报告习大大：目前物价太高难接受

http://tj.house.sina.com.cn/news ... 1758714779416.shtml


2016-04-03 08:44:19 来源：证券时报

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受近来不断上涨的蔬菜和猪肉价格影响，此前多位机构分析师表示，CPI或将继续上涨，预测3月份CPI同比增长2.5%，同时还需要警惕通胀再次超出市场预期的风险。
　　报告习大大：目前物价太高，难以接受！

　　受近来不断上涨的蔬菜和猪肉价格影响，此前多位机构分析师表示，CPI或将继续上涨，预测3月份CPI同比增长2.5%，同时还需要警惕通胀再次超出市场预期的风险。
▲各主要食材价格（单位：元/斤）

　　可以看到，从去年10月20日到今年3月21日这5个月时间，除了鸡蛋价格略有下降外，其他食材价格均有大幅上涨，也导致这一桌三菜一汤的家常菜成本从12.88元上升到18.18元，涨幅超过40%。

　　其实，从去年10月开始，CPI 指数已连续5个月回暖，并在2月达到2.3%。许多人都想知道，今年CPI 通胀到底能飞多高、飞多久？

　　一直以来，猪肉价格与CPI走势的契合度非常高。两者相关系数2005年至今高达0.88。当猪价上涨超过30%时，通常会拉动CPI 1个百分点以上的增长。

　　“超强猪周期”持续顶部运行催涨上市公司利润空间

　　所谓猪周期，是指猪价因供需不平衡而产生的周期性变动：当生猪供给不足时，猪价就会上涨，刺激养殖规模扩大，母猪存栏量大增，生猪供应增加，进而使得供给过剩，这又导致猪价下跌，致使养殖规模缩减，大量淘汰母猪，猪市又进入供给不足的局面，猪价上涨。

　　2015年3月生猪价格只有每公斤11.6元，而这也是新一轮上涨通道的起始时间。

　　农业部数据显示，到3月的第四周，猪肉周均价为每公斤25.42元，同比高49.4%。卓创资讯数据显示，2016年3月份第四周，猪料比价为8.43，比上周上涨3.82%。

　　“缺猪”，是当前“超强猪周期”出现的根本原因。2013、2014、2015年养猪业连续3年亏损，导致了生猪产能的大量淘汰与退出。在生猪供应“偏紧”的趋势下，猪价在今年恐难“退烧”。

　　物价涨成这样，我们该如何生存？

　　大家都说房价涨太快，高喊政府调控，但菜价、肉价也涨了很多，为什么大家没有喊政府调控？

　　这个春天，房价涨，菜价涨，肉价涨，啥啥在涨！

　　现在，通胀情况显然出乎市场预期了。

　　央行会不会动手？

　　物价上涨本身影响我们的生活，还有一件事儿，它还间接影响股市，好坏影响参半。

　　好消息是，物价上涨意味着经济可能回暖，市场悲观情绪可以稍缓；坏消息是，当物价飞涨到政府容忍的边界，管理层“调控”思路可能变化。

　　从公开信息来看，一二线城市房价快速上涨已经引起政策层面的关注，上海等四个城市出台了不同程度的限制措施为楼市降温。

　　一直以来，CPI是中国央行最关注的核心指标。市场开始担心，如果菜价肉价继续疯涨，一旦央行货币政策不再宽松，股市就面临流动性的负面影响。

　　眼下，市场预期已经发生变化。中金公司曾预计，中国央行今年将把基准利率下调0.25%。但现在，中金公司分析说，今年中国可能结束降息周期。

　　值得关心的是，物价上涨的不仅是中国，还有美国！这对A股市场也不是好消息。

　　从美联储最重视的居民消费支出PCE物价指数来看，1月核心PCE已经达到 1.7%，接近 2%的政策目标。

　　路易斯联邦储备银行行长布拉德上周四称，鉴于经济目前正如预期那样发展，美国下一次加息时间可能不会太远。

　　一旦美国宣布加息，人民币贬值预期再启，A股市场又得接受考验了。

　　也许不用太担心货币政策会马上转向。理由是，因为我们对菜价肉价的感受，远不如房价来的真切，政府调控房价的节奏，与调控整个物价的节奏会有所不同。

　　不过，还真有点儿郁闷。生活成本涨个不停，财产性收入难见踪影。我们一边惶恐过着物价飞涨的苟且生活。

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受近来不断上涨的蔬菜和猪肉价格影响，此前多位机构分析师表示，CPI或将继续上涨，预测3月份CPI同比增长2.5%，同时还需要警惕通胀再次超出市场预期的风险。
　　报告习大大：目前物价太高，难以接受！

