超级军网赵丹阳"忽悠"巴菲特?解密物美高成长"灰幕" ...
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/28 23:02:32
全景网6月30日讯 近日，赵丹阳与巴菲特的天价午餐聚会煞是吸引眼球。在赵氏的精心运作下，这一本来很“单纯”的午餐聚会被印上了深深的商业痕迹：物美商业（08277.HK）因此成为受益股，股价4个交易日大涨23.8%，赵丹阳在物美商业的投资不足一周已大赚1.3亿港元。
据报道，正式聚餐之前，赵丹阳在接受彭博电视采访时特别提到，自己会询问巴菲特对于物美商业的看法，“我希望巴菲特看看这家公司，这家公司的商业模式很好，管理也很成功”。聚餐后，赵丹阳称已向巴菲特推荐了物美商业，巴菲特表示他回去看看。直接向巴菲特推荐股票，可以说是在这一聚餐历史上前无古人，由此产生了巨大的新闻效应，等于赵丹阳向世界推荐了物美商业。
正是在赵丹阳向巴菲特推荐物美商业的消息发布之后，物美商业的股价一飞冲天，由6月23日的8.22港元上涨到了6月29日的10.18港元，短短4个交易日大涨23.8%，让赵丹阳在物美商业的投资上很赚了一笔。按赵丹阳一季度末持有的6595.05万股物美商业计，不足一周已大赚1.3亿港元，天价盛宴可谓物超所值。相对之下，一直惹争议的211万美元（折合约1635万港元）午餐竞买价，又何足挂齿。
不过问题就是，物美商业真正有赵丹阳说的那样好吗？即将出版的2009年7月号《新财富》杂志封面文章《物美系迷局》，对物美商业的商业模式进行了全面解剖。
据《新财富》研究，在成立之初，物美以国有企业身份，凭借大股东隶属于内贸部的背景，在商业领域国退民进的时代背景下，通过与在北京黄金地段拥有网点资源的国有商业企业签订托管、合作协议等方式，实现了低成本扩张。
由于能以相当于市价1/4的价格托管国企店铺，物美仅出租店铺经营场地的收入就能覆盖其支付的托管租金，仅北京崇文门菜市场近8000平方米的一个卖场，以25年计，节约的租金就接近1.8亿元。通过一再复制低成本的“国企托管”模式，物美2003年净利润率高达4.55%，不仅大幅超出内地最大连锁企业联华超市的1.76%，还高于沃尔玛的3.27%。
在利用国有身份发展壮大之后，物美控制人张文中通过屡次变更公司注册资本，逐渐稀释国有股权，直到2000年彻底实现物美的私有化。而为了模糊这段历史，实现在香港创业板上市，物美在上市前进行了一系列复杂的重组，将原有的商业资产运作平台物美投资改造为历史单纯的物美商业，作为H股上市主体。
物美上市后，因环境变化，难以继续复制“国企托管”的高盈利模式，但在对多家国企的并购中，依然表现得游刃有余。它不仅以远低于同期物美股价估值的水平后来居上收购超市发，以近乎“空手套白狼”的方式收购京北大世界，还以1.767亿元的低价拿下资产状况良好的新华百货。此时，物美作好了一手并购、一手通过资本市场对股票的高估值融资的资本驱动型增长计划，
就在物美计划复制这一环环相扣的资本驱动型增长模式时，张文中涉案打断了其原有布局，物美扩张放缓，从香港创业板“跳台”主板以加强融资能力的计划也打上休止符。而为了加强融资能力，“物美系”通过一系列令人眼花缭乱的重组，将新华百货由物美子公司变身物美母公司，企图将资本运作的重心转向估值较高A股市场。
也就是说，自1994年成立以来业绩持续高成长的物美，通过早期的“国企托管”模式和上市后的“空手套白狼”式收购国企，获得了企业在正常经营情况下无法企及的超额收益。
