外汇储备到底是谁的钱？（重点是dark_knight回帖）

外汇储备到底是谁的钱？
http://forum.china.com.cn/thread-1108070-1-1.html
根据中国人民银行的报告，2011年 3月底外汇储备突破30000亿美元。持有如此高额的外汇储备是喜是忧，应该如何管理如何使用成为中外人士关注的话题。

按照国际上通用的定义，外汇储备是指一个国家的货币当局（比如中央银行）所持有的、可用于对外支付的可自由兑换的国外货币，主要有美元、欧元、日元、英镑等硬通货。外汇储备主要用于调节国际收支平衡和稳定汇率。

外汇储备是谁的钱

中国巨额的外汇储备是国际收支顺差不断增加的结果。由于中国实行强制性结汇制度，因此在外汇储备不断增加的同时，中央银行的基础货币发行也在同步扩大。例如，一个企业出口了1亿美元的商品，创汇1亿美元，这1亿美元到了中国就被中央银行约按1:8的汇率，用8亿人民币把这1亿美元购回，出口企业得到8亿人民币，同时，外汇储备增加1亿美元。

也就是说，外汇储备是一种以外币表示的对外金融债权，但它又是中央银行对人民币持有人的负债。中信集团董事蔡重直曾描述，人民币持有者的中国公民是国家外汇储备的债权人，是国家外汇储备的购买者和承受者。外汇储备既不是国家财政的钱，也不是中央银行的钱。

高额外汇储备带有一定风险

通常，一个国家的外汇储备量在遇到危机时如果能够支付3到6个月的进口额，并偿还一年内到期的所有外债就足够了。《证券时报》援引中国著名经济学者肖灼基的话说，根据国际惯例，中国需要的外汇储备是2100亿美元，加上其他需要，中国需要的外汇储备不应该超过2500亿美元。

英国金融时报中文网在这个外汇突破万亿时发表题为《亿万外储：灵丹还是毒药？》的文章指出，巨额外汇储备，确定牺牲了中国国民的部分福利，而且增加了政府管理这些资金的汇率风险。

外汇储备表示的是对外金融债权，并非投入国内生产使用。高额的外汇储备就会造成资源浪费。如果中国不持有巨额外汇储备，而是允许出口的外汇收入留在企业，用来进口商品，那就将增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入。

美国企业研究所高级研究员巴菲尔德认为，中国外汇储备超过一兆美元是中国错误的国内政策所导致。中共政府一方面在试图给经济降温，另一方面却控制着汇率，坐视外贸顺差的膨胀和外汇储备的急剧增加，扩大了货币基础（基础货币通过乘数效应会成倍的增大货币供应量，形成通胀压力）。但目前中国官方没有能力实现完全对冲，过度投资的问题依然在发展，对经济的伤害还在继续。

不能用于对内投资

《经济观察报》曾经一篇报导指出，近些年国内外的经济环境下，中国外汇储备管理应该向减少人民币流动性，降低央行向民间“还债”风险的方向改进。

报导还指出，外汇储备不论向什么领域投资，一定是对外投资，或者购买国外的设备再卖给国内企业，而不能是对内投资。对内投资意味着重复货币发行，造成人民币在国内变相贬值，等于是侵蚀老百姓的购买力。

2004年和05年，中共国务院一共动用了大约1200亿美元外汇储备向国有银行注资，其合法性和利弊引起巨大争议。

中信集团董事蔡重直认为，动用外汇储备注资银行涉及到非常大的问题。第一是法律程序问题，因为动用国家外汇储备是关系到每一个人民币持有者的公民权利和利益的大事。第二个问题，注资1000亿美元，相当于央行再次投放8000多亿人民币。即对于同样金额的美元储备等量发行两次人民币，就造成了人民币变相贬值，会引发或加快银行危机向货币危机转化。

中共官员做了许多解释，但是都回避了公用资源应用于特殊利益群体这样大的是非问题，而且为了给这次注资提供法理上的根据，竟不惜修改国际通行的，也被中国业界普遍接受的国家外汇储备定义，将国家外汇储备的功能是稳定汇率改为了“稳定整个金融体系”。

业内人士说，这不仅是欺负人民不懂专业，而且作为业内人士都有一种被愚弄的感觉 。

通俗讲，用一美元外汇储备，必须是由中国老百姓手里拿出6元5人民币换取，然后购买外国商品，央行不是这30000亿美元的业主，他根本无权使用这笔钱，只能叫做管理打理，就是个记账的，这30000亿美元已经由央行印发了按汇率的人民币约20多万亿给中国企业与个人在国内流通，（等于已经在国内社会花出去了）本质上就是多印出来的钞票，所以不要再听什么输入型通胀的混账专家来忽悠，你多印这么多钞票，你还可能不通胀么？

