（萌叔看东盟）印尼盾汇率下跌，是福还是祸？

随着越来越多的中国人已经或者计划去印尼旅游，印尼的货币印尼盾逐渐被人所熟知，同时动辄上万的面值又让习惯了百元大钞的中国人很不习惯。但是令中国人欣喜的事，近几年印尼的货币印尼盾迅速贬值，旅游消费自然越来越便宜。根据最新的汇率表，一美元可兑换13,515印尼盾，接近了1998年6月亚洲金融危机波及下印尼盾所触及的最低水平。此轮汇率下跌和此前亚洲金融危机下印尼盾下跌有什么本质的不同？印尼盾下跌的主要原因又是什么？印尼盾下跌给国内带来了哪些影响，是会持续走低还是会触底反弹？

从去年年底开始，就有很多新闻报道印尼盾的汇率已经达到了16年以来的最低点。今年印尼盾汇率并没有因为新总统的系列新政而振作起来，反而持续下跌，达到了17年以来的最低点。17年前，也就是1998年，亚洲金融危机波及印尼，受泰铢贬值影响，印尼盾兑美元汇率在6月跌至谷底，为16,800。要知道在一年前，印尼盾兑美元汇率只有2,350，很多企业和家庭破产，甚至整个国家都承受了巨大的磨难。

从2002年以来，印尼盾兑美元汇率一直趋于稳定，在9,000左右徘徊，直至2012年开始走低。现如今，印尼盾兑美元汇率已经跌至13,515，直逼1998年的最低价格。但是印尼国内的专家认为，目前印尼盾的走弱和1998年的情况有本质的不同。首先，1998年亚洲金融危机时，印尼的外汇储备只有100亿美元，而债务与GDP的占比为60%。而现在，印尼的外汇储备已经达到1080亿美元，债务与GDP的占比仅为25%，是世界上债务与GDP比例最低的国家之一。可见，印尼目前的经济基础与1998年相比不可同日而语。另外，1998年金融危机时期，印尼的经济增长率为-13%，而现在，在全球经济复苏缓慢的环境下，印尼仍然能够保持4%-5%的经济增长率，强劲的经济增长保证了国内经济运行情况的稳定。第三，现如今，印尼银行系统的建设已经趋于完善，银行系统流动性充裕，坏账率较低，这些都是17年前无法比拟的。最后，1998年印尼的政治风波也加剧了金融危机的蔓延，而现在，印尼政府运行稳定，新老总统交接顺利，这些都保证了虽然印尼盾持续走弱，但是印尼经济不会因此遭受剧烈的打击。

而对于印尼盾持续下跌的原因，印尼专家认为，这是因为美国经济日益复苏，印尼对美联储上调利率的预期造成的。因为美国经济的复苏，可能将造成像印尼这样的新兴经济体资金外流。同时，印尼国内企业大量的美元债务需要偿还，可能也是打压印尼盾价格的原因之一。但是，也有业内专家认为，印尼政府为了吸引外资和刺激出口主动或是被动压低印尼盾汇率可能也是其汇率下跌的其中一个原因。去年以来，大宗商品价格，如煤炭等商品价格大跌，直接导致了印尼盾的下跌，因为印尼的大宗商品出口在其出口总额中占了半壁江山。

要说汇率下跌，对于印尼国内的普通民众来说肯定不是一件让人开心的事情，最直接的影响就是国内物价的上涨。去年11月，印尼总统佐科·维多多宣布削减燃油补贴已经引来了不少的民怨，而汇率下跌将继续刺激物价上涨，让普通民众的生活雪上加霜。而对于印尼国内的外国投资者来说，汇率下跌使他们在印尼的资本出现损失，或许会逃离印尼保护自己的资本免受损失。

但是汇率下跌对外国投资者和游客来说又是一件利好的消息。今年印尼开放了禁止外国人在印尼投资购房的禁令，加上印尼盾汇率下跌，越来越多的外国投资客被吸引到印尼进行房地产的投资。同时，赴印尼旅游的外国游客数量也有了不小的提升。拿中国游客举例，今年1-5月，赴印尼的中国游客数量超过45万人次，同比增长接近20%。中国人在印尼消费感受到了和中国多数城市类似，甚至更低的物价水平，购买的名牌化妆品和奢侈品与国内相比也有很大的优惠。

