世界经济大战中 美元石油黄金等六张王牌中国该怎么出

2008年07月11日 07:22上海证券报
世界经济现在是扑朔迷离。
不仅油价、粮价涨得惊人，以至于没有哪个国家和地区没有感受到越来越严重的通胀压力，而且由于美元持续贬值，原材料价格持续上涨，一些外贸依存度高的经济体，还面临着更为严重的减产、停产与劳工失业的冲击。可谓形势很不乐观。难怪最近有不少机构对未来两三年世界经济的前景，给出了比较低的估计。
从全球金融市场、商品市场，以及不同国家和地区的生产与贸易情况看，在虚拟经济和实体经济中，目前频频出现的一系列乱象，比如股价暴涨暴跌，油价、粮价脱离真实需求成倍翻番，矿产品价格陡升80%成交，生产资料与生活消费品价格全面攀升等等，凡此种种，其实反映的是一场世界经济大战就在我们身边燃起，一场没有硝烟的战争已经在不同经济体之间展开。
在这场世界经济大战中，或者说在世界经济格局重新洗牌的过程中，有六张王牌，它们之间的复杂关系耐人寻味。这就是美元、石油、黄金、粮食、矿产品，以及其它一般贸易品。这六张王牌的不同排列组合，形成了当今世界的奇特景象。如果用世界经济大战来解说，现在的战况，与这六张王牌之间的不同利害组合有很大关系。
首先，美元和石油、黄金与矿产品价格之间的关系就十分微妙。油价从去年至今涨了一倍，黄金和矿产品价格也涨势惊人。油价如此暴涨是由真实的供求关系决定的吗？据BP统计，自2003年至2006年，世界石油消费量分别比上年增加1.9%、3.8%、1.2%和0.7%。这一增长率比1960年代的7%年消费增长率要低。而按照美国能源信息署的预测，2008-2009年间，全球的石油供需整体上仍较为均衡。可见目前的高油价并非是由供求决定的，而是另有原因。
另有什么原因呢？据美国能源对冲基金中心统计，目前投资于能源板块的对冲基金已经从2004年的不到180只急剧上升到不久前的634只基金。而最新的数据是，现在大约有800支基金集结在原油期货市场上，每天的交易量惊人。除了各路基金如对冲基金、石油基金，甚至一些退休基金与保险基金外，一些国际投行也在兴风作浪。以至于从2007年开始，纽约、芝加哥、伦敦的商品交易市场都迎来了罕见的大牛市。
其次，美元与石油和粮食价格之间的关系也很微妙。在美元持续贬值导致以美元计价的石油等大宗商品价格暴涨的同时，投机资金也没放过对粮价的炒作。据英国媒体报道，今年以来，全球粮价暴涨，有人认为这是中国和印度等国的需求上升所致，并为生物燃料辩解，认为其对粮价的影响不到3%。但世界银行最近的一份报告称，在全球粮价涨幅中，生物燃料的影响高达75%。生物燃料的生产使粮食不再仅仅是食物，粮食买卖投机兴盛，导致了粮食市场扭曲，粮价不断攀升。
这里，我们看到了粮食与能源之间的关系，看到了美元、石油、黄金、粮食、矿产品等就是这样被投机资金紧紧地捆扎在一起了。
而在美元持续贬值的过程中，美国等发达国家的金融机构通过在金融及商品期货市场上的集结运作，获得了丰厚收益。而由此造成的全球金融市场、商品市场的价格体系解体，造成的全球通胀压力不断加大，虽然也给这些国家带来了一定影响，但与其收益相比，这点影响不仅算不得什么，相反，现在把难题留给了遭受本币升值与原材料价格上涨双重挤压的发展中国家，彻底改变了世界经济与贸易格局。
由此来看，现在的石油、黄金、粮食、矿产品以及其它一般贸易品，已经不再是分割市场中的单纯贸易品，就像美元一样，同时也是博弈的筹码，是经济大战中的武器。而在这六张王牌之间，明显存在着非常微妙的此消彼长关系。这是新形势下的新问题。怎么办呢？怎么来出这六张牌呢？
在全球金融与商品期货市场高度发达与贯通的情况下，对中国这样的发展中国家来说，有必要突破传统的分割、孤立的市场分析框架，用全新的眼光来审视经济、金融与贸易关系，在参与经济全球化的博弈中，谋求最适合自己的经济利益。2008年07月11日 07:22上海证券报
