超级军网一直以来对于中国买美国国债是赚是亏的疑惑（纯交易角度 ...
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/26 06:58:01
前些日子，在网上经常看到有人撰文质疑中国政府购买美国国债，认为中国应该像俄罗斯，印度，韩国那样赶紧买入黄金储备，这让我想起了更久之前网上很受欢迎的购买一篮子欧债，日债论(当时欧债危机还没影），欧债目前的境地，大家应该比我更有数，我想如果是个人，你拿点闲钱去赌一把希腊的100%收益率倒无可厚非，但你让中国政府去大批购买，我想，网上又会有人冒出来抨击外管局，而且可能正是之前欧债没遇到问题时号召购买欧债的那些人。。。咱们现在且不论是否应该在黄金已经涨了7.6倍（253USD-1923USD）的情况下追涨，也不论中国购买美国国债是否是与美国的政治游戏筹码，先来看看中国政府十数年来购买美国国债是否是错了，或者说亏了。
放一张图，以亚洲金融危机后中国开始大批购买美国国债的1998年起始，并与大家探讨：
本人才疏学浅，非科班出生，对冲基金小兵一个，从图上得出几个结论，不知对否，请大家批评指正：
1，以1998年为起始，如果定投美国国债，至少账面盈利不少。
2，以1998年为起始，美国国债收益率在下降。
3，以1998年为起始，美国国债价格在上涨。
4，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投标准普尔500指数（当然，换做SPY可能会不一样，不过应该差别不大）。
5，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投美元指数（当然，换做UUP可能会不一样，不过应该差别不大）。
6：以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投路透/杰弗里斯大宗商品指数。
得出结论，中国十数年来投资美国国债，首先比放着不动好，然后是不光有盈利，而且盈利可能还不少，超过或持平于绝大多数美元投资渠道，仅不及贵金属：金，银（金银是否适合作为数万亿美元储备的投资品种这首先就值得商榷）等，这个盈利不是来自于收益率的收益，而是来自于国债价格本身的升值，这就好比股票的股价与每年的分红的关系，祈求股价上涨，就肯定要做好对应情况下分红减少的可能。最后至少从台面上来说，美国国债是3A评级，安全性超越欧债日债，并具有较好的流动性。
不知大家怎么看待这个问题，请大家抛弃政见，旧闻，一起来从实际角度出发共同探讨一下这个问题，同时，欢迎拍砖。
另附黄金20年走势图，我很难想象现在建议政府买黄金的人居心是不是太叵测了。。。如下图：
放一张图，以亚洲金融危机后中国开始大批购买美国国债的1998年起始，并与大家探讨：
本人才疏学浅，非科班出生，对冲基金小兵一个，从图上得出几个结论，不知对否，请大家批评指正：
1，以1998年为起始，如果定投美国国债，至少账面盈利不少。
2，以1998年为起始，美国国债收益率在下降。
3，以1998年为起始，美国国债价格在上涨。
4，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投标准普尔500指数（当然，换做SPY可能会不一样，不过应该差别不大）。
5，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投美元指数（当然，换做UUP可能会不一样，不过应该差别不大）。
6：以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投路透/杰弗里斯大宗商品指数。
得出结论，中国十数年来投资美国国债，首先比放着不动好，然后是不光有盈利，而且盈利可能还不少，超过或持平于绝大多数美元投资渠道，仅不及贵金属：金，银（金银是否适合作为数万亿美元储备的投资品种这首先就值得商榷）等，这个盈利不是来自于收益率的收益，而是来自于国债价格本身的升值，这就好比股票的股价与每年的分红的关系，祈求股价上涨，就肯定要做好对应情况下分红减少的可能。最后至少从台面上来说，美国国债是3A评级，安全性超越欧债日债，并具有较好的流动性。
不知大家怎么看待这个问题，请大家抛弃政见，旧闻，一起来从实际角度出发共同探讨一下这个问题，同时，欢迎拍砖。
另附黄金20年走势图，我很难想象现在建议政府买黄金的人居心是不是太叵测了。。。如下图：
