金融武器？中泰增持韩债 韩政府提高警惕

经证实，韩国政府计划要求中国、泰国等亚洲地区国家央行在购买韩国国债时，提前向韩国政府通报购买规模和目的。

政府实行此项措施是因为外国人持有的韩国国债规模达到60万亿韩元，一旦外国投资者为了回笼资金大举抛售国债，韩国金融市场有可能陷入动荡。

政府高层有关人士9日表示：“近年来外国人的债券投资猛增（见图）。政府认为，如果不做好市场监控，一旦他们要回笼资金，就很难应对。”

政府计划最快于3月初由企划财政部、韩国银行和韩国交易所组成联合代表团，非公开访问泰国、印尼、马来西亚央行，正式建立购买国债时的事先协商渠道。此外，政府还计划根据访问成果，把协商对象扩大到中国、日本等亚洲其他国家央行。

企划财政部有关人士表示：“事先与泰国、马来西亚进行了接触，均获得了肯定反应。只要在亚洲与几家央行达成协议，就能把协商对象扩大到其他国家。”

政府认为，如果在外国央行进行投资时事先了解投资规模和目的以及期限，就能根据资金流向进行应对，一旦相关国家与事先通知的计划不同提前收回资金，还以此当作提出抗议的依据。据悉， 韩国银行也在8日向行长金仲秀报告了央行间进行协商的方针。

特定国家要求购买本国国债的其他国家央行事先通报目的和投资规模，在国际上史无前例。政府对持有韩国国债最多的美国和欧洲主要国家从没有提出过这样的要求。

政府制定国际上史无前例的事先协商程序，并将其对象优先确定为中国等亚洲国家，是因为近2、3年来亚洲国家的韩国国债持有量猛增，而且这些国家有可能突然回收资金。

中国持有韩国债券10.2372万亿韩元（以2012年1月末为准），是世界第三大韩国债券投资国。2010年，中国净投资4.697万亿韩元韩国国债，去年也净投资3.6609万亿韩元。但去年12月和今年1月分别净投资340亿韩元和70亿韩元，最近中国对韩国债券的投资规模急剧减少。

另外，首批协商对象中的马来西亚在2010年净投资韩国债券2.2229万亿韩元，去年净投资规模蹿升到3.7059万亿韩元。相反，以今年1月末为准，泰国的韩国债券持有量为9.6万亿韩元，2010年和去年泰国对韩国债券的净投资规模分别减至负1.8708万亿韩元和负5.1139万亿韩元。

业内人士表示：“如果购买大量韩国债券的中国、马来西亚等国家因为本国情况和金融市场流动性枯竭而回收资金，韩国金融市场就会遭受巨大冲击。”

如果债券投资资金被收回，外汇市场上的韩元供应量就会增加，导致汇率下跌、国债价格下跌，资金市场也将动荡不安。金融研究院院长金泰俊表示：“过去是投资股票的外国人资金影响汇率和股市，但现在债券投资资金也形成庞大规模，无法忽视。要进行密切监控。”

实际上，以今年1月为准，外国投资者持有的上市债券（国库券和企业债券）余额为84.6万亿韩元，占所有上市债券余额的6%，比重并不高。

但在最近2、3年发行的国库券中外国人持有比重偏高。市场认为，这些国库券的市场交易非常活跃，一旦被大举抛售，将会造成巨大冲击。虽然政府没有公开具体数据，但市场认为，从近3年内发行的到期国债的情况看，一些国债的外国人持有比重高达20%至30%。

受欧债危机死灰复燃的影响，去年11月和12月外国人债券净投资规模分别减少3369亿韩元和3.9万亿韩元，但今年1月再次猛增至1.6万亿韩元，起伏较大。

证券行业人士说：“据我所知，韩国企划财政部也曾考虑对个别国债限制外国人持有比重或对金融公司设定国债持有上限。但这些措施有可能受到‘控制资本市场’的批评，因此政府寻找其他‘替代方案’。”http://chinese.chosun.com/site/d ... 20120210000019.html



