超级军网从日本和香港应对经济危机的措施来看，日本在近代屡次打 ...
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/29 19:48:44
先比较一组数据:
2011年度电GDP 2011年家底指数 2011年经济增长指数
（单位：USD/度） （ 指数在1.0以下进入负债模式） （指数在0.30以下进入负增长）
日本 5.62 1.46 0.26
香港 5.25 1.28 0.24
大陆 1.56 2.24 1.44
美国 3.54 3.97 1.12
印度 1.77 0.50 0.28
德国 6.01 1.23 0.21
法国 5.51 1.41 0.26
英国 6.59 0.90 0.14
巴西 4.36 0.66 0.15
2012年度电GDP 2012年家底指数 2012年经济增长指数
日本 5.39 1.60 0.30
香港 5.54 1.20 0.22
大陆 1.67 2.19 1.31
美国 3.82 3.55 0.93
印度 1.74 0.50 0.29
德国 5.55 1.36 0.25
法国 4.66 1.84 0.40
英国 6.84 0.83 0.12
巴西 4.07 0.69 0.17
2013年度电GDP 2013年家底指数 2013年经济增长指数
日本 4.55 1.86 0.41
香港 5.94 1.08 0.18
大陆 1.73 2.27 1.31
美国 3.92 3.81 0.97
印度 1.65 0.56 0.34
德国 6.01 1.23 0.20
法国 4.84 1.78 0.37
英国 7.11 0.78 0.11
巴西 3.84 0.76 0.20
从上面日港的数据我们可以看到，日本经济还没有进入负债模式就已经先知先觉的将货币贬值，从而提高日本的产品和服务的竞争力了；而香港象一条死鱼一动不动，难怪TOM LEE要将资金出逃。
日本人的危机意识还是要强过我们很多，真替我们的未来担忧。先比较一组数据:
2011年度电GDP 2011年家底指数 2011年经济增长指数
（单位：USD/度） （ 指数在1.0以下进入负债模式） （指数在0.30以下进入负增长）
日本 5.62 1.46 0.26
香港 5.25 1.28 0.24
大陆 1.56 2.24 1.44
美国 3.54 3.97 1.12
印度 1.77 0.50 0.28
德国 6.01 1.23 0.21
法国 5.51 1.41 0.26
英国 6.59 0.90 0.14
巴西 4.36 0.66 0.15
2012年度电GDP 2012年家底指数 2012年经济增长指数
日本 5.39 1.60 0.30
香港 5.54 1.20 0.22
大陆 1.67 2.19 1.31
美国 3.82 3.55 0.93
印度 1.74 0.50 0.29
德国 5.55 1.36 0.25
法国 4.66 1.84 0.40
英国 6.84 0.83 0.12
巴西 4.07 0.69 0.17
2013年度电GDP 2013年家底指数 2013年经济增长指数
日本 4.55 1.86 0.41
香港 5.94 1.08 0.18
大陆 1.73 2.27 1.31
美国 3.92 3.81 0.97
印度 1.65 0.56 0.34
德国 6.01 1.23 0.20
法国 4.84 1.78 0.37
英国 7.11 0.78 0.11
巴西 3.84 0.76 0.20
从上面日港的数据我们可以看到，日本经济还没有进入负债模式就已经先知先觉的将货币贬值，从而提高日本的产品和服务的竞争力了；而香港象一条死鱼一动不动，难怪TOM LEE要将资金出逃。
日本人的危机意识还是要强过我们很多，真替我们的未来担忧。
2011年度电GDP 2011年家底指数 2011年经济增长指数
（单位：USD/度） （ 指数在1.0以下进入负债模式） （指数在0.30以下进入负增长）
日本 5.62 1.46 0.26
香港 5.25 1.28 0.24
大陆 1.56 2.24 1.44
美国 3.54 3.97 1.12
印度 1.77 0.50 0.28
德国 6.01 1.23 0.21
法国 5.51 1.41 0.26
英国 6.59 0.90 0.14
巴西 4.36 0.66 0.15
2012年度电GDP 2012年家底指数 2012年经济增长指数
日本 5.39 1.60 0.30
香港 5.54 1.20 0.22
大陆 1.67 2.19 1.31
美国 3.82 3.55 0.93
印度 1.74 0.50 0.29
德国 5.55 1.36 0.25
法国 4.66 1.84 0.40
英国 6.84 0.83 0.12
巴西 4.07 0.69 0.17
2013年度电GDP 2013年家底指数 2013年经济增长指数
日本 4.55 1.86 0.41
