房地产快塌下来了，老百姓们快扛住

来源：百度文库编辑：超级军网时间：2024/04/28 02:10:58

近读北京师范大学金融学钟伟教授在《南方周末》撰文《房地产崩盘将给中国带来什么悲剧》。许是笔者愚木呆瓜，竟然看出一个奇怪的结论：不要以为房价下跌就好，你们这些老百姓太傻了，总是急切地盼望房价大跌特跌，要知道，通过我这个专家测算，如果房地产崩盘，将形成可疑和不良贷款1.02万亿、约占目前银行房地产贷款的29.1%，14%的家庭财产将全部蒸发。[1]很明显，钟教授的测算对于当下渴盼着房价下跌的老百姓是“当头一棒”[2]。但若按钟教授的逻辑，为了不使房地产崩盘，房价不仅不能下跌，而且还得持续稳定上涨为妙，这样的话不良贷款将可以悉数回收，金融市场可以稳健运行；老百姓的家庭财产也不会蒸发，反而会因房价攀升得到大幅升值，老百姓们只要坐着就可以发财。因而，老百姓们快为当前的房价上涨鼓掌欢迎吧，否则，房地产崩盘不仅要给中国带来悲剧，老百姓更是得为这崩盘的付出惨重的代价。房价攀升的缘由，原材料价格、劳动力工资上涨并不是最重要的原因，甚至可以从目前高房价的理由中剔除。愚以为，更重要的原因在于：一是持续上涨的土地价格（政府卖土地收益不断提高，谁叫土地是政府掌握的稀缺资源呢？！）[3]；二是开发商希图谋取暴利（没怎么听说富豪们有不从事房地产的；也没怎么听说有投资房地产破产的）[4]；三是炒房被一些富人们当成投资的重要手段；四是一些先富起来的人但又不致于太富的人看到房屋升值空间大，有过剩消费及囤房现象。凡此种种，都说明当前的房价仍有下跌的空间。但至于是否下跌就意味着崩盘，这其实根本上就是两回事。 对于房地产行业的发展，有两个方面是值得我们思考的：一方面，房地产是否仅仅是政府和投资者谋利的工具？我想，每个人在选择自己所需的物品时都希望物有所值。当然，恐怕也没有哪个消费者在购买东西时会要求老板亏本将东西卖给他。但当一件物品是因垄断利益（如土地出让，郎咸平就对高地价后政府配套措施是否跟进提出了质疑[5]）或是销售商谋取暴利造成的高价，5元钱的东西偏要卖出50元的好价钱，这就很难让消费者去愉悦地接纳了，同时也极大的刺激了投资者的胃口，黄金作为货币流通了几千年，算是很保值了，但也没有这些年炒房、卖房这么具有投资价值。房价上涨也好，下跌、崩盘也罢，永远都是老百姓去为这上涨、下跌、崩盘付出代价。另一方面，究竟该引导老百姓将房子当作是“升值”产品还是必需的消费品？眼下，我国的房屋自有率据说是较高的，但除了投资性购房外，其实老百姓买房，大都是为了给自己营造一个安乐窝，升值、缩水都不致于让老百姓有一种钱被水冲走的感觉，更甭提什么“怨声载道”这样危言耸听的话了。要说“怨声载道”，怕也只是那些投资者及一些指望卖土地赚钱的地方政府，因为只有他们，才把房屋活脱脱地变成了“升值”产品，而更多的老百姓，是把房屋当作自己必需的消费品。既是消费品，下跌也并不是什么大惊小怪的事情。就象这些年的信息类产品，手机、电脑、数码相机等，价格一路下滑，老百姓举双手欢迎还来不及呢。记得2001年时，自己买了一台配置较低的电脑花了五六千，到如今能卖个五六百就很不错了。虽是如此，我却依然为电脑价格下滑大声叫好。房价，理应是供需及老百姓承受能力综合考量的结果。盖茨的视窗操作系统在中国那么多盗版，大家都明了这是因为当时一套正版得好几千，以当前中国老百姓的收入，是难以承受的。清华政治学外籍教授贝淡宁[6]看到中国学生复印英文教材，不也正是从对这种“公然侵犯知识产权的行为”由“震惊”到“理解”吗？有时候我真想，要是房屋能“盗版”那该多好呀。一个外行能懂的道理，我想钟伟教授也一定能懂。作为一个金融学教授，从金融市场的角度来看房价，的确是“术业有专攻”的表现，他实际上也提出了要防范因房价下跌导致相关金融风险的警示，我想文章的贡献也主要在此。但我希望，这不会是为稳定房价或是“哄抬”房价的一个借口。转<a href="http://dyilin.blog.hexun.com/4282219_d.html">http://dyilin.blog.hexun.com/4282219_d.html</a>近读北京师范大学金融学钟伟教授在《南方周末》撰文《房地产崩盘将给中国带来什么悲剧》。