33亿入主恒生电子马云扩张金融版图

http://epaper.oeeee.com/D/html/2014-04/04/content_2048393.htm
南都记者刘杨 谢睿
马云33亿曲线控股恒生电子终于落定。
昨日凌晨，恒生电子公告称，马云个人控股的浙江融信以32 .99亿元现金受让恒生集团100%股份，这一交易完成后，意味着浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20 .62%的股份，成为恒生电子的控股股东。公告称交易尚需取得商务部的批准。对于业内有关马云控股恒生电子后，相当于掌握了绝大部分金融机构后门的说法，公告称，恒生电子只是向金融机构提供金融IT软件，软件交付后由客户自行运营与管理，公司不可能泄露金融客户的数据。
值得玩味的是，据市场人士透露，腾讯正与另外一家系统运营商金证股份洽谈。
马云曲线收购
中国金融服务业以及金融信息技术服务到底值多少钱，马云给出了自己的定价。
昨日凌晨，停牌已经半个月的恒生电子发布公告，称已经收到公司控股股东恒生集团的书面通知，浙江融信将以现金方式受让恒生集团100%的股份，合计交易总金额约为32.99亿元人民币。交易完成后，浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20 .62%的股份，成为控股股东，同时恒生电子创始人及现高管团队仍合计持有恒生电子约10%的股份。
就恒生电子在二级市场的情况看来，目前公司总股本6.18亿股，以停牌前股价计算，公司市值大体与目前收购价格相当。从数据来看，恒生电子自身质地颇为不错。从去年三季报业绩看，净利润增速远超营收增速。而三季报显示，37只基金持有共计2.06亿股，而2013年基金年报显示，共计75家基金持有2.11亿股。
不过与外界设想的不同，处于IPO敏感期的阿里巴巴并未亲自操刀该次交易，而是由马云私人控股的内资企业浙江融信强势入主。市场揣度马云持有浙江融信99.13%的股份可能是过渡性持股，未来可能打包进小微金融服务集团资产。
公告显示，成立于2003年的浙江融信是阿里巴巴董事局主席马云控股的公司，马云持股99.14%，其余股份由阿里资本董事总经理兼阿里巴巴集团副总裁谢世煌持有，浙江融信与阿里巴巴集团两者间并无股权关系。因此，交易完成后，马云将成为恒生电子的实际控制人。
本次收购恒生集团100%股权的资金来源于浙江融信的自有资金17亿元和不超过17亿元的银行贷款。其中宁波银行杭州分行与民生银行杭州分行分别向浙江融信提供不超过17亿元的信贷资金用于支付本次收购价款。
不过，南都记者昨日查阅浙江融信2013年度审计报告，其中财务数据并未显示公司账上有能满足收购的资金数额。
大数据敏感惹争议
恒生电子成立于1995年，2003年在上交所上市，是国内唯一能够提供相关领域全面解决方案的“全牌照”IT服务公司，目前主要向银行、证券、保险、基金管理等金融机构提供应用软件的解决方案。
本次交易完成后，浙江融信将提名三至四名合格的董事候选人，并通过恒生集团依法行使股东权利，恒生电子将继续保持经营的独立性。除马云在阿里巴巴集团担任董事会主席之外，浙江融信与阿里巴巴集团并无股权或控制或被控制关系。
虽然恒生目前仅公布2013年的业绩预增公告，预计2013年1-12月归属于上市公司股东的净利润相比上年增长52%左右。但从2012年的年报来看，恒生电子在基金、证券、保险、信托资管领域核心市场占有率都具有极大优势，分别达到93%、80%、90%、75%。而在证券账户系统、证券柜台系统、银行理财业务平台、信托核心业务平台、期货核心系统中，恒生电子的市场占有率分别达到57%、43%、85%、41%、42%。
也正因如此，虽然浙江融信强调其与阿里巴巴并无关系，将保持独立发展，但如何保证恒生电子的客户数据安全性和稳定性仍然被外界质疑。
对此，公告称，恒生电子只是向金融机构提供金融IT软件，软件交付后由客户自行运营与管理，公司与公司的技术、维护、工程人员不可能获取、更加不可能泄露金融客户的数据，金融数据的储存与产权完全归客户控制与所有。公司开展的云服务业务定位于技术平台和服务的提供，公司会严格按照和客户的协议约定，并在相关法律法规的框架下开展业务。
基金公司并未恐慌
“我们日常的数据并不给到恒生那边，只是在前期开发的时候会有他们的人参与，这个应该问题不大。”上海一家基金公司副总对南都记者称。
据其介绍，身边同行并未感到所谓的安全恐慌。其反而认为，恒生被马云收购后，通过互联网平台与淘宝等实现对接后，会新增更多的系统集成需求，由单纯卖软件转变为一个系统解决方案，公司质地能得到更大提升。