放一张图，以亚洲金融危机后中国开始大批购买美国国债的1998年起始，并与大家探讨：
本人才疏学浅，非科班出生，对冲基金小兵一个，从图上得出几个结论，不知对否，请大家批评指正：
1，以1998年为起始，如果定投美国国债，至少账面盈利不少。
2，以1998年为起始，美国国债收益率在下降。
3，以1998年为起始，美国国债价格在上涨。
4，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投标准普尔500指数（当然，换做SPY可能会不一样，不过应该差别不大）。
5，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投美元指数（当然，换做UUP可能会不一样，不过应该差别不大）。
6：以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投路透/杰弗里斯大宗商品指数。
得出结论，中国十数年来投资美国国债，首先比放着不动好，然后是不光有盈利，而且盈利可能还不少，超过或持平于绝大多数美元投资渠道，仅不及贵金属：金，银（金银是否适合作为数万亿美元储备的投资品种这首先就值得商榷）等，这个盈利不是来自于收益率的收益，而是来自于国债价格本身的升值，这就好比股票的股价与每年的分红的关系，祈求股价上涨，就肯定要做好对应情况下分红减少的可能。最后至少从台面上来说，美国国债是3A评级，安全性超越欧债日债，并具有较好的流动性。
不知大家怎么看待这个问题，请大家抛弃政见，旧闻，一起来从实际角度出发共同探讨一下这个问题，同时，欢迎拍砖。
另附黄金20年走势图，我很难想象现在建议政府买黄金的人居心是不是太叵测了。。。如下图：
放一张图，以亚洲金融危机后中国开始大批购买美国国债的1998年起始，并与大家探讨：
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本人才疏学浅，非科班出生，对冲基金小兵一个，从图上得出几个结论，不知对否，请大家批评指正：
1，以1998年为起始，如果定投美国国债，至少账面盈利不少。
2，以1998年为起始，美国国债收益率在下降。
3，以1998年为起始，美国国债价格在上涨。
4，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投标准普尔500指数（当然，换做SPY可能会不一样，不过应该差别不大）。
5，以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投美元指数（当然，换做UUP可能会不一样，不过应该差别不大）。
6：以1998年为起始，定投美国国债盈利将胜过定投路透/杰弗里斯大宗商品指数。
得出结论，中国十数年来投资美国国债，首先比放着不动好，然后是不光有盈利，而且盈利可能还不少，超过或持平于绝大多数美元投资渠道，仅不及贵金属：金，银（金银是否适合作为数万亿美元储备的投资品种这首先就值得商榷）等，这个盈利不是来自于收益率的收益，而是来自于国债价格本身的升值，这就好比股票的股价与每年的分红的关系，祈求股价上涨，就肯定要做好对应情况下分红减少的可能。最后至少从台面上来说，美国国债是3A评级，安全性超越欧债日债，并具有较好的流动性。
不知大家怎么看待这个问题，请大家抛弃政见，旧闻，一起来从实际角度出发共同探讨一下这个问题，同时，欢迎拍砖。
另附黄金20年走势图，我很难想象现在建议政府买黄金的人居心是不是太叵测了。。。如下图：
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有人怂恿兔子在黄金高点接盘?
shiny1225 发表于 2011-12-5 06:38 ![]()
有人怂恿兔子在黄金高点接盘?
去看看乌有之乡就知道啦，这样的论调很多。
有人怂恿兔子在黄金高点接盘?
去看看乌有之乡就知道啦，这样的论调很多。
经办人肯定赚了,其他的天知道!
经办人肯定赚了,其他的天知道!
就买国债这件事情上，争论了这么长时间。土鳖的人说是美国人的阴毛，美国人说是土鳖的阴毛，怎么那么多阴毛在那里
j8cd 发表于 2011-12-5 12:45 ![]()
经办人肯定赚了,其他的天知道!
经办人赚没赚不知道，反正你肯定是赚了。鼠标已抖，吴梅芬到手。
经办人肯定赚了,其他的天知道!