虽然后张文中时代的物美维持了超出预期的佳绩，但运营效率、盈利能力均出现了不利变化，其2008年的资产负债率及流动负债净额均达到上市后的最高值，净利润率则达到上市后的最低水平。难以复制“国有托管经营”模式的物美，将面临能否克服资金压力和暴露出来的管理瓶颈等问题、巩固原有市场领先地位的艰巨考验。
这样一家靠非正常的“寻租”国企的商业模式成长起来的公司，显然很难和赵丹阳所说的“商业模式很好、管理也很成功”的企业划等号。赵丹阳屡屡向巴菲特推荐物美商业的深意值得探究，或许，巴菲特只是赵丹阳炒作物美商业的一个工具。而巴菲特又会中招“赵氏忽悠”吗？
http://www.p5w.net/kuaixun/200906/t2424528.htm全景网6月30日讯 近日，赵丹阳与巴菲特的天价午餐聚会煞是吸引眼球。在赵氏的精心运作下，这一本来很“单纯”的午餐聚会被印上了深深的商业痕迹：物美商业（08277.HK）因此成为受益股，股价4个交易日大涨23.8%，赵丹阳在物美商业的投资不足一周已大赚1.3亿港元。
据报道，正式聚餐之前，赵丹阳在接受彭博电视采访时特别提到，自己会询问巴菲特对于物美商业的看法，“我希望巴菲特看看这家公司，这家公司的商业模式很好，管理也很成功”。聚餐后，赵丹阳称已向巴菲特推荐了物美商业，巴菲特表示他回去看看。直接向巴菲特推荐股票，可以说是在这一聚餐历史上前无古人，由此产生了巨大的新闻效应，等于赵丹阳向世界推荐了物美商业。
正是在赵丹阳向巴菲特推荐物美商业的消息发布之后，物美商业的股价一飞冲天，由6月23日的8.22港元上涨到了6月29日的10.18港元，短短4个交易日大涨23.8%，让赵丹阳在物美商业的投资上很赚了一笔。按赵丹阳一季度末持有的6595.05万股物美商业计，不足一周已大赚1.3亿港元，天价盛宴可谓物超所值。相对之下，一直惹争议的211万美元（折合约1635万港元）午餐竞买价，又何足挂齿。
不过问题就是，物美商业真正有赵丹阳说的那样好吗？即将出版的2009年7月号《新财富》杂志封面文章《物美系迷局》，对物美商业的商业模式进行了全面解剖。
据《新财富》研究，在成立之初，物美以国有企业身份，凭借大股东隶属于内贸部的背景，在商业领域国退民进的时代背景下，通过与在北京黄金地段拥有网点资源的国有商业企业签订托管、合作协议等方式，实现了低成本扩张。
由于能以相当于市价1/4的价格托管国企店铺，物美仅出租店铺经营场地的收入就能覆盖其支付的托管租金，仅北京崇文门菜市场近8000平方米的一个卖场，以25年计，节约的租金就接近1.8亿元。通过一再复制低成本的“国企托管”模式，物美2003年净利润率高达4.55%，不仅大幅超出内地最大连锁企业联华超市的1.76%，还高于沃尔玛的3.27%。
在利用国有身份发展壮大之后，物美控制人张文中通过屡次变更公司注册资本，逐渐稀释国有股权，直到2000年彻底实现物美的私有化。而为了模糊这段历史，实现在香港创业板上市，物美在上市前进行了一系列复杂的重组，将原有的商业资产运作平台物美投资改造为历史单纯的物美商业，作为H股上市主体。
物美上市后，因环境变化，难以继续复制“国企托管”的高盈利模式，但在对多家国企的并购中，依然表现得游刃有余。它不仅以远低于同期物美股价估值的水平后来居上收购超市发，以近乎“空手套白狼”的方式收购京北大世界，还以1.767亿元的低价拿下资产状况良好的新华百货。此时，物美作好了一手并购、一手通过资本市场对股票的高估值融资的资本驱动型增长计划，
就在物美计划复制这一环环相扣的资本驱动型增长模式时，张文中涉案打断了其原有布局，物美扩张放缓，从香港创业板“跳台”主板以加强融资能力的计划也打上休止符。而为了加强融资能力，“物美系”通过一系列令人眼花缭乱的重组，将新华百货由物美子公司变身物美母公司，企图将资本运作的重心转向估值较高A股市场。