许是笔者愚木呆瓜，竟然看出一个奇怪的结论：不要以为房价下跌就好，你们这些老百姓太傻了，总是急切地盼望房价大跌特跌，要知道，通过我这个专家测算，如果房地产崩盘，将形成可疑和不良贷款1.02万亿、约占目前银行房地产贷款的29.1%，14%的家庭财产将全部蒸发。[1]很明显，钟教授的测算对于当下渴盼着房价下跌的老百姓是“当头一棒”[2]。但若按钟教授的逻辑，为了不使房地产崩盘，房价不仅不能下跌，而且还得持续稳定上涨为妙，这样的话不良贷款将可以悉数回收，金融市场可以稳健运行；老百姓的家庭财产也不会蒸发，反而会因房价攀升得到大幅升值，老百姓们只要坐着就可以发财。因而，老百姓们快为当前的房价上涨鼓掌欢迎吧，否则，房地产崩盘不仅要给中国带来悲剧，老百姓更是得为这崩盘的付出惨重的代价。房价攀升的缘由，原材料价格、劳动力工资上涨并不是最重要的原因，甚至可以从目前高房价的理由中剔除。愚以为，更重要的原因在于：一是持续上涨的土地价格（政府卖土地收益不断提高，谁叫土地是政府掌握的稀缺资源呢？！）[3]；二是开发商希图谋取暴利（没怎么听说富豪们有不从事房地产的；也没怎么听说有投资房地产破产的）[4]；三是炒房被一些富人们当成投资的重要手段；四是一些先富起来的人但又不致于太富的人看到房屋升值空间大，有过剩消费及囤房现象。凡此种种，都说明当前的房价仍有下跌的空间。但至于是否下跌就意味着崩盘，这其实根本上就是两回事。 对于房地产行业的发展，有两个方面是值得我们思考的：一方面，房地产是否仅仅是政府和投资者谋利的工具？我想，每个人在选择自己所需的物品时都希望物有所值。当然，恐怕也没有哪个消费者在购买东西时会要求老板亏本将东西卖给他。但当一件物品是因垄断利益（如土地出让，郎咸平就对高地价后政府配套措施是否跟进提出了质疑[5]）或是销售商谋取暴利造成的高价，5元钱的东西偏要卖出50元的好价钱，这就很难让消费者去愉悦地接纳了，同时也极大的刺激了投资者的胃口，黄金作为货币流通了几千年，算是很保值了，但也没有这些年炒房、卖房这么具有投资价值。房价上涨也好，下跌、崩盘也罢，永远都是老百姓去为这上涨、下跌、崩盘付出代价。另一方面，究竟该引导老百姓将房子当作是“升值”产品还是必需的消费品？眼下，我国的房屋自有率据说是较高的，但除了投资性购房外，其实老百姓买房，大都是为了给自己营造一个安乐窝，升值、缩水都不致于让老百姓有一种钱被水冲走的感觉，更甭提什么“怨声载道”这样危言耸听的话了。要说“怨声载道”，怕也只是那些投资者及一些指望卖土地赚钱的地方政府，因为只有他们，才把房屋活脱脱地变成了“升值”产品，而更多的老百姓，是把房屋当作自己必需的消费品。既是消费品，下跌也并不是什么大惊小怪的事情。就象这些年的信息类产品，手机、电脑、数码相机等，价格一路下滑，老百姓举双手欢迎还来不及呢。记得2001年时，自己买了一台配置较低的电脑花了五六千，到如今能卖个五六百就很不错了。虽是如此，我却依然为电脑价格下滑大声叫好。房价，理应是供需及老百姓承受能力综合考量的结果。盖茨的视窗操作系统在中国那么多盗版，大家都明了这是因为当时一套正版得好几千，以当前中国老百姓的收入，是难以承受的。清华政治学外籍教授贝淡宁[6]看到中国学生复印英文教材，不也正是从对这种“公然侵犯知识产权的行为”由“震惊”到“理解”吗？有时候我真想，要是房屋能“盗版”那该多好呀。一个外行能懂的道理，我想钟伟教授也一定能懂。作为一个金融学教授，从金融市场的角度来看房价，的确是“术业有专攻”的表现，他实际上也提出了要防范因房价下跌导致相关金融风险的警示，我想文章的贡献也主要在此。但我希望，这不会是为稳定房价或是“哄抬”房价的一个借口。转<a href="http://dyilin.blog.hexun.com/4282219_d.html">http://dyilin.blog.hexun.com/4282219_d.html</a>