香港 5.94 1.08 0.18
大陆 1.73 2.27 1.31
美国 3.92 3.81 0.97
印度 1.65 0.56 0.34
德国 6.01 1.23 0.20
法国 4.84 1.78 0.37
英国 7.11 0.78 0.11
巴西 3.84 0.76 0.20
从上面日港的数据我们可以看到，日本经济还没有进入负债模式就已经先知先觉的将货币贬值，从而提高日本的产品和服务的竞争力了；而香港象一条死鱼一动不动，难怪TOM LEE要将资金出逃。
日本人的危机意识还是要强过我们很多，真替我们的未来担忧。先比较一组数据:
2011年度电GDP 2011年家底指数 2011年经济增长指数
（单位：USD/度） （ 指数在1.0以下进入负债模式） （指数在0.30以下进入负增长）
日本 5.62 1.46 0.26
香港 5.25 1.28 0.24
大陆 1.56 2.24 1.44
美国 3.54 3.97 1.12
印度 1.77 0.50 0.28
德国 6.01 1.23 0.21
法国 5.51 1.41 0.26
英国 6.59 0.90 0.14
巴西 4.36 0.66 0.15
2012年度电GDP 2012年家底指数 2012年经济增长指数
日本 5.39 1.60 0.30
香港 5.54 1.20 0.22
大陆 1.67 2.19 1.31
美国 3.82 3.55 0.93
印度 1.74 0.50 0.29
德国 5.55 1.36 0.25
法国 4.66 1.84 0.40
英国 6.84 0.83 0.12
巴西 4.07 0.69 0.17
2013年度电GDP 2013年家底指数 2013年经济增长指数
日本 4.55 1.86 0.41
香港 5.94 1.08 0.18
大陆 1.73 2.27 1.31
美国 3.92 3.81 0.97
印度 1.65 0.56 0.34
德国 6.01 1.23 0.20
法国 4.84 1.78 0.37
英国 7.11 0.78 0.11
巴西 3.84 0.76 0.20
从上面日港的数据我们可以看到，日本经济还没有进入负债模式就已经先知先觉的将货币贬值，从而提高日本的产品和服务的竞争力了；而香港象一条死鱼一动不动，难怪TOM LEE要将资金出逃。
日本人的危机意识还是要强过我们很多，真替我们的未来担忧。
屡次？？？？？？？？？？？？？？？？？
拿香港映射中国，你这是在逗我？
港元汇率跟美元挂钩，固定在1：7.80，几十年来一直如此，Lz不知道？
香港聯繫匯率制度是香港由1983年10月17日開始實施的匯率制度。[1][2]在聯繫匯率制度的架構內維持匯率穩定是香港金融管理局（金管局）的首要貨幣政策目標之一。香港聯繫匯率制度屬於固定匯率制度的一種。在聯繫匯率制度下，港元以7.80港元兌1美元的匯率與美元掛勾。[3]與其他固定匯率制不同，這是一種貨幣發行局制度，政府或中央銀行在正常情況下不會主動插手干預外匯市場（即透過控制港元的供應與需求來直接影響匯率）。在聯繫匯率制度內，匯率穩定主要透過香港三間發鈔銀行（中銀香港、香港上海匯豐銀行、渣打銀行）進行套戥活動達成，可稱之為一個自動調節機制。這亦是香港聯繫匯率制度與其他固定匯率制的最大不同之處。
这是 香港 选择的策略 30 年来 基本 盯住美元。保了平安。
香港是小小 经济体。！！
香港是小小 经济体。！！
貨幣發行局制度
香港聯繫匯率制度是一種貨幣發行局制度。貨幣發行局制度的意思是貨幣基礎的流量和存量均得到一種外幣提供百分百的支持。換言之，貨幣基礎的任何增減變動都必須得到外匯儲備按固定匯率計算的配合。在香港聯繫匯率制度下，三間發鈔銀行可以按7.8港元兌1美元的匯率以美元向金管局購買負債證明書，或相反，以負債證明書按7.8港元兌1美元的匯率退回等值美元。即是說，發鈔銀行要增加或減少貨幣供應，都必須以等值的美元支持。當中的樞紐就是負債證明書。
香港聯繫匯率制度是一種貨幣發行局制度。貨幣發行局制度的意思是貨幣基礎的流量和存量均得到一種外幣提供百分百的支持。換言之，貨幣基礎的任何增減變動都必須得到外匯儲備按固定匯率計算的配合。在香港聯繫匯率制度下，三間發鈔銀行可以按7.8港元兌1美元的匯率以美元向金管局購買負債證明書，或相反，以負債證明書按7.8港元兌1美元的匯率退回等值美元。即是說，發鈔銀行要增加或減少貨幣供應，都必須以等值的美元支持。當中的樞紐就是負債證明書。
香港的外匯儲備由香港外匯基金持有。[4]在香港，外匯儲備資產總額達$ 321.0 (2013年1月)十億美元，在全球排行第九，約相當於香港流通貨幣的9倍[5]，反觀理論上，只要外匯儲備等值於貨幣基礎便足夠。但為了避免潛在的風險，香港金管局前主席任志剛認為捍衛港元穩定實際所需的外匯儲備高於理論所需之最低水平好幾倍。[6]
香港的貨幣基礎
