对于本次人民币汇率改革的浅析

在谈这个之前，先说一个情况，从昨天晚上7点中国宣布人民币汇率改革开始到现在也快有大半天过去了，而向来被视为“消息灵通，积极踊跃”的老牌网络打手们竟然对这个中国近期最重要的事件视而不见？既没有什么只要中国政府支持的就反对，也没有为政府的“屈服”而大声叫好？！而只有美，日等国政府站出来不痛不痒的来了几句赞扬之词。难道大家对这样的事情不觉得奇怪吗？难道压迫中国开放汇率，货币升值不正是他们梦寐以求的吗？但为什么在中国政府“真的”做了的时候却又有如此反常的情况出现哪？——理由非常简单，因为这次他们是哑巴吃黄连，有苦说不错。

至于为何会是这样的结果，就让我们来简单分析下本次中国汇率改革的核心实质吧：
要谈这个问题，首先就要确认美日等国为何要压迫人民币升值，全面开放汇率管理哪？要谈这个问题本身非常复杂，将涉及到整个社会经济的各个层面，这里为了方便大家阅读，我就不多加详细展开了，只简单的给出个结论，就是1。货币短期内的大幅变动（无论是升值还是贬值）将使社会经济体系彻底混乱，最后造成经济的全面滑坡，这点和当年苏联的休克疗法在理论论证上有类同。其2就是在无法使用政府政策干预的情况下（其实这也就是所谓的汇率管理的实质，或者说是西方社会与中国货币管理制度上最本质的区别），对汇率（货币）的管理调整将完全取决于经济手段，而在这种情况下对于一个发展中国家（其实发达国家又何尝不是，只要其经济规模和世界第一有一定差距，最好的例子就是当年索罗撕狙击英镑的事例）无论就管理水平还是实际管理能力（也就是经济实力）都无法与国际势力相抗衡，而在这种情况下，最终的结果只有一种，既该国经济成为国际金融势力的提款机，他们可以随时随地以该国所无法抵御的经济实力冲击该国货币并获取丰厚回报。——而这也正是美日等等国所抱的“美好”愿望。


那么下面就让我们对照本次中国汇率改革的实质来看下情况吧：
引用本次改革的内容如下：1、自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。2、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。3、2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。4、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。同时中国人民银行宣布，自2005年7月22日起上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限。其中，一年期美元、港币存款利率上限均提高0．5个百分点，调整后利率上限分别为1．625％和1．5％。央行上一次对美元和港币加息是在两个月前——5月20日起，一年期美元存款利率上限提高0．25个百分点，一年期港币存款利率上限提高0．1875个百分点，调整后利率上限分别为1．125％和1％。此次加息的幅度大于上次。

从中不难看出
一。在汇率管理上，中国依然以政策管理为主导，经济手段为辅，其本质根本没有任何改变：》，而从言辞来看，这一实质在很长一段时间内将不在有变化。就此点来说，就是ZF抵住压力争取实际的最好标志。在可以预见的几年内，中国由于汇率管理而遭遇国际金融大鹗冲击的阴影已经消失，我们将不必担心97金融风暴降临中国：》
二。从调整幅度来看，2%的升幅以及上下千分之三的浮动其本身绝对属于微调性质。在这样的空间下给予国际炒家运做的空间是非常有限的，相反合理的调整汇率，有利于合理反映我国货币的真实价值，如果单从长远来看无论是对国民经济进一步发展还是树立国际强势货币来说都是有利或者说是必不可少的一步。
三。就所谓的放开不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制这点来看，其实其本质并没有改变。因为在改革内容中已经明确表示了非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。呵呵，什么是一定幅度？这就是中国式的说法方式（传统的智慧在这里最好的体现），最后还不是政府说了算，而这一切的基础还不就是人民币与美圆汇率上产生的。因此就这点来看，可以综合分析认为这是中国汇率有限制的从纯粹的单独一对一逐步向以美圆为基础的联合汇率制度转变，并最终目标是达成完全开放的自由汇率制度？（注意最终目标是个人猜测或者是展望）

因此就以上三条的核心内容总结来看，我们不难发现，就所谓的中国“屈服”观其实质是中国以汇率为牌，借“屈服”之名行改革之实，以微小的代价以换取未来更大的发展。而在关键实质上可以说中国ZF没有任何让步，而也正是这一点让那些国外势力和他们的走狗们郁闷不已，有苦难言之处：》——要指责吗？既师出无名，又担心激怒中国，使中国不在进一步“开放”，而不指责又心有不甘，所以只有表现的好象事不管己，视而不见了