还是政府比较爽，70年后卖出的地又可以再卖了，生钱不息

天低下只有政府是真正做无本生意的，羡慕

我对这个北师大的经济教授很失望。 他一直主张人民币升值，这点倒没有错。但是人民币升值的前提是打击外国人持有的人民币资产，主要是房地产资产。钟伟一面主张人民币快快升值，一面又说房价不能降，这不是正好帮了外国人吗？

钟伟说：如果房地产崩盘，将形成可疑和不良贷款1.02万亿、约占目前银行房地产贷款的29.1%，14%的家庭财产将全部蒸发。那么这个数据是怎么测算出来的？跌多少算崩盘？如果跌70％算崩盘，那么跌50％不就可以了吗？我认为房价下跌30％～50％不会造成多少银行坏涨，因为： 1，购房贷款时起码有30％的首付，所以下跌30％银行没有损失2，大部分二手房已经还了2年以上的贷款，等于他最多欠银行60％的钱。3，大部分二手房都是2004年以前低价购买的，所以即使下跌50％，银行也不会亏。4，即使亏了，炒家欠银行的钱总是要还的，否则没收他所有资产。敢赖帐的总归是少数人。

这个教授是自己入了货, 来不及放手吧. 楼价下跌, 伤的是无真正实力的短线炒家, 很多炒家是靠非法手段从银行获得信贷. 而他们的资金只够短期偿还贷款, 换句话说不是给了银行职员好处是不会拿到贷款的. 楼价下跌放不出手, 银行一催款就现形. [em01]

老百姓的日子好过了，这些经济学家的日子就没有现在这样NB了。

以后秘立个组织，哪个砖家或叫兽出来吐口水来祸国秧名了，立马绑架割了舌头

房价的涨跌对那些真正买房子自己住的百姓根本没有什么影响。你会因为房价涨了就卖掉自己的房子，住到大街上去？对普通百姓来说，自己住房房价的涨跌不过是数字而已，根本不会去套利。

对于普通老百姓(买了新房的)而言,房价涨的再高财富也没有增值,因为他没法卖(卖了住哪儿?).[em01][em01][em01]

<div class="quote">以下是引用xiaolu在2006-6-23 16:02:00的发言： 以后秘立个组织，哪个砖家或叫兽出来吐口水来祸国秧名了，立马绑架割了舌头</div>那学校里面的教授都要被你杀光了......

<div class="quote">以下是引用XH2006在2006-6-23 20:24:00的发言： 那学校里面的教授都要被你杀光了......</div>这些垃圾教授杀光了也不可惜。中国从来不缺人，也不缺人才。该杀的杀了，更优秀的补上去，免得他们尸位素餐。

<div class="quote">以下是引用xiaolu在2006-6-23 16:02:00的发言： 以后秘立个组织，哪个砖家或叫兽出来吐口水来祸国秧名了，立马绑架割了舌头</div>嘘…嘘……就按你说的办！

<div class="quote">以下是引用madeinchina在2006-6-23 11:53:00的发言： 还是政府比较爽，70年后卖出的地又可以再卖了，生钱不息</div>　　回去看看土地法，土地的使用权时只有七十年的期限，但是土地上的附属是私有的，如果政府要再次出让，必须给予地面上的附属物以全额的补偿。你认为这很挣钱么？