貨幣基礎是貨幣供應的根基，又稱「高能貨幣」，俗稱「銀根」，一般以M0表示。在學術上，貨幣基礎一般包括流通法定貨幣（CU）及銀行系統儲備（R）（M_0=CU+R）。而香港的貨幣基礎主要由四部分組成：[7]
政府發行的紙幣及硬幣
負債證明書（用以支持發鈔銀行發行紙幣）
總結餘（指商業銀行在金管局所持的結算戶口之結餘總額，反映銀行同業的流動資金水平）
外匯基金票據及債券（金管局代政府發行的港元債券，是金管局為外匯基金發行之債務工具）
香港貨幣基礎總額的最新數據是1,051,167百萬。[8]
香港的貨幣基礎
貨幣基礎是貨幣供應的根基，又稱「高能貨幣」，俗稱「銀根」，一般以M0表示。在學術上，貨幣基礎一般包括流通法定貨幣（CU）及銀行系統儲備（R）（M_0=CU+R）。而香港的貨幣基礎主要由四部分組成：[7]
政府發行的紙幣及硬幣
負債證明書（用以支持發鈔銀行發行紙幣）
總結餘（指商業銀行在金管局所持的結算戶口之結餘總額，反映銀行同業的流動資金水平）
外匯基金票據及債券（金管局代政府發行的港元債券，是金管局為外匯基金發行之債務工具）
香港貨幣基礎總額的最新數據是1,051,167百萬。[8]
自動調節機制
港元兌美元市場匯價走勢圖
香港聯繫匯率制度下，7.8港元兌1美元的匯率實際上只存在於金管局與三間發鈔銀行的買賣負債證明書之交易之間，市場匯率由市場力量決定，因此或許會有波動。因此可以說，聯匯制度下，實際上有兩個匯率：一個是7.8港元兌1美元的聯繫匯率，存在於金管局與三間發鈔銀行之間；一個是市場匯率。右圖顯示了港元市場匯價的變化，可見即使在聯匯制度下，市場上港元兌美元並非絕對地以7.8港元兌1美元。以下的數式概括了兩者的關係：
市場匯率≈7.8港元兌1美元的聯繫匯率。
聯匯制度下，維持市場匯率穩定依賴三間發鈔銀行的套戥活動。因為每當市場匯率有波動，偏離聯繫匯率，三間發鈔銀行可透過7.8港元兌1美元的聯繫匯率向金管局買入或賣出負債證明書圖利。舉例說，假設港元的市場匯率貶值至8港元兌1美元，發鈔銀行可以持負債證明書向金管局以7.8港元兌1美元的聯繫匯率換取美元，每換取1美元便可從中獲利0.2港元。而又假設港元的市場匯率升值至7.5港元兌1美元，發鈔銀行可以持美元向金管局以7.8港元兌1美元的聯繫匯率購入負債證明書發行港元，每退換1美元便可從中獲利0.3港元。在三間銀行的競爭下，確保了發鈔銀行會在當港元市場匯價波動時入市干預。
在資金流入時，市場人士買入港元，港元市場匯價面臨升值壓力，三間銀行會以美元向金管局購買負債證明書，發行港元獲利。這使香港的貨幣基礎得以擴張，經過貨幣擴張的過程，市場上貨幣供應會增加，逼使利率下調，資金繼而流出。而港元市場匯價回到聯繫匯率的水平。資金流出時的情況亦相似，三間銀行會收回港元，以負債證明書換回美元獲利。這使貨幣基礎收縮，利率上升，吸引資金為賺取利息而流入，港元市場匯價回到聯繫匯率的水平。
此自動調節機制確保了港元的市場匯價不會大幅偏離聯繫匯率。
港元兌美元市場匯價走勢圖
香港聯繫匯率制度下，7.8港元兌1美元的匯率實際上只存在於金管局與三間發鈔銀行的買賣負債證明書之交易之間，市場匯率由市場力量決定，因此或許會有波動。因此可以說，聯匯制度下，實際上有兩個匯率：一個是7.8港元兌1美元的聯繫匯率，存在於金管局與三間發鈔銀行之間；一個是市場匯率。右圖顯示了港元市場匯價的變化，可見即使在聯匯制度下，市場上港元兌美元並非絕對地以7.8港元兌1美元。以下的數式概括了兩者的關係：
市場匯率≈7.8港元兌1美元的聯繫匯率。
聯匯制度下，維持市場匯率穩定依賴三間發鈔銀行的套戥活動。因為每當市場匯率有波動，偏離聯繫匯率，三間發鈔銀行可透過7.8港元兌1美元的聯繫匯率向金管局買入或賣出負債證明書圖利。舉例說，假設港元的市場匯率貶值至8港元兌1美元，發鈔銀行可以持負債證明書向金管局以7.8港元兌1美元的聯繫匯率換取美元，每換取1美元便可從中獲利0.2港元。而又假設港元的市場匯率升值至7.5港元兌1美元，發鈔銀行可以持美元向金管局以7.8港元兌1美元的聯繫匯率購入負債證明書發行港元，每退換1美元便可從中獲利0.3港元。在三間銀行的競爭下，確保了發鈔銀行會在當港元市場匯價波動時入市干預。
在資金流入時，市場人士買入港元，港元市場匯價面臨升值壓力，三間銀行會以美元向金管局購買負債證明書，發行港元獲利。這使香港的貨幣基礎得以擴張，經過貨幣擴張的過程，市場上貨幣供應會增加，逼使利率下調，資金繼而流出。而港元市場匯價回到聯繫匯率的水平。資金流出時的情況亦相似，三間銀行會收回港元，以負債證明書換回美元獲利。這使貨幣基礎收縮，利率上升，吸引資金為賺取利息而流入，港元市場匯價回到聯繫匯率的水平。
此自動調節機制確保了港元的市場匯價不會大幅偏離聯繫匯率。
監察運作\r
貨幣發行局制度由外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委員會監察。該委員會定期舉行會議，監察貨幣發行局制度的運作，並研究改進措施。委員會成員包括專家學者、市場專業人士，以及金管局高層人員。自1999年3月起，金管局亦每月公布貨幣發行局帳目。[9]