广东一家基金公司IT部门负责人亦对南都记者表示，理论上恒生是看不到基金公司交易数据的，因为服务器储存在公司，访问的时候都有域名限制，只有授权后才看得到。而对外的网络交易传输都是加密的，两边电脑均安装密匙才能看到。
此外，南都记者亦获悉，在基金业内确实有数家大型基金公司选择自己开发部分核心系统。
“有的大公司IT人数多达二三十个，占公司总人数的10%-20%，一般的小公司无力承受，当然自己开发系统肯定是更加安全的，不过目前状况下不必恐慌。”该IT部门负责人透露。
否认垄断和借壳上市
另外，由于恒生电子在金融机构多个领域都具有高市场占有率，因此在收购消息传出后，引发了市场众多有关涉嫌垄断的质疑。
对此，恒生电子解释称，国内金融业应用软件及服务的市场是充分竞争的市场，集中度不高，市场进入壁垒较低。且浙江融信及其关联方并不从事和恒生电子核心业务相竞争的业务，和公司目前也不存在上下游的关系。据此他认为，本次收购并不会在金融业应用软件和相关IT服务这一市场上产生限制竞争的效果。
此外，恒生电子亦表示，浙江融信及其实际控制人马云进行本次交易，并非以借壳上市或注入资产为目的，在未来12个月内，没有将其名下资产和业务注入公司的计划，也没有对公司及其子公司的资产和业务进行重大出售、合并、与他人合资或合作的计划，公司亦无其他拟购买、置换或资产注入的重组计划。
收购完成后，恒生电子将继续保持资产独立、人员独立、财务独立、业务独立和机构独立。
[观察]
抢金融入口的收购
对于此次交易，宏源证券研究所副所长、互联网金融千人会秘书长易欢欢对南都记者表示，本次收购的核心价值源自恒生电子提供中国绝大多数基金公司后台交易、结算、投资等核心系统，接近市场一半份额的证券公司系统，以及逐步渗透的其他金融系统，属于一桩抢入口式的收购。
他认为，本次阿里的收购，在未来可给非银行金融业提供从客户、产品到后台系统托管的统一服务，资产管理企业仅仅需要专注投资即可，资管行业集中度将进一步提升。此外，未来协同电商消费端、机构投资端的大数据一体 化 将 带 来 投 资 能 力 提升，用互联网的方式和思路来武装提升行业，创新产品将不仅仅是余额宝，未来通过更多新产品变相推动中国利率市场化。
从这次交易来看，易欢欢认为互联网企业通过收购抢占B端C端入口趋势将变得异常明显，传统金融机构应加强相关投资并用收购方式快速应对，互联网金融产业链入口型公司将引起关注。
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南都记者刘杨 谢睿
马云33亿曲线控股恒生电子终于落定。
昨日凌晨，恒生电子公告称，马云个人控股的浙江融信以32 .99亿元现金受让恒生集团100%股份，这一交易完成后，意味着浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20 .62%的股份，成为恒生电子的控股股东。公告称交易尚需取得商务部的批准。对于业内有关马云控股恒生电子后，相当于掌握了绝大部分金融机构后门的说法，公告称，恒生电子只是向金融机构提供金融IT软件，软件交付后由客户自行运营与管理，公司不可能泄露金融客户的数据。
值得玩味的是，据市场人士透露，腾讯正与另外一家系统运营商金证股份洽谈。
马云曲线收购
中国金融服务业以及金融信息技术服务到底值多少钱，马云给出了自己的定价。
昨日凌晨，停牌已经半个月的恒生电子发布公告，称已经收到公司控股股东恒生集团的书面通知，浙江融信将以现金方式受让恒生集团100%的股份，合计交易总金额约为32.99亿元人民币。交易完成后，浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20 .62%的股份，成为控股股东，同时恒生电子创始人及现高管团队仍合计持有恒生电子约10%的股份。
就恒生电子在二级市场的情况看来，目前公司总股本6.18亿股，以停牌前股价计算，公司市值大体与目前收购价格相当。从数据来看，恒生电子自身质地颇为不错。从去年三季报业绩看，净利润增速远超营收增速。而三季报显示，37只基金持有共计2.06亿股，而2013年基金年报显示，共计75家基金持有2.11亿股。
不过与外界设想的不同，处于IPO敏感期的阿里巴巴并未亲自操刀该次交易，而是由马云私人控股的内资企业浙江融信强势入主。市场揣度马云持有浙江融信99.13%的股份可能是过渡性持股，未来可能打包进小微金融服务集团资产。
公告显示，成立于2003年的浙江融信是阿里巴巴董事局主席马云控股的公司，马云持股99.14%，其余股份由阿里资本董事总经理兼阿里巴巴集团副总裁谢世煌持有，浙江融信与阿里巴巴集团两者间并无股权关系。因此，交易完成后，马云将成为恒生电子的实际控制人。