<div class="quote">以下是引用lifc在2006-6-23 14:41:00的发言： 我对这个北师大的经济教授很失望。 他一直主张人民币升值，这点倒没有错。但是人民币升值的前提是打击外国人持有的人民币资产，主要是房地产资产。钟伟一面主张人民币快快升值，一面又说房价不能降，这不是正好帮了外国人吗？</div>　　不要忘了亚洲金融危机，但是泰国就是因为房地产价格虚高导致货币信用体系崩溃。这个教授虽然说得有点过头，但是并非全无道理，房地产价格必须得到控制，但是如果在瞬间降下来的话，的确对我国是一个毁灭性的打击，必须要维持一个程序、步骤。

小二过虑了，房价不可能迅速下跌的。

虽然我还欠银行30万，每月需要还5000元但是我还是支持楼价下跌长痛不如短痛楼价下跌，对未来而言，是一件好事这个专家去死吧，满嘴胡言中国就是给这些乱七八糟的专家给耽误了

<div class="quote">以下是引用ytgk9999在2006-6-24 9:42:00的发言： 　　回去看看土地法，土地的使用权时只有七十年的期限，但是土地上的附属是私有的，如果政府要再次出让，必须给予地面上的附属物以全额的补偿。你认为这很挣钱么？</div>难道仁兄忘了，咱中国拥有伟大的具有中国特色的强制拆迁法吗？

<div class="quote">以下是引用幕府天下在2006-6-24 10:58:00的发言： 难道仁兄忘了，咱中国拥有伟大的具有中国特色的强制拆迁法吗？</div>　　同志，不要什么帐都算到政府头上还不好？强制拆迁法不存在，而只是在相关的土地管理条例中有相关条款，而且调整的对象必须是“违法、违章建筑物”。　　你说的那种情况，大部分不是政府人员在作祟，二是房厂商在买下使用权之后，为了尽快拆迁或者压低拆迁经费，雇用一帮小混混什么的，或者找人强拆。　　不过现在情况好多了，我们家西面刚拆了一大片地，拆迁户现在全是百万富翁，一个平方最少的补7000阿..........

很多次了政策的失误让胆大的人钻了空子最后是大家一起来承担后果

<div class="quote">以下是引用ytgk9999在2006-6-24 9:46:00的发言： 　　不要忘了亚洲金融危机，但是泰国就是因为房地产价格虚高导致货币信用体系崩溃。这个教授虽然说得有点过头，但是并非全无道理，房地产价格必须得到控制，但是如果在瞬间降下来的话，的确对我国是一个毁灭性的打击，必须要维持一个程序、步骤。</div>我的结论是相反的。 泰国是因为房价虚高，但是遭到海外投机者在高位抢先抛售。海外投机者在高位抛售成功，本地购买力无法支撑高房价。在股市上也是同样的。这才最终导致货币信用体系崩溃。 海外投机者无论在房市、股市还有汇市上都在高位抢先抛售成功，是泰国金融危机的根本原因。 泰国房价下跌是在海外投机资金退出后，被动下跌。 中国是要在海外投机资金退出前，主动打压房价。这个泰国有着本质的不同。 所以房价瞬间降下，是我们的目的。

主动挤压房价水分是非常必要的，不然等泡沫大了会更惨。

98金融危机的本质是在股市打压，在汇市获利，对冲基金在汇市买了跌的期货，用股市或者别的手段造成市场恐慌、资金外逃，从而使汇市大跌，从而在期货市场上获利，所以股市、房地产下跌只是手段，真正获利的原因是自由兑换的汇市期货市场。中国不会发生98式的金融危机，因为中国没有期货对冲和实行外汇管制，中国的金融危机是房价下跌，造成银行贷款抵押物价格下跌，资不抵债，债务人宁愿不要抵押物也不还债，这样造成银行坏帐增加，引起金融风险，如果银行没有实力的话，就会倒闭。

[此贴子已经被作者于2006-6-24 18:10:37编辑过]