貨幣發行局制度由外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委員會監察。該委員會定期舉行會議，監察貨幣發行局制度的運作，並研究改進措施。委員會成員包括專家學者、市場專業人士，以及金管局高層人員。自1999年3月起，金管局亦每月公布貨幣發行局帳目。[9]
香港匯率制度簡史
香港由開埠，到如今實施7.8港元兌1美元的聯繫匯率制度，中間曾實施過不同類型的匯率制度。[10]
1983年之前
聯繫匯率制度在1983年實施，此前香港匯率制度曾經歷幾個階段。
1863年至1935年－銀本位制時期
19世紀於香港流通的西班牙銀元
基於英國殖民地政府嘗試推廣英鎊不果，到了1863年，香港政府宣佈以當時的國際貨幣「銀元」作為香港的唯一法定貨幣，並於1866年開始發行自己的銀元[11]。如此直到1935年，香港貨幣制度都是銀本位制。
1935年至1972年－與英鎊掛勾
由於後來的全球白銀危機，白銀兌黃金的價格異常波動，所以香港銀元兌英鎊及其他金本位貨幣的匯價時有變動。到了1935年11月，銀價急升，中國棄用銀本位制，香港立即跟隨。1935年11月9日，政府宣佈放棄銀本位制，以港元為本地貨幣單位，並按16港元兌1英鎊的匯率將港元與英鎊掛鈎。1935年頒布的《貨幣條例》規定銀行需向外匯基金以英鎊購買負債證明書發行港元紙幣。奠定日後貨幣發行局制度的基礎[12]。
1972年至1974年－一度與美元掛勾
其後，因為英國經濟實力減弱，以英鎊作為港元的支柱，變得愈來愈不可靠[13]。1972年6月，英鎊開始自由浮動。港元曾一度與美元掛勾。初時是5.65港元兌1美元，在1973年2月改為5.085港元兌1美元[12]。
1974年至1983年－自由浮動及危機
1974年11月，因為美元弱勢的緣故，港元又改為自由浮動。初時還運作得順利，然而，由於當時的貨幣政策架構尚在發展初階，未足以取代依賴外國貨幣價值來定位的貨幣架構，同時又沒有明確的貨幣政策目標，因此，香港經濟步入動盪期。自1977年始，各種問題，包括貿易逆差、貨幣貶值、通脹高企等開始浮現。[13]
1980年代初，香港出現前途問題，加上香港股市出現股災，市民對港元信心出現動搖，港元不斷貶值。1983年9月出現港元危機，港元兌美元跌至9.6港元兌1美元的歷史低點。[13]
香港由開埠，到如今實施7.8港元兌1美元的聯繫匯率制度，中間曾實施過不同類型的匯率制度。[10]
1983年之前
聯繫匯率制度在1983年實施，此前香港匯率制度曾經歷幾個階段。
1863年至1935年－銀本位制時期
19世紀於香港流通的西班牙銀元
基於英國殖民地政府嘗試推廣英鎊不果，到了1863年，香港政府宣佈以當時的國際貨幣「銀元」作為香港的唯一法定貨幣，並於1866年開始發行自己的銀元[11]。如此直到1935年，香港貨幣制度都是銀本位制。
1935年至1972年－與英鎊掛勾
由於後來的全球白銀危機，白銀兌黃金的價格異常波動，所以香港銀元兌英鎊及其他金本位貨幣的匯價時有變動。到了1935年11月，銀價急升，中國棄用銀本位制，香港立即跟隨。1935年11月9日，政府宣佈放棄銀本位制，以港元為本地貨幣單位，並按16港元兌1英鎊的匯率將港元與英鎊掛鈎。1935年頒布的《貨幣條例》規定銀行需向外匯基金以英鎊購買負債證明書發行港元紙幣。奠定日後貨幣發行局制度的基礎[12]。
1972年至1974年－一度與美元掛勾
其後，因為英國經濟實力減弱，以英鎊作為港元的支柱，變得愈來愈不可靠[13]。1972年6月，英鎊開始自由浮動。港元曾一度與美元掛勾。初時是5.65港元兌1美元，在1973年2月改為5.085港元兌1美元[12]。
1974年至1983年－自由浮動及危機
1974年11月，因為美元弱勢的緣故，港元又改為自由浮動。初時還運作得順利，然而，由於當時的貨幣政策架構尚在發展初階，未足以取代依賴外國貨幣價值來定位的貨幣架構，同時又沒有明確的貨幣政策目標，因此，香港經濟步入動盪期。自1977年始，各種問題，包括貿易逆差、貨幣貶值、通脹高企等開始浮現。[13]
1980年代初，香港出現前途問題，加上香港股市出現股災，市民對港元信心出現動搖，港元不斷貶值。1983年9月出現港元危機，港元兌美元跌至9.6港元兌1美元的歷史低點。[13]
實施聯繫匯率制度
為挽救香港金融體系，安定民心，香港政府於1983年10月15日公佈聯繫匯率制度[1][2]，由當時任職財政司的彭勵治頒布聯繫匯率定位，並於同年10月17日正式開始運作。港元再度與美元掛勾，匯率定為7.8港元兌1美元。此後穩定下來，聯繫匯率制度一直實行至今。
為挽救香港金融體系，安定民心，香港政府於1983年10月15日公佈聯繫匯率制度[1][2]，由當時任職財政司的彭勵治頒布聯繫匯率定位，並於同年10月17日正式開始運作。港元再度與美元掛勾，匯率定為7.8港元兌1美元。此後穩定下來，聯繫匯率制度一直實行至今。
亞洲金融風暴