也就是说，自1994年成立以来业绩持续高成长的物美，通过早期的“国企托管”模式和上市后的“空手套白狼”式收购国企，获得了企业在正常经营情况下无法企及的超额收益。
虽然后张文中时代的物美维持了超出预期的佳绩，但运营效率、盈利能力均出现了不利变化，其2008年的资产负债率及流动负债净额均达到上市后的最高值，净利润率则达到上市后的最低水平。难以复制“国有托管经营”模式的物美，将面临能否克服资金压力和暴露出来的管理瓶颈等问题、巩固原有市场领先地位的艰巨考验。
这样一家靠非正常的“寻租”国企的商业模式成长起来的公司，显然很难和赵丹阳所说的“商业模式很好、管理也很成功”的企业划等号。赵丹阳屡屡向巴菲特推荐物美商业的深意值得探究，或许，巴菲特只是赵丹阳炒作物美商业的一个工具。而巴菲特又会中招“赵氏忽悠”吗？
http://www.p5w.net/kuaixun/200906/t2424528.htm
据报道，正式聚餐之前，赵丹阳在接受彭博电视采访时特别提到，自己会询问巴菲特对于物美商业的看法，“我希望巴菲特看看这家公司，这家公司的商业模式很好，管理也很成功”。聚餐后，赵丹阳称已向巴菲特推荐了物美商业，巴菲特表示他回去看看。直接向巴菲特推荐股票，可以说是在这一聚餐历史上前无古人，由此产生了巨大的新闻效应，等于赵丹阳向世界推荐了物美商业。
正是在赵丹阳向巴菲特推荐物美商业的消息发布之后，物美商业的股价一飞冲天，由6月23日的8.22港元上涨到了6月29日的10.18港元，短短4个交易日大涨23.8%，让赵丹阳在物美商业的投资上很赚了一笔。按赵丹阳一季度末持有的6595.05万股物美商业计，不足一周已大赚1.3亿港元，天价盛宴可谓物超所值。相对之下，一直惹争议的211万美元（折合约1635万港元）午餐竞买价，又何足挂齿。
不过问题就是，物美商业真正有赵丹阳说的那样好吗？即将出版的2009年7月号《新财富》杂志封面文章《物美系迷局》，对物美商业的商业模式进行了全面解剖。
据《新财富》研究，在成立之初，物美以国有企业身份，凭借大股东隶属于内贸部的背景，在商业领域国退民进的时代背景下，通过与在北京黄金地段拥有网点资源的国有商业企业签订托管、合作协议等方式，实现了低成本扩张。
由于能以相当于市价1/4的价格托管国企店铺，物美仅出租店铺经营场地的收入就能覆盖其支付的托管租金，仅北京崇文门菜市场近8000平方米的一个卖场，以25年计，节约的租金就接近1.8亿元。通过一再复制低成本的“国企托管”模式，物美2003年净利润率高达4.55%，不仅大幅超出内地最大连锁企业联华超市的1.76%，还高于沃尔玛的3.27%。
在利用国有身份发展壮大之后，物美控制人张文中通过屡次变更公司注册资本，逐渐稀释国有股权，直到2000年彻底实现物美的私有化。而为了模糊这段历史，实现在香港创业板上市，物美在上市前进行了一系列复杂的重组，将原有的商业资产运作平台物美投资改造为历史单纯的物美商业，作为H股上市主体。
物美上市后，因环境变化，难以继续复制“国企托管”的高盈利模式，但在对多家国企的并购中，依然表现得游刃有余。它不仅以远低于同期物美股价估值的水平后来居上收购超市发，以近乎“空手套白狼”的方式收购京北大世界，还以1.767亿元的低价拿下资产状况良好的新华百货。此时，物美作好了一手并购、一手通过资本市场对股票的高估值融资的资本驱动型增长计划，