经证实，韩国政府计划要求中国、泰国等亚洲地区国家央行在购买韩国国债时，提前向韩国政府通报购买规模和目的。

政府实行此项措施是因为外国人持有的韩国国债规模达到60万亿韩元，一旦外国投资者为了回笼资金大举抛售国债，韩国金融市场有可能陷入动荡。

政府高层有关人士9日表示：“近年来外国人的债券投资猛增（见图）。政府认为，如果不做好市场监控，一旦他们要回笼资金，就很难应对。”

政府计划最快于3月初由企划财政部、韩国银行和韩国交易所组成联合代表团，非公开访问泰国、印尼、马来西亚央行，正式建立购买国债时的事先协商渠道。此外，政府还计划根据访问成果，把协商对象扩大到中国、日本等亚洲其他国家央行。

企划财政部有关人士表示：“事先与泰国、马来西亚进行了接触，均获得了肯定反应。只要在亚洲与几家央行达成协议，就能把协商对象扩大到其他国家。”

政府认为，如果在外国央行进行投资时事先了解投资规模和目的以及期限，就能根据资金流向进行应对，一旦相关国家与事先通知的计划不同提前收回资金，还以此当作提出抗议的依据。据悉， 韩国银行也在8日向行长金仲秀报告了央行间进行协商的方针。

特定国家要求购买本国国债的其他国家央行事先通报目的和投资规模，在国际上史无前例。政府对持有韩国国债最多的美国和欧洲主要国家从没有提出过这样的要求。

政府制定国际上史无前例的事先协商程序，并将其对象优先确定为中国等亚洲国家，是因为近2、3年来亚洲国家的韩国国债持有量猛增，而且这些国家有可能突然回收资金。

中国持有韩国债券10.2372万亿韩元（以2012年1月末为准），是世界第三大韩国债券投资国。2010年，中国净投资4.697万亿韩元韩国国债，去年也净投资3.6609万亿韩元。但去年12月和今年1月分别净投资340亿韩元和70亿韩元，最近中国对韩国债券的投资规模急剧减少。

另外，首批协商对象中的马来西亚在2010年净投资韩国债券2.2229万亿韩元，去年净投资规模蹿升到3.7059万亿韩元。相反，以今年1月末为准，泰国的韩国债券持有量为9.6万亿韩元，2010年和去年泰国对韩国债券的净投资规模分别减至负1.8708万亿韩元和负5.1139万亿韩元。

业内人士表示：“如果购买大量韩国债券的中国、马来西亚等国家因为本国情况和金融市场流动性枯竭而回收资金，韩国金融市场就会遭受巨大冲击。”

如果债券投资资金被收回，外汇市场上的韩元供应量就会增加，导致汇率下跌、国债价格下跌，资金市场也将动荡不安。金融研究院院长金泰俊表示：“过去是投资股票的外国人资金影响汇率和股市，但现在债券投资资金也形成庞大规模，无法忽视。要进行密切监控。”

实际上，以今年1月为准，外国投资者持有的上市债券（国库券和企业债券）余额为84.6万亿韩元，占所有上市债券余额的6%，比重并不高。

但在最近2、3年发行的国库券中外国人持有比重偏高。市场认为，这些国库券的市场交易非常活跃，一旦被大举抛售，将会造成巨大冲击。虽然政府没有公开具体数据，但市场认为，从近3年内发行的到期国债的情况看，一些国债的外国人持有比重高达20%至30%。

受欧债危机死灰复燃的影响，去年11月和12月外国人债券净投资规模分别减少3369亿韩元和3.9万亿韩元，但今年1月再次猛增至1.6万亿韩元，起伏较大。

证券行业人士说：“据我所知，韩国企划财政部也曾考虑对个别国债限制外国人持有比重或对金融公司设定国债持有上限。但这些措施有可能受到‘控制资本市场’的批评，因此政府寻找其他‘替代方案’。”http://chinese.chosun.com/site/d ... 20120210000019.html