虽然印尼盾汇率的表现比较疲软，但是总体看，印尼经济仍呈现出积极的发展势头，特别是新政府积极推进基础设施建设，加之印尼人口红利显现，这些都将有利于促进经济增长，印尼盾继续下行的空间已经不多了。随着越来越多的中国人已经或者计划去印尼旅游，印尼的货币印尼盾逐渐被人所熟知，同时动辄上万的面值又让习惯了百元大钞的中国人很不习惯。但是令中国人欣喜的事，近几年印尼的货币印尼盾迅速贬值，旅游消费自然越来越便宜。根据最新的汇率表，一美元可兑换13,515印尼盾，接近了1998年6月亚洲金融危机波及下印尼盾所触及的最低水平。此轮汇率下跌和此前亚洲金融危机下印尼盾下跌有什么本质的不同？印尼盾下跌的主要原因又是什么？印尼盾下跌给国内带来了哪些影响，是会持续走低还是会触底反弹？

从去年年底开始，就有很多新闻报道印尼盾的汇率已经达到了16年以来的最低点。今年印尼盾汇率并没有因为新总统的系列新政而振作起来，反而持续下跌，达到了17年以来的最低点。17年前，也就是1998年，亚洲金融危机波及印尼，受泰铢贬值影响，印尼盾兑美元汇率在6月跌至谷底，为16,800。要知道在一年前，印尼盾兑美元汇率只有2,350，很多企业和家庭破产，甚至整个国家都承受了巨大的磨难。

从2002年以来，印尼盾兑美元汇率一直趋于稳定，在9,000左右徘徊，直至2012年开始走低。现如今，印尼盾兑美元汇率已经跌至13,515，直逼1998年的最低价格。但是印尼国内的专家认为，目前印尼盾的走弱和1998年的情况有本质的不同。首先，1998年亚洲金融危机时，印尼的外汇储备只有100亿美元，而债务与GDP的占比为60%。而现在，印尼的外汇储备已经达到1080亿美元，债务与GDP的占比仅为25%，是世界上债务与GDP比例最低的国家之一。可见，印尼目前的经济基础与1998年相比不可同日而语。另外，1998年金融危机时期，印尼的经济增长率为-13%，而现在，在全球经济复苏缓慢的环境下，印尼仍然能够保持4%-5%的经济增长率，强劲的经济增长保证了国内经济运行情况的稳定。第三，现如今，印尼银行系统的建设已经趋于完善，银行系统流动性充裕，坏账率较低，这些都是17年前无法比拟的。最后，1998年印尼的政治风波也加剧了金融危机的蔓延，而现在，印尼政府运行稳定，新老总统交接顺利，这些都保证了虽然印尼盾持续走弱，但是印尼经济不会因此遭受剧烈的打击。

而对于印尼盾持续下跌的原因，印尼专家认为，这是因为美国经济日益复苏，印尼对美联储上调利率的预期造成的。因为美国经济的复苏，可能将造成像印尼这样的新兴经济体资金外流。同时，印尼国内企业大量的美元债务需要偿还，可能也是打压印尼盾价格的原因之一。但是，也有业内专家认为，印尼政府为了吸引外资和刺激出口主动或是被动压低印尼盾汇率可能也是其汇率下跌的其中一个原因。去年以来，大宗商品价格，如煤炭等商品价格大跌，直接导致了印尼盾的下跌，因为印尼的大宗商品出口在其出口总额中占了半壁江山。

要说汇率下跌，对于印尼国内的普通民众来说肯定不是一件让人开心的事情，最直接的影响就是国内物价的上涨。去年11月，印尼总统佐科·维多多宣布削减燃油补贴已经引来了不少的民怨，而汇率下跌将继续刺激物价上涨，让普通民众的生活雪上加霜。而对于印尼国内的外国投资者来说，汇率下跌使他们在印尼的资本出现损失，或许会逃离印尼保护自己的资本免受损失。

但是汇率下跌对外国投资者和游客来说又是一件利好的消息。今年印尼开放了禁止外国人在印尼投资购房的禁令，加上印尼盾汇率下跌，越来越多的外国投资客被吸引到印尼进行房地产的投资。同时，赴印尼旅游的外国游客数量也有了不小的提升。拿中国游客举例，今年1-5月，赴印尼的中国游客数量超过45万人次，同比增长接近20%。中国人在印尼消费感受到了和中国多数城市类似，甚至更低的物价水平，购买的名牌化妆品和奢侈品与国内相比也有很大的优惠。

虽然印尼盾汇率的表现比较疲软，但是总体看，印尼经济仍呈现出积极的发展势头，特别是新政府积极推进基础设施建设，加之印尼人口红利显现，这些都将有利于促进经济增长，印尼盾继续下行的空间已经不多了。