转：深圳光启研究院飘扬在临近空间的泡沫

http://xueqiu.com/1288588906/35524027

光启忽悠不可怕，忽悠上市了制造百亿市值就是很危险了，说不好会变成比陈进更猛的丑闻，以前的超材料不敢吹了，现在改作临近空间飞行器，还吹得上市了。

鹏欣资源财产32亿，拿出半个身价去做光启科学院材料研发，有魄力！能败家！
又翻了下公告，终于拉扯出了我们的主角：$光启科学(00439)$ 。
先看了下光启科学院的报道：

“新产品解决方案及卓越体验的高科技公司，总部位于中国深圳。光启开创性地开发了Meta-RF 电磁调制技术、超材料技术、智能光子技术、临近空间技术等一系列革命性的创新技术，所从事的业务领域涉及航空航天工业、临近空间探索、互联网金融和智慧城市。”

全部高新尖，跟我大Mu神一样呢，牛！再往下看：

“临近空间飞行器”“马丁飞行喷射包”“顶级80后科学家”“刘若鹏博士”“隐身衣”“习大大视察”

太牛逼了，新偶像要诞生了么？！怀揣着对学霸的敬仰，学渣小弟一路沿着大神的成长轨迹搜索了下去。但是几个小时之后，找到资料让我确认了这只可以满仓沽空的标的。

1、刘若鹏博士，1983年出生，2002年保送浙江大学，2006年美国杜克大学全额奖学金，2009年电子与计算机工程系博士毕业。
毫无疑问的优等生，学霸！不过3年就拿到博士？哦，好像不少同学也是在英国一年就拿到了硕士，嗯，懂的。

2、就读杜克大学期间，他攻关“超材料”领域，率领科研团队成功研制出“隐形衣”，通过引导微波“转向”，防止物体被发现，2009年发表后，引起学术界、公众媒体和各国政府的高度重视。对于刘若鹏团队的研究成果，在同一领域进行研究的英国伦敦大学帝国学院理论物理学家彭德里爵士高度评价，称该工作具有里程碑的地位，并预期军方可望在五年内利用这种技术来避免船舰和坦克被雷达的微波探测系统成功发现行踪。
非常有前景的学科，尤其在军事领域，这应该也是后来获得一系列政府关注的原因。

3、2009年成立“深圳大鹏光启科技有限公司”，2010年成立"深圳光启高等理工研究院"，资料源：
南方周末报道：http://epaper.southcn.com/nfdaily/html/2010-0…
中国光电网：http://www.optochina.net/html/zx/ft/11630.htm…
深圳联交所：http://www.eoechina.com.cn/notice-details-368…


1200万的注册资本金不知道是后来注资的还是初始就拿到的投资，这时的大鹏应该和鹏欣系还没有产生交集。不过从这里的资料可以看出，09年~10年，刚刚回国的刘博士就已经获得了政府的认可和投资，并不断被包装为最年轻的科技领军人物，成为深圳创新转型和形象工程的一部分。

4、2012年，习总深圳视察，只看了两家企业：腾讯和光启
深圳新闻网：http://www.sznews.com/news/content/2013-12/07…
虎嗅网：http://www.huxiu.com/article/7680/1.html
足见此时光启对于深圳的重要性，这已经成为了地方政府的脸面。但质疑也随之而来，尤其虎嗅中的哪些评论：

虎嗅网友“yki”评论：难道仅凭一篇文章，难道就可获得国，省，市各种重点实验室项目将近20几亿人民币？你看过刘若鹏的文章（指他在《科学》杂志发表的文章）吗？我看过他的那篇PAPER，用一个很SMART的算法实现了隐身衣，的确有点实力，但全世界做这个的很多啊，怎么能被深圳吹得这么大？在《科学》发论文主要看的是老板，smith教授是这方面的大牛。况且，同等的技术，做得比较牛B的在美国至今为止只融了2000多万美金。