主条目：亞洲金融危機
受亞洲金融風暴影響的國家
香港是亞洲金融風暴中其中一處大受影響的地區。而亞洲金融風暴亦是聯繫匯率制度實施以來，面對過的其中一次最大型衝擊。1997年10月，當索羅斯利用資金橫掃東南亞後，其帶領的國際炒家將目光投向了香港。當時香港主權移交中國不足3個月。雖然香港基本沒有當時泰國那麼糟糕，但是房地產和股市泡沫也不少，最後瓊斯及索羅斯選定香港作為第二波衝擊的主戰場，他們認為維持住聯繫匯率制度的成本高昂，認定香港特區政府挺不過去，所以便開始積極研究并很快便發動攻勢。在香港特區政府的抵抗下，國際炒家的三次進攻均未摧毀港元。
1998年8月5日，在美國股市大跌、日元匯率重挫的配合下，對衝基金開始對港元發動第四次衝擊。是次衝擊幾乎使香港金融市場和聯繫匯率制度陷於崩潰。量子基金和老虎基金發動攻勢，開始炒賣港元，首先向銀行借來大量港元向香港政府拋售，換來美元借出以賺取利息，同時大量賣空港股期貨。如果香港政府不切断炒家的港币资金来源，炒家就能利用流通中的港币把香港政府的美元储备全部兑空。在此一役，香港政府動用了大量外匯儲備投入股市[14]，一度佔有港股7%的市值，更成為部分公司的大股東。所以一旦股市下挫，聯繫匯率將有可能崩潰。所以到1999年11月，港府把購買的港股以盈富基金上市，分批售回市場。
亞洲金融風暴以港府成功捍衛聯繫匯率而終。不過香港亦為此付上很大代價，為了切断炒家的港币资金来源，特區政府被迫把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%，此举给股市和楼市帶來沉重打击。[15]
而在亞洲金融風暴中，不少東南亞國家例如泰國放棄原本的固定匯率制度，使其本國貨幣大幅貶值。（詳情可參見亞洲金融危機的影響）[16]
主条目：亞洲金融危機
受亞洲金融風暴影響的國家
香港是亞洲金融風暴中其中一處大受影響的地區。而亞洲金融風暴亦是聯繫匯率制度實施以來，面對過的其中一次最大型衝擊。1997年10月，當索羅斯利用資金橫掃東南亞後，其帶領的國際炒家將目光投向了香港。當時香港主權移交中國不足3個月。雖然香港基本沒有當時泰國那麼糟糕，但是房地產和股市泡沫也不少，最後瓊斯及索羅斯選定香港作為第二波衝擊的主戰場，他們認為維持住聯繫匯率制度的成本高昂，認定香港特區政府挺不過去，所以便開始積極研究并很快便發動攻勢。在香港特區政府的抵抗下，國際炒家的三次進攻均未摧毀港元。
1998年8月5日，在美國股市大跌、日元匯率重挫的配合下，對衝基金開始對港元發動第四次衝擊。是次衝擊幾乎使香港金融市場和聯繫匯率制度陷於崩潰。量子基金和老虎基金發動攻勢，開始炒賣港元，首先向銀行借來大量港元向香港政府拋售，換來美元借出以賺取利息，同時大量賣空港股期貨。如果香港政府不切断炒家的港币资金来源，炒家就能利用流通中的港币把香港政府的美元储备全部兑空。在此一役，香港政府動用了大量外匯儲備投入股市[14]，一度佔有港股7%的市值，更成為部分公司的大股東。所以一旦股市下挫，聯繫匯率將有可能崩潰。所以到1999年11月，港府把購買的港股以盈富基金上市，分批售回市場。
亞洲金融風暴以港府成功捍衛聯繫匯率而終。不過香港亦為此付上很大代價，為了切断炒家的港币资金来源，特區政府被迫把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%，此举给股市和楼市帶來沉重打击。[15]
而在亞洲金融風暴中，不少東南亞國家例如泰國放棄原本的固定匯率制度，使其本國貨幣大幅貶值。（詳情可參見亞洲金融危機的影響）[16]
鞏固聯匯制度
聯匯制度設立後並非一勞永逸。對聯繫匯率的衝擊自設立以來從未止絕，聯繫匯率制度也得一直強化和進行鞏固。金管局自1987年起相繼推行多次貨幣改革。其中兩個主要里程碑是1998年9月推出的措施，以及2005年5月推出之三項優化措施。
1998年是多事之秋。香港剛回歸中國又正值亞洲金融危機，聯匯制度關係到香港經濟的深層次問題，亦因此深受關注。亞洲金融危機之中，香港金融市場承受巨大的投機壓力。大量資金的非正常流動驅使聯繫匯率制度的自動調節機制力度不足，特區政府被迫把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%。市場廣泛流傳著聯繫匯率制度不保的消息。有見及此，金管局於是在1998年9月推出七項鞏固貨幣發行局制度的技術性措施。[17]當中兩項主要措施是：
提供弱方兌換保證（指金管局保證在港元轉弱至特定水平時，可以向金管局按聯繫匯率把港元兌換為美元）
調整貼現窗機制
這些措施有助壓抑利率過度波動及因此而起的不穩定影響。
推出三項優化措施之後的港元匯價
2003年底至2005年期間，由於美元疲弱，而香港經濟強勁復甦，加上市場揣測人民幣將會升值等等因素，香港持續錄得龐大的資金流入。儘管港元利率在一段長時間內低於同期美元利率，但仍無明顯資金流出。於是，金管局於2005年5月18日宣佈推出三項優化聯繫匯率制度運作的措施，[18] 包括：