就在物美计划复制这一环环相扣的资本驱动型增长模式时，张文中涉案打断了其原有布局，物美扩张放缓，从香港创业板“跳台”主板以加强融资能力的计划也打上休止符。而为了加强融资能力，“物美系”通过一系列令人眼花缭乱的重组，将新华百货由物美子公司变身物美母公司，企图将资本运作的重心转向估值较高A股市场。
也就是说，自1994年成立以来业绩持续高成长的物美，通过早期的“国企托管”模式和上市后的“空手套白狼”式收购国企，获得了企业在正常经营情况下无法企及的超额收益。
虽然后张文中时代的物美维持了超出预期的佳绩，但运营效率、盈利能力均出现了不利变化，其2008年的资产负债率及流动负债净额均达到上市后的最高值，净利润率则达到上市后的最低水平。难以复制“国有托管经营”模式的物美，将面临能否克服资金压力和暴露出来的管理瓶颈等问题、巩固原有市场领先地位的艰巨考验。
这样一家靠非正常的“寻租”国企的商业模式成长起来的公司，显然很难和赵丹阳所说的“商业模式很好、管理也很成功”的企业划等号。赵丹阳屡屡向巴菲特推荐物美商业的深意值得探究，或许，巴菲特只是赵丹阳炒作物美商业的一个工具。而巴菲特又会中招“赵氏忽悠”吗？
http://www.p5w.net/kuaixun/200906/t2424528.htm全景网6月30日讯 近日，赵丹阳与巴菲特的天价午餐聚会煞是吸引眼球。在赵氏的精心运作下，这一本来很“单纯”的午餐聚会被印上了深深的商业痕迹：物美商业（08277.HK）因此成为受益股，股价4个交易日大涨23.8%，赵丹阳在物美商业的投资不足一周已大赚1.3亿港元。
据报道，正式聚餐之前，赵丹阳在接受彭博电视采访时特别提到，自己会询问巴菲特对于物美商业的看法，“我希望巴菲特看看这家公司，这家公司的商业模式很好，管理也很成功”。聚餐后，赵丹阳称已向巴菲特推荐了物美商业，巴菲特表示他回去看看。直接向巴菲特推荐股票，可以说是在这一聚餐历史上前无古人，由此产生了巨大的新闻效应，等于赵丹阳向世界推荐了物美商业。
正是在赵丹阳向巴菲特推荐物美商业的消息发布之后，物美商业的股价一飞冲天，由6月23日的8.22港元上涨到了6月29日的10.18港元，短短4个交易日大涨23.8%，让赵丹阳在物美商业的投资上很赚了一笔。按赵丹阳一季度末持有的6595.05万股物美商业计，不足一周已大赚1.3亿港元，天价盛宴可谓物超所值。相对之下，一直惹争议的211万美元（折合约1635万港元）午餐竞买价，又何足挂齿。
不过问题就是，物美商业真正有赵丹阳说的那样好吗？即将出版的2009年7月号《新财富》杂志封面文章《物美系迷局》，对物美商业的商业模式进行了全面解剖。
据《新财富》研究，在成立之初，物美以国有企业身份，凭借大股东隶属于内贸部的背景，在商业领域国退民进的时代背景下，通过与在北京黄金地段拥有网点资源的国有商业企业签订托管、合作协议等方式，实现了低成本扩张。
由于能以相当于市价1/4的价格托管国企店铺，物美仅出租店铺经营场地的收入就能覆盖其支付的托管租金，仅北京崇文门菜市场近8000平方米的一个卖场，以25年计，节约的租金就接近1.8亿元。通过一再复制低成本的“国企托管”模式，物美2003年净利润率高达4.55%，不仅大幅超出内地最大连锁企业联华超市的1.76%，还高于沃尔玛的3.27%。
在利用国有身份发展壮大之后，物美控制人张文中通过屡次变更公司注册资本，逐渐稀释国有股权，直到2000年彻底实现物美的私有化。而为了模糊这段历史，实现在香港创业板上市，物美在上市前进行了一系列复杂的重组，将原有的商业资产运作平台物美投资改造为历史单纯的物美商业，作为H股上市主体。