世界经济现在是扑朔迷离。
不仅油价、粮价涨得惊人，以至于没有哪个国家和地区没有感受到越来越严重的通胀压力，而且由于美元持续贬值，原材料价格持续上涨，一些外贸依存度高的经济体，还面临着更为严重的减产、停产与劳工失业的冲击。可谓形势很不乐观。难怪最近有不少机构对未来两三年世界经济的前景，给出了比较低的估计。
从全球金融市场、商品市场，以及不同国家和地区的生产与贸易情况看，在虚拟经济和实体经济中，目前频频出现的一系列乱象，比如股价暴涨暴跌，油价、粮价脱离真实需求成倍翻番，矿产品价格陡升80%成交，生产资料与生活消费品价格全面攀升等等，凡此种种，其实反映的是一场世界经济大战就在我们身边燃起，一场没有硝烟的战争已经在不同经济体之间展开。
在这场世界经济大战中，或者说在世界经济格局重新洗牌的过程中，有六张王牌，它们之间的复杂关系耐人寻味。这就是美元、石油、黄金、粮食、矿产品，以及其它一般贸易品。这六张王牌的不同排列组合，形成了当今世界的奇特景象。如果用世界经济大战来解说，现在的战况，与这六张王牌之间的不同利害组合有很大关系。
首先，美元和石油、黄金与矿产品价格之间的关系就十分微妙。油价从去年至今涨了一倍，黄金和矿产品价格也涨势惊人。油价如此暴涨是由真实的供求关系决定的吗？据BP统计，自2003年至2006年，世界石油消费量分别比上年增加1.9%、3.8%、1.2%和0.7%。这一增长率比1960年代的7%年消费增长率要低。而按照美国能源信息署的预测，2008-2009年间，全球的石油供需整体上仍较为均衡。可见目前的高油价并非是由供求决定的，而是另有原因。
另有什么原因呢？据美国能源对冲基金中心统计，目前投资于能源板块的对冲基金已经从2004年的不到180只急剧上升到不久前的634只基金。而最新的数据是，现在大约有800支基金集结在原油期货市场上，每天的交易量惊人。除了各路基金如对冲基金、石油基金，甚至一些退休基金与保险基金外，一些国际投行也在兴风作浪。以至于从2007年开始，纽约、芝加哥、伦敦的商品交易市场都迎来了罕见的大牛市。
其次，美元与石油和粮食价格之间的关系也很微妙。在美元持续贬值导致以美元计价的石油等大宗商品价格暴涨的同时，投机资金也没放过对粮价的炒作。据英国媒体报道，今年以来，全球粮价暴涨，有人认为这是中国和印度等国的需求上升所致，并为生物燃料辩解，认为其对粮价的影响不到3%。但世界银行最近的一份报告称，在全球粮价涨幅中，生物燃料的影响高达75%。生物燃料的生产使粮食不再仅仅是食物，粮食买卖投机兴盛，导致了粮食市场扭曲，粮价不断攀升。
这里，我们看到了粮食与能源之间的关系，看到了美元、石油、黄金、粮食、矿产品等就是这样被投机资金紧紧地捆扎在一起了。
而在美元持续贬值的过程中，美国等发达国家的金融机构通过在金融及商品期货市场上的集结运作，获得了丰厚收益。而由此造成的全球金融市场、商品市场的价格体系解体，造成的全球通胀压力不断加大，虽然也给这些国家带来了一定影响，但与其收益相比，这点影响不仅算不得什么，相反，现在把难题留给了遭受本币升值与原材料价格上涨双重挤压的发展中国家，彻底改变了世界经济与贸易格局。
由此来看，现在的石油、黄金、粮食、矿产品以及其它一般贸易品，已经不再是分割市场中的单纯贸易品，就像美元一样，同时也是博弈的筹码，是经济大战中的武器。而在这六张王牌之间，明显存在着非常微妙的此消彼长关系。这是新形势下的新问题。怎么办呢？怎么来出这六张牌呢？
在全球金融与商品期货市场高度发达与贯通的情况下，对中国这样的发展中国家来说，有必要突破传统的分割、孤立的市场分析框架，用全新的眼光来审视经济、金融与贸易关系，在参与经济全球化的博弈中，谋求最适合自己的经济利益。