<div class="quote">以下是引用lifc在2006-6-24 17:50:00的发言： 楼市，股市和汇市同等重要。股市、房地产下跌可不只是手段，他们囤积在那里已经多时了，他们在高位抛售，赚的钱可不比在汇市赚的少。海外投机资金在东南亚的目的就是赚钱，他的本意并不是打击东南亚的经济，而是赚钱。</div>撇开银行，股市、楼市下跌只对“抄”的人有影响，而汇市下跌就是“全民”的钱缩水。98金融危机就是海外资金赚钱的时候，影响到了被赚国家的整体经济，所以才有它的灾难性，否则，世界上楼市、股市经常升降，怎么就没叫危机呢？中国的股市灾难了这么多年，好像对经济没什么影响吧？楼市叫了这么凶，还是有80％以上的城市人拥有自己的物业？但如果说人民币大幅贬值，估计所有的以石油、钢铁、外国专利等等为上游产业链的行业的产品就会大幅涨价，那时就是全民的钱不值钱了，这才叫危机。当然，我是绝对支撑楼市下跌的，但最好用“每人只能拥有一定平方面积（按户口），其它面积就每年征收高额不动产税”这样的方法，不是有钱就可以随便多占的，只有这样的条件下，才可能有真正的市场调节。

8月后看房市动荡  12月13号以后后看金融动荡 一边出了一个问题都能抗住  千万别2边都抗不住啊有点闲钱的买点外币吧

<div class="quote">以下是引用lifc在2006-6-24 17:50:00的发言： 楼市，股市和汇市同等重要。股市、房地产下跌可不只是手段，他们囤积在那里已经多时了，他们在高位抛售，赚的钱可不比在汇市赚的少。海外投机资金在东南亚的目的就是赚钱，他的本意并不是打击东南亚的经济，而是赚钱。当然，只要能赚到钱，他们也不在乎搞垮东南亚经济。 </div>股市、楼市要当然可以赚钱，但对冲基金抄股市下跌，是借股票抄的，他们只是要价格下跌，如果股票不是很多的话，赚不了多少钱。楼市更加是要真金白银买了才能抄，这样成本太高。所以要赚大钱，只能在期货或者汇市上，因为这些只需很少钱就能赚大钱。

<div class="quote">以下是引用yewenyewu在2006-6-24 18:33:00的发言： 股市、楼市要当然可以赚钱，但对冲基金抄股市下跌，是借股票抄的，他们只是要价格下跌，如果股票不是很多的话，赚不了多少钱。楼市更加是要真金白银买了才能抄，这样成本太高。所以要赚大钱，只能在期货或者汇市上，因为这些只需很少钱就能赚大钱。</div>仅仅在汇市上是不可能搞垮一国经济的。一国金融系统的主体是房市，股市，银行。汇市的容量要小的多，弹性也更大，没那么容易让他们赚大钱。他们提前就涌入大量的资金在低位买楼和买入股票，他们早就在楼市和股市上囤积多时了。这个过程可不是一天两天完成的，而是几年。

<div class="quote">以下是引用yewenyewu在2006-6-24 18:19:00的发言： 撇开银行，股市、楼市下跌只对“抄”的人有影响，而汇市下跌就是“全民”的钱缩水。98金融危机就是海外资金赚钱的时候，影响到了被赚国家的整体经济，所以才有它的灾难性，否则，世界上楼市、股市经常升降，怎么就没叫危机呢？中国的股市灾难了这么多年，好像对经济没什么影响吧？楼市叫了这么凶，还是有80％以上的城市人拥有自己的物业？但如果说人民币大幅贬值，估计所有的以石油、钢铁、外国专利等等为上游产业链的行业的产品就会大幅涨价，那时就是全民的钱不值钱了，这才叫危机。当然，我是绝对支撑楼市下跌的，但最好用“每人只能拥有一定平方面积（按户口），其它面积就每年征收高额不动产税”这样的方法，不是有钱就可以随便多占的，只有这样的条件下，才可能有真正的市场调节。</div>世界上楼市、股市经常升降，之所以没有危机，是因为虽然这些资金进进出出，但是还留在这个经济体内部。就像你给你老婆100万，你的资金虽然少了，但是你们家的资金并没有减少。东南亚金融危机的根本原因，是他们流出的资金比进入的资金多的多。汇率的本意是调整进出口，调整吸引外资和对外投资的能力。汇率只对外贸和外资起作用，中国并没有在资本项目上对外开放。