物美上市后，因环境变化，难以继续复制“国企托管”的高盈利模式，但在对多家国企的并购中，依然表现得游刃有余。它不仅以远低于同期物美股价估值的水平后来居上收购超市发，以近乎“空手套白狼”的方式收购京北大世界，还以1.767亿元的低价拿下资产状况良好的新华百货。此时，物美作好了一手并购、一手通过资本市场对股票的高估值融资的资本驱动型增长计划，
就在物美计划复制这一环环相扣的资本驱动型增长模式时，张文中涉案打断了其原有布局，物美扩张放缓，从香港创业板“跳台”主板以加强融资能力的计划也打上休止符。而为了加强融资能力，“物美系”通过一系列令人眼花缭乱的重组，将新华百货由物美子公司变身物美母公司，企图将资本运作的重心转向估值较高A股市场。
也就是说，自1994年成立以来业绩持续高成长的物美，通过早期的“国企托管”模式和上市后的“空手套白狼”式收购国企，获得了企业在正常经营情况下无法企及的超额收益。
虽然后张文中时代的物美维持了超出预期的佳绩，但运营效率、盈利能力均出现了不利变化，其2008年的资产负债率及流动负债净额均达到上市后的最高值，净利润率则达到上市后的最低水平。难以复制“国有托管经营”模式的物美，将面临能否克服资金压力和暴露出来的管理瓶颈等问题、巩固原有市场领先地位的艰巨考验。
这样一家靠非正常的“寻租”国企的商业模式成长起来的公司，显然很难和赵丹阳所说的“商业模式很好、管理也很成功”的企业划等号。赵丹阳屡屡向巴菲特推荐物美商业的深意值得探究，或许，巴菲特只是赵丹阳炒作物美商业的一个工具。而巴菲特又会中招“赵氏忽悠”吗？
http://www.p5w.net/kuaixun/200906/t2424528.htm
全景网完全是替古人担忧,巴菲特会被赵丹阳忽悠？:L不过物美的发家史就是一部国有资产流失的生动教材啊:@
国企私有化能带来高效率吗?真是笑话.
z600518 发表于 2009-7-2 08:12 
难道大家没看出来赵丹阳是利用210万美元的天价午餐打名人效应炒作物美股票吗？年初赵丹阳还套在这家股票浮亏18%，现在短短一个多月就狂赚1400万美元。
难道大家没看出来赵丹阳是利用210万美元的天价午餐打名人效应炒作物美股票吗？年初赵丹阳还套在这家股票浮亏18%，现在短短一个多月就狂赚1400万美元。
根据香港联交所披露的信息，赵丹阳建仓物美商业是在2008年4月30日前购入2462万股，此后，他又连续6次补仓，买入价格最高的一次是2008年7月25日，赵丹阳以7.15港元的价格买入302万股。从2008年8月15日到2009年1月15日，香港恒生指数跌幅达到39%，而物美商业的跌幅也达到36%，赵丹阳和旗下的赤子之心基金2008年亏损达到18%。
6月24日，赵丹阳利用与巴菲特共进午餐的机会向他推荐了自己重仓的物美商业，继中石油和比亚迪之后，物美商业再次上演著名的“巴菲特效应”，股价连续飙升，三个交易日涨幅达到20%。
此前，大多数媒体认为赵丹阳掏211万美元的天价与巴菲特共进午餐是“傻冒”；看到物美商业股价连续飙升之后，媒体纷纷转向为赵丹阳叫好，4天狂赚1680万美元，巴菲特午餐宴又被媒体描述成一场精心操纵物美商业股价的阳谋。
6月24日，赵丹阳利用与巴菲特共进午餐的机会向他推荐了自己重仓的物美商业，继中石油和比亚迪之后，物美商业再次上演著名的“巴菲特效应”，股价连续飙升，三个交易日涨幅达到20%。
此前，大多数媒体认为赵丹阳掏211万美元的天价与巴菲特共进午餐是“傻冒”；看到物美商业股价连续飙升之后，媒体纷纷转向为赵丹阳叫好，4天狂赚1680万美元，巴菲特午餐宴又被媒体描述成一场精心操纵物美商业股价的阳谋。