　　受近来不断上涨的蔬菜和猪肉价格影响，此前多位机构分析师表示，CPI或将继续上涨，预测3月份CPI同比增长2.5%，同时还需要警惕通胀再次超出市场预期的风险。
▲各主要食材价格（单位：元/斤）

　　可以看到，从去年10月20日到今年3月21日这5个月时间，除了鸡蛋价格略有下降外，其他食材价格均有大幅上涨，也导致这一桌三菜一汤的家常菜成本从12.88元上升到18.18元，涨幅超过40%。

　　其实，从去年10月开始，CPI 指数已连续5个月回暖，并在2月达到2.3%。许多人都想知道，今年CPI 通胀到底能飞多高、飞多久？

　　一直以来，猪肉价格与CPI走势的契合度非常高。两者相关系数2005年至今高达0.88。当猪价上涨超过30%时，通常会拉动CPI 1个百分点以上的增长。

　　“超强猪周期”持续顶部运行催涨上市公司利润空间

　　所谓猪周期，是指猪价因供需不平衡而产生的周期性变动：当生猪供给不足时，猪价就会上涨，刺激养殖规模扩大，母猪存栏量大增，生猪供应增加，进而使得供给过剩，这又导致猪价下跌，致使养殖规模缩减，大量淘汰母猪，猪市又进入供给不足的局面，猪价上涨。

　　2015年3月生猪价格只有每公斤11.6元，而这也是新一轮上涨通道的起始时间。

　　农业部数据显示，到3月的第四周，猪肉周均价为每公斤25.42元，同比高49.4%。卓创资讯数据显示，2016年3月份第四周，猪料比价为8.43，比上周上涨3.82%。

　　“缺猪”，是当前“超强猪周期”出现的根本原因。2013、2014、2015年养猪业连续3年亏损，导致了生猪产能的大量淘汰与退出。在生猪供应“偏紧”的趋势下，猪价在今年恐难“退烧”。

　　物价涨成这样，我们该如何生存？

　　大家都说房价涨太快，高喊政府调控，但菜价、肉价也涨了很多，为什么大家没有喊政府调控？

　　这个春天，房价涨，菜价涨，肉价涨，啥啥在涨！

　　现在，通胀情况显然出乎市场预期了。

　　央行会不会动手？

　　物价上涨本身影响我们的生活，还有一件事儿，它还间接影响股市，好坏影响参半。

　　好消息是，物价上涨意味着经济可能回暖，市场悲观情绪可以稍缓；坏消息是，当物价飞涨到政府容忍的边界，管理层“调控”思路可能变化。

　　从公开信息来看，一二线城市房价快速上涨已经引起政策层面的关注，上海等四个城市出台了不同程度的限制措施为楼市降温。

　　一直以来，CPI是中国央行最关注的核心指标。市场开始担心，如果菜价肉价继续疯涨，一旦央行货币政策不再宽松，股市就面临流动性的负面影响。

　　眼下，市场预期已经发生变化。中金公司曾预计，中国央行今年将把基准利率下调0.25%。但现在，中金公司分析说，今年中国可能结束降息周期。

　　值得关心的是，物价上涨的不仅是中国，还有美国！这对A股市场也不是好消息。

　　从美联储最重视的居民消费支出PCE物价指数来看，1月核心PCE已经达到 1.7%，接近 2%的政策目标。

　　路易斯联邦储备银行行长布拉德上周四称，鉴于经济目前正如预期那样发展，美国下一次加息时间可能不会太远。

　　一旦美国宣布加息，人民币贬值预期再启，A股市场又得接受考验了。

　　也许不用太担心货币政策会马上转向。理由是，因为我们对菜价肉价的感受，远不如房价来的真切，政府调控房价的节奏，与调控整个物价的节奏会有所不同。

　　不过，还真有点儿郁闷。生活成本涨个不停，财产性收入难见踪影。我们一边惶恐过着物价飞涨的苟且生活。