提供強方兌換保證（於每美元兌7.75港元的匯率水平時，金管局保證可以按聯繫匯率把美元兌換為港元）
將弱方兌換保證的匯率移至每美元兌7.85港元匯率水平
金管局可在兌換範圍內進行符合貨幣發行局原則的市場操作
金管局推出三項優化措施後，市場對港元匯率的預期趨向穩定。前金管局總裁任志剛認為三項優化措施行之有效，而提供明確的港元強方兌換保證，成功穩住了市場的預期。[19]
聯匯制度設立後並非一勞永逸。對聯繫匯率的衝擊自設立以來從未止絕，聯繫匯率制度也得一直強化和進行鞏固。金管局自1987年起相繼推行多次貨幣改革。其中兩個主要里程碑是1998年9月推出的措施，以及2005年5月推出之三項優化措施。
1998年是多事之秋。香港剛回歸中國又正值亞洲金融危機，聯匯制度關係到香港經濟的深層次問題，亦因此深受關注。亞洲金融危機之中，香港金融市場承受巨大的投機壓力。大量資金的非正常流動驅使聯繫匯率制度的自動調節機制力度不足，特區政府被迫把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%。市場廣泛流傳著聯繫匯率制度不保的消息。有見及此，金管局於是在1998年9月推出七項鞏固貨幣發行局制度的技術性措施。[17]當中兩項主要措施是：
提供弱方兌換保證（指金管局保證在港元轉弱至特定水平時，可以向金管局按聯繫匯率把港元兌換為美元）
調整貼現窗機制
這些措施有助壓抑利率過度波動及因此而起的不穩定影響。
推出三項優化措施之後的港元匯價
2003年底至2005年期間，由於美元疲弱，而香港經濟強勁復甦，加上市場揣測人民幣將會升值等等因素，香港持續錄得龐大的資金流入。儘管港元利率在一段長時間內低於同期美元利率，但仍無明顯資金流出。於是，金管局於2005年5月18日宣佈推出三項優化聯繫匯率制度運作的措施，[18] 包括：
提供強方兌換保證（於每美元兌7.75港元的匯率水平時，金管局保證可以按聯繫匯率把美元兌換為港元）
將弱方兌換保證的匯率移至每美元兌7.85港元匯率水平
金管局可在兌換範圍內進行符合貨幣發行局原則的市場操作
金管局推出三項優化措施後，市場對港元匯率的預期趨向穩定。前金管局總裁任志剛認為三項優化措施行之有效，而提供明確的港元強方兌換保證，成功穩住了市場的預期。[19]
重要性
香港是一個政治和經濟獨立的城市，屬外向型開放性經濟體系，而且香港政府奉行積極不干預的經濟政策，經濟自由度高，更被評為世上最自由的經濟體系[20]。聯繫匯率有助穩定香港經濟，減低外國經濟及匯率上的波動對香港做成的衝擊，亦可減低與香港從事貿易及外國投資者在香港投資的匯率風險。
香港資本帳完全開放，並擁有龐大的金融體系。全年計，商品與服務貿易總值相當於本地生產總值的三倍多。因此若海外市場大幅波動造成金融震盪，香港很容易受到影響。聯匯制度為香港提供穩定的貨幣支柱，減低進、出口商與國際投資者面對的外匯風險。而由於美元是本港對外貿易與金融交易所用的主要貨幣，所以美元順理成章成為港元的掛勾貨幣。[21]
File:Linked exchangerate chart.gif
聯繫匯率對外來衝擊的承受能力之圖表（資料來源:香港金融管理局HKMA）
自1983年實施聯匯制度以來，港元匯率面對外來震盪仍能保持穩定。經歷了1987年股災、1990年波斯灣戰爭、1992年歐洲匯率機制危機、1994至95年墨西哥貨幣危機，以及1997至98年亞洲金融危機，聯匯制度却仍然未受影響(參見左圖)。
此外香港亦作為國際金融中心，對外經濟往來頻繁，若港元自由浮動將對結算及交易帶來不便和風險，減低市場對香港的信心。聯繫匯率制度下享有以下的主要優點：計算簡易而減低交易費用；減低匯率浮動造成的不確定性的負面影響；避免浮動匯率制下的投機活動。
前金管局主席任志剛認為，相比起浮動匯率，聯繫匯率制度在動盪的時勢能為香港帶來穩定，他指出了香港在浮動匯率制度時期所面對的困難：
“ 18年可以算是一段相當長的時間，比我們在1974至1983年實施浮動匯率制度的時間已長了一倍。但對我們這些比較年長的人來說，要記起在1983年10月推出聯匯制度的原因並不困難。在最壞的一段時間港元在兩日間大幅貶值15%，情況完全失控；市民對港元的信心崩潰；超級市場出現人龍搶購生活必需品，这些相信大家仍然記憶猶新。[22] ”
— 前金管局主席任志剛
香港是一個政治和經濟獨立的城市，屬外向型開放性經濟體系，而且香港政府奉行積極不干預的經濟政策，經濟自由度高，更被評為世上最自由的經濟體系[20]。聯繫匯率有助穩定香港經濟，減低外國經濟及匯率上的波動對香港做成的衝擊，亦可減低與香港從事貿易及外國投資者在香港投資的匯率風險。
香港資本帳完全開放，並擁有龐大的金融體系。全年計，商品與服務貿易總值相當於本地生產總值的三倍多。因此若海外市場大幅波動造成金融震盪，香港很容易受到影響。聯匯制度為香港提供穩定的貨幣支柱，減低進、出口商與國際投資者面對的外匯風險。而由於美元是本港對外貿易與金融交易所用的主要貨幣，所以美元順理成章成為港元的掛勾貨幣。[21]