另一位大概是圈内人的虎嗅网友“xideng”描述得比较中立：记得曾经有幸陪领导去他们那参观学习，技术大体和业界内了解的差不多，类似左手材料（虎嗅注：左手材料是指一种介电常数和磁导率同时为负值的材料）的样子，只能说理论上真的讲得通，但他们说得真的很玄。

顺着回帖的提示继续搜了下专利：http://epub.sipo.gov.cn/
比如：201410451653.1  动态密钥装置及基于动态密钥的支付系统

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2015-2-4 10:19 上传

这个东东应该就是光子支付中的专利，使用动态密钥做给传输数据加密，这种东东俺2个小时应该可以整个protype出来，不过人家写了40多页的pdf，估计怎么也得花上一周吧？按照他们公布的目前有2600多项专利，2600/3年/每年40个星期=21.6专利/周，跟刘院长宣称的每周20多个专利刚好相符呢。好吧，以上废话纯属调侃~

5、资本运作开始
2013年，力合创投投资大鹏光启科技（1502.72万）http://www.vcpc.org.cn/www/cjbd/1144.jhtml
2014年，借壳英发国际上市 http://www.sznews.com/news/content/2014-09/13…

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2015-2-4 10:16 上传

W公子也随其父一起挥一挥衣袖请人民都忘记我了，现在光启控股新天域51%，背景可见一斑。
借壳之后各股东持有的比例如下：

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2015-2-4 10:16 上传

又一个响亮的名字：瑞东，继续挖（百度高振顺杨澜有惊喜）

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2015-2-4 10:16 上传

OK，看到这里，我基本已经认可大卫老兄的判断了。

那么我们在回过头来，重新看看这家公司
公司网页：http://www.kuang-chi.com/
其中的产品与解决方案

超材料和临近空间里面全是概念性东西，卫星通信产品是接受天线，已经有产品了，超级wifi和光子解决方案也有产品了，但这东东基本就是一个光电传感器+后台的信息处理，想当年大三暑假的实验课上俺们也是在面包板上玩过的，搞出来的光信号传输mp3勉强可用，最大的问题是超过1.5米就严重失真。嗯，不过光子支付的时候好像也不用离太远？好吧，又瞎扯淡了。。。
综合看目前光启成型的产品主要是卫星接收器（锅盖）和基于光通信的软硬结合解决方案，暂时没有发现超材料的直接应用，2009年“隐身衣”论文相关的产品也未发现。目前发展方向定位临近空间：
1、“投资5,000万澳元控股并购新西兰个人飞行器公司马丁喷射飞行包（Martin Jetpack）设计制造商马丁飞行器公司（Martin Aircraft Company）“
2、"2016年7月30日以前，累计投资4,200万加元，控股并购加拿大新型飞行器生产商Solar Ship Inc.。”
3、“12月22日，光启科学公司位于深圳龙岗的阿波罗基地正式使用，该公司的临近空间飞行器“云端号”和1号空间库向公众展示。光启科学公司研发的“云端号”以及“旅行号”是颠覆式空间技术平台，提高包括通信覆盖、大数据收集推送和近太空旅游服务。2015年1月，“云端号”将发射升空，可以为8000平方公里的区域提供wifi服务，相当于wifi服务能够覆盖深港两地。”
前两项技术创新是毫无疑问的，只是产品什么时候可以量化生产并获得利润，保守估计是要3年以上（参考特斯拉），最后的云端号也就是一个大气球，所谓的超级wifi也就是IEEE802.22，设计目标是低用户密度的大范围覆盖，主要对象是偏远山村地区，你在深圳香港整个这东西，我只能呵呵了。

再看财报http://stock.finance.sina.com.cn/hkstock/fina…
2014/4~2014/9，亏损3188万港币，负债8000万，但是现金有17.7亿，足够开销的。
最后看股价，不是泡沫是什么