本次收购恒生集团100%股权的资金来源于浙江融信的自有资金17亿元和不超过17亿元的银行贷款。其中宁波银行杭州分行与民生银行杭州分行分别向浙江融信提供不超过17亿元的信贷资金用于支付本次收购价款。
不过，南都记者昨日查阅浙江融信2013年度审计报告，其中财务数据并未显示公司账上有能满足收购的资金数额。
大数据敏感惹争议
恒生电子成立于1995年，2003年在上交所上市，是国内唯一能够提供相关领域全面解决方案的“全牌照”IT服务公司，目前主要向银行、证券、保险、基金管理等金融机构提供应用软件的解决方案。
本次交易完成后，浙江融信将提名三至四名合格的董事候选人，并通过恒生集团依法行使股东权利，恒生电子将继续保持经营的独立性。除马云在阿里巴巴集团担任董事会主席之外，浙江融信与阿里巴巴集团并无股权或控制或被控制关系。
虽然恒生目前仅公布2013年的业绩预增公告，预计2013年1-12月归属于上市公司股东的净利润相比上年增长52%左右。但从2012年的年报来看，恒生电子在基金、证券、保险、信托资管领域核心市场占有率都具有极大优势，分别达到93%、80%、90%、75%。而在证券账户系统、证券柜台系统、银行理财业务平台、信托核心业务平台、期货核心系统中，恒生电子的市场占有率分别达到57%、43%、85%、41%、42%。
也正因如此，虽然浙江融信强调其与阿里巴巴并无关系，将保持独立发展，但如何保证恒生电子的客户数据安全性和稳定性仍然被外界质疑。
对此，公告称，恒生电子只是向金融机构提供金融IT软件，软件交付后由客户自行运营与管理，公司与公司的技术、维护、工程人员不可能获取、更加不可能泄露金融客户的数据，金融数据的储存与产权完全归客户控制与所有。公司开展的云服务业务定位于技术平台和服务的提供，公司会严格按照和客户的协议约定，并在相关法律法规的框架下开展业务。
基金公司并未恐慌
“我们日常的数据并不给到恒生那边，只是在前期开发的时候会有他们的人参与，这个应该问题不大。”上海一家基金公司副总对南都记者称。
据其介绍，身边同行并未感到所谓的安全恐慌。其反而认为，恒生被马云收购后，通过互联网平台与淘宝等实现对接后，会新增更多的系统集成需求，由单纯卖软件转变为一个系统解决方案，公司质地能得到更大提升。
广东一家基金公司IT部门负责人亦对南都记者表示，理论上恒生是看不到基金公司交易数据的，因为服务器储存在公司，访问的时候都有域名限制，只有授权后才看得到。而对外的网络交易传输都是加密的，两边电脑均安装密匙才能看到。
此外，南都记者亦获悉，在基金业内确实有数家大型基金公司选择自己开发部分核心系统。
“有的大公司IT人数多达二三十个，占公司总人数的10%-20%，一般的小公司无力承受，当然自己开发系统肯定是更加安全的，不过目前状况下不必恐慌。”该IT部门负责人透露。
否认垄断和借壳上市
另外，由于恒生电子在金融机构多个领域都具有高市场占有率，因此在收购消息传出后，引发了市场众多有关涉嫌垄断的质疑。
对此，恒生电子解释称，国内金融业应用软件及服务的市场是充分竞争的市场，集中度不高，市场进入壁垒较低。且浙江融信及其关联方并不从事和恒生电子核心业务相竞争的业务，和公司目前也不存在上下游的关系。据此他认为，本次收购并不会在金融业应用软件和相关IT服务这一市场上产生限制竞争的效果。
此外，恒生电子亦表示，浙江融信及其实际控制人马云进行本次交易，并非以借壳上市或注入资产为目的，在未来12个月内，没有将其名下资产和业务注入公司的计划，也没有对公司及其子公司的资产和业务进行重大出售、合并、与他人合资或合作的计划，公司亦无其他拟购买、置换或资产注入的重组计划。
收购完成后，恒生电子将继续保持资产独立、人员独立、财务独立、业务独立和机构独立。
[观察]
抢金融入口的收购
对于此次交易，宏源证券研究所副所长、互联网金融千人会秘书长易欢欢对南都记者表示，本次收购的核心价值源自恒生电子提供中国绝大多数基金公司后台交易、结算、投资等核心系统，接近市场一半份额的证券公司系统，以及逐步渗透的其他金融系统，属于一桩抢入口式的收购。
他认为，本次阿里的收购，在未来可给非银行金融业提供从客户、产品到后台系统托管的统一服务，资产管理企业仅仅需要专注投资即可，资管行业集中度将进一步提升。此外，未来协同电商消费端、机构投资端的大数据一体 化 将 带 来 投 资 能 力 提升，用互联网的方式和思路来武装提升行业，创新产品将不仅仅是余额宝，未来通过更多新产品变相推动中国利率市场化。
从这次交易来看，易欢欢认为互联网企业通过收购抢占B端C端入口趋势将变得异常明显，传统金融机构应加强相关投资并用收购方式快速应对，互联网金融产业链入口型公司将引起关注。