经办人赚没赚不知道，反正你肯定是赚了。鼠标已抖，吴梅芬到手。
汇率问题不用考虑吗？单人民币兑美元这两年升值的损失就不小！
170兰州舰 发表于 2011-12-5 22:24 ![]()
汇率问题不用考虑吗？单人民币兑美元这两年升值的损失就不小！
我讨论不是中国亏了或赚了，而是中国买美国国债是赚了还是亏了。
汇率问题不用考虑吗？单人民币兑美元这两年升值的损失就不小！
我讨论不是中国亏了或赚了，而是中国买美国国债是赚了还是亏了。
很像07年的6124，物极必反这是铁律呀
对冲基金小兵一个
楼主做大宗商品套利的吗？
楼主做大宗商品套利的吗？
2011-12-6 01:53 上传
谷歌 发表于 2011-12-6 01:17 ![]()
我讨论不是中国亏了或赚了，而是中国买美国国债是赚了还是亏了。
国债的收益计算
1要考虑收益中票面利息与二级市场收益的比例，中国持有以到期为目的的国债HTM比以二级市场交易为目的的国债AFS要多得多2要考虑通货膨胀率3要考虑收益率的计算方法，年度收益的几何平均还是别的方法，因此细细说起来，可是远比这几张简单的图要复杂很多。
另外国家主权基金特别是中国的主权基金，和一般投资基金所要求的回报率有很大的差异，对于投资目标的设定、投资思路和投资策略大不一样，要考虑政治因素太多，有些投资行为属于明知赔钱也做的。一般的基金可以大量使用权益投资、衍生品合约、另类投资。但几乎世界上所有的主权投资基金，都是以债券为很大的比重，主要考虑的是确定的未来现金流。
所以单纯讨论国家主权基金的收益就仅仅投资角度来说，还不如讨论共同基金、捐赠基金、私募基金的投资回报率更有意义一些。
我讨论不是中国亏了或赚了，而是中国买美国国债是赚了还是亏了。
国债的收益计算
1要考虑收益中票面利息与二级市场收益的比例，中国持有以到期为目的的国债HTM比以二级市场交易为目的的国债AFS要多得多2要考虑通货膨胀率3要考虑收益率的计算方法，年度收益的几何平均还是别的方法，因此细细说起来，可是远比这几张简单的图要复杂很多。
另外国家主权基金特别是中国的主权基金，和一般投资基金所要求的回报率有很大的差异，对于投资目标的设定、投资思路和投资策略大不一样，要考虑政治因素太多，有些投资行为属于明知赔钱也做的。一般的基金可以大量使用权益投资、衍生品合约、另类投资。但几乎世界上所有的主权投资基金，都是以债券为很大的比重，主要考虑的是确定的未来现金流。
所以单纯讨论国家主权基金的收益就仅仅投资角度来说，还不如讨论共同基金、捐赠基金、私募基金的投资回报率更有意义一些。
不投资国债难道放在银行里面生利息赚的更多吗？更何况仍银行也一样是投资。
钱最笨的办法也无非是放银行了，因为没人傻到把钱放家里。
我记得美国放出去14万亿，中国只买了一万亿。
钱最笨的办法也无非是放银行了，因为没人傻到把钱放家里。
我记得美国放出去14万亿，中国只买了一万亿。
不买美债买什么呢
美债现在还在安全性最高的
美债现在还在安全性最高的
那么多的外汇不买美国债难道还有其它更好的选择
给老百姓买点保险是不是好些？呵呵。
买黄金就是给白皮鬼子送钱
狗剩儿007 发表于 2011-12-5 13:34 ![]()
就买国债这件事情上，争论了这么长时间。土鳖的人说是美国人的阴毛，美国人说是土鳖的阴毛，怎么那么多阴毛 ...
阴毛长在阴处
就买国债这件事情上，争论了这么长时间。土鳖的人说是美国人的阴毛，美国人说是土鳖的阴毛，怎么那么多阴毛 ...
阴毛长在阴处
各人做好自己的事情吧。网上骂中投的人多了，他们自己股票赚钱了么？而且，像中投这样的大型主权基金的任务不是赚钱，而是保值，为国家利益服务。上升到中美国家层面就不是账面赚多少钱的问题了。
中国经济今天这种有利局面价值多少钱？恐怕不好量化。如果不谈实际的好处，只怕RMB升值是提高全国富裕程度的最快办法，可实际上呢？。钱只是用来计算经济活动的度量衡，中国买美债是中国外贸拉动经济的必然结果。
所以说，讨论中国买美债是亏是赚、该不该买美债，关键是讨论中国这种经济发展模式是否依然有利。
我认为，借钱哪怕贴钱给欧美来完成国内的工业化依然是有利的。别说借钱，就是白给非洲国家来买中国的产品也是有利的。这个情况也许到本世纪中叶中国基本完成工业化的时候就不再有利了，同时，讨债的时代也就到了！
中国经济今天这种有利局面价值多少钱？恐怕不好量化。如果不谈实际的好处，只怕RMB升值是提高全国富裕程度的最快办法，可实际上呢？。钱只是用来计算经济活动的度量衡，中国买美债是中国外贸拉动经济的必然结果。
所以说，讨论中国买美债是亏是赚、该不该买美债，关键是讨论中国这种经济发展模式是否依然有利。
我认为，借钱哪怕贴钱给欧美来完成国内的工业化依然是有利的。别说借钱，就是白给非洲国家来买中国的产品也是有利的。这个情况也许到本世纪中叶中国基本完成工业化的时候就不再有利了，同时，讨债的时代也就到了！
黄金最大的问题不是价位太高，而是盘子太小了
其实买黄金已经没用，这个世界目前的本位是能源。目前美国还控制能源，增加美债就是为了增加流通和美国平衡利益。单单是赚钱中国也要考虑MD的想法。
另外我一直觉得，兔子这么做事在给MD抬轿子，什么时候抬到悬崖边，什么时候放手。
另外我一直觉得，兔子这么做事在给MD抬轿子，什么时候抬到悬崖边，什么时候放手。