从0.3元算起，到最高6.38元涨了2126%，都大于2048了，174亿的市值，9.68倍的市净率。如果大佬成本确如传闻的只有0.5元的话，那么10倍的利润换你你兑现不？
而最重要的是，目前看不到任何可能的盈利趋势，公司本身根本就没有任何创新，现有产品难以打开市场，收购的公司远在海外，前景不可测，预期全都是各种概念的堆积，正犹如飘荡在临近空间的泡沫。

http://xueqiu.com/1288588906/35524027

光启忽悠不可怕，忽悠上市了制造百亿市值就是很危险了，说不好会变成比陈进更猛的丑闻，以前的超材料不敢吹了，现在改作临近空间飞行器，还吹得上市了。

鹏欣资源财产32亿，拿出半个身价去做光启科学院材料研发，有魄力！能败家！
又翻了下公告，终于拉扯出了我们的主角：$光启科学(00439)$ 。
先看了下光启科学院的报道：

“新产品解决方案及卓越体验的高科技公司，总部位于中国深圳。光启开创性地开发了Meta-RF 电磁调制技术、超材料技术、智能光子技术、临近空间技术等一系列革命性的创新技术，所从事的业务领域涉及航空航天工业、临近空间探索、互联网金融和智慧城市。”

全部高新尖，跟我大Mu神一样呢，牛！再往下看：

“临近空间飞行器”“马丁飞行喷射包”“顶级80后科学家”“刘若鹏博士”“隐身衣”“习大大视察”

太牛逼了，新偶像要诞生了么？！怀揣着对学霸的敬仰，学渣小弟一路沿着大神的成长轨迹搜索了下去。但是几个小时之后，找到资料让我确认了这只可以满仓沽空的标的。

1、刘若鹏博士，1983年出生，2002年保送浙江大学，2006年美国杜克大学全额奖学金，2009年电子与计算机工程系博士毕业。
毫无疑问的优等生，学霸！不过3年就拿到博士？哦，好像不少同学也是在英国一年就拿到了硕士，嗯，懂的。

2、就读杜克大学期间，他攻关“超材料”领域，率领科研团队成功研制出“隐形衣”，通过引导微波“转向”，防止物体被发现，2009年发表后，引起学术界、公众媒体和各国政府的高度重视。对于刘若鹏团队的研究成果，在同一领域进行研究的英国伦敦大学帝国学院理论物理学家彭德里爵士高度评价，称该工作具有里程碑的地位，并预期军方可望在五年内利用这种技术来避免船舰和坦克被雷达的微波探测系统成功发现行踪。
非常有前景的学科，尤其在军事领域，这应该也是后来获得一系列政府关注的原因。

3、2009年成立“深圳大鹏光启科技有限公司”，2010年成立"深圳光启高等理工研究院"，资料源：
南方周末报道：http://epaper.southcn.com/nfdaily/html/2010-0…
中国光电网：http://www.optochina.net/html/zx/ft/11630.htm…
深圳联交所：http://www.eoechina.com.cn/notice-details-368…


1200万的注册资本金不知道是后来注资的还是初始就拿到的投资，这时的大鹏应该和鹏欣系还没有产生交集。不过从这里的资料可以看出，09年~10年，刚刚回国的刘博士就已经获得了政府的认可和投资，并不断被包装为最年轻的科技领军人物，成为深圳创新转型和形象工程的一部分。

4、2012年，习总深圳视察，只看了两家企业：腾讯和光启
深圳新闻网：http://www.sznews.com/news/content/2013-12/07…
虎嗅网：http://www.huxiu.com/article/7680/1.html
足见此时光启对于深圳的重要性，这已经成为了地方政府的脸面。但质疑也随之而来，尤其虎嗅中的哪些评论：

虎嗅网友“yki”评论：难道仅凭一篇文章，难道就可获得国，省，市各种重点实验室项目将近20几亿人民币？你看过刘若鹏的文章（指他在《科学》杂志发表的文章）吗？我看过他的那篇PAPER，用一个很SMART的算法实现了隐身衣，的确有点实力，但全世界做这个的很多啊，怎么能被深圳吹得这么大？在《科学》发论文主要看的是老板，smith教授是这方面的大牛。况且，同等的技术，做得比较牛B的在美国至今为止只融了2000多万美金。

