称“中投”)或将交出成立来第一份“目标内”的答卷。

　　昨日有媒体引述消息人士的话称，中投2008年实现盈利约100亿美元，按其注册资金2000亿美元计算，回报率为5%。



在金融危机下，这一业绩如属实，则基本符合2008年4月中投副总经理兼首席风险官汪建熙对其业绩的期待。他当时表态，中投公司的运作模式类似退休基金投资，策略较为保守，希望今年投资回报率会有约5%或稍高一点。

　　中投昨天拒绝就此置评。

　　业绩“独秀”主权基金

　　对上述消息，对外经贸大学金融学院副院长丁志杰昨晚评价说：“运作得好，完全可以达到。”

　　5%这一数据并不算高，此前曾有专业人士测算，在中投资金成本约为5%的情况下，一旦人民币升值5%，中投资本回报率必须达到10%才能不致亏损。

　　话虽如此，中投去年的收益若果真达到5%，仍可谓难能可贵。

　　可查资料显示，过去20年平均回报率达到的13%的新加坡淡马锡控股，2008年3月31日至11月30日的8个月内共亏损约390亿美元，资产价值缩水达31%。

　　此外，美国对外关系委员会的Brad Setser和RGE Monitor研究公司的Rachel Ziemba最近发表的一篇报告也估计，海湾国家的外汇储备基金和主权财富基金在去年共损失约3500亿美元，为总资产价值的27%。

　　“终止海外收购”是关键

　　然而，对外界来说，中投如何获得收益似乎仍然是个“谜”。其目前公开的三笔交易——50亿美元投资大摩、30亿美元投资黑石以及54亿美元被套the Reserve管理的Primary Fund——眼下均处于较大浮亏状态。

　　上述时机不当的投资在国内招致了广泛批评，促使中投对投资金融板块的雄心收敛。中投董事长楼继伟去年12月3日在香港曾称，在今天的险恶市况中，他“没有足够勇气”投资海外金融机构。

　　“幸运的是，中投在去年危机愈演愈烈时及时收手，终止了多个可能达成的交易。”上述消息人士称，中投能盈利的原因之一就是没有对西方金融机构进行新的投资。

　　据其介绍，中投盈利主要来自其运作的900亿美元现金工具，例如国债、银行票据、存款及结构性产品等流动性极佳的资产。这部分资金扣除开支前的毛利达到了30亿美元。

　　另一收入来源则是其子公司中央汇金投资公司，从其控股的各大银行和各大证券公司获得可观的分红。

　　公开资料显示，中投公司约一半资金(1000亿美元)用于国内，注资券商和银行，最新的例子是注资农行、国开行;其剩余的约一半资金则用于海外投资。

　　或加大实业投资

　　尽管中投对其具体投资对象一直讳莫如深，但从目前的情况来看，中投或许正在寻找新的投资方向，尤其是自然资源方面。

　　公开信息显示，楼继伟最近先后访问了美国以及澳大利亚，并与澳大利亚财政部长韦恩·斯万进行了会晤。澳大利亚第三大铁矿石公司FMG集团还直接披露，与中投有所接触。

　　而从中投目前屡屡被传涉入中国企业海外并购的传闻，有媒体还报道，中投已将投资重点转向自然资源、固定收益和地产领域，对于私募基金或金融机构暂时则可能不会出手。

　　从目前的情况来看，除了FMG集团，中投还被传拟收购或拟协助中资企业收购的事件包括：协助中铝向力拓投资、联手国内银行竞购AIG亚洲寿险业务、牵头竞购AIG航空租赁部门(ILFC)以及收购中信资本50%股权等。