然后，说了这么多好话，再来说说反面效果
一。无论这次改革走的是多么小的一步，无论事前中国ZF经过了多少论证和分析，但现实毕竟不是理论，改革毕竟是改革，就这一步小小前进，无论是对政府以后的管理能力的考验还是汇率实质上的动荡都是无法避免的。如何妥善处置还要看政府的能力了，本人在这里是抱观望和谨慎乐观的态度来看的？

二。在可以预见的未来，按照个人观点，估计象这样的调整（升值）还将出现5到10次，从总的升值幅度来看，估计在1到2年内中国汇率将上调10-15%，如何消化由此而产生的巨大负面效果，目前很难判断，虽然从本次改革来看，政府已经采用了一些事前准备，比如调高外汇存款利率，将货币汇率向以美圆为基础的联合汇率制度转变这2个主要手段，但就偶个人所学的经济学角度（呵呵，这就是一家之言了）来看，恐怕还是有所不足的，因此就个人的观点来说，认为政府在此项上应该一方面能坚持就坚持，尽量延缓或者说是延长各次调整之间的时间间隔，以方便社会经济对此的接受消化，而另一方面则应该增加消化手段，就个人来看最好的方法就是加快对外的能源的吸纳，从实际上消化升值压力并解决国内资源不足加快进一步现代化的进程？（至于这点也仅是个人观点了，不知道是否猜中了ZF的设想，还是本身是错误的，毕竟个人水平就这些了，不好说，大家就当看看吧）

三。汇率变动对国民经济的影响，特别是国际收支中的出口方面，以及外汇投资等方面的实质影响，将会有较明显的体现！就个人估计，中国在1年后将可能会出现某种程度的国际收支逆差？或者至少是顺差的大幅减少？而这可能是由于进口资源的大幅上升以及出口增幅的明显下降两方面的共同作用。——对于这点虽然目前还不能肯定，但估计出现的可能非常大，而最好的建议则是企业产品的更新升级，扩大高附加值产品的生产和出口应该是关键和最好的解决方式，而对于这点可能也是目前中国最大的薄弱环节了，有必要谨慎观察了在谈这个之前，先说一个情况，从昨天晚上7点中国宣布人民币汇率改革开始到现在也快有大半天过去了，而向来被视为“消息灵通，积极踊跃”的老牌网络打手们竟然对这个中国近期最重要的事件视而不见？既没有什么只要中国政府支持的就反对，也没有为政府的“屈服”而大声叫好？！而只有美，日等国政府站出来不痛不痒的来了几句赞扬之词。难道大家对这样的事情不觉得奇怪吗？难道压迫中国开放汇率，货币升值不正是他们梦寐以求的吗？但为什么在中国政府“真的”做了的时候却又有如此反常的情况出现哪？——理由非常简单，因为这次他们是哑巴吃黄连，有苦说不错。

至于为何会是这样的结果，就让我们来简单分析下本次中国汇率改革的核心实质吧：
要谈这个问题，首先就要确认美日等国为何要压迫人民币升值，全面开放汇率管理哪？要谈这个问题本身非常复杂，将涉及到整个社会经济的各个层面，这里为了方便大家阅读，我就不多加详细展开了，只简单的给出个结论，就是1。货币短期内的大幅变动（无论是升值还是贬值）将使社会经济体系彻底混乱，最后造成经济的全面滑坡，这点和当年苏联的休克疗法在理论论证上有类同。其2就是在无法使用政府政策干预的情况下（其实这也就是所谓的汇率管理的实质，或者说是西方社会与中国货币管理制度上最本质的区别），对汇率（货币）的管理调整将完全取决于经济手段，而在这种情况下对于一个发展中国家（其实发达国家又何尝不是，只要其经济规模和世界第一有一定差距，最好的例子就是当年索罗撕狙击英镑的事例）无论就管理水平还是实际管理能力（也就是经济实力）都无法与国际势力相抗衡，而在这种情况下，最终的结果只有一种，既该国经济成为国际金融势力的提款机，他们可以随时随地以该国所无法抵御的经济实力冲击该国货币并获取丰厚回报。——而这也正是美日等等国所抱的“美好”愿望。