<div class="quote">以下是引用lifc在2006-6-24 18:53:00的发言： 仅仅在汇市上是不可能搞垮一国经济的。一国金融系统的主体是房市，股市，银行。汇市的容量要小的多，弹性也更大，没那么容易让他们赚大钱。他们提前就涌入大量的资金在低位买楼和买入股票，他们早就在楼市和股市上囤积多时了。这个过程可不是一天两天完成的，而是几年。</div>汇市之所以能搞垮一国的经济，主要的是该国经济依赖外贸发展，本身既没有能力消化本国的产出，又不能单靠本国生产满足本国需要，一句话，就是本国经济依赖贸易，而贸易非常需要汇市的稳定，贬值的本国货币，就意味着该国人民必须付出更多才能拥有经过贸易而得到的东西，这就等于经济倒退了。对冲基金赚钱靠的是赚取期权交易的差价，股市、楼市赚了钱，如果不能换成相应的硬通货币，那可能就是一沓废纸。而且对冲经济赚的利润是以十几甚至几十亿美元算的，发展中国家的股市、楼市根本不可能存在这样的差价，而只有汇市才能拥有这样的差价。更重要的是，对冲基金是流动性很强的基金，随时都可能被持有人赎买，不可能持有固定资产这样的东西和垃圾股票的，对冲基金炒股，就是向证券公司借股票，自己赚与亏，都是还人家股票加利息，这是常识，借的股票差价不可能有这么高。而汇市是按国家拥有的外汇作为交易基础的，所以可以有这么高的金额，当资金外逃的时候，一国在发现有可能不能支付外汇的时候，就会把本国货币贬值，而期权交易保证了买了期权的人到期可以按原来的汇率支付，那么，拥有期权的人现在只需用很少的外币换该国货币，然后用该国货币按期权（原来的汇率）换成外币，这里的差价就是巨大的利润，而期权交易一般只需预交交易金额的3％，这里的收益就很大了，而且得到国际硬通货币才是对冲基金的最后结果。中国没有这样的金融危机，就是因为我们有外汇管制，没有期权交易，我们现在所谈的国内危机很大程度是政治性的危机。

　　楼上几位......好感动......超大要是多一些这样的讨论该多好啊.......

<div class="quote">以下是引用ytgk9999在2006-6-24 11:13:00的发言： 　　同志，不要什么帐都算到政府头上还不好？强制拆迁法不存在，而只是在相关的土地管理条例中有相关条款，而且调整的对象必须是“违法、违章建筑物”。　　你说的那种情况，大部分不是政府人员在作祟，二是房厂商在买下使用权之后，为了尽快拆迁或者压低拆迁经费，雇用一帮小混混什么的，或者找人强拆。　　不过现在情况好多了，我们家西面刚拆了一大片地，拆迁户现在全是百万富翁，一个平方最少的补7000阿..........</div>我们这里还有更爽滴.有人的四层小楼(临街门面,不过是一间门面地砌的),NND开发商花了400多W才搞定.我们这里是人人捂嘴大笑.还有栋旧居民楼:两室一厅,50来个平方滴,开发商出价20W(商品房在900--1100元/平米),没人肯卖,结果这个开发商拆了其他房子后就这栋拆不了,工程拖了一年多,估计开发商伤的不轻.最后,这栋开发商不拆了.

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[此贴子已经被作者于2006-6-24 23:47:33编辑过]

同意yewenyewu的说法.在金融上可以无中生有的拥有大量的"钱",从而赚取大量的差价,但是如果判断错误,同样也得承担巨额差价.

<div class="quote">以下是引用yewenyewu在2006-6-24 23:42:00的发言： 对冲基金怎么造成一个国家贬值呢？就是要引起该国资金出逃；那又怎么能造成该国资金出逃呢？就是要造成该国金融恐慌；那又怎么能造成该国金融恐慌呢？最简单的方法是制造股市恐慌。股市恐慌，所有人，包括本国的和外国的人，都首先想解套，那些依赖贸易才能生存的国家解套的大部分人，首先想到的是资金如何避难，因为本国货币不是硬通货币，购买力不强，最简单的避难方法就是换成国际硬通货币。如果有不少人换汇，那么汇率一定会有压力，那些拥有资产的人也跟着受压，跟着套现，接下来也就是资金如何避难，接下来就是汇市压力加大，当政府不能抗压的时候，汇率就会下来了。套现，造成资产价格、股市价格的下跌；换汇，造成本国货币贬值。只要是货币自由兑换的国度，都会出现这样的结果。拥有一国货币可以有很多方法，贷款是最常用的一种，也是对冲基金的最常用的方法。香港当年能打败国际炒家，一个原因就是把银行拆息提高很多，银行拆借头寸再转贷不可能有利可图，使得银行没有足够的头寸借钱给炒家，当然，这样同时会影响本地正常的借贷业务，使得本地金融活动停止。对冲基金能以小搏大，就是因为它可以利用借股票、贷款的方式，借到了足以搞乱市场的资金和股票，并利用期货市场和货币自由兑换等规则。 </div>1，金融危机后东南亚国家楼市，股市，汇市都长期低迷，说明楼市，股市上的资金已经不可逆外逃。2，以一点小资金，不可能造成楼市，股市恐慌性抛售。即使造成恐慌性抛售，也会很快恢复。3，这说明，这是海外投机资金长期运作的结果。可能不止一种力量，而是多种投机资金形成的合力，他们也会相互勾结。不可能只是在汇市上赚大钱，而是股市，楼市，汇市通吃。4，美国的海外投机资金规模相当大，光是对冲基金就能调动上万亿的资金。他们绝不是以小博大。5，投机资金通过借贷的方式获得一国货币，总是要还的。这种操作办法风险极大。