另一位大概是圈内人的虎嗅网友“xideng”描述得比较中立：记得曾经有幸陪领导去他们那参观学习，技术大体和业界内了解的差不多，类似左手材料（虎嗅注：左手材料是指一种介电常数和磁导率同时为负值的材料）的样子，只能说理论上真的讲得通，但他们说得真的很玄。

顺着回帖的提示继续搜了下专利：http://epub.sipo.gov.cn/
比如：201410451653.1  动态密钥装置及基于动态密钥的支付系统

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这个东东应该就是光子支付中的专利，使用动态密钥做给传输数据加密，这种东东俺2个小时应该可以整个protype出来，不过人家写了40多页的pdf，估计怎么也得花上一周吧？按照他们公布的目前有2600多项专利，2600/3年/每年40个星期=21.6专利/周，跟刘院长宣称的每周20多个专利刚好相符呢。好吧，以上废话纯属调侃~

5、资本运作开始
2013年，力合创投投资大鹏光启科技（1502.72万）http://www.vcpc.org.cn/www/cjbd/1144.jhtml
2014年，借壳英发国际上市 http://www.sznews.com/news/content/2014-09/13…

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W公子也随其父一起挥一挥衣袖请人民都忘记我了，现在光启控股新天域51%，背景可见一斑。
借壳之后各股东持有的比例如下：

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又一个响亮的名字：瑞东，继续挖（百度高振顺杨澜有惊喜）

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OK，看到这里，我基本已经认可大卫老兄的判断了。

那么我们在回过头来，重新看看这家公司
公司网页：http://www.kuang-chi.com/
其中的产品与解决方案

超材料和临近空间里面全是概念性东西，卫星通信产品是接受天线，已经有产品了，超级wifi和光子解决方案也有产品了，但这东东基本就是一个光电传感器+后台的信息处理，想当年大三暑假的实验课上俺们也是在面包板上玩过的，搞出来的光信号传输mp3勉强可用，最大的问题是超过1.5米就严重失真。嗯，不过光子支付的时候好像也不用离太远？好吧，又瞎扯淡了。。。
综合看目前光启成型的产品主要是卫星接收器（锅盖）和基于光通信的软硬结合解决方案，暂时没有发现超材料的直接应用，2009年“隐身衣”论文相关的产品也未发现。目前发展方向定位临近空间：
1、“投资5,000万澳元控股并购新西兰个人飞行器公司马丁喷射飞行包（Martin Jetpack）设计制造商马丁飞行器公司（Martin Aircraft Company）“
2、"2016年7月30日以前，累计投资4,200万加元，控股并购加拿大新型飞行器生产商Solar Ship Inc.。”
3、“12月22日，光启科学公司位于深圳龙岗的阿波罗基地正式使用，该公司的临近空间飞行器“云端号”和1号空间库向公众展示。光启科学公司研发的“云端号”以及“旅行号”是颠覆式空间技术平台，提高包括通信覆盖、大数据收集推送和近太空旅游服务。2015年1月，“云端号”将发射升空，可以为8000平方公里的区域提供wifi服务，相当于wifi服务能够覆盖深港两地。”
前两项技术创新是毫无疑问的，只是产品什么时候可以量化生产并获得利润，保守估计是要3年以上（参考特斯拉），最后的云端号也就是一个大气球，所谓的超级wifi也就是IEEE802.22，设计目标是低用户密度的大范围覆盖，主要对象是偏远山村地区，你在深圳香港整个这东西，我只能呵呵了。

再看财报http://stock.finance.sina.com.cn/hkstock/fina…
2014/4~2014/9，亏损3188万港币，负债8000万，但是现金有17.7亿，足够开销的。
最后看股价，不是泡沫是什么

从0.3元算起，到最高6.38元涨了2126%，都大于2048了，174亿的市值，9.68倍的市净率。如果大佬成本确如传闻的只有0.5元的话，那么10倍的利润换你你兑现不？
而最重要的是，目前看不到任何可能的盈利趋势，公司本身根本就没有任何创新，现有产品难以打开市场，收购的公司远在海外，前景不可测，预期全都是各种概念的堆积，正犹如飘荡在临近空间的泡沫。