File:Linked exchangerate chart.gif
聯繫匯率對外來衝擊的承受能力之圖表（資料來源:香港金融管理局HKMA）
自1983年實施聯匯制度以來，港元匯率面對外來震盪仍能保持穩定。經歷了1987年股災、1990年波斯灣戰爭、1992年歐洲匯率機制危機、1994至95年墨西哥貨幣危機，以及1997至98年亞洲金融危機，聯匯制度却仍然未受影響(參見左圖)。
此外香港亦作為國際金融中心，對外經濟往來頻繁，若港元自由浮動將對結算及交易帶來不便和風險，減低市場對香港的信心。聯繫匯率制度下享有以下的主要優點：計算簡易而減低交易費用；減低匯率浮動造成的不確定性的負面影響；避免浮動匯率制下的投機活動。
前金管局主席任志剛認為，相比起浮動匯率，聯繫匯率制度在動盪的時勢能為香港帶來穩定，他指出了香港在浮動匯率制度時期所面對的困難：
“ 18年可以算是一段相當長的時間，比我們在1974至1983年實施浮動匯率制度的時間已長了一倍。但對我們這些比較年長的人來說，要記起在1983年10月推出聯匯制度的原因並不困難。在最壞的一段時間港元在兩日間大幅貶值15%，情況完全失控；市民對港元的信心崩潰；超級市場出現人龍搶購生活必需品，这些相信大家仍然記憶猶新。[22] ”
— 前金管局主席任志剛
从货币制度看需要二次收复香港
日本的危机意识值得学习
但是日元贬值难道不是鬼子政府不负责任的表现吗？
但是日元贬值难道不是鬼子政府不负责任的表现吗？
日元又贬值了吗？！
和日本说负债其实就是揭人伤疤。
话说现在日本国债+ 地方债超过GDP300%没？
话说现在日本国债+ 地方债超过GDP300%没？
不知道卤煮到底要夸日本啥，危机意识？日元贬值是由“危机意识”推动的？我兔 发表于 2014-7-5 10:14
實施聯繫匯率制度
為挽救香港金融體系，安定民心，香港政府於1983年10月15日公佈聯繫匯率制度[1][2]，由 ...
香港的联系汇率7.8的数据建立在1983年香港和美国的经济竞争力上，这么多年过去，在竞争力上香港已经被美国甩开几条街了。
一成不变只有死！！！
實施聯繫匯率制度
為挽救香港金融體系，安定民心，香港政府於1983年10月15日公佈聯繫匯率制度[1][2]，由 ...
香港的联系汇率7.8的数据建立在1983年香港和美国的经济竞争力上，这么多年过去，在竞争力上香港已经被美国甩开几条街了。
一成不变只有死！！！
cjp324 发表于 2014-7-5 10:22
日本的危机意识值得学习
但是日元贬值难道不是鬼子政府不负责任的表现吗？
最悲剧的是贬值之后也没有收到预期的效果。
日本的危机意识值得学习
但是日元贬值难道不是鬼子政府不负责任的表现吗？
最悲剧的是贬值之后也没有收到预期的效果。
LZ. ..日本給广場協定玩死二十多年，把国家套進了死胡同，小三上台才敢攪贬值，你華丽的无视了。
哈哈，日本现在是一个有主权的国家吗？
然后TOM LEE 去了更死鱼的英国
这逻辑是不是太自残了
这逻辑是不是太自残了
这不科学啊，从这些指数来看，英国咋看都是一坨翔啊，李超人闲的蛋痛去那大力投资？
starlink 发表于 2014-7-5 10:30
和日本说负债其实就是揭人伤疤。
话说现在日本国债+ 地方债超过GDP300%没？
日本在国内发行债卷，用这些钱到国外去购资源和建企业，日本并没有亏，不能光看负债，要看这些钱怎么用的，有没有收益。
和日本说负债其实就是揭人伤疤。
话说现在日本国债+ 地方债超过GDP300%没？
日本在国内发行债卷，用这些钱到国外去购资源和建企业，日本并没有亏，不能光看负债，要看这些钱怎么用的，有没有收益。
tcffbb 发表于 2014-7-5 10:46
然后TOM LEE 去了更死鱼的英国
这逻辑是不是太自残了
这个从经济上来说也说不通，只能说李超人去救主去了。
然后TOM LEE 去了更死鱼的英国
这逻辑是不是太自残了
这个从经济上来说也说不通，只能说李超人去救主去了。
对了，这数据的出处是lz脑补的，或是被lz吃了？
tcffbb 发表于 2014-7-5 10:50
对了，这数据的出处是lz脑补的，或是被lz吃了？
我自己总结的，我靠这些方法在2010年预测到乌克兰这个国家经济要出问题，然后国家消失。
请看：
预言帖：消失的国家---乌克兰
http://lt.cjdby.net/thread-1789460-1-1.html
对了，这数据的出处是lz脑补的，或是被lz吃了？
我自己总结的，我靠这些方法在2010年预测到乌克兰这个国家经济要出问题，然后国家消失。
请看：
预言帖：消失的国家---乌克兰
http://lt.cjdby.net/thread-1789460-1-1.html
cjp324 发表于 2014-7-5 10:22
日本的危机意识值得学习
但是日元贬值难道不是鬼子政府不负责任的表现吗？
安倍經濟學把日元貶值是要頂著美國的壓力的, 這是不負責任?