[此贴子已经被作者于2006-6-25 13:58:45编辑过]

<div class="quote">以下是引用lifc在2006-6-25 13:44:00的发言： 1，金融危机后东南亚国家楼市，股市，汇市都长期低迷，说明楼市，股市上的资金已经不可逆外逃。2，以一点小资金，不可能造成楼市，股市恐慌性抛售。即使造成恐慌性抛售，也会很快恢复。3，这说明，这是海外投机资金长期运作的结果。可能不止一种力量，而是多种投机资金形成的合力，他们也会相互勾结。不可能只是在汇市上赚大钱，而是股市，楼市，汇市通吃。4，美国的海外投机资金规模相当大，光是对冲基金就能调动上万亿的资金。他们绝不是以小博大。5，投机资金通过借贷的方式获得一国货币，总是要还的。这种操作办法风险极大。</div>对冲基金能借到数以亿美元计的一国货币，当年香港一役，对冲基金在短时间内大量抛售港股、港府投入一千多亿港元，相当于一百多亿美元的资金与对冲基金对垒，你可以看到对冲基金能借到的资金不会少于这个数，之所以港府能胜，一是香港也有一千多亿美元的储备，加上当时也拥有一千多亿美元储备的大陆表态支撑香港，经济战变成了政治战，二是本地拆息和高，本地金融借贷停止，对冲基金得不到弹药，借不到股票，加上港府选择在期指结算在即的时候突然大量入市干预，所以对冲基金只能退出。由此看来，对冲基金能冲击金融市场的能量，相对于比较弱小的新兴市场而言，绝不是一点小资金。当恐慌产生以后，就会如羊群效应那样不可阻挡的，谁都不愿意自己的钱贬值，大部分本国有钱的人也是如此，资产套现，在贬值前换成外币，之后在想拥有本国资产的时候，只需相对少的钱就可以得到，这是一条最简单的经济规律。但什么时候重新再入市，这就很难说了，而在入市之前，萧条是肯定的，而且这个时期从历史经验看，通常不会短。对冲基金能在一国引起的祸害，最关键一点就是该国的货币购买力不强，以发展贸易才能生存的国家如果本国货币购买力不强，那么兑换成国际硬通货币作为资金避难所的事情就不会停止，正是因为这点，对冲基金才能生存至今。中国是世界上两三个国民经济门类齐全的国家之一，世界上几乎所有产品中国都能自己生产，当然有的产品水平并不是世界最先进的，但满足人民基本需要是可以做到的，这样，人民币的购买力就不弱，不弱的购买力，加上外汇管制、没有期货买卖，这样，想产生98金融危机都很难。假设拥有中国大量资产的外国人想大量地套现换汇（以亿算）出走，那么他们只能通过贸易进行，而进行贸易，会造成中国的生产过热现象，但这已经不是金融危机方面的事情了。

内心极力支持房价大跌

房地产快塌下来了，老百姓们快扛住翘首期盼了一年多的东西，终于快发下来了~~~~ 没想到这么快就下来了——美国一架无人机在叙利亚境内通 ... 房地产不是暴利产业，政策才是坑害老百姓的根源？嘉奖下来了！捐款通知下来了考研分数下来了终于下载下来了~~~~~~~ 房地产商急眼了。。快　快　快接上了 054A先下来了 DST又突然下来了