外汇储备到底是谁的钱？
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根据中国人民银行的报告，2011年 3月底外汇储备突破30000亿美元。持有如此高额的外汇储备是喜是忧，应该如何管理如何使用成为中外人士关注的话题。

按照国际上通用的定义，外汇储备是指一个国家的货币当局（比如中央银行）所持有的、可用于对外支付的可自由兑换的国外货币，主要有美元、欧元、日元、英镑等硬通货。外汇储备主要用于调节国际收支平衡和稳定汇率。

外汇储备是谁的钱

中国巨额的外汇储备是国际收支顺差不断增加的结果。由于中国实行强制性结汇制度，因此在外汇储备不断增加的同时，中央银行的基础货币发行也在同步扩大。例如，一个企业出口了1亿美元的商品，创汇1亿美元，这1亿美元到了中国就被中央银行约按1:8的汇率，用8亿人民币把这1亿美元购回，出口企业得到8亿人民币，同时，外汇储备增加1亿美元。

也就是说，外汇储备是一种以外币表示的对外金融债权，但它又是中央银行对人民币持有人的负债。中信集团董事蔡重直曾描述，人民币持有者的中国公民是国家外汇储备的债权人，是国家外汇储备的购买者和承受者。外汇储备既不是国家财政的钱，也不是中央银行的钱。

高额外汇储备带有一定风险

通常，一个国家的外汇储备量在遇到危机时如果能够支付3到6个月的进口额，并偿还一年内到期的所有外债就足够了。《证券时报》援引中国著名经济学者肖灼基的话说，根据国际惯例，中国需要的外汇储备是2100亿美元，加上其他需要，中国需要的外汇储备不应该超过2500亿美元。

英国金融时报中文网在这个外汇突破万亿时发表题为《亿万外储：灵丹还是毒药？》的文章指出，巨额外汇储备，确定牺牲了中国国民的部分福利，而且增加了政府管理这些资金的汇率风险。

外汇储备表示的是对外金融债权，并非投入国内生产使用。高额的外汇储备就会造成资源浪费。如果中国不持有巨额外汇储备，而是允许出口的外汇收入留在企业，用来进口商品，那就将增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入。

美国企业研究所高级研究员巴菲尔德认为，中国外汇储备超过一兆美元是中国错误的国内政策所导致。中共政府一方面在试图给经济降温，另一方面却控制着汇率，坐视外贸顺差的膨胀和外汇储备的急剧增加，扩大了货币基础（基础货币通过乘数效应会成倍的增大货币供应量，形成通胀压力）。但目前中国官方没有能力实现完全对冲，过度投资的问题依然在发展，对经济的伤害还在继续。

不能用于对内投资

《经济观察报》曾经一篇报导指出，近些年国内外的经济环境下，中国外汇储备管理应该向减少人民币流动性，降低央行向民间“还债”风险的方向改进。

报导还指出，外汇储备不论向什么领域投资，一定是对外投资，或者购买国外的设备再卖给国内企业，而不能是对内投资。对内投资意味着重复货币发行，造成人民币在国内变相贬值，等于是侵蚀老百姓的购买力。

2004年和05年，中共国务院一共动用了大约1200亿美元外汇储备向国有银行注资，其合法性和利弊引起巨大争议。

中信集团董事蔡重直认为，动用外汇储备注资银行涉及到非常大的问题。第一是法律程序问题，因为动用国家外汇储备是关系到每一个人民币持有者的公民权利和利益的大事。第二个问题，注资1000亿美元，相当于央行再次投放8000多亿人民币。即对于同样金额的美元储备等量发行两次人民币，就造成了人民币变相贬值，会引发或加快银行危机向货币危机转化。

中共官员做了许多解释，但是都回避了公用资源应用于特殊利益群体这样大的是非问题，而且为了给这次注资提供法理上的根据，竟不惜修改国际通行的，也被中国业界普遍接受的国家外汇储备定义，将国家外汇储备的功能是稳定汇率改为了“稳定整个金融体系”。

业内人士说，这不仅是欺负人民不懂专业，而且作为业内人士都有一种被愚弄的感觉 。

通俗讲，用一美元外汇储备，必须是由中国老百姓手里拿出6元5人民币换取，然后购买外国商品，央行不是这30000亿美元的业主，他根本无权使用这笔钱，只能叫做管理打理，就是个记账的，这30000亿美元已经由央行印发了按汇率的人民币约20多万亿给中国企业与个人在国内流通，（等于已经在国内社会花出去了）本质上就是多印出来的钞票，所以不要再听什么输入型通胀的混账专家来忽悠，你多印这么多钞票，你还可能不通胀么？