日本的危机意识值得学习
但是日元贬值难道不是鬼子政府不负责任的表现吗？
安倍經濟學把日元貶值是要頂著美國的壓力的, 這是不負責任?
eellii 发表于 2014-7-5 10:59
安倍經濟學把日元貶值是要頂著美國的壓力的, 這是不負責任?
顶着美国的压力就是负责任了？
不知道，我是经济外行
从所有我能看到的信息来看
日本政府就是个不负责任的政府是蓝星的大毒瘤。。。。
PS，难道我是被CCAV洗脑了？？？
安倍經濟學把日元貶值是要頂著美國的壓力的, 這是不負責任?
顶着美国的压力就是负责任了？
不知道，我是经济外行
从所有我能看到的信息来看
日本政府就是个不负责任的政府是蓝星的大毒瘤。。。。
PS，难道我是被CCAV洗脑了？？？
eellii 发表于 2014-7-5 10:59
安倍經濟學把日元貶值是要頂著美國的壓力的, 這是不負責任?
压力，我看到的新闻怎么说是欢迎
安倍經濟學把日元貶值是要頂著美國的壓力的, 這是不負責任?
压力，我看到的新闻怎么说是欢迎
cjp324 发表于 2014-7-5 11:04
顶着美国的压力就是负责任了？
不知道，我是经济外行
从所有我能看到的信息来看
安倍小三将货币贬值有利于日本，这件事上他是对的。
顶着美国的压力就是负责任了？
不知道，我是经济外行
从所有我能看到的信息来看
安倍小三将货币贬值有利于日本，这件事上他是对的。
tcffbb 发表于 2014-7-5 10:50
对了，这数据的出处是lz脑补的，或是被lz吃了？
http://lt.cjdby.net/thread-1022027-1-1.html
刚才链接错了，是这个连接
对了，这数据的出处是lz脑补的，或是被lz吃了？
http://lt.cjdby.net/thread-1022027-1-1.html
刚才链接错了，是这个连接
TornadoVicky 发表于 2014-7-5 11:06
压力，我看到的新闻怎么说是欢迎
貶到一定程度美國認為損害本身經濟就會發聲反對了, 正如對待人民幣一樣, 近期貶了一些美國人就說人民幣未升夠.
压力，我看到的新闻怎么说是欢迎
貶到一定程度美國認為損害本身經濟就會發聲反對了, 正如對待人民幣一樣, 近期貶了一些美國人就說人民幣未升夠.
和日本说负债其实就是揭人伤疤。
话说现在日本国债+ 地方债超过GDP300%没？
话说现在日本国债+ 地方债超过GDP300%没？
fengkoufei 发表于 2014-7-5 11:07
安倍小三将货币贬值有利于日本，这件事上他是对的。
损人不利己
我个人观点
PS好吧一定要说有什么好处的话
就是万代和田宫降价了
——促进出口啊
但是对于别的国家呢，日本政府不管，所以“不负责任”
安倍小三将货币贬值有利于日本，这件事上他是对的。
损人不利己
我个人观点
PS好吧一定要说有什么好处的话
就是万代和田宫降价了
——促进出口啊但是对于别的国家呢，日本政府不管，所以“不负责任”
如果靠汇率就能获得经济的持续高速发展的话，那世界上还会有穷国吗？
根本上发展经济，就是看如何发展产业，而汇率仅仅是影响产业发展的因素之一而已。
印度卢比贬值10倍，印度就能成出口大国了？出口什么东西？
谈香港的经济问题话，更应该对比一下新加坡，同样是一个城市经济体，看看二者有什么区别。
根本上发展经济，就是看如何发展产业，而汇率仅仅是影响产业发展的因素之一而已。
印度卢比贬值10倍，印度就能成出口大国了？出口什么东西？
谈香港的经济问题话，更应该对比一下新加坡，同样是一个城市经济体，看看二者有什么区别。
fengkoufei 发表于 2014-7-5 11:07
安倍小三将货币贬值有利于日本，这件事上他是对的。
要分清：是有利于经济的短期表现，还是经济的长期发展。。。。
安倍小三将货币贬值有利于日本，这件事上他是对的。
要分清：是有利于经济的短期表现，还是经济的长期发展。。。。