那么下面就让我们对照本次中国汇率改革的实质来看下情况吧：
引用本次改革的内容如下：1、自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。2、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。3、2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。4、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。同时中国人民银行宣布，自2005年7月22日起上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限。其中，一年期美元、港币存款利率上限均提高0．5个百分点，调整后利率上限分别为1．625％和1．5％。央行上一次对美元和港币加息是在两个月前——5月20日起，一年期美元存款利率上限提高0．25个百分点，一年期港币存款利率上限提高0．1875个百分点，调整后利率上限分别为1．125％和1％。此次加息的幅度大于上次。

从中不难看出
一。在汇率管理上，中国依然以政策管理为主导，经济手段为辅，其本质根本没有任何改变：》，而从言辞来看，这一实质在很长一段时间内将不在有变化。就此点来说，就是ZF抵住压力争取实际的最好标志。在可以预见的几年内，中国由于汇率管理而遭遇国际金融大鹗冲击的阴影已经消失，我们将不必担心97金融风暴降临中国：》
二。从调整幅度来看，2%的升幅以及上下千分之三的浮动其本身绝对属于微调性质。在这样的空间下给予国际炒家运做的空间是非常有限的，相反合理的调整汇率，有利于合理反映我国货币的真实价值，如果单从长远来看无论是对国民经济进一步发展还是树立国际强势货币来说都是有利或者说是必不可少的一步。
三。就所谓的放开不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制这点来看，其实其本质并没有改变。因为在改革内容中已经明确表示了非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。呵呵，什么是一定幅度？这就是中国式的说法方式（传统的智慧在这里最好的体现），最后还不是政府说了算，而这一切的基础还不就是人民币与美圆汇率上产生的。因此就这点来看，可以综合分析认为这是中国汇率有限制的从纯粹的单独一对一逐步向以美圆为基础的联合汇率制度转变，并最终目标是达成完全开放的自由汇率制度？（注意最终目标是个人猜测或者是展望）

因此就以上三条的核心内容总结来看，我们不难发现，就所谓的中国“屈服”观其实质是中国以汇率为牌，借“屈服”之名行改革之实，以微小的代价以换取未来更大的发展。而在关键实质上可以说中国ZF没有任何让步，而也正是这一点让那些国外势力和他们的走狗们郁闷不已，有苦难言之处：》——要指责吗？既师出无名，又担心激怒中国，使中国不在进一步“开放”，而不指责又心有不甘，所以只有表现的好象事不管己，视而不见了

然后，说了这么多好话，再来说说反面效果
一。无论这次改革走的是多么小的一步，无论事前中国ZF经过了多少论证和分析，但现实毕竟不是理论，改革毕竟是改革，就这一步小小前进，无论是对政府以后的管理能力的考验还是汇率实质上的动荡都是无法避免的。如何妥善处置还要看政府的能力了，本人在这里是抱观望和谨慎乐观的态度来看的？

二。在可以预见的未来，按照个人观点，估计象这样的调整（升值）还将出现5到10次，从总的升值幅度来看，估计在1到2年内中国汇率将上调10-15%，如何消化由此而产生的巨大负面效果，目前很难判断，虽然从本次改革来看，政府已经采用了一些事前准备，比如调高外汇存款利率，将货币汇率向以美圆为基础的联合汇率制度转变这2个主要手段，但就偶个人所学的经济学角度（呵呵，这就是一家之言了）来看，恐怕还是有所不足的，因此就个人的观点来说，认为政府在此项上应该一方面能坚持就坚持，尽量延缓或者说是延长各次调整之间的时间间隔，以方便社会经济对此的接受消化，而另一方面则应该增加消化手段，就个人来看最好的方法就是加快对外的能源的吸纳，从实际上消化升值压力并解决国内资源不足加快进一步现代化的进程？（至于这点也仅是个人观点了，不知道是否猜中了ZF的设想，还是本身是错误的，毕竟个人水平就这些了，不好说，大家就当看看吧）

三。汇率变动对国民经济的影响，特别是国际收支中的出口方面，以及外汇投资等方面的实质影响，将会有较明显的体现！就个人估计，中国在1年后将可能会出现某种程度的国际收支逆差？或者至少是顺差的大幅减少？而这可能是由于进口资源的大幅上升以及出口增幅的明显下降两方面的共同作用。——对于这点虽然目前还不能肯定，但估计出现的可能非常大，而最好的建议则是企业产品的更新升级，扩大高附加值产品的生产和出口应该是关键和最好的解决方式，而对于这点可能也是目前中国最大的薄弱环节了，有必要谨慎观察了